Профиль инвестора Pensiya45 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

10 лучших дивидендных акций 2026 года от аналитиков Финам Аналитики Финам обновили свой рейтинг ТОП-10 лучших дивидендных акций на следующие 12 месяцев. За очень долгое время, дивидендные акции могут сравняться с вкладами, а думаю во второй половине 2026 года обогнать их по доходностям! Давайте разбираться! 💼- если данная компания есть у меня в портфеле я обозначу это вот таким значком! ⭐️КЦ ИКС 5 💼 Прогноз: 130 руб. за 4 квартал + 300 руб. за 9 месяцев 2026. 430 руб. — 18% див.доходность Комментарий: Несмотря на замедление финансовых показателей компания намерена продолжить стабильно выплачивать дивидендные выплаты, хоть и делать она это будет в долг. ⭐️ВТБ 💼 Прогноз: 10,5 руб. за 2025 год прогнозируют аналитики это 12% див.доходности ( при 25% от чистой прибыли)/ 14 руб или 16% див.доходности, при 35% от чистой прибыли. Комментарий: Подробно разбирал ситуацию с ВТБ здесь, почитайте. Если бы мне кто-то 2 года назад сказал, что я куплю ВТБ себе в портфель, я бы наверно, рассмеялся, но времена меняются, а мы подстраиваемся под них. ⭐️МТС Прогноз: компания согласно див.политике заплатит 35 руб на акцию за 2025 год это 15% див.доходности. Доходность 15% Комментарий: Компания платит стабильные дивиденды в долг, жертвуя своим будущим, чтобы помочь АФК Системе, Этим подходом компания мне не нравится, но дивиденды довольно стабильные (если не заплатят, АФК Системе будет очень сложно) ⭐️Ренессанс Прогноз: 6,6 руб. за 2-е полугодие + 7 руб. за 1 полугодие 2026 года, итого: 13,6 руб или 15% див.доходности. Котировки сильно утопили, хотя снижение ставки — мощный попутный ветер для компании. Комментарий: Присматриваюсь к компании, жду отчет по МСФО (обязательно разберу его) и буду принимать решение ⭐️Транснефть 💼 Прогноз: 185 руб. или 13% див.доходности за 2025 год. Стабильная прокачка, тарифы растут быстрее инфляции. Комментарий: Лучшая нефтяная компания на данный момент по дивидендным выплатам. Компания грозится выплачивать дивиденды 2 раза в год. Также Великобритания ввела санкции на Транснефть, котировки акций реагируют очень сдержано ⭐️Полюс 💼 Прогноз: 96 руб. за 4 квартал + 200 руб. за 1 полугодие 2026. 296 руб. или 12% див.доходности. У золотодобытчиков 2025 и минимум 1-я половина 2026 года будут «жирными». Но в случае введения НДПИ дивиденд снизится. Комментарий: Согласен с прогнозом полностью, одна из самых перспективных компаний на РФ рынке (цена на золото, девальвация, низкая себестоимость и перспективы), но возможные риски в виде НДПИ все портят. Подробно разбирал справедливую оценку Полюса здесь. ⭐️Сбер 💼 Прогноз: Аналитики прогнозируют 37,6 руб на акцию или 12% див доходности за 2025 год. Все стабильно. Ожидаем, что котировки будут расти по мере снижения ставки и доходности депозитов Комментарий: Одна из самых недооцененных акций на РФ рынке! Сейчас цена за акцию на уровне 2021 года, при этом в 2021 году чистая прибыль сбера была 1,2 трлн.р ( против 3,1 трлн.р за 2025 год). Т.е компания сейчас зарабатывает в 2,5 раза больше, а цена стоит на месте, Удивительно. Подробно разбирал отчет Сбера тут. ⭐️НМТП Прогноз: 1,03 руб или 12% див.доходности за 2025 год. Не чувствует снижения ставки, не зависит от цен нефти Комментарий: Не знаком близко с компанией, разберу свежий отчет ⭐️Займер💼 Прогноз: 4,5 руб. за 4 квартал + 4,5 руб. за 1 квартал, 4,6 руб. за 2-й и 4,8 руб. за 3-й квартал 2026. Итого: 18,4 руб или 12% див.доходности. Несмотря на трансформацию, продолжает выплачивать по 50% прибыли. Комментарий: Очень рискованная история с каждым годом Займеру закручивают гайки новыми законами, но компания живет и развивается на мое удивление😅. ⭐️ДОМ РФ 💼 Прогноз: 246 руб или 11% див.доходности за 2025 год. Комментарий: Одно из немногих ( может даже единственное) IPO на РФ рынке которое можно считать успешным. Начал покупать себе в портфель в конце прошлого года. Подробнее писал про IPO здесь. У меня 7/10 по этой подборке. А у вас?

Акции растут. Акции падают. А мы наконец разбираемся — почему. Выпуск №6. Традиционная рубрика для вечера воскресенья! В данной рубрике мы пытаемся понять какие новости/показатели вызвали волатильность в акциях. Потому что любое движение котировок в ту или иную сторону это продажи или покупки акций, давайте разбираться! ❗️Напоминаю, мы берем из обзора недели ТОП-3 роста и ТОП-3 падения уходящей недели и пытаемся понять откуда взялось то или иное движение. Да, есть чисто спекулятивные (или инсайдерские сделки), когда компания растет или падает без новостей, а уже после роста или падения выходит новость, но в основном дыма без огня не бывает. 🔼Как всегда начинаем с лидеров роста! Напоминаю по итогам недели IMOEX вырос на 0,24% по итогам недели. 🚀Позитив рост составил +6,8%. Комментарий: Акции компании Группа «Позитив» выросли после того, как компания опубликовала позитивные итоги деятельности за 2025 год — значительно выросли отгрузки продукции и выручка, вдвое превышающая динамику рынка кибербезопасности. Это усиливает доверие инвесторов к дальнейшему росту бизнеса.Помимо этого Топ-менеджмент и крупные акционеры ввели ограничения на сделки с акциями, что снижает давление на курс и воспринимается как сигнал уверенности в перспективах. 🚀БСП рост составил +5,1%. Комментарий: Банк Санкт-Петербург продолжил свой рост (в прошлый раз акции отреагировали на снижение КС, как и весь финансовый сектор) на этот раз из-за новости, что компания может направить на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли за 2025 год по МСФО, говорится в сообщении банка. 🚀Фосагро рост составил +4,1% Комментарий: Поставки карбамида из России выросли на 11%. Экспорт удалось нарастить на фоне возросшего спроса на удобрения в США, Индии и Турции. Помимо этого совсем скоро начнется начало посевной у аграрии всего мира, где удобрения являются важным составляющим посевной компании. 🔽Теперь перейдем к лидерам отрицательного роста. ⤵️Мосэнерго (-8,4%) Комментарий: Акционеры ПАО «Мосэнерго» не утвердили выплату дивидендов по итогам 2024 года, хотя совет директоров рекомендовал их выплатить (~0,226 ₽ на акцию). Это произошло во второй раз подряд. Полная история: 27 мая выходит новость о том, что СД рекомендует выплатить дивиденды, акции реагируют ростом (+8%) 24 июня акционеры не утвердили выплату дивидендов, акции реагируют снижением (-11%) 15 января 2026 года СД рекомендует выплатить дивиденды, акции реагируют ростом (+19%) 16 февраля 2026 года Акционеры ПАО «Мосэнерго» не утвердили выплату дивидендов по итогам 2024 года Вот такой дивидендный аристократ Мосэнерго 😂😂 ⤵️ Евротранс (-5,22%) Комментарий: В конце 21–22 февраля появились сообщения о том, что Федеральная налоговая служба (ФНС) заблокировала расчётные счета ЕвроТранса из-за задолженности примерно 223 млн ₽ по налогам. Это вызвало резкую реакцию инвесторов и падение котировок акций ⤵️ЭсЭфАй (-4,23%) Комментарий: Каких-либо негативных/позитивных новостей не вышло за эту неделю. Считаю, что компанию разогнали на слухах о том, что компания хочет продать оставшиеся активы и выплатить спец.дивиденды. Когда компания опровергла слухи спекулянты начали потихоньку выходить из акций ЭсЭфАй. Чисто техническая причина.Спекулянты заработали. Из этого списка у меня есть только Фосагро. Вот такой получился ТОП акций роста и падения!

ВТБ . Вышли условия конвертации префов! Считаем дивиденды за 2025 и 2026 год. Вчера вышла очень важная новость, которую ждал каждый инвестор ВТБ, а именно параметры конвертации привилегированных акций ВТБ. Наконец-то посчитаем, какие могут выплатить дивиденды (не только за 2025, но и за 2026 год) какая справедливая стоимость акции и что я делаю с акциями ВТБ, давайте начнем! ❗️Напоминаю ключевым документом стало распоряжение Президента РФ от 12.06.2025 № 233-рп. Согласно этому документу, доходы федерального бюджета от дивидендов ВТБ за период 2024–2028 годов будут целевым образом направляться на финансирование Объединенной судостроительной корпорации (ОСК). 10 июля банк ВТБ выплатил 25,58 руб на акцию, див.доходность 27,41%. ❓Условия для дивидендов. 🔸Получение чистой прибыли по итогам 2025 года в размере 500 млрд.руб и банк справился с этим✅ 🔸Цена конвертация префов ВТБ. Итак, вышла новость о том, что привилегированные акции ВТБ будут сконвертированы в обыкновенные акции по 82,7 р! ( Это средневзвешенная цена обыкновенных акций за 2025 год). Большой позитив, но рынки ее игнорируют сейчас объясню. При конвертации по 82,7 руб итоговое количество обыкновенных акций вырастет с 6 620 418 283 до 12 925 478 382 штук. При конвертации по 50 руб (такой риск был) в таком случае количество обыкновенных акций выросло с 6 620 418 283 штук до 17 048 987 688 штук. Т.е размытие присутствует, но не такое большое какое могло быть! Минфин действительно пошел на встречу многострадальным миноритариям ВТБ, как это ни странно. 🔸Норматив достаточности капитала. Осталось последнее условия для расчета дивидендов это коэффициент выплат, поскольку ВТБ нужно соблюсти норматив достаточности капитала. Как сказал господин Костин "диалог с ЦБ идет, но трудно". Поэтому я не думаю, что заплатят 50% от чистой прибыли. Ориентироваться будем на 25% или 35% (если заплатят 50%, что вряд ли, то будет праздник!) Сценарий при 25% от чистой прибыли: 9,67 руб или 10,8% див.доходности Сценарий при 35% от чистой прибыли: 13,54 руб или 15,2% див.доходности 💰Дивиденды за 2026 год. А за 2026 год при прибыли выполнении условии по чистой прибыли: 650 млрд. руб и новом количестве обыкновенных акций выходит: Сценарий при 25% от чистой прибыли: 12,5 руб или 14% див.доходности Сценарий при 35% от чистой прибыли: 17,6 руб или 19,8% див.доходности Сценарий при 50% от чистой прибыли: 25 руб или 28,4% див.доходности 💵 Справедливая оценка акций ❓Справедливая оценка акций: 112,5 руб (апсайд 28%) ❓Справедливая оценка через 12 месяцев: 140 руб (апсайд более 60%) ⭐️Вывод ВТБ на удивление идет на встречу акционерам и тут явная недооценка в моменте (P/E=2.3). Дивиденды должны заплатить от 10,8 до 15,2% див.доходности. Но что мы всегда должны помнить о ВТБ, Газпроме и т.д и т.п.? В любой момент вы должны ждать подводные камни поэтому соблюдаем диверсификацию, не используем кредитные деньги у этих ребят в любой момент может пойти что-то не так. Что я делаю с акциями? Увеличил долю в ВТБ (приня все риски).

Какие компании могут заплатить спец. дивиденды в 2026 году? Нашел около 10 компаний которые гипотетически могут заплатить спец. дивиденды ( при этом важно понимать, что менеджмент этих компаний не заявляли о том, что будут что-то платить. Эта подборка- мечты аналитиков и инвесторов, но думаю, что все же можно взять на заметку данную подборку. Думаю 2-3 компании из этого списка по итогу смогут выплатить спец.дивы . Давайте начнем! По опыту последних 3-х лет можно сказать при каких условиях компания выплачивает дивиденды. Обычно, когда появилась большая сумма больших денег, нет больших ( а иногда чистый долг вообще отрицательный) долгов. Обычно это происходит, когда бизнес переезжает и скопившую подушку раздает инвесторам или при продажи части бизнеса. Так уже платили в 2024 году: Мать и Дитя (14,09% див.доходности); Fix Price (21,27%); Хэдхантер (22,62%) в 2025 году: Х5 (19,18%); ЦИАН (14,21%); ЭсЭфАй (50,3%) ⭐️ЦИАН Самый большой претендент на выплату. Менеджмент обещает в середине 2026 года выплатить спец.дивы около 50 р на акцию (или 8,5% див.доходности) после редомициляции. Эти деньги подушка накопленная операционная прибыль за 2025 год (остатки) + накопленная операционная прибыль 2026 года. Минусы? Компания под 0 исчерпает подушку из-за этого перестанет получать доп. доход и это может сказаться на прибыли. ⭐️ЕМС Компания накопила очень большой кэш. Дивиденды не могут заплатить из-за геополитики. ⭐️Юнипро У компании есть солидная кубышка 92 млрд.р на начало 2025 года, но все деньги хотят отправить на кап затраты 2026-2031 гг. Которые превышают всю кубышку в 3 раза! Какое чудо может произойти? В среднем затраты 46,7 млрд.р в год, так что все может быть. ⭐️Лукойл Щедрый Лукойл может продать свои иностранные активы, сумму сделки с учётом дисконта оценивают в $10-12 млрд. При адекватном раскладе спец дивы могут быть разово 1100 руб на акцию, что дает 21% див.доходности! Но пока слишком много НО, покупателя еще нет, а деньги могут заморозить в Минфине США до отмены санкций. ⭐️ЭсЭфАй В 2025 году компания продала долю в Европлане и заплатила дивиденд под 50% див.доходности! Ходят слухи про продажу ВСК, тогда спец дивы могли бы составить до 600 рублей на акцию или 62% див. доходности. Случится ли это? Время покажет, компания опровергает эти слухи, но дыма без огня не бывает. ⭐️Магнит Прошлым летом Магнит хотела продать Ленте сеть супермаркетов и гипермаркетов, чтобы сфокусироваться на форматах у дома. Сумма сделки 100 млрд.р, спец дивы могли бы составить на уровне 950 руб или 28,7% див.доходности. Но сделка сорвалась. Последний раз компания выплачивала дивиденды в июле 2024 году, после этого менеджмент перестал общаться с инвесторами. ⭐️ОКЕЙ Окей продал свои гипермаркеты менеджменту компании, точная сумма не раскрывается, но слух идет о 40 млрд.р при капитализации в 10 млрд.р дивиденд может быть поистине огромным. Какое здесь есть НО? У ОКЕЙ большой долг, 37 млрд.р, так что деньги скорее всего пойдут туда. ⭐️ АФК Система С чего компания которой вечно нужны деньги может заплатить дивиденд? Дело в том, что компания совсем недавно продала свою долю в Элементе, если компания начнем продавать свои активы , то что-то может перепасть и акционерам. (Небольшие, но дивиденды в районе 2-3%. ⭐️ ЮГК и РусАгро У обеих компаний суды и смена собственника. Есть вероятность, что когда всё уляжется будут дивы, но рисков здесь сильно больше, чем ожиданий. Вот такая получилось подборка! А что, неужели нельзя помечтать?😅 Но если кто и заплатит спец.дивиденд, то это будут компании из этого списка!

🔋Новатэк ( ): отчет за II полугодие 2025 по МСФО. Чистый убыток и что там с Арктик СПГ-2? Сегодня я хочу разобрать финансовый отчет Новатэка за 2 полугодие 2025 года по МСФО, посмотрим на финансовые показатели, посчитаем на какие дивиденды можно рассчитывать, что там с Арктиг СПГ-2? Напоминаю Новатэк входит в ТОП-3 моего инвестиционного портфеля поэтому мне важно понимать что происходит внутри компании и именно поэтому я делаю данные разборы. Давайте начнем. НОВАТЭК — крупнейший независимый производитель природного газа в России. Занимается добычей, переработкой и реализацией природного газа. Ключевые активы компании находятся в Ямало-Ненецком автономном округе — кладовой природного газа, на которую приходится 80% российской добычи и 15% мировых запасов природного газа. Газ продается не только на внутреннем рынке, но и идет на экспорт в виде СПГ. Компания владеет Ямал СПГ — крупнейшим в России заводом по производству сжиженного газа с объемом добычи 19,6 млн тонн газа в год. Арктик СПГ-2 — второй флагманский проект компании. Также планируется строительство нескольких новых заводов. ISIN: RU000A0DKVS5 📊Финансовые показатели по МСФО за II полугодие 2025 года Вы можете ознакомится с разбором отчета за I полугодие 2025 года для сравнения. А мы начнем с выручки: ⛔️Выручка снизилась на -19,2% г/г и составила 641,3 млрд р. Это результат снижения цен на нефть и укрепление рубля, это уровень 1 полугодия 2021 года.. ⛔️Нормализованная EBITDA снизилась на -26,5% г/г достигнув 387,2 млрд.р. Т.е EBITDA с учетом совместных предприятий, т.е. с учетом Ямала СПГ и Арктик СПГ-2. ⛔️Чистый убыток показал -30,5 млрд руб, при этом годом ранее была прибыль 267,8 млрд р. Но убыток фактически бумажный, были огромные обесценения на 301 млрд. рублей. Компания воспользовалась периодом высоких ставок и провела бухгалтерское обесценение, что занижает налог на прибыль. Есть ли какой-нибудь позитив? Есть✅ ✅Свободный денежный поток вырос на +125,3% г/г и достиг 234,1 млрд р. Считаю это эффект от Арктиг СПГ-2 ✅Если говорить про Чистый долг, то год назад он был 146 млрд.р, но благодаря FCF у Новатэка появилась "заначка" на 39 млрд. р.! Как видите крепкий рубль и низкие цены на газ и нефть давит и Новатэк. Компания зарабатывает, откладывает деньги, все хорошо, но темпы уже не те. Давайте поговорим про Арктик СПГ-2. ⭐️Арктик СПГ-2. Если кратко, то дело потихоньку идет. Зимой пока работает только два ледокольных танкера класса Arc7 – это Кристоф де Маржери и запущенный в конце декабря Алексей Косыгин. Блумберг пишет, что в течение 2026 года прибудет ещё два ледокольных танкера. Всего надо 6 штук для полноценного запуска Арктик СПГ-2 на полную мощность. То есть сейчас проект работает только на треть. 💼Оценка компании и дивиденды. Теперь давайте посмотрим, как оценивает акции Новатэка рынок, сейчас цена 1175 р. P/E= 7,1 (простым языком , показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний) Мультипликатор за прошлые года: P/E 2024г= 6,75; 2023г=8,1; 2022г=-; EV/EBITDA 4,1 (Коэффициент показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.) EV/EBITDA 2024г= 3,3; 2023г=4,8; 2022г=-; RSI на дневном графике=49.40% Цена находится в нейтральной зоне. Мультипликаторы средние для последнего времени, но дисконт почти в 2 раза для периода до 2022 года. ❓Справедливая стоимость акций: 1180 р ❓Справедливая стоимость акций через 12 мес: 1380 р 💰Дивиденды. На дивиденды я жду около 48 рублей за 2 полугодие это 4% див.доходности. Итого за год будет 83,5 рубля или 7,1% див.дох. ⭐️Вывод Ожидаемо умеренно-негативный отчет Новатэка. В нефтегазовом секторе сейчас проблемы. Но что удивило, так это свободный денежный поток, в котором явно вшиты дивиденды от СПГ проектов. Я продолжаю удерживать компанию, жду снятие санкций и новых газовозов, чтобы Арктик СПГ-2 смог заработать на 100%. Пока не докупаю.

Акции растут. Акции падают. А мы наконец разбираемся — почему. Выпуск №5. Традиционная рубрика для вечер воскресенья! Здесь мы пытаемся понять волатильность акций, причинно-следственные связи, потому что любое движение котировок это продажи и покупки, на каких новостях или причинах инвесторы покупали или продавали акции, давайте разбираться! ❗️Напоминаю, мы берем из обзора недели ТОП-3 роста и ТОП-3 падения уходящей недели и пытаемся понять откуда взялось то или иное движение. Да, есть чисто спекулятивные (или инсайдерские сделки), когда компания растет или падает без новостей, но в основном дыма без огня не бывает. 🔼Как всегда начинаем с лидеров роста! Напоминаю по итогам недели IMOEX снизился на 0,39% по итогам недели. 🚀Аренадата рост составил +15,45%. Комментарий: 11 февраля вышла вот такая новость: "Выручка Группы "Аренадата" по итогам 12 месяцев 2025 года превысила верхнюю границу гайденса, озвученного в августе и ноябре 2025 года (рост на 20-30%). В настоящий момент Компания проходит процедуру аудита консолидированной финансовой отчетности по МСФО и ориентируется, что по итогам проверки увеличение доходов будет соответствовать изначальному прогнозу 2025 года – рост не менее 40% год к году." После этого инвесторы кинулись скупать акции и цена подлетела вверх. Акции компании сначала года выросли на 48%. В портфеле не имею аренадаты, продал в июле 2025 года по 122 руб за акцию. 🚀Совкомбанк рост составил +6,48%. Комментарий: В ТОП-3 роста недели у нас сразу 2 банка. Причина здесь одна- это снижение Ключевой ставки на 0,5% в эту пятницу. Для банка это значит: 1) дешевле фондирование 2) лучше маржа 3) меньше давление на заёмщиков-> ниже риск просрочки При этом ВЕСЬ банковский сектор показал рост на этой неделе: Т-Технологии (+2,84%); Сбербанк (+2,2%); БСП (+2,08%). 🚀 ВТБ рост составил +5,87% Комментарий: Помимо снижение КС, о ВТБ говорят возможные большие дивидендные выплаты. Единственный вопрос, это по какой цене произойдет допка. Но и здесь выходит новость: Минфин, ЦБ РФ и ВТБ уже на этой неделе могут определиться, на каких условиях будут конвертироваться привилегированные акции банка в обыкновенные — Моисеев ВТБ растет уже 2 недели подряд. 🔽Теперь перейдем к лидерам отрицательного роста. Последние 2 недели лидерами данного ТОПа были застройщик Самолет (-0,56% за эту неделю), ТГК-1 (-0,54%) и ТГК-14 (-2,24%). На этой неделе лидерами являются три компании из одного сектора Золотодобытчики: ⤵️ЮГК (-3,77%) ⤵️Полюс (-3,53%) ⤵️Селигдар (-3,42%) В чем же причина данного падения? При этом цена на золото растет и за неделю выросла на 2,7% преодолев отметку в 5000$ и даже в рублях показало небольшой рост (+0,06%) и это несмотря на сильное укрепление рубля. Причина в в аналитическом обзоре от СберCIB, там делается вывод, что можно было бы обложить доп налогом золотодобытчиков из-за их сверхприбылей. «По оценке аналитиков, повышение ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) при производстве золота может принести бюджету до 1 трлн рублей. При этом рентабельность по EBITDA крупнейшего золотодобытчика страны «Полюса» может снизиться с 73% до 50%, что, как подчеркивается в обзоре, остается значительно выше показателей ряда других отраслей" ❗️Важно понимать, что пока нет законов или слов каких-либо чиновников, автор статьи просто размышляет, где государство может взять дополнительный деньги и предлагает свои варианты. Могут ли повысить НДПИ? Легко, тем более это уже делали весной 2024 года, когда с Полюса взялся налог на повышение цены на золото в рублях. У меня есть ВТБ, Полюс из данной подборки. Беспокоюсь ли я за Полюс? Да, тем более считаю эту компанию одной из луших на РФ рынке, пока просто буду наблюдать.

Большой обзор прошедшей недели. Выпуск 52. Индекс растет, ЦБ снизил ключевую ставку, а Биткоин на уровне 70000$. ЦБ снизил ключевую ставку, вопреки ожиданиям (70% всех аналитиков прогнозировали паузу в снижении КС), на этом фоне Индекс Московской биржи немного оживился, также как и индекс RGBI. Компании начали отчитываться по МСФО (вышел отчет Новатэка, ГМК Норникеля). Биткоин сражается за уровень 70000$, но выше пройти пока не может. Это и многое другое читайте в новом обзоре недели. ⭐️Ключевая ставка ЦБ меня удивил, я думал, что они сохранят КС (инфляция из-за повышение НДС пошла вверх с начала года), но ЦБ снизил ключевую ставку с 16 до 15,5% годовых. Это уже шестое подряд снижение, рынки отреагировали позитивно. Следующее заседание состоится 20 марта. Подробнее обо всем этом напишу отдельный пост в ближайшее время. ⭐️Индекс Московской биржи. Индекс Московской биржи показал рост в последний торговый день в основную сессию, а неделю закрыли на 2776 пунктов (+41 пункт). Рост на снижении КС и смягчении дальнейшей риторики. ❗️ Стратегия на таком рынке это надежные облигации и качественные дивидендные акции (делаю это до 3000 пунктов) Для роста рынка нужно: 1) Девальвация рубля 2) Снижение КС 3) Решение геополитических проблем. 💰Совет директоров "ВИ.ру" ( ) рекомендовал дивиденды за 2025 год 2 рубля на акцию или 2,7% див.доходности. ⏰Дата закрытия реестра: 25 марта 2026 🔼Лучший рост недели: Аренадата (+15,45%) Совкомбанк (+6,48%) ВТБ (+5,87%) 🔻Отрицательный рост недели: ЮГК (-3,77%) Полюс (-3,53%) Селигдар (-3,42%) ⭐️Облигации. Индекс гособлигаций RGBITR вырос с 739 до 748 пунктов. Все благодаря снижении КС. Доходности у ОФЗ: длинные ОФЗ составляют 14.7% ОФЗ (на 10 лет) и (на 13 лет), коротких 14,7% ( ). Следующее заседание 20 марта. ⚡️Новые размещения: Softline новый выпуск облигаций с доходностью до 20,5% и ежемесячным купоном. Whoosh новый выпуск облигаций с доходностью до 22% и ежемесячным купоном. ⚡️Также может быть интересным: ТОП-5 корпоративных облигаций с кредитным рейтингом ААА (почти как ОФЗ) ТОП-5 надежных ОФЗ под идею, как получить доходность 30% годовых. Рынок облигаций. Валютные (замещающие) выпуски с доходностью до 11% годовых. ⭐️Криптовалюта. Биткоин на этой неделе вырос на 1,82% и достиг 70795$. Рост по итогам недели впервые за 4 недели. Крипту растоптали, перетока капитала из металлов в Биткоин не произошел, ждем заседание ФРС которое будет 18-19 марта. ❗️Всем кто держит криптовалюту, сил вам и терпения, чего желаю и себе. Главный вывод по криптовалюте, здесь работать только на споте, никаких плеч. 💼Портфель с альткоинами. В феврале 2024 года я решил провести эксперимент и купить перспективные альткоины и показать на своем примере можно ли заработать на крипто-рынке. Цель показать доходность в +400% и выйти на пике цикла альт-сезона. Итоги тут. Индекс страха и жадности: 13 Страх (+5) Индекс альт-сезона: 3 (+11) Индикатор рыночного цикла 0/30 🔼Лучший рост недели из ТОП-200 по капитализации PIPPIN +264% H 78.32% KITE +40.1% 🔻Отрицательный рост недели из ТОП-200 по капитализации: MYX -67.28% M -15.27% APT -9.96% Сырьё 🔼Золото 5042$ (+1.66%) 🔽Нефть (Brent) $67.26 (-0.59%) ⭐️Что еще интересного? ⚡️С 3 по 9 февраля 2026 г. инфляция составила 0,13% после 0,20% с 27 января по 2 февраля. А с начала года - 2,24% ⚡️Самолет . Письмо правительству о кредите на 50 млрд.р. Что происходит с компанией? ⚡️Сбербанк за январь 2026 года по РПБУ. Рекорд по Чистой прибыли! Прогноз дивидендов на следующий год. ⚡️Мой актуальный портфель акций на 12 февраля. Покупки активов+ дальнейшие планы. ⚡️ТОП-5 самых доходных дивидендных акций от Сбера (февраль)

🏦ТОП-5 самых доходных дивидендных акций от Сбера (февраль) Аналитики Сбера выпустили обновленную подборку по дивидендным акциям на 2026 год. При этом не стоит воспринимать их информацию за чистую монету, так как они тоже люди и тоже ошибаются. Время сверить часы и посмотреть, что прогнозируют умные головы! ⛔️Исключение. Начать нужно с того, кто покинул данную подборку, в прошлый раз это был ⛽️Лукойл ( ) . Причина? Санкции, дешевая нефть, крепкий рубль. На этот раз был исключен 🍏 ИКС 5 ( ) . Как объясняют аналитики после выплаты январских дивидендов ( 368 руб или 12,2% див.доходности), следующие дивиденды не будут такими щедрыми по прогнозам 150 руб или около 6% див.доходности поэтому ИКС 5 исключают из нее до лучших времен ( я думаю до конца 2026 года). Headhunter ( {$HHRU}) Ожидаемая див.доходность: 15.7% Комментарий: Самое интересное, что Хэдхантер остается компанией роста, а также является IT компанией! В декабре 2024 года выплатили 22,62% див. доходности. Держу в портфеле вместе с Яндексом, готов покупать! ( доля маленькая) 📱 МТС ( ) Ожидаемая див.доходность: 15,5% Комментарий: Из-за проблем АФК Системы, компания обязана платить высокие дивиденды даже несмотря на то, что это вредит будущему компании. Большой разницы между облигациями МТС и акциями не вижу, у меня нет не того, ни другого. ⛽️ Транснефть ( ) Ожидаемая див.доходность: 12,3% Комментарий: В прошлом году акции компании упали из-за повышения налогов, цена за акцию снизились и из-за этого снова стали привлекательными! Тарифы за прокачку ежегодно повышают, долгов не имеют. Менеджмент хочет платить дивиденды 2 раза в год (но пока это только разговоры). Среди всех нефтяных компанией самая перспективная на короткую перспективу. 🏦 Сбер ( ) Ожидаемая див.доходность: 12,3% Комментарий: Недавно делал разбор по РСБУ за январь 2026 г, у компании все прекрасно, год начали мощно и есть шанс на очень хорошие дивиденды за 2026 год! Апсайд вижу большим поэтому докупаю Сбер ежемесячно. Скучная, зарабатывающая и стабильно платящая дивиденды компания, мне такие нравятся! 🏠 Дом РФ () Ожидаемая див.доходность: 11,5% Комментарий: Новичок в подборке, видимо аналитики читают мой блог и после моих закупок акциями решили включить их в подборку😂. Дивиденды обещают на уровне 240 рублей на акцию, при этом грозятся платить 2 раза в год. Перспектива в акциях есть, делал разбор компании перед выходом на IPO. Понемногу докупаю. В целом подборка адекватная, у меня есть 4/5 акций ( всё, кроме МТС, включая бывших Лукойл и ИКС 5). В отличии от облигаций акции будут расти, будут расти фин. показатели и дивидендные выплаты! У инвестора должно быть все: акции, облигации, недвижимость, золото и биткоин!

🏦Сбербанк отчет за январь 2026 года по РПБУ. Рекорд по Чистой прибыли! Прогноз дивидендов на следующий год. Январь пролетел незаметно, а это значит время смотреть отчет Сбербанк по РСБУ за месяц (за декабрь можете почитать тут) , ведь Сбер это основа фондового рынка РФ и в целом экономики страны и если с банком будет беда, то значит жди какой-нибудь кризис, а это лучше увидеть заранее! Посмотрим как обстоят дела в крупнейшем банке, как начался год, сколько удалось заработать денег посчитаем справедливую оценку акций и прикинем, сколько могут заплатить дивидендов в следующем году, давайте разбираться! 📊Финансовые показатели по РСБУ за январь 2026 года: ✅Начнем с процентных доходов, они выросли на 25.9% г/г и достигли 291.5 млрд.р Тут всё отлично. Прибавка за счет роста кредитного портфеля и, по всей видимости, роста чистой процентной маржи. ⛔️Чистые комиссионные доходы выросли на 4% г/г и составляют 51,8 млрд.р. Слабо, но ожидаемо при текущей потребительской активности. При этом весь 2025 год, кроме января комиссионные доходы не снижались ниже 57 млрд.р. ✅Чистая прибыль выросла на 21,7% год к году и достигла 161,7 млрд.р! Это новый исторический максимум по чистой прибыли за месяц, Сбер просто где-то в космосе! ✅Розничный кредитный портфель вырос на 1,3% месяц к месяцу и составил 19,1 трлн.р! «Физики» набирают ипотеки в основном. Плюс немного растет портфель кредитных карт и автокредитов. Но «потребы» по-прежнему в минусе. ✅ROE (Рентабельность капитала) Один из основных показателей в банках= 23,2% Один из главных показателей в банковском секторе, у Сбера все в порядке, не Т-Технологии с ROE 30%, но тоже все гуд👍 ✅Нельзя не сказать и про операционные расходы, если к концу года они сильно выросли, то сейчас очень умеренный рост +11 млрд. р г/г итого 79 млрд.р. Скорее всего часть расходов было заложено в декабре. 🚀🚀🚀Сбербанк начал год шикарно! Для января все метрики обычные. Но в этот раз были чуть меньше операционные расходы. Но главное, что у Сбера не падает чистая процентная маржа, что позволяет ему показывать высокий процентный доход, а отсюда и рекордную чистую прибыль.. Давайте теперь посмотрим дивиденды за 2025 год и прикинем сразу за 2026 год! 💸 Дивиденды за 2025 год. По итогам 2025 года Сбер заработал на дивиденды около 37,8 руб на акцию, дивидендная доходность прямо сейчас 12,4%! Возможно это не вау доходность, но не забывайте, что дивиденды растут каждый год, как и цена за акцию. Вот для статистики: 💵Дивиденды за прошлые года: 2024 год= 34,84 руб или 10,77%; 2023 г= 33,3 руб или 10,53% див доходности; 2022г=25 руб или 10,56%; 2021г= -; 2020г= 18,7 руб или 6,25%. 2019г=16 руб или 7,74%. ❓Дивиденды за 2026 год и справедливая стоимость. Если Сбер сохранит чистую процентную маржу на протяжении всего года ( что реально, Сбер супер стабилен), то за 2026 год дивидендов выходит около 45,29 руб на акцию, а это 14,9% див. доходности! Какова справедливая оценка Сбера? ❗️Справедливая оценка акций: 410 руб ❗️Справедливая оценка акций через год: 500 руб Почему же реальная цена акций не растет? У меня есть 2 предположения: ⚡️Возможно, инвестору, напуганы обменом заблокированных иностранных бумаг на заблокированные акции Сбера. ⚡️Возможно, инвесторы, сомневаются в стабильности Сбера и думают, что все будет плохо у банка в 2026 году из-за рецессии. 🚀В среднем за последние 10 лет гэп закрывался ~за 78 дней. ⭐️Вывод. Сейчас цена Сбера 305 рубля за акцию, такая цена была у него летом 2021 года и начиная с весны 2024 года периодически "всплывает". При этом в 2021 году чистая прибыль сбера была 1,2 трлн.р ( против 3,1 трлн.р за 2025 год). Т.е компания сейчас зарабатывает в 2,5 раза больше, а цена стоит на месте, удивительно! Сбер у меня занимает ТОП-3 портфеля, каждый месяц докупаю 20-30 акций потому что вижу, что акции недооценены, Сбер сила!

Самолет. Письмо правительству о кредите на 50 млрд.р. Что происходит с компанией? На прошлой неделе вышла новость о том, что компания Самолет направило письмо правительству о льготном кредите на сумму 50 млрд.руб, акции отреагировали снижением на более чем -13%. Хочу разобрать данную ситуацию, новостей вышло предостаточно, что это значит для держателей акций и облигаций? Давайте разбираться. 4 февраля поздно вечером вышла новость о том, что Самолет обратился к правительству РФ с просьбой предоставить кредит на льготных условиях в размере 50 млрд.руб! Эти средства, как говорится в письме генерального директора Анне Акиньшиной, планируется направить на выполнение обязательств перед дольщиками и инвесторами.о льготном кредите на 50 млрд. рублей. Акции отреагировали снижением, как и облигации. Как вы уже поняли акции и облигации панически начали снижаться. ❓❓❓Что это вообще было? После сегодняшнего созвона представителей Самолета с аналитиками, основная версия заключается в том, что Самолет специально сделал всю эту историю с кредитом публичной. Почему? ⚡️ Из конференц-звонка стало ясно, что это третье письмо Самолета в правительство. Предыдущие письма были просто проигнорированы. ⚡️ В этот раз мажоритарии согласились заложить свои акции ( не РЕПО) для обеспечения этого кредита + дать извне 10 млрд. рублей при получении 50 млрд. рублей от правительства. ⚡️ Также всплыл один инцидент. Один из основных проектов Самолета в Новой Москве – Марьино перешел в госсобственность из-за того, что в акционерах был латвийский банк Rietumu. Проект имел двух собственников ( Самолет 51% а у латвийского банка 49%.) В письме ген. дир прямо указывает на изъятие этого проекта как аргумента в пользу получения кредита. Думаю у самолета сейчас все нормально с ликвидными деньгами, потому что новсть вышла на следующий день после прохождения оферты в 13-ом выпуске облигаций. Вышла бы новость до, начался бы настоящий хаос...Фин. директор заявила, что деньги нужны для рефинансирования, чтобы меньше платить процентов. Но если кредит не дадут, это не критично для компании. Давайте теперь посмотрим на цифры, так ли плох Самолет? 📊Долговые показатели компании. ✅Чистый долг/EBITDA (показывающий количество лет, необходимых компании для полного погашения своих долгов за счет операционной прибыли, если она останется неизменной) за 1 полугодие 2025 года этот показатель равнялся 3,11х ( при этом адекватная считается до 3.0х). Но в новых данных 2,84х! ✅При этом продажи Самолета выросли на 76100 кв.м (г/г) и достигли 310000 кв.м ✅Стоимость 1кв.м. реализованной недвижимости выросла на 18286 руб (г/г) достигнув 238387 руб. ✅ Самолет продает свой земельный банк, за год он сократился на 5 млн кв.м. Что дает компании ликвидные деньги. ⭐️Выводы ❗️Конечно, просто так Самолет бы не писал в правительство о помощи. Ситуация в компании тяжелая (а где она легкая?), но не критичная. Считаю, что если к концу года ставка будет 12-14%, то Самолет спокойно справится сам, главное, чтобы продажи не падали ( но думаю падать не будет, т.к при снижении КС увеличивается ипотека). Но вот если ставка сохранится на уровне 16% весь год, то будут серьезные проблемы. ( и не только у Самолета) ❗️Акции мне пока что неинтересны. Компания занята обслуживанием долга, а не развитием бизнеса (продажа земельного банка решает текущие проблемы, но урезает будущие перспективы). ❗️Облигации ( в приоритете краткосрочные) могут быть интересны для рискованных инвесторов. Я сам держу ГК Самолет БО-П18 (срок длинный, но продавать пока все равно не буду) и БО-П20 (докупал на падении). У вас есть акции/облигации самолета? Что будете делать с ними?

📊Акции растут. Акции падают. А мы наконец разбираемся — почему. Выпуск №4. Традиционная рубрика для вечер воскресенья! Напоминаю, мы берем из обзора недели ТОП-3 роста и ТОП-3 падения уходящей недели и пытаемся понять откуда взялось то или иное движение. Да, есть чисто спекулятивные (или инсайдерские сделки), когда компания растет или падает без новостей, но в основном дыма без огня не бывает. Неделя подходит к концу, а значит время делать выводы, давайте начинать! 🔼Сначала начнем с лидеров роста! Напоминаю по итогам недели IMOEX снизился на 0,06% по итогам недели. 🚀ЮГК рост составил +10,97%. Комментарий: Как я вижу на это есть 3 причины. Первая это рост золота, за прошлую неделю золото начало восстанавливаться, в плотную подошло к 5000$ (+2,43%). Вторая причина это слухи о том, что наконец произойдет смена собственника или будет какая-то сделка с долями. И третья причина заключается в спекулятивном хайпе. Только за 2026 год рост акций составил свыше 50%! 🚀ВТБ рост составил +7,32%. Комментарий: В начале недели вышла новость о том, что ВТБ за 2025 год заработала 500 млрд.руб, а за 2026 год ожидается 600-650 млрд.руб и что ВТБ и дальше планирует выплачивать дивиденды. За прошлый год компания заплатила 25,58 руб или 27,41% див.доходности! Есть шанс повторения сценария, но остался один вопрос- допка. О разных сценариях насчет дивидендов компании я писал тут. 🚀 ММК рост составил +4,29% Комментарий: Явных новостей для роста здесь нет. Возможно, люди ждут рост цикла и пытаются зайти заранее, также Фьючерсы на металлы пошли вверх → позитив для металлургов. 🔽Теперь перейдем к лидерам отрицательного роста. ⤵️Самолет снизился на -11,19% Комментарий: Шок-новость: компания попросила помощь у государства (льготный кредит на 50 млрд.р). В обмен готовы дать государству блокпакет акций. Это стало реальной неожиданностью, потому что совсем недавно у компании был день инвестора, где рассказывалось, как все у них хорошо. У меня нет акций самолета (Металлургов, застройщиков пока покупать рановато), но есть облигации на небольшую сумму около 3% от портфеля. Не продавал ничего, продолжаю держать, выводы пока делать рано. ⤵️ТГК-1 снизилась на -9,57% Комментарий: На прошлой неделе без особо крупных новостей компания прибавила не один десятков процентов прибыли, поэтому закономерный слив акции, который мы имеем. ⤵️ ТГК-14 снизилась на -7,96% Комментарий: История близнец с ТГК-1. Бумага 2-го, 3-го эшелона, которая стала жертвой трейдеров теперь закономерно снижается. Из данного списка у меня в портфеле есть только ВТБ и на этом все. Остальные компании вне моего портфеля.

ТОП-5 корпоративных облигаций с кредитным рейтингом ААА (почти как ОФЗ) Времена меняются в худшую сторону на долговом рынке, если раньше было относительно безопасно покупать облигации с рейтингом ВВВ+ и когда в компании начинало идти что-то не так, то инвестор успевал продавать облигации и выйти с профитом, то теперь такой возможности нет. Следующим пал кредитный рейтинг А- и хоть с Самолетом еще ничего не ясно, но мы видели как облигации пролили из-за этого я решил составить подборку облигаций с максимально надежным кредитным рейтингом ( почти как у ОФЗ) и рассказать вам о них. Давайте начнем. Критерии для попадания в данную подборку: 🔸Наивысший кредитный рейтинг ААА 🔸Частота выплат больше чем у ОФЗ ( минимум 4 раза) 🔸Хорошая доходность (выше чем у ОФЗ) 🔸Срок от 1 года ⭐️РЖД БО 001P-45R ОАО «Российские железные дороги» входит в мировую тройку лидеров железнодорожных компаний. Миссия компании заключается в эффективном развитии конкурентоспособного на российском и мировом рынках транспортного бизнеса, ядром которого является эффективное выполнение задач национального железнодорожного перевозчика грузов и пассажиров и владельца железнодорожной инфраструктуры общего пользования. ISIN: Погашение: 24.06.2029 Цена: 975 руб или 97,5% Купонная доходность: 14,0% Эффективная доходность к погашению: 15,84% Частота выплат: 12 раз ⭐️Атомэнергопром 001P-10 Атомэнергопром обеспечивает полный цикл производства в сфере ядерной энергетики, от добычи урана до строительства АЭС и выработки электроэнергии, уделяя приоритетное внимание повышению качества выпускаемой продукции, внедрению инновационных технологий и экологическому менеджменту. ISIN: Погашение: 24.06.2029 Цена: 1008 руб или 100,8% Купонная доходность: 15,15% Эффективная доходность к погашению: 15,76% Частота выплат: 12 раз ⭐️ВЭБ.РФ Внешэкономбанк (ВЭБ) - российская государственная корпорация. Полное наименование — Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности». Является государственной корпорацией развития, его главные задачи — создание условий для экономического роста и стимулирование инвестиций ISIN: Погашение: 15.07.2027 Цена: 938,6 руб или 93,8% Купонная доходность: 10,8% Эффективная доходность к погашению: 15,7% Частота выплат: 4 раз ⭐️РусГидро БО-002Р-07 Русгидро — крупнейшая в России и вторая в мире гидрогенерирующая компания по установленной мощности. Имеет в собственности более 60 гидроэлектростанций, среди наиболее значимых — крупнейшая в стране Саяно-Шушенская ГЭС, а также крупнейшая в Европе водно-транспортная сеть, включающая девять станций Волжско-Камского каскада. Компания занимается производством энергии более чем на 600 объектах на основе возобновляемых источников — энергии водных потоков, солнца, ветра и геотермальной энергии. Деятельность компании охватывает 35% регионов России, преимущественно Сибирь. ISIN: Погашение: 26.07.2028 Цена: 984,9 руб или 98,4% Купонная доходность: 13,85% Эффективная доходность к погашению: 15,6% Частота выплат: 12 раз ⭐️МТС выпуск 14 МТС — цифровая экосистема и ведущая компания в России по предоставлению услуг мобильной и фиксированной связи, передачи данных и доступа в интернет, кабельного и спутникового ТВ-вещания. Также это провайдер цифровых сервисов, включая финтех и медиа, поставщик IT-решений в области объединенных коммуникаций, интернета вещей, мониторинга, обработки данных, облачных вычислений и кибербезопасности. ISIN: Погашение: 11.02.2027 Цена: 925 руб или 92,5% Купонная доходность: 6,6% Эффективная доходность к погашению: 15,6% Частота выплат: 4 раза Вот такая подборка у меня получилось, если понравился пост ставьте реакции❤️❤️❤️

МРСК: итоги 9 месяцев 2025. Кто выплатит больше всех дивидендов и у кого наибольший апсайд. Сегодня я хочу поговорить про сетевиков, за прошлый год компании из этого сектора показали прекрасные результаты по фин показателям, отсюда рост котировок самих акций+ дивиденды (Рост акций от 40% + от 10% дивидендов). Сейчас на фоне цикла снижения ставки эти бумаги особенно актуальны. Хочу разобраться, какие акции всё ещё интересны инвестору (какие целевые цены по акциям), на какие дивиденды можно рассчитывать за 2025 год. Давайте попробуем разобраться, формат новый постараюсь понятно изъясниться. МРСК — это Межрегиональные распределительные сетевые компании (входят в структуру ПАО «Россети»), которые обеспечивают передачу электроэнергии от электростанций до конечных потребителей (населения, предприятий) в регионах России. Они отвечают за обслуживание распределительных сетей, развитие инфраструктуры, подключение новых абонентов и надежность электроснабжения. (Ленэнерго преф, МРСК ЦП, МРСК Центр, МРСК Урал, МРСК Волги). Начать хочу с того, что ушли разговоры про изменение закона об акционерных обществах.Просто дивиденды, которые получает государство от энергетических компаний, будут использоваться на инвест. программы, в принципе так было и до закона. ❓Каким образом будут вестись подсчеты? ⚡️В конце ноября вышли обновленные финансовые планы в соответствии с инвестиционной программой развития (ИПР) на сайте Минэнерго. Это мы возьмем как основу для своих расчетов (прогнозируемые фин.показатели (прибыль). ⚡️ Справедливую оценку стоимости акций будем использовать метод оценки DDM (дисконтированные дивидендные потоки он учитывает текущие ставки по ОФЗ и сопоставляет их со всеми будущими дивидендами). ⚡️ Дивиденды будем рассчитывать исходя из планов в соответствии с инвестиционной программой развития (ИПР) и див политики компании. 🎯 План выполнения ИПР на 2025 год. Посмотрим на какой % был выполнен план ИПР по чистой прибыли на конец 9 месяцев. Ленэнерго: (цель по окон. 2025г)= 34,4 млрд.р; выполнено: 28,9 млрд.р (на 84% план выполнен) МРСК ЦП: цель: 19,2 млрд.р; вып: 16,5 млрд.р (86%) МРСК Центр: цель: 12,7 млрд.р; вып: 8,3 млрд.р (65%) МРСК Урал: цель: 12,1 млрд.р; вып: 9,8 млрд.р (81%) МРСК Волги: цель: 9,2 млрд.р; вып: 7,1 млрд.р (77%) По итогам 9 мес все компании, кроме МРСК Урала показали рост прибыли. Что касается % выполнения ИПР, то хуже всех идут соответственно,МРСК Центр и МРСК Волги. Здесь на ИПР надо смотреть со скепсисом 📊Справедливая стоимость акций+ дивиденды По каждой компании я посчитаю справедливую стоимость по DDM-модели. За безрисковую ставку берем текущие доходности по длинным ОФЗ. При этом если ставка пойдет вниз, тогда целевые цены будут автоматом расти ⭐️Ленэнерго Справедливая оценка: 300 р (-1,3%) Справедливая оценка через 12 мес: 325 р (апсайд: 6,82%) Дивиденды: 36,93 р или 12,14% див.доходности ⭐️МРСК ЦП Справедливая оценка: 1,13 р (+104,75%) Справедливая оценка через 12 мес: 1,25 р (+126,49%) Дивиденды: 0,083 р или 15,04% див.дох. Помним про плохую динамику выполнения плана. ⭐️МРСК Центр Справедливая оценка: 0,63 р (-28%) Справедливая оценка через 12 мес: 0,67 р (-0,24%) Дивиденды: 0,107 р или 12,19% див дох ⭐️МРСК Урал Справедливая оценка: 0,56 р (+11,64%) Справедливая оценка через 12 мес: 0,62 р (+23,60%) Дивиденды: 0,053 р или 10,57% див доход ⭐️МРСК Волги Справедливая оценка: 0,16 р (справедливая оценка) Справедливая оценка через 12 мес: 0,17 р (+6,15%) Дивиденды: 0,017 р или 10,61% див дох ✅Вывод Если рубрика зайдет, буду делать такой срез каждый квартал, надеюсь ставку будет идти вниз и цифры будут меняться в лучшую сторону. Сейчас все компании из подборки чувствуют себя неплохо. Везде динамика хорошая, начало года только было смазано у МРСК Урала. Угроза для дивидендов, скорее всего, миновала. Сейчас див.доходности на уровне 10-12%, интересно ли это? решать каждому самостоятельно. У меня есть Ленэнерго.

Металлурги. Часть 1. Северсталь отчет за 4 кв 2025 по МСФО. Когда настанет разворот цикла? Традиционно первый отчет по МСФО на РФ рынке как всегда Северсталь. Я решил разобрать всех металлургов по мере выхода свежих отчетов, чтобы понять кто и как себя чувствует в сложное время, у кого из них более выигрышное положение и кто может показать максимальный рост при развороте цикла? (Потому что металлурги традиционно очень прибыльны и щедры на дивиденды, их обязательно нужно иметь в портфеле, вопрос когда нужно наращивать долю). Начнем, как вы уже поняли с Северстали после выхода отчета акции компании выросли, оправдан ли рост, какая справедливая стоимость акций и когда начнут выплачивать дивиденды? Давайте разбираться. «Северсталь» — вертикально-интегрированная горно-металлургическая компания, создающая новые продукты и комплексные решения из стали вместе с клиентами и партнерами. Компания контролирует все этапы создания стоимости – от добычи железной руды и выплавки стали до производства готовой продукции, дистрибуции, создания готовых комплексных решений для потребителей, а также сервисного обслуживания. Все активы «Северстали» расположены в России. 📊Финансовые и операционные показатели по МСФО за 4 квартал 2025 года Вы можете ознакомится с отчетом за 3 квартал 2025 года для сравнения. Для начала посмотрим цены на металлы: На горячекатаный лист цена в 4-м кв. снизилась на -17% г/г и составила 44836 р.т. На железную руду цена осталась на уровне сентября-октября 2023 года около 6000 р.т. Финансовые показатели также находятся под внешним (высокая КС) так и внутренним (большие кап. затраты) давлением, начнем с выручки: ⛔️Выручка снизилась на -16% г/г и составила 169,6 млрд.р ⛔️EBITDA при этом -50% г/г и составляет 23,5 млрд.р. Но себестоимость растёт, рентабельность на уровне 2013 года😳 ⛔️Чистый убыток на конец 4 кв составил 17.7 млрд.р! (Рекордный убыток с 2014 года) При этом годом ранее была прибыль 33.5 млрд.р! Но если разобраться убыток бумажный из-за обесценения активов. Можно сказать, что Северсталь оптимизирует налоговую базу. ❓ Капитальные затраты за весь 2025 год составили 173,4 млрд.р (+44% г/г) в компании отметили, что прошли Пик инвест. активности в 2025 году. И на 2026 год запланировано "всего" 147 млрд.р (-15% г/г). Небольшой, но все же позитив. ⛔️Свободный денежный поток (FCF) составил -8 647 млн р. (в сравнении с -2 205 млн.р. в 4 кв. 2024 года). Причины: снижение EBITDA и реализации инвест. программы. ✅Чистый долг составил 21,6 млрд.р. А Чистый долг/EBITDA составил 0,16х. 💼Оценка компании, дивиденды и разворот цикла. Теперь давайте посмотрим, как оценивает акции Северстали рынок, сейчас цена 989 р. P/E= 25.9 (простым языком , показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний) Мультипликатор за прошлые года: P/E 2024г= 6,75; 2023г=-; 2022г=2,4; 2021г=7,3 EV/EBITDA 6.2 (Коэффициент показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.) EV/EBITDA 2024г= 4,2; 2023г=-; 2022г=1,8; 2021г=9,4 RSI на дневном графике=55.99% Цена находится в нейтральной зоне. Акции компании сейчас стоят неадекватно дорого, все хотят поучаствовать в ралли металлов и заходят заранее. ❓Справедливая стоимость акций: 750 р ❓Справедливая стоимость акций через 12 мес: 930 р 💰Дивиденды. В этом году дивидендов я не ожидаю. На следующий год максимальный дивиденд может быть в районе 20-30 р. Тогда как с 2028 года (по мере приближения окончания кап.ремонта) дивиденды будут сильно расти, к 2029 году ожидаю за 200 р и в последующие годы выше. ❗️Поэтому считаю, что стоимость акций завышена. ⭐️Вывод. Отчет слабый. Показывающий, что в отрасли тяжелые времена. Что может помочь? Снижение КС, оживление стройки, но в ближайшее время этого не видать. Рынок уже закладывает восстановление. Но я пока не спешу с этим. Цель покупки: 750-800 р, если дадут.

🍏ИКС 5 Операционные результаты за 4 квартал 2025 года. Как компания закрыла год? Предлагаю посмотреть основные операционные показатели нашего любимого ритейла, как провели четвертый квартал и весь 2025 год, что пошло не так, и что ждать акционерам дальше, посчитаем справедливую оценку и какой есть апсайд на горизонте года, давайте разбираться! 📊Основные результаты за 4 квартал и весь 2025 г. Выручка выросла на 14,9% г/г и составила 1,2 трлн.руб за 4 квартал, а по итогам года компания закрыла с результатом 4,64 трлн.р. Рост за год составил 18,8% год к году. К сожалению это очень слабый результат, особенно если смотреть поквартальный результат, последний раз такие темпы были ещё в 2021 году. Причины? Во-первых, это снижение темпов роста среднего чека. (+6,4 г/г) Инфляция на полке тормозится. Трафик в положительной зоне (+0,6% г/г), но темпы низкие. Во-вторых, менее заметный, но все равно причина, это снижение темпов новых открытий. Пока не существенно, но всё же (+543 магазина с учетом закрытых). Также хочется пару слов сказать про онлайн-выручку, рост в 4-м квартале +30% достигнув 90,6 млрд.р. Это самые низкие темпы за всё время. (4 кв.2024г +55%; 4 кв 2023г +98%) 💵Справедливая оценка компании. Торги ИКС 5 в этом году начались с гэпа вниз (~на 11% до 2670 руб), плюс далее дополнительное давление оказывает фон на рынке, быстро закрыть ГЭП не удается. Дивиденд за 9 мес. - 368 руб/акц, в планах выплатить по итогам года. Долгосрочно у компании все хорошо. Но в моменте моя оценка стала немного ниже. Конечно, важно посмотреть МСФО за год (в конце марта выйдет) и комментарии менеджмента, но сейчас акции оценены в моменте справедливо. ❓Справедливая оценка: 2568 руб ❓Справедливая оценка на горизонте года: 3350 руб (апсайд +30%) ⭐️Вывод по отчету. Зачем смотреть отчеты? Компания занимает 4-е место в моем портфеле поэтому мне важно держать руку на пульсе. Отчет хуже ожиданий, слишком сильное снижение, давно такого не было в X5. Уже не видно тех высоких темпов роста выше 20%, что было ранее. Скорее всего, основной фактор – это охлаждение экономики. Ритейл он тоже затрагивает, хоть и в меньшей степени. X5 – хорошая компания, с хорошими дивидендами, но увеличивать долю в портфеле я не планирую, пока просто удерживаю. [](/social/hashtag/Операционныйотчет)

Важные события этой недели для инвестора. Выпуск 41. Операционные результаты, а также первые отчеты по МСФО за 2025 год. Вроде недавно праздновали Новый год, а уже закончился январь и наступил первый понедельник февраля! Инвестиционных новостей будет немного, но год потихонечку разгоняется и уже на этой неделе мы увидим первые отчеты по МСФО за 2025 год, также будет много геополитических плеч, от их результатов рынки будут идти в ту или иную сторону, лучше в эти дни избегать покупок. Затронем непрямые инвестиционные новости, а также пару слов о ситуации на рынке с намеком на тех анализ, будь в курсе всего! ⭐️Основные события. Понедельник (02.02) - Астра. Операционные результаты за 2025 г. Вторник (03.02) - Пресс-конференцию об итогах развития банковского сектора в 2025 г. (12:00) - Северсталь. МСФО за 2025 г. - Аэрофлот. РСБУ за 2025 г. Среда (04.02) - Софтлайн. Предварительные операционные и финансовые результаты за 2025 г. - Юнайтед Медикал. ВОСА по допэмиссии 32.7 млн.акц по закрытой подписке по цене 766.2 руб/акц - ЦБ РФ огласит объемы покупки/продажи валюты в феврале Четверг (05.02) - Делимобиль. Операционные результаты за 2025 г. - Мать и Дитя. Отчет за 4 кв. - Истекает срок договора о стратегических наступательных вооружениях (ДСНВ) между РФ и США Пятница (06.02) - Позитив. Предварительная дата публикации отгрузок за 4 кв. ⭐️Непрофильные новости 🔸Уиткофф: мы воодушевлены встречей с Кириллом Дмитриевым. Встреча показала, что Россия работает над обеспечением мира в Украине 🔸Определены даты следующих трехсторонних встреч в Абу-Даби - 4 и 5 февраля 🔸Carlyle ведет переговоры с инвесторами из ОАЭ, заинтересованными в активах Лукойла. Сделка включает в себя активы от иракских нефтяных месторождений до Восточной Европы 🔸Reuters: ЕС рассматривает возможность замены ограничения цен на российскую нефть запретом на морские перевозки в рамках нового пакета санкций 🔸Монополия продолжает активную работу над условиями реструктуризации - компания 🔸Трамп полон решимости нанести крупномасштабный удар по Ирану 🔸Путин подписал закон, совершенствующий условия освобождения от НДФЛ при продаже ценных бумаг, в том числе акций высокотехнологичных компаний 🔸GloraX по итогам 2025 г. показал существенное опережение среднерыночных показателей, что позволило укрепить позиции компании в отрасли и войти в ТОП-20 застройщиков РФ 🔸Минфин РФ изменит правила предоставления льготной ипотеки с 1 февраля, ограничит количество кредитов на семью 🔸Reuters: нефть будет стоить около $60 за баррель в 2026 г., поскольку избыток предложения перевешивает геополитические риски 🔸Глава МИД Швейцарии заявил, что скоро посетит и Россию и Украину 🔸Газпром: во Франции и Германии запасы газа в ПХГ находятся на самых низких уровнях для 28 января 🔸Активы четырех юрлиц аптечной сети "36,6"и двух бывших совладельцев компании оказались под арестом 🔸Мосбиржа и СПБ Биржа сообщили о готовности помечать акции компаний с недобросовестным раскрытием информации 🔸Золото и серебро пережили самое сильное падение за последние годы ⭐️Рынок. Переговорный процесс в процессе, встреча запланирована на 4-5. До встречи рынок могут тянуть (2830-2850), но далее все будет зависеть от результата. Нефть прибавляет на фоне возможной атаки на Иран в течение 48 часов (если атаки не будет, то пойдет ниже), плюс ОПЕК взяли паузу в увеличении добычи нефти в марте. Рубль крепкий, для рынка это также негатив. Приближается активная фаза сезона отчетов, повышается вероятность паузы на ближайшем заседании по ставке.

📊Акции растут. Акции падают. А мы наконец разбираемся — почему. Выпуск №3 (26.01.26-01.02.26) Вечер воскресенья, а это значит время нашей теперь уже постоянной рубрики! Напоминаю, что я беру ТОП-3 лидеров роста и падения по итогам прошедшей недели (обычно я публикую это в обзоре недели). И разбираю каждый эмитент, чтобы понять откуда взялось то или иное движение. Для чего это? Попытка анализировать рынок в реальном времени и привить понимание, что не всякое движение на рынке имеет фундаментальный подтекст. Неделя подходит к концу, а значит время делать выводы, давайте начинать! 🔼Сначала начнем с лидеров роста! Напоминаю по итогам недели IMOEX вырос на 8,2 пункта, что составляет +0,3%. 🚀ТГК-14 ( ) рост составил +25,58%. Комментарий: На чем такой сумасшедший рост? В основном это спекулятивный спрос без подкрепления со стороны фундаментальных факторов. Если брать новости, то можно отметить энергетическое перемирие и повышение тарифов. В такие истории лучше не лесть, а если есть позиция, лучше зафиксировать. 🚀ЮГК рост составил +18,43%. Комментарий: ЮГК сейчас это не про инвестиции, а про спекулятивную бумагу, маленькие объемы и поэтому легче разогнать цену. На фоне обновления АТН золота, ЮГК пошел за ним, при этом в моменте рост достигал +49% за неделю! Спекулянты любят ЮГК, фундаментально пока все нейтрально, т.к не ясно кому достанется компания. 🚀 ТГК-1 ( ) рост составил +16,69% Комментарий: ТГК-1 в след за ТГК-14 пошел в рост. Причины те же, повторятся не хочется. 🔽Теперь перейдем к лидерам отрицательного роста. ⤵️ЭсЭфАй снизился на -10,74% Комментарий: На прошлой неделе компанию разогнали на фоне о слухах, что ЭсЭфАй поступит с остальными активами (М.видео и ВСК страховой дом) также как с Европланом. Т.е продаст активы и выплатит щедрые дивиденды, после компания выступила с официальным обращением, что целей таких нет, отсюда пошла реакция на продажу. Как итог почти -11% за неделю. ⤵️Полюс снизилась на -3,73% Комментарий: В чем отличия кейса ЮГК и Полюса? Полюс это лидер сектора и тяжелая компания, здесь сидят умные деньги, в отличии от спекулятивного ЮГК. Думаю, многие инвест дома имеют долю в Полюсе и когда они увидели цену 5000$, а потом еще выше, произошла фиксация позиций, потому что такая высокая цена это пузырь. Но на долгосрок считаю Полюс отличной акцией, подробнее о перспективах Полюса писал здесь. ⤵️ Самолет снизилась на -2,87% Комментарий: Ни новостей, ни корпоративных событий, которые могли бы поддержать бумагу. Ситуация у компании очень тяжелая: продают земельный банк, соокращают сорудников, режут зп и так далее. Акции держать смысла без идеи нет, но я держу облигации (особенно старые выпуски), пока не вижу каких-то критичных проблем. Из данного списка у меня в портфеле есть Полюс и на этом все. Остальные компании вне моего портфеля.

Большой обзор прошедшей недели. Выпуск 50. Индекс продолжает рост, золото в коррекции, а Биткоин снова ниже 80 тыс$. Индекс Московской биржи с откатами, но продолжает рост! Облигации же за неделю остались на том же самом месте ( уже вторую неделю подряд индекс RGBITR) остается на том же уровне, при этом выходят новые корпоративные размещения. Биткоин же торгуется ниже 80 тыс$, бесконечные манипуляции со стороны Трампа и владельцев криптобирж губят индустрию. Это и многое другое читайте в новом обзоре недели. ⭐️Индекс Московской биржи. Индекс Мосбиржи вырос с 2777 до 2782 пунктов, в моменте рынок был выше уровня 2800 пунктов (2842 п это максимумы с сентября 2025 г), но геополитический фон играет в обе стороны. Как и говорил пробоя мало, важно закрепиться выше 2800 пунктов. ❗️ Стратегия на таком рынке это надежные облигации и качественные дивидендные акции (делаю это до 3000 пунктов) Для роста рынка нужно: 1) Девальвация рубля 2) Снижение КС 3) Решение геополитических проблем. 💰 Пришли дивиденды от Татнефти и Роснефти ( но последней компании у меня нет).На что я трачу свои дивиденды писал здесь. 🔼Лучший рост недели: ТГК-14 (+25,58%) ЮГК (+18,43%) ТГК-1 (+16,69%) 🔻Отрицательный рост недели: ЭсЭфАй $ (-10,74%) Полюс (-3,73%) Самолет (-2,87%) ⭐️Облигации. Индекс гособлигаций RGBITR не верит в новостной фон и остался без изменений 740 пунктов. На этих уровнях индекс уже 2 недели. Доходности у ОФЗ: длинные ОФЗ составляют 14,97% ОФЗ 26244 (на 10 лет) и 26243 (на 13 лет), коротких 14,45% (ОФЗ 26226 ). ⚡️Новые размещения: Аэрофьюэлз новый выпуск облигаций с доходностью до 20,5% и ежеквартальным купоном. Whoosh новый выпуск облигаций с доходностью до 22% и ежемесячным купоном. ⚡️Также может быть интересным: ТОП-5 надежных ОФЗ под идею, как получить доходность 30% годовых. ТОП-7 облигаций с доходностью не менее 20% и кредитным рейтингом не ниже А- ТОП-8 рискованных и доходных облигаций с рейтингом не ниже BBB. Рынок облигаций. Валютные (замещающие) выпуски с доходностью до 11% годовых. ⭐️Криптовалюта. Биткоин на этой неделе снизился на 11,63% и достиг 78503$. Биткоин пробил важную поддержку и торгуется ниже 80 тыс. Весь рост с начала года был нивелирован действиями Трампа. Причины такого снижения? Биржа Бинанс решила продать Биткоина на 1 млрд$. Биткоин стал заложником жадности и бирж и манипуляций Трампа. ❗️Всем кто держит криптовалюту, сил вам и терпения, чего желаю и себе. Главный вывод по криптовалюте, здесь работать только на споте, никаких плеч. 💼Портфель с альткоинами. В феврале 2024 года я решил провести эксперимент и купить перспективные альткоины и показать на своем примере можно ли заработать на крипто-рынке. Цель показать доходность в +400% и выйти на пике цикла альт-сезона. Во вторник подведу итоги января по крипто-портфелю. Доминирование BTC 59,00% (-0,04%) Индекс страха и жадности: 18 Страх (-10) Индекс альт-сезона: 32 (+3) Индикатор рыночного цикла 0/30 🔼Лучший рост недели из ТОП-200 по капитализации Hype +34.32% Stable +17.29% CC +14.27% 🔻Отрицательный рост недели из ТОП-200 по капитализации: IP -38.15% WLFI -29.17% DASH -29.18% Сырьё 🔽Золото 4860$ (-2.46%) ⛏Полюс. Справедливая оценка акций при разных ценах на золото. Апсайд еще есть? 🔼Нефть (Brent) $69,75 (+7,81%) ⭐️Что еще интересного? ⚡️🚀10 самых доходных акций за последние 25 лет на РФ рынке от РБК. ⚡️ЛУКОЙЛ заключил соглашения с американской инвестиционной компанией Carlyle о продаже LUKOIL International GmbH. ⚡️На "Арктик СПГ-2" пришел первый российский СПГ-танкер ледового класса. ⚡️ТОП-10 худших акций в 2025 году. Купив их, вы потеряли бы деньги. Чуть позже напишу посты: 🔹о причинах роста и падения акций на этой неделе 🔹Итоги инвестирования за январь месяц 🔹разберу сетевиков 🔹разберу операционные отчеты Новабева и Х5

🚀10 самых доходных акций за последние 25 лет на РФ рынке от РБК. К сожалению наш рынок последние 4 года находится под гигантским давлением (санкции, геополитика, высокая ставка ЦБ, крепкий рубль) именно поэтому индекс МосБиржи сейчас на уровнях осени 2019 года, но так было не всегда. Аналитики из РБК посчитали 10 самых доходных акций с 2000 года! Думаю данный анализ прошлых лет может дать некую пищу для размышления, особенно для новеньких инвесторов, которые пришли на рынок в боковик, давайте изучать! Для начала хочется сказать, что доходность учитывалась как рост акций, так и сумма выплаченных дивидендов, которые выплачивались на протяжении всего времени. Во-вторых, горизонт инвестиций был взят с конца 2000 года по конец 2025 года, так что можно сказать, что подвели четверть нового века! И в-третьих, чтобы быть честным и не пускать пыль в глаза, стоит отметить, что сам индекс за это время вырос с 144 до 2782,7 пунктов т.е рост в 19 раз (+1800%)! По традиции начнем смотреть с конца списка для подогрева интереса! 10. Аэрофлот Дивидендная доходность: 882,8% Рост акций: 916,5% Итого: +1800% До ковидных времен акции Аэрофлота хорошо росли (ист.макс. иль 2017 года 225 руб, а это +3847%) и выплачивались дивиденды ( 2019 г). К сожалению компания смогла придти в себя совсем недавно, к размеру выручки, которого перевозчик достиг до пандемии, он смог вернуться только в 2024 году. А в 2025 году спустя 6 лет Аэрофлот выплатил дивиденды. 9. Славнефть-Мегионнефтегаз Дивидендная доходность: 1182,3% Рост акций: 1384,6%% Итого: 2566,9% Оператор ключевого месторождения НК «Славнефть». При этом макс. цена акции 1351р была достигнута в январе 2006, сейчас цена в 217 р, но этого хватило, чтобы попасть в ТОП. Жаль инвесторов, которые инвестировали в 2006 году и не вышли до сих пор. 8. Сургутнефтегаз-ап Дивидендная доходность: 2758,9% Рост акций: 1508% Итого: 4267% Сургут не может похвастаться большим ростом акций, зато является лидером этого ТОПа по доходу от дивидендов! Это рекордный показатель в сегодняшней подборке. 7. Лукойл Дивидендная доходность: 2309,7% Рост акций: 2171,98% Итого: 4481,6% Красный гигант в далеком 2000 году торговались по 260 руб, сейчас же дивидендов за 9 месяцев компания платит в 1,5 раза больше! (При этом див.выплата не прибавилась т.к была произведена в январе 2026) 6. Татнефть -ао Дивидендная доходность: 6072,7% Рост акций: 5593,1% Итого: 11 665,9% Несмотря на то, что макс.цена была в далеком 2018 году (847 р), компания все равно попала в ТОП и показала доходность по дивам больше чем весь рост Лукойла в 2 раза 5. Газпромнефть Дивидендная доходность: 6672,1% Рост акций: 5859,1% Итого: 12 531,2% Из интересного, капитализация Газпром нефти на конец 2025 г-2,3 трлн.р что ненамного меньше капитализации материнской компании группы — Газпрома (около 3 трлн.р). 4. Норникель Дивидендная доходность: 7262,6% Рост акций: 7262,6% Итого: 14 581,8% с 2021 г (ист.макс 28224 р) акции компании снизились почти в 2 раза, последние дивы платили в 2023 г. Но Норникель в первой пятерке ТОПа 🥉Татнефть преф Итоговая доходность: 23 211,1%. В чем отличие от обычки? в 2000 г разница в цене между обычкой и префом в 2 раза, отсюда и разный доход 🥈Сбер-ао Дивидендная доходность: 25 422,8% Рост акций: 42 742,9% Итого: 68 165,7% Сложно представить, но в 2000г 1 акция Сбера торговалась по 0,7 руб!Сбербанк также является самой прибыльной и самой дорогой компанией России 🏆Сбер преф Итоговая доходность: +116 765% Кейс как у Татнефти, если обычка торговалась по 0,7 р, то префы по 0,4 р. Это и дало такой разрыв. Только предсавьте, акция преф Сбер обогнала индекс в 65 раз! За 25 лет в России было 2 финансовых кризиса (2008,2014г), короновирус, 2022 год и все равно РФ рынок не сломить. Но важно помнить, что доходность в прошлом, увы, не гарантирует доходность в будущем. У меня 5/10 в портфеле.

Рынок облигаций. Валютные (замещающие) выпуски с доходностью до 11% годовых. Рубль крепок, как скала! Для тех инвесторов, кто не ждет доллар по 30 рублей ( а кто ждет пусть вспомнит 2022 год, когда рубль укрепился со 120 руб до 50 руб и потом снова вверх, также не стоит забывать что буквально 4 января 2025 года доллар был по 110 руб), а ожидает плавную девальвацию в ближайшее ( или далекое) время. Хочу представить подборку замещающих облигаций с хорошей доходностью от надежных эмитентов (рейтинг не ниже АА-). Думаю, с текущим курсом в 76 рублей стоит присмотреться к данному инструменту, давайте начнем! Что такое валютные или замещающиеся облигации? В чем их смысл? После прекращения биржевых торгов доллара и евро это самый простой способ получить валютную доходность. Ведь номинал и купоны привязаны к курсу доллара, но выплата происходит в рублях. Т.е вы получаете валютную доходность, но в национальной валюте. ⭐️ТМК ЗО2027 ( ) ТМК — крупнейший производитель и экспортер трубной продукции в России, входит в топ-3 мировых производителей бесшовных труб. Деятельность компании охватывает разные сферы, от энергетики до машиностроения, но преимущественно ТМК работает с нефтегазовым сектором. Рейтинг: ruA+ (прогноз: «стабильный»). «Эксперт РА» Стоимость облигации: 70572 руб или 93,67% Доходность купона: 4,3% в $ или 21,5$ Эффективная доходность к погашению: 11,1% $ Периодичность: 2 раза в год Дата погашения: 12.02.2027 ⭐️Росэксимбанк выпуск 1 ( ) Росэксимбанк (Российский экспортно-импортный банк)— государственный специализированный банк. Основная цель деятельности предоставление финансовой и гарантийной поддержки российским экспортерам для обеспечения максимального охвата потребностей экспортеров в финансировании экспортных операций. Рейтинг: ruAA+ (прогноз: «стабильный»). «Эксперт РА» Стоимость облигации: 76050 руб или 100% Доходность купона: 6.5% в $ или 39.89$ Эффективная доходность к погашению: 7.83% $ Периодичность: 2 раза в год Дата погашения: 10.12.2026 ⭐️ГТЛК ЗО29-Д ( ) Государственная транспортная лизинговая компания - публичное акционерное общество, 100 % акций находятся в Государственной собственности. Работает на рынке лизинговых услуг с 2001 года. ГТЛК предлагает в лизинг все виды техники и оборудования для транспортной отрасли: лизинг автотранспорта и спецтехники. Рейтинг: ruAA- (прогноз: «стабильный»). «Эксперт РА» Стоимость облигации: 67054 руб или 88.7% Доходность купона: 4.3% в $ или 21.75$ Эффективная доходность к погашению: 8.9% $ Периодичность: 2 раза в год Дата погашения: 27.11.2028 ⭐️Газпром Капитал ЗО37-1-Д ( ) «Газпром» — глобальная энергетическая компания, кладовая мировых запасов природного газа. На нее приходится 12% мировой и 68% российской добычи газа. Рейтинг: ruAAA (прогноз: «стабильный»). «Эксперт РА» Стоимость облигации: 75900 руб или 100.2% Доходность купона: 7.29% в $ или 36.44$ Эффективная доходность к погашению: 7.28% $ Периодичность: 2 раза в год Дата погашения: 16.08.2037 ⭐️ПИК-Корпорация выпуск 5 ( ) ПИК — крупнейшая российская строительная компания, занимается девелопментом и обслуживанием доступного панельного жилья. С 1994 года ПИК построила 30 млн м² жилья, обеспечив квартирами 2 млн человек. В этом же году ПИК запустила под собственным брендом производство мебели, которой будут комплектоваться квартиры в собственных проектах. Рейтинг: ruAA- (прогноз: «стабильный»). «Эксперт РА» Стоимость облигации: 74500 руб или 99% Доходность купона: 5.63% в $ или 27.89$ Эффективная доходность к погашению: 7.8% $ Периодичность: 2 раза в год Дата погашения: 19.11.2026 Помимо купонного дохода стоит учитывать доход от переоценки тела, если доллар взлетит до 100 рублей ( что было уже неоднократно), можно будет заработать "сверху" 15-20% в рублях! Но когда эта девальвация случится никто не знает.

ТОП-10 худших акций в 2025 году. Купив их, вы потеряли бы деньги. Совсем недавно я делал подборку про ТОП-10 самых лучших акций в 2025 году, где рассказал о том, какие акции получили максимальную доходность! Теперь пришло время проанализировать 2025 год в обратную сторону и рассказать о 10 акциях показавшие худшую доходность в 2025 году! Эксперты РБК сделали за нас всю работу и назвали 10 худших акций года, на которых инвесторы могли сделать "иксы" только в отрицательную сторону. Надеюсь, ваш портфель избежал эти акции,давайте начнем! Напоминаю, что за прошедший год индекс Московской биржи снизился на 4,04% с 2883 пункта ( тогда ЦБ вопреки ожиданиям не стал повышать КС) до 2767 пунктов. Если же мы хотим посчитать с учетом выплаченных дивидендов ( индекс полной доходности), то здесь ситуация получше индекс вырос на 2,94%. Начнем смотреть подборку с конца, т.е в порядке увеличения минусов, чтобы до самого конца сохранялась интрига. 10. Башнефть ( ) (-43,8%) Открывает наш список Башкирский нефтяник, некогда очень перспективная компания, до поглощения Роснефтью. Причины снижения? Крепкий рубль, низкие цены на нефть, низкие дивиденды, а также прошла новость, что в конце 2025 года бумаги оказались под дополнительным давлением на фоне планов правительства Башкортостана продать часть своей доли в компании. 9. Группа Астра ( ) (-46,1%) У меня раньше был портфель с Российскими IT, но после выхода отчетов я разочаровался в наших компаниях и в августе продал все кроме HH и Яндекса. Астру продавал в -10%. Причины? Менеджеры пообещали одни цифры, по факту прогноз не оправдался даже близко. Т.е при полной поддержке государства, при отсутствии конкуренции наши IT все равно не смогли. 8. ( ) (-47,5%) Последний отчет здесь. Хорошая компания, но рост конкуренции, плохая погода в первой половине года, проблемы с мобильным интернетом регионах РФ и с GPS. Заставляет компанию переключать свой фокус на Латинскую Америку. 7. Фикс Прайс ( ) (-48,3%) Акции компании под давлением из-за навеса редомициляции. К тому же замедлились все основные показатели+ рост издержек, компания просто не выдерживает конкуренции (с Монеткой, Чижиком, Находкой) 6. Мечел-ап ( ) (-48,5%) Компания банкрот, но государство не даст ему обанкротиться. Почему так случилось? Большой долг, высокие ставки, падение спроса на уголь и падение цены на сам уголь. 5. Делимобиль ( ) (-50,1%) Разбирал отчет здесь. Проблемы те же, что и у Вуша, но перспектив меньше. Долги больше, обслуживать их становится тяжело. Скорее всего компанию ждет допка или продажа более крупному игроку. 4. Позитив ( ) (-51,6%) Ждем отчет за 4 квартал, компания цикличная, а значит основные отгрузки компании происходят именно в этом квартале. Возможно, их это спасет и развернет. Компания неплохая, держу ее в воч листе. 🥉 Лензолото преф ( ) (-55,3%) Компания получила популярность после того как в 2021 году выплатила дивиденды на преф акции с доходностью 61,45%! А 15 августа 2025 года акционеры одобрили ликвидацию ПАО Лензолото. Компания сейчас торгуется по капитализации 6,7 млрд. руб! Хотя на момент последней отчетности (31 марта 2025 года) на балансе было 527 млн.руб. Т.е инвесторы покупают акции в 12 раз дороже? ❗️ Именно поэтому важно изучать отчетность компании!!!❗️ 🥈Лензолото ао ( ) (-58,8%) Остановка торгов произойдет в феврале этого года. 🏆 Диасофт ( ) (-60,25%) Лидер нашего ТОПа! Мне искренне жаль, тех инвесторов, которые держат компанию с IPO. После серьезного выхода на биржу в 2024 году, инвесторы за 2 года сделали х3 на вложенные средства. ⭐️Выводы Среднее снижение котировок из данного топа 51% т.е если бы вы вложили 1 млн руб в начале года, то сейчас у вас был баланс в 490 тыс. руб. печально. При чем разброс по секторам очень приличный, тут и ритейл и IT, золотодобытчик и нефтяник. Посмотрим, что ждет компании дальше. Сколько компаний у вас из данного списка? У меня были две, но в августе я зарезал лося.

Полюс Справедливая оценка акций при разных ценах на золото. Апсайд еще есть? На графике золота происходят страшные вещи, график растет 9 свечей подряд, с легкостью перепрыгнув 5500$ за унцию ( 28,3 грамма), на момент написания поста цена 5600$! При этом сложно представить, что ранее золото не могла пробить многолетний уровень сопротивления в 2000$ и сделало это только в марте 2024 года. У инвесторов же Московской биржи есть 2 варианта поучаствовать в этом движении, это купить GLDRUB_TOM (открылась цена гэпом вверх, это золото, но в рублевом эквиваленте за 1 грамм) или же купить компании золотодобытчиков. Сегодня я хочу рассмотреть такую компанию как Полюс это лидер в своем секторе за счет низкой себестоимости и большими перспективами (делал разбор последнего отчета в телеграме почитайте на досуге). Разберемся, сколько должен стоить Полюс если текущие цены сохранятся? А если будет коррекция? А если что-то не по плану пойдет в Сухом логе? В общем будем рассматривать множество вариантов! ПАО «Полюс» — крупнейший производитель золота в России, входит в топ-5 ведущих мировых золотодобывающих компаний. Компания обладает значительными активами, включая 5 рудников в Западной и Восточной Сибири. «Полюс» занимает 1 место в мире по объему запасов золота в 108 млн унций, что является фундаментом для долгосрочного роста производства в будущем.Конкурентное преимущество «Полюса» — наличие качественных месторождений с высоким содержанием золота, благодаря чему компания имеет одни из самых низких затрат на добычу среди мировых конкурентов. ❗️Хочу сразу же сказать, что я не Ванга и будущего не знаю, это просто гадание на кофейной гуще, попытка заглянуть в будущее, не является ИИР❗️ 📊Как я буду это считать? Я буду использовать DCF-оценку, дисконтирование денежных потоков). Или проще говоря компания стоит столько, сколько денег она принесёт в будущем, приведённых к сегодняшнему дню. Основа это свободный денежный поток-FCF (Как-нибудь напишу пост про этот метод). Курс доллара предположим в 2026 году будет около 94 руб и каждый последующий год девальвироваться на 4 руб, с девальвацией разобрались, что будем изменять? Менять будем с вами 2 параметра: 1) Цена на золото 2) Добычу золота ( здесь стоит сказать пару слов о Сухом Логе, это месторождение которое должно запуститься в 2030 году, при этом добыча должна вырасти в 2 раза до 6000 унций). ⭐️Возможные сценарии. 1 сценарий. Супер идеальный!✅ При нем цена на золото остается на таком же высоком уровне (может выше), А Сухой Лог при этом запускается в срок (добыча в 2030 году 6000 тыс. унций по группе) + золото 5000$. 2 сценарий. Нейтральный.🙂‍↔️ Золото остается на высоких уровнях около 5000$. При этом Сухой Лог переносится в сроках (санкции, штрафы и т.д) добыча в 2030 году на уровнях 4000 тыс. унций по группе) 3. сценарий. Реалистичный.🎯 Золото корректируется и снижается до 3000-4000$. При этом Сухой Лог запускается в срок (добыча в 2030 году 6000 тыс. унций по группе) 4. сценарий. Пессимистичный❌ Золото корректируется до 3000-4000$. При этом Сухой лог переносится в сроках на неопределенный срок и добыча в 2030 году 4000 тыс. унций по группе. Думаю что пока этого будет достаточно. В итоге имеем сценарии от супер консервативного (4 сценарий) до супер оптимистичного (1 сценарий). Меня интересует в первую очередь получающаяся целевая цена. Курс доллара, как говорил ранее у нас неизменный в каждом сценарии, ожидаю плавного ослабления после 94 рублей. 💸Целевая цена. 1 сценарий Целевая цена по DCF: 6730 руб Целевая цена по DCF через год: 7800 руб 2 сценарий Целевая цена по DCF: 4700 руб Целевая цена по DCF через год: 5400 руб 3 сценарий Целевая цена по DCF: 4000 руб Целевая цена по DCF через год: 4800 руб 4 сценарий Целевая цена по DCF: 2590 руб Целевая цена по DCF через год: 3100 руб ⭐️Вывод Мне кажется на золоте возникает пузырь и коррекция должна случится ( честно скажу вам, думал она будет от уровня в 5000$), но в мире очень неспокойно.

Мой актуальный портфель акций на 28 января. Покупки активов+ дальнейшие планы. Решил завести новую рубрику, писать не только отчеты по итогу месяца, что купил/продал (итоги декабря тут), но и делать дополнительные срезы 2 раза в месяц, например 11, 21 числа каждого месяца (а с 20-30 числа покупки будут в общих итогах). Также по многочисленным просьбам хочу рассказать про состав своего портфеля акций и делать это также два раза в месяц, чтобы можно было смотреть на него в режиме реального времени. Давайте начнем! Покупки за период 10.01 -28.01. Акции: Транснефть 2 акции Новатэк 2 акции Мать и дитя 2 акции ДОМ РФ 7 акций Интер РАО 2200 акций Т-Технологии 3 акция Облигации: Полипласт АО П02-БО-13- 10 шт (куп.дох 19,45%; 16.12.27) Эталон Финанс 002Р-04 - 10 шт (куп.дох 20%; 11.11.27) 📊Почему купил именно эти активы? Транснефть- лидер по див.доходности у себя в секторе на 2026 год (МТС в сфере нефтянки), к тому же с 1 января 2026 года выросли тарифы на транспортировку нефтепродуктов. Компания подобие облигаций, прибыльная, скучная компания. К тому же очень маленькая доля в портфеле хочется увеличить актив. Новатэк- считаю, что после окончании СВО с компании в первых рядах снимут санкции. Отличная, растущая компания, которая платит дивиденды 2 раза в год, к тому же построен Арктик СПГ-2. В ТОПе моего портфеля. Мать и дитя- лидер в своем секторе, а также одна из самых высокодоходных акций за 2025 год ( акции выросли на 76%, полный список можно посмотреть тут). Компания делает поглощения, платит дивиденды и стабильно растут. ДОМ РФ- один из лидеров в секторе, одно из немногих успешных IPO за последнее время, планируют выплачивать 50% от чистой прибыли, в районе 240 руб заплатят за 2025 год. Маленькая доля. Интер РАО- у компании на счетах денег больше, чем ее капитализация, когда-нибудь переоценка случится, хорошая див.доходность. Маленькая доля. Т-Технологии самый быстрорастущий банк в РФ, при этом котировки находятся в боковике, после завершения геополитики компания должна очень хорошо вырасти. + платит дивиденды 4 раза в год. Облигации куплены рейтингом не ниже-А с хорошей доходностью 20%. 💼Структура портфеля: Акции 81,09% Облигации 16% Фонды 2,9% Валюта 0,1% Кроме этого у меня есть бетонная недвижимость которую я сдаю+ вклады, которые приносят проценты и крипта. У инвестора не должно быть вопрос " или или" должно быть "и то и то". 🏆Состав акционной части портфеля: Сбер преф ( ) (8,52%) Новатэк ( ) (8,16%) Т-Технологии ( ) (7,89%) Х5 Retail Group ( ) (7,68%) Новабев Групп ( ) (6,12%) Лукойл (5,97%) ( ) Лента (5,79%) ( ) Полюс (4,78%) ( ) ДОМ РФ (3,49%) ( ) Мать и дитя (3,26%) ( ) Ленэнерго преф (3,2%) ( ) ВТБ (2,75%) Сургутнефтегаз (2,27%) Фосагро (2,26%) Интер РАО (2,1%) ( Транснефть (2,0%) остальные компании менее 2% 📋Планы на февраль. Планирую увеличить облигационную часть портфеля для увеличения денежного потока, т.к след дивиденды ждать долго. А также увеличивать долю акций с меньшей долей в портфеле ( Фосагро, например). В ближайшее время распишу стратегию по портфеле и буду придерживаться ее.

📊Акции растут. Акции падают. А мы наконец разбираемся — почему. Судя по вашим реакциям к предыдущему посту эта рубрика становится постоянная на этом канале! Напоминаю, что я беру ТОП-3 лидеров роста и падения по итогам прошедшей недели (обычно я публикую это в обзоре недели). И разбираю каждый эмитент, чтобы понять откуда взялось то или иное движение. Неделя подходит к концу, а значит время делать выводы, давайте начинать! 🔼Сначала начнем с лидеров роста! Напоминаю по итогам недели IMOEX вырос на 1,57%. 🚀Норникель ( ) рост составил +7,59%. Комментарий: Основной драйвер роста Норникеля это рост его корзины металлов: Никель основной продукт вырос на 4,38% с начала года и более +70% за последние 12 мес. Медь находится на исторических максимумах! Палладий +30,38% за последние 12 мес. и уровни 2022 года Платина цена с мая удвоилась (+100%). К счастью для инвесторов Норникеля эти все металлы есть в компании. Поэтому компанию выкупают, а котировки идут вверх. 🚀Юнипро ( ) рост составил +7,12%. Комментарий: На фоне мирных переговоров в воздухе начали витать мысли о разморозке счетов и выплате дивидендов! (Последний раз дивиденды выплачивали в 2021 году 0,316 руб или 11,29%). Я думаю рано об этом говорить, т.к таких разговоров и встреч было очень много и в 2025 году. 🚀 Полюс ( ) рост составил +6,57% Комментарий: Рост акций Полюса связан с ростом цены на золото (+79,57% за последние 12 мес в долларах). Поэтому инвесторы пытаются отыграть этот рост через Полюс ( и золото и компания на исторических максимумах). Плюс возможная девальвация, Сухой Лог в 2030 году и дивиденды заставляют инвесторов любить Полюс. Скоро сделаю разбор Полюс, определим его адекватную стоимость и есть ли запас к росту? 🔽Теперь перейдем к лидерам отрицательного роста. ⤵️Россети снизился на -5,09% Комментарий: Высокая закредитованность, проблемы с дивидендами (посл выплаты 2021 год), госрегулирование. Новости о разрушении ЛЭП что привело к массовому отключению энергопотребителей в Мурманске. Капитал уходил на этой неделе из россетей. ⤵️РусГидро ( ) снизилась на -2,86% Комментарий: Большие капексы, госинтерес выше интереса миноритариев. При этом РусГидро окончательно хоронит дивиденды за 2025 год, все деньги уходят в стройки Дальнего Востока. ⤵️ МКБ ( ) снизилась на -2,59% Комментарий: Непонятная для меня компания, очень дорогая (дороже в 2 раза Сбера). Дивиденды не платит ( платили 1 раз в 2019 году (1,84% див.доходности). Из данного списка у меня в портфеле есть Полюс, немного Норникеля. А у вас из этого ТОПа какие есть акции?

ТОП-10 самых лучших акций в 2025 году. Купив их, вы бы разбогатели! 2025 год подошел к концу, а мы до сих пор подводим по нему итоги. Аналитики из РБК посчитали самые доходные акции на Российском фондовом рынке ( здесь рост котировок и выплата дивидендов) за 2025 год, купив их в январе 2025 года можно было заработать десятки процентов! Аналитика, действительно интересная, давайте разбираться. Напоминаю, что за прошедший год индекс Московской биржи снизился на 4,04% с 2883 пункта ( тогда ЦБ вопреки ожиданиям не стал повышать КС) до 2767 пунктов. Если же мы хотим посчитать с учетом выплаченных дивидендов ( индекс полной доходности), то здесь ситуация получше индекс вырос на 2,94%. Т.е формально, чтобы попасть в этот пост нужно было показать доходность выше 3%😂 Начнем смотреть подборку с конца, чтобы до самого конца сохранялась интрига. 10. Россети Центр и Приволжье Дивидендная выплата: 14,5% Рост акций: 60,3% Общая доходность: 74,8% Вроде начал рейтинг с последнего места, а доходность уже впечатляет! Депозиты и индекс далеко позади.. 9. МД Медикал Груп Дивидендная выплата: 7% Рост акций: 68,9% Общая доходность: 76,1% Одна из самых качественных компаний на всем рынке. Компания есть у меня в портфеле ( к сожалению доля маленькая, 3,1% но я постоянно ее увеличиваю). Проблема котировок в том, что у компании практически нет откатов (-5% это предел) и ее сложно взять по низкой цене и это единственный минус. 8. Россети Северо-Запад Дивидендная выплата: 0% Рост акций: 77,4% Общая доходность: 77,4% Это еще одна дочка "Россетей". Не знаком близко с компанией, но что удивляет, так это то, что данная доходность достигнута без выплаты дивидендов, нужно поизучать глубже и понять что же так заинтересовало инвесторов. 7. Пермэнергосбыт-ап Дивидендная выплата: 28,64% Рост акций: 54,56% Общая доходность: 83,2% Это гарантирующий поставщик электроэнергии на территории Перми и Пермского края. Очередной сетевик который платит хорошие дивиденды за счет монополии и увеличении тарифов. 6. Полюс Дивидендная выплата: 13% Рост акций: 71,4% Общая доходность: 84,4% Лучшая компания в секторе, за счет низкой себестоимости и больших инвестиций в будущее. Мне нравится Полюс у меня есть как и акции, так и замещающие облигации. Скоро сделаю обзор компании с пониманием есть ли возможности для дальнейшего роста котировок. 5. Пермэнергосбыт-ао Дивидендная выплата: 30% Рост акций: 63,2% Общая доходность: 93,2% Тот самый редкий случай, когда для инвестора выгоднее держать обычные акции, вместо префов. Ваши вложения могли практически удвоится! 4. Россети Центр Дивидендная выплата: 14,18% Рост акций: 84,52% Общая доходность: 98,7% Крупнейшая распределительная компания, обеспечивающая электроэнергией 11 регионов Центральной России. Для полноценного удвоения не хватило совсем чуть-чуть. 🥉 СПб Биржа Дивидендная выплата: 0% Рост акций: 100,4% Общая доходность: 100,4% Рост исключительно на ожиданиях, что снимаются санкции и можно будет снова торговать иностранными бумагами. Компания сейчас торгуется с очень высокими показателями, мультипликатор P/E почти 30х. Это говорит о том, что цена за акцию сильно большие. 🥈ТНС Энерго Кубань $KBSB Дивидендная выплата: 12,21% Рост акций: 94,89% Общая доходность: 107,1% Серебро с большим отрывом взяла компания гарантирующий поставщик электроэнергии на территории Краснодарского края и Адыгеи. Как вам доходность в 107,1%? 🏆Россети Волга Дивидендная выплата: 11,49% Рост акций: 94,89% Общая доходность: 139,21% Абсолютный лидер за весь 2025 год увеличил бы позицию инвестора в 2,5 раза! Что помогло? Благодаря индексации тарифов и новому статусу системообразующей территориальной сетевой организации. ⭐Вывод На рынке РФ даже в тяжелые времена (закрылись 2 года подряд в минус), есть возможности заработать при правильном создании портфеля. Из этих 10 компаний в моем портфеле всего 2, также слишком много сетевиков (7/10).

🏦Сбербанк ( ) отчет за декабрь 2025 года по РПБУ. 1,7 трлн. руб чистой прибыли! Сколько заплатят дивидендов? Сбербанк это скала нашего фондового рынка, если бы сбер не был так успешен, думаю мы давно бы упали в пропасть. Поэтому очень важно смотреть ежемесячные отчеты Сбера по РСБУ потому что если вдруг будет намечаться какой-нибудь кризис, показатели нашего банка обязательно об этом скажут. Посмотрим как обстоят дела в крупнейшем банке, всё ли удалось выполнить по году и на какие дивиденды стоит рассчитывать, давайте разбираться! 📊Финансовые показатели по РСБУ за декабрь 2025 года: ✅Начнем с процентных доходов, они выросли на 17,7% г/г и достигли 3,1 трлн. Тут всё отлично. Растет портфель и маржа не падает. ⛔️Чистые комиссионные доходы снижаются на 2,7% г/г и составляют 726,8 млрд.р. Комиссионные доходы закрывают год в минусе. Причины? Менеджмент объясняет это использованием программы лояльности. Качественных банков становятся все больше поэтому происходит борьба за клиента,что вызывает снижение доходов. (Вспомним Озон-банк) ✅Чистая прибыль выросла на 8,4% год к году и достигла 1,694 трлн.руб! Это очень солидно при этом за декабрь банк заработал 150,3 млрд.р (+7,1% г/г) 125,9 млрд.р было в ноябре. Это новые максимумы у компании! ✅Розничный кредитный портфель вырос +1,2% месяц к месяцу (+7,4% с начала года) и составил 18.8 трлн.руб , рост за счет ипотеки у физических лиц. ✅ROE (Рентабельность капитала) Один из основных показателей в банках= 22,1% Один из главных показателей в банковском секторе, у Сбера все в порядке👍 ⛔️Нельзя не сказать и про операционные расходы, они выросли на 26% г/г и достигли 141 млрд.р. В отчете МСФО думаю увидим более сглаженную динамику. 🚀🚀🚀Сбербанк по итогам 2025 года заработал рекордную чистую прибыль, все показатели в норме, рентабельность капитала на хорошем уровне ( конечно не Т-Технологии с их 30%, но тоже очень достойно). В такое тяжелое время держаться так крепко и зарабатывать рекордную прибыль это достойно не зря все кому не лень кричат о том, чтобы забрать деньги у банков. Единственный минус у Сбера это чистые комиссионные доходы. Давайте теперь посмотрим дивиденды за 2025 год, сколько уже заработали, и какой сейчас прогноз. 💸 Дивиденды за 2025 год. По итогам 2025 года Сбер заработал на дивиденды около 37,6 руб на акцию, дивидендная доходность прямо сейчас 12,4%! Возможно это не вау доходность, но не забывайте, что дивиденды растут каждый год, как и цена за акцию. Вот для статистики: 💵Дивиденды за прошлые года: 2024 год= 34,84 руб или 10,77%; 2023 г= 33,3 руб или 10,53% див доходности; 2022г=25 руб или 10,56%; 2021г= -; 2020г= 18,7 руб или 6,25%. 2019г=16 руб или 7,74%. 🚀В среднем за последние 10 лет гэп закрывался ~за 78 дней. ⭐️Вывод. Можно говорить смело, банк выполнил все цели на год! Да, есть небольшие ухудшения, вырос операционный доход, комиссионные доходы снижаются, но это все мелочи. Получилось заработать 1,7 трлн.руб, мало кто может похвастаться похожими результатами на РФ рынке. Считаю, что Сбер должен стоить дороже и вижу цену к 31 декабрю 2026 года в районе 400-420 рублей (апсайд около 40%). Каждый месяц докупаю акции в портфель на небольшую сумму, Сбер входит в ТОП-3 моего портфеля.

📊Акции растут. Акции падают. А мы наконец разбираемся — почему. Хочу ввести новую рубрику на канале, все мы видим лидеров роста и падения по итогам прошедшей недели (обычно я публикую это в обзоре недели где какие-либо акции растут или падают, иногда хочется купить акции после роста, но как это обычно бывает после вашей покупки акции летят вниз. Я бы хотел взять ТОП-3 роста и падения этой недели и попробовать объяснить почему эти акции упали или поднялись, если рубрика зайдет, она будет постоянной, давайте начинать! 🔼Сначала начнем с лидеров роста! Напоминаю по итогам недели IMOEX вырос на 1,2%. 🚀Европлан ( ) рост составил +15,3%. Комментарий: Основной драйвер роста это новость о выкупе акций лизинговой компании у миноритариев по премии к рыночной цене. Цена выкупа 677,9 рублей. ( Это около 25% годовых, по сути акции Европлана становятся практически бескупонной облигацией). Подробнее писал об этом. 🚀Мосэнерго ( ) рост составил +11,6%. Комментарий: Главный драйвер это повторное объявление совета директоров о рекомендации выплаты дивидендов за 2024 год! Сумма 0,226 рубля на акцию, див.доходность 10%, дата закрытия реестра: 3 марта 2026, ГОСА: 19 февраля 2026. Сумма вроде небольшая, даже ОФЗ дают больше, при этом могут кинуть с дивидендами, как это уже было в мае 2025 года, но народ побежал покупать, интересно. 🚀 Интер РАО ( ) рост составил +8,3% Комментарий: Здесь нет какого-то конкретного драйвера, как в предыдущих акциях. Скорее всего здесь общий позитив энергетического сегмента+ хорошие ожидания от будущего отчета. Также не стоит забывать про инсайдерскую информацию, на РФ рынке это вообще не редкость! 🔽Теперь перейдем к лидерам отрицательного роста. ⤵️Лукойл ( ) снизился на -7,5% Комментарий: Причина довольна проста, 12 января произошел дивидендный гэп на величину дивиденда (дивиденды составили 7,2%). Также я не жду быстрого отскока акций из-за геополитического давления ( санкции США, отъем иностранных активов) ⤵️Роснефть ( ) снизилась на -2% Комментарий: Причина та же отсечка аналогична ударила по котировкам это является основной причиной падения Роснефти. ⤵️ Транснефть ( ) снизилась на -1% Комментарий: какой-то основной причины в снижении нет. Но я думаю акции чувствительны к негативному фону в нефтяном секторе ( крепкий рубль, низкая стоимость нефти, санкции). Хотя причин для снижении нет, т.к основной заработок транснефти это транспортировка нефтяных продуктов+ тарифы, которые ежегодно индексируются. Из данного списка у меня в портфеле есть Интер РАО, Лукойл и Транснефть, но за снижение последних я не переживаю. Если вам понравилась новая рубрика ставьте реакции, чтобы я это понял☺️

🏛ТОП-5 надежных ОФЗ под идею, как получить доходность 30% годовых. Начну с того, что инфляция замедляется, следовательно ключевая ставка также идет вниз. При этом есть странности, почему при годовой инфляции в 5,59% за 2025 год (официальная инфляция), ставка 16%? ЦБ аргументирует своё решение тем, что предстоит оценить вклад роста НДС в цены, а также введение разных налогов в начале 2026 года. И в принципе все выглядит логично. Но так или иначе, движение на снижение идет, и если брать официальный прогноз ЦБ на 2026 год по средней ключевой ставке (13-15%) на 2026 год, то выходит ориентир в 12% к декабрю 2026 года. Следовательно, на снижении ставки самый интересный и надежный инструмент – это длинные ОФЗ. Расскажу про 5 ОФЗ со сроком более 9 лет и почему они способны дать 30% годовых. 🏛ОФЗ 26248 ( ) Погашение: 16.05.2040 Цена: 876,8 руб или 87,68% Купонная доходность: 13,9% (61,08 руб) Доходность к погашению: 14,85% Частота выплат: раз в полгода 🏛ОФЗ 26246 ( ) Погашение: 12.03.2036 Цена: 874 руб или 87,48% Купонная доходность: 13,4% (59,84 руб) Доходность к погашению: 14,89% Частота выплат: раз в полгода 🏛ОФЗ 26245 ( ) Погашение: 26.09.2035 Цена: 877,3 руб или 87,7% Купонная доходность: 12,00% (59,84 руб) Доходность к погашению: 13,6% Частота выплат: раз в полгода 🏛ОФЗ 26243 ( ) Погашение: 19.05.2038 Цена: 738,9 руб или 73,8% Купонная доходность: 13,2% (48,87 руб) Доходность к погашению: 14,89% Частота выплат: раз в полгода 🏛ОФЗ 26244 ( ) Погашение: 12.11.2036 Цена: 879,4 руб или 87,9% Купонная доходность: 12,7% (56,1 руб) Доходность к погашению: 14,13% Частота выплат: раз в полгода ❓Так как получить доход в 30%? Давайте возьмем в пример ОФЗ 26248 (RU000A108EH4) Тут всё упирается в то, какая будет доходность к погашению на декабрь 2026 года. Если ЦБ будет придерживаться своего прогноза по средней ставке и не пересматривать его, то доходность длинных ОФЗ должна опуститься на 12%. Теперь, ещё раз покажем, как это отразится, например, на ОФЗ 26248. На текущий момент доходность к погашению 14,85%, а купонная доходность 13,9%. Цена облигации с учетом НКД 89,1% или 891 руб. Теперь предположим, что через год доходность к погашению будет 12% ( согласно прогнозам ЦБ). Тогда у облигации цена на декабрь будет 105,54%, а купонная доходность снизится до 11,66%. 💸💸💸Итого считаем доход: 16,4% (105,54-89,1) доход от переоценки, 13,9% мы получим купонами, в итоге имеем 16,4+13,9=30,3% доходность на горизонте года на вложенные деньги сейчас. Интересно? Да, если учесть, что это по сути без рисковый инструмент ( привет, Монополия) и намного доходнее, чем вклад в банке. 🖐🏻Вы также можете САМИ провести расчеты любой облигации, я это делал на сайте Московской биржи.

Европлан ( ) стоит ли участвовать в оферте от Альфа-Банка и что ждет компанию? 13 января Альфа-банк объявил что направил обязательную оферту на приобретение акций Европлана миноритарным акционерам или по простому о выкупе акций у нас с вами. На этой новости акции компании взлетели более чем на 15%! Разберемся по какой цене ( и почему именно по ней) хотят выкупить акции, какие здесь есть риски и что ждет компанию после выкупа? Давайте разбираться. Европлан – лизинговая компания, которая финансирует для юридических и физических лиц приобретение автомобилей в лизинг. В ноябре 2025 года появились новости, что основной акционер ЭсЭфАй продает свою долю в компании (87%) Альфе-Банку. Подробно об этом писал здесь. Если копнуть глубже понятно, что новость вышла лишь в центре раскрытия информации. При этом не Альфа-банк и не Европлан новость никак не комментировали ( хотя прошло уже 2 суток). Но чем эта новость так взбудоражили котировки акций? Тут есть два важных момента. Во-первых, это цена выкупа, на момент объявления новости (и даже сейчас) выкуп пройдет выше средневзвешенной за последние 6 месяцев до подачи оферты, а это около 570 рублей (т.е инвесторы ожидали именно эту цифру), то есть выкуп планируется с премией. Во-вторых, количество приобретаемых бумаг составляет почти весь free-float, а ведь сам Альфа банк говорил, что хочет, чтобы компания оставалась публичной. 💸💸💸Откуда такая щедрость или почему выкупают по этой цене? Как я писал ранее обычно к оферту проводят по средневзвешенной за последние 6 месяцев цене. Это 570 рублей за акцию. Ответ лежит в документе об оферте. Альфа-Банк или аффилированные лица приобрели 25 июля 2025 часть акций Европлана по 677,9 рублей. Поэтому установили именно такую цену согласно закону. Дело не в щедрости, а закону. 💼Почему именно такое количество акций? Потому что Альфа-Банк и его аффилированные лица владеют суммарно 105 750 356 акций это 88,13% от всего капитала. Оставшиеся 14 249 644 акций – это free-float. То есть к выкупу можно подать все акции и в этом есть экономический смысл. 😱Может ли произойти делистинг Европлана? Да, этот сценарий возможен, хотя сам Альфа-банк говорил, что хочет оставить компанию публичной. Но если миноритарии продадут свои акции по оферте ( а такой шанс есть, для этого создали все условия) и доля банка превысит 95%, тогда может последовать обязательный выкуп оставшийся части и делистинг компании. Возможно, менеджеры хотят объединить Европлан с Альфа-лизингом, но это уже сильное забегание вперед. ❓Что делать инвесторам? На самом деле все не так плохо, как могло быть для инвестора. Акции Европлана становятся практически бескупонной облигацией с доходностью 22-25% годовых, т.е. срок оферты установлен в размере 70 дней, плюс 17 дней на оплату оферты. Правда, пока Европлан не прислал уведомление о получении предложения, а именно с этой даты отчитывается 70 дней. Поэтому пока выгодно держать акции и затем подавать к оферте, даже сейчас выгодно купить акции и продать по оферте ( на момент написания поста цена за акцию 639,5 руб ( 6% разница)

Сургутнефтегаз ( ) — это ставка на доллар. Считаем дивиденды за 2025–2026. Сургут — это не про нефть. Это ставка на курс рубля, замаскированная под нефтяную компанию. 2025 год закончился а это значит, что мы можем посчитать потенциальные дивиденды Сургутнефтегаза, так как они зависят в основном только от одного это курс рубля. Кроме подсчета дивидендов за 2025 год ( курс нам известен), попробуем прикинуть дивиденды и за 2026 год. А также ответим на вопросы интересен ли Сургутнефтегаз инвестору и что сейчас я делаю с акциями. Давайте с вами порассуждаем. Сургутнефтегаз занимал 12-ю строчку в рейтинге крупнейших компаний-инвесторов России по версии Forbes в 2022 году, у компании одно из крупнейших нефтегазовых производств в стране. Ведет деятельность по разведке и добыче углеводородного сырья. Месторождения расположены в трех нефтегазоносных провинциях — Западно-Сибирской, Восточно-Сибирской и Тимано-Печорской. На компанию приходится более 11% добытой нефти в России, и производство более 6,5% отечественных нефтепродуктов. ISIN: RU0009029524 💼Кубышка Сургутнефтегаза. Компания давно перестала быть просто нефтяной компанией и действительно большие деньги зарабатывает с отложенных от продажи нефти и газа денег- "кубышки". Так в современных отчетах Сургута одни крестики ( с 2022 года компания перестала публиковать финансовую отчетность компании, замазывая основные показатели), то в прошлом посте мы выяснили, что общая сумма кубышки около 6,5 трлн.руб! Из них около 65% находится в валюте (примерно 44 млрд.$). Предположительная безубыточность на уровне 85 рублей за доллар. Исходя из этого можно предположить, что на фоне снижения рублевых цен на нефть выручка и операционная прибыль компании будут снижаться. Из-за этого, а также из-за крепкого рубля (безубыточность 85 руб) 2025 год будет сильно убыточен. ❌Следовательно, крепкий рубль, дешевая нефть, убыточная кубышка все эти факторы повлияют на выплаты дивидендов. 💸💸💸Дивиденды за 2025 и 2026 года. За 2025 год должен быть рекордный убыток, но а в 2026 году почти рекордная прибыль это сценарий возможен при возврате курса на 95 руб за доллар. Если переводить прибыль в расчетные дивиденды на префы, то выходит, что из-за убытка в 2025 году, дивиденд будет минимальный около 0,9-1 рубль на акцию ( я также считаю, что на обычную акцию дивиденд будет такой же). На данный момент преф торгуется 43,46 руб за акцию див.доходность 2,3%. Довольно маловато, при условии что депозит дает около 14% в год. Но что будет если в 2026 году курс будет 95 руб за доллар? А вот тогда за 2026 год по моим прикидкам будет около 10,5 руб на акцию. (Если убрать переоценки кубышки, то выходит 4,5 рубля на дивиденды, а далее примерно по 0,4 рубля на каждый рубль девальвации). Начальная точка тут 78,22 рубля за доллар т.к на 31.12.2025 курс был таким. А это уже 24,1% див.доходность. 📊Справедливая оценка акций. ❓Также можно воспользоваться DDM-моделью: Если доходность ОФЗ остается без изменений целевая оценка префов 45 рублей (апсайд минимальный менее 4%) Если доходность ОФЗ снижается до 12% целевая цена через год: около 60 рублей. (апсайд более 33%) Больший апсайд тут будет только если курс ещё больше уйдет вверх или вырастут цены на российскую нефть. ⭐️Вывод По моим расчетам в 2025 году у Сургутнефтегаза убыток, поэтому дивиденды будут минимальными (2,5% див.дох). Но за 2026 год можно рассчитывать на 10+ рублей (24,1% див.дох) это возможно при ослаблении рубля куда-нибудь к 95 за доллар (буквально год назад курс был 101 руб) . Рынок это понимает поэтому сургут сейчас растет (+14% за 2 месяца). У меня есть в портфеле сургутнефтегаз преф, стабильно докупаю на маленькие суммы т.к для меня Сургут — это не инвестиция в рост бизнеса. Это страховка от девальвации, купленная заранее.