Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

🥷 ПВО эмитента ЦЕНТР - РЕЗЕРВ сообщает о техническом дефолте компании. Сама компания при этом ни о чем не сообщает на момент публикации, развитие событий может быть крайне разнообразным. ❗️Следите за публикациями на раскрытии и в НРД.

Меньше времени - больше случайности⏰ Недавно я обращал внимание на то, что одна или несколько сделок не говорят об умении или неумении торговать. В этот раз хотел бы развить эту мысль. Людям свойственно придавать большое значение отдельным сделкам. Но чем короче временной интервал, тем больше роль случайности. Представьте стратегию с положительным математическим ожиданием, где в 53% случаев вы выигрываете, а в 47% - проигрываете. На одной сделке исход практически случаен: вам может как повезти, так и не повезти. Серия из пяти последовательных неудач не будет означать, что стратегия перестала работать - такая последовательность маловероятна, но возможна. Справедливо и обратное: пять выигрышей подряд - это тоже лишь один из вероятных сценариев, а не новая реальность. И только на длительном интервале соотношение выигрышей и проигрышей будет стремиться к 53 к 47. 💡Таким образом, на рынке даже самая эффективная система будет давать убыточные сделки, дни, недели или даже месяцы. Поэтому важно потратить максимум усилий перед торговлей, чтобы понять, есть ли у системы преимущество. И определить, какие показатели станут сигналом того, что система больше не работает. А до этого момента необходимо соблюдать заложенные в ней правила, независимо от длительных периодов потерь или выигрышей. Может показаться, что с последовательными выигрышами соблюдать правила проще. На своем опыте скажу: это не так. Когда сильный бычий рынок, трендовая система может приносить хороший доход. И возникает желание зафиксировать прибыль не по правилам, а потому что «много», «достаточно», «прилично»… Особенно такие желания возникают после длительных периодов просадок. Что мне помогает смотреть вдаль, а не фокусироваться на текущих сделках❓ 🔸 Первое, как уже обозначил, - нужно иметь преимущество и быть уверенным в нем. 🔸 Второе - лучше не допускать значительных просадок и ограничивать использование маржи. Чем меньше просадка, тем проще переносить потери. 🔸 Третье - можно настраивать себя на то, что ближайшие несколько сделок будут убыточны. Новички же ждут «ракету» с первой сделки, соответственно эмоционально себя накручивают и болезненно реагируют, когда сделка идет против них. 🔸 Четвертое - не ставлю на кон все средства и тем более последние. Нужно иметь сбережения на случай, если ситуация будет в несколько раз хуже, чем я планировал. 📌 Результаты торговли, как и умение торговать, складываются из последовательности отдельных сделок, основанных на определенном преимуществе. Поэтому важно поддерживать дисциплину и эмоциональный настрой для соблюдения своих торговых правил. Удачи!

Лента: впечатляющий рост выручки, но есть тревожные звоночки 🛒Сегодня предлагаю разобрать операционные результаты за 4 кв. 2025 года, а также подвести итоги компании за 2025 год в целом. Цифры радуют, но при внимательном погружении в них всплывают нюансы, которые нельзя игнорировать. Давайте разбираться. 📈Выручка Ленты за 4Q2025 выросла на +22,2% (г/г) до 322,3 млрд руб., что обусловлено как органическим ростом, так и M&A-треком. По итогам всего 2025 года показатель перевалил за 1,1 трлн руб., прибавив на +24,2%. И это не просто рост — это выполнение стратегической цели: ещё несколько лет назад планка в 1 трлн руб. казалась амбициозной, а уже сегодня Лента уверенно берёт новые высоты, доказывая, что трансформация из сети гипермаркетов в мультиформатного гиганта была верным решением. 📈Сопоставимые продажи (LFL) подросли в 4Q2025 на +8%, а по итогам всего 2025 года на +10,4%, но исключительно за счёт увеличения среднего чека. В то время как трафик вырос лишь на +0,1%, а в магазинах у дома уже три квартала кряду наблюдается отток трафика. И это тревожный симптом: покупатели уходят, а учитывая, что почти 2/3 новых магазинов открываются именно в этом сегменте, проблема становится критической. Стоит отметить, что средний чек в LFL-продажах сильно коррелирует с инфляцией, которая продолжает замедляться. На этом фоне Лента может продемонстрировать замедление динамики LFL-продаж в 2026 году, если руководство не примет активные меры и не восстановит нормальный уровень трафика в магазинах формата у дома. 🧐Примечательно, но у также ухудшилась динамика трафика. Вполне вероятно, что одной из причин является активный переход покупателей в онлайн-сегмент. Плюс ко всему, Яндекс, Ozon и Wildberries также активничают в этом направлении и наращивают онлайн-продажи продуктов питания, отбирая часть рынка у традиционной продуктовой розницы. Но если цифровая выручка X5 выросла по итогам 2025 года на внушительные +42,8%, то для Ленты рост онлайн-выручки на +18,5% за этот же период — это лишь поддержание статус-кво. Пока онлайн-сегмент для Ленты не станет мощным драйвером, способным перекрыть отток покупателей из формата «у дома», риски для общей динамики LFL-продаж в 2026 году будут только расти. 🏪 В отчётном периоде компания открыла 352 новых магазина, против 1854 годом ранее. Почти 2/3 открытий пришлось на магазины у дома — компания движется в рамках отраслевых трендов. 📣В недавнем интервью Forbes глава Ленты Владимир Сорокин сообщил, что компания не будет покупать гипермаркеты у Магнита, поскольку краснодарский ритейлер сам отказался от сделки. Кроме того, Владимир Сорокин подчеркнул, что в ближайшее время Лента войдёт в сегмент дискаунтеров, т.к. после тестирования гипотез нашла эффективное решение, как сделать этот формат высокомаржинальным. «Наш акционер не любит заниматься бизнесом ради бизнеса, он все время призывает нас к тому, чтобы EBITDA была высокая», - отметил Владимир Сорокин. Отдельно хочется отметить фигуру владельца компании — Алексея Мордашова. Человек, привыкший мыслить стратегически и жёстко требовать эффективность, вряд ли позволит бизнесу буксовать. Именно благодаря его подходу Лента смогла кардинально перестроиться за последние годы. 👉Учитывая, что планировала достижение рентабельности EBITDA более 7% по итогам 2025 года, можно сделать вывод, что показатель составил около 80 млрд руб. При сопоставимом чистом долге мы получаем EV/EBITDA=4х. В целом компания оценивается справедливо и не представляет интереса для покупки, к тому же у эмитента замедлилась динамика трафика, а котировки акций находятся вблизи максимумов. Лента взяла планку в 1,1 трлн руб. во многом благодаря M&A-сделкам (покупке других сетей). При этом «органическое здоровье» компании вызывает вопросы: трафик почти не растёт, а онлайн-сегмент с его скромной динамикой на уровне +18,5% уже не выглядит тем локомотивом, который может вытянуть фин. показатели, в случае дальнейшего замедления инфляции. ❤️Спасибо за ваши лайки, друзья!

Вторник - Переговоры смотрим, ставку помним 🧾 Резюме Российский рынок встречает вторник в режиме «переговоры смотрим, ставку помним». Индекс Мосбиржи после роста к 2780–2790 пунктам остаётся в верхней части диапазона, без новых экстремумов, но и без заметной фиксации прибыли. 🪖 Политика Главная политическая интрига — переговоры РФ–США–Украина в Женеве 17–18 февраля: рынок ждёт мягких сигналов. Любой намёк на прогресс может подтолкнуть индекс выше 2800 пунктов (покупаем миркоины - Газпром- , Аэрофлот- ), жёсткая риторика вернёт нас в торговый коридор и снова включит осторожность. 📉 Макро Банк России дал понять, что цикл снижения открыт, но скорость будет невысокой. На год создают типичный поздний цикл: облигации ещё платят по‑взрослому (отличный момент для ОФЗ26254 и 26248 ), а для акций это медленный, но устойчивый плюс через удешевление денег. 🏭 Компании Внутренний контур продолжает тянуть одеяло на себя. В электроэнергетике в фокусе «Интер РАО» ( ), «РусГидро» ( ), «ОГК‑2» ( ) и «Россети» ( и дочерние МРСК). В банках Сбербанк ( ) и ВТБ ( ) остаются «якорями» рынка: высокая прибыль и дивидендные ожидания. БСП ( ) резко пришел в себя на хороших новостях. В потребительском сегменте и e‑commerce внимание по‑прежнему вокруг X5 Group ( ), «Магнита» ( ), «Яндекса» ( ) и Ozon ( ). 😏 Что нас ждёт Дальше по программе — женевские переговоры и пересмотр лимитов на покупку акций от институционалов. Рынок, как обычно, будет уверять, что «всё уже учёл в ценах», а потом на одной фразе из пресс‑релиза или утечке по дивидендам устроит фейерверк. Наблюдаем за рынком из стратегий и . Всем удачи и профита!!!

Вчера долго ковыряла графики стоимости дивидендных акций и сопоставляла их с перевернутым графиком ставки ЦБ. Самая зависимая акции на российском рынке — это МТС На представленном графике отражена динамика котировок МТС и инвертированной ключевой ставки Банка России. Визуально прослеживается устойчивая обратная зависимость: снижение ставки сопровождается ростом стоимости акций, ужесточение денежно‑кредитной политики — давлением на котировки. Причина такой чувствительности заключается в характере самого актива. МТС — компания с устойчивым операционным денежным потоком и относительно предсказуемой дивидендной политикой. Для инвесторов это прежде всего источник регулярного денежного дохода, что сближает акцию по поведенческой модели с инструментами фиксированной доходности. По сути, МТС воспринимается рынком как квазиоблигационный актив. В текущих условиях ключевая ставка составляет 15,5%, дивидендная доходность акций МТС — около 15,3%. Таким образом, премия за акционерный риск минимальна: доходность сопоставима с безрисковой альтернативой. При таких вводных справедливая оценка акций ограничена, поскольку инвестор не готов существенно снижать требуемую доходность относительно ставки ЦБ. Однако в период затяжного смягчения ДКП ситуация меняется принципиально. Если в горизонте двух лет ключевая ставка снизится до 7–9%, требуемая доходность по дивидендным бумагам также скорректируется вниз. При сохранении сопоставимого уровня дивидендов справедливая дивидендная доходность МТС может находиться в диапазоне 11-12%, что соответствует оценке более 300 рублей за акцию. Таким образом, текущая динамика МТС во многом определяется не корпоративными факторами роста, а стоимостью денег в экономике. Бумага остается чувствительной к процентному циклу и может рассматриваться как инструмент позиционирования на долгосрочное снижение ключевой ставки. МТС за 2 года может принести 30,7% дивидендами и ~31,3% ростом котировок, что составляет 62% доходности за 2 года.

☕️С Добрым переговорным утром, Друзья! Нам предстоят два любопытных дня: в Женеве начинаются переговоры России и Украины под присмотром США и переговоры США и Ирана, под присмотром двух АУГ и сотен самолётов наземного базирования на военных базах. Трамп в лучших традициях опытного Пиарщика уже прогревает аудиторию заявлениями, что у Украины не осталось времени на манёвры - нужно срочно садиться и заключать мирный договор. "Сегодня пройдут большие и простые переговоры". При этом на Украине считают, что присутствие Мединского - это попытка сорвать переговоры 🤔 Очень интересно, и как обычно ничего не ясно. Вангую, что переговоры снова будут конструктивными, и сторонам нужно снова встретиться на Мальдивах для обсуждения деталей 🏝. Сырьевые рынки вчера слабо реагировали на внешние раздражители, поскольку два из трёх центров мировой ликвидности были закрыты на праздники: В США и Канаде отмечали день Президентов и Семьи, а в Азии многие рынки закрыты на НГ по восточному календарю. Поэтому сегодня можно ожидать повышенной волатильности ближе к открытию американской торговой сессии в сырье. 🇷🇺В России ликвидность до сих пор хранится на депозитах. Около 67 трлн руб хранят в банке россияне и не пускают эти средства на фондовый рынок и рынок недвижимости. Только за 2025 год россияне направили на сбережения 18,46 трлн руб. (14% от всех доходов) - максимальный показатель с 2013 года. Высокая ставка это часть политики ЦБ по избеганию продуктовой инфляции, когда страна производит недостаточно товаров, а импорт ограничен санкциями, дешевле выплачивать проценты по депозитам, чем бороться с неконтролируемым ростом цен. "Но... сегодня в завтрашний день не все могут копить. Вернее, копить могут не только лишь все, мало кто может это делать". 40% россиян сообщили, что не имеют накоплений, а у 25% накоплений едва хватит на год без зарплаты. По эмитентам Цирк продолжается. 🔹Лензолото. Акции ушли в пике в ожидаемый последний день торгов. Гемблеры (это даже не трейдеры) ждали объявления ликвидационной выплаты, но не дождались и стали сбрасывать вызвав дискретный аукцион. Однако... Вечером Компания объявила о переносе сроков добровольной ликвидации на месяц вперёд и желающие могут ещё раз сделать ставку на выплаты по ликвидации... но напомню, что Р/В варьируется от30 до 50х - была бы возможность кредиторы бы у акционеров ещё что-то забрали 😅 Кто понимает, что там происходит - напишите в комментариях🙏 🔹Банк Санкт-Петербург отчитался за январь 2026 год по РСБУ, показав снижение ЧПД на 11,7% г/г до 5,8 млрд руб, а выручки снизилась на 15% г/г до 6,9 млрд руб. Но акции выросли из-за мнения менеджмента о возможности выплатить дивиденды по итогам 2025 года выплата может составить около 25 руб. Отмечу, что БСП это бенефициар высокой ставки. Тренд на снижение ставки - негативен для банка. Ждём результатов переговоров, а дальше либо 2600, либо 3000. Хорошего вам дня и удачных сделок🤗

🏛 Облигации снова становятся базой портфеля — и вот почему 🤔 Последние годы инвесторов бросало из крайности в крайность. Сначала казалось, что без акций заработать невозможно. Потом рынок наглядно показал, что высокая доходность почти всегда идёт рядом с высокой волатильностью и стрессом. В какой-то момент приходит простая мысль: 👉 капитал важнее эмоций. Именно поэтому облигации снова возвращаются в центр внимания. Не как «скучный инструмент», а как основа стабильности. Особенно сейчас, когда высокая ключевая ставка работает в пользу инвестора. Но здесь есть важный нюанс. Облигации — это не единый инструмент. Они бывают: — надёжные и рискованные — короткие и длинные — понятные и сложные И результат инвестирования определяется не самим фактом покупки облигаций, а тем, какие именно бумаги находятся в портфеле. Мы в MegaStrategy подходим к этому системно. 💎 В стратегии используются только корпоративные облигации с рейтингом не ниже A-, кроме Уральской стали и Делимобиля, которым понизили рейтинг в прошлом голу. Это означает, что в портфель попадают компании с высоким уровнем кредитоспособности. Дополнительно: ✔ диверсификация по эмитентам и отраслям ✔ только краткосрочные и среднесрочные выпуски ✔ отсутствие длинных облигаций, чувствительных к ставкам Почему без длинных? Потому что именно они сильнее всего реагируют на изменение процентных ставок и создают лишнюю волатильность. Наша задача — стабильность и предсказуемость, а не гонка за максимальной доходностью любой ценой. Фактически стратегия решает задачу, с которой сталкиваются многие инвесторы: 💬 как получать доход выше вкладов, но без скачков акций. Такой подход подходит тем, кто: — хочет стабильный денежный поток — не готов к резким просадкам — ищет консервативную основу портфеля — рассматривает облигации как инструмент сохранения капитала Важно понимать: облигационная стратегия — это не про быстрые иксы. Это про дисциплину, системность и спокойствие инвестора. Если вы задумывались о том, чтобы сделать облигации базой портфеля, начинать стоит не с выбора конкретной бумаги, а с понимания подхода. Инвестирование — это не угадывание рынка. Это управление риском. Если тема облигаций откликается — напишите в комментариях, используете ли вы их как основу портфеля или только как дополнение 👇 Лайкай 👍 комментируй 💬 поддерживай 🙏 подписывайся ✅

В пятницу прошло первое в новом году заседание ЦБ по ключевой ставке. Вопреки консенсусу рынка (и моему тоже) регулятор принял решение снизить ключ до 15,5%. Хотя рынок спокойно-позитивно воспринял решение, на мой взгляд риторика и действия регулятора сильно недооценены. Более того, лично на мой взгляд, мы наблюдаем чуть ли не смену парадигмы с получением разряда по спортивному переобуванию в воздухе! Если решение регулятора уже традиционно консервативное, то вот риторика поменялась кардинально!! Буквально за зимние праздники в риторике появились следующие фразы: - экономика вышла на траекторию сбалансированного роста (в ноябре еще не вышла); - инфляция замедлилась ниже цели! (а в ноябре ЦБ смотрел не на замедление, а на инфляционные ожидания); - вспышка инфляции в январе это разовое влияние тарифов (но раньше такие разовые вспышки приводили к паузам в снижении!); - рынок труда охлаждается (верим на слово); Может быть я выдаю желаемое за действительное, но у меня сложилось впечатление, что политика непримиримой борьбы с инфляцией ценой экономики закончилась. Уж слишком резко накренилось сразу несколько крупных отраслей, не говоря уже малом и среднем бизнесе. ЦБ больше не может игнорировать ситуацию на земле, строя воздушные замки о долгосрочной низкой инфляции в воюющей стране. И если я прав, то стратегия купи и держи, пока безрисковая доходность не станет в 2 раза ниже (а значит стоимость всех активов примерно в 2 раза выше) сегодня вновь становится лучшей на рынке. Примерно через год станет ясно, не показалось ли нам! Как говорится, запомните этот твит.

Текущая ситуация на бирже Новая торговая неделя на Мосбирже началась с воодушевления - инвесторы продолжали отыгрывать пятничное снижение ключевой ставки. Но к вечеру энтузиазм угас, вновь вернув Индекс в вязкую зону сопротивления на 2750-2800 пп. Думается мне, что на этой неделе увидим развязку и выход из проторговки, а значит и импульс в сторону пробоя. 🏦 В лидерах роста накануне были акции Банка Санкт-Петербург , которые подорожали на 5,5%. Эмитент представил слабую отчетность по РСБУ за январь, сообщив о двузначном падении процентных и трейдинговых доходов, что вкупе с ростом резервов привело к падению чистой прибыли почти на 30%. Однако рынок отреагировал не на цифры, а на заявление главы банка Александра Савельева: эмитент направит на дивиденды за 2025 год половину прибыли по МСФО. 📦 📱 Комитет Госдумы поддержал инициативу Минпромторга о введении НДС на импортные товары на маркетплейсах с 1 января 2027 года. Эта инициатива резко контрастирует с более осторожным предложением Минфина, предусматривающим поэтапное увеличение налоговой нагрузки: 5% в 2027 году, 10% в 2028 году, 15% в 2029 году и 20% с 2030 года. Какое решение примут власти в конечном итоге - вопрос открытый, но для Ozon и Яндекс это явно тревожный сигнал. 💎 Индия в январе импортировала алмазов на сумму $598 млн, что на 15% меньше, чем годом ранее. Акционеры Алросы продолжительное время ждут разворота цикла на мировом алмазном рынке, но воз и ныне там. Виной всему избыточные запасы у индийских огранщиков. Кроме того, Центробанк Индии медленно снижает процентную ставку, что также негативно влияет на отрасль, поскольку приводит к удорожанию оборотного капитала у огранщиков и не стимулирует их наращивать производство. 🚢 По данным Ассоциации морских торговых портов, грузооборот в Новороссийске в январе сократился на 17,6% до 10,6 млн тонн. Это подтверждает сообщения западных СМИ о сокращении индийского импорта российских углеводородов. При этом акции НМТП торгуются на семимесячном максимуме - явный диссонанс. Риски коррекции высоки. 💼 Селектел порадует нас новым выпуском облигаций. Вчера компания анонсировала 7-й выпуск с отличной доходностью. Еще вернусь к вам с подробной прожаркой облигаций компании, работающей в самом быстрорастущем сегменте российского IT-рынка - «облачные решения», на который как раз и пришелся основной рост (+36,7%) в 2025 году. ♥️ Если утренний брифинг оказался полезен, обязательно жмите ему лайк. Спасибо за поддержку!

🚫Регуляторные отраслевые риски: акциз, тариф, квота! 😡Все мы знаем, что часть дохода и прибыли перетекает в бюджет и не все заработанные деньги достаются предпринимателям и инвесторам. Все мы прекрасно помним про налоги и отчисления, но забываем про отрасли, которые отдают больше или меньше денег государству просто потому что так кто-тот решил. ✨Речь про акцизы, тарифы, квоты, субсидии, про которые многие забывают! В итоге, в отраслях с регулированием появляется вторая экономика, которая складывается после всех ставок, коэффициентов, исключений и компенсаций. И именно её инвестор должен знать и понимать влияние на основные показатели. 🙌Для начала вам нужно понять несколько вещей. Например, компания получает деньги от государства или отдает больше остальных? Кто реально платит за повышение, производитель или потребитель? Здесь обязательно помнить про эластичность на рынке и оценить влияние изменений на спрос или предложение. И если платит потребитель, то какую часть сбора можно переложить в цену без серьезных потерь? ☝️Хотя бы базово ответив на эти вопросы у вас сложится понимание того, как очередные решения повлияют на ситуацию внутри сектора. Мы опустим отдельные компании, которые являются стратегически важными и субсидируются просто потому что так надо. Сегодня речь про сектора! 💰По поводу субсидий и дотаций тоже много говорить не буду. Если они есть, то тут чаще всего 2 варианта: либо компании плохо и государству нужно поддерживать ее на плаву, либо государство таким образом сдерживает цены, частично платит за потребителя. 😵‍💫Самое интересное это тарифы и акцизы, которые очень ценны для государства тем, что почти напрямую летят в бюджет и почти гарантированно собираются. С одной стороны они понятны и предсказуемы, прописаны на несколько лет вперед, задают траектория отраслевой маржи и определенный низ цены по рынку. 👀Многие не знают, что акциз сидит не только в привычных алкоголе и табаке, но и в нефтегазовой, химической отраслях и автопроме. Стоит помнить, что даже небольшое изменение ставки в рублях может перекроить прибыльность, потому что налог сидит прямо в единице продукции. Помимо изменения ставки следите за долей дешёвого сегмента (ведь он страдает сильнее при специфических ставках) и смотрите на устойчивость сектора к нелегальному рынку, который может просто убить честный бизнес. ⚙️Тарифное регулирование действует иначе и прибыль зависит от формулы и лагов пересмотра, а не от факторов спроса и предложения. Часто заданы индексы изменения платы и предельные отклонения, то есть даже при росте затрат компания может не получить полного возмещения, если не попадает в допустимый контур регулирования. 🛢️В нефтяной, газовой отраслях и FMCG одновременно работают акцизы, механизмы сглаживания цен, экспортные ограничения и административное давление на внутренний рынок. Государство решает что попадет под акциз, сколько нужно заплатить, на чьи плечи ляжет большее бремя налога, кому помочь (компании или потребителю). Все это делается через сложные механизмы, которые периодически пересматриваются. Например, демпферный механизм по топливу, субсидии на товары первой необходимости, квоты на экспорт. 🚘В автопроме главная история последних лет не столько пошлина при ввозе, сколько утилизационный сбор и правила его администрирования. В феврале 2026 появились новости о корректировке механики расчёта утильсбора для машин, ввозимых через страны ЕАЭС. Для инвестора это важно, потому что даже без роста ставок меняется конкурентная среда. Одни каналы импорта становятся дороже/дольше, другие выигрывают, а спрос ориентируется (наверное) на отечественных представителей. 🤔Насколько сильно ваш портфель зависим от регулирования? Задумывались об этом? Пишите свои мысли и вопросы в комментариях к посту⤵️ - обучающие посты

РФ рынок: что нас ждет сегодня В понедельник индекс мосбиржи вырос на 0,3% до 2784 пунктов. Юань вырос на 0,26% до 11,125. Нефть выросла на 1,1% до $68,6. Геополитика: Полномочия и список обсуждаемый вопросов РФ делегации в Женеве будут шире, чем в Абу-Даби, тут будут обсуждать вопрос территорий, поэтому и будет Мединский. РФ и Украина не могут подписать мир из-за наличия территориальных споров. Украина не хочет подписывать мир и идти на уступки без гарантий безопасности. Вот и ходим по кругу, переговоры не обещают быть легкими. Компании: 1)Лензолото: цирк уедет на месяц позже Торги акциями компании продлятся еще месяц, хотя ранее биржа заявляла что последний день торгов будет сегодня. До 26 марта акции продолжат торговаться. Ну то есть: 1)Торги акциями прекращаются из-за ликвидации. Это пустышка без активов, с каким-то небольшим количеством денег на счету. 2)У компании остается ликвидационная стоимость, после всех расходов это будет рублей 500 на обычку. 3)Акция сейчас стоит 4350 рублей. Ну то есть вместо 9 рублей получите 1 рубль, если останетесь акционером. Идет игра найди лоха и продай ему акцию. Вспомним цитату классика: Земля имеет границы, а человеческая глупость нет. До конца торгов остался месяц - будьте аккуратнее, тут можно увидеть много планок вниз. 2)БСПБ: возврат к нормальности Акции компании выросли на 5,4% вчера. Всему виной повышение выплаты до 50% чистой прибыли. Ранее менеджмент перешел на выплату 30% прибыли, теперь же ситуация со стоимостью риска нормализовалась. Доплатят по итогу +-25 рублей в марте. Резервы нормализовались, до минимума за полгода. Это позволило нарастить чистую прибыль до 3,6 миллиардов рублей в январе (-29,4% г/г). ROE в январе составил 19,7%. Оценка в рамках сектора, из позитива есть запас по капиталу, из негатива есть снижение ключевой ставки, что будет бить по прибыли банка. Смотрю нейтрально. 3)Доллар: возвращение блудного сына? Вчера мосбиржа запустила торговлю квази долларом. Фактически, это торговля не долларом, а чем-то наподобии вечного фьючерса. Пока мосбирже в СДН не может никакой речи идти о торговле долларом напрямую, без особых на то разрешений. Кейс в мосбирже никак не меняется, валютный рынок тоже скорее это не почувствует. Резюме В Лидерах роста остаются банки - вчера без новостей пошел Т-банк, видимо, идет перекладка из выросших банков. В аутсайдерах остаются золотодобытчики - пугают налоговые риски + чуть откатили металлы. Сегодня начинается китайский Новый год, до 23 февраля будут отдыхать. В Юане ставка rusfar откатилась до нуля. Ждем новостей с переговоров и отчета Яндекса сегодня.

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: Особой волатильности не было из-за выходных в США и Китае, в валюте движений тоже не было (после доп. продаж Минфином юаней перед китайским НГ). До 2800 не дошли и снова закрываемся у 2780. Сегодня состоится 1 день переговоров в Женеве, рынок к нему скептичен. Ждём заявлений. Доллар: возвращение на биржу? Мосбиржа возобновила торговлю долларом, но с нюансом - теперь это внебиржа и фактически производственный инструмент (доллар нельзя вывести и обналичить). Это что-то типо вечного фьючерса без фандинга и плеча, но без понятного ценообразования. Поэтому, это скорее нейтрально для рынка, хотя если спрос будет - могут быть доп движения в валюте и позитив для Мосбиржи. Акции: 1)Яндекс: всегда на коне Акции вчера выросли выше 4900, а уже сегодня выходит отчет за 2025г и 4кв. По консенсусу: -Выручка 1,44 трлн (+31% г/г) -EBITDA 279,9 млрд (+48% г/г) Я жду отчета чуть лучше прогноза, но и фикса на факте (ибо покупали под отчет). При таких вводных Яндекс может стоить 8,2 EV/EBITDA 2025г и 7Х 2026г. Это все еще привлекательный мультипликатор, главное, не замедлять темп роста: за счет ИИ и перекидывания инвестиций с поиска на более мелкие направления Яндекс остается «кэш-машиной». Причем очень крутой перформанс был в 4кв, скор. EBITDA может вырасти в 1,7 раза. Также может быть снижение FCF из-за более крупных инвестиций в развитие. Акции немного сократил, готов возвращать позицию в районе 4500-4600. 2)ЮГК: выбился из тренда Компания на прошлой неделе отчиталась операционно за 2025г: -Производство золота 12 тонн (+13% г/г) И вроде все ок, но в 2023г было больше (13 тонн) - компания не растет операционно, хоть и рост цены на золото помог. Проблема в том, что Уральский хаб так и не может восстановиться после остановки + случается много ЧП на производстве, что не дает стабильно работать. Таким образом, компания провалила гайденс выхода на IPO в 2 раза (прогнозировали 24 тонны добычи - получили 12). Прогноз на 2026г - 12,5-14. Если попадут хотя бы в нижнюю границу при продолжении роста золота - еще норм, но я напомню, что нужно ждать оферту и раскрытие нового владельца. Если покупать, то ниже 0,72. 3)БСПБ: гейм чейнжер! Банк отчитался по РСБУ и объявил, что доплатит то, что не доплатил в 2025г за 1ПГ + будет стабильно платить 50% от прибыли. Таким образом получается 27 руб за 2ПГ 2025г (с учетом доплаты) - это 8% дд. Ну и в 2026г заработают 35-45 руб дивиденда или 10-14%дд. За 2025г отчет получился: -Чистый проц. доход 74,4 млрд руб (+5,9% г/г) -Комиссионные ₽12 млрд (+3,1% г/г) -ЧП 37,4 млрд (-26,5% г/г) По гайденсу, 2026г будет похож на 2024 (35 млрд руб ЧП) - при таких вводных банк дороговат даже с учетом такого доп. дивиденда и радости рынка. Из хорошего: резервы пока не вызов, они низкие, а тенденция на снижения прибыли сломлена. Покупать по 300 интересно боле менее 4)Газпром: все мифы остаются мифами. Алексей Миллер продлил полномочия в Газпроме на 5 лет - за его последний период было очень много новостного шума о его уходе, но нет. Как правило, уход менеджмента, который работает только в интересах государства, а не миноритария - позитив для рынка, поэтому на любых слухах мы росли. Сейчас важно понимать, что Газпром еще на 5 лет останется с той же бизнес-моделью, тратами и «не интересом» радовать нас, миноритариев. Но и акции «на дне» и покупать их по 115-120 мне также интересно, как и ранее. Это хорошая ставка на мир в моменте, но скорее спекулятивная Итоги: Если прорывов в Женеве сегодня-завтра не будет - можем упасть в зону к 2750. Смотрим отчет Яндекса и переговоры, рыночный фон остается умеренно-позитивным после заседания ЦБ, ну и банки с ОФЗ действительно пошли в рост (по этим идеям писал в посте после заседания в пятницу). Особо ничего не делаю, кроме локальных ребалансировок. Отличного дня, друзья! Если было полезно - не забывай про реакцию и подписку! Меня это очень поддерживает

Торги понедельника российский фондовый рынок смог завершить в плюсе. В основную сессию Индекс МосБиржи подрос на 0,23% - до 2782,6 пункта, не достигнув заветных 2800 пунктов, Индекс РТС окреп на 0,98% - до 1144,06 пункта. Дополнительная неопределенность для рынка исходит от ожидаемых переговоров между Россией и Украиной 17–18 февраля в Женеве. Рынок заранее осторожничает, учитывая ограниченные ожидания от встречи. ДОМ.PФ 18 февраля планирует опубликовать результаты за 2025 год и проведёт День инвестора в 16:00 по мск в официальных каналах компании. Подробнее — по ссылке. РОСТ СРЕДНЕГО ЧЕКА НА ПОЕЗДКУ НА ТАКСИ В МОСКВЕ ИЗ-ЗА СИЛЬНОГО СНЕГОПАДА МОЖЕТ ДОСТИГНУТЬ 20%, РАССКАЗАЛИ РАДИО РБК В ПРЕСС-СЛУЖБЕ «ЯНДЕКС. Такси». Длительность поездок в течения дня выросла на 25–30% по сравнению с обычным днем, отмечают представители сервиса. «ФИКС ПРАЙС» ПЕРЕНЕСЛА СРОК ОБРАТНОГО СПЛИТА АКЦИЙ «Решение об изменении сроков консолидации принято в целях предоставления инвесторам дополнительной возможности заблаговременно адаптироваться к будущим параметрам торговли акциями ПАО «Фикс Прайс», в том числе за счет приведения количества акций к значению, кратному 1 000. 24 февраля СД Газпрома на заседании обсудит перспективы развития экспорта газа в страны Азиатско-Тихоокеанского региона После снижения ключевой ставки до 15,5% 13 февраля крупнейшие банки начали корректировать условия по кредитам и вкладам. О пересмотре ставок объявили Сбербанк, ВТБ и Альфа-банк. Ряд других игроков — Дом.РФ, Новикомбанк, «Абсолют банк» и ТКБ — планируют принять решения в ближайшие дни. По данным индекса вкладов «Финуслуг» на 13 февраля, средняя ставка по годовому вкладу в топ-20 банков снизилась до 12,9%. По депозитам на три месяца показатель составил 14,44%, на шесть месяцев — 14,12%. Долгосрочные вклады на срок от полутора до трех лет предлагают доходность в диапазоне 10,56–11,46%. Сбербанк с 16 февраля снизил ставку по рефинансированию до 18,9% (ранее — 19,4%), при этом максимальная доходность по вкладам сохранена на уровне 15% годовых. ВТБ уменьшил ставки по кредитам наличными в среднем на 3 п. п.: минимальная ставка стартует от 12,7% (ПСК — 23,1–42,1%). По накопительным счетам банк предлагает до 16%, по вкладам — до 14,5%. Альфа-банк установил максимальную ставку до 15,5% годовых для премиальных клиентов на срок три месяца, для остальных — до 15,1%. Минимальная сумма вклада — 50 000 руб. ПСБ заранее скорректировал условия: максимальная ставка по вкладам достигает 15%, по накопительным счетам — 16%. Ипотечные ставки снижены ранее: минимальная — от 18,69% на первичное жилье. Рубль перешел к ослаблению. Ранее его поддерживали относительно высокое предложение валюты со стороны Минфина и Банка России, сезонно сдержанная динамика импорта и оттока капитала. Но на неделе с 16 по 20 февраля операции Банка России по продаже инвалюты не будут проводиться из-за праздников в Китае. Также ослаблению рубля могли бы способствовать активизация импорта, отток капитала и существенное сокращение предложения валюты экспортерами. Юань на МосБирже растет на 0,3% до 11,13 руб. В условиях продолжения дипломатического процесса доллар на межбанке подрастает на 0,1% до 76,74 руб., европейская валюта торгуется на отметке 90,95 руб. (-0,01%). Поддержку рынку оказывает снижение ключевой ставки до 15,5% и мягкий сигнал от Банка России, но импульс для уверенного роста остается слабым. А вот Техническая картина намекает о снижении в ближайшие сессии, сильная линия поддержки на уровне – 2 700п. ✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно 😊 Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться, Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Банк "Санкт-Петербург" может направить на дивиденды за 2025 год 50% чистой прибыли по МСФО. За I полугодие уже выплачено 16,61 ₽ на обыкновенную и 0,22 ₽ на привилегированную акцию, всего 7,4 млрд ₽ или 30% прибыли по МСФО. Чистая прибыль по МСФО за полугодие составила 24,7 млрд ₽. При этом по РСБУ за 2025 год прибыль снизилась до 37,4 млрд ₽, а в январе 2026 года сократилась на 29,4% до 3,6 млрд ₽. Банк сохраняет сильный капитал, но прибыль замедляется, поэтому дивидендная история остается интересной, хотя риски снижения темпов уже видны. 2️⃣ Московская биржа провела дискретный аукцион по привилегированным акциям ПАО "Лензолото" после падения котировок более чем на 20%. Цена снизилась с 638 ₽ до 504 ₽ за несколько минут, объем торгов составил 42,95 млн ₽. По РСБУ прибыль компании в 2024 году упала более чем в два раза до 48 млн ₽, ранее акционеры одобрили добровольную ликвидацию. Биржа ограничила расчеты по акциям и : до 27 марта 2026 года сделки возможны с расчетом не позднее этой даты, с 28 по 30 марта только Т0 и Z0, а с 31 марта допустимых кодов не будет. Фактически бумаги выходят из обращения, и ликвидность будет быстро исчезать, что создает высокий риск для держателей. 3️⃣ Венгрия и Словакия попросили Хорватию разрешить транзит российской нефти по трубопроводу Adria. Совместное обращение направлено после того, как Украина не возобновила транзит по "Дружбе", а южная ветка была повреждена на ее территории. Словакия уже заявила о приостановке поставок и оценивает запасы нефти примерно в 90 дней. Будапешт и Братислава считают, что вопросы энергобезопасности не должны зависеть от политических решений. Ситуация усиливает риски перебоев поставок в Центральной Европе и может поддержать волатильность на нефтяном рынке. 4️⃣ Акционеры Совкомбанка одобрили присоединение Витабанка. Интерес к активу возник еще в 2022 году, когда банк планировал развивать на его лицензии платежные сервисы на базе платформы Best2pay. После введения санкций США структура владения изменилась, и Совкомбанк временно выходил из капитала, однако впоследствии получил полный контроль. Теперь Витабанк будет окончательно интегрирован в структуру группы. Сделка усиливает позиции банка в платежном бизнесе и оптимизирует структуру активов внутри группы. 5️⃣ "Т-страхование" подало жалобу в Конституционный суд из-за практики взыскания по ОСАГО выплат сверх лимита 400 000 ₽. В одном из дел суд обязал компанию оплатить полную стоимость ремонта, так как страховщик не организовал натуральный ремонт и выплатил компенсацию деньгами. Суды решили, что в таком случае убытки взыскиваются полностью, без ограничения лимитом ОСАГО. Конституционный суд принял жалобу к рассмотрению. Итоговое решение может изменить правила выплат по ОСАГО и повлиять на расходы страховых компаний. 6️⃣ ГК "Элемент" в 2026 году планирует выпустить около 200 тыс. микроконтроллеров для гражданских БПЛА. Чипы НИИЭТ на архитектуре RISC-V предназначены для систем управления двигателями вместо импортных STM32. Уже подписан контракт на несколько десятков миллионов ₽, также тестируется версия для полетных контроллеров. Проект идет в рамках программы по увеличению доли российских компонентов в БПЛА до 70,3% к 2030 году. Объем поставок может покрыть производство до 200 тыс. дронов и поддержать развитие отечественной микроэлектроники. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

Добрый вечер☀️ Новости к вечеру: 🏦 выручка за январь 2026 года — 2,9 млрд руб. 📱 Ожидаем Чистую прибыль Ростелекома за 2025 г. на уровне 19 млрд руб. (снижение на 22% г/г) при отрицательном FCF — Совкомбанк Инвестиции 💿 Введение пошлин американцами на палладий может привести к росту цен на металл, но не существенно скажется на Норникеле — Ъ 🍏 С 17.02.2026 ОТКРЫТИЕ КОРОТКИХ ПОЗИЦИЙ БУДЕТ НЕВОЗМОЖНО. КОРОТКИЕ ПОЗИЦИИ, ОСТАВЛЕННЫЕ НА ДАТУ 18.02.2026 БУДУТ ЗАКРЫТЫ ПРИНУДИТЕЛЬНО ПОСЛЕ 15-00. (Финам) ⛽️ КРЕМЛЬ ЗАЯВЛЯЕТ, ЧТО СОГЛАСЕН С ПРЕДСТАВИТЕЛЕМ СЛОВАКИИ FICO В ТОМ, ЧТО ПРЕЗИДЕНТ УКРАИНЫ ЗЕЛЕНСКИЙ ПЫТАЕТСЯ ШАНТАЖИРОВАТЬ ПРЕЗИДЕНТА ВЕНГРИИ ОРБАНА, ОТКЛАДЫВАЯ ЗАПУСК НЕФТЕПРОВОДА «ДРУЖБА». ⛽️ ⛽️ ЗЕЛЕНСКИЙ: ПОЛНЫЕ САНКЦИИ-ЗНАЧИТ ПОЛНЫЕ. ПРЕЗИДЕНТ ТРАМП ПОШЕЛ НА РЕШИТЕЛЬНЫЕ ШАГИ, ВВЕДЯ САНКЦИИ ПРОТИВ «ЛУКОЙЛА» И «РОСНЕФТИ». МЫ ЕМУ БЛАГОДАРНЫ. ОН МОЖЕТ НАЛОЖИТЬ САНКЦИИ НА ВСЮ ИХ ЭНЕРГЕТИКУ, В ЧАСТНОСТИ НА АТОМНУЮ ЭНЕРГЕТИКУ. И ЭТО БУДЕТ СЕРЬЕЗНЫМ СИГНАЛОМ ДЛЯ ЕВРОПЕЙЦЕВ. 🏦 О ПЕРЕВОДЕ ИНСТРУМЕНТА УПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНОЙ ПОЗИЦИЕЙ ИЗ ВНЕБИРЖЕВОГО РЕЖИМА OTCM В БИРЖЕВОЙ СИСТЕМНЫЙ РЕЖИМЕ ТОРГОВ CETS 📱 В SberCIB подтверждают оценку «покупать» по Яндексу с таргетом 6 000 ₽ за акцию (апсайд +24%). Считают, что выручка за 2025 могла прибавить 31%, а EBITDA ожидается на уровне 280 млрд. ₽ КОНСЕНСУС: Выручка Яндекса в IV кв. выросла на 27,5%, скорр. EBITDA - в 1,7 раза ⏳МЕДИНСКИЙ, ГАЛУЗИН, КОСТЮКОВ И ДРУГИЕ ОФИЦИАЛЬНЫЕ ЛИЦА ВОЙДУТ В СОСТАВ РОССИЙСКОЙ ДЕЛЕГАЦИИ НА ПЕРЕГОВОРАХ ПО УКРАИНЕ В ЖЕНЕВЕ - ПЕСКОВ ИМПОРТ РОССИЙСКОЙ НЕФТИ КИТАЕМ В ФЕВРАЛЕ ДОСТИГНЕТ НОВОГО РЕКОРДА НА ФОНЕ СОКРАЩЕНИЯ ПОКУПОК ИНДИЕЙ — RTRS 🫣ЗЕЛЕНСКИЙ ПОДЧЕРКНУЛ, ЧТО ГАРАНТИИ БЕЗОПАСНОСТИ ОТ МИРОВЫХ ЛИДЕРОВ, ОСОБЕННО СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ, ДОЛЖНЫ ПРЕДШЕСТВОВАТЬ ЛЮБЫМ ТЕРРИТОРИАЛЬНЫМ КОМПРОМИССАМ, И КАК ТОЛЬКО ЭТИ ГАРАНТИИ БУДУТ ВВЕДЕНЫ В ДЕЙСТВИЕ, УКРАИНА БУДЕТ ГОТОВА ОБСУДИТЬ, НА КАКИЕ КОМПРОМИССЫ ГОТОВ ПОЙТИ ЕЕ НАРОД. США НЕ НАВЯЗЫВАЮТ НИКОМУ СОГЛАШЕНИЕ ПО УРЕГУЛИРОВАНИЮ НА УКРАИНЕ, ЛИШЬ ПРЕДЛАГАЮТ ПОМОЩЬ СТОРОНАМ КОНФЛИКТА - РУБИО ГОССЕКРЕТАРЬ США РУБИО: МЫ НЕ ХОТИМ НАВЯЗЫВАТЬ УКРАИНЕ НИКАКОГО МИРНОГО СОГЛАШЕНИЯ. США ЗАИНТЕРЕСОВАНЫ В ЗАВЕРШЕНИИ БОЕВЫХ ДЕЙСТВИЙ НА УКРАИНЕ, НЕ ХОТЯТ НИКОГО ПРИНУЖДАТЬ К ЧЕМУ-ТО, ПРОСТО ПЫТАЮТСЯ ПОМОЧЬ - РУБИО 🇷🇺РОССИЙСКАЯ ДЕЛЕГАЦИЯ НА ПЕРЕГОВОРАХ В ЖЕНЕВЕ БУДЕТ РАСШИРЕНА ДО ПОРЯДКА 20 ЧЕЛОВЕК - ИСТОЧНИК 🇷🇺РОССИЙСКАЯ ДЕЛЕГАЦИЯ ПРИЛЕТИТ НА ПЕРЕГОВОРЫ В ЖЕНЕВУ РАНО УТРОМ ВО ВТОРНИК И ДОЛЖНА ПОКИНУТЬ ЕЕ В СРЕДУ ВЕЧЕРОМ - ИСТОЧНИК Всем хорошего вечера❤️