Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Важной особенностью сегодняшнего российского рынка является крайне слабая ликвидность. Отсутствие свободных/новых денег слишком хорошо видно через торги последней недели. Когда начались события в Иране и нефть подорожала, инвесторы/трейдеры логичным образом обратили взгляд на нефтегазовый сектор. Но, поскольку свободных денег на рынке нет, чтобы что-то купить, сначала пришлось что-то продать. Тогда мы и увидели необычную ситуацию, когда рост нефтегазового ядра индекса (и как следствие самого индекса) сопровождался коррекцией в остальных сегментах рынка. Для тех, кто не успел купить нефтянку, такая секторальная коррекция позволила купить что-то упавшее. Скажем я докупил немного МРСК и золотодобытчиков на стратегии. Далее в нефти началась коррекция, инвесторы зафиксировали прибыль и восстановили ранее проданные позиции. Случился обратный переток - нефтянка откатилась, другие акции выросли. Столь явное отсутствие денег приводит нас к определённым выводам: - хотя индекс в целом немного подрос, на самом деле "мы ещё даже не начинали". Настоящий рост рынка станет возможен только в случае притока ликвидности их депозитов/облигаций. А это возможно только при ставке менее 12%. - пока нет даже намёков на приток ликвидности, хорошо работает тактика "бей-беги". Проще говоря, если что-то выросло, логично немного зафиксировать прибыль и переложиться туда, где роста пока нет.

Распадская: свет в конце туннеля или иллюзия? 🧮 Индия увеличивает закупки коксующегося угля из России, что стимулирует рост цен на него. И на этом фоне возникает вопрос: а может ли этот фактор стать движущим фактором для развития бизнеса или же мы имеем дело с типичной ловушкой для оптимистов? Давайте попробуем проанализировать перспективы компании, заглянув заодно и в её финансовую отчетность за 2025 год. 📉 Начнём традиционно с выручки, и уже здесь мы видим заметное снижение на -26% до 119,2 млрд руб. Причина такой динамики очевидна — обвал цен на металлургический уголь, в первую очередь из‑за слабости китайского рынка. В Поднебесной стагнирует недвижимость, а это тянет вниз спрос на металлопрокат и, как следствие, на коксующийся уголь. Не случайно выплавка стали в Китае сократилась в прошлом году на -4,4% до 960,8 млн тонн, минимума за 7 лет. 🏭 При этом Распадская сохранила уровень добычи угля на уровне предыдущего года 18,5 млн тонн, а продажи даже выросли на +7% до 13,8 млн тонн — увеличение произошло за счёт роста экспортных поставок в Азию, а также наращивания объёмов отгрузки предприятиям материнскому холдингу ЕВРАЗ. 📉 Из хороших новостей: компания снизила затраты на добычу тонны угля на -10% до 5,5 тыс. руб. Однако низкие цены реализации и резервы под обесценивание привели к отрицательной EBITDA в размере минус 16,6 млрд руб. ❗️Последний раз столь тяжёлая финансовая картина наблюдалась в 2013 году, когда отрасль столкнулась с масштабным кризисом. 📉 На этом фоне у Распадской не было других вариантов, кроме как второй год кряду отметиться чистым убытком, который увеличился почти в 5 раз по сравнению с 2024 годом, достигнув значения минус 53,1 млрд руб. 🤔 На первый взгляд, итоги года для Распадской выглядят катастрофическими, однако чистый убыток не отражает всей картины, т.к. куда важнее оценивать состояние FCF. В отчётном периоде он также оказался отрицательным, но его величина оказалась существенно меньше чистого убытка и составила минус 2,8 млрд руб. При этом, несмотря на неблагоприятные рыночные условия, компания сохранила чистую денежную позицию в размере 7,4 млрд руб. Это подушка безопасности, которая поможет пережить кризис лучше многих конкурентов. 🇮🇳 И вот тут появляется тот самый лучик света. Пока китайский рынок пребывает в застое, неожиданно активизировался другой азиатский гигант — Индия. Уже в январе 2026 года страна нарастила импорт российского коксующегося угля аж на +63% (г/г) до 1,2 млн тонн. И хотя это цифры в целом по стране, для Распадской, как одного из главных поставщиков на Восток, это сигнал к восстановлению операционных показателей. Почему такой скачок? Всё дело в логистическом хаосе! Наводнения в Австралии серьёзно нарушили цепочки поставок, а проблемы индонезийских экспортеров лишь усилили дефицит. Теперь индийские металлурги ищут альтернативные источники сырья, и РФ оказалась в этом смысле весьма кстати. Учитывая, что восстановление австралийской инфраструктуры займет около года, это открывает российским угледобывающим компаниям уникальную возможность закрепиться на перспективном индийском рынке. Ещё один скрытый козырь в рукаве Распадской — возможное ослабление рубля. Изменение бюджетного правила способно спровоцировать существенную девальвацию рубля, что станет настоящим подарком для всех российских экспортёров. 👉В общем, Распадская находится на перепутье. С одной стороны, Индия и девальвация рубля дают надежду на улучшение фин. показателей в 2026 году. С другой — зависимость от Китая и общая нестабильность рынка делают инвестиции рискованными. Я не могу назвать акции перспективной идеей для портфеля, тем более вспоминая наши декабрьские рассуждения на тему "Сталь будущего без коксующегося угля". Однако нельзя исключать сценария, при котором спекулянты однажды смогут быстро разогнать котировки, и мои опасения в итоге могут оказаться безосновательными. Поэтому действуйте, как вам подсказывает ваша интуиция, но я останусь в стороне.

💳 Подписки, которые тихо съедают деньги… и новый запрет 🔒 Иногда деньги исчезают из бюджета не громко и не заметно. Без покупок, без походов в магазин, без крупных трат. Просто приходит уведомление от банка: — 299 ₽ — 499 ₽ — 990 ₽ И ты даже не помнишь, на что именно подписан. Такие «тихие списания» давно стали частью цифровой экономики. И именно с ними государство решило разобраться. С 1 марта в России вступают новые правила автопродления подписок. Но главный вопрос — действительно ли это поможет очистить бюджет от забытых расходов? 💸 Как работают «невидимые» траты Большинство цифровых сервисов используют одну и ту же модель: ✔ бесплатный пробный период ✔ затем автоматическое продление ✔ списание с привязанной карты Проблема в том, что пользователь часто: — забывает отменить подписку — не помнит, к какому сервису она относится — или просто не замечает небольших списаний. В итоге за год может накопиться десятки тысяч рублей. Особенно если таких подписок несколько. 📜 Что меняется с 1 марта Новые правила направлены на то, чтобы сделать автосписания более прозрачными. Ключевая идея простая: сервис не должен удерживать клиента за счёт сложной отмены подписки. Теперь компании обязаны: ✔ обеспечивать понятную возможность отказа ✔ давать пользователю контроль над автопродлением ✔ не скрывать условия подписки. То есть отменить подписку должно быть так же просто, как её оформить. 📊 Почему это важно для бюджета Для личных финансов такие мелкие траты — настоящая ловушка. Парадокс в том, что: одна подписка почти незаметна. Но когда их становится 5–10, они превращаются в регулярный ежемесячный платеж. Фактически это тот же фиксированный расход, как коммуналка или связь. Только большинство людей его даже не учитывает. Поэтому пересмотр подписок — один из самых быстрых способов: ✔ снизить расходы ✔ освободить деньги ✔ направить их на накопления или инвестиции. Иногда достаточно просто открыть историю списаний за год. И становится понятно, куда «утекала» часть бюджета. 🧠 Финансовая дисциплина начинается с мелочей Инвесторы часто обсуждают акции, облигации и стратегии. Но основа капитала всегда начинается с другого. С контроля расходов. Потому что каждые 300–500 ₽, которые не ушли на забытый сервис, — это деньги, которые можно направить на создание капитала. А такие решения в долгой дистанции работают лучше любых спекуляций. Теперь интересно услышать ваше мнение. Удалось ли вам когда-нибудь найти «забытые» подписки в своём бюджете? Напишите в комментариях и поставьте лайк 👍

☕️С Добрым утром, Друзья! Страшно, очень страшно... если бы мы знали, что это такое но мы не знаем. Примерно так себя ощущали трейдеры нефтью на вечерней сессии, когда Brent устремилась вниз на 5% и только спустя часы появилась информация в российском инфо поле, что виной такой динамике был твит министра энергетики, который поделился первым проводом танкера с нефтью под прикрытием ВМС США. Твит был быстро удалён, а ВМС и администрация президента выступили с заявлением, что этого не было 🤦 Иран же наоборот заявил, что заминирует весь пролив. Вместе с нефтью "V" образное движение сделал и российский индекс. Аналитики из Mackenzie считают, что война в настоящее время сокращает поставки нефти и нефтепродуктов из стран Персидского залива на рынок примерно на 15 млн баррелей в сутки, что может привести к повышению цен на нефть до 150$ за баррель. 🔺Нефтяная компания из Абу-Даби ADNOC закрыла свой нефтеперерабатывающий завод в Рувайсе в связи с пожаром на одном из объектов комплекса, возникшим после удара беспилотника. Руководство ADNOC приняло решение закрыть завод, а его мощность составляет 922 тыс. б/с. 🔺Саудовская Аравия наращивает поставки через Красное море, хотя они по-прежнему значительно ниже уровней, необходимых для компенсации снижения притока нефти из Ормузского пролива. 🇷🇺На фоне нефтяного кризиса ЕС, США и Азия всё пристальнее смотрят на Россию и задаются вопросом... может введённые санкции и не так уж и нужны? ну стреляют... ну кто не стреляет? Японские и Южнокорейские автопроизводители ведут активные переговоры с Русалом о поставках алюминия. А Американские компании и власти США заинтересованы в восстановлении экономического сотрудничества с Россией при улучшении геополитической ситуации. В случае нормализации отношений сотрудничество может включать технологические и инфраструктурные проекты, которые будут выгодны обеим сторонам. В США отмечают, что особый интерес вызывает Россия в плане строительства дата-центров. Кроме этого снятие хотя бы части санкций может помочь справиться с нарастающим энергетическим кризисом. Хотя будем честны - в условиях 4х летних ограничений на новое оборудование нефтедобычи в России работает на пределе. Многие производственные предприятия сворачивают свои проекты по производству бурового оборудования в связи с низким спросом 😢 К сожалению это не сплетни, а новости из первых рук. 🏗Завтра обзора не будет - еду на весь день в гости к другому соседнему эмитенту - АПРИ. Если у вас есть вопросы к эмитенту -пишите в комментариях 🤗 Задам все с пристрастием 😄 Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗

РФ рынок: что нас ждет сегодня Во вторник индекс мосбиржи провел в боковике и закрылся на 2864 пунктах. Юань вырос на 1,94% до 11,489. Нефть выросла на 4,2% до $91,5. Вчера в черном золоте была значительная волатильность. То падаем на «американский флот сопроводил танкер», потом это оказывается фейком от министра энергетики США и он удаляет свой пост. На этом нефть падает. То Иран начал подготовку к установлению мин в Ормузском проливе. На этом нефть опять делает +10% всего за час. Ну и опять привычные новости про атаки на тот или иной НПЗ, но истерии и реакции в нефти уже нет - болтаемся в диапазоне 84-94, видимо, шортистов уже смыло в понедельник утром. Ирак сократил добычу нефти на 60%, Саудовская Аравия, ОАЭ и Кувейт на 20-25%. Да ее можно достаточно быстро восстановить, но чем дольше будет блокировка пролива, тем значительнее будет влияние на рынок нефти и дороже будет нефть. Компании: 1)Сбер: отчет за февраль Сегодня зеленый банк отчитается по РСБУ за февраль. В январе был очень сильный отчет, февраль должен показать было это выбросом или устойчивым трендом. Также получим оперативные данные по кредитованию за февраль - на Сбер приходиться половина банковского сектора. Отчет это небольшой предиктор к ставке. 2)Аэрофлот: операционный отчет за февраль Авиаперевозчик сегодня тоже отчитается за последний зимний месяц. Тут наверное без сюрпризов - ожидаем загрузку близкой к максимальной. Акции в последнее время слабее рынка и близки к полугодовым минимумам, впрочем, как и все мироральные акции. 3)Промомед: совет директоров Компания возможно представит новую дивполитику, такой вопрос стоит на повестке. Действующая дивполитика выглядит следующим образом При чистый долг/EBITDA<1х на дивиденды направляется не менее 50% прибыли; При чистый долг/EBITDA<2x не менее 25%; При чистый долг/EBITDA в диапазоне 2-2,5x - не менее 15% чистой прибыли. При показателе выше 2,5х решение по выплате дивидендов остается за советом директоров Посмотрим что представят, пока акции сектора это не про большие дивиденды, а про рост бизнеса. Резюме Рынок продолжает ходить за нефтью, вчера на коррекции сырья падали до 2840, но вслед за отском в нефти отскочил и рынок. Лучше рынка продолжает торговаться нефтянка. Чуть оживает юань, бьет локальные максимумы и трется около 11,5. Пока торгуемся в широком боковике 2800-2900. Аналитики ждут от 0,07% до 0,14% инфляции за прошедшую неделю.

ОБЛИГАЦИОННЫЕ НОВИНКИ 1️⃣1️⃣🍀0️⃣3️⃣🍀2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🍃 Выпуски сегодня решили быть в увеличенном количестве, так что авось кто-нибудь и добьется вашего сердца / кошелька) Доброе утро, друзья! 🏰 Увы, торги начинают только доступные только квалам выпуски: 🎗 ГК ПИОНЕР 002Р-03 $RU000A10EHJ6 📊 🅰️➖ (АКРА, Эксперт, НКР) 👑 Только для квалов 🎁 Купон: ΣКС+4,5% [30 дней] ✅ Без оферт ▪️ 3 года до погашения ⏰ Старт торгов: 15:30 🚰 ГИДРОМАШСЕРВИС 002Р-01 $RU000A10EHC1 📊 🅰️/🅰️➕ (Эксперт/ НКР) 👑 Только для квалов 🎁 Купон: ΣКС + 3,25% [30 дней] ⚠️ PUT через 3 года ▪️ 10 лет до погашения ⏰ Старт торгов: 15:30 ➤ Сладкая парочка как была не шибко интересна на сборе, так ей и осталась. Да, безусловно, тренд ключевой выпуски поддержат в любом направлении, но большего от них дождаться не выйдет. 💰 МФК ЛАЙМ-ЗАЙМ 001Р-05* $RU000A10EHB3 📊 🅱️🅱️➕ (Эксперт) 👑 Только для квалов 🎁 Купон: 23,5% / YTM ≈ 26,2% [30 дней] ⚠️ CALL через 2 и 3 года ⚠️ АМОРТИЗАЦИЯ по 12,5% с 18 купона каждые полгода ▪️ 5 лет до погашения ⏰ Старт торгов: 16:30 *Первичка до обеда (Z0) ➤ Обзор выпуска вышел отдельным постом: Загляните на досуге, если выпуск заинтересовал) 🌓А вот заявки собирают для контраста на общедоступные выпуски: ⚛️ АТОМЭНЕРГОПРОМ 001Р-11 📊 🅰️🅰️🅰️ (АКРА, Эксперт) ◾️Ориентир купона: не выше 15,4% [91 день] ✅ Без оферт ◾️ 3,75 года до погашения ◾️ Начало торгов - 13 марта ☎️ МТС 002Р-17 📊 🅰️🅰️🅰️ (АКРА, Эксперт, НКР) ◾️Ориентир купона: ΣКС + не более 2% [30 дней] ⚠️ PUT через 2 года ◾️ 10 лет до погашения ◾️ Начало торгов - 18 марта 🏘 СЭТЛ ГРУПП 002Р-07 📊 🅰️ (АКРА - негативный, НКР) ◾️Ориентир купона: не выше 17,25% [30 дней] ✅ Без оферт ◾️ 2 года до погашения ◾️ Начало торгов - 16 марта 😇 Посты о новинках также отправляются в отпуск, а я с вами распрощаюсь капельку позже :) Удачных торгов! ‎---------- by London + Nekto

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: После падения нефти позавчера стало проще расти валюте, юань против нефти сделал +2%, а сама нефть закрылась в нуле (по 90$) после падения аж к 80$. Юань по технике очень красиво ударился о 11,5 и откатил, закрылись мы также у этого уровня - при пробое может быть ускорение выше. Страсти накаляются: Вечером вышел пост от министра энергетики Америки о том, что США сопроводили нефтяной танкер через Ормузский пролив, после чего этот пост был удален буквально взбудоражив цену на нефть. Далее, в сети появились слухи о минировании Ираном пролива, чтобы недружественные танкеры не могли через него пройти. После этого Трамп объявил, что пока никому не отменял санкции (а хотел это сделать он для сбивания цены на нефть) и хочет добиться всех целей операции по Ирану. Как видите, все меняется безумно динамично, но видно то, что любыми спекуляциями США хотят сбить цену на нефть (главный ориентир - 100$ за баррель) и при этом продолжать операцию (ибо при текущих вводных ни одна сторона не пошла бы на уступки). Все также считаю, что лонговать нашу нефтянку - опасно, еще более опасно лонговать нефть. Вчера написал пост о единственной акции, которая не запрайсила все происходящее. Акции: 1)Промомед: дивидендам быть? Сегодня СД рассмотрит див. политику компании. Ранее, менеджмент сообщал, что может быть выплата за 2025г, но базово, должны утвердить политику, по которой выплаты будут в этом году. Ранний проект див. политики выглядело так: Выплата на основе скор. ЧП по МСФО с учетом соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA: -при коэффициенте ниже 1х на дивиденды направляется не менее 50% прибыли; -при 1–2х — не менее 25%; -при 2–2,5х — не менее 15%; при показателе выше 2,5х решение по выплате дивидендов остается за советом директоров. На тот момент нагрузка не позволила сделать выплату, сегодня на СД может что-то измениться. Промомед - компания роста, больших дивов я бы тут не ждал, а вот темпы роста и оценка очень нравятся, ближе к 400 я покупаю акцию. 2)Совкомбанк: IPO дочки Вчера вышла отчетность дочки банка B2B-PTC: не публичным компаниям несвойственно выпускать МСФО за год, а тут оно случилось. После слов менеджмента о желании выпустить эту дочку очевидно, это первый уже серьезный шаг к этому. B2B-PTC - российская ИТ-платформа для цифровых закупок и продаж. Отчет: -Выручка 7,9 млрд руб (+11% г/г) -Скорр. EBITDA 4,9 млрд руб -Рентабельность EBITDA 52% -Чистая прибыль 3,7 млрд (+5,7%) Результаты скромные, хоть и база для роста огромная + шикарная рентабельность, но компания добавит капиталу совкомбанка 10%+, это может быть хорошей переоценкой. В пятницу выйдет МСФО уже у банка, будет интересно спросить доп. комментарий по дочке, возможно раскрытие её выхода уже скоро. Банк держу: в моменте за 13,5 руб за акцию ты получаешь банк за 5,5 прибылей и 0,8 P/B (за 0,8 руб покупаешь рубль активов банка). Итоги: Сегодня выйдет важный принт по инфляции: ждём также ~0,1% (что хорошо год к году), напомню, до заседания ЦБ осталось чуть больше недели. Также, вчера Украина и США объявили о новых трехсторонних переговорах на следующей неделе (вероятно, пройдут в Турции) - это поддержит рынок, ибо мы все также стоим у поддержки в 2850, которую держит рост цены на нефть. В остальном, следим за действиями и манипуляциями Америки и других стран вокруг конфликта и сохраняем здравый смысл (не лезем в безумную волатильность товарки США). Сегодня отчитаются МГКЛ и представит див. политику Промомед. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

ММК - «самый тёмный час - перед рассветом» Эксперты EVRAZ STEEL рассчитали так называемый Коэффициент здоровья отрасли стального строительства (КЗО). По их данным, к концу 2025 года КЗО снизился до отметки 65,5% (минимум за 3 года) и означает, что бизнес в стране снижает строительную активность и «сворачивает» инфраструктурные проекты. Однако даже без КЗО мы с вами заметили кризис отрасли. Сегодня предлагаю разобрать отчет ММК и удостовериться в этом. 💿 Итак, выручка компании за полный 2025 год упала на 20,6% до 609,9 млрд рублей. Здесь мы получаем комбо из двух негативных факторов. Во-первых, это охлаждение спроса со стороны застройщиков, во-вторых - падение средних цен на сталь на 18%. В основе всего еще лежит высокая ключевая ставка, парализовывающая инвестиционную активность в строительстве. Операционка тоже не радует. Производство стали снизилось на 9,2% до 10,2 млн тонн, чугуна - на 4,1%. Продажи листового и сортового проката упали на 0,8% и 0,7% соответственно, а продажи премиальной продукции - на 15,3%. Менеджмент делает отсылку к масштабным капремонтам, но у той же Северстали с аналогичными ремонтами и производство, и продажи в натуральном выражении выросли год к году. Себестоимость продаж ММК снизилась всего на 14%, а операционные расходы и вовсе подросли на 11,1%. Все это привело к падению рентабельности! Владелец ММК Рашников заявил о 2-3% рентабельности, которой удалось добиться в 2025 году, отметив при этом, что для развития черной металлургии и инвестиций надо иметь рентабельность 20% и выше. 📊 Далее идет магия финансовых переоценок. Так же как и Северсталь, ММК решила обесценить ряд активов, списав в убыток почти 30 млрд рублей по сегменту «Добыча угля» и сославшись на сложную макроконъюнктуру. Еще 4 ярда улетает в убыток по курсовым разницам и 9 - на затраты по социальным обязательствам. В итоге чистый убыток ММК по итогам 2025 года составил 14,9 млрд рублей. За всю историю Группа получала убыток дважды: в 2009 году на фоне мирового финансового кризиса и в 2025 году. Кто еще сомневается в том, что кризис уже идет? 🤨 Падение спроса на сталь и высокая ключевая ставка ожидаемо ударили по результатам сталеваров за 2025 год. Падает производство, выручка, рентабельность. Подключаются финансовые переоценки, исторический убыток и отсутствие возможности для выплаты дивидендов. Складывается ощущение, что отрасли пришел конец. Правда, ощущения эти складываются у новичков на бирже. Старожилы-то знают, что самый тёмный час - перед рассветом… ♥️ Чтобы на таком рынке покупать сталеваров нужно иметь стальные бубенцы. Все как с нефтью. Удержание в портфеле нефтянки позволило не пропустить памп последних недель. Так и с металлургами, осталось только дождаться...

⛏️ ММК: денежный поток восстанавливается? 🤔 Разбирая итоги года у Северстали, я пришел к неутешительному выводу - ситуация в секторе лучше не становится, акции пока не интересны. Относится ли это к ММК? Как ни странно, лишь частично. 📉 Продажи в 25 году снизились на 7,2% г/г, производство на 9,2%. В сочетании с низкими ценами и опережающим падением спроса на премиальную продукцию (-15,3%), выручка сократилась на 20,6% г/г, а EBITDA на 47,2%. Причины повторять не буду, подробно их описал в посте про Северсталь. 📈 При этом, квартальная EBITDA ММК стабилизировалась возле отметки 20 млрд руб. Не падает - уже хорошо! У Северстали динамика чуть хуже, что связано с большей долей премиальной продукции в структуре продаж и наличием низкомаржинального трейдингового бизнеса. ❗️В 4 квартале произошел интересный момент: ММК и Северсталь почти сравнялись по рентабельности EBITDA! Я думаю, что это временное явление, так как исторически Северсталь была значительно рентабельней на фоне большей обеспеченности собственной ресурсной базой. Будем наблюдать. ✔️ ММК заработал положительный свободный денежный поток по итогам года (6,56 млрд руб.). Если Северсталь только вышла на пик капекса, то ММК сократил расходы на 9% г/г. 💰 В теории, ММК может даже заплатить небольшие дивиденды по итогу года (~2% доходности). Но принципиально это ничего не меняет. 🏗 В моменте, ММК выигрывает от снижения капекса: давление на денежный поток меньше, запас прочности выше. Но в долгосрочной перспективе 28+ года Северсталь, скорее всего, увеличит долю присутствия на внутреннем рынке, а ММК сократит. ✔️ Еще одно отличие касается долговой нагрузки. Северсталь уже проела кубышку, а ММК еще нет. Так как свободный денежный поток остался положительным, чистая кэш-позиция выросла с 73,4 до 79,9 млрд руб. ND/EBITDA = -1x. 🧮 Северсталь оценивается в 5,9х EV/EBITDA, а ММК в 3,3х. На мой взгляд, дисконт в ММК относительно сестры вырос слишком сильно и не компенсирует разницы в годовой рентабельности. 📌 Тактически ММК смотрится интереснее Северстали. ММК имеет шансы выйти из кризиса быстрее по мере снижения ставки ниже 12-14%. Если не случится форс-мажоров, ждать осталось уже не так долго. ❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!

📊 Нехватка ликвидности. Что интересно во втором эшелоне? В нефти творятся какие-то безумные пляски, а вместе с нею болтает и российский рынок :) Эта зависимость ни для кого не секрет, но кое-что у нас все-таки изменилось. Раньше нефть тащила за собой весь рынок, а сейчас росла только нефтянка — с начала конфликта она прибавила 9%, остальные же сектора ушли в минус (финансы -2,5%, ритейл -3%, IT -3,7%). 💸 Так что я вновь скажу банальную вещь: нашему рынку не хватает денег. На это намекает не только здравый смысл, но и статистика — за последние 2 года инвесторы вложили в акции 84 млрд. рублей, а в облигации — 3,2 трлн. Разница просто колоссальная.. В первую очередь это связано с высокими ставками. Когда можно без риска получать 15-18% годовых, то люди не видят смысла в акциях. Но есть еще одна причина — рынок уже больше двух лет не растет, и никто не хочет покупать «нерастущие» активы. 📈 В теории, при снижении ставки ситуация начнет меняться.. но практика может внести свои коррективы :) Поэтому для меня на первый план выходят акции, которые дают хороший денежный поток — даже если они не вырастут, то дадут заработать на дивидендах. А еще если начнется переток денег, то у этих акций больше шансов на рост. По своей механике они ближе к облигациям, чем пресловутые «акции роста» — если у инвестора консервативный подход, то он остановится именно на них. 📌 О дивидендных бумагах первого эшелона я уже писал, а сейчас решил копнуть чуть глубже :) Из акций второго эшелона по риск/доходности я бы выделил следующие имена: 🔸 Ленэнерго — див. доходность ~14%; 🔸 Хэдхантер — див. доходность ~12%; 🔸 БСПБ — див. доходность ~12%; 🔸 Россети Центр — див. доходность >12%; 🔸 Ренессанс — див. доходность ~12%; 🔸 НМТП — див. доходность ~12%; 🔸 НоваБев — див. доходность ~11%. В остальных бумагах, на мой взгляд, риски перевешивают возможные дивиденды. 👍 Переходите в профиль, вступайте в клуб разумных инвесторов - там вы найдете много полезного!

Первый полноценные торги после праздничных дней российский фондовый рынок завершает в минусе. Основную сессию индекс МосБиржи закрыл просадкой на 1,21% до 2853,86 пункта, индекс РТС ослаб на 0,69% до 1141,77 пункта. «В фокусе инвесторов остаются конфликт вокруг Ирана и жесткая риторика европейских политиков в отношении антироссийских санкций. Хотя ситуация вокруг Ормузского пролива традиционно поддерживает сырьевые котировки, новости о готовности Японии распечатать стратегические запасы нефти несколько ослабили опасения по поводу дефицита предложения. На этом фоне цены на нефть корректируются вниз, что ограничивает поддержку экспортно-ориентированных бумаг российского рынка На этом фоне Украина нанесла подлую террористическую ракетную атаку по Брянску, к сожалению, пострадало очень много мирных жителей. Удар ВСУ по Брянску не может остаться без всеобщего осуждения и военного ответа, заявил Мирошник: "Трагедия в Брянске может квалифицироваться исключительно как серьезное нарушение норм и принципов МГП, на которое пошел киевский режим ради переключения на себя внимания своих европейских хозяев". Спецпосланник президента США Стивен Уиткофф сообщил, что трехсторонняя встреча по урегулированию конфликта на Украине может состояться на следующей неделе. Канцлер Германии Мерц не видит вариантов быстрого и успешного завершения конфликта в Иране. Вопрос снятия американских санкций с нефтяных секторов ряда стран продолжает обсуждаться администрацией Трампа, заявила пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт. На фоне появления и исчезновения заявления министра энергетики США о том, что ВМС США сопроводили корабль через Ормузский пролив, цены на нефть сначала упали на 5 долларов, а потом снова выросли на 5 долларов. Управление энергетической информации США (EIA), которое является аналитическим подразделением Минэнерго США, прогнозирует, что нефть марки Brent, скорее всего, будет держаться более 95 долларов в ближайшие два месяца из-за напряженности на Ближнем Востоке в связи с военными действиями против Ирана. «Евротранс» прокомментировал недавние судебные иски к компании и к дочернему «Трасса ГСМ». Менеджмент заявил, что все обязательства на публичном рынке заимствований выполняются аккуратно и своевременно, а иски «Фьюэл Менеджмент АЗС» необоснованны. Мосбиржа отменила вечернюю дополнительную сессию 20 марта из-за запуска единой торговой сессии на срочном рынке. Эта отмена необходима, чтобы обеспечить корректный переход к обновлённой модели торгов и клиринга. Перебои в поставках алюминия из-за ближневосточного конфликта подтолкнули ряд японских производителей автозапчастей к переговорам с РУСАЛом . По заявлениям СМИ, переговоры о закупке основных литейных сплавов ведут уже около недели, а первые сделки могут заключить в ближайшее время. Рубль тем временем ускорил просадку. «Пара CNY/RUB обновила трехмесячный максимум и немного не дошла до пятимесячного, который установлен около 11,53 руб. В конце сессии произошла заметная коррекция, но российская валюта остается в ощутимом минусе На валютных торгах МосБиржи юань укрепляется на 2% до 11,49 руб. На межбанке доллар растет на 1% до 79,06 руб., европейская валюта дорожает на 1,3% до 92,04 руб. ✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно 😊 Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться, Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне

Уходим пока в откат уровень 2880 опять показывает силу с первого раза взять пока не получается. 💡 В закрытом канале в четверг отработали 8 идей и 17 целей от лонга 1. Цель 1 - 131,14 +0,7% или +0,92р. с 1 акции Цель 2 - 131,78 +1,2% или +1,56р. с 1 акции Цель 3 - 132,44 +1,7% или +2,24р. с 1 акции 2. Цель 1 - 47,265 +1,36% или +0,635р. с 1 акции Цель 2 - 47,5 +1,73% или +0,8005р. с 1 акции от шорта 3. Цель 1 - 4569,5 +1,08% или +49,5р. с 1 акции 4. Цель 1 - 478,35 +1,08% или +5,25р. с 1 акции Цель 2 - 475,95 +1,58% или +7,65р. с 1 акции Цель 3 - 473,55 +2,08% или +10,05р. с 1 акции 5. Цель 1 - 13,605 +1,39% или +0,191р. с 1 акции Цель 2 - 13,538 +1,88% или +0,259р. с 1 акции Цель 3 - 13,469 +2,35% или +0,325р. с 1 акции из пятничных от лонга 6. Цель 1 - 1207,2 +1.44% или +17,2р. с 1 акции Цель 2 - 1213,2 +1,94% или +23р. с 1 акции Цель 3 - 1219,2 +2,45% или +29,2р. с 1 акции 7. Цель 4 - 13,955 +3,51% или +0,475р. с 1 акции 8. из вотч листа четверга от лонга Цель 2 - 475,9 +1,54% или +7,2р. с 1 акции ❗️💡Подписываетесь на *Все идеи в закрытом канале являются результатом технического анализа, анализа основаны на ценовых уровнях, на среднем движении инструмента за день, с использованием индикаторов RSI и MACD, 100% результат которых не может быть гарантирован в виду особенностей рынка. В закрытом канале каждый день до открытия торгов я делюсь своими вотч-листами с идеями как в лонг, так и в шорт, после закрытия торгов — анализ и разбор всех идей, даже тех, которые не отработали сегодня, с наилучшими точками входа и выхода, а также делюсь своим видением и мыслями по рынку. ✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно 😊 Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться, Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Московская биржа обновила параметры базы расчета Индекса московской недвижимости Домклик. Новые параметры начнут действовать с 23 марта 2026 года. Индекс рассчитывается на основе реальных сделок и отражает средневзвешенную цену квадратного метра жилья по округам Москвы. В расчет включаются квартиры в многоэтажных домах без учета элитного жилья дороже 30 млн ₽. Расчет проводится еженедельно, а база индекса пересматривается раз в квартал. Индекс остается важным ориентиром для оценки динамики рынка жилья в Москве. 2️⃣ ТГК-1 решила не публиковать консолидированную отчетность по МСФО за 2025 год. Ранее компания также не раскрывала промежуточные отчеты по МСФО за первый квартал, полугодие и девять месяцев 2025 года. Кроме того, финансовые результаты по РСБУ также не публиковались. Отсутствие отчетности по МСФО и РСБУ снижает прозрачность бизнеса и усложняет оценку финансового состояния компании. 3️⃣ МТС запустила бесплатный сервис связи для глухих и слабослышащих. Функция "Секретарь для глухих и слабослышащих" переводит речь собеседника в текст, а ответы пользователя озвучивает синтезированный голос. Сервис работает на базе технологий МТС VoiceTech и доступен во всех регионах присутствия оператора. Новый сервис расширяет аудиторию МТС и усиливает экосистему цифровых услуг компании. 4️⃣ Японские и южнокорейские компании обсуждают закупки алюминия у "Русала" Причиной стали сбои поставок после военной операции в Иране. Японские производители автокомпонентов рассматривают покупку алюминиевых сплавов для производства колес и деталей двигателей. По данным Bloomberg, некоторые сделки могут заключить уже в ближайшее время. Проблемы поставок могут усилить спрос на алюминий "Русала" и укрепить позиции компании в Азии. 5️⃣ Суд обязал Сбербанк выплатить 1,445 млрд ₽ за нарушение прав на товарный знак PayQR. Банк использовал обозначения SberPay QR и "Плати QR" для сервиса оплаты по QR-коду, которые признали слишком похожими на бренд PayQR компании ФИТ. Суд также запретил использовать эти названия. Исполнение решения пока приостановлено до рассмотрения кассации. На сайте банка уже появилось новое название сервиса — "Мульти QR". Ситуация показывает, что даже крупные банки могут столкнуться с крупными выплатами из-за споров о товарных знаках. 6️⃣ Мессенджер Max сообщил о росте аудитории до 100 млн зарегистрированных пользователей. Ежедневная аудитория сервиса составляет около 70 млн человек. Пользователи отправляют более 1 млрд сообщений и совершают около 28 млн звонков в день. С момента запуска в сервисе создано 2,2 млн каналов и 25,5 млн групповых чатов. Быстрый рост аудитории показывает, что Max активно набирает пользователей и усиливает конкуренцию на рынке мессенджеров. 7️⃣ Суд приостановил корпоративные права люксембургской Redbrick Investments в "Акроне" по иску Минпромторга. Компании принадлежало 34,16% акций, еще 11,62% контролируется через АО "Акрон Групп". Решение принято после включения "Акрона" в перечень экономически значимых организаций. Это открывает путь к передаче долей иностранного холдинга в прямое владение российских бенефициаров. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

Трамп обещал успокоить рынок нефти. Ну что же, это неплохо получается! 🌀Основным методом является управление информационным потоком. Сначала нагнетание паники, затем демонстрация собственного контроля над ситуацией с высокой базы. "Война скоро закончится", "я поговорил с Путиным", " мы провели танкер через пролив". Неважно, что последнее удалено через пять минут, главное заставить участников рынка сомневаться. На деле же пролив закрыт. По всей видимости с 9 марта начат проход некоторых танкеров для нужд Китая. С точки зрения абсолютного значения выпадающих поставок кризис не имеет исторических аналогов - 20 миллионов баррелей в день (мбд) против 6 мбд в 1973 году. ❗Да, мировое потребление за этот срок выросло с 55 до 107 мбд. Но ведь и на уровне доли рекорд. Поэтому управления информационным потоком хватит ненадолго. Почему идут слухи о том, что Индия платит премию за Юралс к Брент, перекупая российскую нефть? Потому что до туда ехать ближе всего, и все танкеры, заказанные до 27 февраля, уже успели прибыть к месту назначения. Следовательно, чтобы не делать разрыв в поставках слишком длинным нужно перекупать всё, что стоит на отгрузке буквально за любые деньги. До Китая и других стран ЮВА ход из Персидского залива занимает грубо 25 дней. Если блокировка продержится до этих пор (25 марта), альтернатива чему на сегодняшний день не ясна, то весь этот регион будет делать то же самое, перекупая всё физически свободное друг у друга и задирая цену в небеса. Допускаю, что "большой нефтетрейд", оттестировав сильный уровень 85 сверху, закончил вторую волну и перешёл в третью. Наиболее похоже на волновую структуру это выглядит в бумагах и , см. рисунок. Именно похоже, сценарий смотрится несколько фантастически и психологически сложно провозгласить его основным. Управляющий - тоже человек и ему тоже страшно. Наименьшую позицию в Совкомфлоте убрал с профитом, смалодушничав и недодержав и отправив в основном в банки и в меньшей мере в Роснефть. 26% капитала остаётся в нефтегазовом секторе на конец дня при максимуме за период "большого трейда" в 30%.

Трудный волатильный период, в котором проще потерять, чем заработать, стараюсь лишний раз не рисковать, выигрывает в этом, конечно, в первую очередь валютозависимая стратегия. 129 500р Мастер-счет Стратегия немного в акциях и наполовину в , сегодня закрыли остатки и немного увеличили долю - одна из сильнейших историй на рынке, оказавшаяся под давлением из-за массового перетока в нефтегаз, когда в нее вернется ликвидность, да еще и после сплита - у нас уже будет заготовлена позиция 308 000р Мастер-счет Тут сегодня добрали и набрали предотчетные и , так как емкость стратегии позволяет пробовать работать в таких тикерах, помимо основного портфеля пробуем разовые спекулятивные истории, на мой взгляд, с потенциалом (если бы в сегодня не пришел кто-то с большой позицией) 5 384 000р Мастер счет Тут держим также пострадавшие от перетока в нефтегаз истории из трех секторов - и , сильно позиции не увеличиваем, также всегда держим наготове свободный кеш для спекулятивных историй. В общем и целом в дни когда нефть может открыться в +25%, откатиться в ноль, а на следующий день откорректироваться на 5% и отскочить за 2ч на 10% распилиться намного легче, нежели заработать, потому держим пострадавшие сектора, готовимся работать в чуть более понятных историях и держим руку на курке💛

🏦 Итоги дня Российский рынок после стартовой просадки попытался восстановиться, однако во второй половине торгов давление усилилось на фоне ухудшения сырьевого и геополитического фона. Индекс МосБиржи в моменте терял более 1,5%, но на вечерней сессии смог перейти к коррекционному отскоку. 📊 Облигации Котировки ОФЗ не смогли продолжить вчерашний рост. Индекс гособлигаций RGBI откатился от новой двухнедельной вершины и завершил день в небольшом минусе. 📈 Лидеры дня • Россети Сибирь +4,68% • Россети Волга +3,24% • Россети Центр +3,14% 📉 Аутсайдеры • РуссНефть −2,7% • Татнефть −2% • Распадская −1,9% 🔍 В деталях Сессия началась с умеренного снижения, после чего рынок попытался восстановиться и даже обновил внутридневной максимум. Однако восходящий импульс быстро иссяк — во второй половине дня давление продавцов усилилось. К середине торгов индекс МосБиржи перешёл к консолидации, а затем ускорил падение и обновил минимум предыдущего дня. Только у нижней границы восходящего канала рынку удалось стабилизироваться и сформировать заметный отскок. Одним из ключевых факторов давления стало снижение нефтяных котировок. После недавнего скачка Brent к уровням около $120 цены скорректировались к району $90, что вызвало фиксацию прибыли в нефтегазовом секторе. Дополнительное влияние оказывает геополитический фактор. Стало известно, что запланированная на этой неделе встреча России, США и Украины отложена, а конкретные сроки её проведения пока не определены. При этом фундаментальная картина остаётся относительно стабильной. Даже после коррекции текущие цены на нефть значительно выше уровней последних лет, что остаётся комфортным фактором для российских компаний и бюджета. Объём торгов основной сессии составил около 88 млрд руб., увеличившись умеренно. Для начала недели это не слишком высокий показатель, что говорит о достаточно осторожной позиции участников рынка. 🏢 Корпоративные события 🔸РУСАЛ — акции показали один из лучших результатов среди ликвидных бумаг. Поддержку оказали сообщения о возможных переговорах японских производителей автокомпонентов с компанией на фоне перебоев в поставках алюминия. 🔸Золотодобывающие компании — спрос на бумаги поддержан ростом мировых цен на золото после коррекции последних дней. 🔸Нефтегазовый сектор — бумаги Татнефти и РуссНефти оказались под давлением вслед за коррекцией нефтяных котировок. При этом акции ЛУКОЙЛа и Сургутнефтегаза выглядели более устойчиво. 🔸Московская биржа — сообщила об отмене вечерней дополнительной торговой сессии 20 марта в связи с запуском единой торговой сессии (ЕТС) на срочном рынке. 🔸Европейский газовый рынок — СМИ сообщают, что рост цен на энергоресурсы в Европе и риски перебоев поставок могут заставить ЕС пересмотреть планы по отказу от российского СПГ к 2027 году. ⬇️ ЛИЧНЫЕ ИТОГИ ДНЯ Держал шорт ЕвроТранса ещё с воскресенья. Сегодня позицию выбило по стопу. Результат сделки: −2,5%. ❓Как у вас прошёл сегодняшний рынок? ❓Какие бумаги сейчас держите в портфеле? 📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!

Крепкий рубль против бюджета Федеральный бюджет в начале года: дефицит уже 3,4 трлн 🫡 Минфин опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета за январь–февраль 2026 года. Главная цифра — дефицит достиг 3,45 трлн рублей. Почему? Об этом далее. Доходы бюджета за два месяца составили 4,77 трлн руб., что на 10,8% меньше, чем год назад. Основная причина — резкое снижение нефтегазовых доходов. — Нефтегазовые доходы: 826 млрд руб. -47% год к году На доходы бюджета влияют две переменные — цена нефти (доходы нефтегаза вниз) и курс рубля (крепкий курс рубля доходы нефтегаза и всех экспортеров вниз). В начале года нефть была дешевле прошлогодних уровней, а рубль при этом крепче. В результате рублёвая выручка от экспорта оказалась заметно ниже. События на Ближнем Востоке отразятся только на результатах марта. Пока же для бюджета действует простая формула: дешёвая нефть + крепкий рубль = сильная просадка нефтегазовых доходов. При этом ненефтегазовые доходы продолжают расти. — 3,94 трлн руб. +4,1% год к году Особенно выделяется НДС: — 2,24 трлн руб. +10,8% г/г Но радоваться росту экономики не стоит. С 2026 года ставка НДС была повышена, поэтому рост поступлений — это не столько результат экономической активности, сколько эффект повышения налоговой нагрузки. Теперь к расходам. Расходы бюджета за январь–февраль составили 8,22 трлн руб., что на 5,8% больше, чем год назад. В результате бюджет уже за первые два месяца года сложился с дефицитом 3,45 трлн руб. Год назад за тот же период он был 2,4 трлн. То есть дефицит вырос более чем на 1 трлн рублей. Если перевести это в масштаб экономики — около 1,5% ВВП уже в начале года. Минфин объясняет это опережающим финансированием расходов — государство традиционно авансирует часть контрактов в начале года. Такая динамика для первых месяцев бюджета уже правило. Но в целом ситуация объясняет, почему в последнее время всё чаще звучат разговоры о пересмотре параметров бюджетного правила. Когданефтегазовые доходы бюджета так сильно проседают, то тогда государству приходится либо увеличивать дефицит, либо искать способы поддержать доходную часть. Поэтому неудивительно, что Минфин обсуждает корректировку параметров правила. А Путин объясняет что«Высокие цены на сырьевые товары носят, безусловно, временный характер. Мы с вами это понимаем» В текущей конфигурации самый простой способ поддержать доходы бюджета — более слабый курс рубля. Для бюджета слабый рубль — это не проблема. Это один из главных источников доходов. Кстати, нефтяники больше зарабатывают при ослаблении рубля, чем при равном росте цены нефти. Так что ждём. Мы ждём перемен 🫡 — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией