Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

☕️ С Добрым утром, Друзья! Иран делает больше для нашего фондового рынка чем все отечественные чиновники вместе взятые. Крупнейшие нефтяные компании вчера прибавили по 5-10% и сегодня рост продолжается. Причины понятны, но я их повторю: 🔺Иран выбрал своей стратегией атаки не нефтегазовые предприятия и инфраструктуру соседних гос-в с той целью, чтобы их правительства надавили на США и вынудили заканчивать операцию как можно скорее. 🔺Иран принял решение всё же перекрыть Ормузский пролив для всех судов. Хоть корабли и не ходили два дня, но такая возможность была. 🔺Из-за атак беспилотников крупнейший поставщик газа в мире QatarEnergy прекращает производство СПГ на всех принадлежащих ей объектах. 🔺США и Израиль также не гнушаются атаками по энергетической инфраструктуре Ирана. Результаты этих действий: Цены на газ TTF вырастали в моменте на 50%, с пятницы рост составил 38%. Цены на нефть Brent достигли 80,9$ впервые с января 2025 года. Рост цен на нефть и газ беспокоит агрессоров... у них это может привести к инфляции. И В США заявляют, что они выработали программу действий для остановки роста мировых цен на нефть и начнут её реализовывать поэтапно. Ранее ОПЕК+ уже согласовали рост добычи внутри картеля на 206 тыс баррелей, но некоторые эксперты отметили, что этот рост был ниже планируемого в 400 тыс. Однако... вчера вечером, когда геополитические эксперты сели делать уроки 😂 (кто смотрит мои сторис - поймёт), российский рынок вновь погрузился в мысли о текущих внутренних проблемах. В частности забуксовал переговорный трек. Ранее Россия и Украина планировали провести новый раунд переговоров в Абу-Даби, но там тоже начались прилёты. Да и американской стороне сейчас не до этого. А раз нет переговоров, то можно и не делать встречные шаги и Украина затягивает ремонт нефтепровода «Дружба», доставляющего сырье в Словакию и Венгрию. Сейчас ожидается запуск нефтепровода с 4 марта. Пока всё внимание на нефтегаз — другие сектора грустят без ликвидности. IT падает, Аэрофлот - падает, т.к. самые маржинальные направления встали. Ещё про облигации: Помните недавно ФНС заблокировали счета на у Евротранс. так вот... надёжный заёмщику разблокирвоали счета и компания тут же утвердила программу выпуска облигаций до 5 млрд руб. Сейчас в обращении 11 выпусков на 31,6 млрд руб. После первого стресса, аппетит криптоинвесторов вернулся и ВТС поднялся с 64 до 68тыс $ это не много, но уже не так страшно. Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

РФ рынок: что нас ждет сегодня В понедельник индекс мосбиржи вырос на 1,5% относительно закрытия пятницы до 2842 пунктов, или на 0,5% относительно субботы. Юань в боковике на 11,2. Нефть выросла на 10% относительно пятницы до $79. Геополитика: идем по пути эскалации Рынок пока воспринимает ситуацию на рынке нефти как временные трудности, устойчивое полноценное перекрытие пролива все-таки привело бы к более значительному росту цен на нефть. И пока непонятно насколько это оправдано, то ли рынок ошибается, то ли прав. С другой стороны, нефть вчера продолжила рост - видим удары сторон по добыче и переработки нефти. Трамп заявил, что операция продлится 4-5 недель, но может и дольше. Иранцы атаковали крупный завод по переработке нефти в Саудовской Аравии, крупный завод в Катаре приостановил производство СПГ. Американцы атакуют Иранские ядерные объекты. КСИР угрожает как нефтепроводам, так и атакой кораблей проходящих через Ормузский пролив (правда, какие-то корабли продолжают ходить, но это единичные случаи). Это основная стратегия Ирана - истощать ПВО и атаковать союзников США в заливе, дабы побудить американцев к переговорам. В моменте газ в ЕС дорожал почти на 50% почти до 600 евро за тысячу кубов. Хотя до максимумов 2022 далеко, там газ стоил около 3000 евро, да и большая часть СПГ идет в азию, тряска понятна - запасы низкие, на любой новости лихорадит. 1)Нефтегаз: на рекордных оборотах Акции сектора вчера были в лидерах роста. Тут есть несколько причин для роста: 1)Закрытие шортов Это как и шорты от фондов, так и от физиков. Нефть падает на 2-3% в течении часа, а бумаги стоят на месте, потом нефть отскакивает и бумаги растут с ускоренной силой в том числе на топливе шортистов. 2)Добор позиций Фонды недозагружены акциями сектора, а им очень важно не отставать от индекса и вот теперь по инерции из боязни не успеть идет догрузка акциями сектора. Только в Роснефти оборот составил 32 миллиарда рублей - рекорд за последние 4 года. Оценить эффект на дисконты на российскую нефть в моменте сложно. С одной стороны, падает скидка на РФ нефть в азиатских портах, с другой дорожает фрахт - довезти нефть становится дороже. В табличке показан рост с пятницы. Я без позиций в компаниях сектора, гнаться на хайпе за бумагами сектора обычно опасно. 2)Распадская: как дела у угольщиков? Компания добыла угля на уровне 2024 года - 18,5 миллионов тонн. Выручка упала на 26% г/г до 119 миллиардов рублей. EBITDA составила -15 миллиардов рублей. Чистый убыток составил 53 миллиарда рублей или 79,7 рублей на акцию. Причем, Распадская это компания у которой нет долгов, да и она одна из самых эффективных компаний в отрасли. У других компаний ситуация будет не лучше. Тут буквально идет речь за выживание - Распадская впервые за 10 лет получила убыток на уровне EBITDA. Из позитива, много бумажных списаний, а чистый долг держится на околонулевом уровне, несмотря на убытки. Менеджмент в комментариях к отчету пишет что и 2026 год начинается не простым, на сектор давят крепкий рубль + замедление стройки в Китае, что бьет по ценам на уголь. Резюме На рынке мало ликвидности, сливают прошлых фаворитов - по типу банков, IT сектора, чтобы купить акции нефтяных компаний и Новатэка. Вчера был топ 3 оборот на рынке за последний год, наторговали аж на 220 миллиардов рублей. Сегодня с утра продолжается вынос шортистов в нефтегазе. Ситуация значительно зависит от ближнего востока и цен на нефть, в нефтегазе зреет корнер, шортистов продолжают загонять в угол. Планирую плавно подбирать упавшие акции банков и IT, там более понятные риск/доходности.

Сезон отчётности [часть 2]: кто про цифры, а кто — про сказки Коллеги, пока идёт сезон отчётности и компании проводят конференц-коллы, можно услышать много вдохновляющего. Про суперперспективы. Про прорывные технологии. Про «новую фазу роста» и «трансформацию бизнеса». Звучит красиво. Но зарабатывание на бирже — это не про вдохновение. Это арифметика, теория вероятностей и дисциплина не отклоняться от стратегии. Рынок не платит за вдохновение. Он платит за положительное матожидание. Проблема в том, что человек устроен наоборот. Вы любите красивые истории, я люблю красивые истории, мы все любим красивые истории. Нам нужен герой, масштаб, будущее «через пять лет». А вот считать вероятности и оценивать риск — мозг не очень любит. Это справедливо и для трейдинга (не путать с лудоманией), и для инвестиций. Где нет математики — там нет системы. А без системы нет стабильной доходности. Поэтому в сезон отчётности очень хорошо видно, кто из эмитентов про цифры, а кто — про сказки. На выходных обсудили, что бывают эмитенты которые показывают рост выручки, новые рынки, амбициозные планы. А в отчёте маржа сжимается, FCF отрицательный, долг растёт — но это где-то внизу слайда. Это первый уровень. Лайт-босс для начинающего инвестора. Но бывают и более серьёзные ребята. Таких сразу не раскусить. На их конференц-коллах регулярно звучит что-то вроде: — «Мы меняем отрасль». — «Создаём экосистему нового поколения». — «Формируем рынок будущего». А через несколько месяцев "хлоп" доверчивого инвестора и допэмиссия «для ускорения роста». Или агрессивный набор долга — «чтобы занять долю рынка». А ещё чуть позже — ой «Внешняя среда оказалась сложнее ожиданий». Если внимательно смотреть на цифры, многое было видно заранее. Не в деталях, конечно и не всё. Но, к примеру, дефицит финансирования под амбициозный проект читается легко. Как и то, что предыдущие обещанные «прорывы» сгенерировали слишком скромный денежный поток. На конференц-коллах таких ребят часто план такой: 40 минут — стратегия, синергия, ИИ, масштабирование, покорение мира. 2 минуты — про маржу. Про денежный поток — вскользь. Про долг — «в комфортных пределах». Недавно был на одном таком онлайн-конференц-колле. Полчаса рассказывали, как всё прекрасно: стратегия работает, синергия реализуется, рынок растёт. Задаю простой вопрос: почему сжимается маржа? M&A за последние пару лет было немало. Тогда тоже говорили про синергию, масштабирование и эффект интеграции. Где результат в цифрах? Формат — через модератора. Вопрос, разумеется, не прошёл. Зато вопросы из серии «поделитесь видением будущего» — спокойно пропускали. Не буду показывать пальцами — рынок у нас узкий. Кто понял, тот понял. Если цифры сильные — ими гордятся. Если цифры слабые — начинается storytelling. Давайте о хорошем. Возьмём тот же Сбер . Топ-менеджмент мог бы часами рассказывать про ИИ, экосистему и технологии будущего. Но в фокусе — прибыль, ROE, капитал, стоимость риска. Сначала цифры. Потом — всё остальное. Именно так и должна выглядеть нормальная публичная компания. И в целом для сильного бизнеса даже точка входа(цена покупки) вторична — куда важнее его роль в системе и способность стабильно зарабатывать. Если вы ходите на дни инвестора или слушаете конференц-коллы, ориентиры простые: — маржа — денежный поток — NetDebt/EBITDA — динамика прибыли — устойчивость дивидендной базы Всё остальное — упаковка. Поэтому на звонках нас интересует не «видение будущего», а финансовая динамика и её причины. Рынок — это не конкурс презентаций. Он перераспределяет деньги от тех, кто покупает историю, к тем, кто покупает экономику бизнеса. Можно восхищаться слайдами. Но покупать нужно маржу, денежный поток и устойчивый баланс. Истории вдохновляют. Цифры зарабатывают. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

⚡️ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ И СОБЫТИЯ СЕГОДНЯ⚡️ Экономика: 🟠Курс рубля будет укрепляться из-за роста цен на нефть и газ на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Некоторые прогнозы говорят о росте цены на нефть на 25% — Аксаков. 🟠Индия пытается получить у США временное разрешение на покупку российской нефти. Остановка судоходства через Ормузский пролив лишила Индию примерно половины всех импортных потоков нефти — Bloomberg. 🟠QATARENERGY заявляет о форс-мажорных обстоятельствах с поставками СПГ. 🟠Цены на газ в Европе могут уже в ближайшее время вырасти на 130%, если иранский конфликт продолжится — Goldman. 🟠«Распадская»: в российской угольной отрасли наблюдаются признаки кризиса. 🟠ТМК остановит работу старейшего трубопрокатного цеха на Первоуральском заводе из-за низкого спроса. Геополитика: 🟠Запланированный на начало марта новый раунд трехсторонних переговоров Россия — США — Украина может пройти в Стамбуле. С таким утверждением выступило агентство Bloomberg со ссылкой на источники. 🟠Мы хотели закончить все за 3-4 недели, но операция может продлиться дольше — Трамп. 🟠Командующий КСИР Ирана заявил, что Ормузский пролив закрыт, Иран будет подбивать любое судно, пытающееся пройти мимо — иранские СМИ. 🟠Иран не патрулирует Ормузский пролив, также нет признаков того, чтобы он был заминирован — Fox News со ссылкой на Центральное командование ВС США. 🟠Рубио заявил, что во вторник США предпримут действия, связанные с резким ростом цен на нефть из-за конфликта с Ираном. 🟠ОАЭ и Катар через союзников лоббируют решение поскорее закончить военную операцию против Ирана. Ожидаемые события на сегодня: • FixPrice (FIXR): операционные и финансовые результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2025г. • ДОМ. РФ (DOMRF): отчет по МСФО за январь 2026г. • Евротранс (EUTR): заседание суда по иску АТИ на 500,4 млн руб. • Группа Черкизово (GCHE): дата отсечки под собрание акционеров • Мосэнерго (MSNG): закрытие реестра по дивидендам — 0,226 руб./акция Официальные курсы валют ЦБ на сегодня: USD 77,17 ▼ | CNY 11,19 ▼ | EUR 90,73 ▼

Инновационные горизонты Оил Ресурс В субботу завершилась конференция Cbonds & Smart-Lab PRO облигации 2.0, на которой прозвучало много интересных заявлений. Ранее я уже разбирал компанию Оил Ресурс, и в свете выступления на конференции финансового директора Игоря Коренева захотел еще раз вернуться к ней. Много чего интересного прозвучало, поэтому давайте во всем разбираться по порядку. 🛢 Оил Ресурс - не просто ещё один игрок на рынке топлива. Компания заявляет о себе как о стратегическом партнёре государства в обеспечении суверенитета нефтяной отрасли. Игорь Коренев подчеркнул, что если раньше основа бизнеса - нефтетрейдинг, то теперь эмитент уверенно движется к нефтесервисной модели. Это не пустые слова: компания сотрудничает с Сколтехом и Казанским федеральным университетом, инвестирует в инновации для добычи трудноизвлекаемой нефти. Ключевой проект - разработка технологий термохимического воздействия (ТТХВ) для баженовской свиты в Западной Сибири. По оценкам нефтяных компаний, геологические запасы углеводородов здесь - от 18 до 60 млрд тонн. Использование ТТХВ обещает десятикратное увеличение коэффициента извлечения нефти по сравнению с традиционными методами разработки месторождений, открывая колоссальные перспективы для отечественной энергетики! В ходе конференции Cbonds & Smart-Lab PRO облигации 2.0 немало говорилось и о существующих рисках на долговом рынке. В обращении у Оил Ресурс находится 4 облигационных выпуска с весьма щедрой премией к ОФЗ, по которым эмитент регулярно выплачивает купоны. 💼 За три последних года, начиная с момента запуска облигационной программы, сумма выплаченных инвесторам купонных платежей превысила 2,2 млрд рублей. Привлечённые средства позволили компании увеличить запасы нефтепродуктов, что способствовало кратному росту выручки и чистой прибыли, а также финансировать разработку инноваций в области нефтедобычи. Отдельно хочется отметить открытость эмитента. Регулярное общение с инвесторами формирует атмосферу доверия и уверенности, столь необходимую на фондовом рынке. Технологические решения Оил Ресурса уже привлекли внимание Газпром нефти , Татнефти и других гигантов отрасли. Буду следить за развитием компании и держать вас в курсе. ❗️Не является инвестиционной рекомендацией

🇺🇸 🇮🇷 Не люблю писать про войны. Больше нравится писать про отчёты, прогнозы и то, как это подаётся на стол. А военные конфликты - это смерть , разрушения, разрушенные жизни. Но, как вы все знаете военная операция США , Израиля и их союзников сейчас хедлайнер новостей. И этот конфликт, поскольку он находится в очень активной экономической зоне мира, влияет на всё, и даже чуть-чуть на нас. ▫️Причины и поводы Тут от многолетнего экзистенциального противостояния Ирана и Израиля, до амбиций Рыжего, и дела Эпштейна. В общем-то после удачной компании в Венесуэле Трамп готов двигаться дальше. ▫️Сроки Как всегда ключевой вопрос любого конфликта. Тема как вы может быть заметили скользкая и кое-кто уже плывёт. Если сейчас это дальнобойное оружие и озвученные сроки в 3-4 недели, то "наземная" операция может превратиться в сущий ад. Нужно понимать, что к наземной операции никто не готов: в первую очередь сами США. Конечно, всё можно организовать . . . Но сколько это будет стоить и какие цели нести. ▫️Текущие цели Тут всё просто - не только лишить шансов на создания ядерного оружия, но и уничтожить максимально все возможности на долгие годы для наступательных действий Ирана. Кроме того, - что как вы знаете уже исполнено, - уничтожение правящей верхушки. 🇷🇺 А при чём тут российский рынок и наша экономика? ▫️ Иран сложно записать в серьёзные союзники России, однако, военное взаимодействие между странами было, и у него есть перспективы, если руководство не сменит кардинально курс на сближение с США. ▫️ Цены на нефть и газ. Реакция рынков понятна: какие бы ты рынки не закладывал в цену перед войной, которая толи начнется толи нет, в начале конфликта они идут вверх. Дальше возможное разное. С узким горлышком Персидского залива - Ормузским проливом ситуация неопределенная. Корабли там тонут и подвергаются атакам. Это на руку всем экспортёрам, в том числе российским. Однако, покупателей на наши энергоносители осталось не много. Окажет ли ситуация реальное влияние на поставки или нет - вопрос открытый. Парадоксально, но чем дольше будет продолжаться конфликт, тем выгоднее для наших нефтяников. ▫️ Стоит ли покупать акции наших нефтяников? Во-первых они уже успели вырасти. Во-вторых фундаментально картина не поменялась - ограничения на закупку сохраняются, санкции сохраняются. Поэтому я не думаю, что такая ставка в текущий момент актуальна. ➡️ Забавная история про нефть. Сам я нефтью не торгую, но мне задали вопрос и пришлось разобраться. 2 марта была экспирация фьючерса BR-3.26 . Все фьючерсы росли, а цена 3.26 стояла на месте. Оказалась, что экспирация проходит по ценам закрытия предыдущего торгового дня на западных биржах, - то есть по ценам пятницы. В общем, те кто остался в лонге с этим фьючесом ничего в понедельник не получили, так как движения оказалось 0. ➡️➡️Ещё одна забавная историческая параллель. 2 марта 1965 года военно-воздушные силы США начали операцию Раскаты грома против Северного Вьетнама. Массированные воздушные удары продолжались более 3х лет. Северный Вьетнам несмотря на это победил при поддержке СССР и Китая. Для США это был важный опыт, и они не должны заставить себя втянуть в такую продолжительную войну. В свою очередь СССР уже нет, Россия оказать военную поддержку сейчас не может, а у Китая чисто экономические интересы в регионе, поэтому Иран по сути без союзников 🙅 🤔 Будем надеяться на лучшее, как всегда. Только что здесь лучшее совершенно не понятно.

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 0️⃣3️⃣🍀0️⃣3️⃣🍀2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ ✒️ Соавтор вышел из отпуска и вновь приступает к своим должностным обязанностям. Решил вот проявить свою остроту ума сегодня, тезисы к выпускам придумал, пока я чуть больше сконцентирован на здоровье) Доброе утро, друзья! 🛤 Встретятся на тропинке к началу торгов: 🌾 ФОСАГРО БО-02-05 $RU000A10EER6 📊 🅰️🅰️🅰️ (АКРА, Эксперт) ⚠️ Выпуск в юанях с расчётами в рублях/юанях, номинал - 1000¥ 🎁 Купон: 8% [91 день] ✅ Без оферт ▪️ 3,2 года до погашения ⏰ Старт торгов: уточняется 👨‍🏫 Сегодня на каждого китайского тракториста пришлось 330 (инфляция, знаете ли) инвесторов, верящих, что фосфориты удобрят их портфель лучше всего. (да, мне тоже стыдно за эту шутку 😶‍🌫️) ➤ Пара фактов - бумага подходит для перспективы получения льготы долгосрочного владения, а купонный ориентир на сборе даже незначительно повышался в моменте. Ставка на девальвацию рубля в надежности? Вам сюда :) 🥃 ВИС ФИНАНС БО-П11 $RU000A10EES4 📊 🅰️➕/🅰️🅰️➖ (Эксперт/НКР) 🎁 Купон: 17% / YTM ≈ 18,4% [30 дней] ✅ Без оферт ▪️ 3 года до погашения ⏰ Старт торгов: уточняется 👨‍🏫 На каждый мост в мире пришлось по 3 инвестора, считающих, что их портфель висит на таких же прочных тросах, как и Золотые ворота. ➤ Вводная часть и последняя актуальная отчетность с прошлого размещения из МСФО за 6 месяцев года: ⬇️ Выручка: 23 млрд. (26,9 млрд.) ⬇️ Чистая прибыль: 1,1 млрд. (2,6 млрд.) 🟡 Краткосрочные заемные средства: 12,9 млрд. (10,8 млрд.) 🟡 Долгосрочные заемные средства: 80,2 млрд. (78,6 млрд.) 🗑 Денежные средства / эквиваленты: 17,3 млрд. (11,4 млрд.) ➤ А дальше давайте чуть ближе к новинке :) Не далее, чем год назад, ВИС был одним из аутсайдеров рейтинговой группы, плавающий в обилии новостей различной степени негативности. Инфраструктура дело тонкое, любит суды :) Каких-то крупных я в моменте не заметил, и пусть так и продолжится) Тем не менее, максимально расслабляться в компании эмитента не стоит. ➤ Непосредственно сам выпуск выглядит неплохой альтернативой бесконечному Селигдару, и претендует на звание самого длинного фикса компании. В целом, с 17% включительно имеет премию к БО-П09. 🥗 А если пойти в другую сторону, то найдутся и собирающие заявки до обеда: 🪤 МЕДСИ 001Р-04 📊 🅰️🅰️➖ (АКРА, Эксперт) ◾️Ориентир купона: КС + не более 2,25% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 3 года до погашения ◾️ Начало торгов - 6 марта 👨‍🏫 На каждого медика пришлось по 2 инвестора, не пожелавших марать руки в низкорейтинговых бумагах и выбравших белые перчатки. 🏅 ИЛОН 001Р-01 📊 🅱️🅱️🅱️➕ (АКРА) ◾️Ориентир купона: не выше 20% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2 года до погашения ◾️ Начало торгов - 6 марта 👨‍🏫 На каждого спортсмена пришлось по одному инвестору, убеждённому в том, что бег на беговой дорожке ускорит рост его капитала. 🏅 МГКЛ 001РS-02 📊 🅱️🅱️➖/🅱️🅱️ (Эксперт/НРА) ⚠️ Выпуск и вторичное обращение на СПб-бирже ◾️Ориентир купона: не выше 26% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 5 лет до погашения ◾️ Начало торгов - 6 марта 👨‍🏫 На каждое обручальное кольцо, сданное в ломбард, пришлось по пять инвесторов, которые столь прагматичны, что в гробу они видали этот рейтинг и сложности взаимодействий некоторых брокеров с СПб-биржей, ведь 26%-й купон - это их все. ☀️ Истинно весеннего дня, дамы и господа! А в комментариях можно оценить шутки от соавтора по пятибальной шкале :)) ‎---------- by London + Nekto

🏦 Сбер: считаем налоги? 💰 Сбер заработал 1,7 трлн рублей прибыли за 25 год по МСФО (+7,9% г/г). Дивиденд на акцию составит 37,8 рублей (доходность 12%). Зеленый гигант продолжает оставаться главной точкой притяжения рынка. И я уверен - абсолютно заслуженно! ☝️ После отличного январского отчета, акции Сбера немного подросли, но все еще находятся под давлением на фоне общей нервозности, слухах о продажах нерезидентов и инициатив некоторых депутатов (налог на «сверхприбыль» банков). Напомню, что идея такого налога несколько раз уже была отклонена Госдумой. Но нельзя исключать, что рано или поздно инициативу протолкнут, поэтому предлагаю просчитать этот неприятный вопрос. Какие конкретно шаги предлагают депутаты? ✔️ Определить «сверхприбыль» как превышение средней арифметической ЧП за 25-26 годы над ЧП за 23-24 и взять с нее 10% налога. 🧮 Если предположить, что в 26 году прибыль вырастет на 15%, то получится примерно 30 млрд руб. (~1,8% от ЧП 25 года). Вроде бы, немного. Но это еще не все... ✔️ Повысить ставку налога для банков до 30%. 🧮 В теории, это приведет к снижению темпов роста прибыли с 15% до 7,5%. Уже менее приятно, чем разовый сбор, но все еще не смертельно. В такой формулировке налоги не убьют идею в Сбере, но срежут с нее часть «сливок». Но повторюсь, надеюсь до этого не дойдет, так как сама идея налога на банки довольно абсурдна. Регуляторы и представители экономического блока правительства не раз это говорили. Надеюсь, разум возьмет верх. 📊 Теперь перейдем к более приятному - МСФО за 25 год. Здесь все ожидаемо, без сюрпризов. 📈 Чистый процентный доход вырос на 18,5% г/г, став главным драйвером прибыли. Операционные расходы подросли на 16,5% г/г, COR увеличился с 1% до 1,3%. Кредитных рисков в экономике стало больше, но они компенсируются разжатием процентной маржи за счет снижения доходности депозитов. 🧮 ROE = 22,7%. Достаточность капитала Н20.0 = 13,7%. Здесь тоже все в порядке, ничего не мешает выплатить дивиденды. 📌 Про Сбер я уже многое сказал после январского отчета, добавить особо нечего. Остается только скрестить пальцы и ждать развязки налоговой истории. Но даже в негативном сценарии полностью избавляться от акций Сбера не стоит: P/B = 0,85x и 12% дивдоходности - наша маржа безопасности. ❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,6%: Тенденция у рынка «покупай нефтянку на Иране, продавая все остальное» продолжилась. При этом давайте посмотрим на реальную картину: рублебочка сейчас подорожала до 4000 за баррель (в бюджете заложено 5500), это все еще низко. Другое дело, будет ли продолжаться конфликт дальше? Нефть: ставки повышаются. -Иран закрывает Ормузский пролив и грозит всем его пересекающим, что будет атаковать по суднам. Это блокирует 20% мировой нефти и придется удорожать логистику. При этом сама страна бьет по всем соседям и базам США делая все, чтобы улучшить свою переговорную позицию перед США -Трамп обьявляет, что самые сильные удары ещё впереди и операция может продлиться 4+ недели (очевидно, также усиление собственной позиции) Все это пытается вызывать панику на рынке сырья игрой слов, но реальная длительность конфликта все же неизвестна. Если долго, то да - нефть будет дорожать, но рынок в это не особо верит. Ну а российская нефтянка (особенно ввиду непонятного апдейта от инвест-банках, что надо покупать нефтянку теперь) просто запамплена вверх и подобная паническая скупка может вызвать быстрый обратный эффект. Акции: 1)ИнтерРао: капекс ради электричества! Компания отчиталась за 2025г по МСФО: -Выручка 1,761 трлн руб. (+13,7% г/г) -Операционные расходы 1,675 трлн (+15,5% г/г) -EBITDA 181,5 млрд (+4,8% г/г) -Чистая прибыль 133,8 млрд руб (-9,2% г/г) -Капзатраты 189,9 млрд руб (+65,1% г/г). На конец 2025г на счетах компании 266 млрд (было 312 на конец прошлого года). В целом, капекс несильно уменьшает денежную позицию, но бьет по прибыли. Отсюда же FCF ушел в отрицательную зону. При этом выручка и EBITDA хоть и незначительно, но растут за счет индексаций и новых объектов. Ирао остается очень качественным и консервативным активом и несмотря на отчет хуже ожиданий - такая дивидендная история в долгосроке неплоха. Это немного не мой риск профиль, но ближе к 2,8-3р за акцию я готов покупать. 2)Юнипро: слишком неоднозначно Отчитались за 2025г: -Выручка 134 млрд руб (+4,7% г/г) -Чистая прибыль 39,4 млрд (+23,4% г/г) Таким образом, компания сейчас оценивается рынком в 2,5 прибыли, что очень дешево, но увидит ли её акционер? - непонятно. Денег на балансе много, можно выплатить за одну акцию аж рубль, но все пойдет на капекс, чтобы зарубежному владельцу ничего не досталась. Чтобы случился гейм чейнжер: Германия должна отдать Юнипро нам, а мы отдадим активы Роснефти им. Если это произойдет, да, тут будут иксы, а пока покупать особо нет смысла (либо ближе к 1,4) 3)Распадская: уголь не в моде -Выручка 119 млрд (-26% г/г) -EVITDA -17 млрд (в 2024г было +26 млрд) -Опер. денежный поток 19 млрд (был отрицательный в 2024г) Средняя цена реализации упала на 31% из-за очень низких цен на уголь, при этом операционные затраты немного растут. Из хорошего: вернули займ в 4,4 млрд и увеличили денежную позицию до 7 млрд (6% от капитализации), при этом из-за чистого убытка дивиденд платить не хотя (что в целом разумно при таком рынке). Снизили инвестиции в оборотный капитал и вывели опер. денежный поток в плюс, но чистый убыток в 50 млрд делает компанию в моменте не интересной, отчет хуже ожиданий Итоги: Сегодня за январь отчитается дом РФ и за 2025г Фикс прайс. Вокруг Ирана и пролива продолжается «жара» и пугающие новости. От этого выигрывает наша нефтянка, причем не только от роста нефти, но и газа (например, Газпром поставляет 36 млрд кубов газа в Китай и 18 в ЕС), газ вырос на 50% со дна, это +4 млрд €, может неплохо отразиться в отчете, но базово, «голубого» хочется покупать ближе к 112-115. Индекс закрылся близ 2850 и для роста нефтянки (и индекса) нужна дальнейшая эскалация, а что лучше, прорывы в дипломатии по Украине. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

📊 Спекулятивный рынок и странные прогнозы Предлагаю отвлечься от событий на Ближнем Востоке и вернуться к нашей внутренней кухне. Вчера мы увидели интересную картину, когда половина рынка окрасилась в зеленый, а другая половина — в красный цвет. Все дело в том, что у нас очень низкая ликвидность — новых денег нет, и для покупки нефтяников приходится продавать бумаги других секторов. 📈 При этом лидером роста неожиданно стала Татнефть, которая взлетела на 11%. Отчасти это связано с тем, что брокеры изменили свои рекомендации — теперь экспортеры у них в фаворитах, и той же Татнефти аналитики «Сбера» рисуют до 60% роста. По их мнению, эти акции не только покажут хороший рост, но и дадут более 14% дивидендами. Я сам держу немного Татнефти, но эти оценки кажутся мне слишком смелыми — для такой доходности нефтебочка должна подняться до 7000 рублей (сейчас ~4300 рублей). 📝 Мне стало интересно, что еще аналитики «Сбера» рекомендуют к покупке. В итоге я составил список акций, оценка которых кажется мне очень спорной :) 🏦 Ренессанс: потенциал + 69%. Лидер по потенциальной доходности. Снижение ставки нарастит его прибыль (из-за переоценки), но чтобы вот так резко и круто.. Тут нужно падение «ключа» хотя бы до 10%, на что ЦБ вряд ли решится. 🏠 ЛСР: потенциал +32%. Акции оцениваются дешево, но тому есть объективные причины. Бизнес компании не растет, а долги сжирают всю ее прибыль. Да, при снижении ставки ситуация улучшится, но где гарантии, что владелец вновь не начнет баловать себя бонусами? 📱 Ростелеком: потенциал +31%. Компания неплохо отчиталась, а 4 квартал вообще вышел ударным. При этом по итогам года оценка вышла очень дорогой — P/E 2025 = 20х. Чтобы идея реализовалась, нужно сохранение темпов 4 квартала (и рост прибыли в 3-4 раза!). 🔋 Новатэк: потенциал +25%. Катар остановил производство СПГ, после чего цены на газ взлетели. При этом непонятно, как долго продлится конфликт, и чем все в итоге закончится. Так что это экономика, а политика (в которое все еще более неопределенно). В общем, на рынке сейчас горячий период — и дело не только в Иране, но и в годовых отчетах. Поэтому важно держать свою голову холодной — пусть отдельные бумаги и взлетают на 10-15%, но это вовсе не повод, чтобы в них запрыгивать. 😉 Ну и с прогнозами (которые будут быстро меняться) тоже нужно быть осторожными :) 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

Нефть – наше всё! Черная жижа тянет рынок вверх. Сегодня любители черной жижи довольны, как мамонты, стоимость субстанции марки Brent достигла 77,36 зеленых бумажек, нефтегазовый сектор на российском рынке показал небывалый рост, особо отросла нефтянка, Роснефть плюс 8,56%, Лукойл прибавляет 5,25%, Татнефть 9,58%, Новатэк 4,98%. Всему виной геополитика, которой стало в новостном фоне еще больше. Вслед за нефтью дорожает золото – 5289 долларов за унцию, в следствие чего дорожают золотодобытчики: Селигдар прибавил 2,91%, Полюс 0,8%, ЮГК 0,6%. Остальное, к сожалению, сегодня далеко от позитива, банковский сектор, как и металлургия, ритейл, интернет компании, строительная отрасль и финансовый сектор – в значительном снижении. По сути, получается, что индекс до уровня плюс 1,3% вытащили в основном именно нефтяные компании. По индексу сегодня 2835 пунктов. Я бы данному росту радоваться не стал, т.к. российские марки нефти по цене далеки от марки Brent, санкции никто не отменял и данный рост больше похож на импульсивность рынка, нежели на взвешенные решения. Скидки на российскую нефть Urals в феврале выросли на $0,9-2,7 за баррель к январю в зависимости от сорта и направления. Так в Приморском порту российский сорт Urals в феврале продавался со скидкой $28,28, скидка по котировке Urals Med Suezmax fob Novorossiysk увеличилась на $ 1,2 за баррель — с $ 27,05 в январе до $28,26 за февраль, дисконт для российской Urals в индийских портах в феврале вырос на $2,7/барр. — с $9,34 до $11,998/баррель. Январский дисконт Urals с поставкой в Китай (Urals DAP Shandong) к ICE Brent в $9,4 за баррель вырос до $11,29 за баррель в феврале. Разнобой между ростом бумаг нефтяного сектора и падением всего остального говорит об очень нехороших вещах. Не хочу нагнетать, просто хочу обратить на это внимание, что на практике ничем хорошим это не заканчивается. Неделя только началась, а тут уже столько событий, при этом чисто экономические новости сейчас отодвинуты геополитикой на задний план, а там есть на что посмотреть. Так сегодня Московская биржа подвела итоги февраля, общий объем торгов на рынках составил 163,9 трлн рублей (+25% м/м), что очень неплохо, постоянно наблюдаю рост данного показателя, что может не сказываться на финансовых показателях московской биржи, но рынок пока этого не замечает. Официальный Томас Курз на 3 марта: ¥ - ₽11,19, $ - ₽77,17, € - ₽90,73

МосБиржи завершил понедельник ростом на 1,3% и достиг уровня 2835 пунктов, долларовый индикатор РТС прибавил 1,44% - до 1157. На вечерней сессии рынок продолжает «тяжелеть» на 1,02%. США готовы вести операцию против Ирана настолько долго, насколько потребуется, заявил Трамп. По его словам, США прогнозировали, что операция против Ирана займет 4-5 недель, но есть потенциал для ее продления. У американцев был агентурный источник в окружении Хаменеи, сообщает The Financial Times. Издание отмечает, что удар по Ирану планировался месяцами, но детали были скорректированы после того, как американская и израильская разведка подтвердили: Хаменеи и его старшие соратники будут находиться в его тегеранском комплексе в субботу утром.Израильская разведка располагала данными радиоэлектронной разведки – включая взломанные камеры наблюдения и сети мобильной связи. Однако у американцев был ещё более конкретный источник – человек в окружении аятоллы. Советник командующего КСИР заявил, что Ормузский пролив закрыт, и Иран будет наносить удары по любому судну, которое попытается пройти через него. Он подчеркнул, что решение касается всех кораблей без исключений. Международное исследовательское агентство Kpler считает, что Индия на фоне ирано-американского конфликта может увеличить импорт нефти из России, что станет большим позитивом для отечественных экспортеров. В начале января Индия резко сократила закупки нефти из России, ожидая подписать торговое соглашение с США. Катар закрыл добычу сжиженного природного газа на крупнейшем в мире экспортном объекте после того, как он стал мишенью для атаки иранских беспилотников, в результате чего европейские цены на газ выросли более чем на 50%. Совет директоров НОВАТЭКа (+5%) рекомендовал финальный дивиденд за 2025 год — 47,23 ₽ на акцию. Реестр закроют 13 апреля. Собрание акционеров состоится 1 апреля. В аутсайдерах оказались акции «Аэрофлота» (-3,04%) из-за рисков сокращения полетов в страны Ближнего Востока. По итогам 2025 года чистый убыток «Распадской» (-3,2%) составил 53 млрд ₽, а EBITDA — минус 16,6 млрд ₽. Падение последнего показателя произошло в основном из-за снижения цен на угольную продукцию и укрепления курса рубля. Выручка упала на 26%. Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год. В среду, 4 марта, совет директоров «Черкизово» (+0,9%) рассмотрит вопрос о дивидендах за 2025 год. Динамика курса рубля относительно мировых валют неоднозначна. Пара CNYRUB теряет 0,4%, торги ведутся по 11,2 руб./юань, а USDRUB прибавляет 0,32%, достигая 77,47 руб./долл. Однако рынок все еще обеспокоен вопросом ужесточения бюджетного правила со снижением базовой цены нефти. Эксперты уверены, что такой шаг правительства должен привести к постепенному ослаблению курса национальной валюты. ✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно 😊 Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться, Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне

Демонстрирует силу наш рынок и после выходных, на фоне заварушки на Ближнем Востоке, красивое закрытие у нас по индексу Мосбиржи, спонсор вечеринки — дядюшка Дональд и его непомерное желание что-нибудь да натворить на выходных. 💡 В закрытом канале в понедельник отработали 10 идей и 23 цели 1. Цель 1 - 1247,5 +1,42% или +17,5р. с 1 акции Цель 2 - 1253,7 +1,92% или +23,6р. с 1 акции Цель 3 - 1259,9 +2,42% или +29,7р. с 1 акции Цель 4 - 1269,8 +3,24% или +39,8р. с 1 акции 2. Цель 1 - 130,7 +1,33% или +1,71р. с 1 акции Цель 2 - 131,35 +1,82% или +2,35р. с 1 акции Кандидаты в шорт 3. Цель 1 - 3282,5 +0,93% или +31р. с 1 акции Цель 2 - 3266 +1,43% или +47,5р. с 1 акции Цель 3 - 3249,5 +1,94% или +64,5р. с 1 акции 4. Цель 1 - 4707,9 +0,88% или +42р. с 1 акции Цель 2 - 4685 +1,37% или +65р. с 1 акции Цель 3 - 4661 +1,87% или +89р. с 1 акции 5. Цель 1 - 307,55 +0,78% или +2,45р. с 1 акции Цель 2 - 306 +1,29% или +4р. с 1 акции Цель 3 - 304,45 +1,8% или +5,55р. с 1 акции 6. от 24 февраля Цель 4 - 407,35 +3.78% или +14,85р. с 1 акции 7. от шорта Цель 1 - 1190,2 +1,36% или +16,4р. с 1 акции Цель 2 - 1184,2 +1,81% или +21,8р. с 1 акции Цель 3 - 1178,2 +2,34% или +28, 2р. с 1 акции 8. от 25 февраля Цель 4 - 589,6 от шорта 9. от шорта Цель 1 - 946 +1,36% или+13р. с 1 акции 10. от 19 февраля от шорта Цель 2 - 63,52 +1,45% или +0,93р. с 1 акции Цель 3 - 63,19 +1,98% или +1,28р. с 1 акции ❗️💡Подписываетесь на *Все идеи в закрытом канале являются результатом технического анализа, анализа основаны на ценовых уровнях, на среднем движении инструмента за день, с использованием индикаторов RSI и MACD, 100% результат которых не может быть гарантирован в виду особенностей рынка. В закрытом канале каждый день до открытия торгов я делюсь своими вотч-листами с идеями как в лонг, так и в шорт, после закрытия торгов — анализ и разбор всех идей, даже тех, которые не отработали сегодня, с наилучшими точками входа и выхода, а также делюсь своим видением и мыслями по рынку. ✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно 😊 Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться, Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ ПАО "НОВАТЭК" рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 47,23 ₽ на акцию. С учетом промежуточных выплат общая сумма за год составит 82,73 ₽ на акцию, дата закрытия реестра — 13 апреля. При этом чистая прибыль за 2025 год снизилась в 2,7 раза до 183 млрд ₽, выручка сократилась на 6,4% до 1,445 трлн ₽. Несмотря на падение прибыли, компания сохраняет дивидендные выплаты на уровне прошлого года. Дополнительно обсуждается возможный своп газа с "Газпромом" для газификации Камчатки. Компания демонстрирует приверженность дивидендной политике даже при снижении финансовых показателей, что поддерживает инвестиционную привлекательность акций. 2️⃣ ПАО "Распадская" в 2025 году увеличила чистый убыток в 4,5 раза до 53 млрд ₽ и получила отрицательную EBITDA минус 16,6 млрд ₽ впервые более чем за 10 лет. Выручка упала на 26% до 119 млрд ₽ из-за снижения мировых цен на коксующийся уголь и крепкого рубля, при стабильных объемах добычи. Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год на фоне убытка и санкционного давления. Компания не платит дивиденды с 2022 года. Цены на уголь в начале 2026 года начали расти, но устойчивого восстановления рынка пока нет. Акции остаются рискованной ставкой на рост цен на уголь без дивидендной поддержки. 3️⃣ Губернатор Амурской области сообщил Владимиру Путину о запуске крупных проектов с участием "Газпрома" и "СИБУРа". Амурский газохимический комплекс готов на 90%, первую продукцию планируют получить в августе. Проект станет одним из крупнейших в мире по выпуску полимеров — до 2,7 млн тонн в год. Регион также делает ставку на безвиз с Китаем и запуск канатной дороги через Амур для роста туризма и торговли. Амурская область превращается в крупный промышленный и экспортный узел на востоке страны, что усиливает долгосрочные позиции российских газохимических компаний. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

Почему Иранский фактор это скрытая пружина российского нефтяного рынка? НЕФТЬ ВЗЛЕТЕЛА ДО МАКСИМУМОВ ЗА ЧЕТЫРЕ ГОДА: ВОЙНА НА БЛИЖНЕМ ВОСТОКЕ ФАКТИЧЕСКИ ОСТАНОВИЛА ДВИЖЕНИЕ ЧЕРЕЗ ОРМУЗСКИЙ ПРОЛИВ, ПОД УГРОЗОЙ ОКАЗАЛАСЬ ПЯТАЯ ЧАСТЬ МИРОВЫХ ПОСТАВОК СЫРЬЯ. Всë это создает уникальную для нас ситуацию, которую многие недооценивают. 🗓В январе 2026-го мы были в настоящей яме: Индия сократила закупки почти вдвое из-за санкций против «Роснефти» и «Лукойла», дисконт взлетал до $35 на баррель . Для «Роснефти» это была катастрофа маржинальности. •🧐Что меняется сейчас? Рынок начинает осознавать простую вещь: иранская нефть (1.5–2 млн б/с экспорта) под большим вопросом. ❌Танкеры Maersk уже приостанавливают проход через пролив, фрахт закладывает военную премию . Китай, который забирал основную часть иранского сырья, в панике ищет альтернативу. ‼️И здесь открывается наше окно возможностей. Главный бенефициар для наших акций — не столько цена Brent, сколько сжатие дисконта. 👉Попробуем рассуждать теоретически: дисконт может схлопнуться с текущих уровней до $20 в ближайшее время . А если конфликт затянется, мы вполне можем вернуться к допандемийным 10-12 долларам разницы. Это добавит в EBITDA наших гигантов миллиарды долларов, которые рынок пока не отыграл. Разбор по бумагам: где мясо? •1⃣Роснефть Самый чистый кейс. Огромная доля экспорта в выручке. Плюс у них есть "зависшие" объемы у индийских берегов, которые не могли продать в январе. Сейчас эти танкеры станут золотыми . При сохранении текущей конъюнктуры месяц-два, компания перепишет ценники на контракты. •2⃣Лукойл Традиционно торгуется с меньшим дисконтом к сектору, но у них своя фишка. У компании сильный кэш, и в периоды высокой волатильности их бумаги всегда подпирают дивидендные ожидания. •3⃣Татнефть Здесь сложнее. Они сильнее завязаны на внутренний рынок, и рост экспортных цен не всегда линейно конвертируется в прибыль из-за демпфера. Но! У них качественная нефть, и если паника в проливе перекроет потоки, спрос вырастит. По потенциалу я ставлю их на третье место в этом списке . •📋Цифры по факту: За вчерашний день (торги выходного дня) индекс Мосбиржи ушел за 2800 п. Именно на плечах нефтянки . Рублевая цена нашей нефти уже подскочила в моменте до 3,9 тыс. рублей за баррель против 3,1 тыс. в декабре . •📈Риски, о которых молчат. Не буду рисовать розовые единороги. ОПЕК+ уже анонсировал увеличение добычи , и если Трамп каким-то чудом быстро погасит конфликт, мы можем увидеть фиксацию. Но я думаю, что ставка на схлопывание дисконта — это самый умный трейд ближайших недель. Кто не понял, рынок еще не заложил полное прекращение иранского экспорта в наши ценники. ---------------------------- 📊По стратегиям: сделал сегодня ребалансировку, в нефтяных акциях мы и так были на 40% от всего депозита, в том числе чуть добавили акций на вечереей торговле. На 16% сидим в золоте, добавили путём покупки одного фонда, ибо альтернатив у нас не так много. Всегда говорил и скажу ещё раз, настройте автопополнение, либо добавляйте средства вручную, они всегда будут адаптированы и применены к рыночной ситуации. Остальные стратегии ( и ) тоже ребалансировал, увеличили позиции по .

🏦 Итоги дня 📈 Рынок Российский рынок сохранял восходящую динамику на фоне сильного роста ключевых сырьевых товаров. Индекс МосБиржи обновил полугодовой максимум, подойдя к 2850 п. впервые с середины сентября 2025 г. Однако к концу основной сессии значительная часть дневного роста была растеряна — инвесторы фиксировали прибыль на фоне сохраняющейся геополитической неопределенности. Объём торгов основной сессии — 125,3 млрд руб. (+в 2,5 раза). Большая часть оборота пришлась на рост — сигнал в пользу сохранения краткосрочного восходящего импульса. 📊 Облигации ОФЗ возобновили снижение. 📈 Лидеры • Русснефть +6,5% • Татнефть +6% • Роснефть +5,6% 📉 Аутсайдеры • БАЗИС −3,38% • МКБ −3,25% • Россети Сибирь −2,98% 🔍 В деталях Основной драйвер последних дней — резкий рост нефти и золота на фоне военной операции США и Израиля против Ирана. Риски для поставок углеводородов в регионе усилили спрос на сырьё и защитные активы. Главными бенефициарами выступают нефтяные компании. Лучше рынка смотрятся бумаги с большей долей экспортной выручки — Роснефть, ЛУКОЙЛ и Сургутнефтегаз. Акции НОВАТЭК обновили шестимесячные максимумы. Совет директоров рекомендовал финальные дивиденды за 2025 г. — 47,23 руб. на акцию (доходность около 3,7%). Поддержку газовому сектору добавила новость о том, что крупнейшая катарская госкомпания QatarEnergy приостановила производство СПГ из-за атак беспилотников. Цена европейского газа в моменте превышала 46 евро за МВт·ч (+44% к пятнице). Позитивно реагировали и бумаги Газпром — дополнительно компания сообщила о рекордных поставках газа российским потребителям в феврале. При этом совет директоров Распадская рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 г. Технически индекс закрепился выше 2810 п. — сильного уровня сопротивления. Следующая психологическая цель — район 3000 п., если сырьевой фактор сохранится. ⬇️ ЛИЧНЫЕ ИТОГИ ДНЯ На прошлой неделе не торговал и писал мало — параллельно начал ремонт, всё время уходило на организационные вопросы. Сейчас основные задачи закрыл, возвращаюсь в полноценный рабочий режим. После начала сильного движения в нефтегазе работаю максимально аккуратно. Сегодня совершил одну сделку по природному газу — +1,57%. Лучший момент входа пропустил, дальше сценарии сильно зависят от геополитики. Поэтому всё строго с соблюдением риск-менеджмента. 📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!

День 3. Продолжаем следить за ситуацией в Иране. 🎯 Куда стреляли? 🇺🇸Силы США и Израиля в рамках операций "Epic Fail Fury" и "Roaring Lion" сосредоточились в основном на инфраструктуре Ирана в Тегеране и его окрестностях. Было поражено более 2000 объектов, включая телекоммуникационные вышки, центры военного командования, ядерные объекты, шахты баллистических ракет и базы ВМС. Иранское ПВО оказывает минимальное сопротивление. Трамп не исключил использования сухопутных войск. 🇮🇷В ответ Иран и его союзники, включая "Хезболлу", запустили ракеты, дроны и даже бомбардировщики Су-24, нацеливаясь на базы США в Заливе (например, в Аль-Удейд в Катаре, Аль-Дафре в ОАЭ, военно-морские объекты в Бахрейне и Кувейте) и гражданские районы Израиля. Иран также попал в некоторые энергетические объекты, в частности в НПЗ Рас-Танура в С.А. и СПГ завод Рас-Лаффан в Катаре, что привело к остановке производства (Новатэк прибавлял 4% днём), Катар производит до 20% мирового СПГ! И Европа в последние годы всё больше наращивает покупки в Катаре. Т.о. остановка на руку не только Новатэк, но и Газпром. ПВО Катара сбило два иранских бомбардировщика. ПВО Кувейта сбили три американских F-15 (friendly fire). Стратегия Ирана - не пробивать ПВО Израиля, или тратить дорогие ракеты на попытки поразить аваиносец, а направлены на широко разбросанные и не защищённые энергетические объекты всех соседних гос-в, кто присягнул верности США. И это у Ирана хорошо получается. Ситуация в Ормузском проливе Пролив фактически закрыт, но Иран не запрещает навигацию, но стреляет в танкеры вражеских режимов... т.е. в большинство. По меньшей мере 5 танкеров повреждены, около 150 судов заблокированы. Крупные судоходные компании, такие как Maersk, Hapag-Lloyd, MSC и CMA CGM, приостановили все транзиты, перенаправляя суда вокруг мыса Доброй Надежды в Африке, что может увеличить затраты на 30–50% и задержать поставки. Цены на нефть отреагировали ростом до 80,5$, но позже прошла волна коррекции до 78$. Мысли о причинах такой динамики писал сегодня. Золото, как защитный актив, достигло ~5410$ за унцию, близко к рекордным уровням. Эксперты из Goldman Sachs и JPMorgan предупреждают о рецессионных рисках при продолжительной блокаде Ормуза, потенциально снижающих глобальный ВВП на 0,5–1%. Важное слово - продолжительной. Пока считаю, что текущие риски уже заложены в цены сырьевых активов.

Торговля против тренда: в чем реальная опасность⚠️ Сегодня практически на ваших глазах я открыла 2 контртрендовые сделки в нефти и серебре. На самом деле в серебро я пробовала зайти еще в субботу и там точка входа была значительно выше по 98, но все-таки не рискнула переносить через ночь на выходных, слишком ликвидность низкая. Поэтому сегодня утром, когда рынок проторговался и волатильности стала ниже, уже спокойно открыла сделки и сразу выставила стопы. Важно!!! Ловить развороты — один из самых рискованных и эмоционально затратных способов торговли. Почему торговля против тренда — это психологически опасная зона? 💥Во-первых, она апеллирует к нашему желанию быть правым и выделиться. Поймать разворот — значит опередить всех, почувствовать себя особенно умным. Трейдеру хочется «угадать вершину» - это льстит эго. Но рынок не заботится о нашей самооценке. Ему всё равно, насколько «красиво» мы вошли. Он продолжает идти туда, куда идет — и может долго игнорировать наши предположения. Тренд- это сила! Это не просто направление движения цены — это отражение текущего баланса спроса и предложения, силы участников рынка. Идти против тренда — это как плыть против течения: можно, но нужно гораздо больше усилий, выносливости, и всегда есть риск, что просто не доплывёшь. 💥Во-вторых, такая торговля часто подпитывается эмоциями. Ждать подходящего момента в сторону тренда — скучно. А вот ловить «ножи», входить против движения, когда всё ещё идёт вниз или вверх — кажется более динамичным, более «активным» стилем. Но за этим стоит не стратегия, а импульс: «Хочу, чтобы движение началось уже сейчас». А ещё — «отыграться», если предыдущая сделка не удалась. И тогда решения принимаются не на основе системного подхода, а на импульсе — а это путь к тильту и убыткам. 💥В-третьих, против тренда сложнее соблюдать риск-менеджмент. Рынок может долго оставаться иррациональным. Цена может продолжать расти, несмотря на перекупленность, или падать — несмотря на «дно по всем индикаторам». И в этот момент очень легко начать передвигать стопы, усредняться, надеяться — вместо того, чтобы просто выйти. Когда ты против потока, каждая свеча, каждое движение против позиции усиливает тревогу. В таких ситуациях легко нарушать систему, переносить стопы, усредняться. Психологическая нагрузка возрастает, а контроль — уходит. Это не значит, что контртрендовая торговля всегда плоха. Есть стратегии, построенные на разворотах, но они требуют строгой системы, выдержки и готовности быстро признавать ошибки. Без этого — торговля против тренда превращается в борьбу с рынком. А с рынком, как известно, спорить бесполезно. Вопрос, который стоит себе задать перед такой сделкой: Я действительно вижу по системе сигнал на разворот — или мне просто не хочется ждать? Иногда одно это уточнение может уберечь от импульсивного входа и сохранить ваш депозит — и ваше спокойствие. Не обязательно быть первым, чтобы быть прибыльным. Достаточно быть спокойным, дисциплинированным и на стороне вероятности. Любите ловить развороты? 👍 - да, есть эта стратегия 🔥 - ловлю, когда кажется, что точно развернется 🙏 - избегаю торговлю в контртренд

🔥 Весна началась с нефти и нервов: рынок растет, уголь грустит, дивиденды греют душу Весна на рынках решила стартовать не с подснежников, а с геополитики. ⚔️ Конфликт вокруг Ирана снова вышел на первый план — заявления из США звучат жестко, операция может затянуться, а рынок делает то, что делает всегда в таких случаях: бежит в нефть и защитные активы. Баррели дорожают, металлы подтягиваются, а российские нефтяники внезапно становятся героями дня. Именно поэтому бумаги сектора сегодня стреляли вверх — инвесторы заранее закладывают риск перебоев поставок и рост сырья🛢 📈 На этом фоне индекс Мосбиржи чувствовал себя вполне бодро. Когда нефть растет, российский рынок традиционно вспоминает, что он всё-таки сырьевой, и начинает двигаться веселее. Плюс свою роль сыграли дивидендные истории. 🔵 Например, НОВАТЭК снова напомнил, что умеет делиться прибылью: совет директоров предложил финальные выплаты за год, и рынок это сразу оценил. Для инвесторов такие новости важны не только размером дивиденда, но и сигналом стабильности бизнеса — компания показывает, что денежный поток есть и планы понятны. 🚘 В более спокойном ключе пришли новости из финансового сектора: Европлан подтвердил планы выплатить около 7 млрд рублей дивидендов. История негромкая, но показательна — корпоративный сектор постепенно возвращается к предсказуемым дивидендным моделям, а это всегда плюс для долгосрочных инвесторов👍 🏦 Биржевая статистика тоже говорит о том, что рынок живет активно. Московская биржа отчиталась о гигантских оборотах в феврале — деньги на рынке есть, ликвидность не исчезла, просто перераспределяется между инструментами. Особенно заметна активность в денежном рынке и облигациях — классический признак дорогих ставок и осторожности инвесторов. 🏭 А вот угольный сектор сегодня выглядел так себе. Распадская показала слабые результаты: выручка упала, EBITDA ушла в минус впервые за годы, дивиденды отменили. Причины знакомые — дорогие кредиты, слабый спрос у металлургов, крепкий рубль и потерянные экспортные рынки❌ Циклические отрасли чувствуют охлаждение экономики быстрее остальных. В итоге день получился очень показательным. Геополитика разгоняет нефть, дивиденды поддерживают рынок, статистика подтверждает активность инвесторов, а сырьевые циклы напоминают, что рост бывает не у всех одновременно. 📊 По итогам дня индекс Мосбиржи прибавил около 1,3%, реагируя на дорогую нефть. Рынок словно говорит: пока баррель держится уверенно — паниковать рано 😏

ТОП-5 новостей прошедшего дня (02.03.2026) 1️⃣ Минфин предложил временно освободить от уплаты НДС рестораны и кафе Минфин предложил до 31 декабря освободить организации и ИП в сфере общепита от уплаты НДС. Это предусмотрено рядом мер, позволяющих смягчить переход малого и среднего бизнеса на новые налоговые правила. 2️⃣ Объем торгов на Мосбирже составил 163,9 трлн рублей в феврале Объем торгов на рынках Московской биржи в феврале 2026 года составил 163,9 трлн рублей, что на 25% больше результата января в 131,1 трлн рублей. В феврале объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями вырос с 2,2 трлн до 2,4 трлн рублей. Среднедневной объем также увеличился с 89,7 млрд до 91,4 млрд рублей. За прошлый месяц объем первичного размещения облигаций составил 1,8 трлн рублей, включая размещения однодневных облигаций в размере 220 млрд рублей. 3️⃣ НОВАТЭК объявил финальные дивиденды за 2025 47,23 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров НОВАТЭКа в качестве финальных дивидендов за 2025 г. (по факту за II полугодие 2025 г.). Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 13 апреля 2026 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 10 апреля. Текущая дивидендная доходность акций НОВАТЭКа — около 3,8%. 4️⃣ «Европлан» планирует выплатить дивиденды в размере 7 млрд рублей в 2026 году Дивидендная политика «Европлана» предусматривает целевой уровень дивидендных выплат за отчетный год не менее 50% размера чистой прибыли по МСФО в зависимости от прогнозных темпов роста бизнеса и достаточности капитала. 5️⃣ СД "Распадской" рекомендовал не платить дивиденды за 2025 год Последний раз компания выплачивала дивиденды за III квартал 2021 года. ПАО "Распадская" завершило второй год подряд с чистым убытком, который по итогам 2025 года составил 53 млрд рублей по сравнению с 11,8 млрд рублей в 2024 году. «Распадская» — один из основных игроков российского рынка и один из крупных международных экспортеров коксующегося.

❗️ ХХ-индекс снова побил максимум, при этом вакансии оттолкнулись ото дна! После 4-х месяцев снижения кол-ва вакансий подряд на платформе Хедхантера (октябрь -6%, ноябрь -8%, декабрь -8%, январь -14%), кол-во вакансий в феврале наконец-то выросло на +12% 🔼. Пока сильно не радуюсь этому факту, потому что в прошлом году динамика за январь-февраль была такой же (падение в январе – восстановление в феврале). Вероятно, фактор сезонный. 🔽 Год к году вакансии в январе -30%, в феврале -27%. По первому кварталу темпы роста, скорее всего, будут около нуля (либо отрицательные). 👀 ХХ индекс в феврале (соотношение резюме / вакансий) напротив вырос = 9,8 (новый исторический максимум!), кол-во резюме росло быстрее кол-ва вакансий. 6 марта Хедхантер отчитается за 4 квартал. Ожидаю: • Выручку 4 кв. = 10,12 млрд руб. (-3% г/г) • Чистую прибыль 4 кв. = 4,15 млрд руб. (6,64 млрд руб. годом ранее) Тогда же, думаю, что компания объявит о дивидендах — мой прогноз 219 руб. на 1 акцию, 7,4%. Данные мне, скорее, понравились. Падение вакансий пока закончилось, можно выдохнуть. ❓Буду ли увеличивать Хедхантер после отчета? Размышляю, стоит ли увеличить ХХ после операционных данных. Пока ответ — скорее, нет. При этом, причина не в том, что ХХ плох, а в том, что компании в портфеле краткосрочно выглядят сильнее с понятными драйверами роста. В трех банках впереди сильная отчетность (у Сбера за февраль, у двух других за 2025 год), Ленту же включат в индекс 20 марта (в условиях низкой ливидности, спрос со стороны индексных фондов может поддержать акции). В Хедхантере тоже будет драйвер на ближайший месяц — дивиденды. Поэтому акции тоже могут быть сильнее рынка. Идеально бы зацепить Хед где-то по текущим ценам к отчету за 1 квартал. Держать его точно стало поспокойнее. Не забудьте поставить лайк, если взяли пользу!

Месяц закончился в волатильный выходной, потому промежуточные результаты приходится подводить уже в начале нового месяца. На конец дня я понял что ничего не понял, вряд ли сегодня на стратегиях будут еще какие-то действия кроме покупки на свободный остаток С начала 2026 MCFTR (индекс мосбиржи) +4.21% +2.25% RGBITR (индекс гособлигаций) +1.7% +4.3% с начала года. 127 000р Мастер-счет Удачный, но не идеально отработанный лонг , излишняя осторожность с немного урезали нам доходность за этот период, однако радует что получилось обогнать основные бенчмарки +5.78% с начала года. 305 000р Мастер-счет Опции маржинальной торговли помогли успешно отыграть необоснованный рост в , а также быть гибкими в позициях по ходу этих двух месяцев, результат более удовлетворительный, нежели в стратегии без маржинальной торговли +6.37% с начала года. 5 370 000р Мастер-счет Смешанный подход двух стратегий принес самый лучший результат - тут и небольшие сделки с валютой, и шорт золотодобытчиках и та же гибкость в позициях позволили более заметно обогнать по доходности все бенчмарки Основные упущения: •Пропущен тренд на банки, в это время формировалась позиция по •Недостаточная фиксация в валюте на безудержном росте и поспешная (хотя я не верил что утром оставят цену и в 410р в ) фиксация Роснефти на небывалой уже пару лет на рынке эйфории В целом получилось отработать этот период на твердую 4, но, рынок наливается объемами, торговых ситуаций появляется все больше и, я надеюсь, активность ни на рынке ни в стратегиях не спадет в ближайшее время💛