Профиль инвестора A.Linetsky | Тинькофф Инвестиции Пульс

Куда инвестировать и что ждет рынок? Шестнадцатый выпуск третьего сезона уже доступен на всех площадках: 👉Смотреть на YouTube: 👉Смотреть на RuTube: В этом выпуске третьего сезона продолжаем формировать инвестиционный портфель, разбираем текущие возможности на рынке и добавляем новую позицию в портфель. Основная цель проекта – показать большому количеству людей, что инвестиции это несложно: они могут занимать всего 10 минут в месяц, не заставляя человека страдать от постоянного мониторинга за ценами. Приятного просмотра!

Слив капитала - отписка! Сегодня хочу подсветить очень важный момент. Стратегия показывает -45%, но эта циферка в карточке ни о чем не говорит. С учетом всех комиссий за все время стратегия показывает -37,5% Плохо ли это? С учетом риска и бумаг в стратегии, это не хорошо, но и не плохо. Это нормальный риск, и нормальный результат, со старта стратегии бумаги в портфеле практически все 2,5 года снижаются. Но очень важно обратить внимание на активы в портфеле за счет пополнений они растут и увеличиваются, на снижении цен на акции, количество акций в пофртеле становится больше и больше. Думаю на ставке в 11-10% произойдет серьезная переоценка акци IT сектора. Регулярные инвестиции позволяют не пропустить дно, и получить оптимальную среднюю цену (самую лучшую цену) без прогноза и гадания на кофейной гуще. Такое подведение позволяет с вероятностью 100% не пропустить дно рынка акций. Никакое другое поведение на рынке не дает таких высоких вероятностей. Но да, сегодня результат сильно хуже депозита, сильно хуже облигаций посмотрите как растут облигации за последний год в другой моей стратегии. Но, когда ставки по депозитам будут давать 5-8% тогда и будем подводить результаты. А пока со старта в 5000₽ портфель вырос до 97 тыс рублей - до миллиона осталось чуть больше 900 тыс. Важно понимать, что стратегия уже впитала в себя 2,5 года рыночного риска по акциям. Когда начнется рост, будет поздно что либо предпринимать, он может начаться стремительно и неожиданно. Стратегия будет входить в топы за месяц, квартал, пол года и год. Тогда все начнут в нее бежать со скоростью света, на хаях в нее будет стоять очередь. Высокие цифры доходности туманят мозг и отключают осторожность. После взлета рынка - обязательно будет снижение, очень сильное, возможно сильнее чем было за последние 2,5 года, люди снова потеряют деньги. Такие колебания рынка будут бесконечно, выживет только тот, у кого есть железная дисциплина и план по достижению цели . Надеюсь все уже отписались, кто не верить в успех, вы правы, но только сегодня. Завтра будет новый день и пока не известно кто окажется правом в нем. Успешных инвестиций! В среду пополню счет стратегии на 5000₽, цель в 1 млн сильно ближе чем кажется.

Ближайшие 2 недели на рынке может быть жарко. Связано с моим отъездом, уже не первый раз, если я покидаю столицу, что-то невероятное происходит на рынке, то ставку повысят резко, то мобилизация, то события в крокусе, поход Пригожина на Москву. Думаю, все это совпадения, если конечно в ближайшие 2 недели ничего не произойдет. Небольшой апдейт по стратегиям - тут все стабильно, ставку снижают, вероятно к концу года увидим еще переоценку +10-12% и купоны с НКД за это время. Но потенциал сильно будет снижен на ставке 12% лучше отключиться, и уже начать покупать акции - Флагман для проверки психики и нервов, только 30% осталось, но ничего, цель в 1 млн будет достигнута, каждый месяц по 5000₽. Но появились позитивные новости - даже если остальные компании в стретгии исчезнут, позитив сможет сам дотащить стратегию до цели. По появляются признаки позитива, но пока все очень слабо, думаю кризисным будет для них не только 2025 год но и 2026. - тут все стабильно, кроме необходимости замешать недорогой долг на дорогой, без IPO дочек, будет сложно , как минимум первые 3 квартала. Так что можно писать дальше, что стратегия не работает, есть еще время минимум 2 квартала, может больше. Но каждый месяц акций в портфеле становится все больше и больше, средняя все ниже и ниже. А что будет потом? Поживем увидим. По - только ждать, и усреднить ближе к осени. Вариантов не много, можно отписаться, чтобы не платить комиссию, как усредню сообщу, можно будет вернуться. Цели по бумагам сильно выше текущих И да, кто держал деньги на депозитах, молодцы, вы все правильно сделали, рынок не вырос, да и АйТи сектор просел серьезно. Но время еще есть, лет 10-15 , сравним свои результаты :) На этой ноте, хорошего вечера! И помните Уорен Баффет 11 лет сидел с убыточной -53% позицией по Кока-коле, чтобы сделать 30 иксов в следующие 20 лет; учитесь, мир вам!

🥱 Сонные депозиты: почему люди теряют деньги, даже не замечая Банки очень любят людей. И не только когда они берут кредиты и ипотеки под высокий процент. Они любят даже тех, кто несет все свободные деньги на депозиты и постоянно продлевает договоры вкладов. 👉 В США в рамках исследования проанализировали 12 млн счетов и выяснили, что люди годами не меняют банки, даже когда ставки падают. Экономисты назвали это явление «сонными депозитами». Человек как будто спит, не замечая более выгодных инструментов. Может быть в РФ нет такой проблемы? Ну да, конечно😁 📊 На январь 2026 года россияне держали в банках 65-67 трлн рублей. За год эта сумма выросла на 16% (плюс 9,5 трлн). Доля вкладов в пассивах банков - рекордные 35% за последние 7 лет. ⚡️Никогда еще банки не были так зависимы от наших с вами денег (хотя по их поведению так не скажешь). И при этом ставки по длинным вкладам уже упали с 18% до 12% и продолжат снижаться. Базовая ставка по накопительным счетам - смешные 9,19%, но люди продолжают нести деньги. Отток минимален. 🤔 А что, если проснуться? Представьте, что вы забираете свои деньги из «сонного» депозита и отправляете их, например, в облигации. 🔹 Депозит даст вам 12% годовых в конце срока. Потом вы придете в банк для продления договора, а ставка уже 10%. Еще через год - 8%. И так до бесконечности. 🔹 Облигации позволяют зафиксировать доходность сейчас и на годы вперед. Купили ОФЗ с купоном 15% на 15 лет и получаете эти 15% все 15 лет, даже если ключевая ставка упадет до 4%. 🔥 Кроме этого у инвесторов есть отличный бонус - инвестиционные налоговые вычеты. Особенно те, которые долгосрочным инвесторам дает ИИС.

⚡️ Почему люди стали чаще продавать ипотечные квартиры? В конце 2025 года резко вырос объем ипотечных кредитов, которые люди закрывают продажей квартир. Вот несколько цифр: 👉 В 4-м квартале 2025 через продажу заложенного жилья было погашено ипотеки на 425 млн ₽ (вдвое больше, чем за аналогичный период 2024-го). 👉 Всего за год россияне закрыли таким образом кредитов на 1,3 млрд ₽. 👉 Объем проблемной ипотечной задолженности к концу 2025 года вырос в 2 раза (до 205 млрд ₽). ❓Почему люди продают квартиры? Главная причина - финансовые трудности. Падение дохода из-за чего угодно: увольнения, сокращения премий, ухода из высокооплачиваемой отрасли, декрет или болезнь кормильца. ❓Почему это происходит? В 2023 году банки выдавали ипотеку с минимальными взносами клиентам даже с высокой долговой нагрузкой. Именно эта волна кредитов сейчас попадает в просрочку. Для многих продажа квартиры - крайняя мера, чтобы сохранить кредитную историю и избежать банкротства. Люди предпочитают не ждать суда и принудительного взыскания. ⚠️Человек берет ипотеку на 30 лет, имея всего один источник дохода, а через пару лет теряет работу или попадает в сложную ситуацию. Платежи становятся непосильными. Ипотека - это всегда ставка на то, что финансовая стабильность не рухнет. Думаю, большинству из вас не нужно объяснять, что важно иметь подушку безопасности и дополнительные источники дохода. ⚡️ Многим это бы точно помогло не оказаться в ситуации, когда единственный выход - продать крышу над головой. Как считаете, ипотека сегодня - это риск?

Скрываю свой страх за картинками! Почему люди ставят на аватарку котиков, волков и цветочки вместо своего лица Обратите внимание: в любой социальной сети огромное количество людей прячутся за картинками животных. Котики, волки, тигры, совы, иногда цветочки или абстракции. Почти никогда — своё лицо. И это не случайность. Это психология. Аватарка — это всегда ответ на простой вопрос: «Готов ли я показать миру себя?» Если человек ставит своё фото, он говорит: «Вот я. Это моя позиция. Я готов отвечать за свои слова». Если вместо лица — животное, происходит подмена личности символом. Почему так делают: 1. Страх оценки Люди боятся, что их будут критиковать. Боятся услышать: «Ты не такой», «ты недостаточно красив», «ты не интересный». Поэтому проще спрятаться за котом. 2. Неуверенность в себе Когда человек не чувствует собственной ценности, ему сложно показать себя. Животное на аватарке — это психологический щит. 3. Желание скрыться Многие хотят говорить, спорить, критиковать — но не нести за это ответственности. Жалкие трусишки. Анонимность даёт ощущение безопасности. Но в 21 веке, нет анонимности в сети, любого можно найти за минуты. 4. Проекция личности Иногда человек выбирает животное, с которым себя ассоциирует. Волк — «я сильный». Тигр — «я опасный». Сова — «я мудрый». Но это всё равно маска. Потому что сильному человеку не нужна маска. Самый интересный факт из социальной психологии: люди, которые открыто показывают лицо, в среднем получают больше доверия, больше денег, больше возможностей больше влияния. Потому что люди доверяют людям. Не котам. И не волкам. Поэтому простой тест зрелости личности в интернете очень простой: если человек готов стоять за своими словами — на аватарке стоит он. Если готов гадить, хейтить и токсичить почти всегда картинка животного или растения. Замечали это? Согласны с тезисами?

⚠️ Инвесторы меняют стратегию: что происходит с портфелями У меня для вас есть новый обзор от Банка России. На этот раз разберем показатели брокеров за 2025 год. Цифрами по облигациям горжусь особенно. А теперь по порядку👇 🔥 Исторический максимум Доля облигаций резидентов в портфелях розничных инвесторов выросла с 32% до 38%. Это максимум с начала наблюдений в 2020 году. Люди не просто так несли деньги в долговой рынок. Облигации стали популярны на фоне падающих ставок по депозитам. ✅ Что именно покупали - Народ активно участвовал в размещениях. Помимо классических бумаг, брали квазивалютные, дисконтные и секьюритизированные выпуски. Но в эти истории без понимания и крепких знаний лезть не рекомендую. - На вторичном рынке физлица скупали ОФЗ со сроком погашения от 5 лет. Всё потому, что при снижении ставок стоимость таких бумаг растет быстрее, чем у краткосрочных. ❓ А что с акциями? Пока облигации росли, доля акций в портфелях упала до 25% - минимум с начала 2022 года. Во втором полугодии продажи акций превышали покупки. Интерес поддерживали в основном редомициляции (смена страны регистрации компаний) и первичные размещения. 🚀 Теперь про ПИФы Доля паев выросла до 17% (год назад - 14%). Основной рост дали фонды денежного рынка — их доля поднялась с 8% до 10%. Фонды - отличный инструмент для диверсификации и для тех, кто пока не уверен в своих силах на рынке. 📊 Статистика по инвесторам - Число квалифицированных инвесторов достигло 971 тыс. (+10% за год) - Они обеспечили 70% всех нетто-взносов на рынок - 81% «квалов» не имеют десятков миллионов на счетах (статус получают не только миллионеры) 🔎 Цифры для понимания масштаба За 2025 год частные инвесторы внесли на счета 2,5 трлн рублей нетто-взносов - максимум за всю историю наблюдений . Объем активов на брокерском обслуживании достиг 12,3 трлн рублей (+16% за год) . 🔥 Рынок снова показывает, что облигации - крутой и универсальный финансовый инструмент, а не скучная долговая расписка. Пока ставка высокая, очень рекомендую в них разобраться. А чего больше у вас в портфеле?

⚠️ Самые опасные инвестиции и финансовые схемы Человек - очень эмоциональное и впечатлительное создание. Дайте ему выбор между доходностью 20% годовых и 200% годовых, и он выберет второе. 🤷‍♂️ А почему бы нет? Доходность в 10 раз больше выглядит очень интересно. Но смотря на большие цифры многие забывают про главный принцип инвестиций - чем выше процент, тем выше риск. И часто этот риск даже не рыночный… 📚 Собрал для вас несколько привлекательных, но опасных финансовых инструментов 1️⃣ Финансовые пирамиды Только не смейтесь. Да, звучит банально, но на схемы попадаются даже опытные люди. Помните проект Life is good? Они предлагали стать пайщиками кооператива, обещая новое жилье, либо получение дохода в размере до 30% годовых. У них были крутые офисы, тренинги, конференции и прочие атрибуты крупного бизнеса. 👉 Зато реальной доходности у них не было. Все выплаты компания делала за счет взносов новоприбывших людей. В схему вовлекли более 18 тысяч россиян с вложениями более 15 млрд рублей, два из которых организаторы присвоили. У одного человека из моей команды там работал друг, который убеждал его инвестировать. Но на вопрос, как компания генерирует прибыль, прилетали расплывчатые ответы. Итог у проекта печальный. 2️⃣ Крипта Очень волатильный рынок, который плохо зарегулирован, а 99% монет - реальный скам. Но даже не волатильность здесь худший враг. Вы можете, например, купить немного биткоина в долгосрочный портфель - ничего страшного в этом нет. ⚡️ Но представьте, даже на этапе покупки криптовалюты за рубли вы можете стать фигурантом уголовного дела. Если не разбираетесь в крипте - лучше совсем про нее забудьте. 3️⃣ ВДО (Высокодоходные облигации) Зачем брать ОФЗ или облигации надежных компаний, доходность по которым 15-20%, если можно инвестировать в бонды с доходностью от 30%? ⚡️ Если вы берете такую облигацию, будьте готовы потерять эти деньги. В 2025 году на сегмент ВДО пришлась большая часть неисполненных обязательств - 23,4 млрд руб. от 19 эмитентов. 4️⃣ «Мусорные» или «грошовые» акции Один из принципов инвестиций - покупать дешево, продавать дорого. Но не на все ценные бумаги это распространяется. Есть акции, которые лучше обходить стороной, потому что они не вырастут никогда. Это бумаги, у которых нет и, возможно, не будет никаких драйверов для роста. Стоят они копейки, торгуются на третьем уровне листинга на Московской бирже и имеют очень низкую ликвидность. Их трудно продать, а еще труднее на них что-то заработать. 👉 Чтобы не влезать в такие истории, нужно иметь критическое мышление и насмотренность. Это можно приобрести, если постоянно обучаться и заниматься саморазвитием. Когда-нибудь теряли деньги на чем-то из списка?

💰 Инвестиционный портфель русских классиков Есть стереотип, что творческие люди не от мира сего. Ощущение, что им не нужны деньги и они не думают особо о росте капитала. На самом деле многие из них инвестировали и строили серьезные бизнесы. У некоторых можно было даже поучиться этому. Вот вам несколько примеров👇 1️⃣ Афанасий Фет Фет не просто писал стихи, а построил образцовое помещичье хозяйство. В 1860 году он купил имение Степановка за средства приданого жены. За 17 лет превратил его в машину по производству денег. 👉 Фет выращивал рожь, держал конный завод, разводил коров, овец, птицу, пчел и даже рыбу в собственном пруду. Через несколько лет чистая прибыль достигала 5-6 тысяч рублей в год. Для сравнения: годовая зарплата квалифицированного рабочего тогда составляла 200-250 рублей. То есть Фет зарабатывал на имении как 20-30 рабочих. И это был его основной доход. 2️⃣ Иван Тургенев Тургенев получал несколько тысяч рублей в год от родового имения, плюс гонорары как один из самых высокооплачиваемых писателей России. А свободные деньги он вкладывал в акции железнодорожных компаний. 📈 В 1870-80-е это был аналог современных акций роста - бурно развивающийся сектор с хорошими дивидендами. Еще у Тургенева были закладные листы Харьковского земельного банка - по сути, облигации с фиксированным процентом. Консервативная часть портфеля, которая давала стабильный доход. 3️⃣ Александр Островский Драматург активно играл на бирже, вкладывался в акции и облигации. Но, в отличие от Тургенева, не всегда удачно. Переменный успех в спекуляциях - знакомо многим инвесторам и сегодня. Этот человек - пример инвестора, который не любил диверсификацию и пытался заработать быстро. 4️⃣ Федор Шаляпин Великий бас зарабатывал колоссальные деньги. Перед Первой мировой его годовой доход достигал 100 тысяч рублей (рабочий получал 200-250 в год). 👉 Шаляпин вкладывался в недвижимость (дом в Москве, вилла в Италии), покупал облигации и акции. После революции бóльшую часть потерял, но не опустил руки - открыл в России фабрику по производству крахмала с зажиточными крестьянами . Эмигрировав в США, снова заработал капитал и инвестировал в американские ценные бумаги. Но в 1929 году во время биржевого краха потерял целое состояние. 5️⃣ Николай Некрасов Главный редактор «Современника» не просто писал стихи, а построил настоящую бизнес-империю. Некрасов был талантливым издателем и умел зарабатывать на литературе. 🔥Журнал приносил стабильный доход, а сам поэт жил безбедно и мог позволить себе карточную игру на серьезные суммы (проигрывал, правда, тоже много). 🤔 Совершенно другое время, но те же инструменты, те же эмоции и стратегии, что и сейчас. До сих пор лучший способ заработать - это не вкалывать с утра до ночи, а инвестировать или строить бизнес. Знали классиков с этой стороны? 👍 - Нет, очень удивили! 🚀 - Да, читал(а) об этом

🤔 Акции или облигации: что выбрать сейчас? Главный вопрос с начала этого года: куда смотреть инвестору? С одной стороны - ключевая ставка 15,5% и доходности облигаций до сих пор остаются высокими (14-20%). С другой - многие акции торгуются дешево и имеют хороший потенциал роста, особенно в случае смягчения в геополитике. Так куда лучше вложиться? Давайте сравним инструменты👇 📉 Облигации. Сейчас ОФЗ дают 14-15%, корпоративные - 16–20%. Несмотря на то, что ключевая ставка с прошлого года значительно снизилась, доходность облигаций всё еще высокая. ⚠️ Но ЦБ продолжит снижать ключевую ставку, а значит доходности облигаций будут и дальше падать, а старые выпуски с высоким купоном - расти в цене. Получается, инвестировать в облигации лучше в ближайшее время - потом будет не так выгодно. 📈 Акции. Да, они волатильны. Был 2008 год с падением Индекса Мосбиржи на 74%, был 2020-й с -37%, 2022-й обвалил рынок на 60%. Если брать акции на пару лет, то неизвестно что будет с портфелем. 🔥 Но именно акции вытаскивают портфель в долгосрок. Снова приведу в пример расчет по среднегодовой доходности разных портфелей от аналитиков УК «ДОХОДЪ» за 2003-2024 годы: 👉 Инфляция - 8,5% 👉 Депозиты - 8,6% 👉 Облигации - 9,8% 👉 Акции - 15% 👉 Акции + облигации в разных соотношениях - 10,8%-15,1% Что получается? Собирать только облигации можно, но это выгодно при высокой ставке. В долгосроке такая стратегия не сильно выигрывает у депозитов. Конкретно сейчас облигации покупать выгодно, но это «последний вагон уходящего поезда». ⚡️ Покупать только акции - значит настроиться на долгосрочные инвестиции. Неизвестно, сколько еще наш рынок будет под санкциями, сколько продлится СВО, и что еще нас ждет впереди. Если инвестируете только в акции, будьте готовы какое-то время наблюдать в портфеле просадку и иногда неприятный отказ эмитентов от выплаты дивидендов. ☝️ Оптимальная стратегия - выяснить, какой у вас риск-профиль, определиться с целями и собирать портфель, комбинируя акции и облигации. Если смотреть прагматично, сейчас рынок дает понятный сценарий именно в облигациях: можно зафиксировать доходность, пока она еще не «сжалась» вслед за ставкой. Акции остаются историей про терпение и горизонт, а вот облигации - про то, чтобы зафиксировать редкие условия, которые потом уже не повторятся в таком виде. Полезны такие посты?

Кризис почти миновал. Каких я только комментариев не прочитал о стратегии . Складывается ощущение что кризис позади, ведь 8% за месяц я даже в фонде не смог сделать такой результат, всего +1,5% в фонде за месяц. За счет чего сформирован +8% за последний месяц? За счет большого риска! Всего три актива и каждый из них супер рисковый. Давайте пройдемся по каждой бумаге, расскажу свои мысли. 1) это одна из немногих компаний на публичном рынке России, которая за следующие 15-20 лет может вырасти в 100-200-300-400 иксов. Кто внимательно следит за разработкой ИИ и роботов, в том числе военных, тот это понимает. Если не видите причин для такого взрывного роста, это не значит что этих причин нет. Количество единиц техники, где необходима кибербезопасность растет по экспоненте. 2024 год был непростым, 2025 получше, каким же будет 2026? Если ставка будет снижаться; есть шансы что будет лучше чем 2025. Напомнинаю, будущего никто не знает. Роль в портфеле обеспечить рост капитала! 2) это компания у которой есть все шансы на кратный рост бизнеса за 3-5 лет, но высокая ставка, долгие процессы синергетического эффекта от стратегии М&А приобретение не совсем профильных, но перспективных активов (лазеры) все это создает впечатление, что менеджмент не до конца понимает что делает, а аналитики и участники рынка тоже мучаются в догадках к чему все это приведет, пока интерес к акциям компании низкий. Вспомним доп эмиссии и сразу же байбэк:) Иногда у экспертных кругах про софтлайн слышно такую мысль, что компания решила попробовать все инструменты из финансового словаря. Отбросив рассуждения останутся сухие факты: оборот растет, выручка от собственных решений растет, маржинальность собственных продуктов растет, денежный поток пока отрицательный. Компания не раскрывает данные по каждому продукту, поэтому сделать более глубокий анализ не представляется возможным. Роль в портфеле: в случае мира и возвращения иностранных вендоров обеспечить рост порфтфеля, если в Позитивн кризис кажется уже прошел, то в Софтлайн до конца года скорее всего сильного роста ждать не приходится, скорее боковик или небольшое снижение цен на акции до уровня 65-70₽ 3) вишенка на торте доля небольшая, приобретал на сдачу. Компания опцион, волатильность котировок зашкаливает, за 3-4 мес может расти на 100% и снижаться на 60-70%. Высокая долговая нагрузка при высокая ставке не позволяет компании показывать положительные финансовые результаты. Но все может изменится, если ставка будет снижена. Жаль что на балансе большой долг по фиксированной ставке; ждать от российской части бизнеса супер результатов не приходится, но латиноамерикнская часть бизнеса растет с трехзначной динамикой; что за 3-4 года может трансформировать бизнес в первую и единственную компанию в Рф, чей бизнес вырос и стал международным, и иностранная часть бизнеса стала больше той, что в осталась в РФ. Может показать иксы, а может и исчезнуть. Риск высокий, и высокая потенциальная доходность. Регулярное инвестирование позволяет использовать снижение цен максимально эффективно, весь последний год каждые 5000₽ вложенные в акции имел максимальную эффективность. В феврале рост портфеля равен почти двум ежемесячным пополнениям. Не стоит подписываться на стратегию, если не готовы идти до цели в 1 млн, инвестируя по 5000₽ в мес. Если хотите написать хейтерский комментарий подумайте, надо ли оно вам? Мне все равно на вас, но вы выглядит глупо в глазах других читателей, которые более умные и поняли как все у трое но и работает.

🏦 ВТБ становится проще Государство и ВТБ определились с параметрами конвертации префов в обыкновенные акции - законопроект, определяющий процедуру конвертации, был сегодня внесен в Госдуму. Решение должно понравиться миноритариям, потому что… 🔹 Конвертация состоится на основе средневзвешенной цены обыкновенных акций на бирже за 2025 год (82,67 руб.) 🔹 Префы - по номиналу. 🔹 Капитал банка не меняется. 🔥 Структуру упрощают без перекосов и скрытых перераспределений. Почему это позитив для котировок акций ВТБ? ✅ Никого не обделили. Распределение дивидендов станет без риска обхода миноров в обыкновенных акциях. ✅ Государство дает сигнал. Разворот к рынку государственных эмитентов продолжается. Это хорошо для всех, кто инвестирует в госкомпании. ✅ Станет проще анализировать отчетность. У банка было два типа префов и обыкновенные акции из-за чего инвесторы путались. После конвертации останется один тип акций - обыкновенные акции. Оценивать ВТБ и прогнозировать дивиденды станет намного легче. ✅ Есть надежда на прозрачность. Судя по комментариям менеджмента, процедура обещает быть понятной (поживем - увидим). 📊 После конвертации станет проще считать P/B, потенциальную доходность, payout ratio - без поправок на сложную структуру капитала. 💰Первые дивиденды через новую структуру акционерного капитала планируют уже по итогам 2025 года, но главный вопрос - сколько заплатят? Ранее был ориентир - 25–50% чистой прибыли. Поступает информация о “непростом диалоге” с ЦБ: регулятор хочет оставить больше капитала на балансе банка, менеджмент и акционеры - выплаты хотя бы сопоставимые с депозитной доходностью. 👉 Фактически мы видим разворот к более рыночной логике госэмитента. Если вы держите или рассматриваете ВТБ - стоит внимательно следить за новостями по финрезультатам и дивполитике. У меня есть акции ВТБ в нескольких портфелях, внимательно наблюдаю за корпоративными событиями эмитента. Как считаете, конвертация позитивный момент для будущей капитализации ВТБ? 🔥 - да, это позитивная новость ⚡️ - нет, постоянно что-то непонятное происходит в ВТБ 🐳 - не являюсь акционером ВТБ и не слежу за бумагой

Лазерное производство Softline во Фрязино — технологический актив с экспортным потенциалом Неделю назад я побывал на лазерном предприятии группы Softline во Фрязино. Для инвестора это не просто «еще один актив в периметре холдинга», а пример того, как IT-компания выстраивает вертикальную интеграцию в высокотехнологичном промышленном сегменте. Чем занимается предприятие Площадка специализируется на разработке и производстве лазерных систем и компонентов: • промышленные лазерные источники; • системы лазерной резки и маркировки; • оптические модули и сопутствующая электроника; • решения для интеграции в производственные линии. Это не «отверточная сборка», а полный цикл: от инженерной разработки и настройки ПО до финальной калибровки оборудования. Локализовано 85% производства. Производственные процессы выстроены по модульному принципу, что упрощает масштабирование и кастомизацию под клиента. Команда и организация На предприятии работает более 1200 человек: инженеры-конструкторы, программисты, специалисты по оптике, технологи и производственный персонал. Видно сильное инженерное ядро — это критично в сегменте, где барьер входа определяется не станками, а компетенциями. Организация процессов оставила впечатление зрелого индустриального стандарта: • контроль качества на каждом этапе; • собственные R&D-модули; • ориентация на серийность, а не единичные проекты. Финансовый профиль По текущим показателям предприятие демонстрирует: • устойчивый рост выручки; • двузначную операционную маржинальность; • положительную рентабельность по EBITDA. Для промышленного производства это важный сигнал: компания не живет за счет субсидий или разовых заказов, а работает в устойчивой бизнес-модели. В структуре холдинга этот актив формирует сегмент высокотехнологического оборудования. Продукты собственного производства для Софтлайн являются более рентабельными чем сторонние. Значимость для Softline Для Softline лазерное производство — это: 1. Диверсификация выручки. Уход от чисто IT-модели к гибридной — IT + промышленность. 2. Технологическая независимость. Контроль над hardware-компонентами усиливает позиции в проектах цифровизации промышленности. 3. Экспортный потенциал. Лазерные технологии востребованы в машиностроении, микроэлектронике, приборостроении — глобально это растущий рынок. По сути, это мост между цифровыми решениями и реальным сектором. И именно такие активы могут давать синергию в долгосрочной перспективе. Конкурентное преимущество • Инженерная школа и локализация ключевых компетенций. • Возможность интеграции оборудования с IT-решениями холдинга. • Гибкость в кастомизации под заказчика. • Снижение зависимости клиентов от зарубежных поставщиков. На мировом рынке конкуренция высокая (Китай, Германия, США), но ставка на нишевые сегменты и специализированные решения может давать устойчивую долю. Вывод для инвестора Для инвестора важно понимать: это не просто «дочка», а технологический актив с: • собственной добавленной стоимостью; • экспортным потенциалом; • маржинальностью выше среднего по интеграторскому бизнесу; • стратегической ролью в диверсификации холдинга. Если Softline сможет масштабировать этот сегмент и нарастить долю высокотехнологичной продукции в структуре выручки, капитализация холдинга в долгосрочном горизонте может получить качественный драйвер. Лично для меня визит показал главное: за отчетными цифрами стоит реальное производство, реальные люди и конкурентоспособный продукт. А это всегда сильнее любой презентации.

Arenadata: предварительные итоги 2025 👉 Аренадата - ведущий российский разработчик систем управления и обработки данных. Сегодня их акции всего за 3 часа взлетели на 12,9% (уровень сентября прошлого года). Сейчас торгуются в районе 107 ₽ (против 97 ₽ несколько часов назад). Но котировка на графике - далеко не самый важный параметр. Есть более глубокие вещи👇 ⚡️ Мои читатели знают, что я слежу за этой компанией с момента, когда она начала заявлять о себе публично - еще до IPO. Далее я участвовал в их размещении на Московской бирже и до сих пор являюсь акционером, периодически докупая бумаги. Не так много эмитентов на российском рынке, где менеджмент выходит на открытый диалог и собирает обратную связь с рынка. Во втором полугодии часть инвесторов, на мой взгляд, совершали ошибку, когда после обновления гайденса и сильно выраженной сезонности продавали акции и фиксировали убытки. Слышать топ-менеджмент, по крайней мере тот, который этого заслуживает, и отделять важное от второстепенного - отдельный навык профессионального инвестора. 📚Коротко о результатах: 1️⃣ Выручка, вероятнее всего, вырастет на 40%+. Компания аккуратно заявляет о перевыполнении плана, так как идет процесс аудита. Те, кто работает с отчетностью, понимает, что при признании выручки может быть вопрос cut-off - учет в текущем или следующем периоде. Здесь отдельное уважение менеджменту за то, что не завышают ожидания, а говорят, как есть на текущий момент. 2️⃣ В структуре выручки растут как лицензии, так и услуги - оба рычага масштабирования бизнеса, подтверждающие лояльность клиентов. Компания работает на крупный корпоративный и государственный сектор - заказчики более чем серьезные, поэтому я не ожидаю проблем с погашением дебиторской задолженности (исторически в их отчетности вообще не видел резервы под дебиторку). 3️⃣ Рост клиентской базы, допродажи и кросс-продажи в текущих клиентов - компания делает то, что обещает (на Дне инвестора IR и CEO подробно рассказывали о рычагах роста бизнеса). Я считаю, что системность - признак профессионализма, и сегодня компания еще раз напомнила о важности как количественного, так и качественного роста. Цифры - это хорошо, но для меня важно другое - держать лицо перед рынком в любые времена, а не прятать голову в песок. В бизнесе может быть всякое, особенно на текущем рынке и коротких временных отрезках. Я смотрю на Группу Arenadata фундаментально и стратегически верю в ее рост🔥

О предварительных итогах Софтлайн за 2025 Эмитент опубликовал предварительные цифры за 2025 - и здесь есть на что посмотреть, если читать их не поверхностно. Коротко по фактам (г/г): Оборот: 131,8 млрд руб. (+9%) Валовая прибыль: 46,6 млрд руб. (+26%), рентабельность 35,4% (+4,8 п.п.) Скорр. EBITDA: 8,0 млрд руб. (+13%) Чистый долг/EBITDA - ожидается не выше 2,0x, что для компании вполне комфортно. Свои ориентиры по обороту и EBITDA на 2025 год (150 млрд и 9-10,5 млрд) компания не достигла, что в нынешних условиях сложного рынка и жесткой ДКП неудивительно. Но здесь важен не сам по себе рост оборота, а качество этого роста. Софтлайн в условиях высокой ставки ориентирован на прибыль, а не на безоглядное наращивание объема. Это видно в цифрах, которые говорят о серьезном росте валовой прибыли и заметном улучшении маржинальности. Почему так получилось? Большую роль играет увеличение доли собственных решений, продуктов и услуг. По итогам 9 месяцев 2025 они давали уже 73% валовой прибыли (это плюс 32% г/г). 19 февраля на полной отчетности увидим, подтвердился ли тренд за весь год. На что обратить внимание: По валовой прибыли компания попала в свой ориентир - это главный бенчмарк для оценки результата. Подход «не гнаться за низкомаржинальными проектами» выглядит разумным при жесткой ДКП. Детальную картину увидим, когда эмитент опубликует основные финансовые показатели за 12 месяцев 2025 года с разбивкой по кварталам и кластерам. Тот факт, что компания оперативно раскрыла ключевые метрики еще до выхода отчета - это ответ запросу рынка на прозрачность и хороший ориентир перед сбором книги на новый выпуск облигаций. Сейчас идет размещение облигаций серии 002Р-02: не менее 3 млрд руб., срок - 2 года 10 месяцев, без амортизации, фиксированный купон, ориентир по ставке - не выше 20,5%. Букбилдинг - 10 февраля, размещение - 13 февраля на Мосбирже. История становится понятнее и качественнее, но финальные выводы будем делать после 19 февраля - когда увидим полный расклад по бизнес-кластерам.

Доход ру обновил данные в своей таблице по доходности за 2025 год. Депозиты +20,2% Облигации +27,5% Акции +2,9% Инфляция +6,1% (вижу, что у очень многих эта цифра вызывает возмущение, даже у экспертов) 2026 год, может стать годом акций или 2027 год, но чтобы на этом заработать надо быть в позициях. Мои действия не меняются пока рынок не вырастит до исторического максимума, каждый месяц инвестирую: Дивидендые стратегиии 10к и 40к по 10 и 40 тыс рублей соответственно, стратегии существуют с августа 2021 года, в этом году будет 5 лет. 200$ в стратегию Американ маркет, покупаю акции иностранных компаний, Американский рынок на максимумах, в ближайшие месяца будем защищать прибыль, капитал уже 15000$ стратегия существует с апреля 2021 года. Стратегия Linetsky Capital portfolio по 50000₽ в месяц, покупаю акции, жду роста рынка. Стратегия с марта 2020 года. по 5000₽ в месяц, хочу показать всем, как сформировать 1 млн рулей быстро. Сейчас там минус, но так будет не всегда:) по 15 000₽ в неделю, это образовательный бесплатный проект, позволяющий расширить свое представление о фондовом рынке. В нем каждую неделю покупаю одну акцию и ставлю тейк профит, идет 3-й сезон (скорее всего последний) следить за ним можно по хэштегу. И по 15000₽ в неделю инвестирую в фонд «Сбалансирвоанные возможности» под моим управлением УК Альфа-капитал. Сегодня структура фонда 25% акции и 75% облигации. Ближайшие 3-6 мес не ожидаю сильного роста в акциях. Так как необходимо обгонять бенчмарк: 50% индекса московской биржи и 50% индекса коррективных облигаций, облигаций сейчас больше. Но через 6 мес все может измениться. Стратегии, в которых нет регулярных инвестиций буду усреднять не раньше второго квартала. «Не важно как ведут себя ваши инвестиции, куда важнее как ведете себя вы с ними» кто-то из великих сказал. У вас каждой стратегии свой риск профиль и свои цели. Проблема многих что они инвестируют без стратегии и без цели. Решил сделать себе новогодний подарок: Разблокировал весь черный список, слишком мало стало комментариев. Чем больше комментариев, тем больше индексируется пост и большему количеству людей он показывается, а самые верные и работоспособные подписчики с огромной энергией строчить день и ночь - это хейтеры фанаты:) спасибо вам за вашу работу! Во многом благодаря вам продвигается моя страничка, вы делаете благое дело! С Новым годом вас! Пусть 2026 год принесет вам много сил и желания высказывать свою позицию! Благодарю всех за 2025 год! Надеюсь 2026 год будет полезен для вас! П.с. Комментарии к посту обещают быть лучше чем пост:) приятного прочтения