Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 2️⃣0️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 😉 Добрый вечер, уважаемые читатели! Поздний новостной пост прибывает в ленту :) 🐣 АНОНСЫ 🍀 ТД РКС 🅱️🅱️🅱️➖, не успев разместить седьмой выпуск, приходит за восьмым. Объем - 600 миллионов рублей, 3 года торгов без оферт, ориентир ежемесячного купона - 25-25,5%. Круг потенциальных покупателей неясен :) Старт торгов без предварительного сбора 29 апреля, организатор - ИФК Солид. 🍀 ОЗОН 🅰️ в последний момент отменил сбор на выпуск с фиксированным купоном. Остается лишь флоатер - сбор заявок завтра, а параметры на картинке ниже, они неизменны. 🍀 ПЕРВАЯ ГРУЗОВАЯ КОМПАНИЯ 🅰️🅰️ / 🅰️🅰️➕ вновь с дуэтом общим объемом до 15 миллиардов рублей. Фикс 003Р-04 имеет срок обращения 3,4 года без оферт и амортизаций, ориентир ежемесячного купона - не выше 15,75%. Флоатер 003Р-05 чуть короче - 2,5 года без лишних тонкостей. Премия к ключевой не выше 2,75%, ежемесячные выплаты. Сбор - 23 апреля, старт - 28 апреля, организатор - Табула Раса, как бы сие ни звучало :) 🏁 ИТОГИ СБОРА: 🍀 СЕЛИГДАР оторвался от души - сбор заявок на выпуск 001Р-11 закончился купоном в 15,75% и увеличенным до 3,6 миллиардов рублей объемом. Первичка оптимистична, но в стакане встречи милее :) 📝 РЕГИСТРАЦИИ 🍀 Выпуск эмитента АЙДИ КОЛЛЕКТ 🅱️🅱️🅱️➖ под номером 001Р-08 завершил регистрацию на бирже. 📊 РЕЙТИНГИ 💀 СИБАВТОТРАНС получил понижение рейтинга до уровня С от агентства НРА. Крайне милым выглядит подтверждение уровня ВВ не далее, чем 19 марта. Ничто не предвещало, ну совсем :) 🔶 🔔 ОФЕРТЫ 🍀 АРЛИФТ ИНТЕРНЕШНЛ $RU000A108DP9 сообщает, что купоны с 9 по 12 (до 3 мая 2027 года) составят 23,5% вместо 28,5% ранее. Подача для получения номинала - с 26 по 30 апреля, расчет лишь 13 мая. Выпуск малоликвиден - сомневаюсь, что у вас завалялся :) 🍀 ОКЕЙ ФИНАНС информирует, что бумага 001Р-01 будет погашена досрочно 12 мая по номиналу. Держателям стоит лишь.. ждать поступления этого самого номинала вместе с последним купоном. 🥃 ЧОКАТЬСЯ БУДЕМ? 👿 ЕВРОТРАНС не раскрыл сегодняшнюю выплату по выпуску БО-001Р-03. Эмитент уже задолжал по выплатам на Финуслугах, допускал технический дефолт на бирже, но... все равно имеет кучу поклонников, ждущих чуда. Тем не менее, просадки по всем выпускам сегодня в районе 20-30%, а волшебник в голубом вертолете, так и не прибыл. 😇 Лихой спекулятивный денек получился, пусть и не во всем удачным. Но, надеюсь, у вас все прекрасно, друзья :) Прекрасного вечера!

Европлан + Альфа: синергия с перспективой делистинга? Когда в прошлом году появилась новость о покупке Европлана Альфой, писал, что ключевой риск здесь один: чтобы после сделки новый собственник не начал слишком активно «оптимизировать» бизнес под себя. Если самостоятельность действительно сохранят, синергия у этой истории может быть не только красивой на бумаге, но и рабочей на практике. В стратегии на выкупе Альфой тогда удалось хорошо заработать. Сейчас Альфа официально объявила, что будет поэтапно интегрировать Европлан и Альфамобиль в единую операционную структуру. Объединят продукты, процессы и региональные сети. На бумаге всё выглядит логично: меньше дублирования, ниже расходы, шире клиентская база, сильнее каналы продаж и потенциально более выгодное фондирование. Для бизнеса это скорее плюс. Альфа при покупке прямо говорила, что рассчитывает сохранить публичный статус Европлана. То есть формально история подаётся не как «сейчас всё уберём с биржи», а как попытка встроить сильный актив в большую банковскую систему и выжать из этого синергию. Но любая интеграция — это не только плюсы. Сначала почти всегда идут расходы на перестройку процессов, объединение IT, настройку управления и внутреннюю притирку команд. На этом этапе легко получить временное снижение эффективности вместо обещанного роста. Плюс Европлан всё-таки перестаёт быть самостоятельной историей и становится частью большой банковской машины. Ну и, конечно, вопрос делистинга. После покупки 87,5% Европлана у SFI Альфа по закону выставила оферту миноритариям о выкупе акций. При этом данных о том, сколько бумаг в итоге уже выкуплено с рынка, публично пока нет. Если по итогам оферты Альфа довела долю до 95%+, дальше уже появляется риск принудительного выкупа остатков. То есть миноритариев могут убрать с рынка уже без особой «демократии». Но и цену с потолка взять нельзя: она должна быть не ниже рыночной оценки и не ниже цены оферты либо более высокой цены последующих покупок. Да и предыдущий выкуп показал, что альфа хомячков обижать не хочет. Так что вариант с офером выше текущей цены вполне рабочий. При этом сам делистинг пока не выглядит базовым сценарием. Сейчас власть (в широком смысле), наоборот, пытается поддерживать тему роста капитализации рынка (строго не судите, они стараются) и тащат крупные компании на IPO. Крупный бизнес в РФ редко идёт против линии партии, так что делистинг менее вероятное событие. А вот вопрос дивидендов здесь интереснее. Публичный статус можно сохранить, но подход к распределению прибыли со временем вполне может измениться. Тут только ждать и наблюдать. В личный портфель пока добавлять больше не буду — сначала понаблюдаю. В стратегию «Рынок РФ» со временем, возможно, ещё вернём небольшую долю. Ключевая ставка идёт вниз, а значит и спрос на лизинг со должен оживать. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 20.04.2026 🇷🇺 И снова дежавю - пролив закрыт, а Трамп на помощь уж спешит😅 О - осторожность. День будто смотрим сквозь затуманенное стекло. Тем не менее, ставка подбирается, а условия экономики таковы, что отогреть её будет непросто. Какие ваши ставки ? 🔷️«Фабрика ПО» (бренд FabricaONE.AI, «Софтлайн») приняла решение провести IPO на Мосбирже до конца апреля. Подробнее пост ниже. 🔷️Рост мировых цен на газ никак не повлияет на российских производителей удобрений и на себестоимость производимой продукции - глава Минсельхоза Лут 🔷️Минэнерго США: санкции против российской нефти возобновят 🔹️Малайзия может договориться с РФ о закупках нефти 🔹️Экспорт российской нефти в Китай в 1 кв. 2026 г. превысил 31,8 млн т 🔷️«Чижик» в этом году может впервые обогнать по выручке «Перекресток» 🔷️Минцифры определилось со штрафами за непереход на российское ПО 🔷️Чистая прибыль "Промомеда" по МСФО в 2025 г.: 7,2 млрд руб. 🔷️«Европлан» и «Альфамобиль» объединят розничный бизнес 🔷️Импорт алмазов в Индию в марте был на 46% ниже г/г, составив $710 млн 🔷️Германия приступит к приватизации германского подразделения "Газпрома", национализированного в 2022 г. 🔹️Газопровод из России в Иран через Азербайджан будет финансироваться через гибридную модель 🔷️"СберМедИИ" разрабатывает AI-Разработчик медицинских решений в сфере ИТ, планирует международную экспансию 🔷️«Яндекс» готовится выйти на рынок виртуальных операторов связи 🔹️Акционеры "Яндекса" утвердили дивиденды-2025 в 110 руб./акцию 🔷️АВО заявила о возможном сокрытии дефолта по народным облигациям "ЕвроТранса" на "Финуслугах" 🔹️«Финуслуги» подтвердили невыплату по «народным» облигациям «ЕвроТранса» после жалоб инвесторов 🔷️Алроса прогнозирует дефицит алмазов к концу 2026 г. 🔷️Чистая прибыль «Ренессанс страхования» за январь–март 2026 г.: 680,6 млн руб. 🔷️Ozon 21.04 решил ограничиться сбором заявок только на флоатер объемом от 10 млрд руб. 🔹️Ozon полностью ввел в эксплуатацию складской комплекс в Красноярском крае 🔷️В Минфине видят огромный потенциал развития кастомизации ЦФА 🔷️ЮГК оценены для продажи в 140,4 млрд руб., вместе с остальными активами — в 162 млрд рублей 🔷️Хуснуллин призвал строить больше нежилой недвижимости в РФ 🔹️Наиболее приемлемый вариант модернизации семейной ипотеки выберут по итогам соцопроса до 01.07.2026 г. 🔷️"Селигдар" увеличил объем размещения облигаций до 3,6 млрд руб. 🔷️Банк «Санкт-Петербург» стал владельцем 70-процентной доли в агентской компании «Гамбит» 🔷️Официальные курсы ЦБ с 21.04 - 75,2370 руб./$1 и 88,3769 руб./€1 Ставь 💜 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

Переговоры 🎪 Цирк в нефтянке продолжается. Опять летает вверх-вниз на противоречивых новостях. Давайте разбираться. *** Итак, Трамп сегодня хотел выслать переговорную делегацию, но Иран ему отказал, сказав, что не приедет на переговоры, пока США не снимет блокаду.❌ Дональд обиделся и начал орать, что не продлит перемирие (до 22 апреля) и будет бомбить сразу после его окончания. На это Иран опять его послал. Иранский президент заявил: 💬"Выполнение обязательств является основой конструктивного диалога. Глубокое историческое недоверие Ирана к поведению правительства США сохраняется, в то время как неконструктивные и противоречивые сигналы от американских официальных лиц несут горькое послание; они стремятся к капитуляции Ирана. Иранцы не подчиняются силе". *** В общем, Иран на уступки не идёт, но по слухам всё же приедет на переговоры 22 числа.📆 *** Что происходит?🤔 Иран продолжает тянуть время, перекрывая пролив и вгоняя мир в кризис. Ну а чем хуже будет мировой экономике, тем сговорчивее станет Донни. Трамп тоже это понимает, а поэтому пытается форсировать переговоры, но его откровенно игнорируют. А что он может? Нарушить перемирие? Так это только на руку Тегерану будет - он станет жертвой в глазах мира.🌍 Дональд заложник своего перемирия. *** Таким образом я ожидаю, что до среды пролив останется закрытым, а там начнутся переговоры и будет лишь 2 варианта: 1. Трамп пойдёт на уступки, сняв санкции с Ирана, разморозив его деньги и т.д. 2. Переговоры будут сорваны, т.к. Дональд будет требовать отдать уран, открыть пролив, а Иран на это, очевидно, не пойдёт. И вот тогда мы вновь увидим ракетные удары в обе стороны, но все понимают, что таким образом пролив не открыть. А значит дорогая нефть останется с нами на долго.⌛ **** Какой же вариант мы увидим? Сложно сказать.🔮 Трамп явно не тот человек, который готов пойти на уступки и фактическую капитуляцию США. С другой стороны, он же у нас "мастер сделок", так что может как-то и договорится. *** Так что будем следить за развитием событий, держа в уме нашу нефтянку , , и т.д. Как станет всё понятно, будем быстро действовать по обстоятельствам. *** Подписывайтесь! Следим за развитием ситуации.

📌 ЕВРОТРАНС: ФИНАЛ Несколько дней работы с МСФО, РСБУ дочек, списками аффилированных лиц, проспектом IPO на 469 страниц — и, наконец, собрано в финальный отчет! Пульс не позволяет выкладывать PDF, поэтому я выделил несколько ключевых страниц, а полный отчет вы сможете найти, изучив профиль. Важно, что хоть и с момента последнего поста про Евротранс, стоимость акций и облигаций существенно скорректировалась, справедливая их стоимость все ещё ниже текущих значений. 📌 ЧТО ВНУТРИ 1️⃣ Хронология выхода инсайдеров по 6 полугодовым спискам аффилированных лиц. 4 фазы от IPO до декабря 2025. Одна почти идеально совпадает с моментом открытия торгового окна после ГОСА — с точностью до 4 дней. Финал — выход независимого директора за неделю до раскрытия с ликвидацией 96,7% позиции. Сколько вывели и что СД платил себе — §3. 2️⃣ Операция с мажоритарием на 680 млн, оставившая след в капитале всего 97 млн. Почему разрыв именно 583 млн и как это связано с задолженностью компании перед ним самим — реконструкция в §4.4. 3️⃣ Досье на АО «Трасса-Фин Тех». 9 сотрудников, 1,29 млрд НМА, адрес признан ФНС недостоверным, счета заблокированы. Зачем она создана — §4.3. 4️⃣ Транзакционная оценка EUTR через 2 бенчмарка рынка АЗС (Shell→Лукойл и ЕКА→Лукойл) — §5. 5️⃣ 3 сценария с вероятностями. Взвешенная цена акции — в 3,6× ниже текущего рынка. Расчёт — §6. 6️⃣ Открытые вопросы к менеджменту с отсылкой к конкретным строкам отчётности — §7. 📌 ДЛЯ КОГО Для держателей акций и облигаций EUTR. Для облигационных управляющих, которым нужна recovery-модель. Для журналистов. Для правозащитников. 📌 ПРОСЬБА О РАСПРОСТРАНЕНИИ Отчёт сделан без бюджета, команды, спонсоров. Несколько десятков часов работы выложены бесплатно. Если видите здесь что-то важное для рынка — покажите держателям бумаги. Облигационеров и акционеров тысячи. Многие принимают решения по очень неполной картине. Поделиться постом — единственная на настоящий момент форма поддержки автора.

ТОП-5 новостей прошедшего дня (20.04.2026) 1️⃣ Нефть взлетела на 7% - Ормузский пролив снова закрыт, США захватили иранское судно Цены на нефть подскочили более чем на 6-7%: Brent достигла $96,49 за баррель, WTI - $90,38. Через пролив за последние 12 часов прошли лишь три судна по данным SynMax/Kpler. США перехватили иранский сухогруз Touska в Оманском заливе, Иран в ответ атаковал американские корабли дронами - эскалация конфликта нарастает, переговоры зашли в тупик. 2️⃣ Росимущество оценило ЮГК в 162 млрд руб - торги в начале мая Росимущество установило стоимость госпакета ЮГК в 140,4 млрд руб, совокупная рыночная стоимость активов - 162 млрд руб. Торги запланированы на начало мая 2026 года. Акции ЮГК на Мосбирже отреагировали ростом более чем на 10%, превысив отметку 0,8 руб против 0,73 руб до объявления. 3️⃣ Неплатежи в экономике впервые превысили 8 трлн рублей Просроченная задолженность в российской экономике впервые перешагнула отметку 8 трлн руб - хуже всего ситуация в промышленности. Среди ключевых причин эксперты называют жёсткую денежно-кредитную политику ЦБ и повышение налогов. Показатель служит тревожным индикатором финансовой устойчивости корпоративного сектора. 4️⃣ «Яндекс» утвердил дивиденды 110 руб на акцию и готовится запустить MVNO Акционеры «Яндекса» утвердили дивиденды за 2025 год в размере 110 руб на акцию. Параллельно компания готовится выйти на рынок виртуальных операторов связи на сети «Вымпелкома» (модель Medium MVNO) - запуск ожидается в ближайшие месяцы, название оператора пока не определено. 5️⃣ Корпоративная хроника: «Фабрика ПО» анонсировала IPO, «Европлан» объединяет бизнес с «Альфамобилем», «Промомед» удвоил прибыль Фабрика ПО (акционер - ГК Softline) объявила о намерении провести IPO на Мосбирже до конца апреля 2026 года. «Европлан» и «Альфамобиль» объединят розничный лизинговый бизнес. «Промомед» отчитался за 2025 год: чистая прибыль по МСФО выросла в 2,5 раза - до 7,2 млрд руб (+149% г/г).

Промомед МСФО 2025 Всем привет 🫱🏻‍🫲🏼 Сегодня ПАО «Промомед» представила очень сильные результаты по МСФО за 2025 г., предлагаю посмотреть на них более подробно 🕵‍♂️ 🔢 Перейдем к цифрам: 🔸️ Выручка Группы достигла 38 млрд ₽ и увеличилась на 75,2% г/г, что более чем в 6 раз превышает темпы роста фармацевтического рынка (по данным исследований IQVIA) 🔸️ EBITDA составила 15 млрд ₽ (+86% г/г), 🔸️Рентабельность EBITDA — 41% (+3 п.п. г/г), 🔸️Чистая прибыль — 7,2 млрд ₽ (+149% г/г). 🔸️Чистый долг / EBITDA LTM по итогам 2025 года снизился до 1,65х по сравнению с 2,05х на конец 2024 года — сокращение произошло на фоне кратного роста показателей за весь 2025 г. 📌 Отмечу отдельно: Промомед — одна из немногих компаний, кто выполнил прогноз на 2025 год, несмотря на высокие ставки и общее замедление экономики Это важный сигнал по качеству менеджмента и устойчивости бизнеса 💰 Появляется и дивидендный кейс: ✔️ В марте СД убрал из дивидендной политики требование по положительному операционному денежному потоку. Это позволит компании выплатить первые дивиденды — будем следить внимательно 👀 🔮 Группа подтверждает прогноз на 2026 год: рост выручки 60% при рентабельности по EBITDA 45%. Но вернемся к отчетности: За счет чего, компания смогла добиться таких результатов❓️ Рост делают ключевые сегменты: 💊 Эндокринология: +163% г/г, выручка 21,6 млрд ₽ — драйвером стали препараты от диабета и ожирения (Тирзетта, Велгия, Велгия ЭКО) 💊 Онкология: +42% г/г, до 7 млрд ₽ — рост за счет таргетной терапии и запуска Прадетро Что по структуре выручки❓️ 🔸️ Доля эндокринологии и онкологии выросла до 76% (с 61%) 🔸️ Каналы продаж: 66% коммерция / 34% бюджет — баланс сохраняется 🔸️ Инновационные препараты — 74%, биотех — 72%, что подтверждает ставку на технологичность Экспорт: 0,9 млрд ₽ (+65%) — расширение географии и закрепление на внешних рынках 🌍 География уже широкая: от СНГ до Ближнего Востока, Азии и даже Бразилии 🇧🇷 📎 Важный триггер: 14 апреля 2026 компания получила GMP-сертификат ОАЭ — фактически выход на рынок ~$4,7 млрд (2024), с потенциалом роста всего рынка до $7 млрд к 2030 ✔️ Как итог, компания последовательно усиливает позиции в высокомаржинальных сегментах и активно масштабируется, как внутри РФ, так и за ее пределами

ГК «Кириллица» опубликовала отчетность по МСФО за 2025 год Всем привет! Недавно обратил внимание на ГК «Кириллица» – российскую группу компаний, работающую в нефтегазовом направлении и агропромышленном секторе. Как чувствует себя бизнес в 2025 году? – Объем поставок нефти и нефтепродуктов составил 890 тыс. тонн рост на 71% за счет расширения сотрудничества с ВИНК (вертикально интегрированными нефтяными компаниями) и частными НПЗ, а также развитием собственной логистики. –Мощность терминалов составила 900 тыс. тонн в год. за счет приобретения в 2025 году нефтеналивные терминалы в ХМАО и Оренбургской области. – Собственный парк бензовозов и нефтевозов превысил 50 единиц, что позволяет Группе снижать зависимость от сторонних перевозчиков. – Объем поставок зерна составил 86 тыс. тонн годом ранее. Ключевые финансовые показатели: ◾️Выручка – 49 269 млн руб. (+103% г-к-г) ◾️Скорр. EBITDA – 4 269 млн руб. (+314% г-к-г) ◾️Рентабельность EBITDA – 8,7% (+4,4 п.п.) ◾️Чистая прибыль – 1 902 млн руб. (+300% г-к-г) ◾️Рентабельность чистой прибыли – 3,9% (+1,9 п.п.) ◾️Чистый долг – 7 486 млн руб. (+305% г-к-г) ◾️Чистый долг / скорр. EBITDA – 1,8x. Отдельного внимания заслуживает долговая нагрузка: несмотря на бурный рост, показатель чистый долг / скорр. EBITDA находится на комфортном уровне 1,8x. В следующих отчетных периодах важно следить не только за дальнейшим ростом выручки и прибыли, но и за тем, насколько Группа сможет удерживать рентабельность и контролировать уровень долга. Ключевые корпоративные события 2025–2026 гг. 🔶️ Повышение кредитного рейтинга. В июле 2025 года НРА повысило кредитный рейтинг АО «Кириллица» до уровня BBB-ru со стабильным прогнозом. Повышение рейтинга связано с увеличением уровня перманентного капитала, ростом рентабельности активов и более высокой оценкой зрелости системы управления рисками. 🔶️ Размещение облигаций. ООО «Оил Ресурс» разместило 4 выпуска биржевых облигаций общим объемом более 9 млрд руб. 🔶️ Развитие собственного логистического парка. Группа сформировала собственный парк из более чем 50 бензовозов и нефтевозов и продолжила его дальнейшее расширение. 🔶️ Создание научно-технологического центра. В 2025 году в Группе создан научно-технологический центр, занимающийся перспективными разработками в области добычи трудноизвлекаемой нефти. 🔶️ Стратегическое сотрудничество с CNPC - в марте 2026 года «Оил Ресурс» подписал соглашение о стратегическом сотрудничестве с дочерней компанией CNPC по совместному производству оборудования и реализации проектов по термохимической обработке высоковязкой нефти на рынках России и Китая. 🔎 Думаю, за компанией в будущем точно стоит понаблюдать, особенно с учетом высокого купона по облигациям: российский рынок не настолько большой (как у США к примеру), чтобы разбрасываться новыми эмитентами. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ⚠️

🔥 Ближневосточный котел и главная интрига ЦБ: куда направится рынок на этой неделе? Российский рынок отчаянно борется за локальный восходящий тренд в преддверии пятничного заседания регулятора, в то время как внешняя повестка вновь совершила крутой разворот. 🌍 Геополитика и нефть: от пятничной оттепели к жестким ультиматумам За минувшие выходные риторика кардинально изменилась. Если еще перед выходными мы видели признаки перемирия и полное открытие торговых путей, обрушившее котировки, то сейчас ситуация накалилась до предела. Иран вновь закрыл Ормузский пролив, вышел из переговорного процесса и заявил о подготовке «внезапного нападения» со стороны Вашингтона. Встречным шагом США стал захват иранского судна, а Трамп выдвинул жесткий ультиматум до конца вторника: либо сделка, либо начало военных действий. Иранские чиновники пока оценивают риск возобновления полноценного конфликта выше, чем шансы на дипломатию. Тем не менее, новый раунд кулуарных переговоров все же запланирован на среду в Пакистане. Удивительно, но на фоне всей этой тряски котировки черного золота ведут себя относительно сдержанно: нефть торгуется в районе $95, прибавляя 3,5%. Рынок явно устал от резких движений и перешел в режим ожидания развязки дедлайна. По заявлениям главы МЭА, волатильность на энергетических рынках обеспечена нам еще на пару лет, а Ормуз окончательно потерял статус надежного логистического узла. 🇷🇺 Внутренний фокус: ставка, инфляция и крепкий рубль Пока на Востоке бушуют страсти, наш рынок абсолютно нейтрально смотрит на геополитику и переваривает внутренние драйверы. Главное событие недели — заседание Банка России по ключевой ставке в эту пятницу. Многое определится уже в среду, когда выйдут свежие данные по инфляции. На рынке крепнет консенсус, что ЦБ будет предметно обсуждать увеличение шага снижения ставки до 0,75% – 1%, а некоторые видные эксперты и вовсе призывают к агрессивному срезу на 1,5%. Важным фактором для регулятора выступает валютный рынок. Рубль продолжает уверенное укрепление, вплотную опускаясь к отметке 75 за доллар, что должно снять часть проинфляционных опасений. Однако ЦБ точно учтет риски разгона мировых цен из-за ближневосточной турбулентности. 📈 Техническая картина Геополитические качели продолжают расшатывать сырье, но российский рынок показывает отличную устойчивость, сфокусировавшись на макроэкономике. Индекс Мосбиржи открыл неделю весьма бодро. Мы успешно все таки пробили локальный нисходящий тренд на уровне 2740 пунктов и теперь устремились выше — возвращаясь к зоне сильного сопротивления и скопления ключевых скользящих средних (EMA) на отметках 2765–2780. Пробитие и закрепление над этим рубежом станет решающим фактором для формирования полноценного растущего тренда в сторону 2900-2930 (зона глобального нисходящего тренда). До оглашения вердикта ЦБ пробой 2780 маловероятен, но следим за потенциальными драйверами - инфляцией и обстановкой вокруг Ирана. 📰 Корпоративные события Софтлайн - ИИ-дочка «Фабрика ПО» (FabricaONE) проведет IPO на Мосбирже до конца апреля 2026 г. Газпром - Германия начинает приватизацию взятого под контроль подразделения компании. Промомед - Прибыль по МСФО за 2025 год выросла до 7,1 млрд руб., выручка увеличилась на 75,2% г/г. Группа подтверждает финансовый прогноз на 2026 год: рост выручки на 60% при рентабельности EBITDA 45%. ВТБ - Банк конвертирует валютные облигации в рублевые с поправкой на Налоговый кодекс. Яндекс - Планируется запуск виртуального оператора на сети «Вымпелкома». Евротранс - «Финуслуги» фиксируют неисполнение заявок на выкуп внебиржевых облигаций компании с 10 апреля и уведомили об этом ЦБ Ренессанс страхование - Чистая прибыль снизилась в 3,3 раза в I квартале 2026 года Русал - В I квартале бизнес остался убыточным, воспользоваться конъюнктурой мешают высокая доля импортного сырья, удорожание привязанной к цене на нефть продукции на внутреннем рынке, дорогие кредиты и крепкий рубль.

ИИ-разработчик идет на IPO: смотрим на Фабрика ПО 👇 Сегодня подключился на звонок с менеджментом ПАО Фабрика ПО (FabricaONE.AI) в преддверии выхода компании на биржу. Я за ней давно слежу, потому что сам развиваю ИИ-стартап, а Фабрика ПО будет первым публичным игроком из этого сектора, который очень активно развивается 📈 Фабрика ПО появилась в январе 2025 года: материнская компания ( ) объединила свои активы по разработке бизнес-приложений, тиражному ПО, автоматизации производств, обучению на базе одной новой компании. Задача была в том, чтобы добиться эффекта синергии, когда решения взаимно дополняют друг друга, а при этом еще и удается сократить расходы на обслуживание нескольких компаний. В итоге получился крупнейший игрок на рынке заказной ИИ-разработки с долей в 11% и полным портфелем продуктов. В чем вообще суть бизнеса? Представьте, что у вас такая классическая, например, производственная компания. Со своими нюансами, неэффективностями и ограничениями. Обычно вы бы наняли нескольких консультантов и сторонних разработчиков, чтобы они вместе работали над одним проектом. Фабрика ПО закрывает задачи в режиме одного окна, включая и заказную разработку ПО с использованием ИИ под конкретного заказчика, сервис, интеграцию, обучение. В чем-то похоже на Accenture. Из знаковых кейсов, о которых говорил СЕО Максим Тадевосян - ИИ-ассистент для , сокративший время ремонта на 10%; а улучшил точность прогнозирования загрузки курьеров, увеличив эффективность на 30% 📊 Посмотрим на финансы (по итогам 2025): 💰 Выручка 25,5 млрд 💰 EBITDA 4,8 млрд 💰 Доля возобновляемой выручки 43% 💰 Чистая прибыль 2,97 млрд 💰 NIC 1,62 млрд 💰 Долг 0,3х EBITDA 📈 Среднегодовые темпы роста за последние 3 года +36% по выручке, +64% по EBITDA, +72% по чистой прибыли По самому IPO информации пока немного: известно лишь, что сделка будет в формате cash-in, то есть все деньги пойдут внутрь компании в основном на новые M&A. К продаже предлагается доля до 15%; ждем новостей по оценке - это ключевой фактор, от которого зависит решение об участии в размещении 💵 Риски! ⚠️ Очевидно, ИИ - это не панацея и не гарантия «иксов», поэтому важно посмотреть и на подводные камни. NIC в 2025 году почти не изменился, чистая прибыль выросла всего +4,5%, а выручка +12%. Динамика замедляется на фоне жесткой денежно-кредитной политики, которая сказывается даже на такой критической отрасли, как кибербез: если уж на безопасности экономят, то под риском сокращения бюджетов и ИИ-проекты, хотя они часто имеют измеримую отдачу. 📉 По личному опыту я порой сталкиваюсь с непробиваемостью заказчиков, которым на пальцах считаем, что разработка и внедрение ИИ-продукта окупится через 3-4 месяца и стоит несколько миллионов рублей, а генеральный директор предпочитает дальше ковыряться в десятках экселек с тысячами ячеек, упуская многомиллионные контракты. Еще одна проблема, которую я наблюдаю, - это фокус на своих собственных решениях, которые крупные компании стремятся разрабатывать самостоятельно. То же самое и в кибербезе, где банки, например, нанимают тысячи своих спецов, оставляя без контрактов 🛑 В целом, мне компания интересна и как инвестору, и как в каком-то смысле конкуренту. Это точно не волшебная «тема», которая будет кратно расти и сделает всех сказочно богатыми, но кейс сам по себе примечательный: все же первая публичная ИИ-компания в России. Буду ждать новостей по оценке и условиям размещения.

‼️ В моём закрытом канале в т банке прямой диалог с подписчиками в котором отвечаю на вопросы, предоставляю дополнительную информацию, делюсь мыслями и своим опытом реальных торгов фьючерсами на природный газ сша, который у меня с 2022 года, делюсь информацией о своей торговле и стратегии. 👍 Два раза в день публикуются посты, первый днём, в нём моё видение ситуации, прогноз на текущий торговый день, а вечером подвожу итоги и мысли о том, чего ожидаю в дальнейшем от рынка газа. ☝️ В закрытом канале пост с подробным описанием моей авторской тактики набора позиции, которую я разработал и уже на протяжении года успешно применяю и она гарантированно защищает мой депозит от потерь. 😃 Вы хотите изучать предмет, получить дополнительную информацию, начать разбираться в инструменте и научиться торговать фьючерсами на природный газ сша в среднесрочной, долгосрочной стратегии и для тех кто хочет повысить свой уровень знаний в газе. 🎓 Полезная информация и на что нужно смотреть в отчётах eia, как влияет погода на цену газа, учитывая сезонную специфику продукта, а так же специфику влияния роста производства СПГ в сша и как это может отразится на стоимости газа в дальнейшем, влияние добычи газа на цену, как все эти факторы могут повлиять в среднесрочной и долгосрочной перспективе. 🔥 Фьючерсы на природный газ сша очень сложный инструмент и без минимального понимания и дальнейшего изучения его, не стоит влезать в торги, а тем более на всё депо. 🤷‍♂️ Я НЕ РАЗДАЮ РЫБУ, А РАССКАЗЫВАЮ, КАК ЕЁ НУЖНО ЛОВИТЬ ☝️ ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. ☝️ НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Фьючерсы на природный газ сша сильно волатильный и высоко рискованный инструмент и без минимального понимания не стоит начинать торговать фьючерсами на газ и это относится как к дейсвующему контракту, так и к дальним, таким как: , к этому моменту нужно подходить с большой ответственностью и понимать риски данного инструмента, который не похож на другие и ваш опыт может оказаться не очень полезным, учитывайте этот факт.

📉 Обзор ВК — дополнительная эмиссия не помогла выйти в прибыль! Пока есть затишье между сезонами отчетности за весь 2025 год и 1 кв. 2026 года, анализирую отчеты компаний, которые пока не покрывал, и тех, кто не блистал результатами в прошлом. ВК — компания из второй группы. Разбираю ее отчет за 2025 год для вас. ❌ Выручка 2025 = 160 млрд руб. (+8,4% г/г) ❌✔️ EBITDA 2025 = 22,6 млрд руб. (в 2024 = -4,9 млрд руб.) На уровне EBITDA есть улучшение, потому что ВК при (хоть и небольшом) росте выручки срезал расходы на вознаграждения агентам и партнерам (на 9,4 млрд руб.) и маркетинг (на 5,1 млрд руб.). При этом, рост EBITDA не помог компании выйти в прибыль. ❌ Скор. убыток 2025 = -21 млрд руб. (в 2024 = -33,3 млрд руб.) Не помогла и дополнительная эмиссия на 112 млрд руб. (!), которая размыла акционеров в 2,5 раза. Да, финрасходы во 2-м полугодии снизились на 10,7 млрд руб., при этом — скор. убыток во 2-м полугодии лишь немногим меньше первого. ❌ Cкор. FCF 2025 = -23,7 млрд руб. (столько чистых денег ВК теряет в год), во 2-м полугодии 2025 скор. FCF -10 млрд руб. ➡️ Прогнозы 2026 Выручка 2026 = 169,6 млрд руб. (+6% г/г) Прибыль 2026 = 1,2 млрд руб. Скор. прибыль 2026 = -14,7 млрд руб. Я жду прибыль ВК в 2026, но эта прибыль обусловлена разовым фактором — продажей доли в Точке за 21,2 млрд руб. Без этой сделки у ВК снова был бы большой убыток. 📊 Оценка компании Устойчивой прибыли у ВК нет и не предвидится в ближайшие годы, скор. денежный поток отрицательный. Оценка EV/EBITDA = 9,5 при темпах роста выручки 8% — очень дорого, да и смотреть на этот мультипликатор при отрицательной прибыли я бы не стал. Не вижу ни одной причины покупать акции ВК, они могут стоить ощутимо дешевле. Друзья, если вам понравился обзор, поставьте лайк! Так вы поддержите мой труд 🤝

🇷🇺ИНТЕРЕСНОЕ ЧЕРЕЗ ПРИЗМУ на 20.04.2026г Всё самое важное и актуальное из мира российских ценных бумаг: 1. 🇷🇺 ИИ-дочка Софтлайна ( ) Фабрика ПО проведет IPO на Мосбирже до конца апреля 2026 года. 2. 🇷🇺🇩🇪 Германия начинает приватизацию взятого под контроль подразделения Газпрома ( ). 3. 🇷🇺🌎 Русал ( ) не увидел эффекта от роста мировых цен. В 1 квартале 2026 года бизнес остался убыточным, воспользоваться конъюнктурой мешают высокая доля импортного сырья. 4. 🇷🇺 ВТБ ( ) конвертирует валютные облигации в рублевые с поправкой на Налоговый кодекс. 5. 🇷🇺 Банк России будет предметно обсуждать увеличение шага снижения ставки на 0,75%-1% на заседании в апреле, считают примерно треть из 30 участников. 6. 🇷🇺 Рынки ПО и IT-услуг в России продолжают консолидироваться. Наиболее конкурентным сегментом остается кибербезопасность. 7. 🇷🇺 Ситуация с «народными» облигациями ПАО "ЕвроТранс ( ) выходит из-под контроля. Компания прячет дефолт. 8. 🇷🇺 ВТБ ( ) 28 апреля отчитается по МСФО за 3 месяца 2026 года. 9. 🇷🇺 Фабрика ПО ( ) официально объявила о планах IPO на Мосбирже. 10. 🇷🇺67,2% Южуралзолото ($UGLD) оценено для продажи в 140,4₽ млрд, вместе с остальными активами - в 162₽ млрд. 11. 🇷🇺 Алроса ( ) прогнозирует, что алмазы за 2-3 года подорожают минимум в 1,5 раза, до примерно 180$ за карат. 12. 🇷🇺 Промомед ( ): по МСФОв 2025 году получил прибыль в размере +7,1₽ млрд против прибыли в +2,8₽ млрд годом ранее. 13. 🇷🇺 В марте 2026 года Совет директоров Промомед ( ) принял решение исключить из дивидендной политики требование о наличии положительного операционного денежного потока как обязательного условия для выплаты дивидендов. 14. 🇷🇺 Яндекс ( ) планирует запуск виртуального оператора на сети «Вымпелкома» . 15. 🇷🇺 Дмитрий Кашинский принял решение покинуть пост руководителя GloraX ( ). 16. 🇷🇺 Аналитики: ЦБ РФ снизит ставку на -0,5% на заседании 24 апреля. 17. 🇷🇺 Акционеры Яндекса ( ) одобрили дивиденды за 2025 год в размере 110₽ на акцию. 18. 🇷🇺 Чистая прибыль Ренессанс страхования ( ) снизилась в 3,3 раза в 1 квартале 2026 года. 19. 🇷🇺🇨🇳 ПАО Полюс ( ) по итогам успешной сделки в долларах на фоне сохраняющейся благоприятной конъюнктуры на валютном рынке и снижения волатильности ставок RUSFAR, анонсировал новый выпуск квазивалютных облигаций в юанях. 20. 🇷🇺 Финуслуги фиксируют неисполнение заявок на выкуп внебиржевых облигаци Евротранса ( ) с 10 апреля, уведомили ЦБ. 21. 🇷🇺 Фабрика ПО в 2026-2027 годах планирует 1-2 сделки M&A за счет средств от IPO. 22. 🇷🇺 По итогам 1 квартала 2026 года совокупный объём пополнений счетов МТС Накоплений ( ) превысил 10₽ млрд. 23. 🇷🇺 Банк Санкт-Петербург ( ) стал владельцем агентской страховой компании «Гамбит». ____________________________________________ 🥸❗Подписывайтесь на канал. Будьте в курсе всей новостной повестки дня.

Как ощущается Кризис в экономике? Минэкономразвития дало жёсткую оценку текущей ситуации: резервы экономики во многом исчерпаны, а условия называют одними из самых сложных за последние годы. В числе ключевых факторов — крепкий рубль, высокая ставка, дефицит кадров и жёсткие бюджетные ограничения. Всё это напрямую ограничивает потенциал роста экономики и в тоже время сдерживает инфляцию в условиях растущих расходов на военные столкновения. 👋Как ощущаем спад экономики мы, её граждане на цифрах, для этого посмотрим на то, что всегда пользуется спросом - еда : 1. Россияне стали реже есть фастфуд — сегмент начал проседать из-за падения доходов. По данным «Коммерсанта», в 2025 году чистая прибыль крупнейших сетей снизилась. Причина — рост издержек: подорожали продукты, логистика и персонал. На фоне инфляции зарплаты не поспевают, и для многих поход в фастфуд уже перестал быть «дешёвым вариантом». 2. Россияне стали тратить на продукты уже 39,1% своих доходов — это самый высокий показатель за последние годы, сообщает Росстат. На этом фоне люди режут лишние траты и переходят в более дешёвые магазины. Сильнее всего это бьёт по тем, у кого и так невысокие доходы, но постепенно затрагивает и средний класс. 3. Рестораны в Москве закрываются быстрее, чем открываются Здесь Поделитесь своими примерами начинающегося кризиса а экономике нашей страны, давайте обсудим, коллективная это галлюцинация или правда?

В прошедшую пятницу авторы Пульса вновь побывали . Очередная встреча прошла с командой компании Мать и дитя в Санкт-Петербурге. Участников ждали общение с ее представителями, знакомство с работой клиники изнутри и возможность лично задать интересующие вопросы. Во время визита гостям показали действующий госпиталь, а также строящийся новый корпус. Участники прошли по ключевым отделениям, палатам и родильному блоку, увидели, как выстроены процессы и как организована работа современного медицинского центра. Многие отдельно отметили высокий уровень сервиса, технологичность и внимание к комфорту пациентов. Представители компании рассказали о позициях бизнеса и дальнейших планах развития. Мать и дитя остается одним из наиболее заметных игроков в сегменте частной медицины, развивает сеть клиник и госпиталей по всей стране и продолжает инвестировать в расширение инфраструктуры. При этом компания сохраняет устойчивое финансовое положение. Интерес вызвали и результаты операционной деятельности. Только в петербургском подразделении в 2025 году было принято 1 638 родов против 1 308 годом ранее. Такой рост подтверждает стабильный спрос на услуги компании и сильные позиции бренда на рынке. ⭐ По традиции своими впечатлениями делятся участники встречи: → → → → ✍️ В какую компанию вы бы хотели попасть в рамках следующей встречи ? Пишите в комментариях!