Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Транснефть: рекордный дивиденд за счёт реализации отложенного налогового актива 27 марта публикует финансовую отчётность за 2025 год. Напомню, что это был первый год, который компания работала в условиях налоговой нагрузки в 40% чистой прибыли по основной деятельности. Отчасти это было компенсировано повышенным ростом тарифа в 9.9% против принципа «инфляция -0.1%». Несмотря на указанный темп роста тарифа, выручка компании увеличилась на 1.15%, отражая снижение объемов прокачки. 📈Операционная прибыль снизилась на 11.6% за счёт значительного обесценения основных средств, без учёта обесценения – выросла до 347.2 млрд. руб. против 314.3 млрд. годом ранее (+10.5%). Операционная рентабельность без учёта обесценений выросла с 22.1% до 24.1%, отражая повышенный рост тарифа. Прочие доходы и доля в прибыли зависимых компаний повлияли на результат незначительно. Чистые проценты к получению на фоне высоких ставок в 1п25 увеличились на 26.5 млрд. руб., составив по итогам года 96.9 млрд. По кварталам компания получила 25.4, 28.5, 23.3 и 19.8 млрд. процентов соответственно. Учитывая падение ключевой ставки, ожидаю 70 млрд. в 2026, что снижает дивиденд след. года на 11 руб./акц. без учёта осн. деятельности. Эффект прочих фин. статей, включая курсовые разницы, составил -6 млрд. руб. против +16 млрд. годом ранее, при этом дивидендная база снизилась только на сумму отрицательных курсовых разниц в 4.3 млрд. Также напомню, что прочие финансовые расходы не входят в дивидендную базу, как и обесценение активов, а также доля в прибыли зависимых компаний. ❗️Налог на прибыль, несмотря на двухкратное увеличение ставки налога, составил 148.8 млрд. против 123.8 млрд. годом ранее в результате влияния статьи отложенных налоговых обязательств, уменьшенных на сумму отлож. налог. активов, сформированных за счёт статьи обесценения. Отмечу, что в предыдущем году изменения ОНА/ОНО не учитывались при расчёте дивиденда, в этом году также этого не жду, хотя сейчас эффект работает в пользу акционеров. Несмотря на значимые дивидендные выплаты в течение 2025 года и вопреки моим опасениям, высказанным при анализе промежуточных отчётностей, компания нарастила чистую денежную позицию до 285 млрд. руб. против 239 млрд. годом ранее. Средства и на капитальные затраты, и на выплаты есть. ❗️По моим расчётам дивидендная база компании выросла на 7.21%. Я включаю в неё прочие операционные доходы, т.к. среди них есть и регулярные доходы, но полностью исключаю прочие финансовые расходы. Также я корректирую итог на расчётный коэффициент отклонения факта от расчетного значения, учитывая тем самым усредненное значение тех прочих операц. доходов, которые компания не считает регулярными. За 2023-2024 гг. данный коэффициент составлял 0.986. 😊Применяя данную методологию, расчётный дивиденд компании составит 214.41 руб./акц. 🤔Полагаю, что на фоне снижения финансовых доходов в следующем году дивиденд снизится не менее, чем на 10 руб./акц. Кроме того, он снизится еще на 23 руб./акц. по фактору обнуления расчётов по отложенным налоговым активам/обязательствам. В случае, если остаток дивидендной базы увеличится на 5% вслед за инфляцией, дивиденд за следующий год может составить 188-190 руб./акц. Более уверенно относительно его размера можно будет говорить не ранее августа, теоретически ближневосточный кризис не только увеличивает спрос на нефть из РФ, но и объем транспортировки за счёт перенаправления потоков на Дальний Восток, однако атаки Украины на западные порты РФ вызывают обратный эффект. Сила и длительность обоих эффектов не ясны. ❗️На текущий момент ставлю цель по бумаге около 1850 руб. к концу 2027. Для сравнения, текущий размер лота (10000 шт.) «Россетей Волги» приносит меньший дивиденд, чем «Транснефть», но лот стоит 1850 рублей при похожем бизнесе – монополия с регулируемым тарифом. 💼Включил в портфель с невысокой долей, учитывая рост расчетного дивиденда на 8%, рассчитываю на рост к отсечке до 1620 руб./акц. (прошлая отсечка - рост до 1499 руб./акц.)

Индекс акций и валюта завершили неделю, потеряв около 2% в рыночной оценке после того, как Банк России снизил ставку до 15%. При этом индекс государственных облигаций по сути остался на месте. Если учитывать процентный доход, то изменения заметить ещё сложнее. То есть рынок получил, с одной стороны, жесткий сигнал о том, что ЦБ будет внимательно следить за ситуацией. Но по факту это «мягкая жесткость»: интерпретация такая — не спешим, но в базовом сценарии будем снижать ставку, без фанатизма. Я также получил сигнал к началу подготовки к летнему сезону. Первый фитнес-клуб позвонил и поинтересовался, почему я так долго не посещал занятия. Обычно остальные появляются только тогда, когда нужно внести оплату за продление. Подсветить клуб не могу — в зале главное правило: меньше народу — больше кислороду. С другой стороны, им бы не обанкротиться от низкой посещаемости. Могу лишь сказать, что это клуб у меня на районе, рядом с моей любимой кофейней Dogffee — писал о ней ранее. Потому что в общепите ситуация обратная: важен оборот ингредиентов, чтобы я пил всегда свежее и ароматное кофе. Think about it 😉 Аукционы Минфина по-прежнему привлекают очень много денег. Последний аукцион — около 100 млрд рублей под доходность ~14.5%. Тенденция очевидна: доходности снижаются, а объемы — нет. Квартальный план по привлечению Минфин успешно выполнил. На фоне депозитов ОФЗ выглядят очень привлекательно. Недельная инфляция, правда, ускорилась до 0.19% против 0.08% неделей ранее. Но есть ощущение, что экономика, мягко говоря, охлаждается. РЖД, ММК и другие компании планируют вывести персонал на рынок труда, повышая свою эффективность и одновременно помогая экономике перераспределять трудовые ресурсы. Март почти завершен, впереди второй квартал. За последний месяц облигационная стратегия прибавила +6% — выше ожиданий. При этом ставка всё ещё на уровне 15%, а потенциал снижения до 11–12% даёт ещё порядка 15–20% по телу облигаций, как минимум.

🗓 Понедельник, 30.03.2026 Отчётность: 🚚 💊 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. 🗓 Вторник, 31.03.2026 Отчётность: 🛒 💻 ⚡ 🌽 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. ⚡️ — Финансовые результаты по РСБУ за 12 мес. 2025г. 🗓 Среда, 01.04.2026 Заседание совета директоров/собрание акционеров: 🛢 — Акционеры рассмотрят ранее рекомендованные дивиденды по результатам 2025г. в размере 47,23 руб. на акцию Статистика: 🇺🇸 15:30 - Объём розничных продаж (м/м) (фев) — (пред. -0,2%) 🇺🇸 15:30 - Базовый индекс розничных продаж (м/м) (фев) — (пред. 0,0%) 🇺🇸 17:30 - Запасы сырой нефти — (пред. 6,926М) 🇷🇺 19:00 - ВВП (месячный) (г/г) (фев) — (пред. -2,1%) 🇷🇺 19:00 - Объём розничных продаж (г/г) (фев) — (пред. 0,7%) 🇷🇺 19:00 - Уровень безработицы (фев) — (пред. 2,2%) 🇷🇺 19:00 - Еженедельные данные по инфляции 🗓 Четверг, 02.04.2026 Отчётность: 💻 💻 — Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. Статистика: 🇺🇸 15:30 - Число первичных заявок на получение пособий по безработице — (пред. 210К) 🗓 Пятница, 03.04.2026 Отчётность: 🥇 — Операционные результаты за 3 мес. 2026г. Статистика: 🇺🇸 15:30 - Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (мар) — (пред. -92К) 🇺🇸 15:30 - Уровень безработицы (мар) — (пред. 4,4%) Другое: 🇺🇸🇭🇰 В США и Гонконге выходные дни из-за празднования Страстной пятницы 🗓 Суббота-воскресенье, 04.04.2026-05.04.2026 🏦 Дополнительная торговая сессия выходного дня на Московской бирже

Коллеги, представляем итоги последней недели: ➜ Портфель на неделе снизился на -4.3%, против индекса Мосбиржи -2.8% Российский рынок по-прежнему остаётся под воздействием ближневосточных событий: - В начале недели индекс Мосбиржи просел на фоне снижения нефтяных компаний (и самих цен на нефть), вызванного заявлением Трампа о введении пятидневного моратория на удары по энергетическим объектам Ирана - Затем индекс Мосбиржи немного восстанавливался, однако спустя некоторое время вновь оказался под давлением из-за падения нефтяников на фоне сообщений о планах США по прекращению огня в Иране на месяц - После этого нефть вновь начала расти в том числе на заявлениях иранской стороны о неразумности ведения переговоров с США, однако российские нефтяные компании не последовали за нефтью из-за участившихся ударов по нефтяной инфраструктуре страны, в результате которых, по данным Reuters, не менее 40% нефтеэкспортных мощностей России приостановили работу ➜ Валютная позиция снизилась на -1.4 на фоне подросших цен на нефть – Brent +0.4% за неделю, Urals +0.4%. Рубль на неделе укреплялся на фоне заявления Силуанова о приостановке операций по бюджетному правилу до лета и планов властей отложить его пересмотр ➜ OZON снизился на -3.0%. Экспорт российских предпринимателей через Ozon вырос почти вдвое в 2025 году ➜ Яндекс снизился на -4.4%. Yandex B2B Tech запустила платформу Stackland для закрытого контура компаний – с её помощью можно в разы ускорить разработку ПО ➜ МТС снизился на -2.0%. ➜ X5 снизилась на -3.1%. «Чижик» стал лидером в сегменте жестких дискаунтеров ➜ МТС-Банк снизился на -3.9%. Банк по-прежнему активно организует облигационные размещения – на этой неделе стало известно о выпусках облигаций ГТЛК и Металлоинвеста ➜ Промомед снизился на -3.6%. ПРОМОМЕД вошел в ТОП-3 российских фармкомпаний по версии Forbes ➜ Т-Технологии снизились на -2.9%. Группа «Т-Технологии» раскрывает операционные результаты за февраль 2026 г: - Количество активных пользователей экосистемы Т за год выросло на 1.2 млн и составило 34.2 млн на конец февраля 2026 г. - Кредитный портфель вырос на 0.1% за месяц и на 23% г/г - Объем средств клиентов и активов под управлением на счетах клиентов превысил 6.5 трлн руб., увеличившись на 25% г/г и на 3.2% за месяц - Инвестиционный портфель клиентов превысил 2.3 трлн руб., увеличившись на 41% год к году и на 4.3% за месяц ➜ Сегежа снизилась на -4.8% (шорт позиция) ➜ Инфляция в РФ с 17 по 23 марта составила 0.19% после 0.08% с 11 по 16 марта (из-за праздника расчет за 6 дней) ➜ «М.Видео» [не держим, много раз предупреждали о рисках инвестирования в компанию] сообщил о первом этапе допэмиссии акций по открытой подписке, акции снизились на 10.5% за неделю ➜ Набиуллина: инфляция в РФ в 2025 году могла бы быть 25%, если бы не жесткая ДКП * Disclaimer – данный отчет отражает результат нашей Целевой структуры портфеля, который может отличаться от результата стратегий автоследования из-за ограничений самого формата автоследования и брокера*

По нефти Глобально мой взгляд не меняется. Всё, что писал до этого актуально. Ормуз закрыт? Закрыт уже 4 недели + удары по инфраструктуре. Для меня этого уже более чем достаточно, чтоб утверждать, что год у нашей нефтянки будет хороший, недобора нефтегазовых доходов в бюджете не будет, а дальше нас ждёт только уменьшение дефицита. На скриншоте, если что, фьючерсы на нефть до конца года с текущими вводными. А к компромиссам никто не спешит, тут пока либо мир на условиях Ирана (что малореалистично и всё равно сверхпозитивно для цен не нефть, потому что у него кабальные условия для остальных стран залива), либо новый виток эскалации и новые риски. Вот и считайте, какая средняя цена нефти за год нас ждёт. По нашему рынку Слили. Зачем и почему мне не очень понятно, но видимо совокупность факторов (задним числом все конечно всегда всё могут объяснить, но я просто не согласен) + ликвидация плечей в слабых бумагах. При этом есть аномальная силы в , который до этого 3 недели вообще её не проявлял, ну и довольно крепко стоит и не особо даётся шортистам. Можно сказать, что против рынка переть - это глупо и тд. Но это наш рынок, я ни раз против него пёр и побеждал, чаще в шортах в 23-24-25 годах, но сейчас уже я, заядлый шортист, жаден до лонгов по таким ценам почти как никогда. И считать, что все дураки, а я один умный, мне норм, увидим результат на большей дистанции, хотя на личном счёте и месяц по деньгам рекордный. По Мастер-счёт 319 т.р. Ох, сложнее конечно и побольше букв. Но обо всё по порядку. Технические косяки В понедельник пытался набрать лонг золота через мини-фьючерс, (в обычном 1 лот больше чем размер мастер-счёта). Начал собирать аккуратно, решил 0,5 лотика нажать для начала. Исполнялось 10 минут, исполнилось 0.11 лотика и всё, просто пустые стаканы и нельзя отработать отличное движение на несколько % на мировом активе. Чуть позже на твите Трампа хотел закрыть позы и перезайти ниже, но ничего снова не получилось, хотя на личном исполнилось спокойно. В общем, при волатильности заработать реально почти без шансов, к сожалению, и ничего с этим пока не поделать. Мои ошибки В принципе, до четверга всё было вполне приемлемо, да и слабости по рынку я повторюсь, не ожидал. Не закрыл позицию по , собирался закрыть просто на хорошем отчёте, вышел похуже, решил, что всё равно сильно не станут сливать, потом же всё равно покупать в апреле, а слили и довольно неприятно. тоже передержал, просто казалось, что падать уже некуда, но надо было хеджировать позицию шортом префов, как делал раньше, тогда было бы ок. Часть косяков отбил два раза зафиксировав Газпром в хороший + и половину позиции по валюте, но это сомнительное утешение. То, что не держал шорты ошибкой реально не считаю, потому что рисков в них во всех видел больше. Падают то сильно менее ликвидные бумаги и вход/выход объёмом под управлением в них дорогого стоит. По коммуникации Решил, что её будет меньше. Смотрите, автослед для меня - это не источник дохода, даже если я покажу условные 5% доходности за месяц на всю сумму под управлением, я получу за это меньше чем среднедневная волатильность моего спекулятивного счёта. Это соревнование с другими и испытание, с которым я не факт, что справлюсь, а если не справлюсь, то закрою просто, о чём и было упомянуто в день его открытия. Я же знаю как в принципе работают другие форматы "денег под управлением". В ПИФы просто вкладывают и никто там ни с кем не общается, ничего и не спрашивает и может даже активов не видеть, хотя не бывает нигде кроме фондов ликвидности, что просто "каждый месяц растёт". В доверительном управлении просто отчёты получают раз в квартал. Я готов писать минимум один пост в неделю, но отвечать на все комментарии и вопросы не буду, реально нет никакой мотивации тратить на это время и эмоции, а решения я от этого тоже лучше принимать не стану. На интересные мне вопросы отвечать буду.

Почему инвесторы так много говорят про ключевую ставку ? Ключевая ставка влияет на большинство знакомых вам активов. А если эти активы вам ещё и принадлежат, её динамика для вас становиться особенно важной. Например, давайте рассмотрим последнее снижение ставки Банком России на недавнем заседании до 15% и как это повлияло на разные классы активов. 😎Низкая ключевая ставка это позитив для: 🔶Кредитуемых - так как кредиты становятся дешевле. Причём как для физ.лиц так и для Юр.лиц 🔶Акционеров и компаний эмитентов, так как: 1. Кредиты для компаний становятся дешевле, и мы как потребители чувствуем себя более уверено - потребительский спрос растёт (займы стали доступнее для всех) → прибыль бизнеса увеличивается. 2. Акции как актив с потенциально высокой доходностью и немаленькими дивидендами в России становятся интереснее для инвесторов так как начинают приносить доход больше депозитов даже за счёт дивидендов ! А к этому ещё и прибавляется рост стоимости. Поэтому акции на низкой ключевой ставке растут притягивая новые деньги в себя. (Особенно это чувствуется, когда ставка в стране меньше 10% поэтому пока ждём, так как положительная динамика на снижение есть) 🔶Облигационеров, у которых облигации с фиксированным купоном: теперь актуальная ставка в экономике ниже, а ставка купона осталась прежней. Купили я облигации с купоном 25% годовых в 2024-2025 году (пример на скрине) и неважно опускается ставка или останется я всё равно получу свой процент, только вот мой выпуск на снижении ставки будет расти. Так как спред между депозитами и облигациями будет увеличиваться в мою пользу (облигаций). Депозиты уже 13,5% а облигация приносит 25% Ха! Конечно это вызовет приток инвесторов в эту облигацию и она будет стоить больше номинала в 1000р 🔶Валютные активы выигрывают от снижения ставки так как для рубля снижение ставки негативно. Как это работает? Банк России смягчает денежно-кредитную политику → в экономике приток новых денег → растет спрос на импорт и валютные активы → национальная валюта слабеет. 😡Для каких активов снижение ставки - негатив: 🔷Вклады и накопительные счета, конечно. Как бы вы далеко не были от инвестиций вы наверняка хотябы раз открывали депозит или накопительный счёт и доходность у этих инструментов всегда разная, так как зависит от ключевой ставки и, следовательно, если она снижается, снижается вместе с ней. Инвесторы присматриваются к другим инструментам, более привлекательным по доходности (Облигации, акции) 🔷Фонды ликвидности тоже начинают приносить меньше дохода, так как их доходность отражает актуальную ставку в стране. Что такое фонды ликвидности и как они работают здесь . 🔷Облигации с плавающим купоном (флоатеры) в основном привязаны к ключевой ставке (или другому индикатору, ориентирующемуся на ставку). Такие облигацию дают купон с премией к ключевой ставке, например 15% + 2 п.п = 17% , а в начале месяца было 15,5% + 2 п.п = 17,5% Купонная доходность идет вниз, а сами бумаги на этом в основном теряют в цене, так как инвесторы уходят в другие инструменты. 🐶Активы, безразличные к снижению ставки 🔶Золото в рублях. С одной стороны, на драгметалл как на защитный актив может снижаться спрос. С другой стороны, цену золота поддерживает ослабление рубля (на мировом рынке золото торгуется в долларах). Вот такая вот она Ключевая ставка

❗️Транснефть. Отчет за 4-й квартал 2025 г. по МСФО. Прогноз на 2026 г. ❗️Выручка за 4-й кв. составила 360 млрд руб., го надо смотреть скорректированную на реализацию нефти выручку, так от этой деятельности компания почти ничего не зарабатывает, а величина выручки зависит от стоимости нефти. Cкорр. выручка в 4-м кв. составила 298 млрд руб., что на 12,7% выше прошлого года и на 1,7% выше предыдущего квартала. ❗️Рост к прошлому кварталу обусловлен постепенным восстановлением добычи в РФ на фоне снижения ограничений ОПЕК+. Текущая квота на добычу нефти в РФ в апреле составляет 9,637 млн б/с, первые месяцы этого года обстановка на нефтяном рынке не позволяла увеличить добычу до квоты. Нефть марки Urals была $40-45. После начала войны в Иране открывается окно возможности нарастить добычу. Чем дольше идет конфликт, тем больше истощаются мировые запасы. Каждый день войны приводит к остановке добычи на 10 млн баррелей. Даже после ее завершения уйдет несколько лет, чтобы пополнить мировые стратегические запасы обратно. Однако есть проблемы с тем, что порты подвергаются атаке дронами. Попадания в резервуары дают эпические картины с пожарами, но тут важно, что погрузочные элементы остаются целыми. Будем надеяться, что наше ПВО приспособится к новым атакам. ❗️Опер. прибыль в 4-м кв. составила 31 млрд руб., снизившись на 38,4% относительно прошлого года. Уменьшение показателя вызвано неденежными списаниями. Рост налоговой нагрузки, высокая ключевая ставка Банка России в течение 2025 г. и снижение грузооборота привели к признанию убытка от обесценения внеоборотных активов в сумме 98 млрд руб. В 2026 г. жду опер. прибыль на уровне 413 млрд руб., если снова не будет списаний. ❗️Показатель EBITDA составил 135 млрд руб., увеличившись на 19,5% относительно прошлого года. В 2026 г. жду показатель на уровне 657 млрд руб., что на 12,3% больше, чем в 2025 г. ❗️Чистая денежная позиция по итогам 4-го кв. выросла до 286 млрд руб. Положительное сальдо процентных доходов/расходов на уровне 19,8 млрд руб. В течение 2026 г. данный вид доходов будет постепенно снижаться. ❗️Капитальные затраты в 4-м кв. составили 113 млрд руб., а за весь 2025 г. - 357 млрд руб., увеличившись 1,5%. В 2026 г. жду показатель примерно на этом же уровне. ❗️После роста оборотного капитала в 1-м пг, приведшем к отрицательному денежному потоку, во 2-м пг ситуация нормализовалась. В 4-м квартале свободный денежный поток был положительным и составил 59 млрд руб. ❗️В 4-м кв. убыток из-за списаний составил 3 млрд руб. За 2026 г. жду прибыль в размере 334 млрд руб. ❗️При определении размера дивидендов ПАО «Транснефть» руководствуется распоряжением Правительства Российской Федерации от 29.05.2006 №774-р, предусматривающим выплату дивидендов в размере не менее 50 % от нормализованной чистой прибыли по МСФО. ❗️Согласно данному распоряжению расчетный дивиденд за 2025 г. составит 201,27 руб., а за 2026 г. - 202,99 руб. Отличная акция под гравитацию ставок в этом и следующем году. ❗️До начала СВО дивдоходность была до 7%, выше значение было только в ковидный год. Низкая доходность была вызвана тем, что бизнес компании не циклический, то есть нет резких провалов по выплатам. Любители ориентироваться на то, что дивдоходность акции должна быть на уровне ключевой ставки, должны обратить внимание, что за последние 9 лет лишь дважды ДД была выше КС. Это 2020 г. во время эпидемии Covid-19 и в 2023 г., когда не было отчетов и не было понимания, что с бизнесом и как был определен размер дивиденда. ❗️В 2025 г. отсечка также прошла с дивидендной доходностью существенно ниже ключевой ставки. Думаю будет так и в этом, особенно если рынок будет закладывать снижение КС. Как обычно див. доходность за следующий год считаю от акции, очищенной от ближайшего дивиденда. ❗️Помимо высокой форвардной доходности мультипликаторы компании стали исторически дешевыми. При текущих котировках по итогам 2026 г. будут следующие значения: EV/EBITDA LTM = 1,1; P/E=2,9. 💼Продолжаю держать акции.

Сводка-сводкой №13/2026 (250) 💲 Доллар ₽81.5 (-2%) 🇪🇺 Евро 1.15 (-1%) 🛢 Нефть $105 (-6.5%) 🪙 Биток $66.7к (-4.5%) 🥇 Золото $4500 (на месте) и 11800р за грамм (-3.5%) 🇷🇺 Неделя для Мосбиржи выдалась, прямо сказать, не очень: индекс упал на 2.5%, а публичные портфели просто повалились: Бухло ( -4.5%, Пенсия ( -4%, Хулинформатика ( потеряла больше 3%. На Пенсию набираем $Татнефть (+0.5%); кроме неё немного подросли только ОФЗ (кстати, почему? слабаки перекладывались?). Что в красном? Да всё. $Диасофт -16.5% (похоже на величайшее падение в его недолгой истории; хорошо, что я выкинул его из Хулинформатики; из Пенсии его тоже надо бы вышвырнуть), $Новабев и $Норникель по -8%, $Магнит -5.5%, $ФосАгро -4.5%. Забавно, но индекс полной доходности MCFTRR всё ещё в плюсе с начала года, там чуть больше двух процентов осталось до кхм… обнуления. 🇺🇸 Американские акции сперва подросли на возможном завершении конфликта с Ираном, хотя сам Иран мирные переговоры отрицает; а слухи о тарифе на проход судов через Ормузский пролив в размере $2 млн за танкер cпровоцировали очередной пролив (ха-ха-ха вот это каламбур!). В итоге на конец недели в S&P500 видны признаки коррекции: опять -2% и пятая неделя падения подряд; с начала года -8%, а с хаёв уже почти 10% минуса. Запрещённая Мета проиграла два небольших, но важных суда (об этом позже). Почта США увеличивает тарифы на 8% на фоне роста цен на топливо. И заметьте, никто не хочет её кормить дотациями из других маркетплейсов! Упал на 9% Гугл, на 6.5% Microsoft, показав худшее начало года в истории. Disney на новом директоре выдал -7%. Падает Salesforce на опасениях, что ИИ захватит рынок CRM. Ещё лет 7 назад я считал, что это монополист на все времена, даже одно время вкладывался в эту дрянь. А сейчас доморощенную CRM может написать любой! Правда же? 🇿🇦 Южноафриканский рэнд стоит 4 рубля 80 копеек. Два год назад он был по 5 рублей, а 5 года назад - по пять с половиной (рэнд падал на 3% в год). В ЮАР живёт 65 млн человек (+2 млн г/г, растёт), она осталась на 33 месте по ВВП в мире между Колумбией и Румынией. Основной экспорт: золото, платина и другие металлы, уголь, вино, авиазапчасти и лёгкие самолёты, самые богатые люди мира. ЮАР в конце 1980-х сделала себе ядерную бомбу (точнее, как я понял, тактический артиллерийский боеприпас), но решила её на всякий случай выбросить; а случай, надо сказать, произошёл: белые поселенцы потеряли власть и вполне могла получиться обезьяна с гранатой. Самые большие компании: AngloGold Ashani ($46 млрд), Naspers ($41 млрд, интернет и медиа, бывший владелец Avito) и Gold Fields ($38 млрд, как Полюс).

📊 Esperion: рост выручки и ставка на новый класс препаратов против холестерина Ранее Esperion (NASDAQ: ) опубликовала результаты за весь 2025 год - скоро безубыток и на подходе ещё один блокбастер (продукт с оборотом больше 1 млрд долларов в год) 💰 Финансовые результаты 📈 Компания продолжает ускорять коммерциализацию. Основные показатели FY2025: Выручка: $403 млн (+21% г/г) Продажи в США: $159.6 млн (+38% г/г) Выручка Q4: $168.4 млн (+144% г/г) Продажи в США Q4: $43.7 млн (+38% г/г) Также заметен рост рецептов: 📊 +34% г/г по retail prescriptions. Это подтверждает главный тренд — ускорение проникновения препарата на рынок. 💊 Препараты и рынок Основные продукты: NEXLETOL — бемпедоевая кислота NEXLIZET — бемпедоевая кислота + эзетимиб Они предназначены для пациентов с гиперхолестеринемией, особенно тех, кто плохо переносит статины. К чему это я? •~30–40% пациентов имеют непереносимость статинов •рынок снижения ЛПНП — один из крупнейших в кардиологии •В Европе препараты продаются через партнёра Daiichi Sankyo, уже доступны в более чем 30 странах, и лечение получили >700 тыс. пациентов. 📚 Научные и клинические драйверы Сильный катализатор — включение бемпедоевой кислоты в рекомендации. ESC/EAS 2025 — Class I, Level A ACC/AHA рекомендации также поддерживают препарат Это означает: 👨‍⚕️ врачи получают официальную поддержку для назначения терапии. 🚀 Будущий рост: разрабатывают трёхкомпонентную таблетку, которая может снижать ЛПНП: 📉 до 70% Если данные подтвердятся, препарат может конкурировать даже с инъекционными PCSK9-ингибиторами. Коммерческий запуск ожидается примерно в 2027 году. 🛡 Патенты и защита рынка Компания заключила соглашения с производителями дженериков. 📜 Генерики не смогут выйти до 2040 года. Это критически важно для долгосрочной монетизации франшизы. 🧠 Что происходит с компанией Esperion сейчас находится на стадии перехода от биотеха к коммерческой компании. Плюсы: •Быстрый рост продаж •поддержка клинических рекомендаций •расширение международного рынка •защита патентов до 2040 •Ещё один потенциальный блокбастер (выручка более 1 млрд долларов в год) тройная комбинация Риски: •Конкуренция со статинами и PCSK9 •Зависимость от одного класса препаратов 📌 Esperion — интересный пример кардиологического биотеха на этапе масштабирования. 📈 В этом году компания должна выйти в устойчивый безубыток 📈 И даже франшиза бемпедоевой кислоты потенциально может давать сотни миллионов долларов 📈 Новая тройная комбинация - потенциально будет конкурировать вообще со всем рынком липидснижающих препаратов с потенциалом в миллиарды долларов в год только в США Следующие ключевые драйверы: •отчёты роста продаж •запуск тройной комбинации •расширение глобальных рынков. Про их покупку другого биотеха и исследуемого кандидата в доклинике обсудим в отдельном посте 👨‍🔬 В секторе здравоохранения России я выбираю самые потенциальные компании, которые добавляю в портфель стратегии Присоединяйтесь, вход всего от 3000 рублей, будем зарабатывать на росте фарм рынка вместе. Потенциал +30-50% за год ♥️ Спасибо за лайк и подписку. Для вас всего лишь клик - для меня радость и мотивация развивать блог, писать больше 🤝 коллега, всё помню 🎩 Нашёл ещё пару интересных новых исследований по этому поводу, добавлю к ответу на новость 👌

🪙 проМаh. Есть разные мнения на счёт данного мессенджера ( mah). Недавно услышал диалог представителей 2х разных поколений. Один топил за то, что его нужно устанавливать всем для нашей же безопасности, другой помоложе пытался объяснить, что мошенники есть и в максе. И вооще, это всё насилие и усиление контроля. Не знаю договорились они или нет... Не стал подливать масла в огонь. Думаю, что всё равно все останутся при своём. Есть ли мошенники в максе? Конечно. Является ли он безопасным на 100%? Вряд ли, как и любой другой мессенджер. Недавно кстати нашёл информацию, что есть примеры того, как люди отправляли контакты или другую информацию через макс, а приходило не то и не туда. Как будто бы это сырой продукт. Да и функционала ему пока не хватает. Плюс есть риск получить бан или удаление канала без объяснения причин. Всё для граждан. "Разрушение социальных связей", как говорится. Примерно такие планы у чиновников на счёт телеграм. Хочу ли я идти в макс? Нет конечно. Лучше оставаться в пульсе) пока это бесплатно и его не блокируют) Навязывание мессенджеров, как и блокировка интернета - это насилие над гражданами, бизнесом и т.д. Уже потери для бизнеса исчисляются десятками млрд рублей. Форбс пишет, что некоторые компании теряют до 40% выручки. А если весь ваш бизнес в соц сетях, то потери могут быть сильно больше. ☹️ Как это можно поддерживать? Массовые блокировки почему то не помогли портам защититься от атак, которые прошли на этой неделе. Хотя всё делается для нашей же безопасности. В ТЖ прочитал такое: "Стоило только слегка помочь Максу с продвижением, используя административный ресурс, как тут же появились армии адептов теории заговора. О боже, он слушает все мои несвязные разговоры. Он имеет доступ ко всем моим фоткам товаров на маркетплейсах! Он видит все мои принтскрины глупых постов из, кстати, иностранной сети. Быть может, единственной причиной такого непринятие стала как раз нелюбовь нашего человека к навязыванию? Вот если бы в СМИ пустили слух, что вышло запрещенное приложение, которое можно скачать только неофициальным способом, — вот тогда да, в миг бы все установили." Во-первых, админ ресурс стали использовать на полную катушку. Студенты, бюджетники, силовики, домовые чаты... Всё в mah. А если не будете пользоваться, то отчислим или не дадим доступ в Госуслуги. Во-вторых, все прослушивают и просматривают. Такое ощущение, что это хорошо и правильно. Пусть хотя бы наши спец службы это делают... Не знаю, вы сильно хотите чтобы вас кто-то прослушивал? Я - нет. Мне кажется, что с безопасностью и защитой в тг пока лучше, чем в сыром махе. В-третьих, люди не любят, когда им что-то навязывают. Если бы продвижение месенджера шло органично, то возможно люди бы видели ценность и переходили сами добровольно. Но для этого нужно работать и скорее всего ни один год. Помните как развивался тг, не смотря на блокировки... Как он обрастал функционалом. Опять же, никто никому его не навязывал. В итоге - это одно из самых популярных приложений в мире (и не только в России) . 📱Сегодня как раз вышла новость: Есть высокая вероятность, что работа Telegram в РФ будет восстановлена, — член СПЧ Ионов для ТАСС. По его словам, команда мессенджера, скорее всего, договорится и «выполнит те условия, которые требуются». Мне кажется, что у РКН просто заканчиваются мощности и ресурсы. Может и специалистов не хватает. У них правда есть план до 2030 года по увеличению мощностей за бюджетные деньги. За наши с вами налоги. Может быть к тому времени и заблокируют. Посмотрим. ... Картинка - комментарий из ТЖ.

‼️ Если вам не хватает опыта, информации о фьючерсах на природный газ сша, а так же для опытных трейдеров, я зарегистрировал свой закрытый канал , в котором предоставляю дополнительную информацию, вы хотите начать разбираться в инструменте и научиться торговать фьючерсами на природный газ сша в среднесрочной и долгосрочной стратегии или вы хотите повысить свой уровень знаний в газе, то вам стоит подписаться на мой закрытый канал. ⚡️ Два раза в день публикую посты, моё видение ситуации на текущий торговый день и вечером подвожу итоги и мои мысли о том, чего ожидаю в дальнейшем от рынка газа. 😃 Веду прямой диалог с подписчиками, отвечаю на вопросы, предоставляю дополнительную информацию, делюсь мыслями и своим опытом реальных торгов фьючерсами на природный газ сша, который у меня с 2022 года, делюсь информацией о своей торговле и стратегии. 🚀 В закрытом канале есть пост с подробным описанием моей авторской тактики набора позиции, которую я разработал и уже на протяжении года успешно применяю и она гарантированно защищает мой депозит от потерь. 🕵‍♂️ Вы хотите научиться торговать природным газом сша со среднесрочным и долгосрочным удержанием позиции и вам не хватает опыта, знаний, то вам необходимо сделать правильный выбор, каждому участнику буду рад помочь. 💰 Информация о специфике, тонкостях и подводных камнях продукта, отвечаю на вопросы, помогаю разобраться в понимании инструмента. Объясняю на что нужно смотреть в отчётах eia, как влияет погода на цену газа, учитывая сезонную специфику продукта, а так же специфику влияния роста производства СПГ в сша и как это может отразится на стоимости газа в дальнейшем, влияние добычи газа на цену, как все эти факторы могут повлиять в среднесрочной и долгосрочной перспективе. 🤷‍♂️ Я НЕ РАЗДАЮ РЫБУ, А РАССКАЗЫВАЮ, КАК ЕЁ НУЖНО ЛОВИТЬ! ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Фьючерсы на природный газ сша сильно волатильный и высоко рискованный инструмент и без минимального понимания не стоит начинать торговать фьючерсами на газ и это относится как к дейсвующему контракту, так и к дальним, таким как: , к этому моменту нужно подходить с большой ответственностью и понимать риски данного инструмента, который не похож на другие и ваш опыт может оказаться не очень полезным, учитывайте этот факт.

⚡️ Итоги недели 📉 Рынок Рынок акций скорректировался на фоне резкого падения цен на нефть после комментариев Дональда Трампа о переговорах с Ираном. Индекс МосБиржи пока не смог вернуть утраченные позиции. 🛢️ К концу недели нефть восстановилась и снова поднялась выше $111 📊 Инфляция С 17 по 23 марта рост потребительских цен ускорился до 0,19% (с 0,08% неделей ранее). Годовая инфляция также выросла до 5,99%. 🏆 Топ событий недели Группа Позитив АКРА подтвердило кредитный рейтинг и повысило прогноз до «позитивного» Ozon НКР присвоило рейтинг A.ru со стабильным прогнозом Софтлайн Компания впервые получила рейтинг A-(RU) от АКРА Самолёт Акции обновили исторические минимумы на фоне новостей о возможной связи с обналичиванием денежных средств Северсталь Северсталь объявила о корректировке бюджета на 2026 г. в связи с существенным ухудшением конъюнктуры на рынке стали М.Видео Объявлен первый этап допэмиссии акций по открытой подписке Сбер Запуск облигаций с привязкой к портфелю потребкредитов Россети Инвестпрограмма на 2026 год увеличена на 18,2%. 🌐 Геополитика и нефть — Россия нарастила экспорт дизеля на фоне кризиса в районе Ормузского пролива. — Еврокомиссия отложила рассмотрение запрета импорта нефти из РФ — MOL получила одобрение США на переговоры о покупке NIS у Газпрома Индексы: 📉 IMOEX: -2,62% 📉 RGBI: -0,3% 📈 RTS: +0,79% 📊 Отработка идей за неделю Во вторник делился торговыми идеями, подводим итоги и смотрим, как рынок их реализовал. 🔹 Основные идеи МТС Цена на момент публикации: 225.1₽ Максимум недели: 228.9₽ ✔️ Результат: +1,68% Транснефть-ап Цена на момент публикации: 1399.4₽ Максимум недели: 1420₽ ✔️ Результат: +1,47% Северсталь Цена на момент публикации: 887.6₽ Минимум недели: 841.4₽ ✔️ Результат: +5,15% Все основные идеи дали положительный результат и большинство дошло до обозначенных уровней 🔼

Обновлённая информация по таблице градусо-дней (потребление газа) от нашего информацонно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik. Таблица градусо-дней на ближайшие 14 и прошедшие 7 дней. Градусо-дни, это один из факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. На графике показано, чем выше столбик красного цвета, тем больше ожидается потребление газа в определённый день, синего цвета, прошедшие дни. На прямую нет влияния данного графика на цену природного газа сша, так как модель изменения цены хотя и имеет корреляцию с данным показателем, но зависит еще и от многих данных. Таких как: запасы в хранилищах, статистики добычи, геополитика, форс-мажорные обстоятельства и еще от многих факторов, которые влияют на стоимость природного газа. Нельзя говорить о том, что снижение или рост показателей GWDD точно приведет к снижению или повышению цены и это только один из многих факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. Самое главное не нужно воспринимать любую информацию или новость, как призыв к действию, нужно её анализировать и смотреть как она может повлиять на стоимость фьючерса на природный газ сша. GWDD — это запатентованный метод расчёта, учитывающий температуру в виде общего количества градусо-дней (абсолютная разница между среднесуточной температурой и 65°), численность населения и региональные особенности потребления природного газа по сравнению с другими видами топлива. Проще говоря, более высокое значение GWDD коррелирует с более высоким спросом на природный газ. Наблюдаемые значения GWDD в диаграммах и таблицах ниже охватывают текущий сезон спроса на природный газ, сезон закачки 2025 года, который длится с 1 апреля 2025 года по 31 октября 2025 года. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.