Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Невозможно обойти стороной тему результатов Мечела. С точки зрения инвестирования обсуждать тут нечего - компания абсолютный банкрот, который все еще не разорился только потому, что один синий банк с тремя буквами в названии не хочет признавать кредитные убытки на 300 млрд рублей. Все признаки банкротства уже с нами в одной комнате: - выручка на уровне ковидных минимумов; - огромный операционный убыток; - обвал производства во всех сегментах; - ужасный баланс и отсутствие средств на счетах; - убыток, сопоставимый с текущей капитализацией, Мечел отрицательно зарабатывает всего за полгода! - самое главное, что тенденции в российской экономики все еще нацелены вниз. На что рассчитывают кредиторы? История Мечела на самом деле показывает проблемы в системе государственного управления России. Она (система) естественным образом досталась нам от СССР. В первой космической державе мира у любой проблемы всегда был конкретный виноватый или ответственный. Соответственно появление проблем означало чью-то немедленную ответственность с государственным девизом "незаменимых нет". Россия, как продолжательница и приемница Империи, подход к управлению сохранила и продолжила. Но у подобной системы управления есть очевидное слабое звено. Если за проблемы, появление которых далеко не всегда возможно предсказать или быстро купировать, в любом случае предусмотрена ответственность (ака стрелочник), появляется большое желание проблемы скрывать или игнорировать (дабы тем самым стрелочником не стать). А когда проблемы (например со здоровьем) не решаются, а игнорируются и откладываются, имеет свойство накапливаться критическая масса. Потом случается инсульт, или политический кризис, или расстрел царской семьи, например. Мечел это буквально показательная иллюстрация данного подхода. Банкротство компании в 2014м, а еще лучше в 2008 году, давно позволило бы реструктурировать долги, операционно отстроить бизнес новым собственником, отбить все убытки и продолжать развиваться. Вместо этого спустя почти 20 лет и 4 реструктуризации: - производство упало в разы (добыча угля сложилась в 4 раза с 2013 года); - долг и потенциальная дыра в капитале банков больше; - ОС средства изношены и требуют обновления чуть ли не вплоть до строительства нового завода; Та проблема, которая стоила 100 млрд в 2013, уже давно отбила бы убытки и приносила прибыль новым акционерам и старым кредиторам, сегодня будет стоить уже минимум 0,5 трлн. 300 млрд рано или поздно придется списать банкам, и еще где-то 200 млрд нужно вложить новому инвестору (может тому же ВТБ?), чтобы бизнес выбрался из операционного убытка и стал хоть что-то зарабатывать.

Друзья, всем привет! 👋 Если провести некий анализ с холодным расчетом текущей ситуации на российском рынке. Как вы могли заметить, несмотря на то, что нефть держится выше $100 , а ЦБ начал цикл смягчения политики, индекс показал скромный рост всего на 1% с начала года. Этот разрыв между благоприятными внешними условиями и вялой динамикой акций говорит о том, что рынок закладывает серьезные риски. И что самое важное – мы не видим притока новых денег в активы. Почему? 🤔 1. Крепкий рубль и экспортные доходы 🛢️ Да, нефть дорогая в $$, но для наших экспортеров критически важна именно рублевая цена. При текущем курсе доллара выручка выглядит не слишком привлекательно, но естественно лучше. Прибыли «съедаются» на курсовой разнице💸 2. Конкуренция с банковским депозитом 💰 Только представьте: объем вкладов населения уже превысил 60 трлн рублей! Пока депозиты приносят 15–16% годовых без рыночного риска, инвесторы не спешат перекладывать капитал в акции. Масштабный переток средств начнется только при дальнейшем и более резком снижении ставок, при утихании геополитический рисков 📉 3. Охлаждение деловой активности 📉 Рынок акций всегда оценивает будущие прибыли. И здесь сигналы тревожные: на заседании 20 марта ЦБ зафиксировал замедление экономической активности. Индикаторы бизнес-климата показывают, что компании готовятся к непростым временам. Если нет перспектив роста прибыли, акции будут выглядеть дорого 😬 4. Геополитика и инфраструктурные риски 🏗️ Горизонт планирования сейчас крайне короткий🚧 Высокая волатильность нефтяных цен вызвана противоречивыми заявлениями политиков, что мешает инвесторам строить долгосрочные позиции. Дополнительное давление оказывают атаки БПЛА по инфраструктуре (Усть-Луга), создавая риски для основных цепочек поставок нефти и газа. Это негативно сказывается на экспортном потенциале и прозрачности бизнеса. Причем удары приходятся не только по нефтяной, но и по другой промышленности💥 Фундаментально российский рынок остается дешевым. Но одного этого фактора для роста недостаточно 🛑 Рынок это в первую очередь зеркало наших эмоции и новых денег. А эмоции как вы заметили у людей не особо позитивные последнее время 🥲 К ак всегда, будьте внимательны к рыночным сигналам и не под давайтесь эмоциям🛡️Отличного дня 🍀🚀

РФ рынок: что нас ждет сегодня Во вторник индекс мосбиржи упал на 1% до 2772 пунктов. Юань упал на 0,11% до 11,743. Нефть майская растет на 4% до $118, когда июньская упала на 4,3% до $103. Сегодня экспирация майского контракта. Также в секторе активно идет манипулирование, дескать из-за атак Украины «доходы России РУХНУЛИ крахоколлапс!». Мол в Приморске вместо 10 танкеров на прошлой неделе загрузили 4, а в Усть-луге вместо 8 всего 2. Но неправильно так считать, поскольку есть какая-то сезонность и количество танкеров в разные недели может сильно варьироваться. Нужно брать данные хотя бы за 2-3 недели чтобы увидеть реальный эффект. Мы уже видели подобные заголовки, которые оказались пустышками. Компании: 1)Инарктика: вшивое дело Компания отчиталась по МСФО за 2025. Выручка упала на 22% г/г до 24,6 миллиардов рублей. EBITDA упала на 54% г/г до 5,7 миллиардов рублей. Чистый убыток составил 2,2 миллиарда рублей. Чистый долг/EBITDA=2,4 Акция упала на 13,5% за последний месяц и обновляет минимумы за последние 4 года. Слабый отчет, с одной стороны подохла рыба из-за вшей, с другой цены на рыбу падают на десятки процентов г/г. Цены на лосось продолжают оставаться низкими в 1кв, пока все грустно, лучше понаблюдать со стороны. 2)ВИ.ру: стройка будет! Компания сильно отчиталась по МСФО за 2025. Выручка выросла на 7,5% г/г до 183 миллиардов рублей. EBITDA выросла на 34,4% до 10,1 миллиарда рублей. Чистая прибыль выросла в 4 раза до 3,4 миллиардов рублей. FCF составил рекордные 15 миллиардов рублей - это 40% капитализации, получилось расшить оборотный капитал. Благодаря этому чистый долг ушел в отрицательную зону. Компания также заплатит 6 рублей дивиденда (7,5% ДД). Молодцы, сильный отчет. В моменте стоят 3,7 EV/EBITDA и 10 P/E 2025. На уровне сектора. Интереснее что будет в 2026 - жду тут похожий прирост выручки как в 2025. 3)Башнефть: не все медом мазано Компания отчиталась за 2025 лучше ожиданий. Чистая прибыль упала на 53% г/г до 49,2 миллиардов рублей. Это 69,3 рублей дивиденда или 7% ДД на преф или 4,5% ДД на обычку. Немного, но вся интрига в 2026 - компания работает в даунстриме и выигрывает от роста цен на нефтепродукты. При сохранении конъюнктуры может быть идея, пока наблюдаю со стороны. 4)Роснефть: манифест Игоря Ивановича Компания отчиталась по МСФО за 2025 год. Выручка упала на 18,8% г/г до 8,2 триллионов рублей EBITDA упала на 28,3% г/г до 2,2 триллионов рублей Чистая прибыль упала в 4 раза до 293 миллиардов рублей. За 2П фактически прибыль обнулилась до 50 миллиардов рублей. 2025 оказался слабым - цена упала до 4500 рублей за бочку. Не менее интересный пресс релиз: 1)из-за роста ставки до 19% в 2025 процентные расходы выросли в 4 раза относительно 2020 при сопоставимом уровне долга. 2)Блокировка трансграничных платежей. ЦБ ничего не придумал, это дорого и сложно. 3)Логистика подорожала в 10 раз, прежде всего из-за роста стоимости страховки. В ЕС стоило возить $2 в 2020, в марте 2026 в индию перевозка стоит $20. Нельзя переоценивать эффект текущего роста цен на доходы нефтяной отрасли, который в значительной мере нивелируется ростом издержек на фрахт, страхование и конвертацию валют. Текущими бенефициарами от скачка цен на нефть являются, в первую очередь, логистические, транспортные, страховые компании и кредитные организации по мнению Сечина. В моменте оценка 17 прибылей или 4 EV/EBITDA 2025, за 2026 все будет интереснее, сейчас цена 7000 за бочку Urals vs 3200 в январе 2026. Компания без розовых очков готова к цене в $45 по urals. Резюме Вот и закончился 1 квартал, надеюсь, 2 квартал преподнесет больше приятных сюрпризов. 1кв 2025 оказался слабым для рынка - индекс полной доходности вырос на 1,5% vs роста нефти на 70%. Вчера пробили 2800 вниз, пошло движение в сторону 2750 пунктов. Также Минфин обсуждает рост налогов на цветные металлы (под угрозой Русал, Норникель и Золотодобыча). Дерипаска, Керимов и Потанин готовы пожертвовать в бюджет 450 миллиардов рублей.

💸 Пока кто-то ждет — здесь уже зарабатывают 📊 Среда. Рынок не растет, но и не стоит на месте. Кто-то нервничает, кто-то просто смотрит. А часть денег в это время спокойно делает свою работу. 🗓 За последнюю неделю Мега Облигации +1,43% 🚀 Тихо. Без лишнего шума. И именно поэтому многие проходят мимо. ⚙️ Что происходит Акции сейчас под давлением — это факт. Облигации — наоборот, постепенно отдают доход. И пока одни ждут «понятного момента», другие уже фиксируют плюс. Без дерганий. Без лишних решений. 📊 По цифрам Доходность за все время: +41,5% Доходность за последний год: +30,3% Обгоняет индекс Мосбиржи на +44,78% Существует: 1 год 8 мес Мастер-счет: 59000₽ Стратегия доступна на ИИС Это не история «повезло». Это просто системная работа. 🧠 Важно понять одну вещь Проблема одной бумаги не убивает результат. Но есть вещь, которая реально бьет по доходности — постоянное ожидание «еще чуть-чуть подожду». Именно в такие моменты чаще всего и заходят. 🚀 Как подключиться Если давно наблюдаете — вы уже видели такие ситуации. Шаг 1. Открываете отдельный счет в Т-Инвестиции Шаг 2. Подключаете Шаг 3. Пополняете счет Дальше — все уже внутри стратегии. 🤝 Финал Обычно рынок не предупреждает заранее. Просто потом становится очевидно, где нужно было быть. Лайкай 👍 комментируй 💬 поддерживай 🙏 подписывайся ✅

📊Как правильно читать и интепретировать прогнозные отчеты аналитиков? ⚠Многие думают, что прочитать отчет и вынести из него что-то для себя сводится к простым действиям вроде открыть документ, найти список фаворитов, увидеть целевые цены и вытащить готовый ответ на вопрос что купить. Но это так не работает! Любой отчет это всегда схема чужого мышления, в которой аналитики показывают, какой они видят экономику, рынок и отдельные компании при определенном наборе условий. 👀Недавно я прочитал для вас 20+ отчетов, вынес все самое важное и полезное и сегодня готов рассказать как сделать это правильно и самостоятельно! А как это делаю вы я, вы всегда можете посмотреть в моих видео на канале ⛔Когда вы читаете отчет, не нужно сразу открывать список фаворитов! Для начала нужно понять, какие допущения и сценарии заложены в прогнозе. Какая ставка? Какой курс рубля? Какая инфляция? Что ожидается по экономике, золоту, нефти, потреблению, кредитованию? Это фундамент, на котором строится вся остальная конструкция. 🤔Если в отчете ожидают ставку около 12% к концу года и доллар в районе 100 рублей, а вы считаете, что ставка останется заметно выше, а рубль будет крепче, то уже должны понимать, что часть выводов для вас автоматически становится менее надежной. 🙌Когда вы поняли для себя фундамент и в целом, он не вызывает у вас серьезных вопросов или недоверия, то можно переходить к акциям. Здесь важно смотреть не столько на бумагу, сколько на причину, по которой она выбрана. ⭐Одна и та же бумага может попадать в фавориты разных аналитических команд по совершенно разным причинам. Где-то компания интересна как ставка на слабый рубль, потому что ее прибыль чувствительна к валюте. Где-то выбор был сделан с акцентом на снижение ставки, а где-то включена в идеи за счет высоких дивидендов или роста EBITDA. 👨‍🎓Но и здесь не стоит слишком доверять написанному и по каждой компании, каждому выбору аналитиков обязательно нужно изучить аргументацию в пользу выбора. Она не должна быть слишком красивой или опираться на какие-то нереальные ожидания. Все должно быть четко, подробно и понятно, а самое главное, приближено к реальным условиям и ожиданиям. 📚Поэтому очень полезно читать такие отчеты не по одному, а сразу пачкой и сравнивать их между собой. Делать выбор на основе 1-3 отчетов неправильно! Если одни и те же компании снова и снова появляются у разных домов, это не означает, что их нужно бездумно покупать. 🔮Да, на рынке формируется консенсус, и вам стоит понять, на чем он основан. Если одну и ту же бумагу 5 аналитических команд выбирают по 5 совершенно разным причинам, то это повод неслабо задуматься, а стоит ли вообще рассматривать к покупке бумагу, когда даже профессиональные игроки не могут сойтись во мнении? 🚀Отдельно нужно учиться отличать сильную аргументацию от красивых слов. Фразы вроде "бумага дешевая, мы ее добавили" или "у компании высокий потенциал", "рынок недооценен" сами по себе почти ничего не стоят. ⚡Важно, чем это подтверждается! Будущими мультипликаторами? Полной доходностью с учетом дивидендов? Чувствительностью EBITDA к курсу? Изменением налоговой нагрузки? Способностью компании пройти период дорогих денег? Любые аргументы в пользу выбора должны иметь сильную и понятную доказательную базу! 📌И всегда спрашивайте себя "что будет, если..?". Если идея завязана, например, на ослабление рубля, что будет, если рубль окажется сильнее прогноза? Если компания кажется дешевой по будущим мультипликаторам, что будет, если прогноз по прибыли не реализуется? Выстроив негативный сценарий по, казалось бы, очень вероятным допущениям вы окончательно поймете, готовы ли брать на себя риск и ответственность! 🤔Какие допущения в отчетах вы всегда проверяете в первую очередь? Пишите в комментариях⤵ - обучающие посты

🛒 X5: маржинальность восстановилась? 👍 На фоне охлаждения экономики и скромных операционных результатов, финансовый отчет за 4 квартал меня приятно порадовал и даже удивил! Менеджмент сделал выводы из ситуации, урезал аппетиты в расходах и провел оптимизацию. Что привело к росту рентабельности скорректированной EBITDA с 5% годом ранее до 6,6%! Исторически, 4 и 1 кварталы были более слабыми с точки зрения прибыльности, но в этот раз все иначе (см. на график). 📈 В результате качественного улучшения маржинальности и низкой базы прошлого года, скорректированная EBITDA в 4 квартале прибавила 50,6% г/г, а чистая прибыль 19,4%. Причина более слабой динамики прибыли кроется в долговой нагрузке. Однако, и здесь видим улучшения! Чистый долг за квартал снизился с 256,8 до 228,5 млрд рублей, а соотношение ND/EBITDA с 1,04х до 0,84х. 📉 По итогам года результаты более слабые: EBITDA растет на 11,4%, прибыль падает на 13,9%. Но если тенденции, заложенные в 4 квартале, сохранятся - ситуация быстро изменится в лучшую сторону. А продолжать оптимизацию, скорее всего, придется, так как начало 26 года выдалось еще более сложным с точки зрения внешней среды. Рост налогов и снижение потребительского спроса будут давить на выручку. 📢 Но я уверен, что менеджмент это прекрасно понимает и поэтому дает осторожный прогноз на 26 год: ✔️ Рост выручки на 12-16% г/г (в 25 было 18,8%). ✔️ Рентабельность EBITDA не ниже 6% ✔️ ND/EBITDA на уровне 1,2-1,4х (что дает пространство для роста дивидендов) ✔️ Капитальные затраты в 4,5-4,7% от выручки (в 25 было 4,8%) 💰 Ответить на вопрос, сколько дивидендов будет в этом году пока сложно. Но если прогноз будет выполнен, то ничего не мешает заплатить 300-350 рублей на акцию (13-14% доходности). Возможно и больше, если активнее задействовать долг. 📈 Еще одним драйвером может стать продажа казначейского пакета (9,7% акционерного капитала), который принесет дополнительные ~240 рублей на акцию. 📌 Менеджмент Х5 показал в 4 квартале, что способен гибко реагировать на внешние вызовы. 26 год точно не будет легкой прогулкой для всего сектора ритейла. Поэтому, если уж и добавлять в портфель его представителей, то только крепких лидеров. ❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!

Эволюционировать по-RUSSки Весна — время перемен и власть наконец подумала о нас 🤗 После череды запретов и блокировок по всей стране одобрили то, что раньше казалось невозможным. Эволюция, правда, пошла каким-то чудным путём... 💳 Начнём с того, что Минпромторг РАЗРЕШИЛИ внедрить карточную систему на импортное оборудование. Хотите купить, скажем, ноутбук из недружественной юрисдикции? Вам нужно в исполком: Подаёте заявление, ждёте в очереди, которая движется исключительно в зависимости от уровня социального рейтинга. Чем выше балл — тем быстрее вам одобрят не только сам гаджет, но и ипотеку на него. Логика простая: нет гаджета — нет доступа к госуслугам — нет рейтинга — нет гаджета. Круг замкнулся. ❤️Но если для граждан вводят карточки, то для корпораций разработали более тонкий инструмент. В деловых кругах уже обсуждают новый рейтинг ГПН (Государство, Патриотизм, Надёжность) — отечественный аналог западного ESG, только без всякой там «экологии» и «социальной ответственности». Всё честно: рейтинг отражает уровень лояльности корпорации государству. Если показатели низкие — жди внезапной блокировки счетов от ФНС, повышенного внимания от контролирующих органов и внеплановых проверок. А если рейтинг высокий, то все тендеры в ваших руках 🤗 🚸Как повысить рейтинг? Самый надёжный способ — взять в совет директоров детей чиновников. Проблема в том, что совершеннолетних детей высокопоставленных родителей на всех не хватает, поэтому омбудсмен по правам детей оперативно инициировал поправку снизить допустимый возраст для включения в совет директоров до 8 лет. Восьмилетний член совета — это не только про лояльность, но и про долгосрочное планирование. Говорят, в некоторых госкомпаниях рассматривают кандидатуру новорождённого — с правом голоса через доверенность от матери. 🏡Пока корпорации осваивают новую кадровую реальность, Госдума в первом чтении ОДОБРИЛА законопроект, который возвращает нас в эпоху поместного права. Отныне служебные квартиры и дачи можно оставлять в личное пожизненное пользование — вместе со всеми работниками, связанными с эксплуатацией этих объектов. Дворник, сантехник, электрик теперь переходят по наследству🤗 Юристы хватаются за голову, но разработчики законопроекта спокойны: оказывается, норма действует в России с 1714 года и никем не отменялась. «Поместье — в собственность, а не в торги». Помним и чтим свои корни. ⛲️ Корни, кстати, решили вспомнить и в муниципальной реформе. В трёх пилотных регионах разрешили переименовать городские думы в вече, наделив их новыми-старыми правами. Теперь вече может призвать или изгнать главу города, наделить его землёй и крестьянами на время правления, а также заключать соглашения на уборку улиц и подвоз воды на телегах из ближайшего озера или иного водоёма. Концессионеры в шоке, а местные жители рады, что наконец-то появилась реальная возможность влиять на тарифы ЖКХ через прямую демократию. 🏗Завершает череду одобрений и разрешений инициатива от Минстроя. При строительстве социальных объектов 40% оплаты муниципалитет может закрывать стройматериалами и техникой, произведённой на месте, а также физическим трудом местных работников. Подрядчики обязаны принять всё предложенное в полном объёме, если помощь явилась «конно и людно и оружно» и в меру трезвой. Если же подрядчик отказывается — все работы выполняются безвозмездно. Обратное эволюционирование - тоже движение 💪

🪙 Загрузил видео про инвест форум ВТБ "Россия Зовет! " Екатеринбург на вражеский заблокированный Ютуб: На ВК не получилось. Загрузка идёт 20 часов. С Дзеном такая же ерунда. Просят немного подождать. Похоже РКН что-то сломал. Уже пора открывать идею по ВК. 🪙 IT-компании России могут лишить аккредитации от Минцифры, если их сервисы продолжат работать при включенных у пользователей КВН — пишет Коммерсантъ со ссылкой на источники. В реестре министерства находятся 20 тысяч компаний — он освобождает разработчиков от НДС и снижает налог на прибыль до 5% с 25%. Организации также могут лишить права на предустановку их приложений на устройства в России. Поддержка от государства. 👍 🪙 С сегодняшнего дня в России вступает или может вступить ряд изменений, которые существенно повлияют на жизнь граждан. • Возможна полная блокировка Telegram — именно о первом числе месяца писала Baza, а РБК называли возможными датами бана «первые числа» апреля. • Владельцы iPhone не смогут пополнять Apple ID с мобильного счета — по информации РБК, Минцифры уже дали такое указание. • Начинается весенний призыв в армию. Он продлится до 15 июля. • Микрозаймы станут «человечнее» — максимальная переплата снижена до 100%. • Заселяться в гостиницы теперь можно с помощью «Госуслуг». • ФСБ сможет получать копии баз данных всех российских компаний без суда. Ранее доступ был возможен на основании судебных решений. • Для общепитов вводят послабление — НДС в сфере отменят до 31 декабря 2026 года. Мера поможет немного снизить цены или сдержать их рост. • Кредиты и ипотеку перестанут выдавать россиянам без официального трудоустройства. Хорошего вам дня. 👍

ИнтерРАО - кубышка ломится, аппетиты растут В энергетике сейчас относительное затишье: ни санкционных шоков, ни долговых ям. Пока рынок лихорадит, одна компания тихо складывает миллиарды и готовится к большой стройке. ИнтерРАО отчиталась по МСФО за 2025 год, и там есть на что посмотреть. ⚡ Итак, выручка компании за отчетный период подросла на 13,7% до 1,76 трлн рублей. Сработал в первую очередь фактор роста тарифов на внутреннем рынке. А вот экспорт просел на 12,8% - основными покупателями остаются Казахстан и Монголия, а с Китаем по цене пока «не срастается». EBITDA прибавила скромные 4,8%, достигнув 181,5 млрд рублей. Операционка немного поджала маржинальность, что вылилось в снижение чистой прибыли на 9,2% до 133,8 млрд рублей. И тут кроется главный нюанс. Интер РАО входит в активную инвестиционную фазу. Капзатраты за 2025 год взлетели на 65% до 190 млрд рублей. Но это только начало: в 2026–2027 годах компания планирует тратить по 200–300 млрд ежегодно на модернизацию и новые блоки. Когда такие деньги уходят в «бетон», акционеры начинают нервно поглядывать на дивидендную базу. 📊 Менеджмент придерживается старой доброй дивполитике, которая предполагает выплату в 25% от чистой прибыли по МСФО. СД рекомендовали дивиденды за 2025 год в размере 0,32 рубля на акцию, что дает порядка 10,2% дивидендной доходности. ВОСА состоится 29 мая, отсечка - 9 июня. Для кого-то это выглядит достойно, но я напомню: значительная часть прибыли компании - это проценты от размещения наличности. На фоне снижения ключевой ставки ЦБ и роста CAPEX эти доходы неизбежно будут таять. Что по «кубышке»? У компании практически нет долгов, чистый долг глубоко отрицательный. На счетах скопилось 266,5 млрд рублей - та самая легендарная ликвидность ИнтерРАО. Компания обещает вернуться к положительному свободному денежному потоку (FCF) к 2027–2028 годам, а к 2030-му и вовсе выйти на EBITDA в 320 млрд. Планы красивые, но верить на́ слово я не люблю - слишком много неопределенности в реализации таких масштабных строек. В сухом остатке имеем крепкую дивидендную историю с двузначной доходностью, но без яркого драйвера для переоценки в моменте. Огромная инвестиционная программа будет «съедать» наличность, а падение процентных доходов ограничит рост выплат. Пока в стороне от этой бумаги, в моем портфеле есть более интересные идеи в энергетике (та же Ленэнерго преф) ♥️ Друзья мои, напомню, что мы работаем по бартеру. Я каждое утро ручками пишу и публикую для вас статью, а вы, ими же, ставите ей лайк. Занимает времени около 0,1 секунды. Спасибо!

📊 Коррекция и бег по замкнутому кругу На рынок вернулась привычная нам апатия — объемы торгов снова упали, а индекс сползает все ниже и ниже. Пару недель мы держались на нефтегазе, а вчера этот сектор стал лидером падения. Все из-за коррекции на рынке нефти — появились новости о том, что Иран готов к завершению конфликта, но для этого должен быть выполнен ряд условий. 🤯 На мой взгляд, до реальных переговоров там еще далеко — слишком многое поставлено на карту, и многие товарищи не хотят терять своего лица. Но крупные трейдеры отыгрывают каждый такой чих, а их жертвами становятся простые инвесторы. Нашему рынку и так очень тяжело, а тут еще эта внешняя волатильность.. Хочется переключиться на внутренние дела, но там тоже какая-то безнадега — экономика страдает, отчеты выходят слабые, а удары по терминалам не добавляют настроения. 📉 Поэтому целый ряд бумаг обновляет свои исторические минимумы. В этом списке Самолет с его мутными историями, Делимобиль с его огромным долгом, Хэндерсон с его замедлением бизнеса и не оправдавшие надежд Диасофт и Астра. Проблемы есть не только у новичков, но и у крупных и «старых» компаний. Акции многих из них тоже бурят дно — акции Магнита на минимуме с 2011 года, АЛРОСЫ — с 2013 года, а НЛМК — с 2022 года. Про Мечел и Распадскую лучше промолчу :) 💸 Глядя на это становится понятно, почему инвесторы избегают акции стороной. Многие из них понесли потери, и никакие потенциалы их уже не интересуют — они предпочитают не рисковать и получать купонную доходность здесь и сейчас. Наш рынок попал в замкнутый круг, и только устойчивый рост может переломить ситуацию. Но как его добиться, когда прибыль компаний падает, эмитенты раз за разом подводят, а отличившихся могут обложить новым налогом? 😉 Остается лишь держать все это в уме, искать перспективные компании и не складывать яйца в одну корзину. А еще верить в статистику, которая говорит, что черные полосы рано или поздно заканчиваются :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣1️⃣☘️0️⃣4️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🕺 Как говорят, 1 апреля — никому не верю, но сегодня кошельки придется открыть по-настоящему. Доброе утро, друзья! Начинаем день с юмором и легким налетом финансового безумия. 🎆 На старте торгов сегодня три эпичных имени, мимо которых пройти невозможно: 🐹 ГРУСТНЫЙ ХОМЯК КЭПИТАЛ 001Р-01 ◾️ $RU000HAMSTR1 📊 🅰️🅰️🅰️ | АЛБИ [01.04.2026] 📊 🅰️🅰️🅰️ | ЭКСТРАКТ [31.03.2026] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + 4% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения (или до момента, когда хомяк лопнет) ◾️ Старт торгов: 10:00 ❓ О компании. Эмитент основан группой инвесторов, которые разочаровались в теханализе и решили, что бег в колесе — самая стабильная бизнес-модель. Компания владеет крупнейшей сетью генераторов, работающих на «энергии щек», и патентом на технологию «Хомячий прыжок» (массовая покупка активов на самом хае). Стратегическая цель — построить колесо такого размера, чтобы его вращение замедлило инфляцию в галактике. 💰 Финансы в цифрах. Отчетность настолько прозрачная, что через нее видно дно, но оно золотое ⬆️ Выручка от продажи премиальных семечек: 18,2 млрд. (12,4 млрд.) ⬇️ Запасы опилок на складах: 1,1 млрд. (3,2 млрд.) 🟢 Денежные средства в защечных мешках: 4,5 млрд. 🟡 Проценты к уплате за аренду поилок: 0,8 млрд. ☕️ ТЫКВЕННЫЙ ЛАТТЕ ИНТЕРНЕШНЛ 002Р-07 ◾️ $RU000LATTE07 📊 🅰️➖ | АЛБИ [20.03.2026] 📊 🅰️➖ | ТЖХЪ [15.02.2026] 👑 Только для квалов с макбуками и альтернативным молоком ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: ΣКС + 6% [30 дней] ⚠️ PUT через 18 стаканчиков (месяцев) ◾️ 3 года до исчерпания запасов сиропа ◾️ Старт торгов: 12:30 ❓ О компании. Главный бенефициар эпохи релокации и удаленки. Компания управляет сетью «эстетичных коворкингов», где Wi-Fi бесплатный, а один тост с авокадо стоит как акция Газпрома. Является резидентом цифрового государства «Верхний Ларс». Основной нематериальный актив — секретный алгоритм, позволяющий рисовать на пенке кофе графики доходности, которые всегда выглядят как «ракета». 💰 Финансы в цифрах. Вышли за займом, чтобы закупить партию кокосового молока на три года вперед: ⬆️ Продажи безлактозного топлива: 42,3 млрд. (30,1 млрд.) ⬇️ Чистая прибыль после трат на смузи: 0,1 млрд. (2,5 млрд.) 🔴 Денежный поток в сторону Бали: -12,4 млрд. 🟡 Облигационные средства на покупку пуфов: 15 млрд. 👣 МЕЖГАЛАКТИЧЕСКИЙ ЛИЗИНГ ТАПОЧЕК БО-П01 ◾️ $RU000SLIPPERS 📊 🅱️🅱️➕ | ТЖХЪ [11.01.2026] ➿➿➿ ◾️ Ориентир купона: 25% / YTM ≈28,5% [30 дней] ✅ Без оферт ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ: по 5% с 12 купона (по мере износа подошвы) ◾️ 2,5 года до возврата инвентаря ◾️ Старт торгов: 15:30 ❓ О компании. Единственный в мире оператор в сфере «домашнего гостеприимства под ключ». Сдают в лизинг высокотехнологичные тапочки с подогревом, GPS-трекером (чтобы не терялись под диваном) и встроенным счетчиком шагов до холодильника. В планах на 2027 год — экспансия на рынок аренды котов для создания уюта. Рынок пока относится к бизнес-модели с подозрением, но активно разбирает «пушистые» бонды. 💰 Финансы в цифрах. Тут всё серьезно, как резиновые сланцы: ⬆️ Выручка от аренды гостевых пар: 2,01 млрд. (1,07 млрд.) ⬆️ Чистая прибыль: 144,9 млн. (55,9 млн.) 🟡 Затраты на стирку и дезинфекцию: 80,5 млн. 🗑 Денежные средства (сдача под подушкой): 36,2 млн. ➤ Как видите, выбор сегодня богатый: либо инвестировать в хомячий азарт, либо в кофейную эстетику, либо в домашний уют. Откровенного ужаса нет, есть только легкая первоапрельская неопределенность. Всех с праздником! :)

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржа упал на 1%: -Валюта упала на 0,1%, однако фьючерсы чуть выросли из-за стабилизации Rusfar. Спрос на юань упал до 1-2%, что скорее негативно для валюты (особенно при текущей цене на нефть), НО какое-то давление может уйти из-за конца налогового периода из-за начала нового месяца, апреля. -Нефть Brent падает на 5%, хотя на Мосбирже она решила пошалить ростом (тут скорее глюк маркетмейкера). Вчера Трамп заявил, что готов завершить конфликт с Ираном без открытия Ормуза => он все больше дает заднюю и скорее все закончится победой лишь по его мнению (и фактическим прогибом). На этом американский рынок и крипта отскакивает, нефть - падает. Тем временем США приходится продолжать снимать на нас санкции. В этот раз контейнеровозы от Fesco. Акции: 1)ВиРу: золотой молоток Компания отчиталась за 2025: -Валовая прибыль 59,5 млрд (+16% г/г) -EBITDA 17,6 млрд (+36% г/г) -Чистая прибыль 3,4 млрд (х5 г/г) И самое главное: очень сильно вырос свободный денежный поток: 15 млрд руб => долг стал меньше, дивиденд больше. Компания стоит 10 прибылей, НО и 2,5 FCF - это недорого для компании роста. Важный момент: компания смогла так трансформироваться усилив B2B на тяжелом рынке, снижение ставки - здесь явно на руку. Очень доволен отчетом, компанию держу и только увеличиваю. 2)Инарктика: не как рыба в воде МСФО за 2025г: -Выручка 24,64 млрд (-21,9% г/г) -Убыток 2,23 млрд vs прибыль в 7,76 млрд годом ранее. -Скор. EBITDA 5,7 млрд (-54% г/г) Цены на красную рыбу в рублях в том году стали ниже из-за падения $, но из хорошего - вырос потенциал роста: уровень биомассы в воде +33% г/г. Чистый долг немного вырос: 13,8 млрд - это пол выручки, что неприятно. Почему пока не вижу идеи - отрицательный денежный поток, нужно смотреть как компания поведет себя с ростом биомассы в воде и принимать решения ближе к концу года - началу следующего. Потенциально могут стоит 2-3 прибыли 2027г, но нужно проделать много работы. На радаре, но пока не покупаю. 3)АФК система: эхо 2024го Компания вновь начала говорить о IPO дочерних компаний, чтобы пополнить капитал и получить переоценку. Медси хочет выйти на pre-ipo, чтобы в дальнейшем выйти на IPO. Обычно, минимальный разрыв между первым и вторым - около 1,5-2 года, поэтому особой переоценки ту не жду. Говоря о «космос отель групп», хотят совершить сделку по вхождению миноритарного пакета инвестора => может быть после этого пойдут размешаться. Скорее всего, биннофарм ещё смогут рассмотреть к концу года для выхода. В остальном, идеи особой в бизнесе нет, хоть и подвижки в виде выплат дивидендов Озона, МТС помогают. Система - идея начала 2027г, пока в стороне. 4)НМТП: стабильно Компания заработала за 2025г 40,5 млрд руб прибыли (+8% г/г). Бизнес стабильный, поэтому особо рассматривать показатели кроме потенциал кого дива смысла нет - тут он рисуется в 1-1,1 руб - это 12-13% годовых. Компания имеет такие же риски, как и в той же Транснефти (удары по их активам), но вторая имеет сейчас 16,5% потенциальной дд и вчера сильно скорректировалась. Ну и взять сбер: он даёт ту же див. доходность, но уже без риска. Итоги: Россия и Украина продолжают заявлять о желании в возобновлении переговоров, но пока без дат. Украине, кстати, так и не может Европа выделить 90 млрд (Каллас в Киеве об этом сообщила). Ну а сегодня, напомню, выйдут данные по инфляции: ждем ~0,1-0,15% нед/нед в 19:00 Индекс закрепился ниже 2775, ближайшая поддержка - 2750! Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

Не удается нам пока закрепиться выше 2800 по индексу Мосбиржи, уходим в откат, так себе пока все смотрится, больше шортово, но сейчас рынок новостной и любой чих может поменять ситуацию с ног на голову, и так по 50 раз на дню, в общем, эта неделя у нас будет показательная, и желательно ее закрывать выше 2790–2800. Глава МИД Ирана Аббас Аракчи заявил, что Тегеран не ответил на 15-пунктный мирный план США и не выдвигал никаких условий со своей стороны. Аналитики Международного валютного фонда отметили проблемы с нарушением цепочки поставок неэнергетических и критически важных товаров из-за заварушки в Иране. А сбои в воздушном сообщении вокруг ключевых узловых пунктов Персидского залива влияют на мировой туризм, и добавляют еще один уровень сложности в торговлю. Также в МВФ отметили дефицит и рост цен на другие материалы, помимо энергоносителей, используемых в производствах: • Гелия, используемого в самых разных продуктах — от полупроводников до медицинских приборов визуализации. Значительная часть поставляется странами Персидского залива. • Никеля — ключевого компонента в батареях электромобилей. Индонезия может столкнуться с нехваткой серы, необходимой для переработки этого металла. «Помимо роста цен на сырьевые товары, страны, компании и потребители уже сталкиваются с последствиями проблем в цепочках поставок. Нарушения в поставках удобрений, около трети которых проходит через Ормузский пролив, усиливают опасения по поводу цен на продовольствие. Прерывание поставок питательных веществ для сельскохозяйственных культур из стран Персидского залива происходит как раз в начале посевной в Северном полушарии, угрожая урожайности и сборам урожая в течение всего года и подталкивая цены на продовольствие вверх». В Фонде говорят, что в связи с ухудшением экономической ситуаций уже консультируют страны-члены МВФ. А также сказали, что готовы будут предоставить и финансовую помощь. Однако ее общий объем и страны, которые запросили кредиты - пока не называются. Впервые с 2022 года цены на бензин в США превысили $4 за галлон (около 3,8 литра), сообщает The Independent. При этом, по информации издания, в некоторых городах штата Калифорния цены уже превышают $6. 💡 В закрытом канале во вторник отработали 7 идей и 13 целей От лонга 1. Цель 1 - 7398 +1,03% или +76р. с 1 акции Цель 2 - 7435 +1,53% или +112р. с 1 акции Цель 3 -7472 +2,02% или +148р. с 1 акции 2. Цель 1 - 1104,2 +1,2% или +13р. с 1 акции Кандидаты в шорт 3. Цель 1 - 25,635 +0,94% или +0,240р. с 1 акции Цель 2 - 25,51 +1,44% или +0,370р. с 1 акции Цель 3 - 25,38 +1,93% или +0,500р. с 1 акции 4. Цель 1 - 82,65 +0,61% или +0,51р. с 1 акции Цель 2 - 82,24 +1,09% или +0,91р. с 1 акции Цель 3 -81,81 +1,62% или +1,35р. с 1 акции 5. Цель 1 - 39,09 +0,72% или +0,280р. с 1 акции из вотч листа понедельника 6. от шорта Цель 3 -139,56 +2.05% или +2,94р. с 1 акции из вотч листа пятницы 7. от шорта Цель 2 - 597,2 +1.65% или +10р. с 1 акции ❗️💡Подписываетесь на *Все идеи в закрытом канале являются результатом технического анализа, анализа основаны на ценовых уровнях, на среднем движении инструмента за день, с использованием индикаторов RSI и MACD, 100% результат которых не может быть гарантирован в виду особенностей рынка. В закрытом канале каждый день до открытия торгов я делюсь своими вотч-листами с идеями как в лонг, так и в шорт, после закрытия торгов — анализ и разбор всех идей, даже тех, которые не отработали сегодня, с наилучшими точками входа и выхода, а также делюсь своим видением и мыслями по рынку. ✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно 😊 Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться, Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Ростелеком опроверг слухи о возможном ограничении домашнего интернета и доступе только к "белому списку" сайтов. Компания заявила, что такие меры не планируются для проводного интернета. Речь в СМИ шла о мобильной связи, где ограничения могут временно вводиться из-за угроз БПЛА. "Белый список" используется только в таких случаях, чтобы сохранить доступ к важным сервисам. Проводной интернет для этого не используется, поэтому ограничений не будет. Ситуация снижает регуляторные риски и сохраняет стабильность бизнеса компании 2️⃣ Инарктика не исключает выплату дивидендов за 2025 год и I квартал 2026 года. Выплаты возможны за счет нераспределенной прибыли по РСБУ. При этом по МСФО компания получила убыток 2,2 млрд ₽ против прибыли годом ранее, а скорректированная прибыль упала на 79%. Несмотря на слабые результаты, дивиденды остаются на повестке. Вероятные выплаты могут поддержать акции в моменте, но фундаментально динамика бизнеса ухудшилась. 3️⃣ Мечел увеличил чистый убыток по РСБУ на 6% до 10,4 млрд ₽ в 2025 году. Выручка компании упала почти вдвое и составила 18,19 млрд ₽. При этом прибыль от продаж выросла до 15,48 млрд ₽, что указывает на улучшение операционной эффективности. Основное давление на результат связано с прочими расходами и финансовой нагрузкой. Компания продолжает работать в сегментах угля, стали и энергетики. Рост убытка при падении выручки сигнализирует о слабой финансовой устойчивости и повышенных рисках в бумаге. 4️⃣ КамАЗ , по словам Путина, устойчиво развивается несмотря на текущие сложности. Компания участвует в крупных проектах и делает ставку на беспилотные технологии. На трассе М-12 представлены автономные грузовики, созданные совместно с Яндекс К 2028 году их парк может вырасти до 992 единиц. КамАЗ уже запускал такие проекты на М-11 и ЦКАД. Господдержка и развитие беспилотников усиливают долгосрочные перспективы компании. 5️⃣ Россети получили 203,4 млрд ₽ прибыли по МСФО в 2025 году против убытка 116,9 млрд ₽ годом ранее. Выручка выросла до 1,83 трлн ₽, EBITDA — до 668,2 млрд ₽. Операционная прибыль составила 304,1 млрд ₽ после убытка в 2024 году. Денежные средства увеличились до 271,9 млрд ₽. Компания резко улучшила финансовые результаты и вернулась к прибыльности, что усиливает инвестиционную привлекательность. 6️⃣ На Нижнекамскнефтехим произошел взрыв и пожар на производстве каучука. Причина — воспламенение газовой смеси при устранении разгерметизации оборудования. Погибли два человека, около 20 пострадали. Пожар локализован, основные мощности продолжают работу. Возбуждено дело о нарушении промышленной безопасности. Событие несет репутационные риски, но на операционную деятельность влияет ограниченно. 7️⃣ МТС протестировала 4G-связь с аэростата на высоте более 200 м. Покрытие составило до 10 км, скорость — около 100 Мбит/с. Технология позволяет быстро развернуть связь в труднодоступных местах или при ЧС и может заменить до 10 базовых станций. Проект пока пилотный, компания рассматривает его как точечное решение под задачи клиентов. Развитию могут мешать ограничения на полеты из-за угроз беспилотников. Технология открывает новые ниши для роста, но массовым решением в ближайшее время не станет. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#AI 🤖 AI в медицине: хайп закончился. Началась монетизация 📊 Свежий отчёт Medscape + AMA и ещё несколько источников с опросами и статистикой: AI в медицине уже не эксперимент. 📈 Факты, которые нельзя игнорировать 66% врачей уже используют AI в работе •~2/3 применяют его регулярно, многие — ежедневно •68% видят реальную пользу для пациентов •Но (!) ~40% врачей всё ещё не используют AI вообще Медицинская экономика: 👉 Вывод: рынок в фазе раннего массового внедрения ⚙️ Где AI уже внедряется: 📄 Документация и записи (№1) 🧾 Саммари историй болезни 💬 Ответы пациентам 🔍 Поиск и анализ исследований AI = НЕ врач AI = сверхэффективный ассистент ❗ Где AI НЕ зашёл (и не зайдёт быстро): •Диагностика (ограничена юридически и клинически) •Принятие решений •Ответственность за пациента Причина: •⚠️ риск ошибок + юридическая ответственность врача •Даже при более высокой точности в тестах, доверие — ключевой барьер. ⚖️ Парадокс AI в медицине Исследования показывают: AI повышает точность, когда прав Но снижает её, когда ошибается (эффект «ложного доверия») 👉 Это фундаментальные проблемы для внедрения 🧠 Что думают врачи: •Большинство — осторожно оптимистичны •AI воспринимается как помощник, а не замена •Главная ценность — экономия времени 💡 Ключевая мысль: AI возвращает врачам время на пациента 🎯 Победители: •AI-scribes (документация) •Clinical decision support (вспомогательные системы) •Data platforms (Medscape AI и аналоги) •EHR-интеграции 🚀 AI не заменяет врачей. Он заменяет их рутину. 👉 Это увеличивает пропускную способность системы 👉 Снижает burnout 👉 Повышает маржинальность медицины 🧐 AI в медицине — это не революция, а тихая операционная трансформация. В течение 3-5 лет внедрение ИИ в здравоохранении станет стандартом В секторе здравоохранения России я выбираю самые потенциальные компании, которые добавляю в портфель стратегии Присоединяйтесь, вход всего от 3000 рублей, будем зарабатывать на росте фарм рынка вместе. Потенциал +30-50% за год ♥️ Спасибо за лайк и подписку. Для вас всего лишь клик - для меня радость и мотивация развивать блог, писать больше 🤝

Давайте покрасим Моську в зеленый цвет? Чтобы покрасить московскую биржу в зеленый цвет, много ума не надо, нужно просто перестать продавать и начать покупать. Сегодня индекс Мосбиржи потерял почти 0,9% опустившись на уровень 2776 пунктов. Если раньше под давлением был в основном металлургический сектор, то в последнее время к нему присоединился и нефтегазовый, тут играют роль и падение стоимости нефти до 107,37 за бочку и атаки беспилотников на нефтегазовую инфраструктуру в РФ. Из хороших новостей: - Не перестает выходить отчетность, на которую мы рекомендуем обращать особое внимание, т.к. если вы являетесь инвестором, то лучше инвестировать в надежные компании, которые показывают хорошие результаты. - Россети, на отчете бумаги росли на 3,9%, по отчету МСФО за 2025 год, выручка ₽1 834,0 трлн (+21,8% г/г), чистая прибыль 203,4 млрд руб. (против убытка 116,9 млрд руб. годом ранее). - НМТП МСФО 2025 год: выручка ₽76,52 млрд (+7,5% г/г), чистая прибыль ₽40,36 млрд (+6,2% г/г). - Инарктика МСФО 2025 год: выручка ₽24,64 млрд (-21,9% г/г), убыток ₽2,23 млрд против прибыли ₽7,76 млрд годом ранее. - ВИ.ру МСФО 2025 год: Выручка ₽182,87 млрд (+7,5% г/г) Чистая прибыль ₽3,36 млрд (рост в 5 раз г/г) - Озон и НеОлегБанк подписали соглашение, теперь маркетплейс Озон будет продавать свои товары в банковском приложении Т-банка с выдачей оных в пунктах выдачи или курьером. - Совет директоров Моськи рекомендовал дивиденды размер которых составит 11,6% на акцию или 19,57 рублей. Прошу всех не проходить мимо, я хочу, чтобы до момента выплаты дивидендов бумаги немного подросли. - Деняг станет больше, мы станем богаче, Минфин РФ опубликовал график аукционов ОФЗ на 2квартал 2026 года, плановый объем размещения - 1,3 трлн руб. Не стоит унывать, если вы видите у себя красный портфель, убыток и думаете, что хуже уже не будет, посмотрите на акционеров Мосрегионлифт. Сегодня Мосрегионлифт допустил технический дефолт по 34-му купону и по погашению части номинала облигаций серии БО-02. Опасайтесь мусорных облигаций, это не последний случай. ——— ⚠️ *Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ваши инвестиционные решения должны приниматься на основе комплексного анализа, а не только на основе мнений отдельных инвесторов.

📊 Итоги дня: 31 марта 2026 День выдался богатым на геополитические заявления и корпоративные отчетности. Кремль обозначил позицию по перемирию, Трамп продолжает давление на Иран, а эмитенты радуют (и огорчают) годовыми результатами. Разбираем главное. 🔎 ГЛАВНЫЕ ТЕМЫ ДНЯ: 1. 🇺🇦 УКРАИНА: перемирие vs мир • Песков: Зеленский продолжает говорить о желании пойти хоть на какое-то перемирие. Но Кремль повторяет: Россия хочет мирного соглашения, а не прекращения огня. Зеленский должен взять ответственность и принять решения, чтобы РФ и Украина вышли на мир, а не на перемирие. • Зеленский: Планирует провести онлайн-переговоры с американскими переговорщиками в среду, к которым присоединится представитель НАТО Рютте. Украина попросит США передать России предложение о прекращении огня в связи с энергетическим ударом. • РФ: По данным Зеленского, Россия заявила, что у Украины есть 2 месяца, чтобы выйти из Донбасса, иначе будут «другие условия мира». • ЕС: Министры иностранных дел ЕС подтвердили неизменную твердую поддержку независимости, суверенитета и территориальной целостности Украины. 2. 🇮🇷 ИРАН И США: эскалация и ультиматумы • Трамп: Страны должны покупать нефть у США, выйти к Ормузскому проливу и сами добывать нефть. Франция была «очень бесполезна» — не позволила пролететь американским самолетам над своей территорией. • Хегсет (Пентагон): Ближайшие дни будут решающими в войне с Ираном. США не исключают никаких вариантов, включая наземную операцию. Суть — быть непредсказуемыми. • КСИР (Корпус стражей исламской революции): С 1 апреля нанесем удары по американским компаниям в регионе в ответ на нападения на Иран. 3. 🛢НЕФТЬ И ЭНЕРГЕТИКА: • Экспорт РФ из Балтийских портов упал до 4-летнего минимума после ударов украинских беспилотников (данные RTRS). • Мировые поставки СПГ снизились до минимума за 10 месяцев (Bloomberg). • Дмитриев: Новая реальность на рынке нефти исправляет старые ошибочные подходы — комментарий на фоне отмены США санкций в отношении некоторых контейнеровозов. 4. 💎 КОРПОРАТИВНЫЕ ИСТОРИИ: 📊 Годовые отчетности (важное!): • 🐟 (Инарктика): Чистый убыток по МСФО за 2025 год составил 2,2 млрд руб. против прибыли годом ранее. Негативно для акционеров. • 🚢 (НМТП): Прибыль по МСФО выросла до 40,5 млрд руб. против 37,8 млрд руб. годом ранее. Умеренно позитивно. • ⛽️ / (Сургутнефтегаз): Годовой отчет по РСБУ показал убыток 389,2 млрд руб. против прибыли 1,2 трлн руб. годом ранее. Это связано с переоценкой валютной кубышки. Важно: убыток — бумажный, но психологически может давить на котировки. • 🔋 (Россети): Сильный результат — прибыль по РСБУ 100,25 млрд руб. (после убытка годом ранее), по МСФО — 203,38 млрд руб. (после убытка). Позитивно для сектора. 🚢 (FESCO) — снятие санкций: • США отменяют санкции в отношении некоторых контейнеровозов под российским флагом. Минфин США подтвердил снятие санкций с трех российских судов. • Дмитриев: Новая реальность исправляет старые ошибочные подходы.

🛢️ Нефть дорожает, отчеты выходят… а рынок всё равно давит вниз Сегодняшний день — про жёсткое расхождение ожиданий и реальности. С одной стороны — нефть, геополитика и дефицит предложения. С другой — фондовый рынок, который на это почти не реагирует. 🛢️ Начнём с самого важного — нефть. ОПЕК в марте резко сократила добычу — минус 7+ млн баррелей в сутки. Это уже уровни времён пандемии. Причина — перебои с поставками и фактическое перекрытие Ормузского пролива ❌ Казалось бы, классический бычий фактор. И он действительно есть: цены растут, экспортная выручка частично компенсируется. Но рынок смотрит глубже… Проблема не в цене — проблема в объемах и стабильности поставок. Когда логистика ломается, премия за риск растет быстрее, чем выгода от дорогой нефти 🤷 И это уже чувствуется. Экспорт России проседает, маршруты усложняются, сроки растут. В моменте деньги приходят… но устойчивость под вопросом. На этом фоне корпоративка даёт очень смешанный сигнал. 🏭 Мечел продолжает подтверждать кризисную историю. Выручка почти вдвое ниже, убытки растут — это уже не просто слабый цикл, а серьезные структурные проблемы. ⚡ Зато Россети — обратная картина. После убытка — мощный разворот в прибыль, рост EBITDA и выручки. История начинает выглядеть сильно, особенно на фоне слабого макрофона. 🚢 НМТП — стабильность без сюрпризов. Порт зарабатывает, прибыль растёт, но без эффекта «вау». Классическая защитная история. 🔴 Лукойл добавляет позитива через дивиденды. Причём важный момент — выплаты идут в том числе из накопленной прибыли. Это сигнал: деньги есть, и ими готовы делиться. Рынок также немного поддержали точечные истории: ➖ снятие санкций с части судов — и сразу рост в транспортном секторе. Геополитика давит. Инфраструктурные риски растут. Бюджетный дефицит выше ожиданий. И в итоге даже дорогая нефть не становится драйвером роста. Поэтому финал дня получился вполне логичным. 📊 Индекс МосБиржи снизился на 0,83% до 2777,36 пункта, а индекс РТС потерял 0,78% и закрылся на уровне 1076,83. Сегодняшний вайб — нефть дорогая, отчеты выходят… а рынок всё равно смотрит на риски и выбирает продавать 😏