Профиль инвестора Uncle_Kolia | Тинькофф Инвестиции Пульс

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ЛОМБАРДОВ ОСТАЕТСЯ ВБЛИЗИ МНОГОЛЕТНИХ МАКСИМУМОВ • Высокая стоимость золота и увеличение количества заключенных договоров займа вернули выдачи ломбардов к росту. • ПСК наиболее популярных продуктов ломбардов немного снизилась. Портфель ломбардов продолжил увеличиваться в условиях повышенной стоимости золота и роста спроса со стороны клиентов. В 2к25 ломбарды предоставили займы на 97 млрд руб. (+4% к/к и +39% г/г), их портфель достиг 94 млрд руб. (+8% к/к и +50% г/г) (рис. 11). В течение квартала клиенты заключили более 4,7 млн договоров (+3% к/к и +17% г/г), что является максимумом с середины 2022 года. Снижение процентных ставок и высокая стоимость золота поддерживают доступность услуг ломбардов. Общее число заемщиков ломбардов достигло 2,3 млн лиц1, что является максимумом с конца 2022 года. Средний размер займа также продолжил постепенно увеличиваться и составил 20,4 тыс. руб. (кварталом ранее – 20,2 тыс. руб. , годом ранее – 17,2 тыс. руб.). В 2к25 ПСК займов под залог ювелирных изделий немного снизилась, однако ставки займов под залог автомобиля продолжили расти. Оборачиваемость портфеля ломбардов продолжила снижаться на фоне увеличения выдач. В 2к25 сумма средств от реализации невостребованных вещей, поступивших в погашение задолженности по основному долгу, заметно выросла и достигла 13 млрд руб. (+10% к/к и +22% г/г). В результате оборачиваемость портфеля займов ломбардов2 снизилась до 418% (кварталом ранее – 425%, годом ранее – 436%). Прибыль и рентабельность крупных ломбардов существенно увеличились. По итогам 1п25 чистая прибыль ломбардов составила 6,4 млрд руб. (+76% г/г). Рентабельность капитала по отрасли в целом (ROE) достигла 33% на фоне высокой прибыли крупных участников. В то же время медианная рентабельность снизилась до 10% (кварталом ранее – 12%), что по-прежнему выше уровней предыдущих лет.