Профиль инвестора PWR_INVEST | Тинькофф Инвестиции Пульс

Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! Основной вопрос, с которым сталкиваются начинающие инвесторы, при покупке облигаций – как выбрать подходящую бумагу, которая принесёт доход, а эмитент не объявит дефолт до погашения номинала. При принятии таких решений инвесторы используют информацию о кредитном рейтинге (оценке) эмитентов от кредитных рейтинговых агентств. Участники рынка могут иметь несколько оценок от разных агентств. Кредитные агентства используют разную методологию оценки, поэтому кредитный рейтинг одной и той же компании от разных кредитных агентств может отличаться. Информация о кредитных рейтингах публикуется на сайтах агентств, и доступна всем желающим. В реестр ЦБ РФ внесено 4 рейтинговых агентства: 🔸 АО «Эксперт РА» - старейшее рейтинговое агентство, основанное в 1997г. 🔸 АКРА (АО) 🔸 ООО «НРА» (Национальное рейтинговое агентство) 🔸 ООО «НКР» (Национальные кредитные рейтинги) Кредитный рейтинг – оценка способности эмитента выполнять обязательства, такие как выплата купонов и погашение номинала, перед инвесторами. Другими словами, кредитный рейтинг – это определённый индикатор, помогающий определить, насколько безопасно инвестировать свои денежные средства в определённую компанию. Рейтинг учитывает не только нынешнее финансовое положение компании, размер капитала и объем долгов, но и всю предыдущую финансовую историю. Высокий кредитный рейтинг организации означает, что компания раньше всегда платила по счетам, и на момент оценки финансовое экономическое положение компании устойчиво. А низкий — наоборот, говорит о том, что у компании есть проблемы, существует высокий риск банкротства. Кредитные рейтинги также могут присваивать стране в целом, отдельным регионам, промышленным предприятиям и многим другим организациям. Рейтинги отражают способность вернуть взятые кредиты. Так же существуют отдельные рейтинги для облигаций, которые оценивают способность компаний-эмитентов вовремя погасить и выплатить купоны. При этом даже у одной и той же компании разные облигации могут иметь разный рейтинги, если риски по ним различаются (риск зависит от размера ставки, срока погашения и других условий). Единой общемировой или даже общероссийской системы рейтингов не существует. Каждое агентство имеет собственную методологию оценки. Однако кредитные рейтинги разных агентств сопоставимы. Например, «А+» в одной системе может иметь тот же смысл, что «А1» в другой системе и «ruA+» в третьей. Как правило, рейтинги с буквой «А» обозначают самые кредитоспособные компании, с буквой «В» — средние по надежности, а с буквой «С» — близкие к банкротству. Если же вы видите в обозначении рейтинга букву «D», это означает дефолт: компания уже отказалась платить по своим долгам и фактически выбыла из финансовой игры. Внутри буквенных категорий тоже есть градации: например, рейтинг «ВВВ» выше, чем «ВВ» и «В», а «А+» выше, чем «А» и «А - ». Вместе с рейтингом агентства публикуют прогноз: например, «стабильный», «позитивный» или «негативный». Он показывает, ожидают ли аналитики, что финансовое положение организации в ближайший год изменится и в какую сторону. В приведённой таблице во вложении представлена шкала кредитных рейтингов кредитного агентства АКРА для российских компаний. Благодарю за просмотр и обратную связь!

Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! Список среднесрочных корпоративных облигаций (срок погашения до 5 лет) с кредитным рейтингом не ниже А- по версии АКРА. Эмитент: АО "АБЗ-1" Дата выпуска: 01.11.2025 Срок обращения: 3 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: фикс: 19,5% Амортизация: да Кредитный рейтинг: A- от 23.09.2025 Прогноз: Стабильный Эмитент: ПАО "ГК "Самолет" Дата выпуска: 01.11.2025 Срок обращения: 3 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: фикс: 13% Кредитный рейтинг: A от 27.12.2024 Прогноз: Стабильный Эмитент: ПАО "Ростелеком" Дата выпуска: 01.11.2025 Срок обращения: 2 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: плав. КС+1,45% Кредитный рейтинг: AА+ от 30.04.2025 Прогноз: Стабильный Эмитент: ПАО "Магнит" Дата выпуска: 01.11.2025 Срок обращения: 2 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: плав. КС+1,4% Кредитный рейтинг: AАА от 03.12.2025 Прогноз: Стабильный Эмитент: ПАО "МТС" Дата выпуска: 17.11.2025 Срок обращения: 5 лет Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: плав. КС+1,75% Кредитный рейтинг: AАА от 16.12.2024 Прогноз: Стабильный Эмитент: МКПАО "ЯНДЕКС" Дата выпуска: 18.11.2025 Срок обращения: 3 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: плав. КС+1,45% Кредитный рейтинг: AАА от 12.03.2024 Прогноз: Стабильный Эмитент: ООО "ДельтаЛизинг" Дата выпуска: 18.11.2025 Срок обращения: 3 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: фикс. 17,15% Амортизация: да Кредитный рейтинг: AА- от 19.06.2025 Прогноз: Стабильный Эмитент: ПАО "ИНАРКТИКА" Дата выпуска: 19.11.2025 Срок обращения: 3 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: фикс. 15,75% Кредитный рейтинг: А+ от 23.07.2025 Прогноз: Стабильный Эмитент: ПАО "ИНАРКТИКА" Дата выпуска: 19.11.2025 Срок обращения: 3 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: плав. КС+2,9% Кредитный рейтинг: А+ от 23.07.2025 Прогноз: Стабильный Эмитент: АО "ПКТ" Дата выпуска: 20.11.2025 Срок обращения: 4 года Выплата купона (раз в год): 4 Ставка купона: фикс. 15,99% Кредитный рейтинг: АА от 20.11.2025 Прогноз: Стабильный Эмитент: ПАО "Россети" Дата выпуска: 28.11.2025 Срок обращения: 3 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: плав. КС +1,25% Кредитный рейтинг: ААА от 07.10.2025 Прогноз: Стабильный Не является инвестиционной рекомендацией! Благодарю за просмотр и обратную связь!

Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! Согласно данным ЦБ РФ в России набирает популярность Индивидуальные Инвестиционные счета (ИИС). На конец III квартала 2025 года количество открытых счетов достигло 6,3 млн. Чистый приток средств на ИИС составил 59 млрд рублей – максимум с начала года. Наиболее популярными инструментами инвестирования в ИИС являются: 📈 облигации; 💸 фонды денежного рынка; 💰 открытые паевые инвестиционные фонды (ОПИФ). С 2024 года инвесторы имеют возможность открыть ИИС-3. Основные параметры счёта: 🔹налоговый вычет в размере 13% (либо 15%) от суммы вложенных денежных средств, но не более 400 000 рублей. Можно вернуть не более 52 тыс. (либо 60 тыс.) рублей в год. Стоит добавить, что инвестор может открыть 3 счёта ИИС-3, но при этом налоговый вычет можно будет получить только с общей суммы в 400 тысяч; 🔹освобождение от уплаты НДФЛ с инвестиционного дохода на сумму не более 30 млн. рублей на весь срок действия счета, в случае получения дохода свыше указанной суммы, владелец счета обязан будет оплатить НДФЛ с суммы превышения при закрытии счета; 🔹 активы, находящиеся на счете, можно передать по наследству; 🔹минимальные сроки на которые можно открыть счёт: до 2026г. - 5 лет, в 2027г. – 6 лет, в 2028г. –7 лет, в 2029 г. – 8 лет, в 2030г. – 9 лет, и с 2031г. ИИС будет открываться на 10 лет; 🔹снять деньги со счета без его закрытия можно только на дорогостоящее лечение из установленного правительством перечня; 🔹на сегодняшний день выводить поступления по купонам и дивидендам на банковский счёт запрещено, обсуждения ещё ведутся, возможно будут изменения. Всем отличной рабочей недели!

Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! Список среднесрочных корпоративных облигаций (срок погашения до 5 лет) с кредитным рейтингом не ниже А- по версии АКРА. 🔹 Эмитент: ПАО "ЕвроТранс" Дата выпуска: 03.10.2025 Срок обращения: 5 лет Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: фикс: 21%/19%/17%/15% Амортизация: да Кредитный рейтинг: A- от 08.09.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 Эмитент: ПАО "МегаФон" Дата выпуска: 09.10.2025 Срок обращения: 2 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: плав. КС+1,15% Амортизация: нет Кредитный рейтинг: ААА от 30.06.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 Эмитент: ООО "Газпром капитал" Поручитель: ПАО "Газпром" Дата выпуска: 10.10.2025 Срок обращения: 2 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: плав. КС+1,4% Амортизация: нет Кредитный рейтинг: ААА от 22.09.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 Эмитент: ПАО "РусГидро" Дата выпуска: 14.10.2025 Срок обращения: 3 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: фикс.15,45% Амортизация: нет Кредитный рейтинг: ААА от 15.09.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 Эмитент: ПАО "МТС" Дата выпуска: 16.10.2025 Срок обращения: 2 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: плав. КС+1,65% Амортизация: нет Кредитный рейтинг: ААА от 12.09.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 Эмитент: АО "Авто Финанс Банк" Дата выпуска: 27.10.2025 Срок обращения: 2,5 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: фикс. 16,65% Амортизация: нет Кредитный рейтинг: АА от 06.10.2025 Прогноз: Позитивный 🔹 Эмитент: АО "Авто Финанс Банк" Дата выпуска: 27.10.2025 Срок обращения: 3 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: плав. КС+2,15% Амортизация: нет Кредитный рейтинг: АА от 06.10.2025 Прогноз: Позитивный 🔹 Эмитент: ВЭБ.РФ Дата выпуска: 28.10.2025 Срок обращения: 4 года Выплата купона (раз в год): 4 Ставка купона: плав. КС+1,85% Амортизация: нет Кредитный рейтинг: ААА от 02.04.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 Эмитент: ПАО "Газпром нефть" Дата выпуска: 28.10.2025 Срок обращения: 3,5 года Выплата купона (раз в год): 12 Ставка купона: плав. КС+1,5% Амортизация: нет Кредитный рейтинг: ААА от 09.04.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 Эмитент: ООО "СОПФ ДОМ.РФ" Поручитель: ПАО ДОМ.РФ Дата выпуска: 30.10.2025 Срок обращения: 2,5 года Выплата купона (раз в год): 4 Ставка купона: плав. КС+1,65% Амортизация: нет Кредитный рейтинг: ААА от 29.05.2025 Прогноз: Стабильный Не является инвестиционной рекомендацией! Благодарю за просмотр и обратную связь!

Список корпоративных облигаций с рейтингом эмитента не ниже А по версии рейтингового агентства АКРА за сентябрь 2025. Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! 🔹 ПАО "Ростелеком" - провайдер цифровых услуг и решений Дата выпуска: 02.09.2025 Срок обращения: 2 года Выплата купона: ежемесячно Ставка купона: фикс. 13,3% Кр. рейтинг: АА+ от 30.04.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 ПАО "Банк ПСБ" - коммерческий системно значимый банк Дата выпуска: 09.09.2025 Срок обращения: 3 года Выплата купона: ежемесячно Ставка купона: фикс. 14,25% Кр. рейтинг: ААА от 22.09.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 МКПАО "ЯНДЕКС" - компания IT отрасли Дата выпуска: 09.09.2025 Срок обращения: 3 года Выплата купона: ежемесячно Ставка купона: фикс. 13,5% Кр. рейтинг: ААА от 12.03.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 ООО "Балтийский лизинг" - лизинговая компания, финансирует сделки с автотранспортом, спецтехникой, оборудованием и недвижимостью, судами, подвижным составом Дата выпуска: 12.09.2025 Срок обращения: 3 года Выплата купона: ежемесячно Ставка купона: фикс. 17% Амортизация: да Кр. рейтинг: АА- от 23.12.2024 Прогноз: Стабильный 🔹 АО ВТБ Лизинг - лизинговая компания, финансирует приобретение железнодорожной техники, легкового, грузового и специализированного автотранспорта, телекоммуникационного и нефтесервисного оборудования, морских и речных судов Дата выпуска: 12.09.2025 Срок обращения: 3 года Выплата купона: ежемесячно Ставка купона: фикс. 15,5% Амортизация: да Кр. рейтинг: АА от 05.05.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 ПАО "КАМАЗ" - российская компания, производитель дизельных грузовых автомобилей и дизельных двигателей Дата выпуска: 12.09.2025 Срок обращения: 2 года Выплата купона: ежемесячно Ставка купона: фикс. 14,9% Кр. рейтинг: АА- от 26.03.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 ПАО "МТС" - компания, предоставляющая телекоммуникационные услуги, цифровые и медийные сервисы Дата выпуска: 12.09.2025 Срок обращения: 5 лет Выплата купона: ежемесячно Ставка купона: фикс.14% до даты оферты Оферта: PUT 11.03.2027 Кр. рейтинг: ААА от 12.09.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 АО "ГТЛК" – лизинговая компания, предоставляет услуги лизинга авиационной, железнодорожной техники, водного и городского пассажирского транспорта, а также услуги операционной аренды Дата выпуска: 15.09.2025 Срок обращения: 3 года Выплата купона: ежемесячно Ставка купона: плав. КС+2,5% Амортизация: да Кр. рейтинг: АА- от 09.04.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 ОАО "Аэрофлот - российские авиалинии" – национальный авиаперевозчик Дата выпуска: 19.09.2025 Срок обращения: 5 лет Выплата купона: ежемесячно Ставка купона: плав. КС+1,6% Кр. рейтинг: АА от 23.06.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 АО "Атомэнергопром" - интегрированная компания, консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли Дата выпуска: 23.09.2025 Срок обращения: 5 лет Выплата купона: ежеквартально Ставка купона: фикс. 14,7% Кр. рейтинг: ААА от 13.11.2024 Прогноз: Стабильный 🔹 АО "ДОМ.РФ" - банк с акцентом на ипотечно-строительной сфере Дата выпуска: 23.09.2025 Срок обращения: 2 года Выплата купона: раз в полугодие Ставка купона: плав. КС+0,8% Оферта: PUT 27.03.2026 Кр. рейтинг: ААА от 07.07.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 ООО "ГК Агроэко" - агропромышленный холдинг Дата выпуска: 24.09.2025 Срок обращения: 3 года Выплата купона: ежеквартально Ставка купона: плав. КС+2,5% Амортизация: да Кр. рейтинг: А от 09.12.2024 Прогноз: Стабильный 🔹 АО "Селектел"- технологическая компания, специализирующаяся на предоставлении услуг дата-центров, управлении IT-инфраструктурой, консалтинга и интеграции, а также облачных технологиях Дата выпуска: 26.09.2025 Срок обращения: 2,5 года Выплата купона: ежемесячно Ставка купона: фикс. 15,4% Кр. рейтинг: А+ от 30.07.2025 Прогноз: Стабильный Благодарю за просмотр и обратную связь!

Облигации, основные понятия и расчет стоимости Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! 🔹Облигации – финансовый инструмент фондового рынка, вид долговой ценной бумаги, размещаемый заёмщиками для финансирования своей деятельности. Для заёмщика – эмитента облигации, выпуск облигации равноценен банковскому кредиту, но, в отличии от банковского займа, на бирже можно выпустить облигации на большую сумму и под меньший процент. Облигации являются одним из самых сложных продуктов на фондовом рынке. Разберём основные характеристики на примере простой облигации РусГидро (ПАО) БО-П13 (не является инвестиционной рекомендацией) эмитента ПАО "РусГидро" ISIN , а также рассчитаем стоимость этой облигации на 10.09.2025г. Информация взята с сайта Московской биржи. На рис.1 представлены параметры ценной бумаги. Сумма, на которую произведено размещение ценной бумаги называется 💡ОБЪЁМ ВЫПУСКА ОБЛИГАЦИИ (2) (в тысячах рублей). Разделив объём выпуска облигации на количество выпущенных бумаг (3), получим первоначальную стоимость 1 облигации, т.е. её 💡НОМИНАЛ (1). Другими словами, номинал эта та сумма, которую эмитент обязан выплатить держателю облигации до конца её обращения(4). В большинстве случаев номинал одной простой облигации на Московской бирже равен 1000 рублей. В течении срока обращения облигации, который устанавливается заранее, эмитент обязан выплачивать держателям облигации, т.е. своим займодателям, проценты в течении всего срока облигации (4, дата выпуска и дата погашения облигации). Выплата таких процентов с определённой периодичностью называется 💡КУПОНОМ (5, размер купона в % и в рублях, дата и периодичность выплат). При покупке облигации в стоимость входит 💡НАКОПЛЕННЫЙ КУПОННЫЙ ДОХОД (НКД) (6), часть суммы купона в денежном выражении, накопленная за период владения ценными бумагами с момента выплаты последнего купона. В нашем случае НКД равен 9,98руб. Когда инвестор приобретает облигацию на бирже, не на первичном размещении, сделка проходит не по номинальной стоимости, а по рыночной. 💡РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ бумаги зависит от спроса и предложения бумаги на рынке, которые в свою очередь зависят от кредитного качества и финансового здоровья эмитента, ключевой ставки, ставки купона и срока облигации, новостного фона и др. Чем ниже кредитный рейтинг эмитента, тем выше риск дефолта. 💡ДЕФОЛТ - невозможность эмитента оплатить свои долги перед своими кредиторами. В этом случае инвестор может потерять вложенные деньги. При этом процентные ставки, по облигациям с низким рейтингом выше, и у инвестора появляется шанс получить более высокую доходность. На рис.2 представлен свечной дневной график рыночной стоимости облигации. 10.09 цена облигации варьировалась с 105% по 106,8% от стоимости номинала. Для удобства расчётов возьмём цену закрытия: 106,64%*1000руб=1066,4руб – рыночная стоимость одной облигации. При покупке облигации в цену покупки войдёт: рыночная стоимость облигации + НКД + Комиссия брокера (комиссии уберём из наших расчётов, так как каждый брокер берёт свою комиссию). Итого, цена облигации на 10.09 составляет: 1066,4 (рыночная стоимость) + 9,98 (НКД) = 1076,38 🔹Подведём итог: облигации являются менее рисковым активом, чем акции. По мимо регулярных выплат купонов, инвестор может также заработать и на стоимости бумаги, приобретая бумагу по цене ниже её номинальной стоимости. При этом стоит посмотреть причину заниженной цены. Если у эмитента низкий кредитный рейтинг, высока вероятность дефолта. В условиях с высокой ключевой ставкой у инвесторов есть возможность купить облигации эмитентов с кредитным рейтингом не ниже BBB- с высокой доходностью по цене ниже номинала, заработав, держа бумаги до их погашения. Благодарю за просмотр и обратную связь!

Список корпоративных облигаций с рейтингом эмитента не ниже BBB+ по версии рейтингового агентства АКРА за август 2025. Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! 🔹 ПАО "CИБУР Холдинг" - производитель нефтехимической продукции на основе переработки побочных продуктов добычи нефти и газа Дата выпуска: 01.08.2025 Срок: 3,5 года Выплата купона: ежемесячно Ставка: фикс.13,95% Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 27.08.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 ПАО "РусГидро" - гидроэнергетическая компания, управляющая 15,5% установленной мощности ЕЭС Дата выпуска: 11.08.2025 Срок: 3 года Выплата купона: ежемесячно Ставка: фикс.13,85% Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 11.08.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 ПАО "Каршеринг Руссия" - каршеринговая компания в России, автопарк которой на конец сентября 2024 года насчитывал 30,5 тыс. авто Дата выпуска: 12.08.2025 Срок: 2 года Выплата купона: ежемесячно Ставка: фикс. 18,25% Кредитный рейтинг: А (АКРА) 29.01.2025 (снижен, 26.01.2024 А+) Прогноз: Стабильный 🔹 МБЭС - международная финансовая организация, со штаб-квартирой в Москве Дата выпуска: 14.08.2025 Срок: 10 лет Оферта: PUT 28.08.2028 Выплата купона: ежемесячно Ставка: фикс. 14,65% до даты оферты Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 18.07.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 ОАО "РЖД" - естественная монополия, владелец и оператор железнодорожной инфраструктуры в РФ Дата выпуска: 14.08.2025 Срок: 4 года Выплата купона: ежемесячно Ставка: фикс.13,85% Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 30.06.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 АО "МОНОПОЛИЯ" - логистическая платформа, объединяющая грузоперевозчиков и грузоотправителей в цифровой среде c помощью сервисов и технологий Дата выпуска: 15.08.2025 Срок: 2 года Выплата купона: ежемесячно Ставка: фикс. 23% Кредитный рейтинг: BBB+ (АКРА) 11.09.2024 Прогноз: Стабильный 🔹 АО "МСП Банк" – гос.банк, занимающийся кредитованием малого и среднего предпринимательства в рамках гос.программ финансовой поддержки Дата выпуска: 15.08.2025 Срок: 2 года Выплата купона: ежемесячно Ставка: плав. КС+3,25% Кредитный рейтинг: A- (АКРА) 15.05.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 ООО "СФО ТБ-4" - предоставляет прочие финансовые услуги, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению Дата выпуска: 22.08.2025 Срок: 7 лет Выплата купона: ежемесячно Ставка: фикс. 16% Кредитный рейтинг облигации: AАА (АКРА) 21.08.2025 🔹 ООО "ПР-Лизинг" - лизинговая компания, занимающаяся финансовым лизингом транспортных средств и оборудования для клиентов из различных отраслей и регионов РФ. Дата выпуска: 26.08.2025 Срок: 10 лет Оферта: PUT 16.08.2027 Выплата купона: ежемесячно Ставка: фикс. 20% до даты оферты Кредитный рейтинг эмитента: BBB+ (АКРА) 01.08.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 ПАО "Группа ЛСР" - застройщик жилой недвижимости в РФ, реализует проекты жилья в премиум, бизнес и комфорт классах Дата выпуска: 27.08.2025 Срок: 3 года Выплата купона: ежемесячно Ставка: фикс.16% Кредитный рейтинг эмитента: А (АКРА) 25.03.2025 Прогноз: Стабильный 🔹 ООО "ЕвразХолдинг Финанс" - создана с целью привлечения финансирования в интересах «Евраз Груп», международной металлургической и горнодобывающей компании с активами в России, США, Канаде, Чехии, Италии, Казахстане Дата выпуска: 27.08.2025 Срок: 2,5 года Выплата купона: ежемесячно Ставка: фикс.13,9% Кредитный рейтинг облигации: АА (АКРА) 27.08.2025 🔹 ПАО "Магнит" - один из двух наиболее крупных игроков российского рынка розничной торговли. На конец 2024 года сеть Компании насчитывала 31 483 магазина, общая торговая площадь магазинов составила порядка 11 млн кв. м. Дата выпуска: 27.08.2025 Срок: 2 года Выплата купона: ежемесячно Ставка: фикс.13,3% Кредитный рейтинг облигации: ААА (АКРА) 03.06.2025 Прогноз: Стабильный НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ! БЛАГОДАРЮ ЗА ПРОСМОТР И ОБРАТНУЮ СВЯЗЬ!

Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! Вашему вниманию представлены корпоративные облигации, выпущенные в мае 2025 года. Рейтинг эмитентов не ниже А по версии АКРА. 🔹Эмитент: ПАО "Газпром нефть" – компания входит в тройку лидеров по объёму добычи и переработки нефти в России. 🔹Дата выпуска: 07.05.2025 🔹Срок обращения: 2 года 🔹Оферта: нет 🔹Выплата купона: ежемесячно 🔹Ставка купона: плавающая, ключевая ставка +2% 🔹Амортизация: нет 🔹Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 09.04.2024 🔹Прогноз: Стабильный 🔹Эмитент: ПАО "Газпром нефть" 🔹Дата выпуска: 07.05.2025 🔹Срок обращения: 5 лет 🔹Оферта: нет 🔹Выплата купона: ежемесячно 🔹Ставка купона: Фиксированная, 2% 🔹Амортизация: нет 🔹Особенности: Дисконтная облигация, продаётся по цене 50% от номинала 🔹Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 09.04.2024 🔹Прогноз: Стабильный 🔹Эмитент: ПАО "РусГидро" - российская энергетическая компания, владелец большинства гидроэлектростанций страны, третья в мире гидрогенерирующая компания. 🔹Дата выпуска: 23.05.2025 🔹Срок обращения: 2 года 🔹Оферта: нет 🔹Выплата купона: ежемесячно 🔹Ставка купона: фиксированная, 17,35% 🔹Амортизация: нет 🔹Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 19.09.2024 🔹Прогноз: Стабильный 🔹Эмитент: ПАО «Сбербанк» - крупнейший банк России и Восточной Европы 🔹Дата выпуска: 23.05.2025 🔹Срок обращения: 5 лет 🔹Оферта: нет 🔹Выплата купона: нет 🔹Особенности: Дисконтная облигация, продаётся по цене 49% от номинала 🔹Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 22.05.2025 🔹Прогноз: Стабильный 🔹Эмитент: ПАО "МТС" - российская телекоммуникационная компания, национальный оператор сотовой связи, предоставляющая телекоммуникационные услуги, цифровые и медийные сервисы 🔹Дата выпуска: 27.05.2025 🔹Срок обращения: 5 лет 🔹Оферта: PUT 23.11.2026 🔹Выплата купона: ежемесячная 🔹Ставка купона: до даты оферты ставка фиксированная, равна 19%, после определяется эмитентом 🔹Амортизация: нет 🔹Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 16.12.2025 🔹Прогноз: Стабильный 🔹Эмитент: ООО "СОПФ ДОМ.РФ" – финансовая компания, основным видом деятельности которой является, предоставление прочих финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению. Владелец АО «ДОМ.РФ» 🔹Дата выпуска: 29.05.2025 🔹Срок обращения: 2 года 🔹Оферта: нет 🔹Выплата купона: ежеквартальная 🔹Ставка купона: фиксированная, 17,95% 🔹Амортизация: нет 🔹Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 29.05.2025 🔹Прогноз: Стабильный 🔹Эмитент: ПАО АФК "Система" - российская инвестиционная компания. Основные сферы инвестиций: финансовая, розничная торговля, телекоммуникации и IT, медицина и фармацевтика, гостиничный бизнес, сельское хозяйство и пищевая промышленность, лесная промышленность. 🔹Дата выпуска: 30.05.2025 🔹Срок обращения: 2 года 🔹Оферта: нет 🔹Выплата купона: ежемесячная 🔹Ставка купона: фиксированная, 22,75% 🔹Амортизация: нет 🔹Кредитный рейтинг: АА- (АКРА) 07.08.2024 🔹Прогноз: Стабильный 🔹Эмитент: ООО "Балтийский лизинг" 🔹Дата выпуска: 30.05.2025 🔹Срок обращения: 3 года 🔹Оферта: нет 🔹Выплата купона: ежемесячная 🔹Ставка купона: фиксированная, 22,25% 🔹Амортизация: да 🔹Кредитный рейтинг: АА- (АКРА) 23.12.2024 🔹Прогноз: Стабильный Не является инвестиционной рекомендацией! Благодарю за просмотр и обратную связь!

Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! Вашему вниманию представлены корпоративные облигации, выпущенные в апреле 2025 года. Рейтинг эмитентов не ниже А. 🔹ВЭБ.РФ – гос. корпорация, обеспечивающая финансирование социально-экономических проектов 🔹Выпуск 08.04.2025 🔹Срок обращения 2 года 🔹Выплата купона: ежеквартально 🔹Ставка плавающая, значение индекса RUONIA + спред 2,3% 🔹Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 01.04.2025 🔹Прогноз: Стабильный 🔹ПАО "Селигдар" – полиметаллический холдинг, основные металлы – золото и олово 🔹Выпуск 08.04.2025 🔹Срок обращения 2,5 года 🔹Выплата купона: ежемесячно 🔹Ставка фиксированная 23,25% 🔹Кредитный рейтинг: А+ (Эксперт РА) 08.04.2025 🔹Прогноз: Стабильный 🔹ПАО "ЯТЭК" - газодобывающее предприятие Республики Саха (Якутия), системообразующее предприятие РФ в топливно-энергетической сфере 🔹Выпуск 11.04.2025 🔹Срок обращения 2 года 🔹Выплата купона: ежемесячно 🔹Ставка плавающая, ключевая ставка ЦБ + спред 4,25% 🔹Кредитный рейтинг: А (АКРА) 11.03.2025 🔹Прогноз: Стабильный 🔹АО "Атомэнергопром" – обеспечивает полный цикл производства в сфере ядерной энергетики, от добычи урана до строительства АЭС и выработки электроэнергии 🔹Выпуск 17.04.2025 🔹Срок обращения 5 лет 🔹Выплата купона: ежеквартально 🔹Ставка фикс. 17,3% 🔹Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 13.11.2024 🔹Прогноз: Стабильный 🔹МКПАО "ЯНДЕКС" – российская IT корпорация 🔹Выпуск 21.04.2025 🔹Срок обращения 2 года 🔹Выплата купона: ежемесячно 🔹Ставка плавающая, ключевая ставка ЦБ + спред 1,7% 🔹Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 12.03.2025 🔹Прогноз: Стабильный 🔹ПАО "ГК "Самолет" – девелоперская компания 🔹Выпуск 22.04.2025 🔹Срок обращения: 3 года 🔹Выплата купона: ежемесячно 🔹Ставка фикс. 25,5% 🔹Кредитный рейтинг: А (АКРА) 27.12.2024 🔹Прогноз: Стабильный 🔹ПАО "МегаФон" - телекоммуникационная компания, предоставляющая услуги связи, цифровые услуги и сервисы 🔹Выпуск 22.04.2025 🔹Срок обращения 2 года 🔹Выплата купона: ежемесячно 🔹Ставка плавающая, ключевая ставка ЦБ + спред 1,8% 🔹Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 02.07.2024 🔹Прогноз: Стабильный 🔹ПАО "МегаФон" 🔹Выпуск 22.04.2025 🔹Срок обращения 2 года 🔹Выплата купона: ежемесячно 🔹Ставка плавающая, ключевая ставка ЦБ + спред 1,8% 🔹Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 02.07.2024 🔹Прогноз: Стабильный 🔹ПАО "Ростелеком" - телекоммуникационная компания, предоставляющая услуги связи, цифровые услуги и сервисы 🔹Выпуск 22.04.2025 🔹Срок обращения 2 года 🔹Выплата купона: ежемесячно 🔹Ставка фикс. 17,65% 🔹Кредитный рейтинг: АА+ (АКРА) 30.04.2025 🔹Прогноз: Стабильный 🔹ПАО "Аэрофлот" - один из крупнейших авиаперевозчиков в мире 🔹Выпуск 24.04.2025 🔹Срок обращения 3 года 🔹Выплата купона: ежемесячно 🔹Ставка плавающая, ключевая ставка ЦБ + спред 2,4% 🔹Кредитный рейтинг: АА (АКРА) 01.07.2024 🔹Прогноз: Стабильный 🔹ОАО "РЖД" – российский монополист в отрасли железнодорожных перевозок 🔹Выпуск 24.04.2025 🔹Срок обращения 15 лет 🔹Оферта: PUT 03.04.2029 🔹Выплата купона: ежемесячно 🔹Ставка до даты оферты фикс. 17,4%, после определяется эмитентом 🔹Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 24.04.2025 🔹ПАО "МТС" - российская телекоммуникационная компания, национальный оператор сотовой связи, предоставляющая телекоммуникационные услуги, цифровые и медийные сервисы 🔹Выпуск 25.04.2025 🔹Срок обращения 5 лет 🔹Оферта: PUT 19.07.2026 🔹Выплата купона: ежемесячно 🔹Ставка до даты оферты фикс. 19,25%, после определяется эмитентом 🔹Кредитный рейтинг: ААА (АКРА) 16.12.2025 🔹Прогноз: Стабильный 🔹ПАО "МТС-Банк" – российский коммерческий банк 🔹Выпуск 30.04.2025 🔹Дата погашения: 24.07.2026 🔹Выплата купона: 1 выплата в дату погашения 🔹Ставка фикс. 24% 🔹Кредитный рейтинг: А (АКРА) 23.12.2024 🔹Прогноз: Стабильный Не является инвестиционной рекомендацией!

Корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом! Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! Вашему вниманию представлены облигации, выпущенные за период с 17.03.2025 по 07.04.2025, с кредитным рейтингом не ниже «А-» по версии агентства АКРА. 🔹АО «Атомэнергопром» – компания, обеспечивающая полный цикл производства в сфере ядерной энергетики. Основана в 2007. 07.03.2027 выпуск , срок погашения 07.03.2027 (2 года). Выплата купонного дохода ежемесячная, ставка плавающая, рассчитывается как ставка ЦБ + 2,2% годовых. Кредитный рейтинг «ААА». 🔹ООО «ВсеИнструменты.ру» – ритейлер в сфере онлайн продаж непродовольственных товаров, таких как инструменты и техника. Основана в 2006. 18.03.2025 выпуск , срок погашения 09.09.2026 (1,5 года). Выплата купонного дохода ежемесячная, ставка фиксированная, и равна 23,5% годовых. Кредитный рейтинг «А-». 🔹ООО «Брусника» Строительство и девелопмент" - девелоперская компания, специализирующаяся на строительстве жилых многоэтажных домов. Основана в 2004. 19.03.2025 выпуск , срок погашения 03.03.2028 (3 года). 14.09.2026 предусмотрена оферта PUT. Выплата купонного дохода ежемесячная, ставка до даты оферты фиксированная, равна 24,75% годовых. Ставка остальных купонов определяется эмитентом. Кредитный рейтинг «А-». 🔹ПАО «Группа Черкизово» – группа компаний, занимающаяся производством мясной продукции, основана в 2005. 19.03.2025 выпуск , срок погашения 10.09.2026 (1,5 года). Выплата купонного дохода ежемесячная, ставка плавающая, и рассчитывается как ставка ЦБ + 2,2% годовых. Кредитный рейтинг «АА». 🔹АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» – компания, занимающаяся добычей и продажей железной руды. Основана в 2006. 20.03.2025 выпуск , срок погашения 10.03.2027 (2 года). Выплата купонного дохода ежемесячная, ставка плавающая, и рассчитывается как ставка ЦБ + 1,9% годовых. Кредитный рейтинг «ААА». 🔹ОАО "РЖД" – компания-монополист в отрасли пассажирских и грузовых железнодорожных перевозок в России. Основана в 2003. 20.03.2025 выпуск , срок погашения 01.03.2040 (15 лет). 20.03.2029 предусмотрена оферта PUT. Выплата купонного дохода ежеквартальная, ставка до даты оферты фиксированная, равна 17,15% годовых. Ставка остальных купонов определяется эмитентом. Кредитный рейтинг «ААА». 🔹Акционерное общество "Синара - Транспортные Машины" - машиностроительный холдинг полного цикла, объединяющий предприятия локомотивостроения, инжиниринга, производства дизельных двигателей и путевой техники, а также сервисных компании. Основана в 2007. 21.03.2025 выпуск , срок погашения 11.03.2027 (2 года). Выплата купонного дохода ежемесячная, ставка плавающая, и рассчитывается как ставка ЦБ + 5% годовых. Кредитный рейтинг «А». 🔹ООО "ИКС 5 ФИНАНС" – компания, целью которой является привлечение капитала на российском долговом рынке для финансирования X5 Group (продуктовый ритейлер). Основана в 2006. 24.03.2025 выпуск , срок погашения 02.03.2035 (10 лет). 17.03.2027 предусмотрена оферта PUT. Выплата купонного дохода ежемесячная, ставка до даты оферты фиксированная, равна 17,25% годовых. Ставка остальных купонов определяется эмитентом. Кредитный рейтинг «ААА». 🔹ПАО "ИНАРКТИКА" – производитель аквакультурного лосося и морской форели в России. Основан в 1997. 07.04.2025 выпуск , срок погашения 03.04.2028 (3 года). Выплата купонного дохода ежеквартальная, ставка фиксированная, и равна 19% годовых. Кредитный рейтинг «А+». 🔹ООО "Сэтл Групп" – компания, работающая в сфере строительства и консалтинга жилых и коммерческих помещений. Основана в 1994. 07.04.2025 выпуск , срок погашения 12.03.2030 (5 лет). 02.10.2026 предусмотрена оферта PUT. Выплата купонного дохода ежемесячная, ставка до даты оферты фиксированная, равна 23,9% годовых. Ставка остальных купонов определяется эмитентом. Кредитный рейтинг «А». Не является инвестиционной рекомендацией!

Корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом! Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! Вашему вниманию представлены корпоративные облигации, выпущенные за период с 03.03.2025 по 14.03.2025г., с кредитным рейтингом не ниже А по версии рейтингового агентства АКРА. 🔸ПАО АФК «Система» - крупная российская инвестиционная компания, основанная в 1993г. В инвестиционный портфель компании входят: телекоммуникационная компания ПАО «МТС» , строительный холдинг ПАО «Эталон» {$ETLN}, лесопромышленный холдинг ПАО «Сегежа Групп» , фармацевтическая компания ООО «Бинофарм Групп». 💸04.03.2025 эмитентом были размещены облигации , дата погашения 24.03.2028 (3 года). 14.04.2026 по бумаге предусмотрена оферта PUT. Ежемесячная выплата купона в размере 24% годовых, с 12.05.2026 размер купона плавающий и определяется эмитентом. Кредитный рейтинг эмитента АА-. 🔸ПАО "Магнит" – крупнейшая розничная торговая сеть в России, основанная в 1994г. Торговая сеть представлена более чем в 4000 населённых пунктов по всей территории страны, и насчитывает более 30 тысяч торговых точек. 💸05.03.2025 компания разместила облигации , дата погашения 27.08.2026 (1 год 5 мес.). Предусмотрена выплата ежемесячного плавающего купона, рассчитанный по формуле: ключевая ставка +2%. Кредитный рейтинг эмитента ААА. 🔸АО «Авто Финанс Банк» - коммерческий банк, основанный в 2013 году автомобильным альянсом Renault-Nissan и специализирующийся на автокредитовании. 💸06.03.2025 банк разместил облигации , дата погашения 24.02.2027 (2 года). Предусмотрена выплата ежемесячного купона в размере 23% годовых. Кредитный рейтинг эмитента АА. 🔸ОАО "РЖД" занимается железнодорожными перевозками по России, а также в зарубежные страны, является монополистом в отрасли. Основана в 2003 году. 💸07.03.2025 компания разместила облигации дата погашения 14.01.2035 (10 лет). 15.05.2030 по бумаге предусмотрена оферта PUT. Ежемесячное погашение фиксированного купона в размере 17,65% до 10.05.2030. Размер остальных купонов плавающий и определяется эмитентом. Кредитный рейтинг эмитента ААА. 🔸ПАО «МТС» - крупнейшая телекоммуникационная компания в стране, услугами компании пользуются около 80млн абонентов в стране. 💸10.03.2025 выпустила облигации , дата погашения 23.02.2028 (3 года). 11.03.2026 по бумаге предусмотрена оферта PUT. Ежемесячное погашение фиксированного купона в размере 17,65% до 05.03.2026. Размер остальных купонов плавающий и определяется эмитентом. Кредитный рейтинг эмитента ААА. 🔸ПАО «Ростелеком» - крупнейший в России провайдер цифровых услуг и решений. Занимает лидирующие позиции на рынке услуг высокоскоростного доступа в интернет и платного телевидения. Услугами компании пользуются более 13млн абонентов. 💸12.03.2025 выпустила облигации , дата погашения 02.03.2027 (2 года). Предусмотрена выплата ежемесячного фиксированного купона в размере 18,75% годовых. Кредитный рейтинг эмитента АА+. 🔸ООО "ВИС ФИНАНС" – эмитент корпоративных биржевых облигаций группы «ВИС» - инфраструктурных холдинг, реализующий крупные инфраструктурные проекты в России и Европе. 💸14.03.2025 выпустил облигации , дата погашения 04.03.2027 (2 года). Предусмотрена выплата ежемесячного фиксированного купона в размере 24% годовых. Кредитный рейтинг эмитента А. Не является инвестиционной рекомендацией! Благодарю за просмотр и обратную связь!

Фундаментальный анализ - мультипликатор EPS Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! Кроме мультипликаторов доходности (P/E; P/S; P/B) и рентабельности (ROE; ROA; EBITDA Margin) о которых было рассказано в предыдущих статьях, можно выделить ещё ряд мультипликаторов, которые можно использовать для анализа финансовых показателей организаций. ✅️ Мультипликатор EPS (Earnings-per-Share – Прибыль на акцию) – показывает сколько прибыли компании приходится на одну акцию и рассчитывается, как отношение чистой прибыли к количеству акций. Чем выше показатель мультипликатора, тем лучше. Размер дивидендов по обыкновенным акциям, в большинстве случаев, зависит от чистой прибыли компании, соответственно, высокий EPS говорит о высокой вероятности выплаты больших дивидендов. Речь идёт именно о вероятности выплаты высоких дивидендов, так как компания может свободный остаток: инвестировать, пустить на закрытие долговых обязательств, отправить на накопления. В таблице ниже представлено сравнение EPS нефтедобывающих компаний за период с 2019 по 2023гг. ( ) 🔷️ Обратите внимание, что в списке представлены только обыкновенные акции, размер дивидендов которых, в большинстве случаев, зависит от чистой прибыли компании. Размер дивидендов по привилегированным акциям прописан в уставе компаний и может зависеть как от чистой прибыли, так и от номинальной стоимости акции, либо быть фиксированным. 🔷️ За рассматриваемый период можно заметить прямую взаимосвязь между EPS и дивидендной доходностью акций. Максимальную доходность по дивидендам показал Лукойл со средней доходностью 10,57% и средним значением EPS 999,96. Сургутнефтегаз показал минимальные значения как дивидендной доходности, так и EPS (средняя див.доходность составила 2,44%, значение EPS 39,03). 🔷️ Стоит отметить, что в 2020г у Башнефти было отрицательное значение EPS, что говорит об отрицательной прибыли компании за период. Также, компания не публиковала данные по финансовым показателям за 2021 год, из-за чего финальные данные могут быть не полными. Не является инвестиционной рекомендацией! Благодарю за просмотр и обратную связь!

Корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом! Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! Вашему вниманию представлены корпоративные облигации, выпущенные за период с 10.02.2025 по 28.02.2025г., с кредитным рейтингом ААА по версии рейтингового агентства АКРА. 💸ООО "ИКС 5 ФИНАНС" – входит в состав группы X5 (розничная торговая сеть магазинов «Перекрёсток» и «Пятёрочка») и занимается привлечением капитала на фондовом рынке. Во второй половине февраля компания разместила две облигации: 🔹 10.02.2025 с ежемесячной выплатой купона, ставка плавающая, и равна ключевой ставке ЦБ + 2%, дата погашения 19.01.2035. 09.04.2026 предусмотрена оферта PUT. 🔹 28.02.2025 с ежемесячной выплатой купона, ставка до 18.02.2026 зафиксирована в размере 19,95% годовых, ставка остальных купонов определяется эмитентом, дата погашения 06.02.2035. 25.02.2027 предусмотрена оферта PUT. 💸АО "ХК "МЕТАЛЛОИНВЕСТ" – производитель товарного горячебрикетированного железа, железорудной и металлизованной продукции, высококачественной стали. 🔹 24.12.2024 разместил облигации с ежемесячной выплатой фиксированного купона в размере 21,3% годовых, дата погашения 05.02.2026. 💸ОАО "РЖД" занимается железнодорожными перевозками по России, а также в зарубежные страны, является монополистом в отрасли. 🔹11.02.2025 размещены облигации с ежемесячной выплатой купона с фиксированной ставкой, равной 19,95% годовых, дата погашения 22.11.2028. 🔹 26.02.2025 размещены облигации с ежемесячной выплатой купона с фиксированной ставкой, равной 19,5% годовых, дата погашения 24.08.2028. 🔹 26.02.2025 размещены облигации с ежемесячной выплатой купона с фиксированной ставкой, равной 17,9% годовых, дата погашения 02.03.2030. 💸ПАО "МТС" – один из лидеров России в отрасли предоставления телекоммуникационных услуг. 🔹14.02.2025 размещены облигации с ежемесячной выплатой купона, ставка до 09.06.2026 зафиксирована в размере 21,75% годовых, ставка остальных купонов определяется эмитентом, дата погашения 30.01.2028. 💸ПАО "Промсвязьбанк", входит в число системообразующих банков России. 🔹 14.02.2025 разместил облигации , с ежеквартальной выплатой купонного дохода в размере 22,3% годовых. Срок погашения 13.02.2026г. 💸ПАО "Магнит" – розничная торговая сеть. 🔹18.02.2025 разместила облигации с ежемесячной выплатой купона с фиксированной ставкой, равной 21,5% годовых, дата погашения 11.09.2026. 💸 ВЭБ.РФ – государственная корпорация развития, обеспечивающая финансирование социально-экономических проектов. 🔹 24.02.2025 разместила облигации ISIN с ежемесячной выплатой купона с фиксированной ставкой, равной 21,25% годовых, дата погашения 19.02.2026. Не является инвестиционной рекомендацией! Благодарю за просмотр и обратную связь!

ИТОГИ 2024 (часть 3/3) продолжение... МКПАО "МД Медикал Груп" – сеть частных медицинских клиник «Мать и дитя». Является первой российской публичной компанией в медицинской отрасли, в 2012 году компания вышла на Лондонскую биржу, в 2020 году на Московскую биржу. 65 медицинских центров компании открыты в более чем 30 городах по всей России, в том числе в Сибири и на Дальнем Востоке. После редомициляции, компания выплатила дивиденды в размере 183 руб. доходность 19,5%. Ожидаемая доходность по дивидендам в 2025г. равна 9-10%. Фундаментальные показатели: Мультипликатор P/E (средний за 2019-2023гг.) 7,9 P/B = 1,9 ROE = 21,6% EBITDA Margin = 31,54% Капитализация компании выросла с 21 млрд.руб в 2019г до 58,2 млрд руб в 2023г. (+151%) Чистая прибыль выросла 2,64 млрд.руб до 7,82 млрд.руб (+196,21%) Чистый долг на 2023г. – отрицательный. Сравнив фундаментальные показатели и бизнес двух эмитентов и оказывающих услуги частных медицинских клиник, можно сделать вывод, что на данный момент акции компании выглядят более привлекательными, благодаря выплате дивидендов и лучшими показателями мультипликаторов доходности. У выше рентабельность, что может сыграть роль в более долгосрочном периоде. МКПАО "Яндекс" крупная Российская IT корпорация. Разговоры о её «переезде» из Королевства Нидерландов длились уже не первый год, и вот 24.07.2024г. на Московской бирже начали торговаться акции компании с новой пропиской в Калининградской области. На конец года акции компании просели на 12,07%. 19.09.2024г. компания впервые в своей истории выплатила дивиденды в размере 80руб на акцию, примерная доходность 1,93%. Важно понимать, что компания не имеет строго утверждённой дивидендной политики, так как вся чистая прибыль реинвестируется. Фундаментальные показатели: P/E (средний за 2020-2024гг.) 77,86, по завышенному показателю P/E можно сделать вывод, что компания значительно переоценена, но инвесторы готовы переплачивать, ради ожидания высоких доходностей в будущем. Ожидания инвесторов в какой-то степени оправдываются, так как в 2024г. значение Р/Е составило 14,3, что ниже значения в 2020 более чем в 6 раз. P/B = 9,7 ROE = 12,94%, показатель вырос за 5 лет в5,4 раза EBITDA Margin = 14,86% Капитализация компании снизилась на 23% до 1,4 трлн.руб в 2024г. Чистая прибыль выросла до 100,9 млрд.руб (+394,61% за 5 лет) Чистый долг в 2024г. 47,5 млрд.руб. Яндекс продолжает оставаться лидером IT бизнеса в России, юридический переезд на Родину только способствует дальнейшему продвижению и развитию компании. Не является инвестиционной рекомендацией! Благодарю за просмотр и обратную связь!

ИТОГИ 2024 (часть 3/3) Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! В финальной части итогов за прошедший 2024 год речь пойдёт о компаниях, которые прошли редомициляцию. 🔔 Редомициляция – это смена юрисдикции компании, без прекращения работы в первоначальной стране, простыми словами – переезд бизнеса в другую страну или «смена прописки». В текущих реалиях для большинства компаний — это вынужденная мера, так как эмитенты, зарегистрированные в «недружественных» странах, столкнулись с проблемами переводов денежных средств и блокировки активов как за рубежом, так и в нашей стране. Единственно верным решением в данной ситуации стали вывод или продажа зарубежных активов, и регистрация на территории России. МКПАО «ЮМГ» , старое название - Europian Medical Group (EMC) – крупнейшая сеть частных медицинских клиник. 29 декабря 2023 года переехала с Республики Кипр в Калининградскую область. Торговля новыми акциями на Московской бирже началась 01.02.2024г. На конец года акции компании просели на 10,9%. Дивиденды по акциям за 2023 не выплачивалась, что можно объяснить высокой ключевой ставкой, и погашением части долга компании. Согласно дивидендной политике от 01.03.2024, распределение дивидендов должно происходить не реже одного раза в год, также возможно утверждение промежуточных дивидендов. По итогам 2023 и 2024гг. компания может выплатить дивиденды в размере от 100руб до 180руб на акцию (доходность до 20%). Фундаментальные показатели: 🔹 средний показатель P/E за 5 лет с 2019 по 2023 равен 12,3, заметна тенденция к снижению показателя P/E (показатель P/E чем ниже, тем лучше), благодаря росту чистой прибыли, которая выросла за пять лет более чем в 2 раза. 🔹 P/B = 12,06п 🔹 ROE = 63,72% 🔹 EBITDA Margin = 37,64% МКПАО "Т-Технологии" – коммерческий банк, входит в список системообразующих банков (бывший Тинькофф банк). 26.02.2024 была завершена редомициляция с Республики Кипр на остров Русский на Дальнем Востоке. Торговля новыми акциями компании начались 18.03.2024г. К концу года стоимость акций упала на 8,2%. 22.11.2024 компания выплатила дивиденды в размере 92,5руб (доходность на момент выплаты 3,8%). Согласно дивидендной политике планируется ежеквартальная выплата дивидендов в размере 30% от чистой прибыли за год. Ориентировочная доходность 8-10%. Фундаментальные показатели: 🔹 средний показатель P/E за период с 2019 по 2023 равен 13,86, что уступает другим крупным игрокам данного сектора: к примеру, ПАО «СберБанк» P/E за тот же период равен 7,18; Банк ВТБ (ПАО) 6,89; 🔹 gоказатель рентабельности ROE значительно опережает конкурентов и равен за период 36,68% (СБЕР - 18%, ВТБ – 14%); 🔹 рентабельность банка (отношение чистой прибыли к чистому операционному доходу) = 20,16% (у Сбера 36,82%, ВТБ = 31,23% (у ВТБ не представлена отчётность за 2022г.)) 💼 Одной из значимых новостей 2024 года для инвесторов стало объединение с ПАО «Росбанк» которое завершилось 01.01.2025г. Данное решение положительно повлияло на бизнес банка, увеличилась капитализация, по данным на 2023 год капитализация ПАО «Росбанк» составила около 160 млрд.руб., расширился круг потребителей, снизились издержки. Благодарю за просмотр и обратную связь! В продолжении части будут рассмотрены акции компаний и

Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! 14.02.2025 года Банк России на заседании совета директоров принял решение о сохранении ключевой ставки на уровне 21%. Следующее заседание планируется на 21.03.2025г. По итогам заседания, было отмечено, что снижение ставки, на текущий момент, не обсуждается. При этом ЦБ заявляет о намерении поддержания жестких денежно-кредитных условий на более долгий период. Индекс Московский биржи после получения решения ЦБ потерял 2,7%, и на конец дня закрылся на уровне 3185п. Индекс государственных облигаций RGBITR также снизился на 1,6% до 614,2п. В целом, решение Банка России было предсказуемым, и не оказало существенное влияние на фондовый рынок. Особенно, на фоне возможного улучшения геополитической повестки, которое было вызвано переговорами между РФ и США. Как сохранение высокой ключевой ставки на более длительный срок отразится на решениях инвесторов? В первую очередь, стоит отметить, что сохранение высокой ключевой ставки стимулирует инвесторов держать свои денежные средства на вкладах и депозитах и не стремиться вкладываться в более агрессивный инструмент инвестирования – в акции. Облигации, конечно, являются менее рисковым инструментом, по сравнению с акциями, но с поддержанием высокой ставки на длительный период - растёт вероятность банкротства некоторых эмитентов, в первую очередь – с низким кредитным рейтингом. Во вторую очередь, спад геополитической напряжённости, вызванный начавшимися переговорами и заявлениями некоторых зарубежных компаний о возвращении на рынок России, является больше психологическим явлением, так как никаких конкретных действий, от руководства стран и крупного бизнеса, не было. Следовательно, сохраняется высокая вероятность продолжения военных действий и санкционного давления. Таким образом, можно сделать вывод, что в ближайшее время, рынок немного успокоится и перейдёт в «боковик» - ситуация, когда нет серьёзных изменений в стоимости инструментов инвестирования. Смею дать небольшой совет для нас всех, для мелких инвесторов - «хомяков»: важной составляющей успешных инвестиций, является хладнокровие и дисциплина в своих действиях. Стоит понимать, что предугадать факторы, влияющие на мировую экономику, крайне сложно, кто бы что не говорил. Поэтому, нужно • придерживаться своего инвестиционного плана; • диверсифицировать свой портфель, в который должны входить активы из разных отраслей экономики в примерно одинаковой пропорции; • регулярно и постепенно выкупать нужные активы, не смотря на внешние факторы. Всем удачных инвестиций! Благодарю за просмотр и обратную связь!

Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! Вашему вниманию представлены корпоративные облигации, выпущенные за период с 27.01.2025 по 07.02.2025г., с кредитным рейтингом не ниже BBB по версии рейтингового агентства АКРА. ООО "ИКС 5 ФИНАНС" – компания входит в состав группы X5 (розничная торговая сеть) и занимается привлечением капитала на фондовом рынке. 27.01.2025 разместила облигации ISIN , с ежемесячной выплатой купонного дохода, ставка фиксированная до 02.2026 составляет 21,5% годовых, остальных купонов – плавающая и определяется эмитентом. Срок погашения 05.01.2035г. По версии АКРА кредитный рейтинг ААА. ПАО "Россети" – крупнейшая распределительная энергетическая компания России. 31.01.2025 разместила облигации ISIN с ежемесячной выплатой фиксированного купона в размере 21,5% годовых до 25.07.2026. По версии АКРА кредитный рейтинг ААА. ПАО «Ростелеком» - крупнейший в России провайдер цифровых услуг (интернет, телевиденье, мобильная связь и др.). 03.02.2025 разместил облигацию ISIN с ежемесячной выплатой фиксированного купона в размере 21,65% годовых до 29.05.2026. По версии АКРА кредитный рейтинг АА+. ПАО "ЛК "Европлан" - лизинговая компания. 31.01.2025 разместила амортизированную облигацию ISIN , с ежемесячной выплатой фиксированного купона в размере 24% годовых до 14.07.2028. По версии АКРА кредитный рейтинг АА. ПАО "ТГК-14" – производитель и поставщик электрической и тепловой энергии. 30.01.2025 разместил 2 облигации ISIN и . По первой бумаге запланирована выплата ежемесячного фиксированного купонного дохода в размере 24,75% годовых, по второй – ежемесячного купонного дохода с плавающей ставкой. Срок погашения 09.01.2029г. По версии АКРА кредитный рейтинг BBB+. Не является инвестиционной рекомендацией! Благодарю за просмотр и обратную связь!

Фундаментальный анализ: мультипликаторы рентабельности. Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! 💡Рентабельность – экономический показатель, отражающий эффективность использования ресурсов компании. Чаще всего показатели рентабельности выражаются в процентах. Знаменитый современный инвестор Уоррен Баффет большее внимание уделял именно рентабельности, с помощью которой определял стабильность компаний. В статье рассмотрены три наиболее популярных показателя рентабельности: ROE, ROA и EBITDA Margin. 💡Самым популярным мультипликатором рентабельности является ROE (return on equity – рентабельность собственного капитала), и рассчитывается как отношение чистой прибыли компании к собственному капиталу, умноженное на 100%. Собственный капитал компании рассчитывается как разница всех активов компании и её обязательств. Активы компании – совокупность всего имущества предприятия, включая недвижимое имущество, денежные средства, оборудование, транспорт, ценные бумаги других компаний и др. Другими словами, ROE это чистая прибыль компании на 1 денежную единицу собственного капитала. Чем выше ROE, тем компания эффективнее использует свой капитал. В таблице 1 представлен сравнительный анализ нефтедобывающих компаний по показателю ROE: ПАО «Татнефть» , ПАО «НК «Роснефть» , ПАО «Сургутнефтегаз» , ПАО АНК «Башнефть» , ПАО «Лукойл» $LKOH. Согласно данным по показателям ROE с 2019 по 2023г. самой эффективной компанией является ПАО «Татнефть», наименее эффективной ПАО «Сургутнефтегаз». 💡Показатель ROA (return of assets – рентабельность активов компании) рассчитывается как отношение чистой прибыли компании к её активам, умноженное на 100%. Параметр ROA показывает насколько эффективно компания может использовать имеющиеся у неё активы. В отличии от ROE, ROA не учитывает долговые обязательства предприятия. Сравнив показатели ROA нефтедобывающих компаний (таблица 2), можно сделать вывод, что наибольшая рентабельность активов у компании ПАО «Татнефть», а наименее эффективная рентабельность у ПАО «НК «Роснефть». Отрицательные показатели ROE и ROA у ПАО АНК «Башнефть» в 2020г. указывает на отрицательную прибыль и неэффективное использование активов компании за период. По заявлениям представителей компании в 2020г., причинами провального года стали: • обесценение рубля; • снижение цен на нефть обусловленное пандемией; • соглашение стран-участников ОПЕК+ о сокращении добычи нефти. 💡Показатель EBITDA Margin (по-другому называют рентабельность EBITDA). EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) – прибыль компании до вычета расходов по выплате процентов, налогов и амортизации. Соответственно рентабельность EBITDA показывает долю прибыли компании в общей выручке без учёта затрат по выплатам налогов, уплаты процентов и амортизации. Данный показатель отражает прибыльность компании и позволяет оценить эффективность усилий компании по сокращению затрат. Чем выше рентабельность EBITDA, тем ниже ее операционные расходы по отношению к общей выручке, и выше эффективность компании. Низкий показатель рентабельности EBITDA говорит о проблемах бизнеса с генерацией прибыли и наличии высоких операционных расходов. По показателю рентабельности EBITDA наиболее эффективной среди всех компаний является ПАО «Татнефть», наименее эффективной ПАО АНК «Башнефть». Сравнив показатели ROE, ROA и EBITDA Margin нефтедобывающих компаний, можно сделать вывод что компания ПАО «Татнефть» в период с 2019 по 2023 была наиболее эффективна с точки зрения рентабельности. Но стоит также отметить, что ПАО «Татнефть» единственная, кто предоставил полную отчётность за каждый период, что не скажешь об остальных конкурентах. Неопубликованные данные могли бы в корне изменить ситуацию. Не является инвестиционной рекомендацией! Благодарю за просмотр и обратную связь!

Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! Вашему вниманию представлены корпоративные облигации, выпущенные за период с 01.12.2024 по 24.01.2025г., с кредитным рейтингом не ниже А+ по версии рейтингового агентства АКРА. ПАО "Промсвязьбанк", входит в число системообразующих банков России. 17.12.2024 разместил облигации ISIN с ежемесячной выплатой купонного дохода в размере 22,5% годовых. Срок погашения 11.01.2026г. По версии АКРА кредитный рейтинг ААА. ООО "ИКС 5 ФИНАНС" – компания входит в состав группы X5 (розничная торговая сеть) и занимается привлечением капитала на фондовом рынке. 26.12.2024 разместила облигации ISIN , с ежемесячной выплатой купонного дохода, ставка фиксированная до 09.2025 составляет 22,85%, остальных купонов – плавающая и определяется эмитентом. Срок погашения 04.12.2034г. По версии АКРА кредитный рейтинг ААА. ПАО "Россети Московский регион" – крупнейшая распределительная энергетическая компания России. 24.12.2024 разместила облигации ISIN с ежемесячной выплатой плавающего купона до 14.12.2026. По версии АКРА кредитный рейтинг ААА. ПАО «РусГидро» - энергетическая компания, владелец большинства гидроэлектрических станций в России. 04.01.2025 разместила облигации ISIN с ежемесячным фиксированным купоном в размере 23% до 28.06.2026г. 18.12.2024 разместила облигации ISIN с ежемесячной выплатой плавающего купона до 09.12.2026. По версии АКРА кредитный рейтинг ААА. АО "ХК "МЕТАЛЛОИНВЕСТ" – производитель товарного горячебрикетированного железа, железорудной и металлизованной продукции, высококачественной стали. 24.12.2024 разместил облигации ISIN с ежемесячной выплатой плавающего купона до 17.06.2026. По версии АКРА кредитный рейтинг ААА. ПАО "Магнит" – розничная торговая сеть. 09.12.2024 разместила облигации ISIN с ежемесячной выплатой купона, с фиксированной ставкой до 03.2026 в размере 23%, в остальной период купон плавающий и определяется эмитентом. Срок погашения 13.11.2029. 24.01.2025 разместила облигации ISIN с ежемесячной выплатой фиксированного купона в размере 21,5% до 19.04.2026. По версии АКРА кредитный рейтинг ААА. АО "Россельхозбанк", входит в число системообразующих банков России. 02.12.2024 разместил облигации ISIN {$RU000A10A729}, дата погашения 02.06.2025, ставка 23,15%. По версии АКРА кредитный рейтинг АА. ООО "ПСБ Лизинг" – лизинговая компания. 09.12.2024 разместила облигацию ISIN , с ежемесячной выплатой фиксированного купона в размере 25% годовых. Срок погашения 29.11.2026. По версии АКРА кредитный рейтинг АА. ПАО "Группа Позитив" – один из лидеров в области кибербезопасности, IT – сектор. 27.12.2024 разместил облигации ISIN , с ежемесячной выплатой плавающего купонного дохода до 17.12.2026. По версии АКРА кредитный рейтинг АА. ПАО "ЛК "Европлан" - лизинговая компания. 03.12.2024 разместила амортизированную облигацию ISIN , с ежемесячной выплатой плавающего купонного дохода до 18.11.2027. По версии АКРА кредитный рейтинг АА. ООО "ЭН+ ГИДРО" – производитель электроэнергии. 25.12.2024 разместил облигацию , с ежемесячной выплатой плавающего купонного дохода до 15.12.2026. По версии АКРА кредитный рейтинг А+. Не является инвестиционной рекомендацией! Благодарю за просмотр и обратную связь!

ИТОГИ ГОДА (часть 2/3) Продолжение Московская биржа пополнилась 3 новыми компаниями, оказывающими финансовые услуги. – первая лизинговая компания, вышедшая на фондовый рынок России. Основана в 1999г. За год компания выплатила дивиденды с доходностью 11,03%. Компания стремится выплачивать дивиденды не реже 1 раза в год. Компания набрала хорошие обороты и очень динамично развивается. Чистая прибыль в период с 2019 по 2023 выросла более, чем в 3 раза, средний показатель ROE за 5 лет 34,3%, выше среднего показателя в отрасли (19%). Высокий показатель долговой нагрузки - естественный показатель для лизинговых компаний, он не должен пугать инвесторов. Средний показатель P/E=13,3, показатель снижается, в 2023 году составил 7,1. По итогам года, акции компании снизились на 18,4%. В целом, по фундаментальным показателям, компания выглядит достаточно привлекательно, но стоит обратить внимание на некоторые моменты: • высокая ключевая ставка отрицательно влияет на показатели доходности лизинговых компаний, снижается как кредитоспособность населения, так и рост ставок по долговым активам; • возможное ужесточение регулирования лизинговых компаний со стороны государства; • удорожание пошлин и введение утиль сбора для иностранных автомобилей, ведёт к удорожанию услуг лизинга; • геополитическая напряженность может привести к нарушению логистических цепочек доставки новых видов транспорта, либо запчастей к ним. - микрофинансовая организация, с полностью автоматизированной системой выдачи кредитов. Основана в 2013г. Дивидендная доходность в 2024г. составила 9,23%. С 2022 по 2023 г. чистая прибыль выросла на 5%, вырос и объем выдач кредитов на 2% до 53 млрд. руб. По итогам 3-х кварталов 2024 года, заметно снижение чистой прибыли компании, причина – повышенная ключевая ставка, которая привела к снижению кредитоспособности населения. По итогам 2024 года, акции компании упали на 41,15%. – коммерческий банк, дочка компании телекоммуникационной компании ПАО «МТС» . Основной задачей компании является кредитование товаров и услуг головной организации. В настоящий момент банк входит в топ 10 банков России по количеству выдачи кредитных карт. Основан в 1993г. Дивиденды в 2024г. не выплачивались. Согласно дивидендной политике, примерная дивидендная доходность в ближайший год составит около 9%. Чистая прибыль компании за 2022-2023г. выросла более чем в 2 раза. Долговая нагрузка на низком уровне. Стоимость акций за 2024г. снизилась на 47%. Рост ключевой ставки, и снижение кредитоспособности населения отрицательно влияют на финансовые показатели банка. С 2021 по 2023 наблюдается рост просроченной задолженности по кредитам в 3 раза, что сказывается на финансовой устойчивости банка, особенно в кризисное время. Не является инвестиционной рекомендацией! Благодарю за просмотр и обратную связь!

ИТОГИ ГОДА (часть 2/3) Продолжение Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! В фармацевтическом секторе на IPO вышли 2 новые компании. ПАО «Промомед» – биофармацевтическая компания, имеющая в своём активе предприятия, способные производить полный цикл медицинских препаратов от исследований до применения на пациентах. Основана в 2005 году. Компания относит себя к «акциям роста», выплата дивидендов планируется по итогам 2025г., доходность которых не превысит 2-5%. Выручка компании выросла на 20% с 2021 по 2023г., рентабельность EBITDA (до уплаты процентов, налоги и амортизации) за тот же период выросла на 25%. Чистая прибыль снизилась на 12% в 2023г. по причинам больших инвестиций в капитальный ремонт и строительства новых производственных площадок, также был оплачен налог на прибыль за предыдущие периоды. Этим можно объяснить и рост долговой нагрузки почти в 3 раза, и снижение ROE с 48,3% в 2021 до 22,9% в 2023г. Проведение IPO в 2024 году объясняется привлечением дополнительных 6 млрд. рублей на инвестиции в расширение компании. По итогам 2024г. стоимость акций снизилась на 11,2%. ПАО «Озон Фармацевтика» – отечественный производитель широкого спектра лекарственных препаратов. Основное направление – лекарства-генерики, альтернативные заменители лекарственных препаратов, запатентованные другими компаниями, в основном зарубежными. Основана в 2001г. Выплат дивидендов в 2024г. не было, согласно дивидендной политике, дивиденды будут выплачиваться раз в год, планируемая доходность – 4%. Компания активно инвестирует в развитие и строительство новых производственных мощностей, так в 2023 году началось строительство нового завода, который в 2027 году начнёт выпуск лекарственных препаратов для борьбы с онкологическими заболеваниями. Следовательно произошло снижение ROE с 48,3% в 2021 до 22,9% в 2023, чистой прибыли на 12%, не смотря на рост выручки на 19%. По итогам года за 2 полных месяца акции подросли на 18,49%, отличный результат по сравнению с остальным рынком в целом. Вывод: выход на фондовый рынок России компаний из новых отраслей экономики – положительный процесс для инвесторов. Появляется возможность более широкой диверсификации своих инвестиционных портфелей. Фармацевтические компании активно инвестируют в собственное производство и научные исследования. В случае успеха, такие инвестиции способны принести хорошую прибыль в долгосрочном периоде, более 5 лет. Стоит отметить зависимость от иностранных разработок и технологий, доступ к которым сильно ограничен, а переход на отечественные аналоги -процесс долгий и высокозатратный. Не является инвестиционной рекомендацией! Благодарю за просмотр и обратную связь!

ИТОГИ 2024 (часть 2/3) Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! В 2024 году рекордное количество новых компаний провели IPO на Московской бирже. В IT секторе прибавилось 3 новых компании. – разработчик программного обеспечения для финансового сектора и других секторов экономики. Основана в 1991г. Сразу после IPO начались выплаты дивидендов, доходность 2,6%. Высокий показатель P/E, средняя величина которого за 3 года составила около 18, не нужно забывать, что мультипликатор P/E не учитывает темпы роста прибыли, которая выросла в 2 раза с 2020 по 2023г. Стоит отметить снижение ROE c 87% в 2022 до 50% в 2023, которое можно объяснить расширением штата и повышением расходов на разработку ПО. Несмотря на это, ROE остаётся на хорошем уровне. С момента IPO акции компании упали на 5,3%. – ведущий разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций. Основана в 2017. Компания ещё не выплачивала дивиденды, согласно див политике, выплаты будут выплачиваться не реже 1 раза в год, примерная доходность 3-5%. Завышенный средний показатель P/E за 3 года - более 60, обусловлен ростом чистой прибыли компании на 830%. Такой резкий скачок объясняется импортозамещением ушедших иностранных компаний-конкурентов с российского рынка, таких как Oracle (Zoom), Microsoft (Skype), и др. Основными конкурентам в России, представленных на фондовом рынке, являются и $VKCO. Средняя ROE за 3 года составила около 30%, при этом показатель растёт на протяжении трёх лет. На конец года стоимость акций упала на 33,7%. – ведущий отечественный разработчик системного ПО для работы с базами данных. Основана в 2017 году. Дивиденды за прошедший год не выплачивались. Согласно див политике выплаты производятся не реже 1 раза в год, примерная доходность не более 5%. Как и большинство компаний сектора, наблюдается резкий рост чистой прибыли, благодаря уходу с рынка иностранных конкурентов и господдержке, которая способствует переходу компаний на отечественное ПО. За наблюдаемые 3 года рост чистой прибыли составил около 124%, в следствие чего P/E завышен, и равен 20. Сохраняется высокая ROE за 3 года, около 60%. Среди всех компаний, вышедших на IPO в 2024 стала самой успешной в плане доходности по стоимости акций, рост на конец года составил на 41,5%. {$ELMT} не входит в IT отрасль, но имеет схожие гарантии и риски. Компания занимается производством интегральных микросхем, полупроводниковых приборов, силовой электроники, радиоэлектронной аппаратуры. Основана в 2019г. В 2024 году эмитентом были выплачены дивиденды в размере 1,21%. Согласно див политике, ожидаемая див доходность в ближайшее несколько лет составит не более 2-3%. Чистая прибыль компании с 2022 по 2023 выросла с 2,8 млрд. руб до 5,3 млрд. руб, рост составил 89%. В период с 2020 по 2023 ROE составила в среднем 7,65%, что гораздо ниже чем в IT секторе. Рентабельность растёт быстрыми темпами, в 2020г. ROE был отрицательным, не было чистой прибыли – компания только создалась и не набрала нужных оборотов, высокая доля собственных средств в капитале и пандемия. Уход иностранных конкурентов и господдержка сделали своё дело, ROE в 2023 составила уже 19,6%. На конец года акции потеряли 31,13%. За последние несколько лет IT сектор и производство микроэлектроники в России бурно развиваются, благодаря уходу иностранных компаний и гос. поддержке, которая заключается в льготном налогообложении и в политике импортозамещения. Следует обратить внимание и на риски отраслей: • дефицит кадров; • кибертерроризм; • экономические санкции, которые с одной стороны стимулируют переход на независимое отечественное оборудование, но с другой стороны, ограничивают доступ к международным ресурсам и технологиям; • отмена санкций и возвращение иностранных IT корпораций, могут создать конкуренцию, которую отечественные компании могут не выдержать. Благодарю за просмотр и обратную связь! Не является инвестиционной рекомендацией! Продолжение следует...

ИТОГИ 2024 (часть 1/3) Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! Мир отпраздновал новый 2025 год, пришло время подвести итоги прошедшего года. 2024 год был насыщенным для инвесторов: произошло много разных экономических и политических событий, которые в разной степени влияли на настроение инвесторов, что заставило котировки разных компаний и индексов показывать, как максимальные значения, так и минимальные значения за последние десятилетия. Движения основного бенчмарка страны – Индекса Московской биржи показал несколько крутых разворотов тренда (рис.1). В первые пять месяцев года в индексе наблюдалось постепенное восстановление после краха 2022 года. Значение индекса выросло на 13,4% и смогло пробить отметку в 3500п. (догнали показатели марта 2021г.). Начиная с мая и вплоть до конца декабря 2024 года, индекс потерял более 30%, минимальная точка составляла 2370,28п. Причины, которые привели к падению индекса: • Рост ключевой ставки ЦБ РФ. Напомню, что рост ключевой ставки начался в июле 2023 года, тогда ставку подняли на 1% и составляла она 8,5%. На начало 2024 года, ключевая ставка составляла уже 16%, и просуществовала на таком уровне до августа 2024 года, когда ставку подняли до 18%, а на конец года, ставка составила уже рекордные 21%. Обещание ЦБ о том, что ставку начнут снижать в середине года не сбылись, и рынок сразу на это отреагировал. К тому же существенно выросли ставки по вкладам и депозитам, что поспособствовало выводить денежных средств с биржи на банковские счета. Именно сохранение ключевой ставки на заседании ЦБ РФ 20.12.2024 на уровне 21% стало причиной разворота нисходящего тренда. Рынок на этот момент ожидал повышения ставки до 23%, что являлось целесообразно с учётом роста инфляции и ослабления курса национальной валюты. Как итог, за последнюю рабочую неделю года индекс смог отыграть 16,5% и пробить психологическую отметку в 2800п. • Изменение налогового законодательства. Налог на прибыль организаций подняли до 20%, что скажется на дальнейших выплатах дивидендов, так как дивиденды по акциям платятся с чистой прибыли. В ноябре текущего года, персональное повышение налога на прибыль коснулось , налог подняли с 20% до 40%. Рынок мгновенно отреагировал на данную новость, за неделю акции упали на 16% до 1072 руб. за акцию. • Падение котировок акций компании произошло в результате отмены выплаты дивидендов за 2023 год. В период с апреля по июнь акции потеряли более 30% своей стоимости (уровень 2017 года). По данным на 30.12.2024 доля акций Газпрома в индексе составляет 12,57%, такой обвал котировок смог повлиять на движение индекса в целом. • Внешнеполитическое влияние. Экономические санкции США и Евросоюза продолжили оказывать давление на основных экспортёров алмазов , природного газа , чёрных и цветных металлов . Санкции против Московской биржи и Национального клирингового центра в области валютных расчётов, ограничили торги в валютах доллар США {$USDRUB} и евро . Стоимость нефти марки Брент потеряла 8,7%, что прямо повлияло на экспорт нефти . Общее падение индекса за 2024 год составило около 7%. До сих пор нельзя точно определить, достиг ли индекс «дна», или мы наблюдаем очередной отскок, перед дальнейшим падением (отскоком дохлой кошки). Факторы, которые указывают, на то, что «дно» возможно ещё не наступило: • заявления Банка России о продлении жёсткой денежно-кредитной политики в 2025 и 2026гг.. Следующее заседание ЦБ по ключевой ставке запланировано на 14.02.2025, после которого можно будет делать выводы об изменениях в политике ЦБ. • возможные неоправданные ожидания от политики новоизбранного президента США Д.Трампа, обещавшего уменьшить геополитическую напряженность в мире. Ответ на вопрос, достиг ли фондовый рынок «дна», мы сможем получить в ближайшие полгода. Всем хороших праздничных дней!

Доброго времени суток, уважаемые инвесторы! Существует два метода, которые помогают нам в принятии инвестиционного решения, это технический и фундаментальный анализы. Технический анализ – метод прогнозирования цены актива на основе закономерности движения цен в прошлом. Иными словами, инвестор пытается на базе графика прошедшего периода предугадать стоимость актива в будущем. Данный вид анализа не совсем подходит для долгосрочного инвестора, больше для краткосрочных спекуляций. Фундаментальный анализ – метод определения стоимости актива, с помощью изучения её экономических и финансовых факторов, точнее её микро- и макроэкономические показатели. К микроэкономическим показателям относят: выручку, чистую прибыль, рентабельность, объёмы производства, спрос на продукцию, и др., т.е. факторы, показывающие нам эффективность работы компании. К макроэкономическим показателям относят факторы, отражающие состояние конкретной отрасли бизнеса и экономики в целом. Мультипликаторы – это соотношение финансовых показателей компании. Инструменты, с помощью которых можно провести фундаментальный анализ микроэкономических факторов компании, и сравнить эффективность компаний одной отрасли схожих по размеру. В свою очередь мультипликаторы делятся на 3 вида: доходности, рентабельности и платёжеспособности. Мультипликаторы доходности. В формулах используется показатель P, означающий капитализацию компании (рыночная стоимость всех акций компании). Самым распространённым мультипликатором является отношение капитализации компании к чистой годовой прибыли компании: P/E. Другими словами показатель P/E показывает за сколько лет компания сможет себя окупить с учётом нынешней прибыли, таким образом можно определить переоценённые и недооценённые компании. Для осуществления анализа данные нужно брать минимум за 5 лет, обычно брокеры дают такую информацию, и брать среднюю величину. Если величина P/E больше 25, компания сильно переоценена, значение P/E в районе 10-15 стоимость компании соответствует справедливой оценке, менее 10 – компания недооценена. Самый главный недостаток данного показателя, по нему мы не можем спрогнозировать будущий доход компании, только оценить прошедший период. Сравним две нефтедобывающие компании: ПАО «Татнефть» и ПАО «НК «Роснефть» , таблица 1. Согласно таблице, можно сделать вывод, что по показателю P/E компания ПАО «Татнефть» выглядит привлекательнее компании ПАО «НК «Роснефть», она более недооценённая рынком. P/S – соотношение капитализации на выручку от реализации. Данный мультипликатор отвечает на вопрос сколько инвестор платит за 1 рубль выручки компании. Тем ниже P/S тем лучше, если показатель меньше 2 то это считается нормой, если меньше 1, значит появилась возможность купить 1 рубль за меньшую сумму. Проведём сравнение, таблица 2. По второй таблице более предпочтительна выглядит компания ПАО «НК «Роснефть», за 1 рубль компании инвестор платит 63коп. P/B (иногда пишут P/BV) – соотношение капитализации на балансовую стоимость активов компании. Балансовая стоимость – стоимость имущества компании за вычетом всех обязательств. Коэффициент показывает сколько денег можно выручить от компании, если продать всё её имущество. Другими словами, какую сумму от имущества компании получит инвестор за каждый вложенный рубль. Коэффициент равен 1, стоимость компании равна её балансовой стоимости, меньше 1 – рынок оценивает компанию дешевле чем её балансовая стоимость, больше 1 – инвесторы готовы заплатить больше, чем стоит компания. Таблица 3. По третьей таблице можем сделать вывод, что стоимость имущества компании ПАО «Татнефть» оценивается дороже чем оно есть на самом деле. Стоимость имущества ПАО «НК «Роснефть» оценивается по справедливой стоимости, но стоит обратить внимание на отсутствие данных за 2022 год, что могли бы откорректировать итоговые данные. Не является инвестиционной рекомендацией! Всем хорошего настроения и удачных инвестиционных решений!