Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Пока продолжаем ходить в боковике вокруг да около 2800 по индексу Мосбиржи. )) 💡 В закрытом канале в четверг отработали 7 идей и 8 целей От лонга 1. Цель 1 - 184,32 +0,86% или +1,57р. с 1 акции Кандидаты в шорт 2. Цель 1 - 471,48 +1,06% или +5,05р. с 1 акции 3. Цель 1 - 600,4 +0,7% или +4,4р. с 1 акции 4. из вотч листа вторника Цель 2 - 22,005 +1,46% или +0,315р. с 1 акции Цель 3 - 22,115 +1,94% или +0,420р. с 1 акции 5. из пятничных Цель 3 - 2967 +2,09% или +61р. с 1 акции 6. от 19 февраля Цель 2 - 317,17 +1.24% или +3,9р. с 1 акции 7. от 18 февраля от шорта Цель 2 - 1490,9 +1,57% или +23,8р. с 1 акции ❗️💡Подписываетесь на *Все идеи в закрытом канале являются результатом технического анализа, анализа основаны на ценовых уровнях, на среднем движении инструмента за день, с использованием индикаторов RSI и MACD, 100% результат которых не может быть гарантирован в виду особенностей рынка. В закрытом канале каждый день до открытия торгов я делюсь своими вотч-листами с идеями как в лонг, так и в шорт, после закрытия торгов — анализ и разбор всех идей, даже тех, которые не отработали сегодня, с наилучшими точками входа и выхода, а также делюсь своим видением и мыслями по рынку. ✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно 😊 Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться, Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне

Продолжаем медленно и плавно богатеть в акциях, в облигациях, и теперь возможно в валюте. 🔍 Силуанов анонсировал изменения в бюджетном правиле: • "ПРАВИТЕЛЬСТВО РАССМАТРИВАЕТ ВОПРОС ОБ УЖЕСТОЧЕНИИ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА С ТОЧКИ ЗРЕНИЯ ЦЕНЫ ОТСЕЧЕНИЯ, РЕШЕНИЯ БУДЕТ ПРИНЯТЫ ДОСТАТОЧНО БЫСТРО" • "ОПЕРАТИВНОЕ УЖЕСТОЧЕНИЕ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА НА ТЕКУЩИЙ ГОД И ПРЕДСТОЯЩИЙ ПЕРИОД ПОЗВОЛИТ СОХРАНИТЬ СРЕДСТВА ФНБ, СНИЗИТЬ ДАВЛЕНИЕ НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК" • "РОССИЯ МОЖЕТ СНИЗИТЬ ЦЕНУ НА НЕФТЬ В РАМКАХ БЮДЖЕТНОГО ПРАВИЛА ДО $45-50 — RTRS" Здесь буквально написано что рублю, вероятно, позволят ослабнуть. Снижение цены отсечения — это прямой драйвер для начала девальвации. На этом фоне оперативно довёл долю валютных бондов до ~25% портфеля: 1. Купил суборд ВТБ З0-Т1 . 12% купон в валюте с потенциальной переоценкой тела того стоит. Плюсом возможна рублефикация суборда если вдруг наберут нужные голоса (по такой цене входа мне абсолютно все равно — математика остается плюсовой) 2. Держу несколько выпусков бондов Газпром Капитала вроде . 3. И очень близко уже были мои лимитки по валютным ОФЗ , но видимо уже не судьба. Догонять не собираюсь. При этом, на мой взгляд, возможная девальвация никак не помешает снижению ключевой ставки. И сильно поможет рынку акции. Плюсы везде, но посмотрим как это будет. По-прежнему не хочу фьючерсы , предполагаю что скорость этой девальвации (если она вообще произойдёт) – будет очень плавной. Купон сверху не помешает.

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Чистая прибыль ВТБ по МСФО в IV квартале 2025 года составила 121,3 млрд ₽, снизившись на 31% из-за создания резервов на 79 млрд ₽. При этом процентные доходы выросли в 2,5 раза, а операционные доходы до резервов прибавили 20%. По итогам года прибыль составила 502 млрд ₽, что на 8,9% ниже результата 2024 года. Менеджмент подтверждает намерение направить на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО, решение ожидается к лету. Снижение прибыли носит резервный характер, а сохранение payout 50% может поддержать интерес. 2️⃣ "Сбербанк" перечислил в бюджет за 2025 год более 1,3 трлн ₽, сообщил Герман Греф. 543 млрд ₽ пришлось на налог на прибыль, общие налоговые выплаты превысили 948 млрд ₽. Банк также выплатил рекордные дивиденды 786,9 млрд ₽, половина из которых поступила государству. Объем выплат подтверждает стратегическую роль Сбера для бюджета и его устойчивый дивидендный потенциал. 3️⃣ Минфин планирует провести аукцион по продаже "Южуралзолото" в ближайшие две недели, заявил Антон Силуанов. Актив реализуют через конкурс на повышение цены, средства направят на приоритетные задачи бюджета. Контрольный пакет перешел государству в 2025 году по решению суда. Оперативная продажа указывает на стремление быстро монетизировать актив и может стать ориентиром для оценки сектора. 4️⃣ Счетная палата по поручению Владимира Путина проверяет сделку 2020 года между "РусГидро" и СГК по обмену Приморской ГРЭС и угольного разреза на 41,98% ДЭК. Модернизация станции подорожала с 65 млрд ₽ до 108 млрд ₽, сроки сдвинуты. Проверят законность и обоснованность оценки активов, при выявлении нарушений возможен пересмотр условий или возврат ГРЭС. Ситуация усиливает регуляторные риски для и добавляет неопределенности в оценке компании. 5️⃣ ГК "Базис" в 2025 году увеличила выручку по МСФО на 37% до 6,3 млрд ₽, чистую прибыль — до 2,2 млрд ₽, а свободный денежный поток вырос в 2,4 раза. Компания прогнозирует рост выручки в 2026 году на 30–40% и может предложить дивиденды 7,2 ₽ на акцию, что соответствует 50% скорректированного NIC. Оператор дата-центров "РТК-ЦОД", совместное предприятие "Ростелекома" и ВТБ , возглавил Давид Мартиросов. Он сохранит посты в "Ростелекоме" и ГК "Базис", а прежний гендиректор перейдет в совет директоров. Задача нового руководителя — развитие B2B- и B2G-решений для ИИ и подготовка "РТК-ЦОД" к IPO. Назначение и сильные результаты "Базиса" усиливают позиции экосистемы в ИТ-инфраструктуре и повышают потенциал будущего IPO "РТК-ЦОД". 6️⃣ Великобритания продлила лицензию на операции с зарубежными дочками "ЛУКОЙЛа" до 25 августа. Разрешено продолжать платежи и исполнять действующие и новые контракты. Продление временно снижает санкционные риски для международного бизнеса компании. 7️⃣ "Транснефть" предложила изменить закон о морских портах, чтобы ограничить раскрытие данных о перевозках и перевалке грузов. Компания считает, что публикация такой информации создает риски для безопасности портов и объектов ТЭК. Законопроект уже поддержан профильными ведомствами и проходит согласование. Инициатива снижает операционные риски для компании и усиливает контроль над стратегической инфраструктурой. 8️⃣ "КАМАЗ" договорился с белорусским холдингом "БАТЭ" о дополнительных поставках комплектующих на 540 млн ₽. В 2025 году общий объем закупок уже превысил 2,5 млрд ₽, сотрудничество рассчитано до 2027 года. Расширение поставок снижает риски перебоев с комплектующими и поддерживает стабильность производства Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

🏦 Итоги дня 📉 Рынок Большую часть дня рынок консолидировался в небольшом плюсе. К завершению основной сессии Индекс МосБиржи ускорил рост и обновил дневной максимум — драйвером стало ослабление рубля и позитивные сигналы от ЦБ. 📊 Облигации ОФЗ продолжают корректироваться. Индекс RGBI обновил недельный минимум, снижение остаётся умеренным. 📈 Лидеры • Сургутнефтегаз-п +5,35% • Элемент +4,44% • Норникель +3,04% 📉 Аутсайдеры • БАЗИС −6,14% • ГТМ −5,28% • Русагро −1,22% 🔍 В деталях Торги начались ростом, затем рынок несколько раз менял направление, обновляя локальные экстремумы. Во второй половине дня после очередного импульса вниз индекс перешёл к росту, который ускорился ближе к закрытию. Поддержку оказали комментарии представителя Банка России: оперативные данные указывают на нормализацию инфляции, а вторичный эффект повышения НДС может оказаться слабее ожиданий. Это усиливает вероятность продолжения снижения ключевой ставки прежними темпами. Второй ключевой фактор — ослабление рубля. Валюта долгое время оставалась переоценённой с точки зрения доходов бюджета и экспортёров. Текущий импульс девальвации воспринимается как потенциальный драйвер роста корпоративных прибылей. Геополитическая неопределённость сохраняется: точные параметры новых переговоров пока не определены. По заявлениям американской стороны встреча может состояться в конце следующей недели. Фон остаётся осторожно-нейтральным, без явного ухудшения. Если геополитика не принесёт негатива, индекс уже на этой неделе может вновь протестировать сопротивление в районе 2810 п. (максимум февраля). Объём торгов — 55,2 млрд руб., немного ниже предыдущего дня. Это сдерживающий фактор: ускорение роста желательно сопровождать увеличением ликвидности. Сургутнефтегаз-п — сильный импульс на фоне ослабления рубля, бумаги обновили двухнедельный максимум. Норникель — поддержка со стороны роста цен на металлы и валютного фактора. Лондон продлил лицензию на операции с зарубежными структурами ЛУКОЙЛа до 25 августа. Минфин может провести аукцион по продаже ЮГК в ближайшие недели. Структура Сбера направила оферту на выкуп акций Группы Элемент по 0,146 руб. ВТБ подтвердил приверженность выплате 50% чистой прибыли. ЕвроТранс заявил об отсутствии задолженности перед бюджетом. Промомед отчитался: выручка за 2025 г. выросла на 75%. 📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!

ИИ присматривается к НМТП Портфель -краткий обзор портфеля по стратегии, продолжаем вести публичный портфель, где наполнением занимается искусственный интеллект. На текущий момент результат умеренно позитивный: +1,75% в феврале. Рынок в боковике, но точечные идеи уже начали приносить плоды. 📊 Структура портфолио: - Акции - 45% - диверсифицированный состав. Лидеры роста — Positive Technologies ( ) с доходностью +11.5% и Ростелеком ( ) — +4,8% - Облигации - 25% - Собрана «лестница» из ОФЗ (26254- , 26244- , 26218- ). - Кэш/Ликвидность - 30%: Куда смотрим дальше: Решили смотреть в сторону ИНМТП ( ). Вместо раздувания «голубых фишек» ищем идеи во втором эшелоне. НМТП— инфраструктурная монополия с понятным драйвером: 1️⃣ Дивиденды: Прогноз на 2026 год — ~0,375 ₽ (~12% доходности). Реестр в июле. 2️⃣ Техника:Цена 8,6–8,8 ₽ закрепилась выше уровней поддержки. Формируется треугольник с целью на 9,5–10 ₽. 3️⃣ Валютный хедж: Тарифы порта частично привязаны к валюте, что защищает выручку при ослаблении рубля. 🚀 Ближайшие шаги (прямая речь ИИ) 1. Сокращаем LQDT до 20–22%. Высвобождаем кэш под более агрессивные идеи. 2. Формируем позицию в НМТП в 3–4%. Это добавит в портфель новый сектор — транспорт и логистику. 3. Усиливаем ядро ( , ) только на локальных просадках до −7–10%. 4. Держим POSI и до апрельских отчётов — там будем решать судьбу «ростового» блока. И вот мы в раздумьях, сразу взять рекомендованную позицию? Или поискать точку входа, так как мы люди, мы умнее ИИ по любому 😂😂😂 Всем удачи и профита!!!

Добрый вечер🌛 Новости к вечеру: 🏦 ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ГРУППЫ ВТБ ПО МСФО ЗА 2025 Г. СОСТАВИЛА 502,1 МЛРД РУБ., ВЫШЕ ПРОГНОЗА 🔌 Счетная палата по поручению Путина начала проверку обмена активами «РусГидро» и СГК 💿 Казахстанская Eurasian Resources Group (ERG) после четырехлетнего перерыва возобновила поставки железорудного сырья на находящийся под санкциями США Магнитогорский металлургический комбинат. 🏠 ПРАВИТЕЛЬСТВО РФ ПРОРАБАТЫВАЕТ РАЗЛИЧНЫЕ ВАРИАНТЫ ПО МОДЕРНИЗАЦИИ СЕМЕЙНОЙ ИПОТЕКИ, ВКЛЮЧАЯ ДИФФЕРЕНЦИРОВАННЫЕ СТАВКИ - МИШУСТИН 💻 2.6. Цена приобретения эмиссионных ценных бумаг или порядок ее определения: 0,1460 рубля за 1 (одну) акцию. 🏦 ИТОГОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ПО РАЗМЕРУ ДИВИДЕНДОВ ВТБ МОГУТ БЫТЬ ЛЮБЫМИ - ТОП-МЕНЕДЖЕР ⛏ СИЛУАНОВ: ПОДГОТОВИЛИ ДОКЛАД В ПРАВИТЕЛЬСТВО О ПРОДАЖЕ ЮГК, УВЕРЕН, ЧТО В БЛИЖАЙШИЕ ПАРУ НЕДЕЛЬ СМОЖЕМ ПРИНЯТЬ РЕШЕНИЕ О РЕАЛИЗАЦИИ АКТИВА Уиткофф: Сначала должна состояться встреча Путина и Зеленского, а затем встреча с участием Трампа ПЕРЕГОВОРЫ МЕЖДУ АМЕРИКАНСКИМИ И УКРАИНСКИМИ ПЕРЕГОВОРЩИКАМИ ДОЛЖНЫ ВОЗОБНОВИТЬСЯ В ЧЕТВЕРГ В ЖЕНЕВЕ, ГДЕ ОФИЦИАЛЬНЫЕ ЛИЦА, КАК ОЖИДАЕТСЯ, ОБСУДЯТ ПАКЕТ МЕР ПО ВОССТАНОВЛЕНИЮ УКРАИНЫ И ПОДГОТОВКУ К ТРЕХСТОРОННИМ ПЕРЕГОВОРАМ С РОССИЕЙ, КОТОРЫЕ ЗАПЛАНИРОВАНЫ НА НАЧАЛО МАРТА - NYT 🫣ПРЕЗИДЕНТ УКРАИНЫ ЗЕЛЕНСКИЙ: ПЕРЕГОВОРЫ УКРАИНЫ, РОССИИ И США МОГУТ СОСТОЯТЬСЯ В НАЧАЛЕ МАРТА. ОНИ ОБСУДЯТ «ПАКЕТ МЕР ПО ОБЕСПЕЧЕНИЮ ПРОЦВЕТАНИЯ» И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО Всем хорошего дня❤️

Крипта на взлёт! Bitcoin растёт на 10% с минимумов вторника и достиг $68 890. Более 400 млн$ ликвидировало за 24 часа в медвежьих ставках с использованием кредитного плеча. Первая волна роста прошла ещё утром, с открытия азиатских площадок. Вероятно, катализатором стала подача иска в суд Конкурсного управляющего криптоплощадки Terraform против трейдинговой компании Jane Street, обвинив её в использовании конфиденциальной информации при операциях с токенами Terra. Напомню, что падение стэйбл коина Terra привело к обнулению монеты Luna в мае 2022 года после утраты алгоритмическим стейблкоином TerraUSD привязки к доллару. Cовокупные потери инвесторов оценивались примерно в $40 млрд. В криптосообществе давно циркулировала теория, что Jane Street системно манипулирует рынком и теория заговора такая (её даже назвали сливом в 10 утра): ➡ Трейдеры заметили, что с октября 2025 года биткоин каждый день около 10 утра по восточному времени (17:00 мск) испытывал резкое давление продавцов. Это выглядело как систематическая работа алгоритма крупного игрока. ➡ многие считали, что виной этому — Jane Street, мол компания агрессивно играет на понижение ➡ Иск вскрыл, что Jane Street уже имела опыт использования инсайда для экстренного выхода из позиций перед крахом Terra. Это укрепило подозрения, что компания способна на недобросовестные практики. ➡После подачи иска 24 февраля, алгоритм отключили и мы увидели рост, вместо привычного уже утреннего падения.

Минфин меняет правила игры: курс, инфляция и длинные ОФЗ Сегодня прошли аукционы Минфина. Было всё спокойно. Минфин занял 176,2 млрд руб.: — 102,2 млрд — основное размещение + 46,8 млрд — допразмещение в ОФЗ 26252, — 27,2 млрд — ОФЗ 26253. Спрос хороший. рынок долга в хорошей форме, длинные бумаги берут, аппетит есть. Но сегодня поговорим не об этом. Главная новость дня — заявление Силуанова о возможном ужесточении бюджетного правила. Причём решения обещают принять «достаточно быстро», в течение пары недель. • Что это значит в двух словах — уже обсуждали. Теперь добавим фактуру и обсудим «побочный эффект». Правительство рассматривает снижение базовой цены отсечения по нефти — планки, выше которой нефтегазовые доходы считаются «дополнительными» и изымаются в резервы. Сейчас цена отсечения — $59/барр. А средняя цена Urals за январь 2026 — 40,95 $/барр. (оценка Минэка). Если планку опустят, допустим до $50, то продавать валюту из ФНБ продолжат. Просто объёмы уменьшатся примерно в два раза. А при восстановлении цены нефти восполнять ФНБ (т.е. покупать валюту) начнут раньше. • Зачем это делается? Антон Германович ответил предельно прямо: «…с тем, чтобы обеспечить сохранение средств ФНБ, с тем, чтобы меньше оказывать давление на валютный рынок». «Меньше давления на валютный рынок» читаем аккуратно как: меньше поддержки рубля со стороны бюджета. То есть больше пространства для более слабого курса. Как ослабление курса влияет на инфляцию: — Импорт дорожает → растут цены на товары с высокой импортной долей (электроника, лекарства, часть одежды, комплектующие). — Ускоряются инфляционные ожидания → бизнес быстрее перекладывает издержки в цены, население начинает покупать «впрок». — Второй круг эффектов → логистика, упаковка, оборудование, сырьё. Даже «российский» товар часто зависит от импортных цепочек. Добавим ещё один важный слой. Если из ФНБ продают меньше — дефицит бюджета придётся активнее финансировать через рынок. То есть через ОФЗ. А это — дополнительное предложение долга, которое будет давить на доходности, особенно на длинном конце, особенно если объёмы размещений вырастут быстрее, чем спрос. В итоге власти (в широком смысле) предстоит решать задачку с тремя переменными: курс — инфляция — заимствования, где дополнительное условие — не допустить рецессии. Ключевой вопрос — какой будет новая цена отсечения. От неё зависит масштаб эффекта. Как писал днём в примере, базовый ориентир вижу в районе ~$50 за баррель. Это логично с точки зрения постепенной настройки. Более резкое снижение означало бы, что проблемы глубже, чем нам видно снаружи. В целом считаю решение правильным — просто запоздалым. Эту настройку стоило делать ещё в прошлом году. Мы на канале уже много раз обсуждали, что задачку «слишком крепкого рубля» всё равно придётся решать. Вот её и решают. Налоги повышены, утильсборы введены, ФНБ заметно похудел. Теперь пришло время перестать играть в крепкий рубль и возвращаться к более устойчивой конструкции бюджета. Даже в текущих внешних условиях, модель экономики России была и остаётся экспортоориентированной. А значит, курс — это не просто цифра на табло, а фундаментальный элемент всей бюджетной и денежной архитектуры. А значит, если бюджет действительно отпускает курс — в выигрыше окажутся те, чья выручка в валюте, а издержки в рублях. Когда меняются правила (в нашем случае — бюджетные), меняются и рыночные фавориты. Лидеры последних месяцев — длинные ОФЗ — могут постепенно уступать место инструментам, чувствительным к курсу: замещающим облигациям и экспортёрам. Рынок ещё не видел финальных настроек. Поэтому без резких движений коллеги — ждём параметры и оцениваем масштаб. — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

ТОП-5 новостей прошедшего дня (25.02.2026) 1️⃣ Менеджмент ВТБ сохраняет приверженность выплате дивидендов в 50% от прибыли Менеджмент ВТБ сохраняет приверженность предыдущим обещаниям выплачивать акционерам дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО, в том числе по итогам 2025 года, сейчас идут дискуссии с ЦБ, итоговое решение будет принято в середине апреля. ВТБ по итогам 2025 года заработал чистую прибыль в размере 502,1 млрд рублей. 2️⃣ Власти рассматривают новый механизм венчурного финансирования стартапов в РФ За основу предлагается взять американскую модель инвестирования SAFE, когда инвестор получает право на долю в случае успешного запуска или при наступлении «события ликвидности». Ограничение конкуренции может привести к технологическому отставанию РФ в долгосрочной перспективе. Эксперты предлагают ограничить применение этого правила только секторами критической инфраструктуры и медицины, где сохраняется стратегическая зависимость от импорта. 3️⃣ ЦБ и Минфин договорились о регулировании криптоотрасли К 1 июля 2027 года в России должны быть созданы условия для функционирования компаний, осуществляющих «организацию обращения цифровых валют», — бирж, цифровых депозитариев и криптообменников, следует из законопроекта «О цифровой валюте и цифровых правах». На российском крипторынке планируется создать компании, чьей основной целью станет обеспечение совершения сделок с цифровой валютой и цифровыми правами на организованных торгах. Для таких компаний будет обязательным наличие лицензии биржи или торговой системы. 4️⃣ Лондон продлил лицензию на операции с зарубежными дочками «ЛУКОЙЛа» до 25 августа Великобритания продлила лицензию на операции с зарубежными дочерними предприятиями Лукойла, которая заканчивалась 26 февраля, до 25 августа текущего года. В рамках этой лицензии разрешено продолжать деловые операции, платежи по существующим или новым контрактам или обязательствам. 5️⃣ В США запасы нефти за неделю выросли максимально с 2023 года В США коммерческие запасы нефти на неделе, которая завершилась 20 февраля, подскочили на 15,989 млн баррелей. Это максимальный рост с недели, завершившейся 10 февраля 2023 года.

Облигации МГКЛ вместо депозита 💼 Буквально на днях завершился экономический форум «Россия зовёт!» в Санкт-Петербурге, где спикеры дружно говорили о том, что впереди нас ожидает снижение доходности по облигациям и депозитам. А значит самое время действовать на опережение! На самом деле, в последнее время я внимательно изучаю долговой рынок, и сегодня я хочу подсветить вам очередной перспективный выпуск с фиксированным купоном от Группы МГКЛ ( ). Говорю "очередной", потому что ранее участвовал в размещении выпуска МГКЛ-1Р7 ( ), и очень не прочь обзавестись ещё одним. 🧐 МГКЛ планирует открыть книгу заявок на облигации серии 001PS‑02 в следующий вторник, 3 марта. Порог входа — всего 1000 рублей, и это рекордно низкая планка за всю историю размещений эмитента. Думаю, вы прекрасно помните предыдущие выпуски, когда для участия в первичном размещении требовались совсем другие суммы, а выпуски предназначались преимущественно для «квалов». Теперь же МГКЛ, что называется, идёт в народ: новый выпуск 001PS-02 объёмом 1 млрд руб. открыт для всех, включая неквалифицированных инвесторов (после короткого теста). 📌 Параметры нового выпуска: ▪️Дата сбора книги заявок: 3 марта 2026 года ▪️Номинал: 1000 руб. ▪️Объем: 1 млрд руб. ▪️Срок обращения: 5 лет ▪️Купон: фиксированный, не более 26% годовых (!) ▪️Периодичность выплат: ежемесячно (!) ▪️Рейтинг: ruBB- от Эксперт РА, прогноз «стабильный» ▪️Параметры, которые заставляют присмотреться: 📈 МГКЛ демонстрирует феноменальную динамику, особенно на фоне других публичных представителей российского фондового рынка. Выручка компании за 2025 год взлетела в 3,7 раза до 32,6 млрд рублей, что уже перекрыло их собственные цели на 2030 год, а по итогам января 2026 года мы видим даже ускорение динамики до 4х! Соответственно, кратный рост бизнеса — это отличная "подушка безопасности" для обслуживания долга. На этом фоне компания через размещение новых облигационных выпусков продолжает привлекать средства на развитие своих бизнес-юнитов: ломбардного направления, оптовой торговли драгметаллами, цифровой платформы «Ресейл Маркет» и инвестиционной платформы «Ресейл Инвест». А рыночная конъюнктура позволяет масштабировать бизнес и дальше: ✔️Ломбардное направление выигрывает, на фоне сжатия банковского потребительского кредитования — люди вынуждены искать альтернативные источники займов. К тому же, рекордные цены на золото создают отличные условия для роста оптовой торговли драгметаллами. ✔️Цифровая платформа «Ресейл Маркет» с уникальной функцией обратного выкупа помогает людям быстро избавляться от ненужных вещей — спрос на такие сервисы неуклонно растёт. ✔️Ну а молодая инвестплатформа «Ресейл Инвест» уже успела выдать займы на сумму около 100 млн руб. под залог товаров продавцов. Причём спрос на подобные услуги тоже растёт стремительно, поскольку банки сокращают лимиты финансирования малого бизнеса, из-за жёстких требований регулятора. 🏛 Предыдущий декабрьский выпуск 001PS-01 у МГКЛ ( ) был переподписан более чем в три раза. Судя по всему, 3 марта история может повториться, учитывая, что компания вводит мораторий на участие инсайдеров в размещении — это жирный плюс к прозрачности! 👉 Уверен, что новый выпуск 001PS‑02 будет востребован у частных инвесторов, благодаря щедрой купонной доходности, в сочетании со стабильным выполнением своих обязательств, и я планирую тоже в нём поучаствовать. Это разумный выбор для тех, кто ищет баланс между умеренными рисками и хорошей доходностью. Диверсификация бизнеса компании, успешный опыт прошлых размещений и низкие требования к стартовым вложениям делают этот инструмент привлекательным вариантом для широкого круга инвесторов. P.S. Кстати, дорогие друзья из , вопрос к вам: через Тинёк нельзя поучаствовать в размещении, я правильно понимаю?(( ❤️ Не забывайте ставить лайк, если посты с хэштегом являются для вас полезными и интересными! Ну и конечно же переходите в профиль и вступайте в наш клуб!

Фарма рвётся вверх, нефть готовят к росту, а банки ждут снижения ставок 📉 🛢 Сначала про нефть и бюджет. Минфин говорит, что зависимость от нефтегазовых доходов продолжает снижаться — доля может опуститься ниже 20%. Для экономики это долгосрочно плюс: меньше качелей из-за сырья, больше опоры на внутренний спрос. Но параллельно ОПЕК+ уже обсуждает рост добычи с апреля — значит, нефть может получить дополнительное давление, если спрос не подтянется так быстро, как ждут 😤 🏦 В банковском секторе тоже без сюрпризов, но с намёком на будущее. ВТБ отчитался ожидаемо: прибыль просела, резервы выросли, кредитование физлиц остыло из-за высоких ставок. Зато менеджмент уже смотрит в 2026 год с оптимизмом — если ставки начнут снижаться, прибыль может снова ускориться. Для инвесторов это классический кейс «ждать разворота денежно-кредитной политики». 💊 Зато фарма сегодня смотрится бодро. Промомед выдал рост выручки более чем на 75% — темпы, которые даже на развитых рынках редкость. Причём драйвером стали коммерческие продажи и новые препараты, а не госзакупки. 🔔 Это хороший сигнал: бизнес становится более маржинальным и самостоятельным. Но есть нюанс — компания активно инвестирует, поэтому свободный денежный поток пока может оставаться отрицательным. История роста есть, но окончательные выводы рынок будет делать по МСФО. 📋 Из корпоративных новостей ещё пара любопытных сигналов. 💻 «Базис» резко нарастил выручку и денежный поток, а теперь намекает на первые дивиденды — классический путь компании, которая выходит из стадии роста в стадию распределения прибыли. 🏗 ПИК прибавил на обсуждении дивполитики — инвесторы, как всегда, реагируют на любые намёки на выплаты быстрее, чем на отчётность. 🖥 В технологическом сегменте оживился «Элемент» — добровольное предложение на выкуп акций подтолкнуло котировки вверх. Для рынка это сигнал интереса к компании и потенциальной переоценки её стоимости. 🌐 Из макрофона ещё одна деталь: Британия продлила разрешение на операции с зарубежными активами Лукойла. Формально это просто продление лицензии, но для инвесторов важно другое — даже в санкционной среде остаются рабочие финансовые каналы. 📊 По индексу Мосбиржи — небольшой плюс. Просто осторожное движение вверх. Рынок будто делает шаги очень аккуратно, проверяя почву под ногами.

Мы привыкли обсуждать инвестиции серьезно: цифры, дивиденды, стратегии... Но иногда, чтобы увидеть систему, полезно выйти из привычной логики и посмотреть на рынок под другим углом. А учиться этому мы будем 3 апреля вместе со стендап-комиком Евгением Чебатковым на онлайн-интенсиве по инвестициям ТОЛК-2026. Вместе с Антоном Зайцевым и Ириной Ахмадуллиной он выйдет в формат батла, где инвестиционная заявка пройдет проверку здравым смыслом. Также в этот день обсудим: • Почему многие инвестрешения звучат убедительно, но не работают на дистанции? • Где грань между уверенностью и самообманом инвестора? • Как отличить продуманную стратегию от красивой истории? • Можно ли собрать вечный портфель без иллюзий? Помимо батла с Евгением Чебатковым заглянем на: • Воркшоп Анны Маркевич «Как стать совладельцем бизнеса от 1 рубля: шпаргалка по акциям» — разберем, как покупать крупные компании за небольшие суммы. • Воркшоп Мурада Агаева «Сколько на самом деле стоят акции» — узнаем, как находить недооцененные компании раньше других. • Сессию Дмитрия Саргина «Инвестиции на диване: покупаем рынок целиком» — получим готовые стратегии и сбалансированный портфель. • Воркшоп Александра Сиденко «Дивидендный портфель: стабильный доход из акций» — выясним, как превратить дивиденды в систему регулярных выплат. Участвовать можно бесплатно или выбрать расширенный формат: там вам будет доступна трансляция большой инвестиционной конференции с топовыми спикерами рынка, возможность посетить событие офлайн 4 апреля, а также принять участие в розыгрыше призов (главный приз — 1 000 000 рублей). По промокоду CHEBATKOV30 — скидка 30% на все тарифы. Регистрируйтесь и смотрите полную программу интенсива по ссылке →

25 февраля представил финансовую отчетность по МСФО за 2025 г. 💸Чистый процентный доход составил 433.6 млрд., снизившись на 11% на фоне слабой чистой процентной маржи, спровоцированной жесткой ДКП в 1кв25. В 4 квартале показатель составил 165.7 млрд. руб., что является максимальным значением за последние 2 года в пределах одного квартала. Чистая процентная маржа - 1.4% по итогам года и 2% по итогам 4 квартала. Группа прогнозирует выход на 3.2% к декабрю 2026 г. при реализации макропрогноза (снижение ключевой ставки по 0.5% на каждом заседании ЦБ) при средней NIM 3% по итогам года. 📉Однако, резервы по кредитам составили 91 млрд. руб. по итогам квартала и 243.2 млрд. по итогам года против 23.9 млрд. годом ранее. CoR составил 1.1% по итогам года и 1.8% по итогам 4 квартала. Вопреки трендам 4кв, прогноз на 2026 год - 1.1%. 💰Чистые комиссионные доходы выросли на 14% и составили 307 млрд. руб., но банк прогнозирует рост еще на 20% в 2026 г. Сальдо прочих доходов и расходов - 297.5 млрд. руб., из них 221.6 млрд. результат 1кв25, когда рынок раллировал. 😉Прибыль до налогообложения – на уровне 425.1 млрд. против 575.1 млрд. годом ранее, однако за счет признания отложенных налоговых активов чистая прибыль составила 502.1 млрд. Таким образом, результат года достигнут благодаря отличным прочим доходам в 1-м квартале и работе с расчетами по налогам. 🤔Прогноз группы по чистой прибыли на следующий год на уровне 600-650 млрд. руб., на мой взгляд, выглядит оптимистично, даже с учётом курса на нормализацию ДКП. Без повторного получения прочих доходов и действий, снижающих налог на прибыль я бы сказал, что это невозможно. Однако, банк выполнил цель второй год подряд, что внушает некоторое доверие. 💡ROE банка составила 17.4% в 4-м квартале и 18.3% по итогам года, что теоретически могло бы соответствовать оценке банка по P/BV=0.75, если о payout в 50% прибыли можно было бы говорить уверенно. Основным ограничением по-прежнему выступает достаточность капитала. Согласно данным на 31.12.25 она составила 9.84%, что уверенно превышает и ожидания банка, и мои ожидания, которые я ранее здесь обозначал (9.5%). Кроме того, ВТБ обозначил цель в 10.3% на конец первого квартала и 10.5% на конец года (при минимуме 10% в 2026 г.). С целью содействия выполнению этого, банк планирует продать крупный портфель кредитов физических лиц в первом полугодии. Учитывая то, что совдир не вправе одобрить выплату дивидендов, если она приведет к рискам нарушения норматива, после выплаты он должен составить те самые 10.3%, иными словами банк может выплатить столько, сколько сможет заработать (или привлечь в капитал?) за период с апреля по сентябрь. В 2025 г. рост норматива с марта на сентябрь составил 0.8% (без учёта выплаты дивидендов и допэмиссии). Если удастся и выполнить цель 1 кв., и улучшить достаточность в той же мере, в какой это делали в прошлом году, то перед выплатой она может оказаться на уровне 11.1%. Я бы назвал это ультрапозитивным сценарием, который позволит и не проводить эмиссию, и выплатить более 25% прибыли. ❗️Тем не менее, подобных «если» слишком много. Если заработают плановую прибыль, если выполнят гайденс по достаточности, если смогут повторить то, что было в прошлом году... Следует также держать в уме, что рост норматива достаточности с 1.01.26 на 1.01.27 составит 0.75%, а с 1.01.25 на 1.01.26 составлял 1.25%. Это увеличивает вероятность какого-то позитива. Учитывая то, что достаточность превысила ожидания, я вернул бумагу в портфель после недолгого отсутствия, однако существенно уменьшив размер позиции. Нужно очень много веры в то, что банк выполнит собственные прогнозы вопреки обстоятельствам, а также искренне заинтересован в выполнении обещаний, обозначенных на SPO. Возможность высокой доходности (устойчивый рост достаточности из года в год, ROE стабильно выше 15%, payout в диапазоне 25-50%) при высоких рисках того, что всего этого не будет, сохраняется. Но это должно быть не первое, а скорее последнее место в портфеле.

📌Итак, друзья, что по рынку у нас сегодня❓ Немного индекс прибавляет сегодня за счёт роста +3,25% и +0,98% - так сказать, тяжеловесов индекса. Также в лидерах роста сегодня +4,03%, +2,61%, +2,34% и +3,09%. По технике ничего не меняется: сопротивление 2800, локальная поддержка 2750 по индексу ММВБ. В лидерах падения -0,80%. Что хочется отметить: вроде бы позитива по геополитике особо нет, а больше негативных новостей, но индекс не разваливается. Сказывается снижение ставки и возможно будущие дивиденды компаний, а также сегодня Силуанов добавил позитива для экспортёров 😉. Плюс немного подрастают цветные металлы: платина, палладий, серебро. Но глобально пока расти не на чем - 2800 будет сложно пройти. И в ближайшее завершение конфликта вериться все меньше и меньше. Но время покажет... Новости геополитики коротко 🔹Зеленский подтвердил встречу Украины и США в четверг. 🔹Зеленский: Украина надеется, что саммит лидеров состоится в марте; переговоры Украины, России и США могут состояться в начале марта. 🔹Уиткофф заявил, что Россия на прошедших ранее трёхсторонних переговорах по Украине продемонстрировала «настоящую коммуникацию». 🔹Командующий морской группой НАТО вице-адмирал Хоакин Руис Эскагедо призвал альянс как можно скорее нарастить потенциал для затяжного конфликта с Россией. 🔹Конфликтный потенциал вокруг Северного морского пути (СМП) может повыситься из-за судоходных возможностей США в Заполярье; США будут сохранять значительное военно - политическое присутствие в Арктике - МИД РФ. 🔹Тема использования замороженных российских активов для Украины пока снята с повестки - глава МИД ФРГ. Новости экономики 🔸Власти РФ планируют продлить меры поддержки угольных компаний по отсрочке НДПИ и страховым взносам. Действующие до марта меры поддержки угольной отрасли будут продлены - Цивилев. 🔸С учётом внешней конъюнктуры показатели бюджета-2026 могут быть «чуть смещены» к плановым значениям. Доля нефтегазовых доходов в бюджете РФ в текущем году будет менее 20%. 🔸Правительство рассматривает вопрос об ужесточении бюджетного правила с точки зрения цены отсечения, решения будут приняты достаточно быстро. Оперативное ужесточение бюджетного правила на текущий год и предстоящий период позволит сохранить средства ФНБ, снизить давление на валютный рынок - Силуанов (Интерфакс). 🔸Господдержка АПК в 2026 году составит ₽542 млрд - Мишустин 🔸Влияние на инфляцию в России налоговых изменений, в том числе повышения НДС, оказалось существенно меньше, чем предполагалось - Решетников. Инфляционный скачок начала года пройден - Решетников. 🔸Средняя максимальная ставка по вкладам в рублях снизилась до 14,26%, сообщает ЦБ РФ. Корпоративные новости 🔹 Консенсус «Интерфакса»: Ozon в IV квартале нарастил GMV на 30% - до 1,2 трлн руб., скорректированная EBITDA выросла в 2,1 раза. Отчёт - 26 февраля. 🔹 выполнил прогноз: рост выручки по итогам 2025 года составил 37%. 🔹 20 февраля совет директоров ПИК рассмотрит вопрос о предварительном одобрении проекта дивидендной политики - раскрытие. По ПИК уже своё мнение написали. 🔹: менеджмент сохраняет приверженность выплатам дивидендов в размере 50% прибыли по МСФО, но решение остаётся за акционером. Ясность появится в 15–20 числах апреля. Набсовет - 20-е числа мая, ГОСА - 30 июня. 🔹 КОНСЕНСУС ИФ: Выручка Ростелекома в IV кв. выросла на 10,7% - до 258,9 млрд руб 🔹 Выручка «Промомед» увеличилась на 75,2% г/г и достигла 38 млрд руб. Это в 6 раз выше темпа роста фармацевтического рынка в денежном выражении. Всем профита и хорошего вечера ❤️💛❤️.

📈 Рынок сохраняет устойчивость: замедление инфляции, контуры переговоров и сильный сезон отчетностей Как мы и обсуждали вчера, жесткая риторика ожидаемо убавила аппетит к риску, но ни о какой панике речи не идет. Индекс не стал развивать коррекцию, а показал уверенный, хоть и сдержанный рост относительно закрытия пятницы. Да, до вчерашних максимумов мы пока не дотянулись, но закрытие вблизи отметки 2800 пунктов создает отличную техническую базу для дальнейшего развития успеха. 🇷🇺 Макроэкономика: инфляция и бюджетные маневры Однтм из триггеров для роста могут сейчас стать данные по инфляции, которые выйдут вечером. ЦБ, в свою очередь, дает сдержанно-позитивные сигналы: оперативные данные указывают на признаки нормализации темпов роста цен. Процесс идет постепенно (регулятору еще нужны данные за февраль-март для оценки реакции цен), но важно другое — вторичные эффекты от повышения НДС оказались ниже ожиданий. Это подтверждает и Минэкономразвития: влияние налоговых изменений на инфляцию существенно меньше, чем предполагалось. На этом фоне ЦБ уже сейчас прогнозирует, что жесткость ДКП в 2026 году будет заметно ниже. Параллельно Правительство активно перенастраивает финансовые механизмы. Вчера до поздней ночи обсуждались подходы к финансированию дефицита бюджета. В ближайшее время планируется оперативное ужесточение бюджетного правила (в части цены отсечения нефти). Здесь важно сделать ремарку: вопреки логичным опасениям, это не означает курс на искусственную девальвацию рубля. Напротив, заявленная цель Минфина — сохранить средства ФНБ и снизить давление на валютный рынок. То есть эти меры направлены на стабилизацию курса национальной валюты, что органично вписывается в общую борьбу с инфляцией, а параметры бюджета на 2026 год еще будут корректироваться с учетом конъюнктуры. Попутно наводится порядок во внутренней торговле: Мишустин анонсировал единые правила отображения цен для маркетплейсов (без скрытых условий) и обязательную проверку маркировок. 🌍 Геополитика В геополитическом поле сохраняется напряженность со своими «траблами». Примечательно, что, несмотря на санкционное давление и заявления Европейского союза, Киеву была официально направлена нота с настоятельным требованием о восстановлении работы трубопровода. Зеленский выразил готовность к этому, однако отметил, что процесс потребует определённого времени. Возобновление поставок по нефтепроводу «Дружба» в феврале не предвидится, сроки перенесены на начало марта. Сам переговорный трек начинает обретать временные рамки. Американская сторона поддерживает постоянный диалог с Москвой и Киевом. Уже завтра, 26 февраля, в Женеве спецпосланник Уиткофф и кандидат на пост главы Минфина США Бессент встретятся с украинской делегацией. Ожидается, что следующий полноформатный раунд переговоров может пройти в ближайшие 10 дней (вероятно, во Флориде), а глобальный саммит лидеров может состояться уже в марте. 📌 РЕЗЮМЕ Рынок отлично переваривает новостной фон и остается в рамках глобального восходящего тренда. Мощную поддержку нам сейчас оказывает стартовавший сезон корпоративных отчетов. Что делать: Держим позиции в сильных фундаментальных историях. Снизу есть плотная зона поддержки, а впереди маячит перспектива мартовских переговоров. Смягчение риторики или фиксация конкретных дат мирных инициатив станет тем самым бензином, который отправит наш рынок штурмовать новые годовые максимумы. 🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ ВТБ — Чистая прибыль по МСФО за 2025 год составила рекордные 502,1 млрд руб. (выше прогнозов). Менеджмент сохраняет приверженность выплате дивидендов в размере 50% от прибыли, но финальное решение за акционером. Ясность появится в 15-20 числах апреля, ГОСА назначено на 20 мая. Промомед — Показал блестящие операционные результаты. Выручка взлетела на 75,2% г/г до 38 млрд руб. Это в 6 раз быстрее темпов роста всего фармацевтического рынка в деньгах. Базис — Выполнил собственный прогноз: рост выручки по итогам 2025 года составил 37%.

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 2️⃣5️⃣ ❄️ 0️⃣2️⃣ ❄️ 2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🙃 Хотел было начать с приветствия в бездефолтном дне, но нет, ПУШКИНСКОЕ у нас с вами туда и отправилось, а по всем трем бумагам компании с завтрашнего дня обнулится НКД. А теперь о насущных новостях) 🆕 АНОНСЫ ❄️ ЛАЗЕРНЫЕ СИСТЕМЫ 🅱️🅱️🅱️ представляют на наш суд (тьфу-тьфу, чтобы не настоящий) бумагу БО-02 на 200 миллионов рублей. Трехлетний выпуск экипирован коллом через 1,5 года, чтобы медом не казалось. Впрочем, параметры достаточно сдержанные - ориентир ежемесячного купона не выше 22%. Сбор пройдет 2 марта, размещение 5-го числа. Организаторы - МСП Банк и Совкомбанк. ❄️ БОРЕЦ КАПИТАЛ 🅰️➖ вновь пытается прибегнуть к помощи облигационного сообщества с помощью двух выпусков общим объемом не менее 2 миллиардов рублей. Оба предложения без оферт, с ежемесячными купонами, ориентир которых раскроют позже (фикс на 3 года + флоатер на два). Зато даты размещения известны - 12 марта сбор, 16 марта торги. А сама свеженационализированная компания для меня абсолютно непрозрачна и максимально неинтересна. Организаторы - Альфа, ВТБ, ГПБ, Сбер и Совкомбанк. ❄️ Р-ВИЖН 🅰️➕ приносит в студию свой третий выпуск, но почему-то не приносит ничего свежее годовой отчетности за 2024 год. Допустим, а по параметрам вот что: 500 миллионов рублей, 3 года торгов без оферт, ориентир ежемесячного купона не выше 17% ровно. Поклонникам честной длины приходится нынче жить скромно :) Сбор заявок 12 марта, старт торгов 17-го числа. Организатор - ГПБ. ❄️ ЛК РОДЕЛЕН, снаряженная сниженным рейтингом до уровня 🅱️🅱️🅱️ и развивающимся прогнозом пытается привлечь квалифицированных инвесторов флоатером под номером 002Р-05. 500 миллионов рублей, 5 лет торгов, отсутствие оферт, амортизация с 7-го купона "равными долями" до победного погашения, если дело дойдет до такого :) Ориентир премии к ключевой у ежемесячного купона - не выше 6% ровно, сбор предварительно назначен на 10 марта, а начало торгов на 12-е число. Полный список организаторов будет раскрыт чуть позже, но как минимум Диалот в их число входит. ❄️ АКВИЛОН ЛИЗИНГ 🅱️🅱️🅱️➖ - куда более спокойная альтернатива вышеупомянутому герою, хоть и в разы меньшая. Также квальский флоатер, но на 3 года и с ежеквартальными купонами, объем выпуска БО-05-00Р - 100 миллионов рублей. Ставка - КС + 6,50%, оферт нет, амортизация в 8% прямо с первого купона ежеквартально. Размещение состоится уже завтра, 26 февраля, организатор - Риком-Траст. ❄️ АРЛИФТ ИНТЕРНЕШНЛ 🅱️🅱️➕ сообщил, что сбор заявок пройдет 10 марта, а торги начнутся 13-го. Прочие параметры выпуска на картинке :) 🏁 ИТОГИ СБОРА / АУКЦИОНОВ ❄️ МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ с различной степенью успешности отчитывается о сегодняшних аукционах. В 26253 (купон 13%, погашение в октябре 2038 года) зажали премию и разместили на 27,2 миллиарда при спросе в 104,8 (цена отсечения 92,7450%, доходность 14,75%). А вот выпуск 26252 (купон 12,5%, погашение в октябре 2033 года) более масштабен - 102,2 миллиарда при спросе в 137 почти (цена отсечения - 91,9476%, доходность 14,76%). ❄️ На сборе заявок корпоратов сегодня пример абсолютно неджентльменского поведения: - АЙДИ КОЛЛЕКТ умудрился раскрыть финальную ставку после закрытия книги у абсолютного большинства брокеров. Значение - 20,75%, что для серийного коллектора соответствующего рейтинга как-то более, чем скромно, да и по рейтинговой группе эмитент сильно переоценен. - АФК СИСТЕМА выдала финал еще позже. По фиксу - 17,5% и 5,5 миллиардов объема, а флоатер вовсе "перенесла на неопределенный срок". 🔔 ИЗ ФИКСА ВО ФЛОАТЕР ❄️ МАГНИТ по результатам раскрытия оферты переводит еще один свой выпуск с фиксированного купона в плавающий - значение купона в выпуске БО-004Р-05 составит КС + 1,35% с 4 марта 2026 по 19 октября 2028 года. Подача на оферту - с завтрашнего дня в течение 5 рабочих дней. 🙃 Недобрый вестник вышел, пойду чаю попью :) Отличного вечера, дорогие читатели!