Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

🔥 Ключевая ставка, доллар, золото и другие новости прошедшей недели 🏦 В прошлую пятницу ЦБ немного порадовал рынок, снизив ключевую ставку на 0,5 п.п. до 15,5%. Это снижение кардинально ничего не меняет для бизнеса и экономики, но подчеркивает тот факт, что "все идет по плану" и инфляция приближается к цели. Однако, недавнее повышение НДС пока еще является сдерживающим проинфляционным фактором, поэтому регулятор действует осторожно. 💵 Рубль остается крепким по отношению ко всем мировым валютам, но особенно к доллару $USDRUB . Это связано с тем, что сам доллар на фоне действий Трампа не пользуется особым спросом, что приводит к его ослаблению по отношению к другим валютам развитых стран. Индекс DXY с начала 2025 года опустился почти на 11%, а курс доллара к рублю снизился наиболее чем на 30% за этот же период. А всеми нами ожидаемая девальвация пока не спешит, что продолжает давить и на бюджет и на доходы экспортеров, но позитивно влияет на снижение инфляции, как мы видим. 📈 Что касается компаний, то пока одни сводят концы с концами и затягивают пояса, другие активно проводят сделки M&A. Недавно Т-Технологии объявили о консолидации Точка банка, подробный разбор был 12 февраля. И компания активно движется в технологический сегмент, оправдывая свое название (уже имеют долю в Яндекс, Selectel, теперь и Точка). 📈 Займер также отчитался о новых поглощениях, которые усилят его экосистему и, как ожидается, дадут синергетический эффект для текущего бизнеса. Интересно наблюдать, как некогда обычная МФО постепенно превращается в полноценный финтех. За прошлый год успели приобрести банк, платформу для финансирования продавцов маркетплейсов Seller Capital, а в текущем — «Таксиагрегатор» и платежную инфраструктуру IntellectMoney. И на этом M&A сделки не закончены, насколько я понял из пресс-релиза. 🥇 Золото $gldrub после небольшой коррекции вновь вернулось к росту, чего не скажешь об акциях наших золотодобытчиков. Полюс и ЮГК за неделю потеряли 4%, Селигдар около 3%. Основная коррекция началась в прошлый четверг после выхода в СМИ обзора аналитиков SberCIB. В статье подчеркивается, что дефицит бюджета можно было бы сократить за счет тех отраслей, которые чувствуют себя хорошо. В первую очередь выделяют цветную металлургию, цена продукции которой прилично выросла в прошлом году. ❗️ Пока сложно сказать, воспользуется ли правительство этим "советом", но объективно потенциальные дивиденды могут быть под ударом, либо полностью, либо частично. В этом есть определенный риск инвестиций через золотодобытчиков, а не через фонды напрямую. Лично я держу в портфеле и то и другое "на всякий случай", потому что эти случаи в последнее время участились. И если "тонко" данную мысль продолжать, то и банки чувствуют себя хорошо в большинстве своем, они могут быть следующими в очереди, если ситуация с дефицитом бюджета не улучшится. 👔 Фондовый рынок РФ сейчас, с одной стороны, достаточно дешевый и многие компания по-прежнему торгуются за 2-3 прибыли (P/E). С другой стороны, пока не закончится СВО особых драйверов для роста у него нет, надежные облигации (ОФЗ) дают 14+% годовых, и многие предпочитают их акциям. Ну и можно инвестировать в себя, о чем уже неоднократно говорил. Я в 2025 году обновил авто в рассрочку на 4 года под 0,01%, взял ипотеку под 6% и машиноместо успел "застолбить". А также почти полностью обновил гардероб, о чем делал небольшое видео. 💼 Надеюсь, что в этом году мы все-таки увидим какой-то позитив в переговорах, это важнее всяких дивидендов и отчетов. А в остальном нас спасет диверсификация! Пока акции, крипта и валютные облигации царапают плинтус, рублевые облигации, золото и ЗПИФы недвижимости вытягивают мой портфель в плюс и его прибыль близка к историческим максимумам. ❤️ Ставьте лайк , если вам интересны подобные экспресс-разборы новостей и важных событий.

🗓События этой недели 16 февраля 🤑 Яндекс - CД с повесткой об определении цены размещения допэмиссии для реализации Программы мотивации 🏦 МГКЛ - Операционные результаты за январь 2026г 🤑 Т-Технологии - Утверждение программы облигаций 17 февраля 🤑 Яндекс - Финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 12 мес. 2025г 🤑 Диасофт - Дата фиксации лиц для участия во внеочередном заочном собрании акционеров 🥇 Лензолото - Последний день торгов 🤑 Россети Волга - Будут рассмотрены ключевые вопросы, включая избрание генерального директора 🤑 ОАК - Hа заседании совета директоров будет определена цена размещения дополнительных акций 🌐 Переговоры в Женеве между представителями РФ, США и Украины 18 февраля 🏠 ДОМРФ - Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г, День инвестора: раскрытие планов и презентация стратегии повышения акционерной стоимости 🤑 Озон Фармацевтика - Pассмотрение итогов работы за 2025 год 📈 19:00 - Еженедельные данные по инфляции 19 февраля ⚡ Мосэнерго - Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2024г. в размере 0,22606373615 руб. на акцию 💊 Фармсинтез - ВОСА по допэмиссии 1,1 млрд акций по открытой подписке 🤑 Софтлайн - Финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 12 мес 20 февраля 🤑 Фикс Прайс - Последний день торгов перед проведением обратного сплита акций 🤑 ЮГК - Утверждение производственного плана на 2026 год 🔌 ТГК-14 - Oтчёт по РСБУ за 12 мес 2025г Желаю продуктивной недели!

Группа «МГКЛ» опубликовала предварительные операционные результаты за январь 2026 года. Компания начинает год с сохранением высокой динамики после рекордного 2025 года. По итогам января выручка увеличилась в 4 раза по сравнению с АППГ и может составить 2,9 млрд рублей. Рост обеспечен расширением ключевых направлений бизнеса и масштабированием операционной модели. Количество розничных клиентов достигло 21 тыс., что на 10% выше показателя января 2025 года. При этом доля товаров со сроком хранения более 90 дней составила 6,5%, увеличившись на 0,5 п.п. год к году и оставаясь на минимальном уровне. Сохранение низкой доли длительного хранения на фоне кратного роста выручки свидетельствует о высокой оборачиваемости портфеля, контроле товарных потоков и операционной устойчивости бизнеса. Компания продолжает развивать ресейл-платформу и оптовое направление, а также тестирует новые форматы реализации. Дополнительным фактором диверсификации стало развитие инвестиционной платформы: в январе были выданы первые 100 млн рублей займов. Январская динамика отражает не эффект низкой базы, а дальнейшее структурное расширение бизнеса после исторически сильного 2025 года. Модель МГКЛ сочетает характеристики компании роста с дисциплиной управления оборотным капиталом, что поддерживает масштабирование без ухудшения качества операционных показателей. Публикация годового отчета за 2025 год позволит комплексно оценить финансовые результаты и подтвердить устойчивость текущих темпов развития.

Иду в гости к Бруснике Головной офис компании — в моём городе и грех было не познакомиться поближе с редким публичным эмитентом из Екатеринбурга, который сейчас у всех на слуху (да, я про ноябрьский техдефолт и продажу активов — об этом во второй части). Написал PR-директору, предложил встретиться и позвал за компанию в компанию 😂. В итоге нам устроили полноценную экскурсию по трём объектам: средний класс, премиум, элит. Часть 1. Что с продуктом? «Брусника» строит по всей России, и их объекты реально отличаются от типовой застройки — это не коробки, архитектура, которая начинается с силуэта в панораме города и заканчивается эргономичностью расположения кладовок на подземном паркинге. 🔺Класс А на Некрасова. Встретили нас архитектор Алексей и директор стройки Павел. Объект вписан в квартал сталинской застройки. Проект 2020 года, в неоклассическом стиле, делали вместе с немецким бюро. Самое ценное в любом проекте — это люди. Алексей и Павел реально горят своим детищем. Архитектор с такой страстью рассказывал про кирпичную кладку, почему здесь выступ, а там углубление. Как колонны «разгружают» массу и создают эффект полёта, как расположение балконов делает фасад лёгким. Павел добавляет про экономику: какие дизайнерские решения дают вау-эффект для жителя, а какие — ещё и снижают бюджет. Как вау-эффект превратить в добавленную стоимость без потери полезного пространства для жителей. Понравилось, что даже на парковке на -2 этаже ловит (макс) телефон, т.к. везде предусмотрены усилители сигнала (чего не было в элитном объекте, где находится головной офис фирмы) Люблю встречать таких заряженный людей. 💰Доходный дом. Первый в Екатеринбурге. «Брусника» реализовала по заказу проект, где квартиры сдаются в аренду. Рабочая ли это модель — пока не ясно. Метрики смотрят. Пока не масштабируют, но очередь на заселение — несколько семей на одну квартиру. Я не удержался: предложил упаковать это в ЗПИФ. Молчат, но улыбаются. Посмотрим. И про доверие. У «Брусники» считается нормой заселять жителей за 3 месяца до плана. На фоне тотальных переносов сроков у многих застройщиков — это не мелочь. Это философия. Резюме по первой части. Продукт — живой. Команда — горящая. Девелопер не спит на эскроу, а реально пашет над качеством. Но мы тут все про инвестиции. Поэтому часть 2 будет про другое: про долг, про технический дефолт в ноябре, про продажу части тюменского проекта и про то, как операционная сила уживается с финансовой уязвимостью.

📊 Россия/Мосбиржа: на закрытии в Москве индекс IMOEX остался без изменений, при умеренной активности лидеры торгов были стабильны, но общий тон — осторожный. 📈 Россия/сектор: акции ВТБ растут, приближаясь к локальным максимумам, а правление Газпрома продлило полномочия Миллера, что воспринимается как стабильный корпоративный шаг. 📉 Российские акции: Норникель под давлением на слухах о возможных пошлинах на палладий, инвесторы следят за рисками сырьевых экспортов. 📉 ЦБ РФ: регулятор неожиданно снизил ключевую ставку на 50 б.п. до 15,5%, указав на возможность продолжения смягчения при дальнейшем замедлении инфляции. 📈 США/индексы: основные индексы США — Dow, S&P 500 и Nasdaq 100 — умеренно выросли, отражая общее восстановление рынков после недавней коррекции. 📈 Фьючерсы США: фьючерсы на американские индексы демонстрируют смешанную динамику, Russell 2000 растёт сильнее остальных, намекая на повышенный интерес к мелким капитализациям. 📉 Рынок США: недавняя волатильность быть в фокусе инвесторов — технологические акции остаются чувствительными к новостям по ИИ и ставкам. 💰 Доллар/валюта: индекс доллара около 96.8, без значительного движения, отражая баланс рисков. 🪙 Крипта: биткоин торгуется с понижением, инвесторы остаются осторожными после недавнего давления на рынке цифровых активов. 📉 ALTCOINS: большинство альткоинов также в минусе за последние сутки, свидетельствуя о низком аппетите к риску. 🛢️ Нефть: Brent около $67–68/барр., на фоне новостей о ценовой политике Саудовской Аравии и осторожности на глобальном рынке энергоносителей. 🥇 Золото: драгоценные металлы остаются в фокусе — фьючерсы на золото выше $5 000/унц. на фоне смешанных макро‑сигналов. 🏢 Корпоративно (США): Amazon корректируется после слабой отчетности и планов значительных вложений в ИИ, что влияет на сектор. 📊 ETF/рынки: ряд технологических и отраслевых ETF остаются волатильными из‑за переоценок в секторах с высоким ростом. 📈 Мировые рынки: азиатские и европейские биржи проявляют смешанную динамику, сдержанный интерес к риску перед ключевыми данными. 📉 Облигации: доходности гособлигаций США остаются в узком диапазоне, укрепляя спрос на фиксированный доход. Всех обнял и всем крутого дня💪🏻💪🏻💪🏻

🏦 На пресс-конференции ЦБ было озвучено достаточно много позитива, рынок купили на снижении ставки до 15,5% + сужении среднесрочного таргета на 2026 год в 13.5-14.5% по ставке. Все комментарии ЦБ РФ на данный момент говорят за дальнейшее снижение ставки, но оно будет небольшими шагами. Заботкин сказал, что в целом может быть и с шагом 0.25% в дальнейшем. ОФЗ пошли переоценивать на том, что снижение продолжится. ▪️ Сегодня утром рынок почти выкупили к 2800 по индексу, где находится сопротивление вплоть до 2820 пунктов. При чем рост произошел на утренней сессии, где нет больших объемов, за исключением 🏦 , который уже походу просто выносит шортистов, ибо его рост уже заложил все возможные дивиденды. Правда там еще ожидается конвертация привилегированных акций в обыкновенные и главным вопросом является коэффициент конвертации. Даже если покупатель, который сейчас уверенно «работает», делает это по причине того, что дивиденд будет большим и конвертация пройдет с хорошим коэффициентом - это не отменяет факта фиксации прибыли на факте. Прошлые дивы были сюрпризом для рынка и даже их зафиксили спустя время. ▪️ В пятницу после заседания ЦБ, ожидания рынка сместились в сторону переговоров делегаций РФ, США и Украины 17-18 февраля. Сегодня утром были новости, что главной темой встречи будет снова энергетическое перемирие. Звучит как то, что по результатам встречи не будет сильных новостей. Само энергетическое перемирие хоть и хорошо, но не то, чего ждет рынок. Все хотят быстрого мира и покупают акции под него, а когда его не случается - часто идет откат. Заседание совета директоров/собрание акционеров: 💻 — СД с повесткой об определении цены размещения допэмиссии для реализации Программы мотивации Отчётность: 🥇 — Операционные результаты за январь 2026г. Другое: 📈 ЦБ опубликует материалы: «Денежно-кредитные условия и трансмиссия ДКП, Мониторинг предприятий, Обзор банковского регулирования» 🇺🇸 В США выходной из-за празднования Президентского дня

Доброе утро! На связи утренний дайджест Economicon 😎 ☕️ Понедельник. Полмира отдыхает. Рынки — не совсем. 💱 Валюта и сырьё на сегодня: $ — ₽77,1944 € — ₽91,5575 ¥ — ₽11,1523 Gold — ~4990 Brent — ~67,7 🗓 Календарь дня 🇺🇸 США — нет торгов (Washington’s Birthday) 🇨🇦 Канада — нет торгов (Family Day) 🇨🇳 КНР — нет торгов (Китайский Новый год) 🇯🇵 02:50 — ВВП Японии (4кв 2025) 🇪🇺 13:00 — промпроизводство еврозоны 🇨🇦 16:30 — CPI Канады 🇷🇺 Неделя российского бизнеса (16–20 февраля) Ликвидность будет тонкой. Движения — громче обычного. 🏦 Российский корпоративный блок ▪️ MGKL — операционные результаты за январь ▪️ BSPB — РСБУ за январь ▪️ OZON — совет директоров (облигационная программа 001Р) ▪️ YDEX — определение цены допэмиссии для программы мотивации ▪️ «Финам» готов к автоматическому обмену замороженных активов (~$300 млн у клиентов) ▪️ Минпромторг просит суд приостановить корпоративные права иностранного акционера «Акрона» 🛢 Энергетика и сырьё ▪️ Венгрия просит Хорватию разрешить поставки российской нефти через Адриатический трубопровод ▪️ Запасы газа в ПХГ Германии — ниже 25% ▪️ Россия готова обсуждать ЗСТ с МЕРКОСУР Маршруты усложняются. Баррель остаётся тем же. 🏛 ДКП и инфляция ▪️ Аналитики ждут дальнейшего снижения ставки в марте ▪️ Инфляционные ожидания населения мешают снижать быстрее ▪️ В январе годовая инфляция — 6,0%, месячная — 1,62% Ставку хотят вниз. Инфляция — сопротивляется. 🌍 Геополитика ▪️ 17 февраля — переговоры Россия–США–Украина ▪️ Готовятся отдельные консультации в Женеве ▪️ Европа координирует действия против «теневого флота» ▪️ В Госдуме готовятся к встрече с американскими конгрессменами ▪️ Минюст США опубликовал список из 305 персон в обновлённой базе по делу Эпштейна Переговоров становится больше. Определённости — традиционно нет. 💻 Бизнес и технологии ▪️ Рынок облачных решений в РФ +36,7% г/г (₽226,9 млрд) — самый быстрорастущий сегмент IT ▪️ ГК «Элемент» поставит 200 000 российских чипов для беспилотников ▪️ В Индии стартует AI Impact Summit 2026 (16–20 февраля) Облака растут. Железо локализуется. Мир ускоряется. ——— США отдыхают. ЦБ готовится к марту. Переговоры активизируются. Инфляция напоминает о себе. Неделя начинается спокойно. А это обычно самый интересный сигнал.

ИНФЛЯЦИЯ И КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА: что произошло в пятницу для инвесторов в длинные ОФЗ? Банк России снизил ключевую ставку с 16% до 15,5%. В 2026 году запланировано ещё семь заседаний регулятора. Риторика стала умеренно мягкой: допускается дальнейшее снижение. Прогноз средней ставки на 2026 год: 13,5–14,5%. Прогноз на 2027 год: 8–9% (пересмотрен вверх). Инфляция в январе: 1,62% за месяц, 6% в годовом выражении. Прогноз инфляции на 2026 год повышен до 4,5–5,5%. Формально курс на снижение ставки подтверждён, однако регулятор не предполагает однозначного линейной траектории смягчения. Январский рост цен на 1,6% во многом объясняется разовыми факторами: повышением НДС, индексацией тарифов, ростом акцизов, изменением регулируемых цен. Прогноз средней ставки 13,5–14,5% в 2026 году предполагает, что к концу 2026 года ключевая ставка может находиться в диапазоне 10–12%, при условии отсутствия дополнительных инфляционных шоков. Возможны два ожидаемых сценария. •Базовый сценарий (умеренно позитивный для длинных ОФЗ): снижение на каждом заседании по 0,5 п.п. до 12% в декабре. •Более позитивный сценарий: на 4-х из 7 заседаний ставку будут снижать по 1%, а не по 0,5%. Что имеем? 1. Цикл смягчения продолжается, что поддерживает длинные облигации. 2. Темпы дальнейшего снижения будут зависеть от инфляции и бюджетной динамики. 3. Без разницы, по какому сценарию из прогнозируемых ЦБ пойдёт Набиуллина, и в случае 12% к конец года, и в случае 10% к концу года держатели длинных ОФЗ получат неплохой рост и купоны за год (пример с расчетами опубликую чуть позже). 4. Прогноз на 2027 год (8–9%) указывает на более постепенное возвращение к нейтральным условиям, чем предполагалось ранее, но ставка к концу 2027 года 7-8% выглядит невероятно привлекательно для длинных ОФЗ. Цикл смягчения продолжается, однако он будет нервным и неровным. Для инвесторов в длинные ОФЗ нужно быть готовым к краткосрочной волатильности и большой доходности, что очень сложно 😁🫶 Чуть позже опубликую расчет при ставке в декабре 12% и 10%

Как M&A‑сделки продолжают менять Займер? 💵 не стоит на месте и в последнее время явно ускорил экспансию, подкрепляя её стратегией M&A и активно поглощая перспективных игроков. Давайте в начале новой рабочей недели разберёмся, как новые M&A сделки отразятся на будущем компании, и почему пробитие линии сопротивления на уровне 160 руб. — это лишь дело времени. 💼 Итак, самой свежей пятничной новостью стало завершение Займером сделок с АО «Киви» по покупке 50% долей в двух цифровых платформах – Таксиагрегатор и IntellectMoney. Предполагается, что данные сделки позволят компании расширить клиентскую базу, за счет выхода в новые сегменты финансового рынка, а также обеспечить синергию с другими бизнес-направлениями. Для тех, кто не в курсе, коротко расскажу о сути: ✅ Таксиагрегатор — онлайн-платформа, объединяющая более 1000 таксопарков и 75 тыс. водителей. Она обеспечивает полный цикл обслуживания участников рынка, решая все задачи в одном месте: от моментальных выплат до аналитики эффективности таксопарка. ✅ IntellectMoney — система онлайн-оплаты, позволяющая малому бизнесу принимать платежи любыми удобными способами (банковские карты, мессенджеры и др.). 🤔 Очевидно, что Займер взял курс на вертикальную интеграцию, и теперь все платежи, проходящие через обе платформы, будут обрабатываться непосредственно банком Евроальянс, тоже принадлежащим эмитенту (вы же помните ту июньскую новость?). Таким образом, Займер избавляется от зависимости от сторонних банков и посредников, снижая издержки и увеличивая собственную маржу. Что, впрочем, совершенно неудивительно, учитывая, что транзакционный бизнес обеспечивает стабильный и предсказуемый денежный поток, независимо от конъюнктуры микрофинансового рынка. По сути это стабильная выручка, зависящая исключительно от объёмов бизнеса. 💵 Кроме того, Займер теперь сможет предоставлять водителям и таксопаркам, подключённым к платформе Таксиагрегатор, как банковские продукты, так и продукты МФО. Важно отметить, что эмитент строит цифровой банк, и каналы привлечения клиентов будут организованы онлайн. Это означает, что одно и то же количество затрат на привлечение клиентов позволит увеличить линейку предлагаемых продуктов, повысить конверсию и, соответственно, эффективность бизнеса. «Новые интеллектуальные платформы позволят нам сформировать финансовый поток, не зависящий от регулирования микрофинансового рынка в России и тем самым повысить акционерную стоимость нашей Группы, поскольку транзакционный бизнес оценивается инвесторами по более высоким мультипликаторам, чем кредитный», - поведал генеральный директор Займера Роман Макаров. 📈 Весной 2024 года выход Займера на IPO сопровождался четким планом: активно использовать M&A для масштабирования на российском финансовом рынке. И вот, уже второй кряду, компания демонстрирует свою приверженность этой стратегии, регулярно заключая перспективные сделки. Тем самым, Займер из классической микрофинансовой компании постепенно и уверенно трансформируется в сторону многопрофильной финтех‑группы. ❓Почему это важно? ▪️Диверсификация снижает зависимость от волатильного рынка микрозаймов ▪️Транзакционные сервисы обеспечивают стабильный операционный доход ▪️Фондовый рынок традиционно премируют такие бизнес‑модели более высокими мультипликаторами. 👉 Реализация задуманных проектов, чёткое придерживание Стратегии, подкрепленная щедрыми дивидендными выплатами, может привести к значимой переоценке стоимости акционерного капитала Займера ( ) в будущем. Я продолжаю внимательно следить за развитием компании и по-прежнему уважаю компанию за высокий уровень корпоративного управления и полную прозрачность перед своими акционерами. В новой реальности это дорогого стоит! ❤️ Ставьте лайк, если дочитали этот пост до конца, и он оказался для вас полезным и интересным. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!