Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,43%: Основной рост обломало падение ВТБ, который гнали на выходных выше на малой ликвидности.23 и 25 февраля у компании выйдут отчетности, обычно в этих датах может быть доп информация по дивидендам. Юань вырос на 0,2%, нефть на 1,5%. Юань: а начиналось так красиво! Rusfar упал снова до нулей: устойчивый спрос на юань продлился меньше недели (7-10%). Напомню, что именно по ставке Rusfar можно передать актив под определенный процент и потом выкупить его обратно. Так, в моменте ставка была 10% годовых в юанях, что в конце 2024г вызвало большой спрос на валюту. Сейчас идея тут ушла, но важно следить за данным «индикатором» Акции: 1)КамАЗ: звоночек экономике Компания отчиталась по РСБУ 2025г: -Чистый убыток 37 млрд руб (Это в 11 раз больше, чем в 2024г) -Выручка 315 млрд (-2,5% г/г) -Себестоимость продаж 315,3 млрд руб (+5,3% г/г) У компании большой чистый долг и процентные платежи выросли с 21,4 млрд руб (2024) до 35,6 млрд руб (2025г). Менеджмент пытается снижать расходы (-16,3% г/г), но платежи продолжают давить при операционном снижении показателей и финансовых. Спрос на грузовые автомобили на минимумах из-за убитой экономической активности и такие компании как КамАЗ, сталевары и застройщики это показывают. Акции слишком высоко относительно показателей: в 2021 году продажи были в 2 раза выше, а акции на тех же уровнях. Интересная цена ниже 50. 2)Диасофт: рекордный дивиденд Компания на прошлой неделе объявила о выплате 102 руб дивиденда за 3кв 2025г - это 6% дд, за год суммарно выйдет ~11%. Считаю, что когда ты компания роста - достаточно неуместно платить дивиденд, ведь ты таким маркетингом фактически стреляешь себе в колено и таким образом проваливаешь гайденсы. Да, большая дд это круто, но выручка по РСБУ за 9 мес 2025г равна выручке 2024г за тот же период. При этом компания стоит 18 прибылей и дивиденд будет только ограничивать рост. Таким образом, в компании идеи особой нет, только если ближе к 1200-1300р Компания отчитается по МСФО 12 февраля за 9 мес 2025г (в то время как остальные отчитались за год). 3)POSI: возвращение в ресурс? Компания отчиталась по отгрузкам за 2025г: -35 млрд при гайденсе в 33-35-38 (+45% г/г) Компания смогла восстановить продажи после плохого 2024г за счет увеличение чека и небольшого оживления экономической активности (клиенты вернулись к тратам на кибербез). Компания также поработала над расходами, вернули NIC в положительную зону = в 2026г рост скорее продолжится. Таким образом, сейчас компания стоит 6,8 EV/EBITDA, что делает акцию по 1000 руб интересной. 7 апреля компания покажет планы развития бизнеса. 4)Самолет: успокоительная таблетка. Компания провела звонок с инвесторами после шума о их просьбе помощи государства в 50 млрд руб: -По словам менеджмента компании нужны не 50 млрд, нужна субсидия по процентам и если не дадут - ничего не поменяется. -Акционеры передавать пакет акций никому не собираются -Не допускают отмены выплаты купонов Звонок получился достаточно успокоительным, но без конкретики. В 2026г у компании есть ещё одно погашение на 4,9 млрд руб, с ним должны легко справиться. Говорят, кстати, что не только Самолет такие письма государству писал :) Итоги: Сегодня из событий: отчет Сбера за январь, запуск фьючерсов на озон и отчет Европлана (который если держишь - жди выкупа, если нет - ничего не делай). Индекс выкупают ниже 2720. Считаю, что на этих уровнях реально интересны бумаги по типу Сбера, который уже имеет доходность больше, чем максимальные проценты по вкладам.Потихоньку его подкупаю: сегодня в его отчете смотрим кредитование (маркер для ЦБ перед заседанием) и конечно же прибыль! Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

Скучный понедельник. Без сильного объема и новостей. К пятнице, может, и пониже будем, до 2700–2685 по индексу Мосбиржи пока так и не дошли. )) Кремль требует от Трампа ускориться с решениями по Украине На фоне отсутствия прорыва на переговорах по завершению войны все настойчивее подталкивают Трампа к тому, чтоб тот заставил Зеленского согласиться на "условия Анкориджа" (включая вывод войск из Донецкой области). В понедельник об этом фактически прямым текстом заявили два ключевых спикера Москвы - глава МИД Лавров и пресс-секретарь Путина Песков. "Прорыв по Украине возможен только при соблюдении пониманий, достигнутых в Анкоридже", - заявил Песков. Более того, он далее выступил с обвинениями в адрес американцев по поводу их нежелания выполнять договоренности (то есть, читай - нежелания давить на Зеленского). ИНДИЯ НЕ ПЛАНИРУЕТ СОКРАЩАТЬ ЗАКУПКИ ТОПЛИВА ИЗ РОССИИ. ИНДИЙСКИЕ НПЗ ПРОВЕЛИ «НЕСПОКОЙНЫЕ ВЫХОДНЫЕ», ИЗУЧАЯ УКАЗ ТРАМПА О СНИЖЕНИИ ПОШЛИН, ПОКА ОНИ НЕ ПОЛУЧИЛИ НИКАКИХ УКАЗАНИЙ ИЗ НЬЮ-ДЕЛИ И НЕ ОЖИДАЮТ ИХ В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ — BBG СО ССЫЛКОЙ НА ИСТОЧНИКИ 💡 В закрытом канале в понедельник отработали 5 идей 12 целей От шорта 1. Цель 1 - 84,3 +1,02% или +0,865р. с 1 акции Цель 2 - 83,88 +1,53% или +1,305р. с 1 акции Цель 3 - 83,455 +2,04% или +1,735р. с 1 акции Цель 4 - 82,778 +2,82% или +2,405р. с 1 акции 2. Цель 1 - 155,88 +1,13% или +1,78р. с 1 акции Цель 2 - 155,1 +1,63% или +2,58р. с 1 акции 3. Цель 1 - 75,5 +0,7% или +0,5р. с 1 акции Цель 2 - 75,12 +1,2 или +0,9р. с 1 акции Цель 3 - 74,74 +1,74% или +1,32р. с 1 акции 4. от 6 февраля Цель 2 - 109,4 +1,42% или +1,56р. с 1 акции Цель 3 - 108,84 +1,79% или +1,98р. с 1 акции 5. из вотч листа от 4 февраля Цель 4 - 5089,5 +3.52% или +185,5р. с 1 акции ❗️💡Подписываетесь на *Все идеи в закрытом канале являются результатом технического анализа, анализа основаны на ценовых уровнях, на среднем движении инструмента за день, с использованием индикаторов RSI и MACD, 100% результат которых не может быть гарантирован в виду особенностей рынка. В закрытом канале каждый день до открытия торгов я делюсь своими вотч-листами с идеями как в лонг, так и в шорт, после закрытия торгов — анализ и разбор всех идей, даже тех, которые не отработали сегодня, с наилучшими точками входа и выхода, а также делюсь своим видением и мыслями по рынку. ✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно 😊 Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться, Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Девелопер "Самолёт" заявил, что обращение к государству касалось только субсидирования процентной ставки, без запроса прямых денег. Финдиректор Нина Голубничая отметила, что у компании нет кассовых разрывов и финансовой дыры. Целью было снижение стоимости обслуживания долга, а не бюджетная поддержка бизнеса. Ранее СМИ сообщали о возможном льготном кредите до 50 млрд ₽ для рефинансирования обязательств. В компании подчеркнули, что даже без господдержки планы и деятельность не изменятся, а риск дефолта по облигациям исключён. Хотят чтобы выглядело как плановая оптимизация долговой нагрузки, а не признак финансовых проблем 🤔 2️⃣ СД Озона утвердил допэмиссию для программы мотивации сотрудников. Будет размещено 7,42 млн акций по закрытой подписке в пользу администратора программы. Новые акции заменят бумаги 2021 года, подлежащие погашению из-за регуляторных ограничений. Операции завершат в I полугодии 2026 года, общее число акций не изменится. Решение нейтрально для акционеров и поддерживает долгосрочную мотивацию команды. 3️⃣ В совет директоров холдинга ВИ.ру , управляющего "ВсеИнструменты.ру", вошёл Владислав Бакальчук. Решение об утверждении состава из 9 человек принято акционерами 3 февраля, в совет также вошёл основатель компании Виктор Кузнецов. Бакальчук занимает пост исполнительного директора операционной "дочки" М.Видео и ранее вышел из капитала Wildberries. Назначение усиливает управленческую экспертизу холдинга и может поддержать развитие бизнеса в DIY-сегменте. 4️⃣ Мосбиржа с 28 марта запустит торги облигациями по выходным. Инвесторам будут доступны ОФЗ и наиболее ликвидные корпоративные бумаги. По выходным на бирже уже торгуют около 100 тыс. частных инвесторов. За год физлица вложили в облигации более 2 трлн ₽. Расширение торгов повышает ликвидность рынка и удобство облигаций для частных инвесторов. 5️⃣ Мессенджер Max весной 2026 года планирует открыть бизнес-платформу для всех компаний. Сейчас доступ ограничен МСП и компаниями с приложениями в RuStore, а функционал сводится к простым чат-ботам. В Max заявляют, что бизнес и госсектор уже интегрируют решения, число партнеров превысило 145 тыс. Рынок ожидает к весне лишь базовый набор инструментов, а не полноценную коммерческую платформу. Max может стать дополнительным каналом для банков и госсектора при быстром росте функционала и аудитории. 6️⃣ Минюст зарегистрировал приказы ФАС об индексации оптовых цен на газ Газпрома С 1 октября 2026 года цены для промышленности и населения вырастут на 9,6%. Параметры роста закреплены в макропрогнозе на 2025–2028 годы и решениях правительства. Далее предусмотрена индексация на 9,1% с июля 2027 года и на 7% с июля 2028 года. Оптовая цена формирует около 80% конечной стоимости газа и влияет на рынок в целом. Решение повышает предсказуемость доходов газовой отрасли и устойчивость крупных игроков. 7️⃣ Выручка Ленты в IV квартале 2025 года выросла на 22,4% до 319,8 млрд ₽. LfL-выручка прибавила 8% в основном за счет роста среднего чека при почти неизменном трафике. Годовая выручка превысила 1,1 трлн ₽ (+24,2% г/г). LfL-выручка за 2025 год выросла на 10,4% при умеренном росте трафика. В IV квартале сеть увеличилась на 352 магазина, за год открыто 1 495 точек с фокусом на малые форматы и дрогери. Рост компании по-прежнему обеспечивается расширением сети и ростом среднего чека, а не трафика. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

Взгляд на технический анализ через призму психологии трейдинга🧐 Когда мы говорим о техническом анализе, важно понимать одну простую истину: технический анализ не предсказывает будущее. Он не может сказать нам, куда точно пойдет цена. И если воспринимать его как магический инструмент для получения «гарантированных прогнозов», неизбежно приходит разочарование. Так в чем же настоящая ценность технического анализа? Технический анализ — это способ структурировать хаос рынка. Это способ строить разумные сценарии в настоящем. Он помогает видеть определенные закономерности в движении цен: уровни поддержки и сопротивления, тренды, силу и слабость движения, настроения участников. То, что без анализа выглядело бы просто как «случайные колебания», начинает приобретать смысл и форму. Это снижает когнитивную перегрузку и уменьшает стресс. С психологической точки зрения технический анализ даёт трейдеру: 📌Четкие правила действий. Когда есть конкретные сигналы для входа и выхода, это снижает эмоциональное напряжение и страх ошибок. Вместо мучительного выбора «что делать?» трейдер полагается на заранее продуманную логику действий, что экономит силы и время. 📌Уверенность в процессе. Даже если результат сделки не всегда положительный (что неизбежно в трейдинге), наличие стратегии помогает сохранять внутреннюю опору и чувство контроля. Чем чаще трейдер видит, что его анализ помогает действовать последовательно, тем больше у него формируется здоровое доверие к себе и своей системе. 📌Дисциплину и системность. Вместо хаотичных решений трейдер действует в рамках заранее определенного плана. Следование техническим сигналам требует дисциплины — а значит, развивает самоконтроль и умение придерживаться плана, несмотря на эмоциональные колебания. 📌Работа с вероятностями. Технический анализ учит думать в категориях вероятностей, а не в формате «будет точно так или иначе». Это важный навык для выживаемости в долгосрочной перспективе. 📌Быстрое считывание настроения рынка. Технический анализ отражает коллективную психологию участников рынка: страхи, жадность, эйфорию. Умение «читать толпу» через график даёт трейдеру важное преимущество. 📌Оценка риска перед входом. Технический анализ помогает заранее определить, где будет стоп-лосс, каков размер потенциального убытка, стоит ли сделка риска. Это делает торговлю осознанной. Т.о. технический анализ помогает создать обоснованный план действий здесь и сейчас. Согласны? 👉 👍 #та

🏦 Итоги дня 📉 Рынок Российский рынок в первой половине торгов находился под давлением сразу нескольких негативных факторов. Индекс МосБиржи обновил трёхнедельный минимум, однако затем сумел отскочить и отыграл более половины дневных потерь. Несмотря на сохраняющийся неблагоприятный фон, глубокой распродажи не произошло — спрос на просадке сохраняется. 📊 Облигации Котировки ОФЗ снижались третью сессию подряд. Индекс гособлигаций RGBI вновь переписал трёхмесячный минимум. 📈 Лидеры дня • РУСАЛ +2,53% • Самолёт +2,2% • Селигдар +1,75% 📉 Аутсайдеры • ТГК-14 −3,64% • РусАгро −3,54% • МКПАО ЮМГ −3,5% 🔍 В деталях После позитивного открытия рынок быстро развернулся вниз и обновил минимумы с середины прошлого месяца. В начале основной сессии последовала попытка восстановления, однако она не получила устойчивого продолжения. Давление на акции и облигации продолжают оказывать геополитические риски. Глава МИД РФ Сергей Лавров заявил, что США отказались от ранее озвученных предложений по урегулированию украинского кризиса, а также продолжили санкционную политику в отношении России. Дополнительная неопределённость связана с заседанием Банка России по ключевой ставке, которое состоится в пятницу. С одной стороны, инфляционная статистика и жёсткая риторика ЦБ говорят в пользу сохранения ставки на уровне 16%. С другой — замедление роста зарплат и динамика денежной массы допускают продолжение цикла снижения. В случае паузы в феврале рынок закладывает вероятность ускорения смягчения ДКП в марте на фоне ожидаемого охлаждения экономики. Несмотря на ухудшение внешнего фона и давление на нефтегазовый сектор, массовых распродаж не наблюдается. Попытки выкупа просадки сохраняются, и при отсутствии нового геополитического негатива индекс МосБиржи способен перейти к восстановлению с ближайшей целью в районе 2750 пунктов — ранее важной зоны поддержки. Объём торгов в основную сессию снизился до 49,2 млрд руб., что является низким значением для начала недели. Сигнал от активности участников — неоднозначный, подтверждения разворота пока нет. 🏢 Корпоративные события • Самолёт в начале дня обновил минимумы с декабря 2024 года, однако затем акции резко отскочили. Компания провела звонок с инвесторами и сообщила, что не рассматривает допэмиссию, а основной целью обращения к государству является субсидирование процентных ставок. Также подтверждена готовность выплатить все купоны по облигациям в 2026 году. • РУСАЛ показывает один из лучших результатов среди ликвидных бумаг. Поддержку оказал рост котировок компании на Гонконгской бирже и возобновление роста мировых цен на алюминий. • Золотодобытчики торгуются в плюсе: Полюс и Селигдар растут, ЮГК пытается отыграть дневные потери. Котировки золота и других драгметаллов продолжают повышаться. • РусАгро ускорила снижение и обновила двухнедельный минимум на фоне новостей о новых обвинениях в адрес основателя компании. ⬇️ ЛИЧНЫЕ ИТОГИ ДНЯ День не задался по активности — сделок было немного. Закрылся в небольшом плюсе, без агрессии и лишнего риска: • Сургутнефтегаз-ап — выход в безубыток +0,13% • Совкомбанк — +0,21% • РУСАЛ — выход почти в ноль +0,11% Иногда лучше сохранить капитал и дождаться благоприятных условий входа. 📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!

ТОП-5 новостей прошедшего дня (09.02.2026) 1️⃣ Мосбиржа с 28 марта допустит облигации на торги в выходные дни Инвесторам для сделок будут доступны облигации федерального займа (ОФЗ) и ликвидные корпоративные облигации. Список бумаг, допущенных к торговле будет опубликован на сайте до начала торгов. Ценовые границы в биржевом стакане для снижения рисков будут установлены на уровне 3% от цены закрытия предыдущего торгового дня. 2️⃣ «Шереметьево» подписало договор о покупке «Домодедово» АО «Международный аэропорт «Шереметьево» (МАШ) в лице 100% дочерней компании ООО «Перспектива» и ПАО «Банк ПСБ» подписали договор о продаже аэропорта «Домодедово». 3️⃣ Совет директоров Ozon утвердил решение о допэмиссии под программу мотивации Совет директоров МКПАО «Озон» утвердил решение о допэмиссии акций компании для реализации программы мотивации. предполагается размещение 7 421 626 акций по закрытой подписке в пользу администратора программы мотивации - ООО «Озон Есоп». Группа Ozon анонсировала допэмиссию в ноябре 2025 года; акционеры компании одобрили ее проведение 10 декабря. 4️⃣ Совет директоров «ВИ.ру» рекомендовал дивиденды-2025 в 2 рубля на акцию Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 25 марта 2026 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 24 марта. Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 14 марта 2026 г. Текущая дивидендная доходность акций ВИ.ру — около 2,8%. 5️⃣ ЦБ соберет данные обо всех банковских картах в одной базе Обратившись к этой базе, можно будет получить информацию о том, сколько карт имеется у человека и в каких банках они были выпущены. В настоящий момент на руках у людей «много кредитных карт, которые привязаны и имеют статус банковской карты и так далее.

Новые размещения Продолжаем рассказывать про новые размещения облигаций. Хочу напомнить, что основной показатель, на который нужно смотреть – это не доходность облигаций, а состояние эмитента. Мы уже видели, как рейтинговые агентства после явных проблем у эмитентов начинают снижать их рейтинг, т.е. снижение происходит не до, а после, что сильно огорчает, так что только фундаментально копаем эмитента своими ручками. Сегодня начнем с Софтлайна. Сбор заявок происходит до 10.02.20206 года, размещение 13 февраля. Стоит отметить, что у разных брокеров показан разный ориентир доходности ставки купона, у некоторых указан максимальный, что не является верным. Ориентир доходности от 17,5% до 20,50%. Тип купона постоянный, выплачивается раз в 30 дней, срок обращения 2 года 10 месяцев. Объем выпуска не маленький до 3 млрд рублей. По результатам за 9 месяцев 2025 года: Оборот: 73,8 млрд рублей, вырос на 4%, оборот собственных решений: 26,0 млрд рублей, вырос на 24% за год. Чистая прибыль: ушла в минус, потери составили 996 миллионов рублей (год назад был плюс 1,5 миллиарда) Из рисков хочу отметить хитрость данных размещений (возможно просто совпадение), если говорить про Софтлайн - размещение облигаций 13 февраля, а вот отчетность за 2025 год компания выпустит 19-го числа, что может оказаться на котировках бумаг. Что с долгом? По данным на 30 сентября 2025 года, скорректированный чистый долг компании составил 21,6 млрд рублей, увеличившись с начала года в 3,2 раза (с 6,7 млрд рублей) и на 21,9% по сравнению с тем же периодом 2024 года (17,7 млрд рублей). Соотношение скорректированного чистого долга к скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев составило 3,0x, что, по заявлению компании, является комфортным уровнем долговой нагрузки. Аренза – новый выпуск. Опять лизинг, опять Аренза. Раньше очень часто писали про данного эмитента, было приятно поучаствовать в старых выпусках, и вот новое размещение. Сбор заявок до 11.02.2026 года, размещение состоится 16-го числа. Ориентир ставки купона составляет от 17 до 20% годовых купон постоянный с выплатами каждые 31 день, срок обращения 3 года. Объем размещения всего 300 миллионов рублей. Отчетности за 2025 год нет, так что ориентируемся на отчетность за 9 месяцев. - Выручка — 635 млн рублей, рост на 38% по сравнению с 9 месяцами 2024 года. - EBITDA — 394 млн рублей, рост на 32,5%. - Чистая прибыль — 144 млн рублей, рост на 32%. - Чистый денежный поток от операций — +201 млн рублей, денежный поток от операций до изменения портфеля — +179 млн. - Финансовый долг — 1,6 млрд рублей, сокращение на 10%. И опять Селигдар. Селигдар опять занимает денежные средства на рынке, в этот раз сбор заявок до 16 числа, размещение 19.02.2026 года. Занимают 2 миллиарда рублей, срок обращения 3 года, купонный период 30 дней, тип купона постоянный, ориентир ставки купона от 15 до 18% годовых. Опять будем опираться на отчетность за 9 месяцев 2025 года. - Консолидированная выручка — 61,8 млрд рублей, увеличилась на 44% по сравнению с аналогичным интервалом прошлого года. - Скорректированная EBITDA — 29,6 млрд рублей, что на 53% выше результата годом ранее. Рентабельность по этому показателю зафиксирована на уровне 48%. - Чистый убыток компании — 7,7 млрд рублей, тогда как в январе–сентябре 2024 года он составлял 10,1 млрд рублей, что соответствует сокращению на 24%. - Соотношение чистый долг/банковская EBITDA по состоянию на 30 сентября 2025 г. составило 3,35х. Принимать участи в данных выпусках или нет, решать только вам. Из сегодняшнего списка - это наверное самые интересные эмитенты, т.к. в списке есть еще Камаз, Почта России, Росинтер холдинг со 180 ресторанами по России и ближнему зарубежью ( ну как ресторанами: Вкусно и точка, планета суши, Лалибела кофе и др.). Помните, есть другой вариант – это фонды денежного рынка, можно оставить сумму на что-нибудь интересное в дальнейшем.

Рубрика «Вопрос-ответ» “А как бы вы оценили такую стратегию? Я не верю в то, что будет рост экономики в ближайшие годы, я вижу много факторов для системного кризиса. Мне не хочется строить никаких инвестиционных портфелей. Я в них просто не верю сейчас. Можно 3/4 средств вложить в золотые и серебряные монеты (я планирую на очень долгий срок, поэтому спреды не пугают), а 1/4 в трендовую стратегию и прибыль из нее раз в год или в 2 или даже в 3 перекладывать в золото и серебро ? Спасибо! Горизонт как минимум 10 лет”. Меня смущает в вашей стратегии, что она идет от прогноза. Прогнозы - вещь ненадежная. Может, сбудется. А может, наоборот. Может быть так, что золото будет падать 10 лет, а мосбиржа вырастет в 3 раза? Тоже может быть. На вашем месте я бы все-таки не размещал 75% денег в актив, который теоретически вообще не имеет положительной доходности. Если он симпатичен, то можно уделить ему какой-то вес, но чтобы больше половины? Как говорится, не ИИР, но я вот вижу так... А трендовушка на меньшую долю капитала - да, вполне вариант. *** “Александр, можно личный вопрос. Вы успешный трейдер с подтвержденными стратегиями. Вас часто хантят компании или на управление частным капиталом?” За 2025 год - пару раз были переговоры. Даже может три, если считать одни совсем уж странные. Но у меня низкая мотивация... Если я вижу, что там много работы, я либо сразу отказываюсь сам, либо позволяю процессу тихо заглохнуть. Добавлю, что ликвидность — не резиновая. Допустим, мне дают несколько сот миллионов, и это только под ГО (именно так и предлагали последний раз). Вопрос, что делать с автоследованием, например? Какие-то сильно новые системы мне думать лень, да и предложение основано на эквити моих старых подходов. Если покупают именно их, то получают лучшее исполнение. Ликвидность исчерпывается — сразу и вся. Потому что там сколько ее есть, возьмут сразу всю. Это значит, что весь мой автослед назавтра же умирает. Можно объявить об этому самому и закрыть проект. Можно дождаться, пока народ сам разбежится. Но как-то это… не совсем по-людски. Да и не факт еще, что сработаемся с большой конторой, а поляна все, выжжена. То есть не совсем этичное действие может быть еще и не прагматично. Наконец, я уже почти не вижу смысла менять время на деньги. Энтузиазм сильно не тот, что раньше. Выгорание, все такое. Процесс уже не особо в кайф. *** "1. Почему в автоследе на Т не используется "родной" для Т фонд TMON, а использеутся «ВИМ Ликвидность» от ВТБ? Ведь "родной" фонд можно покупать без комиссии, а при покупке LQDT должна быть комиссия. В чем тут смысл? 2. Вы используете пару ближайших фьючерсов на юань (CNY), и при исполнении приходится подбирать новую пару. А не лучше ли использовать "вечный" фьючерс CNYRUBF? 3. На начало 2026 года сложилась не совсем рыночная ситуация, когда Минфин с 16 января по 5 февраля продает валюту, и видимо по этому валюта, в том числе юань падает и ведет себя непредсказуемо. Не лучше ли было с 16 января по 5 февраля сделать паузу в автоследе "Старой доброй трендовушки"? Ведь трендовушка старая и добрая, а рынок в эти даты нерыночный и злой).” 1. Брокерской комиссии с оборота, насколько меня заверяли, там нет в обоих случаях. И я изучал когда-то стакан TMON. Не знаю, как сейчас - тогда там было мало ликвидности и большой спред. Не забывайте, в таком инструменте мне нужная мгновенная ликвидность порядка 100 млн. 2. Вечный фьючерс куда сложнее, чем кажется. Вот вы можете точно себе представляете механизм фандинга? Вот и я не хочу про это думать… 3. Мой опыт учит, что это скользкая дорожка. Вот начнешь учитывать такого рода "фундаментал", и все, затянет трясина, начнешь новости читать, твиты Трампа, превратишься в аналитика и хана твоему алго :)) В этой шутке лишь доля шутки. Минфин всегда что-то продает или покупает, если все это учитывать - система будет выключена почти всегда. А она и так у меня нечасто торгует последнее время.

Самолет: итоги звонка с аналитиками По итогам услышанного позицию в облигациях сохраняю и даже немного увеличил объем. В базовом сценарии не вижу тут дефолта в ближайшее время. Возможно, ошибаюсь, время рассудит. Аргументы компании, на которые я обратил внимание: • Суть просьбы к государству. Речь идет не о дыре в балансе и спасении, а о субсидировании процентной ставки. Это разные вещи. Если льготы не дадут — катастрофы не должно быть, компания просто продолжит работать по жесткому сценарию оптимизации. • Менеджмент прямым текстом заявил: у нас нет кассового разрыва. Озвучено намерение дальнейшей продажи части земельного банка на 9 млрд рублей для пополнения ликвидности. • Допэмиссия не рассматривается, размытия долей не будет. Акции могут быть использованы как залог (стандартная практика), но не передаются государству. То, что отменили размещение нового выпуска на 1 млрд — логично. Пытаться занимать на панике было бы глупо. ❗️Риск, безусловно, остается повышенным. Вопрос в том, кто и как оценивает этот риск. На текущий момент облигации Самолета торгуются словно самый лютый ВДО (хотя сегодня слегка подросли). Посмотрим что будет, когда рынок слегка отпустит паника. Я для себя выделяю интересными эти выпуски: БО-П15 — фикс ~36% доходности, CALL-опцион и PUT-оферта 4 августа этого года. БО-П14 — флоатер ~42% доходности (КС + 2,75%) с погашением 22.07.2027 (дюрация 1,27). Но для понимания: чуть больше года назад я также покупал просевший выпуск БО-П13 и сильно на нём заработал. В этот раз позиция по бумагам меньше в 2 раза, чем тогда. И опять же, я продам когда пойму что дела пошли совсем не в ту сторону или когда доходность станет не такой большой по сравнению с рынком. Хотя и допускаю что короткий выпуск продержу до оферты при необходимости. В максимально длинные выпуски вроде лезть страшновато.

Лента: план — удвоиться, дивиденды не в приоритете Лента опубликовала операционные результаты за 4 квартал и 2025 год. По отчёту это уже уже совсем не «сеть гипермаркетов», а мультиформатная платформа федерального масштаба. • IV квартал 2025: — Розничная выручка: 319,8 млрд руб. (+22,4% г/г) — LFL-продажи: +8,0% (чек +7,9%, трафик +0,1%). Это рост продаж в сопоставимых магазинах, то есть без учёта новых открытий и закрытий. Тут мы видим, что «как» растёт существующая сеть, т.е. в очищенном виде от роста за счёт экспансии. Почти весь рост дал средний чек (+7,9%), а не увеличение трафика (+0,1%). То есть покупатели тратят больше (инфляция сыграла на руку), но новых покупателей стало не сильно больше. — Магазинов: 6 760 (+31% г/г) и Торговая площадь: 3,04 млн кв. м (+16,6%) — а вот это рост за счёт экспансии. Итоги 2025 года — Выручка: 1 103,7 млрд руб. (+24,2% г/г) — LFL за год: +10,4% По словам Сорокина в интервью Forbes, 1 трлн компания сделала уже в начале декабря, по году — более 1,1 трлн. Сегодня это: 270 гипермаркетов, 3 928 магазинов у дома («Монетка»), 373 супермаркета, 1 985 дрогери («Улыбка радуги» — т.е. тоже магазина «у дома», но с бытовой химией и косметикой). Т.е. учитывая последние преобритения и рост можно точно сказать что это уже не форматная история, а диверсифицированная розничная группа. Можно выделить три момента: 1. Малые форматы — главный драйвер. «Монетка» активно масштабируется, супермаркеты показывают высокий LFL, дрогери растёт быстрее рынка. Гипермаркеты остаются базой, но рост даёт именно экспансия в малых форматах. 2. Фокус на эффективности Из того же интервью можно почерпнуть. что менеджмент много говорит не про «рост любой ценой», а про: контроль потерь (в гиперах около 1,3%), плотность продаж, культуру CI (постоянные улучшения), цель по EBITDA margin 8% к 2028 году. Со стороны такое слушать (и видеть в отчётах) конечно приятно. Это правильный вектор: масштаб без маржи не создаёт стоимости. 3. Онлайн — уже не второстепенный канал Доля онлайн около 7% выручки, но структура меняется в пользу собственных сервисов. Это повышает управляемость бизнеса. • Финансы и дивиденды Долговая нагрузка комфортная: Net Debt / EBITDA около 0,9х. Стратегия до 2028 года предполагает: — удержание долга в диапазоне 1,0–1,5х — CapEx не выше 5,5% выручки Т.е. дивиденды возможны, но это редкая опция, а не регулярная политика — выплаты зависят от уровня долга и FCF. Пока акцент на реинвестировании и росте вряд ли мы увидим дивы. • Что смущает? — Рост SG&A (Selling, General & Administrative expenses) — это коммерческие и административные расходы. Рост с 15,1% до 16,7% от выручки. Давление даёт персонал (+0,65%) и аренда (+0,53%). — Большой объём M&A — интеграция десятка сетей (Billa, «Монетка», «Улыбка радуги», «Реми», OBI) — это всегда операционный риск. Ошибки в управлении могут быстро «съесть» синергию и прижать маржу. — Мультиформатность — гиперы, суперы, магазины у дома, дрогери, DIY, онлайн. Это усложняет управление и повышает требования к системе контроля. Пока менеджмент демонстрирует, что хорошо умеет держать баланс между ростом и эффективностью. • Что в итоге? В целом, Лента — это понятная история масштабирования в российском ритейле: сильный менеджмент, агрессивная, но структурированная экспансия и чёткая цель — 2,2 трлн выручки к 2028 году Если компании удастся сохранить маржинальность, удержать SG&A под контролем и не разогнать долг выше комфортных уровней, то при текущих темпах роста бизнес способен удвоиться к 2028 году (инфляция в помощь) — а вместе с ним и капитализация. В моём личном портфеле её нет — причина простая: нет дивидендной истории, а для меня это важный критерий. При этом тактически Лента появляется в стратегии , когда рынок даёт дисконт. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

День на рынке прошёл под знаком “денег, долга и здравого смысла” 🤔 Повод задуматься — особенно тем, кто следит за девелоперами и ГК Самолет. 💰 Утро рынок начал с бюджета. Январские цифры от Минфина вышли бодрыми по расходам и не очень — по доходам. Дефицит сразу забрал почти половину годового плана, но тут важен нюанс: это авансирование, а не «деньги кончились». Пока вывод простой — госдолг и заимствования остаются с нами, а значит длинные ОФЗ под давлением, а ключевая ставка — без резких движений вниз🥲 Для рынка это минус к аппетиту к риску и плюс к осторожности. 🏗 На этом фоне история “Самолета” звучит громче остальных 📉 Компания честно раскрывает цифры — и они непростые. Проектный долг около 650 млрд, ставка по финансированию выросла с 4% до 10%, а финансовые расходы — фактически удвоились😬 Чтобы держать баланс, «Самолет» планирует в 2026 году продать часть земельного банка и получить около 9 млрд чистого кэша. Это не про «распродажу активов», а про управление ликвидностью в сложном цикле ☝️ Важно другое: размещение облигаций отложено, а значит рынок долга сейчас для компании дорогой и некомфортный. 🌐 Внешний фон тоже не помогает. Заявления Лаврова добавили нервозности, а санкционная тема никуда не ушла. Параллельно давление на нефть: дисконты по Urals расширились, Индия аккуратно «диверсифицируется», а бюджет пока затыкает разрыв через ФНБ. Рабочая схема, но не бесконечная 🤷 👍 Из хорошего — экономика не падает, ненефтегазовые доходы растут, НДС и «обеление» делают своё дело. Бизнес в целом адаптирован, просто живёт в более жёстких условиях. 📋 Корпоративные новости добавили красок. 🖥 Positive Technologies показала сильные отгрузки и возвращение прибыли — рынок любит такие истории. 🛒 «Лента» подтвердила, что может расти быстрее конкурентов, но часть позитива уже в цене. 🛍 Ozon — стандартная история с мотивацией менеджмента, без сюрпризов. ✈️ «Аэрофлот» снова напомнил, что импортозамещение в авиации — это не лозунг, а долгий процесс. Для «Самолета» 2026-й — год баланса, а не экспансии. Это не плохо и не хорошо — это реальность цикла. Главное пережить этот цикл… 📊 Российский рынок сегодня снижается на -0,36% до 2725 пунктов 📉

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ 09.02.2026 🇷🇺 Зеленский заявил, что США предлагают выйти на соглашение к лету и обсуждают график уже к марту. Сами США опровергают сообщения об установлении крайних сроков. Что до самих переговоров, Лавров сказал, что Россия ещё раньше согласилась с американскими предложениями по урегулированию, но теперь, по его словам, сами США к этому варианту не готовы — то есть Москва утверждает, что компромиссный сценарий был, но Вашингтон от него отошёл. На этом фоне январский бюджет показывает прежнюю логику расходов. По данным Минфина, за месяц потрачено 9,3% годового плана, а дефицит составил 1,7 трлн рублей — около 45% от запланированного на весь год дефицита. То есть, несмотря на разговоры о переговорах, бюджетная динамика пока выглядит так, будто военные расходы никто сворачивать не собирается. 🤦‍♀️ Цифры тут по итогам года явно будут не те, на что рассчитывают. 🔷️ЕС намерен включить в черный список 42 танкера и впервые ввести санкции против портов за операции с нефтью РФ в 20-м пакете санкций - Reuters 🔷️В ГД предложили сделать все сделки с недвижимостью безналичными 😅 Ну, ну, как будто для нала не найдут другой обход. 🔷️Нефтеперерабатывающие компании Индии отказываются закупать российскую нефть, отгрузка которой запланирована на март и апрель - Reuters 🔹️Посол РФ в Индии: РФ продолжает оставаться крупнейшим поставщиком нефти в Индию 🔷️Британия запретит морские услуги перевозчикам СПГ из России в конце 2026 г. 🔷️Основателю «Русагро» Мошковичу предъявили новое обвинение в легализации средств 🔷️Объем отгрузок Positive Technologies в 2025 г. составит 32-34 млрд руб. 🔹️Positive Technologies 07.04 опубликует итоговую аудированную консолидированную финансовую и управленческую отчетность за 2025 г. 🔷️Мосбиржа с 28.03 запустит торги облигациями по выходным. Ценовые границы в биржевом стакане для снижения рисков ценовых колебаний в ходе торгов в выходные дни устанавливаются в размере 3% от цены закрытия предыдущего торгового дня 🔷️Объем торгов производными на драгметаллы на срочном рынке Мосбиржи в январе 2026 г. составил 6,3 трлн руб. 🔷️Выручка "Ленты" в IV квартале выросла на 22,4%, до 319,8 млрд руб. Годовая выручка превысила 1,1 трлн рублей, показав рост на 24,2%. 🔷️СД Озона одобрил допразмещение 7,42 млн акций по закрытой подписке в рамках Программы мотивации 🔷️СД "ВИ.ру" рекомендовал дивиденды в 2 руб./акцию 🔷️ЦБ в течение года подготовит единую базу, содержащую информацию о всех банковских картах, которыми располагают граждане 🔷️Появились сообщения, что глава ЛСР Андрей Молчанов включен в 20-й пакет санкций ЕС против России 🔷️«Группа Астра» представила новый релиз платформы «Астра Мониторинг» 1.3.0 🔷️"Камаз" по итогам 2025 г. увеличил продажи грузовиков на 9% 🔷️"Сегежа групп" в 4 раза увеличила объем поставок продукции в Китай через СМП по итогам 2025 г. 🔷️"МД Медикал Групп" 30.03 опубликует отчет по МСФО за 2025 г. 🔷️Дoм. РФ ждет ускорения роста цен на новостройки в 2027 г. 🔷️Минюст зарегистрировал приказы ФАС об индексации цен "Газпрома" с 01.10 на 9,6% 🔷️Инвестиции "Сибура" в исследования и разработки в 2025 г. превысили 18 млрд руб. 🔷️ФАС проводит анализ рынков нефтехимии и минеральных удобрений, и по его итогам планирует определить хозяйствующие субъекты, занимающие доминирующее положение 🔷️«Аэрофлот» ведет переговоры о закупке 200 МС-21 до 2033 г. 🔷️"Яковлев" получил по РСБУ за 2025 г. прибыль в 6,34 млрд руб. Лайк 👍 если нравится пост. Хочешь не пропускать актуальную информацию по рынку? 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ в профиле Пульс.

📌 Итак, друзья, что по рынку у нас сегодня. В целом - ожидаемое снижение по индексу, об этом писали ранее. По технике - локальная зона поддержки 2710–2720, пока держим. Ключевая зона в районе 2680. Сейчас основной триггер для роста - это согласование даты следующих переговоров. Если согласуют в ближайшее время, то, скорее всего, немного подрастём в район 2750–2760. Новости геополитики, коротко: 🔸 РФ не видит «радужного будущего» в экономических отношениях с США - Лавров, ТАСС. 🔸 Администрация Трампа не только не оспаривает законы, которые Байден «напринимал для наказания» РФ, но и вводит новые санкции - Лавров, ТАСС. 🔸 США теперь сами не готовы на свои предложения по Украине, сделанные в Анкоридже - Лавров. 🔸 Работа над реализацией договорённостей РФ и США в Анкоридже продолжается - Песков. Корпоративные новости: 🔹 Ви.ру: Совет директоров рекомендовал дивиденды 2 руб. на акцию по итогам 2025 года (дивидендная доходность ~2,7%). 🔹 –1,01%: Совет директоров принял решение о допэмиссии для реализации программы мотивации. Компания разместит дополнительно 7 421 626 акций по закрытой подписке. 🔹 –1,14%: Вышел операционный отчёт за 4 кв. 2025. Выручка: +22,2% LFL-продажи: +3,4% 🔹 –0,58%: По итогам 2025 года увеличил продажи грузовиков на 9%, до 38,4 тыс. штук. 🔹 –1,38%: Фиксирует продолжение устойчивого роста собственного маркетплейса. Оборот в январе составил 2,1 млрд руб. (+124% к аналогичному периоду прошлого года). 🔹 +1,97%: Заявления компании: - Заявляет, что просит не 50 млрд руб., а субсидирование ставки. - Не рассматривает допэмиссию на данный момент. - Рисков дефолта нет. - Не видит рисков для запуска новых проектов. 🔹 –3,97%: Основателю компании Мошковичу добавили обвинение в легализации 86 млрд рублей. По сути, индекс сегодня удержался на данных отметках благодаря , который сегодня прибавляет +1,6%. Медвежий сентимент на рынке сохраняется. Расти нам пока не на чем. Всем профита и хорошего вечера! ❤️💛❤️

📉 Рынок пошел по сценарию: Тест на прочность и режим «Тишины» перед ЦБ Начало недели прошло ровно так, как мы с вами и предполагали в пятничном обзоре. Рынок послушно пошел отрабатывать технику. Мы увидели спуск к 2712 п., где индекс протестировал на прочность нижнюю границу канала, отметичу что реакция была — отскок к 2725 п. мы получили, но, давайте честно, на уверенную «бычью» свечу это не тянет и оставляет открытым вариант продолжения движения вниз. Мой прогноз остается в силе: рынок примагнитит к тесту уровня 2700 п. ⏳ В ожидании вердикта Эльвиры Почему не будет энтузиазма? Всё просто — рынок включил «режим осторожности» перед пятничным заседанием ЦБ по ставке, а других масштабных драйверов попрусту нет. Трейдеры боятся делать резкие движения. Какую-то локальную волатильность мы можем увидеть в среду, после публикации данных по инфляции, но глобально это вряд ли перевернет игру. Большинство участников рынка уже не ждут сюрпризов и закладывают в цену паузу в снижении ставки. 🌍 Геополитика: Переговоры любят тишину Внешний фон также перешел в фазу «вязкого позиционирования». Фокус сместился на затяжные переговорные процессы, которые, с одной стороны, не дают рынку драйверов для роста «здесь и сейчас», а с другой — удерживают его от обвала. Как отметили в Кремле, работа по реализации договоренностей РФ и США (в контексте Анкориджа) продолжается. Это значит, что геоповестка перешла в плоскость дипломатической рутины, которая не дает пищи для спекуляций. В отсутствие громких заголовков нас, вероятнее всего, ждет вялая торговля вплоть до конца недели. 📌 РЕЗЮМЕ Ждем пятницу и следим за корпоративными событиями, единственным сейчас драйвером переоценки. До пятницы рынок, скорее всего, будет «сушить» объемы. 🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ Самолет - Застройщик официально опроверг слухи: компания не просит у государства 50 млрд руб. Речь идет исключительно о просьбе субсидировать ставку. Менеджмент подчеркнул: у акционеров нет риска дефолта или потери пакета, продавать свои доли они не планируют. Однако без госсубсидий ситуация в отрасли останется сложной. Лента - Сильный отчет за 4 квартал 2025 года: розничная выручка выросла на 22,4%, а сопоставимые (LFL) продажи увеличились на 8,0%. Ритейлер продолжает уверенно масштабироваться. Сегежа - Компания делает ставку на Восток: объем поставок продукции в Китай через Северный морской путь вырос сразу в 4 раза. Логистический разворот работает. КАМАЗ - По итогам 2025 года автогигант увеличил продажи грузовиков на 9%, реализовав 38,4 тыс. машин. Производственные показатели демонстрируют устойчивый рост. ВсеИнструменты.ру - СД рекомендовал дивиденды в размере 2 руб. на акцию. Отсечка (последний день для покупки): 25 марта. Ozon - Компания приняла решение о допэмиссии 7 421 626 акций по закрытой подписке. Цель — реализация и поддержка Программы мотивации сотрудников. М.Видео - Владислав Бакальчук заявил, что маркетплейс начал 2026 год уверенным ростом. Оборот собственного маркетплейса в январе составил 2,1 млрд руб., что на внушительные 124% выше показателей прошлого года.

АВТОСЛЕД Вот он и готов, но давайте сразу про него чуть подробнее👇: 1️⃣ Зачем мне это надо?🤔 Соревновательный интерес. В России есть довольно большое количество людей, управляющих чужими деньгами, больше 100 человек точно. При этом у них могут быть какие-то бесполезные сертификаты и дипломы🧑‍🎓, но нет реальных личных рыночных достижений и им важнее "продать своё управление" чем заработать💰. При этом единицы способны были, управляя чужими деньгами, обогнать обычные вклады последние 2 года. У меня получалось дважды залетать в топ-3 в РИЧ-марафон🏆 и теперь хочется побороться с лучшими на этом поле. 2️⃣ Почему не стоит ждать сверхбольших процентов доходности🚀? (в описании стоит максимально возможный максимум, сам рассчитываю на побольше) Во-первых, есть свои нюансы и сложности с управлением. Во-вторых, риски будут ограничены максимальной загруженностью портфеля на 300% и то в моменты моей максимальной уверенности и скорее без переносов через ночь. Нормальная загрузка будет ниже. 3️⃣ Что если ничего не будет получаться?😱 Я просто закрою🚫 через квартал, например, и не буду жечь чужие деньги, странно, что многие так не делают. Единственно верный выход. Помните, что доверять деньги кому-то в управление - большой риск, кем бы не был управляющий. Стараться я буду, если, несмотря на всё вышесказанное, вы готовы, то подписывайтесь, поработаем🙂

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 0️⃣9️⃣ ❄️ 0️⃣2️⃣ ❄️ 2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🪤 Тяжеловато дается понедельник после бурных выходных, но без новостей нам с вами не обойтись :) Добрый вечер, леди и джентльмены! 🆕 АНОНСЫ ❄️ ЭЛЕКТРОРЕШЕНИЯ 🅱️🅱️🅱️ возвращаются на биржу, пытаясь реабилитировать свою небезупречную историю размещений посредством бумаги 001Р-03. Сбор заявок состоится 19 февраля, объем - 1 миллиард рублей. Срок обращения выпуска всего 1,5 года, без оферт и амортизаций. Ориентир ежемесячного купона - не выше 23,5%. Торги будут запущены 24 февраля, организаторы - Альфа и Газпромбанк. ❄️ ПКО ЗАЩИТА ОНЛАЙН 🅱️ сообщает, что в середине февраля грядет размещение выпуска БО-02 на 200 миллионов рублей. И, в ожидании точной даты, делится предварительными параметрами: 3 года торгов, пут через 15 месяцев, колл через 2 года, ориентир ставки ежемесячного купона за все эти дополнительные сложности - 26% ровно, и выглядит он так себе. В прошлой бумаге с идентичной структурой значение составило 26,5% и от номинала отрывали буквально всем селом. Организатор - Юнисервис Капитал. ❄️ ПЕРВОУРАЛЬСКБАНК 🅱️🅱️ тонко намекает, что в грядущем завтра выпуске купонная ставка вряд ли превысит 22%, аккуратно редактируя информационный материал с предварительными параметрами. Финал будет известен уже завтра после сбора заявок, а прочие параметры на картинке. 📄 РЕГИСТРАЦИИ ❄️ Эмитент АВТОАССИСТАНС 🅱️🅱️➕ зарегистрировал программу облигаций объемом 1 миллиард рублей и явно собирается к нам в гости. 📊 РЕЙТИНГИ 🆕 БИЗНЕС АЛЬЯНС предпринимает попытку побега в другое рейтинговое агентство. Пунктом назначения становится НРА, присвоившее сегодня эмитенту кредитный рейтинг аж 🅱️🅱️🅱️➖ и стабильный прогноз. От агентства АКРА, напомню, действует ВВ+ с отметкой "под наблюдением" 🔸 📋 Cклонность к краткости от утреннего поста подхватил и вечерний - так тому и быть :) Приятного вечера!