Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Итоги недели, месяца и зимы! Все самые активные события недели, месяца и зимы произошли под их самый конец. Трамп решил укрепить рейтинги и позиции среди элит. Нефтяники просили нефть выше, чтобы банкиры выдали им кредиты (а потом можно и ниже). [В портфеле сильно растет и (на неопределенности + это еще Китайцы отдыхали) - зашел в нее чуть рановато, аналитики выкатили прогноз о налогах и это остановило рост. Сейчас размышляю о её доле в портфеле.. Жаль в портфелях мало нефтяников. В консервативных есть - хоть и стоит уже дорого. При падении рубля и росте цены на нефть раньше сильно рос - за счет низкой себестоимости... Но сейчас это "кот в мешке". Данных по ней мало . Но по таким ценнам небольшую долю я держу. ] Одновременно Трамп хочет показать свой успех хоть где-то. Инфляция в США высока, и бедные начали сильно беднеть, да и средний класс, а богатые — богатеть... Вроде такое всегда? А вот и нет. Периодически бывают в мире (в среднем) и обратные тренды. Но не сейчас — сейчас апогей социального расслоения. + 3 заяц — У Трампа куча родни и друзей-инсайдеров. Он их обогащает. Причем это впервые в истории США настолько открыто и без стеснения. Посмотрим, будут ли суды над наследниками Трампа... Возможно, как и с историей Эпштейна, это будет через много лет. Нефть, газ и золото на этом летят вверх. Но пока неясно, долгосрочный ли это тренд. Зависит от событий в Иране. Трампу невыгодно начинать наземную операцию. Чтобы не портить рейтинги, он не хочет больших потерь со своей стороны. Однако потери со стороны Ирана огромны. Погиб лидер Ирана и огромное количество представителей высшей элиты. По репутации Трампа бьет и попадание по начальной школе в Иране с огромным количеством жертв. Что осудили многие движения с приоритетом в гуманизме (однако обладающие на данный момент малым политическим весом). Если Трамп не установит свое влияние (реальное) в Иране (а это сложнее, чем в Венесуэле), то это фиаско. И его не поддержит даже основной электорат (часто любят победы любой ценой, кроме их кошелька). Если Трамп установит контроль над Ираном, США будут еще больше контролировать цены на нефть. (А такие риски - одна из причин почему Китай задеверсифицировался и стал сильнейшей державой по альтернативной энергетике) Поэтому следим за ситуацией. 👜💼🎒🧳👝 Портфели и Стратегии потихоньку выходят из стагнации. Да, многие не любят стагнацию. Но стратегии я создавал с долгосрочными целями. И на горизонте 3 лет мои основные стратегии обыгрывают индексы и многие топ УК. И не нужно забывать, что появилось много сверхагрессивных стратегий. Например, создают 5 стратегий: 3–4 банкроты (их удаляют), 1–2 выходят в топы. Народ туда заваливается... Угадаем, что может произойти на долгосроке? Поэтому не рекомендую вкладывать все средства в одну стратегию, но и нужно смотреть, сколько было «мертвых стратегий». Я свои стратегии не удаляю, если попали в минус - постепенно или резко выходят из падений. Основная стратегия пока обходится стагнациями вместо падений. Но рост может быть совсем близко. На долгосрок можно её диверсифицировать - стратегия всегда держит значительную долю акций. Или - совмещает обе стратеги + в 2 раза меньше комиссии за следование. От 1 млн, поэтому идеально для иис. + Например, тот же я могу брать именно в той доле, которую считаю наиболее рациональной. Не забываем - очень часто, лучшее время для инвестиций, тогда, когда всем скучно инвестировать. Не инвестиционная рекомендация‼️ Каждое решение окончательно нужно принимать самому‼️ Удачи в инвестициях и новых начинаниях)

Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель на неделе снизился на -0.2%, против индекса Мосбиржи +1.3% Рос. рынок в начале недели позитивно реагировал на новости о несогласовании странами Евросоюза 20-го пакета санкций против России Однако после индекс Мосбиржи снижался на информации СВР о подготовке Британии и Франции к вооружению Украины ядерной бомбой, а также на введении санкций Британией против 9 российских банков, Транснефти и других После рынок рос на заявлении Уиткоффа о новом раунде трехсторонних переговоров, который может состояться в течение 10 дней Под конец недели из-за напряженной ситуации на Ближнем Востоке выросли цены на нефть, что привело к росту нефтяных компаний и несколько увеличило индекс Мосбиржи ➜ Валютная позиция выросла на 0.5%, несмотря на рост цен на нефть – Brent +2.3% за неделю, Urals +2.7% Российские власти обсуждают возможность снижения цены отсечения для нефти до $45–50 за баррель, сообщили источники Bloomberg. Силуанов ранее заявил, что рассматривается вопрос об ужесточении бюджетного правила «Официальный прогноз «Сбера» по курсу рубля — 85–90, но мой личный курс — 90-95», — Греф ➜ Яндекс снизился на -0.1%. Спрос на услуги такси вырос на 7% из-за обильных снегопадов ➜ OZON снизился на -1.3%. OZON позитивно отчитался по МСФО за 2025 q4: - GMV +33% г/г - Выручка +43.3% г/г - EBITDA +203.3% г/г - Рентабельность по EBITDA 12.5% г/г, против 5.9% годом ранее - Чистая прибыль 3.7 млрд руб, против убытка 17.6 млрд руб годом ранее - Чистый долг увеличился на 47.4 млрд руб (4.6% от капитализации) - FCF годовой -91.3 млрд руб (-8.8% от капитализации) - EV/EBITDA LTM: 10.6х Прогноз менеджмента на 2026 год: - Оборот (GMV) +25-30% г/г - Скорр. EBITDA 200 млрд руб (+28% г/г) - Выйдет в чистую прибыль по 2026 году (в 2025 году -0.9 млрд руб) EV/скорр. EBITDA 2026: 7.1х ➜ Т-Технологии снизился на -1.3% ➜ МТС снизился на -0.8%. ➜ Полюс Золото снизилось на -0.2%. Позитивен рост цен на золото и нейтрально стагнация цен на дизельное топливо. Потенциал роста вырос на 5.7%, целевая цена выросла на 5.5% ➜ МТС-банк вырос на 1.3%. «МТС-Банк» объявляет о присоединении ООО Банк Оранжевый к своему дочернему ЭКСИ-Банку ➜ Промомед вырос на 2.0%. ПРОМОМЕД показал рост выручки более 75% в 2025 году. Это соответствует прогнозу и в 6 раз лучше динамики рынка ➜ Сегежа снизилась на -1.9% ➜ Также на неделе: - Провели инвестиционный Mastermind, запись доступна в YouTube и ВК: и - Выступали в эфире РБК, где обсудили OZON, Сбер, Ростелеком и дивиденды ВТБ, запись доступна в YouTube, ВК: и ➜ Инфляция в РФ с 17 по 24 февраля 2026 года составила 0.19% (из-за праздника расчет за 8 дней) после 0.12% с 10 по 16 февраля. Годовая инфляция в РФ на 24 февраля замедлилась до 5.80% с 5.87% на 16 февраля ➜ «Ситуация пока выглядит так, что бюджет текущего года исполнить в соответствии с законом невозможно. Значит, будет развилка, по которой надо принимать решение», — сказал экс-глава Минфина Михаил Задорнов, объяснив это ценами на нефть, курсом рубля и «общим стагнированием экономики» *Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*

Меня иногда спрашивают, изменились ли мои инвестиционные воззрения, например, за последний год, или пять. Или за время, прошедшее с первого издания «Денег без дураков» (а это, страшно сказать, аж 2019 год). Одно важное изменение, пожалуй, точно есть. Но сначала предисловие… Инвестиционные подходы можно поделить на разные группы. Самое тривиальное, например: трейдеры и инвесторы. У меня, помимо прочих, было одно не самое тривиальное разделение: все действуют либо дедуктивно, либо индуктивно. Причем свои дедуктивщики, как и индуктивщики, есть и среди спекулянтов, и среди инвесторов. Вопрос, идешь ли в своей логике от общего к частному, или наоборот, твой портфель или твои сделки — просто сумма уникальных частных идей? Пассивное инвестирование, к которому я всегда относился хорошо, хоть и без фанатизма иных его адептов — классический пример дедуктивного подхода. Самое простое из дедуктивного, скажем так. Сначала ты понимаешь, какие классы активов тебе нужны в портфель и в какой пропорции. Затем думаешь, каким способом заполнить клетку под названием, скажем, золото, варианты: монеты, слитки, ОМС, пиф, биржевая голда, криптоголда и т.д. Допустим, решил что тебя устроят пифы. На следующем шаге смотришь, какие именно. Аналогично с акциями, долговыми активами и т.д. Все клеточки заполняются только так, об общих решений — к более частным. Есть и более изощренные способы в рамках той же логики. Например, моментум-портфель выросших акций. Тебе вообще плевать, какие там конкретно тикеры. Ты сначала отвечаешь на общие вопросы: из какой выборки портфель? Сколько всего бумаг? По какой формуле отбор? Как часто ротация? Есть ли какие-то фильтры? Там от 5 до 10 принципиальных вопросов, и принципиальных ответов. Один раз приняв модель, далее идешь по ней, можно вообще не думать в процессе. А что же иной подход, от индуктивщиков? Он выглядит как набор «инвестиционных идей». За каждой акцией в портфеле — какая-то своя, уникальная история. Вот эта на рост доллара, вот на рост дивов, вот на падение ставки, и т.д. Причем «торговыми идеями» оперирует как реальный профи, так и инфожуль в своих тг-каналах с 20% дохи в месяц. То же разделение — в трейдинге. Дедуктивный подход это алго. Все сделки — по единой логике, единой формуле, важна только серия. По стакану шарашит робот. Либо ты сам как робот. А вот если каждая сделка как уникальная, неважно, по новостям, по теханализу или по звездам — это индуктивщина. Все, кто читает блог, понимают, что я 100% дедуктивщик. Я могу быть пассивным инвестором, активным, могу быть трейдером, но я всегда дедуктивщик. ...Так, а чем изменение? Я стал толерантнее. Мне казалось, что мой вера прямо-таки козырная, и по сумме факторов (доходность, надежность, нервы, времязатраты) бьет индуктивщиков с разгромным счетом. Сейчас я бы так не сказал. Например, есть такой проект «Индекс магов». Это некий общий портфель, полученный свалом в общую кучу мнений главных фундаментальщиков всея Руси (ссылок давать не буду, кому надо — найдет). Это чистая, дистиллированная индуктивщина. Прежний я сказал бы, что такая фиговина не взлетит. Но нет, взлетела, там вполне себе альфа на сложнейшем рынке с 2023 года... Наконец я посмотрел в сторону скальперов. Там тоже каждая сделка — уникальное событие. Никакой системы, никаких бэктестов. Раньше я бы сказал — сборище камикадзе. Сторона никогда не было моей, да и сейчас моей не стало. Но вот, скажем, есть в моем чате такой Иван Казаковцев. По его представлению, тот самый скальпер. Я рационалист и у меня есть рациональные основания доверять этому человеку. Все по логике, по байесу. Основное, что я могу в трейдинге — скорее всего и может и он. И что-то сверх того… И другие такие есть. В общем, я несколько смирил гордыню. У каждой партии есть своя сила, ок. Моя метода все равно остается чистая дедуктивность. Мне просто так удобнее, спокойнее и я в это могу. Но уже не настаиваю.

📌Что по рынкам? Переходим от общих тем к частным. Ну а, что вы хотели в отпуске, такие вот более философские темы меня посещают на отдыхе. Что по существу? 📈Акции Российский фондовый рынок, находится в накоплении. Топчемся на месте с декабря 2025 года, никак не можем преодолеть отметку в 2800 п.п Выход возможен и вверх на 3.000 п.п и вниз на 2.600 этакая медиана сейчас. Ждём триггеров дальше для наступления роста или очередного отката. На новостях о конфликтах на востоке, ожидаю рост не только нефти, но и нефтяных компаний, мои фавориты Татнефть , Лукойл Также не забываем, что на любых откатах в зону 2.600 и ниже, покупка надёжных высокодоходных компаний - это супер возможность, который я непременно воспользуюсь. В пн нефть и нефтегазовые компании могут толкнуть индекс на отметки выше 2800 п.п 📊Облигации Ждут, следующего заседания и снижения ключевой ставки в марте, в качестве топлива для дальнейшего роста. Наименее рискованная идея для отыгрывания снижения ключевой ставки ОФЗ (около 20% годовых) 🥇Золото Главный бенефициар от мирового переустройства порядка. А он уже вот сейчас и это факт, Трамп сейчас переписывает историю, делая Америку абсолютно не управляемой и непредсказуемой. Последние новости с Востока здесь (Очень рада, что мы успели прилететь без препятствий, ровно на следующий день, начались авиаудары Абу-Даби, теперь осталось также беззаботно улететь 🙂) 🥇Конкретнее, в части золота нравятся золотые облигации Селигдар и фонд на золото T-банк если у вас не большой капитал. _________________ Шлю теплый привет с солнечных Мальдив 🇲🇻 Если пост вам понравился, поставьте пожалуйста лайк и нажмите кнопочку подписаться, чтобы зарабатывать на рынке при любой ситуации

Миротворец разворошил улей со словами – “это полезно для пчёл!” Геополитические события продолжают влиять на происходящее, как в мировой, так и в российской экономиках. На утренних новостях по Ирану, нефть засобиралась в путь покорять новые вершины вслед за ней подросли бумаги части нефтедобывающих компаний, а аналитики опять заговорили про золото, как о “тихой гавани”, вспоминая про его надежность. Мировые СМИ на перегонки выдают новые порции новостей, показывая, напряженность и развитие данной ситуации. Большинство блогеров и пульсят не отстают от СМИ, дублируя и пережёвывая, и предугадывая дальнейшие события. Умные, не очень умные и очень неумные дяденьки в телевизоре уже высказывают свое мнение по происходящему, а блогеры рисуют и снимают новые ролики о том, что ко всем придет глубокая и влажная неприятность. О чем я? Я о том, что мы не можем повлиять на большинство событий и то, что напишем свое мнение о происходящем в Пульсе или НеМаксограмме – ничего не изменит. То, что прочитаем чьи-то мысли или услышим, чье-то мнение не сделает нас умнее. Геополитические события могут быть предсказуемы, но вот результат этих событий может сильно удивить. Может быть так, что за одними происходящими вещами, скрываются другие и за атакой на Иран вполне может скрываться ослабление Китая, как текущие события между Украиной и Россией на самом деле являются способом ослабить последнюю со стороны всего Западного мира. Если мы говорим про фондовый рынок, то основой геополитических событий для инвесторов является не предугадывание этих событий, т.к. это бесполезно, а влияние этих событий на мировые фондовые рынки. Т.е. не имеет значения, что сделает та или иная сторона, важно то, как на события реагируют участники рынков и как портфели участники защищены от данных рисков. Можно ли защитить портфель от событий которые неизвестны? Частично да, с помощью той же диверсификации и минимизации рисков (в том числе рисковых активов). Реакция рынка нефти и рынка золота на текущие события логична и часть новичков засобирались в эти бумаги и если с золотом всё понятно, т.к. это актив, который интересен всегда, то вот с рынком нефти возможно на поезд вы уже опоздали. Более того важно смотреть в долгосрочной перспективе, а в долгосроке долгий конфликт и дорогая нефть - это проблема для США. Более того, основные цели происходящего могут быть совершенно другие. Не забываем так же и про привыкания рынка к тем или иным событиям, мы помним разницу реакции российского рынка на первые пакеты санкций и на последние, и в данном случае если конфликт затянется - он станет данностью. Поэтому собираем не геополитические события, а следим за реакцией на них. ——— Вопрос: Может кто знает где купить крышки от Nuka-Cola?

Ближний Восток полыхнул! 🇮🇷 Пока мы отдыхали на выходных, на Ближнем Востоке запалили фитиль, который может поджарить мировые рынки уже завтра утром! Ситуация накалилась до предела: после ударов США и Израиля по Ирану, Тегеран перешел к «последнему аргументу» — Ормузский пролив фактически заблокирован. А это, на минуточку, 20% всей мировой нефти и СПГ. 🧐 Что говорят цифры? ✔️ Прогноз на понедельник: ждём гэп вверх по нефти на 9-10% сразу на открытии. Апрельский фьючерс уже взлетел за выходные с $70+ до $76, то ли ещё будет! ✔️ Если блокада пролива затянется больше чем на пару дней, психологическая отметка в $100 будет пробита по нефти «со свистом». ✔️ Ряд экспертов (включая Oxford Economics) и вовсе уже рисуют $140 за баррель, если начнётся полномасштабная «горячая» война, с массовым уничтожением нефтяной инфраструктуры. ❓ Что делает ОПЕК+? Сегодня в экстренном порядке саудиты и Россия договорились нарастить добычу на 206 тыс. баррелей в сутки, чтобы хоть как-то успокоить рынок. Но давайте честно: если танкеры не могут выйти из залива, толку от этих лишних баррелей — ноль. Логистика сейчас важнее квот! 🇷🇺 Что это значит для нас? Для российских нефтяников ( , , , ) это самый настоящий «джекпот» в моменте! Дорогая нефть = гигантская выручка! Даже с учетом санкций и дисконтов, при Brent за $100 наша Urals будет стоить столько, что бюджет РФ просто «захлебнется» в деньгах. Уж извините меня за мой жаргон. НО есть и риск: если мировая экономика уйдет в рецессию из-за таких цен, спрос потом рухнет так же быстро. Золото, кстати, тоже на этих геополитических "качелях" получило хорошую поддержку и мартовский фьючерс к вечеру воскресенья достиг уровня $5400 за тройскую унцию! Завтра есть все основания для обновления золотом исторических хаёв! 👉 Мы явно находимся на пороге грандиозного шухера. Завтрашнее утро на бирже будет либо моментом триумфа для тех, кто в лонгах по нефти, либо началом глобального кризиса! Ближний Восток умеет преподносить сюрпризы. ❤️ Ставьте лайк и переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

Результаты Just 2X и JT Fund за февраль📌 Для рынка акций февраль оказался менее волатильным, чем январь. Последние две недели мы стояли под уровнем 2800 по индексу ММВБ, и в итоге за месяц индекс вырос на 0,6% (основная сессия). На этом фоне обе стратегии завершили месяц в плюс, показав доходность не хуже безрисковой ставки. 🔹 Стратегия закрыла 16-й месяц подряд в плюс. Доходность в феврале - около 2% и более 62% - с момента запуска. В портфеле сохраняю 40% среднесрочные позиции: 30% - длинные ОФЗ ( и ), а также 10% - , который фиксировал после роста на 4,5%, но позже вернул позицию после отката. Остальную часть (60%) сохраняю для спекулятивных операций. Но и их было немного, а во второй половине месяца - всего три: и забрал по 1% и взял на выходные . Если не видел возможностей заработать - держал портфель в фондах ликвидности (, ). 🔹 Доходность стратегии около 1,3% - на уровне безрисковой ставки. Хотелось бы больше, но отсутствие интересных движений во второй половине месяца либо не приносило дохода, либо срезало заработанное - лучше было бы просто сидеть в кэше. Но такова суть рынка: не знаешь, когда густо, а когда пусто. В целом, с момента запуска (за 1,5 месяца) доходность стратегии перешагнула рубеж в 7%. В стратегии сохраняю приоритет в спекулятивных операциях с акциями, за исключением пары сделок с фьючерсом на юань . Также при отсутствии идей свободный капитал держу в фондах ликвидности. 🗓 Планы на месяц. К двум основным драйверам для нашего рынка (ключевая ставка и мирный трек) на неделе появился новый - изменения «бюджетного правила». А вчера добавился еще один - военные действия на Ближнем Востоке, что привело к росту акций нефтяных компаний на выходных. Но из названных драйверов самым понятным является тренд на снижение ключевой ставки, который поддерживает рынок акций и ОФЗ. Что касается остальных факторов, буду смотреть на реакцию рынка и возможности заработать. ❗ Информация для подписчиков: 🔹 Виртуальный счет Just 2X — 81 200 руб. 🔹 Виртуальный счет JT Fund — 235 500 руб.

📆 Ожидаемые корпоративные события на предстоящей неделе: ПОНЕДЕЛЬНИК 💻 — СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г. 🏭 RASP — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. 🏦 — День инвестора в 11:00 мск ( ВТОРНИК 🏠 — Финансовые результаты по МСФО за январь 2026г. 🛒 FIXR — Операционные и финансовые результаты за IV квартал и 12 мес. 2025г. 🛢 — Предварительное судебное заседание в 11:00 мск по иску АТИ к ПАО "Евротранс" на сумму 500,4 млн руб. СРЕДА 🚚 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. 🏦 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. Вэб-каст для инвесторов в 11:00 мск ( 🇷🇺 19:00 - Еженедельные данные по инфляции 📈 Заседание суда по иску ЦБ к Euroclear ЧЕТВЕРГ 🏦 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. 🏦 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. 📞 — Финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 12 мес. 2025г. Вэб-каст для инвесторов в 14:30 мск ( ПЯТНИЦА 🏦 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. 🌽 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. 📈 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. 💻 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. 🛢 TGKA — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. ⚡ UPRO — Финансовые результаты по РСБУ за 12 мес. 2025г. CУББОТА/ВОСКРЕСЕНЬЕ 🏦 Дополнительная торговая сессия выходного дня на Московской бирже не проводится ❗Все идеи, стратегии и мысли в закрытом канале:

Во времена, когда ситуация на рынке определяется одним звонком Трампа, и в людях не осталось никаких принципов, хочется поговорить о вечном: почему облигации не являются защитным активом. 📈 Консенсус рынка, прогнозы всех банков утверждают о том, что сейчас всем надо втариться ОФЗшками и корпоративками. На облигациях хочется остановиться и основательно потоптаться. 🤔 Итак, почему консервативный портфель, состоящий на 60% из облигаций – это плохая идея?Потому что в основе такого портфеля лежит глобально одна идея: скоро все будет хорошо. Война закончится, инфляция упадет, ставку снизят. В таком случае, закупившись ОФЗ сейчас, мы получаем фиксированный на много лет хороший процент (выплата купонов+рост стоимости самой облигации). 📉 Я бы на всякий случай оставлял вероятность альтернативных сценариев: война закончится, но с инфляцией долго будут проблемы. Или СВО вдруг закончится не сейчас, а через год. Или инфляция будет не только держаться, но и расти. У каждого из этих вариантов всего 5% вероятность, но эти 5% убьют ваш облигационный портфель. Хотите ли вы обнуление-уполовинивание в случае разгона инфляции? Я не думаю. 🏛 Миф о "консервативности" облигаций рождается из их механизма: вы гарантировано получаете стоимость самой бумаги + выплату купонов. Как в банке. То, что на стоимость самой бумаги в момент покупки можно было взять килограмм говядины, а в момент погашения – одно яйцо, никого не волнует. Надежность. 🖨 Повторяю как мантру: облигации это бумажные деньги. А бумажные деньги (любые!) не могут являться защитным активом до тех пор, пока у них есть страна-принтер. Даже доллары :) Есть только одни настоящие деньги, которые и являются консервативным активом. Это золото. Продавайте деньги! P.S. Я тут рванул на Байкал в небольшой отпуск, поэтому ждите фоточки! Руку на Пульсе держу, за стратегиями смотрю.

Экономический обзор недели 📆 Дааа, интересная у нас ситуация. Давайте думать, как Иран повлияет на всё: 1. Курс валюты💸 По традиции, начинаем с доллара. На этой неделе правительство наконец-то решилось что-то поменять в текущей ситуации и объявило об изменении цены отсечения в "бюджетном правиле". Как мы уже обсуждали пару дней назад, это должно ослабить рубль, так как уменьшит продажу валюты со стороны государства. ( и ) И всё бы было хорошо. Вон, там и глава Сбера - Греф снова ждёт 95р за бакс, ноооо Иран.🛳️ *** Блокировка пролива повысит цену нефти. В теории, бюджетное правило как раз и должно стабилизировать курс при любой цене нефти, но почему-то каждый раз оно не работает. (Картинка 2) Тем не менее, если у нас не будет какого-то резкого прогресса с Украиной, я бы поставил на постепенный рост валюты, как минимум, до 85р. 📈 П.С. Кстати, будет забавно, если из-за роста нефтяных доходов правительство начнёт покупать валюту (а не продавать, как сейчас), а нефтяники эту самую прибыль не станут заводить в страну (как было в 2023 из-за чего пришлось вводить закон об обязательной продаже валютной выручки для экспортёров, который в прошлом году фактически отменили). Тогда мы и вовсе попрём вверх с ускорением. *** 2. Нефть 🛢️ Ну а тут главный вопрос - как долго будет идти конфликт. ⌛ Если Иран его затянет на несколько месяцев, то мы легко увидим и 100-130$ за баррель. В связи с этим, акции наших нефтяников стоят в "планках" на торгах выходного дня: , , Да и это тоже касается. *** Кстати, удивительно, но наш народ почему-то не поверил в начало конфликта в субботу, хотя ракеты летели с самого утра. Так что было достаточно времени для покупки акций, о чём я и написал в (картинка 3) И лишь к 11 утра акции наконец-то улетели в планку, дав неплохой доход без большого риска. (4) Похоже, мы так привыкли к постоянному звездецу, что перестали на него реагировать. 💁‍♂️ *** Но ждать ли дальнейший рост нашей нефтянки? 🤔 Всё опять зависит от доллара. Если он всё же попрёт вверх на изменении бюджетного правила (а также на постепенном снижении ключевой ставки от ЦБ), то и компании, очевидно, вырастут. Однако, я отдельно отмечу Лукойл.🔴 Как известно, из-за санкций он вынужден продать зарубежный бизнес на сумму $12-15 млрд. Если это получится, то компания получит разовую прибыль в несколько миллиардов долларов. Если её направят на выплату дивидендов, то инвесторы получат кучу денег.💰 Если же нет... Акции компании и так на дне после объявления санкций, так что каких-то сильных изменений не будет. В общем, на мой взгляд, самая интересная идея из нефтянки на данный момент даже с учетом продолжения конфликта с Киевом. *** Ну а что всё это значит для США? 🇺🇸 Да пока, вроде, ничего страшного. Трамп продавил Венесуэлу, а также нарастил добычу внутри страны, так что нефтяной кризис ему не грозит. Ну будет нефть по 100$, ну и ладно. Американские нефтяники заработают денег.🪙 Поэтому наш Донни и решился на нападение. От дорогой нефти страдает Китай и ЕС, а это для него только плюс. *** Другое дело, что Иран может устроить теракты внутри США, а также как-то ещё испортить жизнь американцам, например, уничтожая их торговые корабли дронами. Думаю, очевидно, что американский рынок должен пойти вниз на этом Ну что, давайте смотреть дальше этот сериал. 🍿

🇲🇳Побывал в Монголии: хрущёвки и юрты, тугрики и фондовая биржа Продолжаю рассказ о летнем путешествии по Дальнему Востоку России от Якутска до Иркутска. Напомню, что в начале путешествия я прилетел в Якутск. Затем двигался железными дорогами. Проехав по Амуро-Якутской железной дороге и сделав остановку в городе Нерюнгри, поехал дальше по Малому БАМу. Добравшись до Сковородино в Амурской области, продолжил путь по Транссибу, где сделал остановку в столице Забайкалья Чите и столице Бурятии Улан-Удэ. А далее я решил рвануть в Монголию. Это огромная страна (16 место в мире, 1,5 млн кв. км), но дорог туда мало из-за гор, которые ее окружают. Один из немногих путей начинается в Улан-Удэ. Путь этот древний. В прошлые века по нему шла торговля между Россией и Китаем. Основным товаром в 19 веке стал чай, на котором делали состояния. Поэтому путь и назывался Чайным трактом. Около семи утра с автовокзала отходил автобус, который к вечеру должен был приехать в столицу Монголии. Рейс был дневной, поэтому я всю дорогу глазел на степные пейзажи. Честно говоря, думал, Монголия — это пустынная страна, а оказалось, это зеленая степь с невысокими холмами и бесчисленными юртами и стадами. Как и тысячелетия назад — это страна скотоводов. Почти 40% населения до сих пор обитает в юртах. В автобусе познакомился с Андреем, с которым всю дорогу провели за разговорами. Он уже лет 15 живет в Монголии и занимается, как это сейчас называется, параллельным импортом. Переправляет в Россию из Китая подстанционные товары. Ох, как я много всякого узнал. Но это отдельная тема. К вечеру приехали в Улан-Батор и намертво встали в пробки. Оказывается столица Монголии — это полуторамиллионный город, зажатый в горной котловине и висящий практически на одной магистрали. Чудовищные круглосуточные пробки! Мы пробирались до автовокзала часа три. Затем Андрей взял меня с собой в такси и подбросил к гостинице. Душевный человек! Наутро проснулся огурцом. Ярко светило солнце, и я пошел гулять. Проделал около 25 км и обошел все основные достопримечательности. Прежде всего, сходил в музей Георгия Жукова, знаменитого советского полководца, который буквально спас Монголию от японцев в боях на Халхин-Голе в 1939 году. За это его тут невероятно уважают и чтут. Монголы отблагодарили советский народ во время Великой Отечественной войны: огромное количество мяса, продуктов, шерсти и скота было поставлено на фронт. К 20 веку от Монгольской империи Чингисхана, конечно, не осталось и следа. Это было отсталое скотоводческое общество. Одновременно с русской революцией сменился строй и здесь. СССР поддерживал республику почти всем. Улан-Батор мало отличался от советских городов своим хрущевками, но со своей спецификой. Даже сейчас многие предпочитают жить в юртах. Но сейчас Улан-Батор заметно развивается. Здесь живет почти половина населения страны. Строятся высотные дома, обозначился деловой центр. Кажется, он извлекает выгоды из своего положения между двух гигантских соседей: России и Китая. На центральной площади некогда был мавзолей лидеру революции Сухэ-Батору, который основал второе после СССР социалистическое государство. Но монголы уже забыли о советском прошлом и поклоняются национальным героям, известным всему миру. Теперь тут памятник Чингисхану. Тут же находится Фондовая биржа Монголии. MSE, конечно, очень скромная биржа. Обращается около 200 бумаг. Главные секторы: добыча полезных ископаемых (уголь, медь), банковский сектор и сельское хозяйство. Валюта в Монголии — тугрики, которые в России стали синонимом денег без ценности. Как уже говорил, мне очень понравилась монгольская кухня из-за обилия мяса. Оно тут отменного качества, так как скот пасется на природе и ест травку. Мне зашел гуляш и хушууры, аналог чебуреков. Вечером я погрузился на автобус и довольный, сытый и усталый ночным рейсом уехал обратно в Улан-Удэ. ❓ Бывали тут? Друзья, удачи в инвестициях! 👍 Лайк и подписка, если интересно.

🗓 Понедельник, 02.03.2026 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 💻 — СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г. Отчётность: 🏭 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. Другое: 🏦 — День инвестора в 11:00 мск 🗓 Вторник, 03.03.2026 Отчётность: 🏠 — Финансовые результаты по МСФО за январь 2026г. 🛒 FIXR — Операционные и финансовые результаты за IV квартал и 12 мес. 2025г. Другое: 🛢 — Предварительное судебное заседание в 11:00 мск по иску АТИ к ПАО «Евротранс» на сумму 500,4 млн руб. 🗓 Среда, 04.03.2026 Отчётность: 🚚 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. 🏦 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. Вэб-каст для инвесторов в 11:00 мск Статистика: 🇺🇸 16:15 - Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (фев) — прогноз 49К (пред. 22К) 🇺🇸 18:30 - Запасы сырой нефти — (пред. 15,989М) 🇷🇺 19:00 - Еженедельные данные по инфляции 🇷🇺 19:00 - Уровень безработицы (янв) — (пред. 2,2%) 🇷🇺 19:00 - Объём розничных продаж (г/г) (янв) — (пред. 3,9%) 🇷🇺 19:00 - ВВП (месячный) (г/г) (янв) — (пред. 1,9%) Другое: 📈 Заседание суда по иску ЦБ к Euroclear 🗓 Четверг, 05.03.2026 Отчётность: 🏦 🏦 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. 📞 — Финансовые результаты по МСФО за IV квартал и 12 мес. 2025г. Вэб-каст для инвесторов в 14:30 мск Статистика: 🇺🇸 16:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице — прогноз 215К (пред. 212К) 🗓 Пятница, 06.03.2026 Отчётность: 🏦 BSPB 🌽 RAGR 📈 WUSH 💻 HEAD 🛢 TGKA — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. ⚡ UPRO — Финансовые результаты по РСБУ за 12 мес. 2025г. Статистика: 🇺🇸 16:30 - Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (фев) — прогноз 58К (пред. 130К) 🇺🇸 16:30 - Уровень безработицы (фев) — прогноз 4,3% (пред. 4,3%) 🗓 Суббота-воскресенье, 07.03.2026-08.03.2026 🏦 Дополнительная торговая сессия выходного дня на Московской бирже не проводится

Пожалуй, я не встречал такого обилия развилок геополитических сценариев за всю свою бытность на рынке, в том смысле, что от политики зависит очень многое, а разные сценарии влияют на рынок прямо противоположно. Ормузский пролив то ли открыт, то ли закрыт. Сходу вообще не понятно, адаптироваться ли как-то к этому или нет. Для себя решил, что нет - то есть не делать никакого отдельного ребаланса в пользу нефтегазового сектора. Полагаю, что в случае таких больших качелей ответ стоит искать в своём характере и не отталкиваться ни от чьих-либо рекомендаций. Человек, который изучает отчёты и много считает в Экселе, просто по определению не сделает то, что нужно вовремя, если его ожидания чётко не сформулированы в цифрах. Я оказался вполне способным быстрее всех набрать "Сетей Волги" и много, поскольку мне достаточно было увидеть одну цифру прибыли в 2.7 млрд за 1кв25, чтобы понять, что дальше считать не нужно. В случае с большой политикой такой волшебной кнопки нет, и более того, все вокруг реагируют быстрее меня. Исходя из набора собственных индивидуальных качеств, я не буду успешен в таких спекуляциях. У всех на слуху слова Жириновского про 200 долларов за баррель, но никто не вспоминает, что в этом контексте он также упоминал огромные потоки беженцев из Ирана. Ничего такого, что бы могло быть причиной тому, сейчас не происходит. Кроме того, учитывая наличие стратегических резервов нефти, созданных после событий 1973 года у многих стран, вероятный взлёт нефти на росте геополитической напряжённости на мой взгляд не будет происходить экстремально быстро. В сочетании с возможностью быстрого признания статус-кво после серии обменов ударами, трейд будто бы не стоит начинать всерьёз. (Дополнено: в портфеле на закрытие пятницы оказалось 1.5% Роснефти по средней 394. Более-менее безопасным выглядит вариант чуть добрать, ухудшив среднюю не более, чем до 400, а также добавить с тем же удельным весом Газпром - тот факт, что вся отрасль на выходных ушла в планку, но не он, выглядит странно. Итого это было бы процентов 5 портфеля, этим и планирую ограничиться, не более того). Для себя самого центральным событием марта вижу отчёт "Инарктики" - слишком много я на него поставил, но, кажется, что понимаю, почему.

Что интересного я вчера услышал на облигационной конференции? ✍️ Сейчас я коротко расскажу, что интересного вчера услышал на облигационной конференции Cbonds «PRO Облигации 2.0». Пишу пост в поездных условиях, чтобы не терять время зря, все тезисы будут обезличены, т.к. по большому счёту авторство в них весьма условное, и тут главное суть: ✔️Изменение параметров бюджетного правила назрело, причём уже давно, и нужно было вносить коррективы ещё раньше. С интересом ждём параметров, и чем ниже будет переставлена цена отсечения нефти (сейчас $59), тем сильнее будет потенциал ослабления рубля. ✔️В текущих условиях рублю трудно падать, т.к. экспорт>импорт, а для того чтобы импорт зацвёл нужна более низкая ключевая ставка. ✔️Акции отечественного банковского сектора ( , , , , ) по мультипликаторам P/E и P/B оцениваются исторически дешево. Но краткосрочное давление на сектор останется, т.к. ЦБ ужесточает требования к банкам в 2025-2026 гг. (ежегодный рост нормы достаточности капитала), и часть прибыли соответственно будет уходить на эти новые правила. А вот на долгосрок покупка акций банков — вполне рабочая история, дешевле уже вряд ли будут они стоить. ✔️Сергей Хотимский ( ) на этом фоне не ожидает чуда от 2026 года. Цель — добиться результатов не хуже прошлогодних, эффект от снижения «ключа» будет доходить до фин. показателей банка с лагом. ✔️Многие в последнее время указывают на то, что сбережения россиян достигли каких-то невиданных ранее высот. В абсолютном выражении — да, это факт, но если посмотреть в относительном — относительно ВВП и других макроэкономических индикаторов, то ситуация совершенно в норме. Без сбережений нельзя обеспечить рост инвестиций! ✔️Приоритеты частных инвесторов сейчас сосредоточены в фондах денежного рынка (парковка кэша под всё ещё высокий процент) и облигациях (фиксация доходности на будущее). Идея в длинных ОФЗ — это ставка на перенос кривой доходности вниз, когда рынок начнёт закладывать системное снижение ключевой ставки, что приведёт к росту котировок длинных бумаг. При этом среднесрочные облигации (с погашением через 5-7 лет) могут показать доходность выше самых длинных (10-15 лет). Причина — в более агрессивном росте «тела» облигации, при первых признаках смягчения ДКП. Но в любом случае, пока «ключ» не уйдёт в район 12%, значительного расхождения в динамике выпусков ждать не стоит. Сейчас все бонды двигаются в едином строю, дружно реагируя на общую конъюнктуру рынка. ✔️ Инвестировать в «корпоратов» сейчас нужно с предельной осторожностью. Период экстремально высоких ставок в 2024-2025 гг. не прошёл бесследно для их долговой нагрузки, и как показывает история, даже наличие рейтинга «А» порой не является броней от дефолта или реструктуризации. Мы уже видели «неприятные истории» в надежных на первый взгляд именах, когда кассовые разрывы случались внезапно. Главная угроза сейчас для компаний — это необходимость перекредитовываться под высокие проценты. Не все бизнесы выдерживают такую стоимость обслуживания долга, поэтому тщательный аудит долговой нагрузки (Net Debt/EBITDA и другие индикаторы) становится критически важным. Доходность корпоративных бондов должна быть ощутимо выше ОФЗ, чтобы оправдывать эти риски. Если спред (разница в доходности) слишком узкий — лучше остаться в гособлигациях. 👉 Главное правило — диверсификация! Собирайте в своём портфеле с разным сроком погашения, и будет вам счастье! P.S. Про закрытое кулуарное общение с Газпромом будет отдельный пост. Но в закрытом канале, не для публичного пользования. Уж не обессудьте. ❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! И хороших вам выходных! 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

В торговле фьючерсами на природный газ сша 99 % времени должно занимать изучение и анализ, а 1 % времени только сами торги (вход в позицию и закрытие). Фьючерсы на природный газ сша очень сложный инструмент и без минимального понимания и дальнейшего изучения его, не стоит влезать в торги, а тем более на всё депо. Очень скрупулёзно нужно относиться к изучению газа, анализа отчётов eia, погодных условий, мониторинга запасов, следить за спросом и предложением, отслеживать новости, а так же необходимо смотреть на все остальные драйверы влияющих на цену природного газа. Природный газ сша - это профессиональная лига, а не любительская и он может очень жестоко наказать, в газе можно 10 раз угадать и именно угадать направление движения цены, но потом газ один раз, но так обует вас, что опустошит ваш счёт почти под ноль. И для тех кто хочет изучать предмет, получить дополнительную информацию, начать разбираться в инструменте и научиться торговать фьючерсами на природный газ сша в среднесрочной и долгосрочной стратегии или хочет повысить свой уровень знаний в газе, я зарегистрировал свой новый закрытый канал в т банке Два раза в день публикую посты, моё видение ситуации на текущий торговый день и вечером подвожу итоги и мои мысли о том, чего ожидаю в дальнейшем от рынка газа. Веду прямой диалог с подписчиками, отвечаю на вопросы, предоставляю дополнительную информацию, делюсь мыслями и своим опытом реальных торгов фьючерсами на природный газ сша, который у меня с 2022 года, делюсь информацией о своей торговле и стратегии. В закрытом канале есть пост с подробным описанием моей авторской тактики набора позиции, которую я разработал и уже на протяжении года успешно применяю и она гарантированно защищает мой депозит от потерь. Вы хотите научиться торговать природным газом сша со среднесрочным и долгосрочным удержанием позиции и вам не хватает опыта, знаний, то вам необходимо сделать правильный выбор, каждому участнику буду рад помочь. Информация о специфике, тонкостях и подводных камнях продукта, отвечаю на вопросы, помогаю разобраться в понимании инструмента. Объясняю на что нужно смотреть в отчётах eia, как влияет погода на цену газа, учитывая сезонную специфику продукта, а так же специфику влияния роста производства СПГ в сша и как это может отразится на стоимости газа в дальнейшем, влияние добычи газа на цену, как все эти факторы могут повлиять в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Я НЕ РАЗДАЮ РЫБУ, А РАССКАЗЫВАЮ, КАК ЕЁ НУЖНО ЛОВИТЬ😁 ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Фьючерсы на природный газ сша сильно волатильный и высоко рискованный инструмент и без минимального понимания не стоит начинать торговать фьючерсами на газ и это относится как к дейсвующему контракту, так и к дальним, таким как: , к этому моменту нужно подходить с большой ответственностью и понимать риски данного инструмента, который не похож на другие и ваш опыт может оказаться не очень полезным, учитывайте этот факт.

ИТОГИ ФЕВРАЛЯ 😇 Привет, календарная весна! Февраль соизволил закончиться, а значит, пора покаяться в грехах и успехах. Если кратко — месяц был шальной, но доходный. А длинно писать я пока и не могу, но надеюсь, что временно) 🟢 Результат инвестора за месяц: 3% 🥳 Результат спекулянта за месяц: 9,8% 😃 Обещал себе не проводить поменьше времени за терминалом - в целом, пока обещание держу, но и есть к чему стремиться. Основная прибыль сформировалась на рыночной волатильности в небеспроблемных бумагах - то, что я и люблю) 🛡 Кредитное качество (Рейтинги) 🔸 ВДО (🅱️🅱️🅱️➕ и ниже): 79% (было 76%) 🔸 Рейтинги 🅰️➖ и выше: 21% (было 24%) 😇 Еще подросла доля ВДО - имен, но, вероятно, достигнут некоторый предел. По сути все, что хотелось, куплено, дальше только ждать :) Ну и держать руку на кнопке продажи, если вдруг прилетят негативные вести :) 📊 Сейчас нахожусь в процессе великого переосмысления структуры портфеля, поэтому пока без сравнений и очень приблизительно: - Фонд ликвидности: 5,16% - Маржинальные выпуски: 13,3% (средний купон у них 20,2%, что неплохо перекрывает ликвидность) - Флоатеры: 6,2% 🔸 Все остальное фактически остальной портфель, который на скриншоте и прикладываю и пока не могу разумно разделить, да и времени на сие не было :) 🙃 Вопросы приветствуются, ответы тоже постараюсь дать по возможности) Прекрасного продолжения выходных! ----------