Профиль инвестора Pensiya45 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Мой актуальный портфель на российском фондовом рынке на 12 апреля. Покупки/продажи Сегодня 12 апреля, всех православных поздравляю с праздником! Я расскажу вам какие активы были куплены за период с 1 апреля по 11 апреля и почему именно их. Также посмотрим структуру портфеля и посмотрим состав акционной части портфеля, надеюсь вам будет интересно! Покупки за период 01.04.26-12.04.26 Акции: Северсталь 10 акций Хэдхантер 3 акции Мать и дитя 3 акции Татнефть 5 акций Сбер 5 акций Облигации: ОФЗ 26246 10 шт 📊Почему купил именно эти активы? Северсталь- отличная компания, но сейчас дно цикла на рынке металлов, в это время Северсталь увеличивает мощности, повышая производство и снижая себестоимость. Очень долговое время акции компании торговались дороговато, но сейчас уровни 2017, 2020 и 2022 годов. Поэтому для долгосрочной идее цена около 800 руб считаю для себя хорошей. Начал постепенный набор позиции. Мать и дитя- лидер в секторе медицины, а также лидер роста за 2025 год (акции выросли на 76%, кто еще показал сильный рост смотрите здесь ). Но сначала года акции снизились уже 13% и это для меня сигнал о покупке эмитента. (весь прошлый год компания не снижалась более чем на 5%). Справедливая оценка: 1400 руб за акцию, Мать и дитя постоянно увеличивает дивиденды и растет как бизнес. Сбер преф- считаю компания сильно недооценена, справедливую оценку вижу около 400 руб за акцию. Не буду здесь много писать, подробнее писал об этом пост, можете прочитать здесь . Сбер- скала💪🏻🏔 Хэдхантер- Недавно здесь писал разбор компании. Можете с ним ознакомиться, а так компания чувствует себя хорошо в такое непростое время и выплачивает солидные дивиденды. При разворотной тенденции жду сильный рост показателей. Татнефть- из-за заварушки с США и Ираном докупил Татнефть. Компания мне нравится, эффективная, не жадная платит хорошие дивиденды. Из нефтянки сейчас нравится Татнефть, Газпромнефть и Новатэк. ОФЗ 26246- подробнее писал о том, почему доходности ОФЗ не падают при снижении ставки, почитаете тут ( Потихонечку ежемесячно добираем ОФЗ. 💼Структура портфеля: Акции 80,73% (-0,85%) Облигации 18,15% (+1,0%) Валюта 0,83% (+0,82) Фонды 0,31% (+0,02%) 🏆Состав акционной части портфеля: Сбер преф (9,51%) Новатэк (7,84%) Т-Технологии (7,43%) Х5 Retail Group (6,89%) Лукойл (5,88%) Лента (5,49%) Новабев Групп (5,47%) ВТБ (4,85%) Полюс (4,37%) ДОМ РФ (3,57%) Ленэнерго преф (3,42%) Мать и дитя (3,35%) Фосагро (2,28%) Сургутнефтегаз (2,3%) Транснефть (2,02%) Татнефть (2%) остальные компании менее 2% 📋Планы на БУДУЩЕЕ. ЦБ снижает ставку, думаю на следующем заседании ставку также снизят на 0,5%. Рубль показывает силу, думаю придет куда-нибудь к 72 рублям. Валютные облигации буду подбирать на 72-75 руб, акции до 3000 пунктов по Индексу. Облигации буду докупать до ставки в 12-13% потом интересным облигаций практически не будет.

💸Парадокс доходностей. Почему при ставке в 15% доходность длинных ОФЗ 14,7%? У меня очень скоро заканчиваются вклады и я думаю о том, куда переложить свои деньги. Лично для себя я вижу три варианта: это длинные ОФЗ, замещающиеся облигации и корпоративные облигации. Сегодня я хочу остановится на длинных ОФЗ и поговорить о парадоксе доходностей. Почему при ставке в 15% доходность длинных ОФЗ на уровне 14,7%?! Выскажу свои мысли, давайте начнем. Для начала хочется сказать, что вообще такое ОФЗ? ОФЗ — это когда ты даёшь деньги государству в долг и получаешь за это проценты. Их выпускает Министерство финансов Российской Федерации. Ты покупаешь облигацию → государство платит тебе регулярный доход (купоны) и потом возвращает всю сумму. 🧐Интересный момент Интересный момент заключается в том, что Ключевая ставка сейчас составляет 15%, доходность по годовым вкладам составляет 13%. При этом доходность по длинным ОФЗ рекордная! ЦБ и правительство фактически прямо говорят о том, что ставки будут и дальше снижаться. Большинство аналитиков (я тоже так считаю), видит таргет в 12% к декабрю 2026 года. Тем не менее доходности 10-летних ОФЗ практически не реагируют, оставаясь на уровне около 14,61% т.е ОФЗ 26244 доходность 14,61% на 7 месяцев и 11 месяцев, доходность ОФЗ 26246 на 9 лет и 11 месяцев 14,79%! Вау. Но каковы причины такой высокой доходности? Я вижу здесь три очевидные причины. 📊Три причины. 1️⃣ Инвесторы очень глупые, и не могут сложить дважды два и просто не видят инвест. идеи? 2️⃣ Премия. Большие заимствования Минфина на фоне потенциально рекордного дефицита бюджета — инвесторы требуют премию за риск. 3️⃣ ЦБ может начать эмиссию для поддержки бюджета. Реальная инфляция выше официальной, и текущая доходность ОФЗ отражает именно долгосрочные инфляционные ожидания при такой бюджетной политике. За последние три месяца дефицит бюджета составил 3,6 трлн.р или 1,9% ВВП при этом годовой план был в 3,79 трлн.р. Важно: 1 кв. всегда слабый (расходный), основная часть расходов приходится на начало года, а доходы поступают с лагом. Благодаря мартовской цене URALS нефтегазовые доходы бюджета в апреле могут вырасти до ₽1,1–1,2 трлн. Ждем приток в апреле. Насчет первого пункта это вряд ли. А вот насчет того, что инвесторы требуют премию к риску и что есть риск того, что эта доходность отражения долгосрочной инфляции это вероятнее всего! ⭐️Вывод Тут есть настоящая дилемма. С одной стороны вы можете купить ОФЗ с доходностью под 15% на 10 лет! Просто чтобы вы понимали, средняя доходность индекса Московской биржи 15%! Но как мы выяснили, здесь есть риски. Лично я каждый месяц докупаю по 10-20 ОФЗ 26246 . Пробую писать свои мысли, немного сумбурно, так что не судите строго😅

Стоит ли покупать Лукойл ? Разбор отчета за 2025 год, дивиденды, справедливая оценка. Возвращаемся к моему опросу в телеграм-канале, добрался я наконец до третьего места - Лукойла (До этого разобрал ИКС 5 и Хэдхантер $HEAD ). Посмотрим с вами отчетность за прошлый год, оценим ущерб нанесенный санкциями, посчитаем справедливую оценку компании и порассуждаем о будущем компании. Давайте приступать! Лукойл — одна из крупнейших публичных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний в мире. На компанию приходится около 2% мировой добычи нефти и около 15% российской, а также около 1% доказанных запасов углеводородов в мире. Большая часть доказанных запасов Лукойла сосредоточена в России — 91% 🌎Зарубежные активы Начну разбор сразу с самого больного- Лукойл потерял контроль над международными активами. Всё застряло в международном контуре, включая все активы и 272 млрд. руб кэша. То есть Лукойл владеет иностранными активами, но управлять и распоряжаться ими не может. Что будет дальше с активами и деньгами? Совершенно не ясно. Продадут ли это все добро? Если да,то по какой цене? Смогут ли воспользоваться деньгами после продажи? Вообще неясно. И вот эта неопределенность давит котировки вниз. Как будто в мире и так много неопределенности. Теперь давайте посмотрим отчет за 2025 год. 📊Финансовые показатели по МСФО за 2025 год Вы можете ознакомится с разбором ( за 1 полугодие 2025 года для сравнения. А мы начнем с выручки: ⛔️Выручка снизилась на 14,8% г/г и составила 3,76 трлн.р Все могло быть еще хуже, а так средняя температура по палате в секторе. ⛔️ По итогам года компания показала Чистый убыток в размере 1,06 трлн.р против Чистой прибыли в размере 851,1 млрд.р годом ранее. Почему такой результат? Произошли списания международных активов на 1,66 трлн.р. Т.е по факту компания заработала 600 млрд.р. К тому же в будущем списания могут восстановить, все будет зависеть от их продажи. ⛔️EBITDA снизилась на 35,8% г/г и составила 892,1 млрд.р Всё-таки основные активы всё равно в России, и они более маржинальны, чем международные Ожидаемые результаты, крепкий рубль, низкая цена на нефть, новые санкции. Все эти факторы давят на компанию. Но на фоне конфликта цена на нефть добавит позитив в компанию, но только в моменте. Посмотрим как оценивается компания и что там с дивидендами. 💼Оценка компании и дивиденды. P/E= — прибыли нет. EV/EBITDA =3,7 (Коэффициент показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.) EV/EBITDA 2024г= 2,5; 2023г=2,2; 2022г=1,9 2021г=3,3 RSI на дневном графике=41,4% Цена находится в зоне перепроданности. Акции торгуются дороговато, времен до СВО. Справедливая оценка это EV/EBITDA=2,5 ( как в прошлый год), тогда справедливая стоимость акций около 4000 руб. 💰Дивиденды. Несмотря на все сложности компания рекомендовала дивиденды за 2025 г в размере 278 р или 4,8% див.доходности. За 2025 год суммарно выходит 12% див.доходности. ❓Перспектива. Печальная история вышла с Лукойлом, компания лишилась международного бизнеса и считай половины компании. Остается шанс на продажу международного подразделения и возврат денег, но на каких условиях это случится? Компания торгуется сейчас дороговато времен до 2022 года ( понятно, что это связано с Ираном, но все же). Компания мне нравится, но подумываю продать часть акций и переложится в Татнефть или Новатэк , но окончательного решения я не принял. Еще смущает, что в 2025 году (об этом почему то все молчат). Леонид Федун сооснователь компании продал свою долю в 10% и вышел из бизнеса полностью. Обычно, когда сооснователи продают свои бизнесы (VK, Магнит, Додо) ни к чему хорошему это не приводит. Не ИИР.

Компании которые выплатят дивиденды в апреле! Как вы помните из моих отчетов за февраль и март поступления пассивного дохода были только от купонов облигаций. В апреле начинается открытие дивидендного сезона! Расскажу какие акции выплачивают дивиденд, его размер, дивидендную доходность, а также когда произойдет дивидендная отсечка! Компаний не так много, но это лучше чем ничего. Напоминаю, что если акция у меня есть в портфеле я обозначу ее вот таким значком — 💼 ⭐️Новатэк 2025 💼 Размер выплаты: 47,23 руб Див.доходность: 3,35% Последний день покупки: 10 апреля ТОП-3 моего портфеля. А благодаря конфликту на ближнем Востоке перемещалась и на 1 место в портфеле. Лучшая компания в секторе (по-моему мнению). Суммарно за 2025 год выйдет около 82,7 р. Сохранив тенденцию к ежегодному росту дивидендов. ⭐️ЦМТ ап/ао 2025 $WTCM Размер выплаты: 0,963855421686747 руб Див.доходность: 6,93 преф и 6,21% обычка Последний день покупки: 17 апреля Если честно, не знаком с компанией. Но что тут из интересного, очень хорошо видна разница между обычной акцией и привилегированными акцией. Эмитент одинаковый, но доходность у префов обычно всегда больше ( вы проигрываете в праве голоса, но зато получаете больше дивидендов). Это хорошо видать у Сбера или Сургута. ⭐️Яндекс 2025💼 Размер выплаты: 110 руб Див.доходность: 2,48% Последний день покупки: 24 апреля Несмотря на то, что Яндекс растущий бизнес, компания выплачивает дивиденды и уже увеличила выплату с 80 руб до 110 руб! Это очень радует. ⭐️Авангард Размер выплаты: 22,31 руб Див.доходность: 3,29% Последний день покупки: 27 апреля Не знаком с компанией, сказать нечего. ⭐️Лукойл 💼 Размер выплаты: 278 руб Див.доходность: 4,78% Последний день покупки: 30 апреля Лукойл снова платит дивиденды, но перспективы компании туманны. Кризис с Ираном может сильно помочь компании. В портфеле у меня есть компания, пока не решил что буду с ней делать. Список на апрель получился небольшой, но уже ощутимый Новатэк, Лукойл, Яндекс серьезные компании с серьезными дивидендами 😅К концу месяца сделаю майскую подборку, там должно быть еще интереснее!

⭐️Основные события. Вторник (07.04) - Закрытие реестра по дивидендам Черкизово , 229,37р.; - Позитив Отчет за 2025 г., День инвестора - Яндекс. СД по вопросу допэмиссия для реализации программы долгосрочной мотивации Среда (08.04) - МГКЛ. МСФО за 2025 г. Четверг (09.04) -Данные о недельной инфляции от Росстата. Пятница (10.04) - Новатэк. Закрытие реестра по дивидендам - Т-технологии. Последний день торгов в режиме Т+1 в связи со сплитом ⭐️Непрофильные новости 🔸Иран вряд ли откроет Ормузский пролив в ближайшее время 🔸Минэкономразвития: средняя цена нефти марки Urals, используемая для расчета нефтяных налогов, в марте выросла на 30,5% г/г - до 77$ за баррель 🔸Альфа-Банк: на заседании 24 апреля ЦБ, вероятнее всего, снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов до 14,5% 🔸Трамп: Если дать нам немного больше времени, мы легко сможем открыть Ормузский пролив, забрать нефть и заработать состояние 🔸Минфин: нефтегазовые доходы бюджета РФ в марте 2026 г. составили 617 млрд.руб (+42,8% м/м, -43% г/г) 🔸Банк России определил минимальный уровень кредитного качества ЦФА, доступных для неквалифицированных инвесторов 🔸СПБ Биржа начнёт торги бессрочными неоактивами на глобальные акции и криптовалюты 🔸Газпром: второй календарный месяц весны Европа встретила с критически низким уровнем заполненности ПХГ 🔸Российские и зарубежные авиакомпании повысили топливные сборы и выставляют туроператорам дополнительные счета по части уже подтвержденных авиабилетов 🔸17 апреля Московская биржа начнет торги акциями компании В2В-РТС под тикером $BTBR 🔸Объем торгов фьючерсами и опционами на Мосбирже в марте достиг рекордных 21,7 трлн.руб 🔸Fars News Agency: Иран отклонил предложение США о 48-часовом прекращении огня ⭐️Рынок Нефтяные компании уже не так реагируют на конфликт, еле-еле все ползет. Но, как мне кажется, если начнется более острая фаза — интереснее всего выглядит Роснефть , под ОТСКОК. 460-470 хороший блок. Выделил бы еще Сургутнефтегаз преф, пока рубль снова крепнет -> может открыться интересная точка входа под будущее ослабление. Переговорный процесс по прежнему в процессе, конкретных дат для встречи не было. Впереди ЯКОРНОЕ заседание, самое время присмотреться к надежным активам. Не ИИР.

Большой обзор прошедшей недели. Выпуск 57. Индекс продолжает снижаться, объявлены новые дивиденды. Биткоин ниже 68000$. 14-я неделя подходит к своему завершению и время подводить итоги. Индекс Московской биржи немного снижается 3-ю неделю подряд, объявили новые выплаты дивидендов. Индекс RGBI остается неизменным, но доходности у ВДО снижаются. Биткоин стоит на месте уже 3-ю неделю. Это и многое другое читайте в этом выпуске! ⭐️Индекс Московской биржи. Индекс Московской биржи показывает снижение на 19 пунктов до 2760 пунктам по итогам недели. Укрепление рубля, геополитические риски и инфляционный фактор это все снижает индекс. При этом цена на нефть выше 100$ и КС уже 15%! ❗️ Сейчас стараюсь покупать качественные и дивидендные акции. Делать это буду до 3000 пунктов. 💰Компании начали объявлять дивиденды: 🏦 СД Интер РАО рекомендовал дивиденды за 2025 год: 0,3214 руб на акцию. Доходность выплаты: 10,6 % ⏰Дата закрытия реестра: 9 июня 2026 ⛽️ СД Всеинструменты планирует предложить дивиденды за 2025 год 4 руб на акцию. 🏦 СД Позитив рекомендовал дивиденды за 2025 год 28,08 руб на акцию. Доходность выплаты: 2,5 % ⏰Дата закрытия реестра: 17 мая 2026 ⚡️ Стоит ли покупать Хэдхантер? Разбор отчета за 4 кв. 2025 г. Финансовые показатели, справедливая оценка и дивиденды. ⚡️SberCIB. Обновленный ТОП. Часть 1. Дивидендные акции. ⚡️SberCIB. Обновленный ТОП. Часть 2. Акции с максимальным потенциалом роста. Все это можно прочитать в тг-канале. 🔼Лучший рост недели: РоссЦентр (+12,95%) Россетиволга (+10,95%) ВТБ (+10,35%) 🔻Отрицательный рост недели: Алроса (-6,64%) Селигдар (-6,14%) Сургутпреф (-6,08%) ⭐️Облигации. Индекс гособлигаций RGBITR 2 недели подряд делает движение в 1 пункт то влево, то вправо 770 пунктов. Доходности у ОФЗ остались на тех же уровнях длинные ОФЗ составляют 14.8% ОФЗ 26244 (на 10 лет) и 26243 (на 13 лет), коротких 12,8% (ОФЗ 26226). Следующее заседание 24 апреля. ❗️Самое интересное, что при КС 15%, при этом доходности у ОФЗ на 10-13 лет 14,8% парадокс! Видимо, инвесторы не верят в дальнейшее снижение КС или есть какие-то другие причины такой большой доходности. ⚡️Новые размещения: МТС новый выпуск облигаций с доходностью до 15% и ежемесячным купоном. Фосагро новый выпуск ( облигаций с доходностью до 14,5% и ежемесячным купоном. ⭐️Криптовалюта. Биткоин на этой неделе вырос на 0,62% до 67062$. На заседании ФРС США сохранила ключевую ставку на уровне 3,5–3,75% годовых. Но кому нужны такие микроскопические движения? По факту с февраля месяца мы в очень плотном боковике. Алькоины нащупали дно (как мне кажется) и если смотреть технически это идеальное время для откупа, но есть ли у кого желание откупать дно? Есть риск получить еще одно в подарок. Индекс страха и жадности: 30 Страх (-2) Индекс альт-сезона: 40 (-11) Индикатор рыночного цикла 0/30 🔼Лучший рост недели из ТОП-200 по капитализации ALGO +44.36% VVV +24.14% DEXE 23.50% (Вторую неделю в ТОПе) 🔻Отрицательный рост недели из ТОП-200 по капитализации: Siren -65.66% NIGHT-14.88% (вторую неделю в ТОПе) ENA -13.07% Сырьё 🔼Золото 4676$ (+3.74%) 🔼Нефть (Brent) $109.11 (+7.66%) ⭐️ Что еще интересного? ⚡️Инфляция с 24 по 30 марта составила 0,17% после 0,19% неделей ранее. Годовая инфляция на 30 марта составила 5,86%. ⚡️ЛУКОЙЛ в 2025 г. открыл семь новых месторождений и нарастил выпуск нефтепродуктов. ⚡️Ставки по вкладам в топ-10 банков снова снизились (средняя ставка 13,56%).

🔖 Стоит ли покупать Хэдхантер? Разбор отчета за 4 кв. 2025 г. Финансовые показатели, справедливая оценка и дивиденды Возвращаюсь к нашему опросу в телеграм-канале, где уверенную победу одержал Х5 ( ) ( теперь пришло время второго места- Хэдхантера ! Разберем последний отчет за 4 квартал 2025 года. Посмотрим, как чувствует себя компания, на какие дивиденды стоит рассчитывать в этом году и в 2027 г, а также какая справедливая стоимость акций? Тем более акции Хэдхантера с октября месяца находятся в боковике. Давайте разбираться. Хэдхантер — крупнейшая онлайн-платформа по поиску работы и подбору персонала в России, а также один из лидеров рынка интернет-рекрутмента в Беларуси и Казахстане. Компания развивает экосистему цифровых HR-сервисов 📊Финансовые показатели по МСФО за 4 квартал 2025 года Начать разбор финансового отчета я бы хотел с факта, что высокая ключевая ставка сделала свое дело и охладило экономику, т.к спрос со стороны работодателей пока не особо активен (Новых вакансий всё меньше, а резюме все больше). При этом четко видно, что отток клиентов идет от малого и среднего бизнеса. На этом фоне начнем с выручки: ✅ Выручка выросла на 0,4% г/г и составила 10,4 млрд.р, это хороший результат, сохранение прошлогодних темпов, т.к менеджмент ожидал снижение. В 2026 году Хэдхантер ждет рост около 8%. Что будет когда экономика оживет? Бешенный рост!🔥 ✅скорр EBITDA снизилась на 5,4% г/г до 5,9 млрд.р но при этом показатель все равно выше прогноза! ✅скорр Чистая прибыль снизилась на 18,7% г/г достигнув 5,4 млрд.р. Помимо того, что сейчас дно цикла на такой результат повлияла сниженная "кубышка" в прошлом году сумма достигала свыше 35 млрд.р (% ставка была выше), в этом же "всего"15 млрд.р😂 ✅ Чистый долг / EBITDA составило -0,64х. Все хорошо, деньги имеются😅 Отличные финансовые показатели! Рынок труда стоит и несмотря на это, компания показывает достойные показатели, что же будет когда цикл сменится и экономика заработает на полную, а КС снизят? Теперь давайте посмотрим на мультипликаторы и посчитаем дивиденды 💼Оценка компании, дивиденды и снижение акций Теперь давайте посмотрим, как оценивает акции HH рынок, сейчас цена 2931 р. P/E= 7,0 (простым языком , показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний) Мультипликатор за прошлые года: P/E 2024г= 11,5; 2023г=14,1; EV/EBITDA=5,9 (показатель капитализация компании, деленная на балансовую стоимость акционерного капитала, простым языком активы минус обязательства) Мультипликатор за прошлые года: 2024г=7,9; 2023г=9,3; RSI на дневном графике=41.61% Цена находится в близи перепроданности. ❓Справедливая стоимость акций: 3150 р (по модели DCF-модели) ❓Справедливая стоимость акций через год: 4250 р Если смотреть по мультипликаторам, RSI и справедливой стоимости по DCF-модели. Везде я вижу недооценку, т.е акции сейчас дешевы! 💰Дивиденды. Благодаря таким стабильным фин показателям и хорошей фин. подушки компания легко может выплачивать дивиденды. Компания рекомендовала выплатить дивиденды за 2 полугодие в размере 233 р на акцию это 8% доходности! Исходя из прогноза на 2026 год компания может заплатить 536 р на акцию это свыше 18% див.доходности! Очень солидно! 🎯 Прогноз компании на 2026 год: Выручка +8% Рентабельность EBITDA >50% ⭐️Вывод Мне понравился отчет НН! В такое тяжелое время держаться и показывать результат очень хорошо. При этом компания до сих пор считается растущей IT Компанией с хорошими дивидендными выплатами! Повторюсь, компания мне нравится, планирую докупить акции. Также на канале есть разбор и многое другое!

SberCIB. Обновленный ТОП. Часть 2. Акции с максимальным потенциалом роста. Продолжаю разбирать аналитику от SberCIB, в прошлый раз мы смотрели ТОП акций, которые заплатят максимальные дивиденды в 2026 году (почитать можно тут ( Сегодня же посмотрим ТОП Российских акций, с максимальным потенциалом роста, думаю это будет интересно, давайте начинать! Если компания у меня есть в портфеле, рядом с названием будет стоять вот такой значок -"💼" ⭐️Озон Целевая цена: 7100 р Потенциал роста: +63% Мнение: Озон перестраивается, 3 квартала подряд чистой прибыли, выплата дивидендов, плюс по-прежнему считается компанией роста! ⭐️Хэдхантер 💼 {$HHRU} Целевая цена: 4400 р Потенциал роста: +47% Мнение: Недавно разобрал компанию (, если кратко, то все хорошо, дивиденды будут двухзначные! Компания сейчас на дне цикла, но как только экономика развернется рост будет сумасшедший! ⭐️Т-Технологии 💼 Целевая цена: 4800 р Потенциал роста: +45% Мнение: Подробно разбирал компанию тут ( Компания топ и эталон в корпоративном управлении! ⭐️Яндекс 💼 Целевая цена: 6000 р Потенциал роста: +40% Мнение: Абсолютный монополист, поисковик, Такси, доставка. По сути Яндекс это и есть интернет в России! ⭐️ Татнефть💼 Целевая цена: 875 р Потенциал роста: +35% Мнение: Нефть выше 100$, конфликт продолжается, но акции не растут, думаю это скоро изменится. ⭐️Полюс 💼 Целевая цена: 3000 р Потенциал роста: +31% Мнение: Разбирал компанию здесь (, огромный потенциал, особенно после ввода Сухого лог, но! Сейчас активно обсуждают идею о введении налога на сверхприбыль, который может коснуться и Полюс. ⭐️Сбер 💼 Целевая цена: 404 р Потенциал роста: +27% Мнение: Подробнее писал о Сбере тут ( Сбер это и есть экономика РФ. Я также считаю, что справедливая оценка должна быть 400+. ⭐️Дом РФ 💼 Целевая цена: 2750 р Потенциал роста: +27% Мнение: Хорошая компания, адекватный менеджмент, подробнее разбирал тут. ⭐️Транснефть 💼 Целевая цена: 1650 р Потенциал роста: +18% Мнение: Скучная и стабильная компания, по типу Интер РАО или МТС. ⭐️Русал Целевая цена: 47 р Потенциал роста: +14% Мнение: Компания мне не нравится, дивы не платит при этом и сильно не растет, я прохожу мимо. ⭐️Новатэк 💼 Целевая цена: 1500 р Потенциал роста: +9% Мнение: Разбор здесь, мне кажется рынок еще не понимает, перспективы Новатэка. Газ подорожал в 2 раза. Жду Новатэк минимум по 1600 р. Данный покинули Ростелеком и Норникель. Вообще, если смотреть по секторам то здесь интересный паритет. 3 нефтяника, 3 IT, 3 банка. У меня из 11 компаний есть 9!

Акции растут. Акции падают. А мы наконец разбираемся — почему. Выпуск №11. Весна только началась, а уже последнее воскресенье марта. А что это значит? Время проводить традиционную рубрику! В данной рубрике мы пытаемся понять какие новости/показатели вызвали волатильность в акциях. Потому что любое движение котировок в ту или иную сторону это продажи или покупки активов со стороны инвесторов, давайте разбираться! ❗️Напоминаю, мы берем из обзора ( ( роста и ТОП-3 падения уходящей недели и пытаемся понять откуда взялось то или иное движение. Да, есть чисто спекулятивные (или инсайдерские сделки), когда компания растет или падает без новостей, а уже после роста или падения выходит новость, но в основном дыма без огня не бывает. 🔼Как всегда начинаем с лидеров роста! Напоминаю по итогам недели IMOEX серьезно снизился на 2,8% по итогам недели. 🚀 ДВМП рост составил +10,31%. Комментарий: Компания выросла на более чем 10% вернувшись на уровни августа 2025 года. Причина роста? Госкорпорация "Росатом" и портовый оператор DP World (ОАЭ) договорились о создании нового совместного бизнеса, в периметр которого войдет транспортная группа FESCO, сообщает РБК со ссылкой на поданные в Федеральную антимонопольную службу документы. По данным издания, участниками сделки являются "дочка" Росатома" - ООО "Глобальная логистика", DP World Russia FZE и ПАО "Дальневосточное морское пароходство" (ДВМП, головная компания транспортной группы FESCO). Не знаю, как относится к этой новости, все на уровне слухов и не более, но цену задрали серьезно. 🚀 ЮГК рост составил +5,25%. Комментарий: Компания продолжает попадать в странные события. В середине марта у ЮГК заморозили счета на ~32 млрд.р. акции компании провалились на дно. Но 24 марта суд отменил арест и деньги разблокировали, на этом фоне последовал отскок и рост котировок. 🚀 Газпром рост составил +4,99 %. Комментарий: Конфликт на Ближнем Востоке нарушает поставки газа и нефти по всему миру. Из-за этого на РФ рынке растет все, где в названии есть газ или нефть и Газпром не исключение 😂 А если серьезно, то помимо нарушения поставок газа из-за ударов Ирана по Катару. В США заявили об интересе к инвестициям в «Северные потоки», на этом фоне акции Газпрома растут. 🔽Теперь перейдем к лидерам отрицательного роста. ⤵️ММК (-11,26%) Комментарий: Вышли печальные новости по компании. На этом фоне акции компании улетели вниз. Генеральный директор напомнил, что в начале марта была остановлена на консервацию шахта Чертинская-Коксовая "ММК-Уголь". Кроме того, была выведена из работы часть агрегатов "ММК-Метиз", в режиме сокращенного рабочего времени уже работают персонал и агрегаты Лысьвенского металлургического завода. ММК также принял решение по уменьшению численности персонала с учетом текущей загрузки производственных мощностей. Так, численность управленческого персонала всех уровней будет снижена на 10%. ⤵️ Сургутнефтегаз (-9,40%) Комментарий: Сургут преф является эталонным защитником инвестора от девальвации рубля, но это также работает и в обратную сторону, за неделю рубль укрепился с 86,2 руб до 81,30 руб. На этом фоне акции компании также снизились. ⤵️ Норникель (-5,90%) Комментарий: На снижение котировок повлияло две новости: первая это укрепление рубля а т.к Норникель это экспортер, то это негативная новость. Вторая новость это отказ от рассмотрения дивидендов за 2025 год. ВОПРОС О ДИВИДЕНДАХ НОРНИКЕЛЯ ЗА 2025 Г "НЕПРОФЕССИОНАЛЬНО" РАССМАТРИВАТЬ В ОТРЫВЕ ОТ ПОГАШЕНИЯ ДОЛГА, РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТПРОЕКТОВ - ПОТАНИН Вот такая рубрика получилась. Из данного ТОПа у меня есть Сургут преф ( на коррекциях всегда его подбираю) и присматриваюсь к собрату ММК- Сееверсталь!

🏦SberCIB. Обновленный ТОП. Часть 1. Дивидендные акции. Вышла интересная аналитика от Сбера, так как материала довольно много я разделю ее на 3 части(ТОП дивидендных акций, ТОП акций с максимальным потенциалом роста и ТОП акций средней и малой капитализации). Посмотрим, кого добавили/убрали, также на каждый эмитент дам свой комментарий. Сегодня разберем именно дивидендные акции, давайте начинать! Если компания у меня есть в портфеле, рядом с названием будет стоять вот такой значок -"💼" ⭐️Лукойл 💼 Ожидаемая див.доходность в 2026 году: 16,6% Комментарий: На фоне конфликта на Ближнем Востоке и роста цен на нефть, в список снова добавили Лукойл. На прошлой неделе компания объявила финальную выплату - 278 руб/акц. Ставка на то что, если высокие цены на нефть сохранятся -> див.доходность Лукойла может быть двузначной ⭐️МТС Ожидаемая див.доходность в 2026 году: 15,5 % Комментарий: Менеджмент обещает платить 35 руб на акцию, продолжив соблюдать свою див политику (с 2024 по 2026 года платить по 35 руб на акцию не зависимо от своего финансового положения), чаще всего дивиденды платятся в долг. Кстати, у меня выходит даже чуть больше - 15,7%. ⭐️ HeadHunter 💼 {$HHRU} Ожидаемая див.доходность в 2026 году: 15,5 % Комментарий: Компания уже объявила дивиденды в размере 233 р или 8,02% див.доходности. Компания показывает хорошие финансовые показатели ( в понедельник разберу отчет, т.к компания заняла 2 место в моем опросе) и это несмотря на замедление экономики и то, что это растущая IT компания. Думаю сентябрь-декабрь заплатят еще дивы. ⭐️ Транснефть 💼 Ожидаемая див.доходность в 2026 году: 12,5 % Комментарий: Компания платит 1 раз в год (грозятся платить 2 раза в год), обычно во второй половине июля. Стабильная компания, у которой дивиденды постоянно растут год к году. Увеличение тарифов идет компании только на пользу, т.к компания ежегодно индексируется. МТС из нефтянного сектора😅 ⭐️Татнефть 💼 Ожидаемая див.доходность в 2026 году: 12,1 % Комментарий: Еще один нефтяник который "воспрял духом" из-за ситуации на Ближнем Востоке. Компания в целом хорошая, платит ежеквартальные дивиденды. Смогут ли столько заплатить? Не знаю, все будет зависеть от цены на нефть и девальвации рубля. ⭐️Сбер преф 💼 Ожидаемая див.доходность в 2026 году: 11,9 % Комментарий: Последний февральский отчет разбирал тут, можете ознакомиться с ним. Если кратко, то я считаю Сбер недооценённой историей (объяснял почему так здесь). В этом году жду 37,8 руб на акцию или 12,0 див.доходности. В 2026 году уже 44 руб или 14% див.доходности. ⭐️ДОМ РФ 💼 Ожидаемая див.доходность в 2026 году: 11,4 % Комментарий: Подробно разбирал компанию здесь. С прогнозом согласен, менеджмент адекватный, ДОМРФ обещает платить 2 раза в год дивиденды. Вот такая получилась подборка, аналитики переобуваются на лету! Нефтянка снова в тренде из-за Трампа. У меня 6 компаний из данной подборки, а у вас? В ближайшие дни выпущу еще 2 разбора с максимальным потенциалом роста и ТОП средней и малой капитализации.

🏦Банковский сектор. Часть 1. Т-Технологии ( ) отчет за 4 кв. 2025 года. Прогноз на 2026 год, дивиденды и справедливая оценка. Свежие отчеты продолжают выходить, я решил разобрать банковский сектор и начать с Т-Технологий! Посмотрим удалость ли сохранить рентабельность капитала выше 30%? Какова справедливая оценка акций? На какие дивиденды можно рассчитывать в 2026 году? И как в целом чувствует себя бизнес? Компания очень похожа по корпоративным подходам на американские банки. Ежеквартальные дивиденды, байбэк, при этом высокая рентабельность, лично мне это очень нравится! Также у меня идет опрос в телеграм канале, какую компанию разобрать следующим? Голосуйте! Т-Технологии — технологическая компания, развивающая финансовую и лайфстайл экосистему. С момента основания в 2006 году Группа разработала полный комплекс технологических решений и услуг в таких сферах, как интернет-банкинг, брокерские услуги, торговый эквайринг и другие сервисы для продавцов, страхование, банковские услуги в сегменте МСБ и многое другое. Группа обслуживает более 50 млн розничных клиентов и более 1,3 млн клиентов в сегменте малого и среднего бизнеса. 📊Финансовые показатели компании за 4 квартал 2025 года по МСФО. Вы можете ознакомится с разбором отчета за 3 квартал 2025 года для сравнения. А мы начнем с кредитного портфеля: ✅Кредитный портфель вырос на 8% за квартал и 25% г/г достигнув 3.1 трлн.р. Это очень солидный результат! Если смотреть структуру, то очень хорошо показывают себя автокредиты (их доля 23% от общего объема). Думаю из-за этого компания покупает авто.ру у Яндекса за 35 млрд.р. ✅Чистый процентный доход вырос на +17% г/г и составил 147 млрд.р. Новый исторический максимум! ✅Чистый комиссионный доход вырос на 29% г/г до 43,6 млрд.р. Тоже исторический максимум! ✅Прочие доходы увеличились на 31% г/г до 35,2 млрд.р. Исторический максимум ( основа это подписки Premium и страхование) ✅Выручка выросла на 12% г/г и составила 378 млрд.р ✅Чистая прибыль прибавила 41% г/г и составила 54,4 млрд.р. Очень серьезно+ исторический максимум! 🚀Рентабельность капитала - 33,3% (за год 29,1% чуть-чуть не хватило) Т-Технологии ракетит, сколько здесь исторических максимумов? Просто прекрасный результат! Добавить нечего! 🚀🚀🚀 Посмотрим оценку, посчитаем дивы+ прогноз на 2026 год. ⭐️Оценка бизнеса, дивиденды и прогноз P/E скорр.= 4,7 (простым языком , показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний) Мультипликатор за прошлые года: P/E 2024г=5,8; 2023г=12,25; P/B= 1,1 (Price/Balance Value балансовый показатель простым языком активы минус обязательства) Мультипликатор за прошлые года: P/B 2024г=1,67; 2023г=2,67; ❓По мультипликаторам с такими темпами Т-Технологии стоят дешево. ✅Текущая справедливая стоимость: 4600 руб ✅Через год на уровне: 5500 руб 💰Дивиденды. Компания выплачивает ежеквартальные дивиденды (как амер банки), это очень удобно т.к поддерживает постоянный денежный поток. Также объявили дивиденды- 45 р (за 2025г 149 руб или 4,8% див.доход). На 2026 год прогнозирую суммарно 259 рублей или 7,7% дивдоходности. Как мы видим сумма постоянно растет! 🚀🚀🚀 ❓Прогноз. Знаете что расстроило инвесторов в отчете? Прогноз на 2026 год, он довольно скромный: Рост дивидендов: >20% Рост чистой прибыли: >20% Сам менеджмент также заявил, что они брали очень консервативно и если что пересмотрят прогноз после полугодия. ⭐️Вывод Эталонная компания, результаты, корпоративная этикета, проведут сплит, мне очень нравится. Самое интересное, что компания торгуется на уровне мая 2023 года, на секундочку чист.прибыль за 2023 г 80,9 млрд.руб! За 2025 год компания заработала 192,4 млрд.р рост в 2,4 раза! + начали платить дивиденды на уровне 8%, а цена стоит там же. Поэтому компанию я считаю дешевой, у меня она есть и я продолжаю докупать!

Рынок облигаций. Валютные (замещающие) выпуски с доходностью до 13% годовых. Позиции рубля сильно пошатнулись, только за март курс девальвировался с 76,36 р до 84,11 р ( в пике был 86,15 р), рост составил более 10%. По-моему мнению это происходит из-за большого дефицита бюджета (за январь-февраль 2026 года составил 3,45 трлн рублей, что превышает 90% от запланированного на весь год уровня). Как защитить инвестору свой капитал? Есть разные способы, например, акции экспортеров (отдельно бы выделил сургутнефтегаз преф), блокчейн проекты и валютные (замещающие) облигации, о них сегодня и поговорим. Хочу представить подборку замещающих облигаций с хорошей доходностью от надежных эмитентов (рейтинг не ниже А-). Думаю, с текущим курсом стоит присмотреться к данному инструменту, давайте начнем! Что такое валютные или замещающиеся облигации? В чем их смысл? После прекращения биржевых торгов доллара и евро это самый простой способ получить валютную доходность. Ведь номинал и купоны привязаны к курсу доллара, но выплата происходит в рублях. Т.е вы получаете валютную доходность, но в национальной валюте. ⭐️ТМК ЗО2027 ТМК — крупнейший производитель и экспортер трубной продукции в России, входит в топ-3 мировых производителей бесшовных труб. Деятельность компании охватывает разные сферы, от энергетики до машиностроения, но преимущественно ТМК работает с нефтегазовым сектором. ISIN: Рейтинг: ruA+ (прогноз: «стабильный»). «Эксперт РА» Стоимость облигации: 75201,15 руб или 89,53% Доходность купона: 4,3% в $ или 21,5$ Эффективная доходность к погашению: 13,8% $ Периодичность: 2 раза в год Дата погашения: 12.02.2027 ⭐️ПИК К 1Р5 ГК ПИК — крупнейшая российская строительная компания, занимается девелопментом и обслуживанием доступного панельного жилья.С 1994 года ПИК построила 30 млн м² жилья, обеспечив квартирами 2 млн человек. Рейтинг: АА (прогноз: «стабильный»). «Эксперт РА» Стоимость облигации: 80092 руб или 95,35% Доходность купона: 5,63% в $ или 27,89$ Эффективная доходность к погашению: 13,3% $ Периодичность: 2 раза в год Дата погашения: 19.11.2026 ⭐️ГТЛК 1P-22 Государственная транспортная лизинговая компания - публичное акционерное общество, 100 % акций находятся в Государственной собственности. Работает на рынке лизинговых услуг с 2001 года. ГТЛК предлагает в лизинг все виды техники и оборудования для транспортной отрасли: лизинг автотранспорта и спецтехники. ISIN: Рейтинг: ruAA- (прогноз: «стабильный»). «Эксперт РА» Стоимость облигации: 8372,9 руб или 99,68% Доходность купона: 9,5% в $ или 0,78$ Эффективная доходность к погашению: 10,04% $ Периодичность: 12 раза в год❗️ Дата погашения: 30.08.2029 ⭐️Газпром Капитал ЗО30-1-Д ( «Газпром» — глобальная энергетическая компания, кладовая мировых запасов природного газа. На нее приходится 12% мировой и 68% российской добычи газа. Рейтинг: ruAAA (прогноз: «стабильный»). «Эксперт РА» Стоимость облигации: 68618 руб или 81,69% Доходность купона: 3,25% в $ или 16.25$ Эффективная доходность к погашению: 8,92% $ Периодичность: 2 раза в год Дата погашения: 25.02.2030 ⭐️ Акрон Б1P9 «Акрон» - российская химическая группа. Входит в число крупнейших мировых производителей минеральных удобрений. Широкий ассортимент производимой продукции включает как сложные удобрения (NPK и сухие смеси), так и азотные удобрения (карбамид, аммиачная селитра и карбамидо-аммиачная селитра). $RU0009028674 Рейтинг: ruAA (прогноз: «стабильный»). «Эксперт РА» Стоимость облигации: 83954 руб или 99,95% Доходность купона: 7,75% в $ или 6,37$ Эффективная доходность к погашению: 8,05% $ Периодичность: 12 раза в год Дата погашения: 12.11.2029 Помимо купонного дохода стоит учитывать доход от переоценки тела, если доллар взлетит до 100 рублей ( что было уже неоднократно), можно будет заработать "сверху" на переоценке. У меня есть облигации Новатэка и Полюса, также думаю присмотреться к ГТЛК из этой подборки.

❓Ответы на вопросы от подписчиков. Выпуск №1. Справедливая цена акций Сбера и причины переоценки Новабева Я продолжаю экспериментировать и хочу ввести очередную новую рубрику. Суть которой заключается в том, что подписчики могут написать мне в личку или оставить комментарий под любым постом в телеграме. Если вопросы адекватные, вызывающие интерес у других людей (например, уже задавался этот вопрос или получил большое количество реакций), то я отвечаю на эти вопросы используя данную рубрику. Зайдет рубрика или нет время покажет, а мы начинаем! Сегодня разберем 2 вопроса. Я стараюсь, чтобы контент становился все интереснее и интереснее, новые рубрики которые ввел за последние пару месяцев: Обзор спекулятивного крипто-портфеля (делаю ежемесячный срез); Акции растут. Акции падают. А мы наконец разбираемся — почему ( рассказываю о топ-3 лучших/худших акций по итогам недели); доп срезы по портфелю показывающий сделки с портфелем и т.п 🤔Вопрос №1. "400 руб. за преф.акцию Сбера, по какой причине именно эта цена является справедливой (часто у аналитиков мелькают цифры по данной бумаге в диапазоне от 350 до 600 рублей, в случае прекращения конфликта и снижения КС)"? ❗️Комментарий: 400 р это среднее значение, на горизонте следующих 12 месяцев ожидаю более 500 р с учетом дивидендов. Во-первых, исторически до 2022 года цена акций была всегда выше, чем балансовая стоимость ( до 2025 года балансовая стоимость равнялась с ценой акции). Сейчас у Сбера балансовая стоимость около 370 р, а цена акции 316,18 р. Во-вторых, дивиденды. Компания начала очень лихо и уже 2 месяца подряд показывает очень хорошие финансовые показатели, почти везде новые рекорды. Благодаря этому прогнозируемые дивиденды по Сберу в 2026 году около 44 р на акцию. Исторически цена сбера перед див отсечкой до 11%. Следовательно, должна произойти переоценка на 400-442 р). В- третьих, я высчитываю справедливую стоимость с помощью модели residual income Если упростить, то метод выглядит примерно так. Инвестор, покупает банк с расчетом того, что он должен приносить чистую прибыль, минимум на уровне безрисковой ставки + премии за риск. Т.е 14,5% (доходность длинных ОФЗ) + 7% (средняя риск-премия российского рынка) или 21,5% на текущий момент. Вы отдаете в таком случае за него один балансовый капитал. А как посчитать сколько дохода даёт банк за балансовый капитал? Это показатель ROE или ROAE. Если банк приносит доход больше требуемой доходности на капитал, тогда он должен стоить дороже капитала, поскольку он дает доход сверх требуемого. Если приносит меньше дохода, тогда должен стоить дешевле капитала, поскольку разрушается экономическая стоимость (вы как инвестор несете убыток относительно вашего капитала). Отсюда следует достаточно простое правило: чем ниже ROE у банка, тем дешевле он должен стоить по P/B, и наоборот, чем выше ROE, тем дороже он должен стоить по P/B, т.е. относительно балансового капитала. 👉🏻 По этой модели справедливая оценка банка около 410 р за акцию. Есть еще пару методов определения справедливой стоимости, например через мультипликаторы, но думаю того что написал достаточно (от простых методов к сложным). 🤔Вопрос №2. "Причины переоценки Новабева (ослабление рубля, регуляторная политика, либо иное "? ❗️Комментарий: На Новабев Групп не влияет ослабление рубля и регулярной политики. Компания предоставила новую стратегию развития на 2025-2029 года. Где по плану у компании стоит цель добиться удвоения по всем финансовым показателям, также это касается и открытию новых магазинов. К тому же при снижении КС на 12% (по прогнозам ЦБ конец 2026 года) компания выведет на IPO свое подразделение Винлаб. Все выше сказанное будет способствовать высвобождению оборотного капитала и более низкие капитальные расходы как процент от выручки в этом году, что даст более высокий свободный денежный поток, который пойдет на дивиденды. 💰Ожидаю дивидендные выплаты на уровне 80 руб на акцию, что дает 18,6% див.доходности. Отсюда и переоценка.

ТОП-5 высокорискованных и доходных облигаций с кредитным рейтингом не ниже BBB+ Иногда мне приходят сообщения от подписчиков с вопросом куда пропали высокорискованные подборки по облигациям? Т.к ставка снижается, доходности у надежных облигаций и других инструментов падают отсюда люди начинают искать риски. Представляю вам рискованную и высокодоходную подборку на ваш страх и риск с кредитным рейтингом не ниже BBB+ и сроком не более 15 месяцев, без оферт и амортизаций! Давайте начнем Критерии для попадания в данную подборку: 🔸Кредитный рейтинг не ниже BBB+ 🔸Частота выплат: ежемесячные выплаты 🔸Высокая доходность: не ниже 22% 🔸Срок до 15 месяцев (но лучше ниже) ❗️Я считаю, что сейчас покупать облигации с рейтингом ниже А, опасно! Поэтому взвесьте свои риски!❗️ ⭐️Делимобиль 001P-07 Делимобиль — российский сервис краткосрочной аренды автомобилей, запущенный в 2015 году. Делимобиль работает в ряде городов России. ISIN: Кредитный рейтинг: BBB+ (декабрь 2025) Погашение: 02.07.2027 Цена: 874 руб или 87,4% Купонная доходность: 18,25% Эффективная доходность к погашению: 33,62% Частота выплат: 12 раз ⭐️ЕвроТранс БО-001Р-07 ЕвроТранс управляет сетью АЗС в Москве и Московской области под брендом ТРАССА. ISIN: Кредитный рейтинг: ruA- (март 2026) Погашение: 31.03.2027 Цена: 957,1 руб или 95,7% Купонная доходность: 24,5% Эффективная доходность к погашению: 33,52% Частота выплат: 12 раз ⭐️ГК Самолет БО-П13 ГК Самолет — одна из крупнейших федеральных корпораций в сфере PropTech и девелопмента. Портфель компании включает 43 проекта, а земельный банк составляет более 28 млн кв. м. Группа входит в число системообразующих организаций российской экономики и занимает первое место в Москве по объемам текущего строительства и второе место в России. Компания активно развивает свою онлайн-платформу, фонды коммерческой и арендной недвижимости и другие. ISIN: Кредитный рейтинг: ruА- (март 2026 ) Погашение: 24.01.2027 Цена: 995 руб или 99.5% Купонная доходность: 21% Эффективная доходность к погашению: 23.81% Частота выплат: 12 раз ⭐️МВ Финанс 001P-06 М.Видео — крупнейшая в России сеть по продаже бытовой техники и электроники, объединяет розничные бренды М.Видео и Эльдорадо. Компания является одним из пионеров онлайн-ритейла в России: первый интернет-магазин М.Видео был открыт в 2001 году, а с 2014 года компания начала внедрение омниканальной бизнес-модели. ISIN: Кредитный рейтинг: ВВВ+ от АКРА (июль 2025) Погашение: 11.04.2027 Цена: 1028 руб или 102,8% Купонная доходность: 26% Эффективная доходность к погашению: 25,6% Частота выплат: 12 раз ⭐️Эталон Финанс 002P-03 Эталон-Финанс - девелоперская компания, реализующая в Москве объекты жилой, коммерческой недвижимости и комплексного развития территории. ISIN: Погашение: 01.04.2027 Цена: 104,7 руб или 104,7% Купонная доходность: 25,5% Эффективная доходность к погашению: 22,57% Частота выплат: 12 раза Вот такая подборка у меня получилась, на самом деле довольно крупные компании с более менее устойчивым положением, но все равно будьте аккуратней т.к у каждой из этих компаний есть свои проблемы!

Стоит ли покупать Интер РАО ? Разбор отчета за 4 кв. 2025 г, дивиденды, справедливая оценка. Вчера я делал опрос в телеграм канале, где спрашивал у вас, какую компанию разобрать следующим и с большим отрывом выиграл Интер РАО ( далее разберу ДОМ РФ, Озон). Разберем свежую отчетность за 4 кв 2025 года по МСФО, посчитаем сколько дивидендов должна заплатить Интер РАО, какая справедливая оценка акций (акции с октября по январь выросли на 40%! Сейчас 23%). Давайте разбираться! Интер РАО — одна из ведущих российских энергетических компаний. Занимается производством и сбытом электрической и тепловой энергии, инжинирингом, проектированием и строительством энергообъектов. В активы компании входят 22 крупнейшие электростанции России суммарной установленной электрической мощностью 21,5 ГВт. 📊Финансовые показатели по МСФО за 4 квартал 2025 года Вы можете ознакомится с разбором отчета за 3 квартал 2025 года для сравнения. А мы начнем с выручки: ✅ Выручка выросла на 13% г/г и составила 518,4 млрд р. Это было ожидаемо. ⛔️ Чистая прибыль обвалилась на 45,4% г/г до 20 млрд.р. Причины? Увеличение налогов и снижение ключевой ставки. Дело в том, что Интер РАО имеет огромную кубышку, которая приносит хорошие % дохода. Но ставка идет вниз, а значит и доходность за ней. ⛔️EBITDA также пошла вниз, снижение на 14,2% г/г до 50,3 млрд р. Операционные расходы растут и их не могут удержать. ⛔️Капитальные расходы за год выросли на 65% до 189,9 млрд руб. Кратный рост капитальных расходов в четвертом квартале (об менеджмент предупреждал), но при этом и высвобождение оборотного капитала. В итоге свободный денежный поток даже положительный. ❗️Кубышка (денежные средства) за год снизилась на 13% г/г до 455,7 млрд.р. Компания начала наращивать капитальные затраты (менеджмент предупреждал). Вырос налог на прибыль (50 млрд.р налог который платит Интер РАО!)+ % доход с депозитов и облигаций становится меньше, из-за этого снижается Чистая прибыль и к сожалению это все влияет на дивиденд за 2025 год. Давайте его посчитаем, а также посмотрим мультипликаторы. 💼Оценка компании и дивиденды. Теперь давайте посмотрим, как оценивает акции Интер РАО рынок, сейчас цена 3,24 р. P/E= 1,8 (простым языком , показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний) Мультипликатор за прошлые года: P/E 2024г= 2,72; 2023г=-3,13; 2022г=- EV/EBITDA -1,2 (Коэффициент показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.) EV/EBITDA 2024г= -0,5; 2023г=-0,6; 2022г=- RSI на дневном графике=38.23% Цена находится в зоне перепроданности. Знаете что значит "-" на EV/EBITDA? «кубышка» (денежные средства и депозиты) превышает рыночную капитализацию компании! Т.е денег на счетах довольно много, а акции оценены довольно дешево. ❓Справедливая стоимость акций: 7,6 р НО❗️ К компании не особо применимы мультипликаторы и DCF-модель, поскольку финансовая политика менеджмента не направлена на эффективное распределение денежного потока. Член правления Тамара Меребашвили заявила: "У нас цель, как у менеджмента компании «Интер РАО», это вклад в будущее страны. <…> У нас нет задачи бегать за розничным инвестором и растить нашу капитализацию, которая есть, получается, только предмет психологической реакции большого количества людей», — заявила она. Т.е компания не намерена думать об инвесторах, наращивать капитализацию или увеличивать дивиденды. 💰Дивиденды. У Интер РАО есть одна проблема, она выплачивает всего 25% чистой прибыли и намерена это делать до 2030 года минимум. Если % выплат перенесут на 50% от чистой прибыли дивиденды будут платиться в 2 раза больше. Прибыль упала, а за и дивиденд. Жду 0,32 руб на акцию или 10% див.доходности. За 2026 год жду около 0,38 руб или 11,8% див.дох. ⭐️Вывод Слабоватый отчет Интер РАО. Не получилось справиться с операц.расходами, 4-й отчет считай провалили. КС снижается —>снижается прибыль—> снижаются дивы.

Акции растут. Акции падают. А мы наконец разбираемся — почему. Выпуск №7. Первый день весны, а у нас традиционная рубрика для вечера воскресенья! В данной рубрике мы пытаемся понять какие новости/показатели вызвали волатильность в акциях. Потому что любое движение котировок в ту или иную сторону это продажи или покупки активов со стороны инвесторов, давайте разбираться! ❗️Напоминаю, мы берем из обзора недели ТОП-3 роста и ТОП-3 падения уходящей недели и пытаемся понять откуда взялось то или иное движение. Да, есть чисто спекулятивные (или инсайдерские сделки), когда компания растет или падает без новостей, а уже после роста или падения выходит новость, но в основном дыма без огня не бывает. 🔼Как всегда начинаем с лидеров роста! Напоминаю по итогам недели IMOEX вырос на 0,65% по итогам недели. 🚀Сургутнефтегаз преф рост составил +7,18%. Комментарий: На рост акций по-моему мнению повлияло две новости. Первая, это рост цены на нефть из-за конфликта США и Ирана. Сургут, как и весь нефтяной сектор отреагировал ростом. Вторая новость, это комментарий Силуанова об ужесточении бюджетного правила. : Правительство рассматривает вопрос об ужесточении бюджетного правила с точки зрения цены отсечения, решения будет приняты достаточно быстро. Что это значит? Государство хочет тратить меньше денег от нефти и больше откладывать в резерв. После этой новости курс рубля вырос с 76,15 до 77,43 руб за 1 доллар. Многие надеются, что курс наконец начнут девальвировать, а первый защитный актив на ровне с валютными облигациями это акции Сургута префы. 🚀Норильский никель рост составил +6,97%. Комментарий: Основной драйвер роста Норникеля это рост его корзины металлов: Никель основной продукт вырос на 4,07% с начала недели и более +70% за последние 12 мес. Медь выросла +4,16% с начала недели и в целом находится на исторических максимумах! Палладий +1,06% сначала недели и около исторические максимумы; Платина цена с мая удвоилась (+100%). Происходит девальвация валют, а металлы (золото, серебро и цветные металлы) растут в цене. К счастью для инвесторов все цветные металлы есть у Норникеля. Поэтому компанию выкупают, а котировки идут вверх. + к этому замаячила девальвация рубля, а Норникель это экспортер. 🚀Русал рост составил +6,8% Комментарий: Русал растет по тем же самым причинам, что и прошлые лидеры. Ослабление курса рубля, надежда на дальнейшее ослабление, а также рост металлов: Медь +4,16 % сначала недели Алюминий +1,4% сначала недели. Эксперты и аналитики указывали на рост мирового спроса на алюминий в 2026 г., а также на ограничения в производстве и внеплановые остановки заводов у конкурентов. Это может создать дефицит на рынке металла, что повышает цены и благоприятно для производителей вроде Русала 🔽Теперь перейдем к лидерам отрицательного роста. ⤵️АФК Система (-2,33%) Комментарий: На рынке акции Системы выглядят слабее других: они столкнулись с техническим уровнем сопротивления около 14 ₽ и не смогли преодолеть его, что привело к локальному давлению продавцов и снижению цены. Помимо этого на этой неделе Система анонсировала новые выпуски корпоративных облигаций с высокой премией доходности, что могло насторожить инвесторов. ⤵️ ММК (-2,26%) Комментарий: 26 февраля вышел отчет за 2025 год, где компания показала убыток на 15 млрд.рублей, после этого акции пошли вниз, инвесторы поняли, что разворот еще не наступил. ⤵️Мечел (-2,09%) и Комментарий: Думаю здесь чисто спекулятивное движение, потому что компании и так плохо, хуже просто некуда. Новостной фон пустой в техническом анализе тоже ничего нет. Из этого списка у меня есть только Сургутпреф, думаю дадут купить его ниже.. Вот такой получился ТОП акций роста и падения!

ТОП длинных ОФЗ для получения ежемесячного купонного дохода, как зарплата Недавно я делал такую же подборку, но с корпоративными облигациями (рейтинг не менее А), теперь я хочу сделать такую же подборку ( только понадежнее) для длинных ОФЗ! Единственная проблема заключается в том, что если корпоративные облиги в борьбе за инвестора сделали купоны ежемесячные, то выплаты у ОФЗ остались те же 2 раза в год. Поэтому чтобы получать равномерный купонный доход в течение всего года будем использовать минимум 6 выпусков. ⚙️Параметры: 6 выпусков для ежемесячного купонного дохода, максимальный доходный купон+ предложить альтернативные выпуски 🏛 ОФЗ 26246 • ISIN: • Выплаты: в марте и сентябре • Погашение: 12.03.2036 • Доходность: 14,75% • Цена: 88,1% • Купон: 12% • ТКД: 13,62% • Альтернатива: на март и сентябрь: ОФЗ 26244 🏛 ОФЗ 26245 • ISIN: • Выплаты: в апреле и октябре • Погашение: 26.09.2035 • Доходность: 14,76% • Цена: 88,4% • Купон: 12% • ТКД: 13,5% • Альтернативы на апрель и октябрь: ОФЗ 26254 🏛 ОФЗ 26248 • ISIN: • Выплаты: в мае и декабре • Погашение: 16.05.2040 • Доходность: 14,61% • Цена: 88,6% • Купон: 12,25% • ТКД: 13,7% • Альтернативы на май и ноябрь: ОФЗ 26247 🏛 ОФЗ 26250 • ISIN: • Выплаты: в июне и декабре • Погашение: 10.06.2037 • Доходность: 14,78% • Цена: 87,3% • Купон: 12% • ТКД: 13,7% • Альтернативы на июнь и декабрь: 26249 🏛 ОФЗ 26233 • ISIN: • Выплаты: в январе и июле • Погашение: 18.07.2035 • Доходность: 14,48% • Цена: 59,4% • Купон: 6,1% • ТКД: 10,2% • Альтернативы на январь и июль: нет 🏛 ОФЗ 26240 • ISIN: • Выплаты: в феврале и августе • Погашение: 30.07.2036 • Доходность: 14,29% • Цена: 62,9% • Купон: 7% • ТКД: 11,1% • Альтернативы на февраль и август: ОФЗ 46020 Пока ключевая ставка 15,5% доходности по ОФЗ и корпоративным облигациям хорошие, но если ставку снизят до 12% (как запланировал ЦБ) доходности упадут, произойдет переоценка тела. Поэтому если вы хотите зафиксировать ежемесячную доходность с 10% до 15% годовых на многие года это подборка для вас. ( Сейчас в среднем банки дают около 14,61% на 3 месяца) Если хотите заработать на переоценке, то прочтите пост ТОП-5 надежных ОФЗ под идею, как получить доходность 30% годовых.

10 лучших дивидендных акций 2026 года от аналитиков Финам Аналитики Финам обновили свой рейтинг ТОП-10 лучших дивидендных акций на следующие 12 месяцев. За очень долгое время, дивидендные акции могут сравняться с вкладами, а думаю во второй половине 2026 года обогнать их по доходностям! Давайте разбираться! 💼- если данная компания есть у меня в портфеле я обозначу это вот таким значком! ⭐️КЦ ИКС 5 💼 Прогноз: 130 руб. за 4 квартал + 300 руб. за 9 месяцев 2026. 430 руб. — 18% див.доходность Комментарий: Несмотря на замедление финансовых показателей компания намерена продолжить стабильно выплачивать дивидендные выплаты, хоть и делать она это будет в долг. ⭐️ВТБ 💼 Прогноз: 10,5 руб. за 2025 год прогнозируют аналитики это 12% див.доходности ( при 25% от чистой прибыли)/ 14 руб или 16% див.доходности, при 35% от чистой прибыли. Комментарий: Подробно разбирал ситуацию с ВТБ здесь, почитайте. Если бы мне кто-то 2 года назад сказал, что я куплю ВТБ себе в портфель, я бы наверно, рассмеялся, но времена меняются, а мы подстраиваемся под них. ⭐️МТС Прогноз: компания согласно див.политике заплатит 35 руб на акцию за 2025 год это 15% див.доходности. Доходность 15% Комментарий: Компания платит стабильные дивиденды в долг, жертвуя своим будущим, чтобы помочь АФК Системе, Этим подходом компания мне не нравится, но дивиденды довольно стабильные (если не заплатят, АФК Системе будет очень сложно) ⭐️Ренессанс Прогноз: 6,6 руб. за 2-е полугодие + 7 руб. за 1 полугодие 2026 года, итого: 13,6 руб или 15% див.доходности. Котировки сильно утопили, хотя снижение ставки — мощный попутный ветер для компании. Комментарий: Присматриваюсь к компании, жду отчет по МСФО (обязательно разберу его) и буду принимать решение ⭐️Транснефть 💼 Прогноз: 185 руб. или 13% див.доходности за 2025 год. Стабильная прокачка, тарифы растут быстрее инфляции. Комментарий: Лучшая нефтяная компания на данный момент по дивидендным выплатам. Компания грозится выплачивать дивиденды 2 раза в год. Также Великобритания ввела санкции на Транснефть, котировки акций реагируют очень сдержано ⭐️Полюс 💼 Прогноз: 96 руб. за 4 квартал + 200 руб. за 1 полугодие 2026. 296 руб. или 12% див.доходности. У золотодобытчиков 2025 и минимум 1-я половина 2026 года будут «жирными». Но в случае введения НДПИ дивиденд снизится. Комментарий: Согласен с прогнозом полностью, одна из самых перспективных компаний на РФ рынке (цена на золото, девальвация, низкая себестоимость и перспективы), но возможные риски в виде НДПИ все портят. Подробно разбирал справедливую оценку Полюса здесь. ⭐️Сбер 💼 Прогноз: Аналитики прогнозируют 37,6 руб на акцию или 12% див доходности за 2025 год. Все стабильно. Ожидаем, что котировки будут расти по мере снижения ставки и доходности депозитов Комментарий: Одна из самых недооцененных акций на РФ рынке! Сейчас цена за акцию на уровне 2021 года, при этом в 2021 году чистая прибыль сбера была 1,2 трлн.р ( против 3,1 трлн.р за 2025 год). Т.е компания сейчас зарабатывает в 2,5 раза больше, а цена стоит на месте, Удивительно. Подробно разбирал отчет Сбера тут. ⭐️НМТП Прогноз: 1,03 руб или 12% див.доходности за 2025 год. Не чувствует снижения ставки, не зависит от цен нефти Комментарий: Не знаком близко с компанией, разберу свежий отчет ⭐️Займер💼 Прогноз: 4,5 руб. за 4 квартал + 4,5 руб. за 1 квартал, 4,6 руб. за 2-й и 4,8 руб. за 3-й квартал 2026. Итого: 18,4 руб или 12% див.доходности. Несмотря на трансформацию, продолжает выплачивать по 50% прибыли. Комментарий: Очень рискованная история с каждым годом Займеру закручивают гайки новыми законами, но компания живет и развивается на мое удивление😅. ⭐️ДОМ РФ 💼 Прогноз: 246 руб или 11% див.доходности за 2025 год. Комментарий: Одно из немногих ( может даже единственное) IPO на РФ рынке которое можно считать успешным. Начал покупать себе в портфель в конце прошлого года. Подробнее писал про IPO здесь. У меня 7/10 по этой подборке. А у вас?

Акции растут. Акции падают. А мы наконец разбираемся — почему. Выпуск №6. Традиционная рубрика для вечера воскресенья! В данной рубрике мы пытаемся понять какие новости/показатели вызвали волатильность в акциях. Потому что любое движение котировок в ту или иную сторону это продажи или покупки акций, давайте разбираться! ❗️Напоминаю, мы берем из обзора недели ТОП-3 роста и ТОП-3 падения уходящей недели и пытаемся понять откуда взялось то или иное движение. Да, есть чисто спекулятивные (или инсайдерские сделки), когда компания растет или падает без новостей, а уже после роста или падения выходит новость, но в основном дыма без огня не бывает. 🔼Как всегда начинаем с лидеров роста! Напоминаю по итогам недели IMOEX вырос на 0,24% по итогам недели. 🚀Позитив рост составил +6,8%. Комментарий: Акции компании Группа «Позитив» выросли после того, как компания опубликовала позитивные итоги деятельности за 2025 год — значительно выросли отгрузки продукции и выручка, вдвое превышающая динамику рынка кибербезопасности. Это усиливает доверие инвесторов к дальнейшему росту бизнеса.Помимо этого Топ-менеджмент и крупные акционеры ввели ограничения на сделки с акциями, что снижает давление на курс и воспринимается как сигнал уверенности в перспективах. 🚀БСП рост составил +5,1%. Комментарий: Банк Санкт-Петербург продолжил свой рост (в прошлый раз акции отреагировали на снижение КС, как и весь финансовый сектор) на этот раз из-за новости, что компания может направить на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли за 2025 год по МСФО, говорится в сообщении банка. 🚀Фосагро рост составил +4,1% Комментарий: Поставки карбамида из России выросли на 11%. Экспорт удалось нарастить на фоне возросшего спроса на удобрения в США, Индии и Турции. Помимо этого совсем скоро начнется начало посевной у аграрии всего мира, где удобрения являются важным составляющим посевной компании. 🔽Теперь перейдем к лидерам отрицательного роста. ⤵️Мосэнерго (-8,4%) Комментарий: Акционеры ПАО «Мосэнерго» не утвердили выплату дивидендов по итогам 2024 года, хотя совет директоров рекомендовал их выплатить (~0,226 ₽ на акцию). Это произошло во второй раз подряд. Полная история: 27 мая выходит новость о том, что СД рекомендует выплатить дивиденды, акции реагируют ростом (+8%) 24 июня акционеры не утвердили выплату дивидендов, акции реагируют снижением (-11%) 15 января 2026 года СД рекомендует выплатить дивиденды, акции реагируют ростом (+19%) 16 февраля 2026 года Акционеры ПАО «Мосэнерго» не утвердили выплату дивидендов по итогам 2024 года Вот такой дивидендный аристократ Мосэнерго 😂😂 ⤵️ Евротранс (-5,22%) Комментарий: В конце 21–22 февраля появились сообщения о том, что Федеральная налоговая служба (ФНС) заблокировала расчётные счета ЕвроТранса из-за задолженности примерно 223 млн ₽ по налогам. Это вызвало резкую реакцию инвесторов и падение котировок акций ⤵️ЭсЭфАй (-4,23%) Комментарий: Каких-либо негативных/позитивных новостей не вышло за эту неделю. Считаю, что компанию разогнали на слухах о том, что компания хочет продать оставшиеся активы и выплатить спец.дивиденды. Когда компания опровергла слухи спекулянты начали потихоньку выходить из акций ЭсЭфАй. Чисто техническая причина.Спекулянты заработали. Из этого списка у меня есть только Фосагро. Вот такой получился ТОП акций роста и падения!

ВТБ . Вышли условия конвертации префов! Считаем дивиденды за 2025 и 2026 год. Вчера вышла очень важная новость, которую ждал каждый инвестор ВТБ, а именно параметры конвертации привилегированных акций ВТБ. Наконец-то посчитаем, какие могут выплатить дивиденды (не только за 2025, но и за 2026 год) какая справедливая стоимость акции и что я делаю с акциями ВТБ, давайте начнем! ❗️Напоминаю ключевым документом стало распоряжение Президента РФ от 12.06.2025 № 233-рп. Согласно этому документу, доходы федерального бюджета от дивидендов ВТБ за период 2024–2028 годов будут целевым образом направляться на финансирование Объединенной судостроительной корпорации (ОСК). 10 июля банк ВТБ выплатил 25,58 руб на акцию, див.доходность 27,41%. ❓Условия для дивидендов. 🔸Получение чистой прибыли по итогам 2025 года в размере 500 млрд.руб и банк справился с этим✅ 🔸Цена конвертация префов ВТБ. Итак, вышла новость о том, что привилегированные акции ВТБ будут сконвертированы в обыкновенные акции по 82,7 р! ( Это средневзвешенная цена обыкновенных акций за 2025 год). Большой позитив, но рынки ее игнорируют сейчас объясню. При конвертации по 82,7 руб итоговое количество обыкновенных акций вырастет с 6 620 418 283 до 12 925 478 382 штук. При конвертации по 50 руб (такой риск был) в таком случае количество обыкновенных акций выросло с 6 620 418 283 штук до 17 048 987 688 штук. Т.е размытие присутствует, но не такое большое какое могло быть! Минфин действительно пошел на встречу многострадальным миноритариям ВТБ, как это ни странно. 🔸Норматив достаточности капитала. Осталось последнее условия для расчета дивидендов это коэффициент выплат, поскольку ВТБ нужно соблюсти норматив достаточности капитала. Как сказал господин Костин "диалог с ЦБ идет, но трудно". Поэтому я не думаю, что заплатят 50% от чистой прибыли. Ориентироваться будем на 25% или 35% (если заплатят 50%, что вряд ли, то будет праздник!) Сценарий при 25% от чистой прибыли: 9,67 руб или 10,8% див.доходности Сценарий при 35% от чистой прибыли: 13,54 руб или 15,2% див.доходности 💰Дивиденды за 2026 год. А за 2026 год при прибыли выполнении условии по чистой прибыли: 650 млрд. руб и новом количестве обыкновенных акций выходит: Сценарий при 25% от чистой прибыли: 12,5 руб или 14% див.доходности Сценарий при 35% от чистой прибыли: 17,6 руб или 19,8% див.доходности Сценарий при 50% от чистой прибыли: 25 руб или 28,4% див.доходности 💵 Справедливая оценка акций ❓Справедливая оценка акций: 112,5 руб (апсайд 28%) ❓Справедливая оценка через 12 месяцев: 140 руб (апсайд более 60%) ⭐️Вывод ВТБ на удивление идет на встречу акционерам и тут явная недооценка в моменте (P/E=2.3). Дивиденды должны заплатить от 10,8 до 15,2% див.доходности. Но что мы всегда должны помнить о ВТБ, Газпроме и т.д и т.п.? В любой момент вы должны ждать подводные камни поэтому соблюдаем диверсификацию, не используем кредитные деньги у этих ребят в любой момент может пойти что-то не так. Что я делаю с акциями? Увеличил долю в ВТБ (приня все риски).

Какие компании могут заплатить спец. дивиденды в 2026 году? Нашел около 10 компаний которые гипотетически могут заплатить спец. дивиденды ( при этом важно понимать, что менеджмент этих компаний не заявляли о том, что будут что-то платить. Эта подборка- мечты аналитиков и инвесторов, но думаю, что все же можно взять на заметку данную подборку. Думаю 2-3 компании из этого списка по итогу смогут выплатить спец.дивы . Давайте начнем! По опыту последних 3-х лет можно сказать при каких условиях компания выплачивает дивиденды. Обычно, когда появилась большая сумма больших денег, нет больших ( а иногда чистый долг вообще отрицательный) долгов. Обычно это происходит, когда бизнес переезжает и скопившую подушку раздает инвесторам или при продажи части бизнеса. Так уже платили в 2024 году: Мать и Дитя (14,09% див.доходности); Fix Price (21,27%); Хэдхантер (22,62%) в 2025 году: Х5 (19,18%); ЦИАН (14,21%); ЭсЭфАй (50,3%) ⭐️ЦИАН Самый большой претендент на выплату. Менеджмент обещает в середине 2026 года выплатить спец.дивы около 50 р на акцию (или 8,5% див.доходности) после редомициляции. Эти деньги подушка накопленная операционная прибыль за 2025 год (остатки) + накопленная операционная прибыль 2026 года. Минусы? Компания под 0 исчерпает подушку из-за этого перестанет получать доп. доход и это может сказаться на прибыли. ⭐️ЕМС Компания накопила очень большой кэш. Дивиденды не могут заплатить из-за геополитики. ⭐️Юнипро У компании есть солидная кубышка 92 млрд.р на начало 2025 года, но все деньги хотят отправить на кап затраты 2026-2031 гг. Которые превышают всю кубышку в 3 раза! Какое чудо может произойти? В среднем затраты 46,7 млрд.р в год, так что все может быть. ⭐️Лукойл Щедрый Лукойл может продать свои иностранные активы, сумму сделки с учётом дисконта оценивают в $10-12 млрд. При адекватном раскладе спец дивы могут быть разово 1100 руб на акцию, что дает 21% див.доходности! Но пока слишком много НО, покупателя еще нет, а деньги могут заморозить в Минфине США до отмены санкций. ⭐️ЭсЭфАй В 2025 году компания продала долю в Европлане и заплатила дивиденд под 50% див.доходности! Ходят слухи про продажу ВСК, тогда спец дивы могли бы составить до 600 рублей на акцию или 62% див. доходности. Случится ли это? Время покажет, компания опровергает эти слухи, но дыма без огня не бывает. ⭐️Магнит Прошлым летом Магнит хотела продать Ленте сеть супермаркетов и гипермаркетов, чтобы сфокусироваться на форматах у дома. Сумма сделки 100 млрд.р, спец дивы могли бы составить на уровне 950 руб или 28,7% див.доходности. Но сделка сорвалась. Последний раз компания выплачивала дивиденды в июле 2024 году, после этого менеджмент перестал общаться с инвесторами. ⭐️ОКЕЙ Окей продал свои гипермаркеты менеджменту компании, точная сумма не раскрывается, но слух идет о 40 млрд.р при капитализации в 10 млрд.р дивиденд может быть поистине огромным. Какое здесь есть НО? У ОКЕЙ большой долг, 37 млрд.р, так что деньги скорее всего пойдут туда. ⭐️ АФК Система С чего компания которой вечно нужны деньги может заплатить дивиденд? Дело в том, что компания совсем недавно продала свою долю в Элементе, если компания начнем продавать свои активы , то что-то может перепасть и акционерам. (Небольшие, но дивиденды в районе 2-3%. ⭐️ ЮГК и РусАгро У обеих компаний суды и смена собственника. Есть вероятность, что когда всё уляжется будут дивы, но рисков здесь сильно больше, чем ожиданий. Вот такая получилось подборка! А что, неужели нельзя помечтать?😅 Но если кто и заплатит спец.дивиденд, то это будут компании из этого списка!

🔋Новатэк ( ): отчет за II полугодие 2025 по МСФО. Чистый убыток и что там с Арктик СПГ-2? Сегодня я хочу разобрать финансовый отчет Новатэка за 2 полугодие 2025 года по МСФО, посмотрим на финансовые показатели, посчитаем на какие дивиденды можно рассчитывать, что там с Арктиг СПГ-2? Напоминаю Новатэк входит в ТОП-3 моего инвестиционного портфеля поэтому мне важно понимать что происходит внутри компании и именно поэтому я делаю данные разборы. Давайте начнем. НОВАТЭК — крупнейший независимый производитель природного газа в России. Занимается добычей, переработкой и реализацией природного газа. Ключевые активы компании находятся в Ямало-Ненецком автономном округе — кладовой природного газа, на которую приходится 80% российской добычи и 15% мировых запасов природного газа. Газ продается не только на внутреннем рынке, но и идет на экспорт в виде СПГ. Компания владеет Ямал СПГ — крупнейшим в России заводом по производству сжиженного газа с объемом добычи 19,6 млн тонн газа в год. Арктик СПГ-2 — второй флагманский проект компании. Также планируется строительство нескольких новых заводов. ISIN: RU000A0DKVS5 📊Финансовые показатели по МСФО за II полугодие 2025 года Вы можете ознакомится с разбором отчета за I полугодие 2025 года для сравнения. А мы начнем с выручки: ⛔️Выручка снизилась на -19,2% г/г и составила 641,3 млрд р. Это результат снижения цен на нефть и укрепление рубля, это уровень 1 полугодия 2021 года.. ⛔️Нормализованная EBITDA снизилась на -26,5% г/г достигнув 387,2 млрд.р. Т.е EBITDA с учетом совместных предприятий, т.е. с учетом Ямала СПГ и Арктик СПГ-2. ⛔️Чистый убыток показал -30,5 млрд руб, при этом годом ранее была прибыль 267,8 млрд р. Но убыток фактически бумажный, были огромные обесценения на 301 млрд. рублей. Компания воспользовалась периодом высоких ставок и провела бухгалтерское обесценение, что занижает налог на прибыль. Есть ли какой-нибудь позитив? Есть✅ ✅Свободный денежный поток вырос на +125,3% г/г и достиг 234,1 млрд р. Считаю это эффект от Арктиг СПГ-2 ✅Если говорить про Чистый долг, то год назад он был 146 млрд.р, но благодаря FCF у Новатэка появилась "заначка" на 39 млрд. р.! Как видите крепкий рубль и низкие цены на газ и нефть давит и Новатэк. Компания зарабатывает, откладывает деньги, все хорошо, но темпы уже не те. Давайте поговорим про Арктик СПГ-2. ⭐️Арктик СПГ-2. Если кратко, то дело потихоньку идет. Зимой пока работает только два ледокольных танкера класса Arc7 – это Кристоф де Маржери и запущенный в конце декабря Алексей Косыгин. Блумберг пишет, что в течение 2026 года прибудет ещё два ледокольных танкера. Всего надо 6 штук для полноценного запуска Арктик СПГ-2 на полную мощность. То есть сейчас проект работает только на треть. 💼Оценка компании и дивиденды. Теперь давайте посмотрим, как оценивает акции Новатэка рынок, сейчас цена 1175 р. P/E= 7,1 (простым языком , показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний) Мультипликатор за прошлые года: P/E 2024г= 6,75; 2023г=8,1; 2022г=-; EV/EBITDA 4,1 (Коэффициент показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.) EV/EBITDA 2024г= 3,3; 2023г=4,8; 2022г=-; RSI на дневном графике=49.40% Цена находится в нейтральной зоне. Мультипликаторы средние для последнего времени, но дисконт почти в 2 раза для периода до 2022 года. ❓Справедливая стоимость акций: 1180 р ❓Справедливая стоимость акций через 12 мес: 1380 р 💰Дивиденды. На дивиденды я жду около 48 рублей за 2 полугодие это 4% див.доходности. Итого за год будет 83,5 рубля или 7,1% див.дох. ⭐️Вывод Ожидаемо умеренно-негативный отчет Новатэка. В нефтегазовом секторе сейчас проблемы. Но что удивило, так это свободный денежный поток, в котором явно вшиты дивиденды от СПГ проектов. Я продолжаю удерживать компанию, жду снятие санкций и новых газовозов, чтобы Арктик СПГ-2 смог заработать на 100%. Пока не докупаю.

Акции растут. Акции падают. А мы наконец разбираемся — почему. Выпуск №5. Традиционная рубрика для вечер воскресенья! Здесь мы пытаемся понять волатильность акций, причинно-следственные связи, потому что любое движение котировок это продажи и покупки, на каких новостях или причинах инвесторы покупали или продавали акции, давайте разбираться! ❗️Напоминаю, мы берем из обзора недели ТОП-3 роста и ТОП-3 падения уходящей недели и пытаемся понять откуда взялось то или иное движение. Да, есть чисто спекулятивные (или инсайдерские сделки), когда компания растет или падает без новостей, но в основном дыма без огня не бывает. 🔼Как всегда начинаем с лидеров роста! Напоминаю по итогам недели IMOEX снизился на 0,39% по итогам недели. 🚀Аренадата рост составил +15,45%. Комментарий: 11 февраля вышла вот такая новость: "Выручка Группы "Аренадата" по итогам 12 месяцев 2025 года превысила верхнюю границу гайденса, озвученного в августе и ноябре 2025 года (рост на 20-30%). В настоящий момент Компания проходит процедуру аудита консолидированной финансовой отчетности по МСФО и ориентируется, что по итогам проверки увеличение доходов будет соответствовать изначальному прогнозу 2025 года – рост не менее 40% год к году." После этого инвесторы кинулись скупать акции и цена подлетела вверх. Акции компании сначала года выросли на 48%. В портфеле не имею аренадаты, продал в июле 2025 года по 122 руб за акцию. 🚀Совкомбанк рост составил +6,48%. Комментарий: В ТОП-3 роста недели у нас сразу 2 банка. Причина здесь одна- это снижение Ключевой ставки на 0,5% в эту пятницу. Для банка это значит: 1) дешевле фондирование 2) лучше маржа 3) меньше давление на заёмщиков-> ниже риск просрочки При этом ВЕСЬ банковский сектор показал рост на этой неделе: Т-Технологии (+2,84%); Сбербанк (+2,2%); БСП (+2,08%). 🚀 ВТБ рост составил +5,87% Комментарий: Помимо снижение КС, о ВТБ говорят возможные большие дивидендные выплаты. Единственный вопрос, это по какой цене произойдет допка. Но и здесь выходит новость: Минфин, ЦБ РФ и ВТБ уже на этой неделе могут определиться, на каких условиях будут конвертироваться привилегированные акции банка в обыкновенные — Моисеев ВТБ растет уже 2 недели подряд. 🔽Теперь перейдем к лидерам отрицательного роста. Последние 2 недели лидерами данного ТОПа были застройщик Самолет (-0,56% за эту неделю), ТГК-1 (-0,54%) и ТГК-14 (-2,24%). На этой неделе лидерами являются три компании из одного сектора Золотодобытчики: ⤵️ЮГК (-3,77%) ⤵️Полюс (-3,53%) ⤵️Селигдар (-3,42%) В чем же причина данного падения? При этом цена на золото растет и за неделю выросла на 2,7% преодолев отметку в 5000$ и даже в рублях показало небольшой рост (+0,06%) и это несмотря на сильное укрепление рубля. Причина в в аналитическом обзоре от СберCIB, там делается вывод, что можно было бы обложить доп налогом золотодобытчиков из-за их сверхприбылей. «По оценке аналитиков, повышение ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) при производстве золота может принести бюджету до 1 трлн рублей. При этом рентабельность по EBITDA крупнейшего золотодобытчика страны «Полюса» может снизиться с 73% до 50%, что, как подчеркивается в обзоре, остается значительно выше показателей ряда других отраслей" ❗️Важно понимать, что пока нет законов или слов каких-либо чиновников, автор статьи просто размышляет, где государство может взять дополнительный деньги и предлагает свои варианты. Могут ли повысить НДПИ? Легко, тем более это уже делали весной 2024 года, когда с Полюса взялся налог на повышение цены на золото в рублях. У меня есть ВТБ, Полюс из данной подборки. Беспокоюсь ли я за Полюс? Да, тем более считаю эту компанию одной из луших на РФ рынке, пока просто буду наблюдать.

Большой обзор прошедшей недели. Выпуск 52. Индекс растет, ЦБ снизил ключевую ставку, а Биткоин на уровне 70000$. ЦБ снизил ключевую ставку, вопреки ожиданиям (70% всех аналитиков прогнозировали паузу в снижении КС), на этом фоне Индекс Московской биржи немного оживился, также как и индекс RGBI. Компании начали отчитываться по МСФО (вышел отчет Новатэка, ГМК Норникеля). Биткоин сражается за уровень 70000$, но выше пройти пока не может. Это и многое другое читайте в новом обзоре недели. ⭐️Ключевая ставка ЦБ меня удивил, я думал, что они сохранят КС (инфляция из-за повышение НДС пошла вверх с начала года), но ЦБ снизил ключевую ставку с 16 до 15,5% годовых. Это уже шестое подряд снижение, рынки отреагировали позитивно. Следующее заседание состоится 20 марта. Подробнее обо всем этом напишу отдельный пост в ближайшее время. ⭐️Индекс Московской биржи. Индекс Московской биржи показал рост в последний торговый день в основную сессию, а неделю закрыли на 2776 пунктов (+41 пункт). Рост на снижении КС и смягчении дальнейшей риторики. ❗️ Стратегия на таком рынке это надежные облигации и качественные дивидендные акции (делаю это до 3000 пунктов) Для роста рынка нужно: 1) Девальвация рубля 2) Снижение КС 3) Решение геополитических проблем. 💰Совет директоров "ВИ.ру" ( ) рекомендовал дивиденды за 2025 год 2 рубля на акцию или 2,7% див.доходности. ⏰Дата закрытия реестра: 25 марта 2026 🔼Лучший рост недели: Аренадата (+15,45%) Совкомбанк (+6,48%) ВТБ (+5,87%) 🔻Отрицательный рост недели: ЮГК (-3,77%) Полюс (-3,53%) Селигдар (-3,42%) ⭐️Облигации. Индекс гособлигаций RGBITR вырос с 739 до 748 пунктов. Все благодаря снижении КС. Доходности у ОФЗ: длинные ОФЗ составляют 14.7% ОФЗ (на 10 лет) и (на 13 лет), коротких 14,7% ( ). Следующее заседание 20 марта. ⚡️Новые размещения: Softline новый выпуск облигаций с доходностью до 20,5% и ежемесячным купоном. Whoosh новый выпуск облигаций с доходностью до 22% и ежемесячным купоном. ⚡️Также может быть интересным: ТОП-5 корпоративных облигаций с кредитным рейтингом ААА (почти как ОФЗ) ТОП-5 надежных ОФЗ под идею, как получить доходность 30% годовых. Рынок облигаций. Валютные (замещающие) выпуски с доходностью до 11% годовых. ⭐️Криптовалюта. Биткоин на этой неделе вырос на 1,82% и достиг 70795$. Рост по итогам недели впервые за 4 недели. Крипту растоптали, перетока капитала из металлов в Биткоин не произошел, ждем заседание ФРС которое будет 18-19 марта. ❗️Всем кто держит криптовалюту, сил вам и терпения, чего желаю и себе. Главный вывод по криптовалюте, здесь работать только на споте, никаких плеч. 💼Портфель с альткоинами. В феврале 2024 года я решил провести эксперимент и купить перспективные альткоины и показать на своем примере можно ли заработать на крипто-рынке. Цель показать доходность в +400% и выйти на пике цикла альт-сезона. Итоги тут. Индекс страха и жадности: 13 Страх (+5) Индекс альт-сезона: 3 (+11) Индикатор рыночного цикла 0/30 🔼Лучший рост недели из ТОП-200 по капитализации PIPPIN +264% H 78.32% KITE +40.1% 🔻Отрицательный рост недели из ТОП-200 по капитализации: MYX -67.28% M -15.27% APT -9.96% Сырьё 🔼Золото 5042$ (+1.66%) 🔽Нефть (Brent) $67.26 (-0.59%) ⭐️Что еще интересного? ⚡️С 3 по 9 февраля 2026 г. инфляция составила 0,13% после 0,20% с 27 января по 2 февраля. А с начала года - 2,24% ⚡️Самолет . Письмо правительству о кредите на 50 млрд.р. Что происходит с компанией? ⚡️Сбербанк за январь 2026 года по РПБУ. Рекорд по Чистой прибыли! Прогноз дивидендов на следующий год. ⚡️Мой актуальный портфель акций на 12 февраля. Покупки активов+ дальнейшие планы. ⚡️ТОП-5 самых доходных дивидендных акций от Сбера (февраль)

🏦ТОП-5 самых доходных дивидендных акций от Сбера (февраль) Аналитики Сбера выпустили обновленную подборку по дивидендным акциям на 2026 год. При этом не стоит воспринимать их информацию за чистую монету, так как они тоже люди и тоже ошибаются. Время сверить часы и посмотреть, что прогнозируют умные головы! ⛔️Исключение. Начать нужно с того, кто покинул данную подборку, в прошлый раз это был ⛽️Лукойл ( ) . Причина? Санкции, дешевая нефть, крепкий рубль. На этот раз был исключен 🍏 ИКС 5 ( ) . Как объясняют аналитики после выплаты январских дивидендов ( 368 руб или 12,2% див.доходности), следующие дивиденды не будут такими щедрыми по прогнозам 150 руб или около 6% див.доходности поэтому ИКС 5 исключают из нее до лучших времен ( я думаю до конца 2026 года). Headhunter ( {$HHRU}) Ожидаемая див.доходность: 15.7% Комментарий: Самое интересное, что Хэдхантер остается компанией роста, а также является IT компанией! В декабре 2024 года выплатили 22,62% див. доходности. Держу в портфеле вместе с Яндексом, готов покупать! ( доля маленькая) 📱 МТС ( ) Ожидаемая див.доходность: 15,5% Комментарий: Из-за проблем АФК Системы, компания обязана платить высокие дивиденды даже несмотря на то, что это вредит будущему компании. Большой разницы между облигациями МТС и акциями не вижу, у меня нет не того, ни другого. ⛽️ Транснефть ( ) Ожидаемая див.доходность: 12,3% Комментарий: В прошлом году акции компании упали из-за повышения налогов, цена за акцию снизились и из-за этого снова стали привлекательными! Тарифы за прокачку ежегодно повышают, долгов не имеют. Менеджмент хочет платить дивиденды 2 раза в год (но пока это только разговоры). Среди всех нефтяных компанией самая перспективная на короткую перспективу. 🏦 Сбер ( ) Ожидаемая див.доходность: 12,3% Комментарий: Недавно делал разбор по РСБУ за январь 2026 г, у компании все прекрасно, год начали мощно и есть шанс на очень хорошие дивиденды за 2026 год! Апсайд вижу большим поэтому докупаю Сбер ежемесячно. Скучная, зарабатывающая и стабильно платящая дивиденды компания, мне такие нравятся! 🏠 Дом РФ () Ожидаемая див.доходность: 11,5% Комментарий: Новичок в подборке, видимо аналитики читают мой блог и после моих закупок акциями решили включить их в подборку😂. Дивиденды обещают на уровне 240 рублей на акцию, при этом грозятся платить 2 раза в год. Перспектива в акциях есть, делал разбор компании перед выходом на IPO. Понемногу докупаю. В целом подборка адекватная, у меня есть 4/5 акций ( всё, кроме МТС, включая бывших Лукойл и ИКС 5). В отличии от облигаций акции будут расти, будут расти фин. показатели и дивидендные выплаты! У инвестора должно быть все: акции, облигации, недвижимость, золото и биткоин!

🏦Сбербанк отчет за январь 2026 года по РПБУ. Рекорд по Чистой прибыли! Прогноз дивидендов на следующий год. Январь пролетел незаметно, а это значит время смотреть отчет Сбербанк по РСБУ за месяц (за декабрь можете почитать тут) , ведь Сбер это основа фондового рынка РФ и в целом экономики страны и если с банком будет беда, то значит жди какой-нибудь кризис, а это лучше увидеть заранее! Посмотрим как обстоят дела в крупнейшем банке, как начался год, сколько удалось заработать денег посчитаем справедливую оценку акций и прикинем, сколько могут заплатить дивидендов в следующем году, давайте разбираться! 📊Финансовые показатели по РСБУ за январь 2026 года: ✅Начнем с процентных доходов, они выросли на 25.9% г/г и достигли 291.5 млрд.р Тут всё отлично. Прибавка за счет роста кредитного портфеля и, по всей видимости, роста чистой процентной маржи. ⛔️Чистые комиссионные доходы выросли на 4% г/г и составляют 51,8 млрд.р. Слабо, но ожидаемо при текущей потребительской активности. При этом весь 2025 год, кроме января комиссионные доходы не снижались ниже 57 млрд.р. ✅Чистая прибыль выросла на 21,7% год к году и достигла 161,7 млрд.р! Это новый исторический максимум по чистой прибыли за месяц, Сбер просто где-то в космосе! ✅Розничный кредитный портфель вырос на 1,3% месяц к месяцу и составил 19,1 трлн.р! «Физики» набирают ипотеки в основном. Плюс немного растет портфель кредитных карт и автокредитов. Но «потребы» по-прежнему в минусе. ✅ROE (Рентабельность капитала) Один из основных показателей в банках= 23,2% Один из главных показателей в банковском секторе, у Сбера все в порядке, не Т-Технологии с ROE 30%, но тоже все гуд👍 ✅Нельзя не сказать и про операционные расходы, если к концу года они сильно выросли, то сейчас очень умеренный рост +11 млрд. р г/г итого 79 млрд.р. Скорее всего часть расходов было заложено в декабре. 🚀🚀🚀Сбербанк начал год шикарно! Для января все метрики обычные. Но в этот раз были чуть меньше операционные расходы. Но главное, что у Сбера не падает чистая процентная маржа, что позволяет ему показывать высокий процентный доход, а отсюда и рекордную чистую прибыль.. Давайте теперь посмотрим дивиденды за 2025 год и прикинем сразу за 2026 год! 💸 Дивиденды за 2025 год. По итогам 2025 года Сбер заработал на дивиденды около 37,8 руб на акцию, дивидендная доходность прямо сейчас 12,4%! Возможно это не вау доходность, но не забывайте, что дивиденды растут каждый год, как и цена за акцию. Вот для статистики: 💵Дивиденды за прошлые года: 2024 год= 34,84 руб или 10,77%; 2023 г= 33,3 руб или 10,53% див доходности; 2022г=25 руб или 10,56%; 2021г= -; 2020г= 18,7 руб или 6,25%. 2019г=16 руб или 7,74%. ❓Дивиденды за 2026 год и справедливая стоимость. Если Сбер сохранит чистую процентную маржу на протяжении всего года ( что реально, Сбер супер стабилен), то за 2026 год дивидендов выходит около 45,29 руб на акцию, а это 14,9% див. доходности! Какова справедливая оценка Сбера? ❗️Справедливая оценка акций: 410 руб ❗️Справедливая оценка акций через год: 500 руб Почему же реальная цена акций не растет? У меня есть 2 предположения: ⚡️Возможно, инвестору, напуганы обменом заблокированных иностранных бумаг на заблокированные акции Сбера. ⚡️Возможно, инвесторы, сомневаются в стабильности Сбера и думают, что все будет плохо у банка в 2026 году из-за рецессии. 🚀В среднем за последние 10 лет гэп закрывался ~за 78 дней. ⭐️Вывод. Сейчас цена Сбера 305 рубля за акцию, такая цена была у него летом 2021 года и начиная с весны 2024 года периодически "всплывает". При этом в 2021 году чистая прибыль сбера была 1,2 трлн.р ( против 3,1 трлн.р за 2025 год). Т.е компания сейчас зарабатывает в 2,5 раза больше, а цена стоит на месте, удивительно! Сбер у меня занимает ТОП-3 портфеля, каждый месяц докупаю 20-30 акций потому что вижу, что акции недооценены, Сбер сила!

Самолет. Письмо правительству о кредите на 50 млрд.р. Что происходит с компанией? На прошлой неделе вышла новость о том, что компания Самолет направило письмо правительству о льготном кредите на сумму 50 млрд.руб, акции отреагировали снижением на более чем -13%. Хочу разобрать данную ситуацию, новостей вышло предостаточно, что это значит для держателей акций и облигаций? Давайте разбираться. 4 февраля поздно вечером вышла новость о том, что Самолет обратился к правительству РФ с просьбой предоставить кредит на льготных условиях в размере 50 млрд.руб! Эти средства, как говорится в письме генерального директора Анне Акиньшиной, планируется направить на выполнение обязательств перед дольщиками и инвесторами.о льготном кредите на 50 млрд. рублей. Акции отреагировали снижением, как и облигации. Как вы уже поняли акции и облигации панически начали снижаться. ❓❓❓Что это вообще было? После сегодняшнего созвона представителей Самолета с аналитиками, основная версия заключается в том, что Самолет специально сделал всю эту историю с кредитом публичной. Почему? ⚡️ Из конференц-звонка стало ясно, что это третье письмо Самолета в правительство. Предыдущие письма были просто проигнорированы. ⚡️ В этот раз мажоритарии согласились заложить свои акции ( не РЕПО) для обеспечения этого кредита + дать извне 10 млрд. рублей при получении 50 млрд. рублей от правительства. ⚡️ Также всплыл один инцидент. Один из основных проектов Самолета в Новой Москве – Марьино перешел в госсобственность из-за того, что в акционерах был латвийский банк Rietumu. Проект имел двух собственников ( Самолет 51% а у латвийского банка 49%.) В письме ген. дир прямо указывает на изъятие этого проекта как аргумента в пользу получения кредита. Думаю у самолета сейчас все нормально с ликвидными деньгами, потому что новсть вышла на следующий день после прохождения оферты в 13-ом выпуске облигаций. Вышла бы новость до, начался бы настоящий хаос...Фин. директор заявила, что деньги нужны для рефинансирования, чтобы меньше платить процентов. Но если кредит не дадут, это не критично для компании. Давайте теперь посмотрим на цифры, так ли плох Самолет? 📊Долговые показатели компании. ✅Чистый долг/EBITDA (показывающий количество лет, необходимых компании для полного погашения своих долгов за счет операционной прибыли, если она останется неизменной) за 1 полугодие 2025 года этот показатель равнялся 3,11х ( при этом адекватная считается до 3.0х). Но в новых данных 2,84х! ✅При этом продажи Самолета выросли на 76100 кв.м (г/г) и достигли 310000 кв.м ✅Стоимость 1кв.м. реализованной недвижимости выросла на 18286 руб (г/г) достигнув 238387 руб. ✅ Самолет продает свой земельный банк, за год он сократился на 5 млн кв.м. Что дает компании ликвидные деньги. ⭐️Выводы ❗️Конечно, просто так Самолет бы не писал в правительство о помощи. Ситуация в компании тяжелая (а где она легкая?), но не критичная. Считаю, что если к концу года ставка будет 12-14%, то Самолет спокойно справится сам, главное, чтобы продажи не падали ( но думаю падать не будет, т.к при снижении КС увеличивается ипотека). Но вот если ставка сохранится на уровне 16% весь год, то будут серьезные проблемы. ( и не только у Самолета) ❗️Акции мне пока что неинтересны. Компания занята обслуживанием долга, а не развитием бизнеса (продажа земельного банка решает текущие проблемы, но урезает будущие перспективы). ❗️Облигации ( в приоритете краткосрочные) могут быть интересны для рискованных инвесторов. Я сам держу ГК Самолет БО-П18 (срок длинный, но продавать пока все равно не буду) и БО-П20 (докупал на падении). У вас есть акции/облигации самолета? Что будете делать с ними?

📊Акции растут. Акции падают. А мы наконец разбираемся — почему. Выпуск №4. Традиционная рубрика для вечер воскресенья! Напоминаю, мы берем из обзора недели ТОП-3 роста и ТОП-3 падения уходящей недели и пытаемся понять откуда взялось то или иное движение. Да, есть чисто спекулятивные (или инсайдерские сделки), когда компания растет или падает без новостей, но в основном дыма без огня не бывает. Неделя подходит к концу, а значит время делать выводы, давайте начинать! 🔼Сначала начнем с лидеров роста! Напоминаю по итогам недели IMOEX снизился на 0,06% по итогам недели. 🚀ЮГК рост составил +10,97%. Комментарий: Как я вижу на это есть 3 причины. Первая это рост золота, за прошлую неделю золото начало восстанавливаться, в плотную подошло к 5000$ (+2,43%). Вторая причина это слухи о том, что наконец произойдет смена собственника или будет какая-то сделка с долями. И третья причина заключается в спекулятивном хайпе. Только за 2026 год рост акций составил свыше 50%! 🚀ВТБ рост составил +7,32%. Комментарий: В начале недели вышла новость о том, что ВТБ за 2025 год заработала 500 млрд.руб, а за 2026 год ожидается 600-650 млрд.руб и что ВТБ и дальше планирует выплачивать дивиденды. За прошлый год компания заплатила 25,58 руб или 27,41% див.доходности! Есть шанс повторения сценария, но остался один вопрос- допка. О разных сценариях насчет дивидендов компании я писал тут. 🚀 ММК рост составил +4,29% Комментарий: Явных новостей для роста здесь нет. Возможно, люди ждут рост цикла и пытаются зайти заранее, также Фьючерсы на металлы пошли вверх → позитив для металлургов. 🔽Теперь перейдем к лидерам отрицательного роста. ⤵️Самолет снизился на -11,19% Комментарий: Шок-новость: компания попросила помощь у государства (льготный кредит на 50 млрд.р). В обмен готовы дать государству блокпакет акций. Это стало реальной неожиданностью, потому что совсем недавно у компании был день инвестора, где рассказывалось, как все у них хорошо. У меня нет акций самолета (Металлургов, застройщиков пока покупать рановато), но есть облигации на небольшую сумму около 3% от портфеля. Не продавал ничего, продолжаю держать, выводы пока делать рано. ⤵️ТГК-1 снизилась на -9,57% Комментарий: На прошлой неделе без особо крупных новостей компания прибавила не один десятков процентов прибыли, поэтому закономерный слив акции, который мы имеем. ⤵️ ТГК-14 снизилась на -7,96% Комментарий: История близнец с ТГК-1. Бумага 2-го, 3-го эшелона, которая стала жертвой трейдеров теперь закономерно снижается. Из данного списка у меня в портфеле есть только ВТБ и на этом все. Остальные компании вне моего портфеля.

ТОП-5 корпоративных облигаций с кредитным рейтингом ААА (почти как ОФЗ) Времена меняются в худшую сторону на долговом рынке, если раньше было относительно безопасно покупать облигации с рейтингом ВВВ+ и когда в компании начинало идти что-то не так, то инвестор успевал продавать облигации и выйти с профитом, то теперь такой возможности нет. Следующим пал кредитный рейтинг А- и хоть с Самолетом еще ничего не ясно, но мы видели как облигации пролили из-за этого я решил составить подборку облигаций с максимально надежным кредитным рейтингом ( почти как у ОФЗ) и рассказать вам о них. Давайте начнем. Критерии для попадания в данную подборку: 🔸Наивысший кредитный рейтинг ААА 🔸Частота выплат больше чем у ОФЗ ( минимум 4 раза) 🔸Хорошая доходность (выше чем у ОФЗ) 🔸Срок от 1 года ⭐️РЖД БО 001P-45R ОАО «Российские железные дороги» входит в мировую тройку лидеров железнодорожных компаний. Миссия компании заключается в эффективном развитии конкурентоспособного на российском и мировом рынках транспортного бизнеса, ядром которого является эффективное выполнение задач национального железнодорожного перевозчика грузов и пассажиров и владельца железнодорожной инфраструктуры общего пользования. ISIN: Погашение: 24.06.2029 Цена: 975 руб или 97,5% Купонная доходность: 14,0% Эффективная доходность к погашению: 15,84% Частота выплат: 12 раз ⭐️Атомэнергопром 001P-10 Атомэнергопром обеспечивает полный цикл производства в сфере ядерной энергетики, от добычи урана до строительства АЭС и выработки электроэнергии, уделяя приоритетное внимание повышению качества выпускаемой продукции, внедрению инновационных технологий и экологическому менеджменту. ISIN: Погашение: 24.06.2029 Цена: 1008 руб или 100,8% Купонная доходность: 15,15% Эффективная доходность к погашению: 15,76% Частота выплат: 12 раз ⭐️ВЭБ.РФ Внешэкономбанк (ВЭБ) - российская государственная корпорация. Полное наименование — Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности». Является государственной корпорацией развития, его главные задачи — создание условий для экономического роста и стимулирование инвестиций ISIN: Погашение: 15.07.2027 Цена: 938,6 руб или 93,8% Купонная доходность: 10,8% Эффективная доходность к погашению: 15,7% Частота выплат: 4 раз ⭐️РусГидро БО-002Р-07 Русгидро — крупнейшая в России и вторая в мире гидрогенерирующая компания по установленной мощности. Имеет в собственности более 60 гидроэлектростанций, среди наиболее значимых — крупнейшая в стране Саяно-Шушенская ГЭС, а также крупнейшая в Европе водно-транспортная сеть, включающая девять станций Волжско-Камского каскада. Компания занимается производством энергии более чем на 600 объектах на основе возобновляемых источников — энергии водных потоков, солнца, ветра и геотермальной энергии. Деятельность компании охватывает 35% регионов России, преимущественно Сибирь. ISIN: Погашение: 26.07.2028 Цена: 984,9 руб или 98,4% Купонная доходность: 13,85% Эффективная доходность к погашению: 15,6% Частота выплат: 12 раз ⭐️МТС выпуск 14 МТС — цифровая экосистема и ведущая компания в России по предоставлению услуг мобильной и фиксированной связи, передачи данных и доступа в интернет, кабельного и спутникового ТВ-вещания. Также это провайдер цифровых сервисов, включая финтех и медиа, поставщик IT-решений в области объединенных коммуникаций, интернета вещей, мониторинга, обработки данных, облачных вычислений и кибербезопасности. ISIN: Погашение: 11.02.2027 Цена: 925 руб или 92,5% Купонная доходность: 6,6% Эффективная доходность к погашению: 15,6% Частота выплат: 4 раза Вот такая подборка у меня получилось, если понравился пост ставьте реакции❤️❤️❤️

МРСК: итоги 9 месяцев 2025. Кто выплатит больше всех дивидендов и у кого наибольший апсайд. Сегодня я хочу поговорить про сетевиков, за прошлый год компании из этого сектора показали прекрасные результаты по фин показателям, отсюда рост котировок самих акций+ дивиденды (Рост акций от 40% + от 10% дивидендов). Сейчас на фоне цикла снижения ставки эти бумаги особенно актуальны. Хочу разобраться, какие акции всё ещё интересны инвестору (какие целевые цены по акциям), на какие дивиденды можно рассчитывать за 2025 год. Давайте попробуем разобраться, формат новый постараюсь понятно изъясниться. МРСК — это Межрегиональные распределительные сетевые компании (входят в структуру ПАО «Россети»), которые обеспечивают передачу электроэнергии от электростанций до конечных потребителей (населения, предприятий) в регионах России. Они отвечают за обслуживание распределительных сетей, развитие инфраструктуры, подключение новых абонентов и надежность электроснабжения. (Ленэнерго преф, МРСК ЦП, МРСК Центр, МРСК Урал, МРСК Волги). Начать хочу с того, что ушли разговоры про изменение закона об акционерных обществах.Просто дивиденды, которые получает государство от энергетических компаний, будут использоваться на инвест. программы, в принципе так было и до закона. ❓Каким образом будут вестись подсчеты? ⚡️В конце ноября вышли обновленные финансовые планы в соответствии с инвестиционной программой развития (ИПР) на сайте Минэнерго. Это мы возьмем как основу для своих расчетов (прогнозируемые фин.показатели (прибыль). ⚡️ Справедливую оценку стоимости акций будем использовать метод оценки DDM (дисконтированные дивидендные потоки он учитывает текущие ставки по ОФЗ и сопоставляет их со всеми будущими дивидендами). ⚡️ Дивиденды будем рассчитывать исходя из планов в соответствии с инвестиционной программой развития (ИПР) и див политики компании. 🎯 План выполнения ИПР на 2025 год. Посмотрим на какой % был выполнен план ИПР по чистой прибыли на конец 9 месяцев. Ленэнерго: (цель по окон. 2025г)= 34,4 млрд.р; выполнено: 28,9 млрд.р (на 84% план выполнен) МРСК ЦП: цель: 19,2 млрд.р; вып: 16,5 млрд.р (86%) МРСК Центр: цель: 12,7 млрд.р; вып: 8,3 млрд.р (65%) МРСК Урал: цель: 12,1 млрд.р; вып: 9,8 млрд.р (81%) МРСК Волги: цель: 9,2 млрд.р; вып: 7,1 млрд.р (77%) По итогам 9 мес все компании, кроме МРСК Урала показали рост прибыли. Что касается % выполнения ИПР, то хуже всех идут соответственно,МРСК Центр и МРСК Волги. Здесь на ИПР надо смотреть со скепсисом 📊Справедливая стоимость акций+ дивиденды По каждой компании я посчитаю справедливую стоимость по DDM-модели. За безрисковую ставку берем текущие доходности по длинным ОФЗ. При этом если ставка пойдет вниз, тогда целевые цены будут автоматом расти ⭐️Ленэнерго Справедливая оценка: 300 р (-1,3%) Справедливая оценка через 12 мес: 325 р (апсайд: 6,82%) Дивиденды: 36,93 р или 12,14% див.доходности ⭐️МРСК ЦП Справедливая оценка: 1,13 р (+104,75%) Справедливая оценка через 12 мес: 1,25 р (+126,49%) Дивиденды: 0,083 р или 15,04% див.дох. Помним про плохую динамику выполнения плана. ⭐️МРСК Центр Справедливая оценка: 0,63 р (-28%) Справедливая оценка через 12 мес: 0,67 р (-0,24%) Дивиденды: 0,107 р или 12,19% див дох ⭐️МРСК Урал Справедливая оценка: 0,56 р (+11,64%) Справедливая оценка через 12 мес: 0,62 р (+23,60%) Дивиденды: 0,053 р или 10,57% див доход ⭐️МРСК Волги Справедливая оценка: 0,16 р (справедливая оценка) Справедливая оценка через 12 мес: 0,17 р (+6,15%) Дивиденды: 0,017 р или 10,61% див дох ✅Вывод Если рубрика зайдет, буду делать такой срез каждый квартал, надеюсь ставку будет идти вниз и цифры будут меняться в лучшую сторону. Сейчас все компании из подборки чувствуют себя неплохо. Везде динамика хорошая, начало года только было смазано у МРСК Урала. Угроза для дивидендов, скорее всего, миновала. Сейчас див.доходности на уровне 10-12%, интересно ли это? решать каждому самостоятельно. У меня есть Ленэнерго.