🏛️Какие акции покупали 2,8 млн инвесторов в ноябре? И что дальше Правильный ответ - никакие. Они их продавали!😝 В ноябре инвесторов в российскую фонду поджидали: разворот рынка вверх от уровня 2500 п., новый мирный план Трампа, укрепляющийся рубль и другие приколы типа внезапного объявления бешеных дивов от $SFIN Как обычно, наше любимое казино поделилось итогами месяца. Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу $MOEX в ноябре, на что их потратили и чем им (т.е. нам) всё это грозит. 📊Сколько нахомячили 📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за ноябрь увеличилось всего на 260 тыс. (второй худший результат в этом году) и достигло 39,7 млн. Ими суммарно открыто уже 75 млн счетов. Совершали сделки из них 2,8 млн активных инвесторов. И это анти-рекорд с мая 2023 года. Я тоже регулярно совершал. 🐹В этом месяце частные инвесторы вложили в ценные бумаги 131,8 млрд ₽ (в октябре было 175,8 млрд ₽). В частности, только один Сид вбухал 277 тыс. ₽ в наше фондовое онлайн-казино. Из них в облиги занесли 115,6 млрд ₽, ещё 31,1 млрд - в паи фондов. 📉При этом акции народ РАСПРОДАЛ на 14,9 млрд ₽ (в октябре была такая же цифра, но чистых покупок). Это первый отток средств из акций после февраля 2025, причём индекс Мосбиржи вырос на 6,72%! Доля физлиц в объёме торгов акциями и БПИФами сохраняется на уровне 66%. В торгах облигациями — упала с 13% до 8% (минимальный уровень за 5 лет). Но всё равно хомяки - сила!💪 📜Что по облигациям? Объем торгов бондами составил 4,4 трлн ₽ (3,6 трлн в октябре). Среднедневной объем торгов – 167,3 млрд ₽. Ёмкость долгового рынка в разы превышает емкость рынка акций - не зря его называют "умным". 💰Общий объем размещения и обратного выкупа облигаций составил 3 трлн ₽, включая объем размещения однодневных облигаций на 244 млрд ₽. Я активно добирал в портфель как флоатеры, так и выпуски с постоянным купоном. На все интересные выпуски сделал полноценные авторские разборы. 💼Что в Народном портфеле? Народный портфель — аналитический продукт Мосбиржи, демонстрирующий предпочтения независимых инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг. 🔥Народный портфель в ноябре 2025: ● $SBER $SBERP Сбер-ао и Сбер-ап (28,6% и 6,9% соответственно) ● $GAZP Газпром (13,8%) ● $LKOH ЛУКОЙЛ (13,4%) ● $VTBR ВТБ (8,4%) ● $T Т-Технологии (6,9%) ● $YDEX Яндекс (6,0%) ● $X5 КЦ ИКС 5 (5,7%) ● $ROSN Роснефть (5,2%) ● $PLZL Полюс (5,1%) 🔄За месяц в составе портфеля 1 изменение: из него опять вывалился Норникель $GMKN, а Роснефть вернулась и заняла 9-е место, потеснив Полюс. 🏆В тройке лидеров тоже интересная ситуация. ЛУКОЙЛ уступил серебро Газпрому - всё произошло в точности так, как я ванговал месяц назад😎 Понятно, что самая "народная" бумага и любимчик всех инвесторов - это Сбер (суммарная доля обычки и префов - более 34%). 💼Кстати, абсолютно ВСЕ акции из "Народного портфеля" есть и в моем личном инвест-рюкзаке. 🎯Какие выводы? 🐹Наши хомячьи ряды прибавляются, но в них царит уныние. Ноябрь стал первым месяцем оттока частных инвесторов из акций после рекордного сентябрьского и октябрьского жора. Физики терпят - рынок идёт вниз либо стоит на месте. Физики продают - рынок начинает расти🤷‍♂️ 💰В ТОП-5 российских БПИФов в портфелях частных инвесторов вошли фонды денежного рынка LQDT (доля – 38,2%), SBMM (18,1%), AKMM (17,3%), а также фонды облигаций AKFB (2,5%) и AKMB (2,4%). Возможно, дно уже пройдено, однако дать гарантию никто не сможет. Геополитика - основной фактор, который будет влиять сильнее всего на поведение рынков в декабре. Доп. поддержку акциям может оказать потенциальное снижение ключевой ставки ЦБ. 😎Лично я считаю цены на рынке акций очень хорошими и активно их покупаю, но в то же время с удовольствием смотрю на облигации и на недорогую валюту. Поэтому затариваюсь и тем, и другим, и третьим. ❓А насколько ваш портфель совпадает с Народным?😉 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #новости #MOEX #пульс_оцени

🥴Как ощущают себя российские инвесторы на бирже в 2025 году Вчера был мой анализ статьи 30-летней давности про россиян, владеющих акциями в 1995-м, который набрал много ностальгических комментариев. А одновременно с этим, Frank RG и ВТБ опубликовали новое исследование об отношении розничных инвесторов к рынку в 2025 г. 👩🏽‍🤝‍👨🏻Портрет российского инвестора - 2025 По данным исследования, среди инвесторов 58,9% — мужчины и лишь 41,1% — женщины. Подавляющее большинство (56%) - это жители городов-миллионников, возможно потому что в деревне лучшая инвестиция — это новый трактор. 💼64% опрошенных крутят на бирже от 10 до 500 тыс. ₽ — тот случай, когда «портфель» может поместиться в карман. Только 17% доверили рынку больше 1 млн ₽, хотя 35% опрошенных заявили, что общий капитал у них превышает 1,4 млн. Видимо, остальное — в заначке или в надежном матрасе. Я их понимаю, сам такой же. При этом 49% совершают всего 1-5 сделок в месяц. 18% ответили, что считают себя активными трейдерами. 25% делают меньше одной сделки в месяц - по идее, их и можно назвать настоящими "мёртвыми инвесторами", которые по легенде лучше всех и справляются. 🤔Куда вкладываются россияне Наиболее популярный инструмент - рублёвые облигации (не включая ОФЗ), их держат 41% инвесторов. $TBRU@ $RU000A10CU48 $RU000A10CFH8 $RU000A10DB16 $RU000A109791 $RU000A10DFN4 Кстати, всего 3-4 года назад, когда я начинал активно просвещать сообщество знаниями про долговой рынок и пропагандировать вложения в облигации, облигационеров было в несколько раз меньше. 🚀В среднестатистическом портфеле 32% — это акции, что логично: каждый россиянин верит, что однажды купит «второй Сбербанк» за три копейки. Ещё с 1990-х годов. $SBER $LKOH $GAZP $X5 $TMOS@ $VTBR 🤑Уровень уверенности Хотя у 48% опрошенных стаж на бирже больше 3 лет, 70% считают себя новичками. Видимо, после третьего года на российском рынке понимаешь, что рынок — это не просто «купил на ямке, продал на горке», а что-то на стыке психоделики с сопроматом. Особенно, если начало инвестиций пришлось на 2022-2025 годы. 38% опрошенных описали свой текущий статус как «только пробую разбираться в инвестициях», 46% заявили, что знают основные инструменты. 80% предпочитают умеренный риск, то есть «чтобы было как во вкладе, но доходнее». ℹ️Источники информации 57% читают и прислушиваются к аналитике от брокеров — я искренне сочувствую депозитам таких людей. Читать аналитику брокеров для понимания трендов можно, но торговать по ней - верный путь к разочарованию от рынка и сливу капитала. 15% доверяют мнению ИИ. Наверное, потому что у нейросети, в отличие от жены, нет претензий по поводу просадки портфеля. 💰Во что готовы вложить капитал 73% готовы перевести часть денег вкладов на биржу, если КС ещё сильнее упадёт. В среднем — 26% от накоплений. Короче, взять на себя немножко риска, а то сливочное масло в Пятёрочке дорожает намного быстрее инфляции (по себе чувствую). 👉 Больше половины (54%) заявили, что откроют ИИС при условии возможности выводить дивы и купоны без потери льгот — наших граждан крайне привлекает идея платить за ипотеку, не выходя из инвестиций. 60% готовы рассмотреть конвертируемые облигации, хотя 80% признаются, что не очень понимают, как они работают. 🎯Подытожу Эксперты сходятся во мнении, что ключевые драйверы для выполнения поручения Владимира Владимировича об удвоении капитализации фондового рынка — это «образование, цифровизация и защита». То, чего не хватало последние 10 лет. «Доля фондового рынка в инвестициях может вырасти с 5–7% до 12% за 5 лет». Вполне реально, глядя на темпы открытия счетов и пропаганды инвестирования среди населения. Особенно если учесть, что триллионы рублей всё ещё тихо лежат в банках. 📈Российский инвестор в конце 2025 года — это человек, который боится риска, но хочет доходности; не доверяет себе, но сомневается в советах; и тихонечко верит, что однажды ИИ сделает его богатым, пока он спит. В общем, всё как обычно. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #новости #псвп

🦥Потратил 277 ТЫС. ₽ на фондовом рынке в ноябре! Куда они ушли? В ноябре американцы запретили сделку ЛУКОЙЛа с Gunvor и объявили о начале операции против Венесуэлы, был представлен новый мирный план из 28 пунктов, Ермака сняли на фоне коррупционного скандала, российский рынок акций $TMOS@ допадал до 2500 п. и после этого заметно приободрился, ну а я вбухал в покупки на Мосбирже 277 ТЫЩ. 🛒Тактика покупок Напомню, что у меня есть какая-то тактика и я её придерживаюсь. Каждую неделю (обычно в пятницу, но могу и раньше) я иду на биржу и покупаю активы - акции, облигации, БПИФы, драгметаллы, валютные инструменты. Распределение долей активов зависит от текущего поведения рынка, балансового состояния портфеля, моего настроения и иногда - количества выпитого. 🤷‍♂️Инвестировать для меня - это такая же привычка, как чистить зубы 2 раза в день. Покупаю, невзирая на цены на рынке, погоду за окном, новости по ТВ. Но при этом гибко управляю суммами покупок и распределением этих сумм по классам активов в зависимости от ситуации. 💰Вложил в ноябре - 277 000 ₽! В ноябре 2025 я вложил в российский рынок 277 тыс. ₽ - это существенная, но далеко не рекордная месячная сумма для меня в нынешнем году. Пока что иду с уверенным опережением собственного графика. На 2025 год я поставил себе цель инвестировать в рынок (включая реинвест купонов и дивидендов) не менее 200К ₽ ежемесячно. В октябре, кстати, я занёс на биржу 388 тыс. 🏆Рекорд рекордов за всю многолетнюю историю моего инвестирования случился в мае 2025 - 402 тыс. ₽! До этого я ни разу в жизни не тратил с брокерских счетов ТАКОЙ объем средств за один календарный месяц. В мае было 5 закупочных пятниц и хорошие поступления средств. 📊Суммы пополнений в ноябре распределились так: ● в 1-ю пятницу ноября - 77 тыс. ₽; ● во 2-ю пятницу ноября - 65 тыс. ₽; ● в 3-ю пятницу ноября - 68 тыс. ₽; ● в 4-ю пятницу ноября - 67 тыс. ₽. 💸Достичь таких результатов в т.ч. помогают купоны, дивиденды и проценты с вкладов, которые при реинвестировании я тоже учитываю в общей сумме пополнений. 💰Также я иногда потрошу свою кубышку из ранее сформированных накопительных счетов, чтобы агрессивно докупать просевшие активы. Благо, кубышка была достаточно объемная. 💼Что покупал в ноябре 2025? Значимые покупки в течение третьего осеннего месяца: ● $OZON Озон - 3 акции; ● $LKOH Лукойл - 1 акция; ● $TRNFP Транснефть - 4 акции; ● $RU000A10DEQ0 Полипласт БО-12 в USD - 5 шт; ● $RU000A10CSG3 Металлоинвест 2Р2 в USD - 4 шт; ● $RU000A10DA74 Эталон Финанс 2Р4 - 30 шт; ● $RU000A10DEM9 Стройдорсервис БО-01 - 25 шт. 🤷‍♂️Традиционно активно покупаю биржевые фонды (в основном $SBMX и $EQMX), т.к. не считаю себя умнее нашего коллективного дурдома рынка. 👉Также закупал немного флоатеров (в качестве страховки от дальнейшего удержания/повышения КС) и рублёвые корпоративные облиги с хорошей купонной доходностью (для базового сценария). 💸Суммарно за месяц на акции потратил 138,5К ₽, на облигации - 130,5К ₽, на драгметаллы и валюту - 8К ₽. Вместо валюты покупал валютные бонды и фонды на них, затраты на которые отнес к "облигациям". ❄️Что будет в декабре? Мировая геополитика и новый мирный план в центре внимания. Посмотрим, какое решение ЕС примет по поводу отжатия наших замороженных активов. 19 декабря состоится последнее в этом году заседание ЦБ по ключевой ставке. ⚔️Переговоры продолжатся, также как и военные диверсии и провокации. Геополитические сдвиги и решение ЦБ могут стать либо негативом, либо сильным позитивом для рынка акций и ОФЗ. $SU26254RMFS1 Все ждут начала ослабления рубля, но ему мешает слабый импорт, трудности в логистике и высокая КС. Бюджет при таком сильном курсе явно недополучает средств. $USDRUBF $CNYRUB 😎Планы на декабрь всё те же: покупать перспективные доли в крупных бизнесах, давать в долг под хороший процент интересным компаниям, наращивать свой денежный поток. И, конечно, делиться с вами мыслями о новых биржевых инструментах и о жизни в целом! 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #отчет #псвп

🇷🇺Каждый 3-й россиянин владеет акциями и ПОНЯТИЯ НЕ ИМЕЕТ, что с ними делать Это заголовок статьи ровно 30-летней давности. Нашел в интернете шикарную публикацию от конца 1995 г. В октябре-ноябре 1995 Центр финансово-экономического консалтинга провел всероссийский опрос городского населения для оценки степени вовлеченности россиян в финансовые рынки. 🦥Мне тогда было 8 лет, и я был ОЧЕНЬ вовлечён в финансовый рынок. Мы с родителями жили в дальнем Заполярье, и чтобы добыть хоть немного финансов на шоколадки и жвачки, я после школы (учился тогда во 2 классе) искал темными полярными вечерами пустые пивные бутылки под сдачу. Так сказать, был предпринимателем и финансистом в одном лице уже в те юные годы. 💼У кого сколько было акций Результаты исследования выявили, что больше трети взрослого населения России (38,7%) имеют в личном пользовании акции. 📈Дальше делается упор на количество акций (в штуках) у различных групп населения. Сказано, что мужчины имеют в среднем в 5 раз больше акций, чем женщины (238 и 55 шт). По кол-ву акций на руках лидировала возрастная группа 26-30 лет (489 акций на одного ответившего), а меньше всего было у людей старше 60 (всего 11 шт). Скорее всего, речь про акции вообще любых АО (в т.ч. АО "Рога и Копыта"), которые люди в 1992-1995 гг. приобретали в обмен на знаменитые ваучеры. При этом лидерами по доле имеющих акции оказались не бизнесмены, а инженеры (56,5% ИТР заявили, что владеют акциями). 📊Но по кол-ву акций на человека с большим отрывом лидировали предприниматели (456 акций в среднем на каждого), ИТР заняли 2-ю строчку с вдвое мЕньшим результатом. Меньше всего акциями были обеспечены безработные (всего 25% неработающих граждан владели акциями). Вот уж внезапно, как говорится🤯 И дальше авторы исследования добивают нас совсем неожиданным выводом: "В зависимости от уровня дохода, выявилась четкая корреляция - чем больше доход, тем большее количество акций имеется в личной собственности." 😱Кто бы мог такое предположить! 💰Как и зачем покупали акции в 1995-м? Дальше нам поясняют, что почти 2/3 опрошенных (57,4%) стали акционерами в обмен на приватизационные чеки. Ещё 21,3% владельцев акций получили их на работе от своих предприятий. 📈Всего 7,7% приобрели акции в расчете на получение дохода, 5,1% опрошенных сделали это для сохранения капитала от инфляции, а ещё 3,6% - с целью реального управления предприятием. ☹️При этом у населения преобладал негатив - почти треть опрошенных не верила в получение прибыли от имеющихся ценных бумаг. В принципе, спустя 30 лет мало что изменилось. 📈Перспективы акций 30 лет назад Наиболее перспективными люди считали акции нефтегаза (23,2%), энергетики (10,8%) и строительства (9,6%). $GAZP $LKOH $SNGSP $IRAO $LSNGP $PIKK $SMLT Меньше всего доверяли акциям сферы обслуживания (1,5%), инвест. компаний и фондов (2%) и акциям тех предприятий, где они сами работали (2,5%). $HNFG $AFKS $SFIN 💰А ещё очень мало было людей, готовых вкладываться в госзайм (те самые ГКО) - всего 2,9%. При этом акции Сбербанка уже тогда казались населению довольно надежным активом. $SU26238RMFS4 $SBER $SBERP Что характерно, как показали дальнейшие события, ощущения народа были вполне справедливыми. 💸Большинство людей не решили, что делать с имеющимися акциями - прибыли нет, а продавать жалко! Таких было 56,7%. Ещё треть (28,8%) решила сохранять у себя акции, даже не имея прибыли. И только каждый девятый (10,8%) сказал, что будет избавляться от бумаг. 🎯Подытожу Из позитивного - фондовый рынок явно стал гораздо цивилизованнее, чем в 95-м году, когда мне было 8 лет. Сейчас для покупки приятных мелочей я собираю не стеклотару, а дивиденды и купончики. 🤔Но отношение к миноритариям, будем честны - не сильно с тех пор изменилось. Надеюсь, что спустя ещё 30 лет, в 2055 году, у нас будет всё настолько хорошо, что 2025 год будет казаться отсталым и голодным: примерно как с высоты прожитых лет сейчас ощущается 1995-й. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #история #хочу_в_дайджест #псвп

🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [ноябрь 2025]. Ч. 2 В ноябре выпусков набралось много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому 1-ю часть я опубликовал в середине месяца, а вторую публикую сегодня. ⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры. 📊Заодно в таких подборках актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговом купоне. Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок во 2-й половине ноября 2025. Конечно же, не ИИР. Поехали! 💎Инарктика 2Р4 (фикс) ● ISIN: $RU000A10DHX9 ● Объем: 700 млн ₽ ● Купон: 15,75% ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 03.11.2028 ● Рейтинг: A+ от АКРА и НКР 👉С купоном рыбоводы из $AQUA пожадничали, но понятный 3-хлетний фикс может стать хорошим выбором, если цикл снижения ставок продолжится. 🌊Одновременно с фиксом разместился флоатер 2Р5 $RU000A10DHV3 с купоном КС+290 б.п, но только для квалов. Это, наоборот, неплохая страховка от нового разворота в сторону жесткой ДКП. 💎ПКТ 2Р1 (фикс) ● ISIN: $RU000A10DJH8 ● Объем: 7,5 млрд ₽ ● Купон: 15,99% ● Выплаты: 4 раза в год ● Погашение: 15.11.2029 ● Рейтинг: AА от АКРА, АА- от ЭкспертРА 👉"Прозрачный" фикс аж на 4 года с квартальным купоном 15,99% от контейнерного терминала в питерском Большом порту. Интересная финальная ставка - ощущение, что кого-то большого с заявкой 16% очень нужно было оставить за бортом. 💎Эталон Финанс 2Р4 (фикс) ● ISIN: $RU000A10DA74 ● Объем: 10 млрд ₽ ● Купон: 20% ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 11.11.2027 ● Рейтинг: A- от ЭкспертРА 👉И снова фикс без оферт и аморта, но всего двухлетний. Купон заметно выше предыдущих, как и риски $ETLN: у застройщика из периметра $AFKS сплошные убытки и значительные долги. Тем не менее, я участвовал в первичке и потом докупал с рынка. 💎Совкомфлот 1Р2 (USD) ● ISIN: $RU000A10DJV9 ● Объем: 200 млн $ ● Номинал: 1000 $USDRUBF ● Купон: 7,55% ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 31.10.2029 ● Рейтинг: AАА от ЭкспертРА 👉Долларовый выпуск от крупнейшей судоходной компании РФ $FLOT, которая держит чистый долг отрицательным даже под жесткими санкциями. Для диверсификации валютной части портфеля норм вариант, чтобы припарковать кэш. 💎ПР-Лизинг 3Р1 (USD) ● ISIN: $RU000A10DJY3 ● Объем: 20 млн $ ● Номинал: 100 $ ● Купон: 14% ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 28.06.2028 ● Рейтинг: BBB+ от АКРА и ЭкспертРА ❗️Амортизация: по 11% в даты 8, 11, 14 ,17, 20, 23, 26, 29 купонов, 12% при погашении 👉Если хочется разбавить портфель валютными бондами, но Совкомфлот выглядит слишком скучно. Здесь у нас есть: купон 14% годовых; весёлая поквартальная амортизация; и чувство недоумения, а зачем вдруг лизингу понадобился займ с привязкой к $. 💎Балт. лизинг П20 (фикс) ● ISIN: $RU000A10D616 ● Объем: 1,5 млрд ₽ ● Купон: 18,75% ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 12.11.2028 ● Рейтинг: АА- от АКРА и ЭкспертРА ❗️Амортизация: по 33% в даты 12 и 24 купонов, 34% при погашении 👉Достойный 3-хлетний фикс от старейшей ЛК. Но риски лизинга вообще и Балт. лизинга в частности - растут, об этом нужно помнить. Аморт частично снижает риск, но при этом скорее всего уменьшит доходность. 🎯Подытожу По итогам размещений во 2-й половине ноября, отобрал 6 выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность. Получилось 4 фикса и 2 выпуска с привязкой к $. Достойных флоатеров за эти пару недель не увидел - либо слишком дохлый купон от жадного крупняка, либо сомнительные "плывунцы" только для квалов. Зато продолжает расширяться выбор валютных выпусков. 💼Лично мне особенно нравятся ПКТ (долгоиграющий фикс на 4 года от надежного эмитента) и Эталон 2Р4 (также фикс, но вдвое короче и с более ковбойской доходностью). Остальные бумаги тоже ничего. 🦥В декабре также будут интересные размещения, которые я обязательно разберу! 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #топ_облигаций #псвп

❄️Дивиденды в декабре 2025. Кто и сколько заплатит 💰Собрал ключевые декабрьские дивы в одном посте - давайте заглянем в свои портфели и проверим, от кого ждать приятного звона монет в самые ближайшие недели. Расположил компании по дате див. отсечки. Значком "💼" отметил компании, которые есть в моем портфеле. Дивдоходность приведена на момент 1 декабря. Также указал даты, до которых (включительно) нужно купить акции, чтобы получить объявленные дивы. 💎$HNFG Хендерсон ● Дивы: 12 ₽ ● Дивдоходность: 2,27% ● Купить до: 1 декабря 👉Отсечка случилась сегодня утром, кто не успел - тот опоздал. Модный дом порадует держателей своих бумаг 12-рублевыми дивидендами за 9М25. Меня не порадует, т.к. я фэшн-акции не покупал. 💎$AKRN Акрон ● Дивы: 189 ₽ ● Дивдоходность: 1,04% ● Купить до: 8 декабря 👉Производитель минеральных удобрений распределит прибыль за первые 3 квартала. Прямо скажем - жидковато. Это худшая див. доходность Акрона с 2021 года, зато в июне холдинг заплатил аж 534 ₽ за прошлый год. 💎$CARM КарМани ● Дивы: 0,08 ₽ ● Дивдоходность: 4,44% ● Купить до: 9 декабря 👉Финтех-сервис рекомендовал первые дивы с момента выхода на биржу. Это при том, что в отчете МСФО за 1П25 у них убыток в 129 млн ₽, а операционный ден. поток в минусе на 838 млн. Ну такая себе история, посмотрим, разовая или нет. 💎$CNRU ЦИАН ● Дивы: 104 ₽ ● Дивдоходность: 15,34% ● Купить до: 11 декабря 👉ЦИАН только что завершил редомициляцию и сразу рекомендовал спецдивиденд за 9 мес. 2025. Поздравляю держателей акций, у меня бумаг Циана никогда не было. 💎$ZAYM Займер ● Дивы: 6,88 ₽ ● Дивдоходность: 4,38% ● Купить до: 12 декабря Вышедший на IPO в 2024 году микрофинансовый гигант заплатит уже ПЯТЫЕ (!) дивы в нынешнем году. Я в IPO не участвовал и бумаги не брал, поэтому часть прибыли от многочисленных должников Займера мне не достанется. Но факт остаётся фактом - сам Займер платит регулярно. 💎$LEAS Европлан 💼 ● Дивы: 58 ₽ ● Дивдоходность: 9,96% ● Купить до: 12 декабря 👉Европлан отметится уже второй выплатой в 2025 году. Суммарная дивдоходность неплохая (~14,4%). У меня есть 30 акций, я участвовал в IPO и добирал позднее. Соответственно, ожидаю получить 1740 ₽ дивидендами до вычета налогов. 💎$PMSB $PMSBP Пермэнергосбыт ● Дивы: 26 ₽ ● Дивдоходность: ао - 6,46%, ап - 6% ● Купить до: 18 декабря 👉Выплатят 26 ₽ по обоим типам акций. Вместе с январскими и майскими дивами получается более 23%! Хотя я Пермэнергосбыт не держу, у пермяков всегда достойная див. доходность - за это им респект. 💎$RENI Ренессанс Страхование ● Дивы: 4,1 ₽ ● Дивдоходность: 4,11% ● Купить до: 18 декабря 👉Страховщики из Ренессанса заплатят за 6М2025. Выплаты дважды в год, суммарная доходность за прошлый год получилась около 9%. 💎$PLZL Полюс 💼 ● Дивы: 36 ₽ ● Дивдоходность: 1,68% ● Купить до: 19 декабря 👉Полюс весной провёл сплит акций 1:10 и теперь торгуется по вполне демократичной цене. Это уже 3-я выплата в нынешнем году. Я держу 37 бумаг и предвкушаю сочные 1368 ₽ дивидендами. 💎$OZON ОЗОН 💼 ● Дивы: 143,55 ₽ ● Дивдоходность: 3,88% ● Купить до: 19 декабря 👉Озон только что стал полностью российским и анонсировал первые в своей истории дивы. Я сам периодически закупаюсь на маркетплейсе и заодно держу 15 его акций, так что мне упадёт 2153 ₽ "грязными" на новые покупки. 💎$SFIN ЭсЭфАй ● Дивы: 902 ₽ ● Дивдоходность: 55,85% ● Купить до: 24 декабря 👉Самые БЕШЕНЫЕ внезапные дивы. SFI продаёт Европлан Альфа-банку и гуляет на всю катушку. 🎯Кто ещё? Кроме перечисленных, в декабре закроют реестр: Мордовэнергосбыт (дивдоходность 10,5%), НКХП (1,72%), Диасофт (0,96%), Банк Авангард (2,3%), НПО Наука (0,9%), ММЦБ (2,6%), Светофор-ао (0,6%) и Светофор-ап (11,8%). 🎄После унылого ноября, перед Новым годом выплаты пойдут гораздо бодрее. Трое из перечисленных эмитентов есть в моем портфеле, а значит я тоже порадуюсь кое-каким выплатам вместе с вами. Самый шок-контент - это, конечно, рекордные разовые дивы SFI. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #дивы #хочу_в_дайджест #псвп

🇷🇺Новые ОФЗ в юанях! Купоны, доходность и риски Спустя 10 лет после первых обещаний выпустить гос. облигации в юанях, Минфин наконец "созрел". Уже завтра, 2 декабря, соберут заявки сразу на 2 выпуска ОФЗ-ПД в китайской валюте. 🏛️Зачем вообще занимать в юанях? 💸Российский долговой рынок ещё с крымских событий активно ищет альтернативу доллару и евро, а юань в последние годы стал ключевой валютой внешней торговли, его доля в расчетах превысила 40%. $USDRUBF$EURRUB $CNYRUB Для институциональных инвесторов ОФЗ в юанях — это инструмент валютной диверсификации без вывода капитала за рубеж. Для частников — опция зафиксировать доходность в условно "дружественной" валюте, особенно тем, кто не доверяет "деревянному" на длинном горизонте. 💰Ну а для Минфина (и это главное!😉) - возможность привлекать в бюджет деньги под процент в 2 раза НИЖЕ, чем сейчас ему удаётся делать через рублевый долг. Тем более, что торговый оборот с Китаем в нацвалютах растет, и юаней в закромах Родины очевидно накопилось достаточно. ⚙️Параметры новых ОФЗ-ПД в CNY Инвесторам будут доступны два варианта: выпуск со сроком 3,2 года и полугодовым купоном не выше 6,5%, а также выпуск на 7,5 лет с купоном не выше 7,5%. 👉При этом расчеты по каждому варианту могут осуществляться как в рублях, так и в юанях. Интересно, что размещение бондов проходит не через классические аукционы Минфина (когда купон известен заранее, но есть цена отсечения), а через букбилдинг по ставке купона, т.е. аналогично корпоративным облигам. 🇨🇳 ОФЗ CNY-ПД 2029 ● Объем: ожидается ● Номинал: 10 000 ¥ ● Купон: до 6,5% (YTM до 6,61%) ● Величина купона: до 650 ¥ ● Выплаты: 2 раза в год ● Погашение: 28.02.2029 (3,2 года) 🇨🇳 ОФЗ CNY-ПД 2033 ● Объем: ожидается ● Номинал: 10 000 ¥ ● Купон: до 7,5% (YTM до 7,64%) ● Величина купона: до 750 ¥ ● Выплаты: 2 раза в год ● Погашение: 01.06.2033 (7,5 лет) ⏳Сбор заявок - 2 декабря, размещение - 8 декабря 2025. 🤔Плюсы и минусы ✅Максимальная надежность. Долг обеспечен напрямую государством - это ОФЗ, че тут скажешь. По определению, самые безопасные ценные бумаги в стране, надежнее уже некуда. ✅Страховка от девальвации. Валютная диверсификация без рисков заморозки и отжатия. ✅7-летний срок (для ОФЗ CNY-ПД 2033). На рынке сейчас очень мало валютных выпусков со сроком более 5 лет без амортизаций и оферт. ⛔️Номинал 10 тысяч юаней (более 110 тыс. ₽). Подойдет далеко не для каждого частного портфеля. Облиги получились даже тяжеловеснее, чем классические "замещайки" по $1000. ⛔️Риск крепкого рубля. Если юань не будет расти в среднем хотя бы по 6-8% в год, то рублёвые ОФЗ и корпоративные выпуски с рейтингом ААА принесут больше дохода. ⛔️Полугодовой купон. Аналогично старым добрым ОФЗ-ПД. Для инвесторов "новой волны", избалованных выплатами 12 раз в год, это может стать отталкивающим фактором. ⚠️Налоги! Минфин уже разъяснил, что с валютной переоценки этих бумаг БУДЕТ взиматься НДФЛ (причем, насколько я понимаю, даже если бонды фактически куплены за юани). Правда, после этих разъяснений всё равно осталось неясным, будет ли действовать ЛДВ. Формально, оба выпуска под льготу долгосрочного владения подходят. 🎯Резюме В целом всегда позитив, когда на бирже появляются новые интересные инструменты, да ещё и максимального кредитного качества. Лично меня сам факт анонса юаневых госбумаг весьма порадовал. 🤷‍♂️Но порог входа не совсем для рядового инвестора, да и юаневые корпораты можно найти с доходностью заметно пободрее, если принять на себя побольше рисков. А самое главное - рубль пока только укрепляется и не факт, что собирается сдавать позиции. 🇷🇺Так что ОФЗ в юанях рискуют быть похожими на ОФЗ в рублях, только под низкую ставку. Но я всё равно размышляю над тем, чтобы взять себе в портфель 7-летнюю бумагу. У меня как раз есть свободные юани, которые в принципе давно пора было куда-то пристроить. $SU26230RMFS1 $SU26238RMFS4 $SU26244RMFS2 $SU26248RMFS3 $SU26252RMFS5 $SU26253RMFS3 $SU26254RMFS1 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #офз #CNY

🚊Новые облигации: ТрансФин-М 3Р1 и 3Р2 [флоатер] с купоном до 20% на 7 лет! Серьёзный ж/д оператор "ТрансФин" после затишья решил разместить облиги, причем с ходу ДВА выпуска. 🛤️Эмитент: ПАО «ТрансФин-М» 🚊ТрансФин-М специализируется на ж/д перевозках и операционной аренде ж/д техники. На конец 2024, компания управляла парком из 61 тыс. различных типов ж/д вагонов. Клиенты - ведущие российские предприятия угольной, металлургической и др. отраслей. $MTLR $CHMF $MAGN Занимает 6-е место на рынке среди частных операторов РФ по парку полувагонов и 2-е место по парку крытых вагонов. 👉Название холдинга фигурировало в громких процессах. В 2024 г. экс-гендиректора приговорили на 7 лет по делу о хищениях имущества компании. В том же году по подозрению в мошенничестве арестовали экс-совладельца "ТрансФин-М" и членов совета директоров. ⭐️Кредитный рейтинг: A "позитивный" от Эксперт РА (май 2025), А от НКР (ноябрь 2025), А+ от НРА (ноябрь 2025). 💼В обращении ряд выпусков облигаций и 1 выпуск ЦФА, все в рублях, на общую сумму 7,42 млрд ₽. $RU000A0ZYEB1 $RU000A103M36 📊Фин. результаты за 6 мес. 2025: ✅Выручка: 49,7 млрд ₽ (+14% г/г). EBITDA (по моей оценке) составила 27,9 млрд ₽. За весь 2024 г. компания заработала 92,7 млрд ₽ (+12% на фоне 2023 г). 🔻Чистая прибыль: 2,35 млрд ₽ (падение более чем в 5 раз г/г). Более чем в 2 раза выросли фин. расходы (с 5,8 до 13 млрд ₽). По итогам 2024 г. была прибыль 24,65 млрд ₽ (+7,3% г/г). 💰Собств. капитал: 40,1 млрд ₽ (-0,7% за 6 мес). Активы взлетели в 2,5 раза до 396 млрд ₽ за счет резкого роста объема осн. средств на 200 млрд. На счетах 8,79 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 8,61 млрд). 🔺Кредиты и займы: 200 млрд ₽ (рост в 2,2 раза за полгода!). Чистый долг на 30.09.2025 составил 191 млрд ₽. Отношение ЧД к капиталу - значительные 4,77х. Нагрузка ЧД/EBITDA LTM по моей оценке выросла с 1,31х сразу до 3,4х. ⚙️Параметры выпусков 💎Выпуск 003Р-01 (фикс): ● Купон: до 17,5% (YTM до 18,98%) ● Срок: 7 лет ❗️Оферта: да (пут через 3 года) ● Выпуск для всех 💎Выпуск 003Р-02 (флоатер): ● Купон до: КС+350 б.п. ● Срок: 7 лет ❗️ Оферта: да (пут через 2,5 года) ❗️ Только для квалов 💎Общие для обоих: ● Общий объем: 5 млрд ₽ ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Рейтинг: А от ЭкспертРА и НКР, А+ от НРА ⏳Сбор заявок - 1 декабря, размещение - 5 декабря 2025. 🤔Резюме: стучат колёса 🚊Итак, ТрансФин-М размещает фикс и флоатер на 7 лет с ежемесячными купонами, без амортизации и с офертами спустя 3 и 2,5 года соответственно. ✅Крупный эмитент. Один из лидеров среди операторов ж/д перевозок. Входит в ТОП-5 собственников грузовых вагонов в РФ. ✅Неплохой кредитный рейтинг. Сразу три РА считают, что у компании сильные рыночные позиции, высокая рентабельность и хорошая ликвидность. ⛔️Резкий рост долга. За полгода компания набрала более 100 млрд кредитов и увеличила нагрузку ЧД/EBITDA (по моей оценке) с комфортных 1,3х до уже серьезных 3,4х. Чистый долг покрывается капиталом всего на 21%. ⛔️Флоатер только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: выпуски в целом выглядят относительно надежно: запас прочности у ж/д оператора должен быть хороший, вот только обновление парка вагонов требует постоянных вливаний. Из-за этого сильно выросли фин. расходы и взлетела долговая нагрузка. На 7 лет доходность зафиксировать не получится - нас подстерегают оферты по обеим облигам. Купон 17,5% на 3 года смотрится неплохо на цикле снижения ставок, но его вполне могут ушатать куда-то ближе к 16%. Флоатер на мой взгляд поинтереснее, однако приобрести "плывунца" смогут лишь квалы. 🎯Другие свежие флоатеры: НижегорОбл 34017 $RU000A10DJA3 (А+, КС+215 б.п), Автобан П07 $RU000A10DC15 (А+, КС+350 б.п), Инарктика 2Р5 $RU000A10DHV3 (А+, КС+290 б.п), ТрансКонтейнер 02-02 $RU000A10DG86 (АА, КС+250 б.п), Новотранс 2Р2 $RU000A10DCG5 (АА-, КС+225 б.п), ВИС П10 $RU000A10DA41 (А+, КС+375 б.п), АФ Банк 1Р17 $RU000A10D9L8 (АА, КС+215 б.п) 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #флоатеры #пульс_оцени

💰Новые облигации: АФК Система 2Р6 и 2Р7 Система опять размещает облигации - причем снова двойным ударом. На фоне замедления смягчения ДКП, ликвидные средства АФК нужны как воздух. 💸Эмитент: ПАО "АФК «Система»" 💼$AFKS — крупнейшая в России публичная инвест-компания. Основана в 1993 и владеет активами в области телекома, электроники, туризма, торговли, строительства и недвижимости. 💎Ключевые активы: МТС, Озон, Etalon Group, Медси, Агрохолдинг "Степь", Биннофарм, Сегежа). $MTSS $OZON $ETLN $SGZH ⭐️Кредитный рейтинг: AA- "негативный" от АКРА (июль 2025) и Эксперт РА (июль 2025). 💼В обращении куча облигаций и ЦФА объемом более 540 млрд ₽. Сам держу акции AFKS и флоатер 1Р30. $RU000A10CU55 $RU000A10CU48 $RU000A10BY94 $RU000A10BPZ1 $RU000A10B024 $RU000A108GN7 $RU000A1098F3 📊Фин. результаты за 1П25: ✅Выручка: 617 млрд ₽ (+7,3% г/г). Выручка за весь 2024 г. составила рекордные 1,231 трлн ₽ (+17,8% г/г). ✅OIBDA: 179 млрд ₽ (+10,5% г/г). По итогам прошлого года OIBDA достигла 318 млрд ₽ (+21% на фоне 2023). 💰Собств. капитал: минус 8,24 млрд ₽ (в конце 2024 было 90,9 млрд). Приплыли. Активы увеличились на 5% до 2,89 млрд ₽. На счетах 99,5 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 158 млрд). 🔺Чистый убыток: 81,9 млрд ₽ (прибыль 4,08 млрд ₽ в 1П2024). Всю операционную прибыль сжирают проц. расходы. Убытки по итогам 2024 г. составили 11 млрд ₽ (в 2023 убыток 13,3 млрд). 🔺Чистый долг корп. центра: 382 млрд ₽ (+49% за год). Нагрузка ЧД/OIBDA FWD для КЦ: 1,07х (в конце 2024 было 0,96х). Но долг всей Группы уже достиг 1,4 трлн ₽, а показатель ЧД / OIBDA близок к 4,2х (в конце 2024 был 3,83х). Выборочный МСФО за 9М25: выручка 972 млрд ₽ (+10% г/г), OIBDA 281 млрд ₽ (+14% г/г), убыток 124 млрд ₽ (годом ранее была небольшая прибыль). ⚙️Параметры выпусков 💎Выпуск 002Р-06 (фикс): ● Купон: не выше КБД (2,5 года)+450 б.п.* ● Срок: 2,5 года *Значение КБД Мосбиржи для 2,5-летних ОФЗ на 30.11.2025 составляет ~14,7%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 19,2%, что соответствует купону ~17,4%, но скорее всего ниже. 💎Выпуск 002Р-07 (флоатер): ● Купон до: КС+450 б.п. ● Срок: 2 года 💎Общие для обоих: ● Общий объем: от 5 млрд ₽ ● Выплаты: 12 раз в год ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: АА- от АКРА и ЭкспертРА ● Для всех ⏳Сбор заявок - 1 декабря, размещение - 4 декабря 2025. 🤔Резюме: системный кризис? 📈Итак, Система размещает фикс на 2,5 года и флоатер на 2 года общим объемом от 5 млрд ₽ с ежемесячным купоном, без оферты и без амортизации. ✅Очень крупный и известный эмитент. Крупнейший инвест-холдинг России с кредитным рейтингом AA-. ✅Есть драйверы роста финансов. Годовая выручка превышает 1 трлн ₽, компания нацелена вывести на IPO ещё несколько своих дочек. Но это возможно лишь при заметном снижении "ключа". ⛔️Сплошные убытки. Проц. расходы сжирают существенную часть выручки. Операционный ден. поток отрицательный. Есть риск, что див. поток от дочек в будущем уменьшится, и АФК станет ещё тяжелее. ⛔️ОЧЕНЬ большая закредитованность. Общий долг группы уже ок. 1,41 трлн ₽. По оценкам, только проценты на его обслуживание — порядка 27 млрд ₽ в месяц! Самое "весёлое" - значительную часть долга нужно будет гасить в 2025-2026 годах! Поэтому и приходится срочно продавать активы: "Бизнес-Недвижимость" у мамы выкупил Эталон, а Сбер уже готовится купить долю АФК в $ELMT "Элементе". ⛔️Негативные прогнозы. Рейтинговые агентства синхронно "занегативили" из-за ухудшения уровня покрытия проц. платежей на фоне роста средней ставки по кредитному портфелю. 💼Вывод: дубль от одного из самых известных холдингов на нашем рынке. При этом флоатер выглядит заметно любопытнее. Брать фикс на первичке не вижу сильного смысла, поскольку доходность оставляет желать лучшего. Размер долга вызывает сильную тревогу, хотя в банкротство Системы на горизонте пары лет не очень верится. Как я и прогнозировал ещё год назад, АФК придётся распродавать портфель активов для снижения нагрузки. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #AFKS #пульс_оцени

📈Цифровые привычки: когда бизнес - это действительно ХОРОШАЯ привычка Про биржевые инструменты мы и так всё хорошо знаем, а теперь давайте заглянем немного за ширму внебиржевого рынка. Притащил вам интересный кейс "на подумать". 👨‍💻Группа компаний «Цифровые привычки» — российский разработчик и поставщик передовых программных решений для финансового и корпоративного сектора. В фокусе — создание интеллектуальных платформ на основе ИИ и машинного обучения, оптимизация ИТ-инфраструктуры заказчиков, а также развитие цифровых сервисов для банков, страховых компаний, ритейла и e-commerce. В числе клиентов - такие гиганты, как Сбер, ВТБ, Альфа-Банк, VK и другие. $SBER $VTBR $VKCO 💼Ключевые направления деятельности: ● Разработка и внедрение программных решений; ● Консалтинг и технологическая экспертиза; ● Решения в области развития кадровых компетенций. 📊Что с финансовыми показателями? На днях компания успешно отчиталась за 9 месяцев 2025: 👉Выручка: 1,2 млрд ₽ (+70% год к году!). Вся выручка в 2024 г. получена от клиентов из РФ, но сейчас компания захватывает и международный рынок. 👉Гайденс по выручке на 2025 г: 2,1-2,7 млрд ₽ (традиционно для IT-сектора, в 4 квартале будут основные контракты и прибыль), сейчас двигаются в обозначенных рамках. 👉Контрактная база: 7,7 млрд ₽. 👉Компания вышла на Ближний Восток и Дубай, также растят долю валютной выручки (в 2026 г. её доля ожидается на уровне 15% от всей выручки). 📈Выход на биржу В феврале 2025 Цифровые привычки вышли на pre-IPO на Мосбирже под тикером $DGTL и разместили 30 млн акций в рамках допэмиссии. Удалось привлечь почти 1 млрд ₽ для реализации проектов роста. При этом инвесторам был предложен put-опцион, обязывающий компанию выкупить ее акции с доходностью 10% годовых в случае, если компания не выйдет на полноценное IPO до конца 2027 г. 💰Объем торгов акциями DGTL за 3 месяца превысил 40 млн ₽. База инвесторов - более 1500 человек, в основном частные инвесторы. Доля розницы во free-float - 35%, остальная часть приходится на институциональные и казначейские пакеты. 🚀Зачем следить за компанией? Компания уже торгуется на рынке (хоть и внебиржевом) и стоит примерно миллиард. При этом только за прошлый год она сделала 565 млн, а в этом году будет больше. 🏆Входит в ТОП-5 поставщиков ИТ-решений для банков на базе собственного ПО. Компания работает с лидерами российского финтеха, системно значимыми банками и крупным бизнесом, т.к. они в моменте сильно заинтересованы в профессиональных цифровых решениях. Из обзора Strategy Partners следует, что рынок ПО для финсектора не быстрорастущий и его темпы роста будут в пределах 13-14% до 2028 года. Это же подтверждают и Цифровые привычки в своей презентации. 🤝Готовится 2 сделки M&A. Группа планирует купить 2 компании с потенциальным эффектом роста выручки по МСФО до 1 млрд ₽ или даже больше. Ждём более детальную оценку и новости по сделкам, на самом факте покупки может произойти положительная переоценка. "Цифровые привычки" показывают впечатляющие темпы роста - по сути, лучшие в российском IT-секторе. Заметно выше, чем Яндекс, Астра и Позитив (см. график к посту). $YDEX $ASTR $POSI 🎯Резюме Выглядит как нетривиальный и интересный инструмент для венчурного инвестирования. Естественно, не ИИР. Но если интересуетесь внебиржевыми активами, которые в обозримом будущем могут стать биржевыми и вырасти гораздо сильнее, то кейс определенно любопытный. 🚀Полноценное IPO может случиться в 2027 г., в этом случае это переставит компанию. Ребята активно общаются с инвесторами и отвечают на вопросы. Подробнее узнать о компании можно на их официальном сайте: https://dhabits.ru/investors/ 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #IPO #цифровые_привычки #DGTL #прояви_себя_в_пульсе

🚀Че купил? Инвест-марафон от 28.11.2025 📈Рынок $TMOS@ вчера к вечеру зашевелился быстрее - на новостях, что США готовы признать контроль РФ над Крымом и др. территориями. В Россию вылетел спецпосланник Стив Уиткофф. Договорнячок уже близко? Глава офиса Зеленского Ермак написал заявление об отставке. Чуть раньше этим же утром у него прошли обыски. Похоже, украинская верхушка разваливается окончательно. 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ: 🏪$X5 КЦ ИКС 5 - 2 акции 👉У "Пятёрочки" есть целый ряд драйверов: защитный сектор экономики, высокие дивы, относительно привлекательная оценка по мультипликаторам. Отчет за 9М25 в рамках ожиданий: выручка выросла на 20%, но вслед за ней увеличиваются расходы и CAPEX, а прибыль растёт отрицательно. Тем не менее, в отличие от $MGNT, X5 обещает двузначные дивы. ⛔️Риски: резкое снижение располагаемых доходов населения, снижение рентабельности из-за ценовой конкуренции с другими игроками рынка. ⛽️$SNGS Сургут-ао - 2 лота В октябре я покупал "префы" $SNGSP, а сейчас - "обычку". Противоречивая история. Из кастрированного отчета по РСБУ за 1П25 следует, что компания получила убыток в 450 ярдов (в 1П2024 была прибыль 140 млрд ₽). Другие показатели не раскрываются. Снова поползли слухи, что знаменитая валютная "кубышка" Сургута уже либо переведена в рубли, либо вообще потрачена без нас. Короче, ничё не понятно, но очень интересно. 🌾$PHOR ФосАгро - 1 акция Впервые с июля докупил Фосю. Долго ждал её коррекции, но так и не дождался. Как я и говорил, покупка ниже 6000 ₽ была хорошей идеей. До этого несколько лет ФосАгро платило щедрые дивы выше св. денежного потока - т.е. по сути, "в долг". А теперь сделало ставку на снижение долговой нагрузки, что уже принесло свои плоды. 👉Сейчас это, наверное, единственный крупный экспортер, у которого объемы продаж выросли, а не упали. Если дадут дешевле - куплю ещё. 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹$EQMX (Фонд на индекс от ВИМ/ВТБ) - 50 паёв. 🔹{$DIVD} (Фонд див. акций от УК ДоходЪ) - 6 паёв. 👉Итого на акции и фонды акций потратил ~30К ₽. --------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 📈Рынок облигаций более-менее устаканился. Я внимательно слежу за вторичкой и за всеми новыми размещениями, и кое-что подбираю в портфель. Взял новую ОФЗ-ПД, только что разместившийся фикс и усреднил квази-валютную бумагу. 🇷🇺 $SU26253RMFS3 ОФЗ 26253 - 10 шт. Начал формировать позицию по свеженькой ОФЗ-ПД 26253 с рекордным купоном 13%. Торгуется она по 93% от номинала, так что текущая купонная доходность - почти 14%, а доходность к погашению - 14,7%! Погашение в октябре 2038. 🏗️$RU000A10DA74 Эталон Финанс 2Р4 - 10 шт. Докупил свежий выпуск Эталона с купоном 20%. На прошлой неделе я участвовал в первичке и взял 20 штук. Погашение в ноябре 2027, без амортизаций и оферт. 🔩$RU000A10CSG3 Металлоинвест 2Р2 в USD - 2 шт. Снова добрал "долгоиграющий" $USDRUBF-выпуск от металлургического гиганта. Погашение аж в августе 2030. Из-за невысокого купона (6,3%) этот выпуск проседает сильнее остальных надежных квази-валютных облиг и торгуется с доходностью к погашению ок. 8%. 👉Итого на облигации потратил ~35К ₽. -------------------------------- МЕТАЛЛЫ: 🔸$GOLD (фонд на золото от ВИМ/ВТБ) - 800 паёв ⚜️Жаба душит, но делаю аккуратные покупки металла через фонд - учитывая чехарду в мире, считаю что золото может быть долгосрочным защитным активом. 👉Итого на металлы потратил ~2К ₽. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~67К ₽. Как видите, на подскочившем рынке и сильном рубле в фокусе моего внимания как рублевые, так и валютные инструменты. 🤑 Следующая закупка планируется 05.12.2025. 📌Предыдущий выпуск Марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/780bcddb-fe50-40ff-9359-a0249108001e/ 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #инвест_марафон #псвп

🏢"Схема Долиной" продолжается. Рассказываю свой опыт Кассационный суд отклонил жалобу покупателей квартиры Долиной и оставил жильё в собственности певицы. Причем не просто отклонил, но еще и постановил вернуть Долиной 3 млн ₽ - риэлторскую комиссию, которую та оплатила с полученных от покупательницы (Полины Лурье) денег. Лурье в итоге осталась и без жилья, и без 112 млн ₽. Суд предложил ей взыскивать средства с мошенников. 🤔Как собираются бороться? Законопроект о борьбе со «скам-бабушками» внесли в Госдуму — инициатива предусматривает 7-дневный период охлаждения после покупки квартир. За этот срок продавец оценит, находился ли он под воздействием мошенников при заключении сделки. При необходимости он сможет отказаться от продажи жилья, а деньги вернут покупателю. В Росреестре предлагают аннулировать запись о праве собственности на недвижимость только ПОСЛЕ полного возврата покупателю уплаченных средств, если суд признал договор недействительным. 🏠Как я сам покупал квартиру Свою вторую (и пока последнюю) собственную квартиру в СПб я покупал в конце 2022 г, на охлаждении цен после начала СВО. Если помните, в феврале-марте на общей панике цены взлетели до небес (как и ставки по ипотеке), а потом начали остывать из-за резкого падения спроса. 🦥Я не торопился и в течение осени 2022 (пока ставки медленно снижались) подыскивал себе вариант в интересующем меня спальном районе. Бюджет был ограничен, поэтому на новостройки я даже не заглядывался. Смотрел однушки и двушки в хрущёвках и брежневках. Тогда никаких "схем Долиной" не было, а если бы были - я бы скорее всего серьёзно пересмотрел свой подход к критериям выбора. Жизнь меня в плане сделок с недвижимостью уже успела к тому моменту хорошо так приложить лбом о столб. Поскольку "бабка-террор" ещё не начался, я спокойно смотрел квартиры пенсионеров. На самом деле, в тех локациях, что я искал жильё, и при тогдашнем бюджете - как раз большинство предложений и были "бабушкиными вариантами". 👴81-летний продавец Я почти купил однушку у 81-летнего пенсионера - мы больше месяца с ним и с его риэлтором проговаривали детали сделки, я трижды приходил в квартиру для обсуждения, и мы даже заключили договор об авансе. Пенсионер был бодр духом, но уже довольно дряхл телесами - он плохо слышал, с трудом говорил и очень медленно передвигался по комнатам. Кому интересно - этот была однушка 33 кв. метра в 9-этажном "кирпиче" 70-х годов примерно за 5,5 млн ₽. 🙅‍♂️В итоге, к разочарованию агента, от покупки я отказался - меня смутили некоторые детали и, в т.ч. возраст продавца. На интуитивном уровне я понимал, что 9-й десяток - это уже определенный риск получить какие-то непредвиденные проблемы на этапе заключения сделки или после неё. 🏢Я провел в поисках ещё месяц и нашел очень компактную двушку в той же локации, без ремонта, зато всего за 6 млн ₽ с копейками и "чистой" историей. Продавала её женщина тоже немолодая, но всё же гораздо младше того дедули. Половина суммы у меня была с продажи предыдущего жилья, ещё половину я взял в ипотеку в $SBER под 11% годовых (скупая мужская слеза: вот такие были ставки по рыночной ипотеке). 🎯Подытожу Я в принципе доволен своей покупкой, т.к. считаю, что совершил её на локальном дне рынка и с теми параметрами жилья, которые изначально наметил. Но вот вопрос: рискнул бы я заключить такую сделку в 2025-м?🤔 Думаю, вряд ли. 🏗️Получается, что теория о заговоре застройщиков, которым это якобы "на руку", имеет основания: массовое сознание населения сейчас ощутимо сдвинулось в сторону мнения "вторичка - плохо, новострой - безопаснее, хоть и дороже". Пока не выработаны четкие методы противодействия "схемам Долиной", даже я (преданный любитель вторички) был бы готов идти в офисы девелоперов. $SMLT $PIKK $LSRG $ETLN $GLRX Интересно, а не решит ли мой продавец оспорить сделку, насмотревшись "успешных" кейсов бабок-отжималок?😳 Надеюсь, что нет, ведь уже почти 3 года прошло. 🔔Подписывайтесь, у меня масса интересного!❤️ #sid #недвижимость #псвп

🔥ТОП-7 облигаций на 1-3 года с ежемесячным купоном ⚙️Сегодняшние критерии такие: ● Срок от 1 года до 3 лет; ● Доходность YTM от 20%; ● Купоны ежемесячные; ● Рейтинг не ниже A-; ● Без амортизаций и оферт; ● Для всех ❗️Подчеркну: по-настоящему безопасных облиг с такими критериями на рынке уже не найти! Придется принять на себя определенный риск. 📊Расположу бумаги по текущей доходности к погашению. Также привожу CY - текущую купонную доходность. Цифры указаны по состоянию на утро 28.11.2025 по данным брокеров и открытых источников. 💎Рольф 1Р8 ● ISIN: $RU000A10BQ60 ● Доходность YTM: 20,87% ● Купон: 25,5% ● Цена: 108,2% ● CY: 23,6% ● Погашение: 23.05.2027 ● Рейтинг: А от АКРА Результаты Рольфа за 1П25 удручают. Выручка упала на 37% г/г, чистый убыток достиг 5 млрд ₽, нагрузка ЧД/EBITDA выросла аж до 5,9х. Зато купон максимальный из подборки, но и цена зашкаливает - поэтому YTM не самая высокая. 💎ВУШ 1Р4 ● ISIN: $RU000A10BS76 ● Доходность YTM: 21,08% ● Купон: 20,25% ● Цена: 101,9% ● CY: 19,9% ● Погашение: 26.05.2028 ● Рейтинг: А- от АКРА У самокатчиков не всё гладко. Парк требует кап. вложений и обновления, а кредиторы требуют своих выплат. Маржа всё ниже, нагрузка ЧД/EBITDA уже приблизилась к 4х. Сейчас ещё и межсезонье, во время которого выручки почти нет. 👉За 9 мес. $WUSH показал миллиардный убыток. У меня, кстати, есть и этот выпуск, и 1Р2. 💎Эталон Финанс 2Р4 ● ISIN: $RU000A10DA74 ● Доходность YTM: 21,74% ● Купон: 20% ● Цена: 100,3% ● CY: 19,9% ● Погашение: 11.11.2027 ● Рейтинг: А- от Эксперт РА Эталон в долгах, и покупка компании "Бизнес-недвижимость" у собственной мамы $AFKS пока не улучшила фин. положение, а скорее наоборот. Вся надежда на допэмиссию, которая позволит немного разгрузить долг. 👉При этом лично я держу сразу 2 выпуска: этот и П03. 💎Делимобиль 1Р3 ● ISIN: $RU000A106UW3 ● Доходность YTM: 21,85% ● Купон: 13,7% ● Цена: 91,3% ● CY: 15% ● Погашение: 18.08.2027 ● Рейтинг: А от АКРА "Собратья" ВУШа по шеринговой отрасли $DELI испытывают почти те же проблемы: высокие кап. затраты, растущий долг и падающая маржинальность. Неблагоприятная внешняя конъюнктура, рост цен на авто, проблемы с мобильным интернетом – идеальный шторм. 👉За 1П25 тоже чистый убыток, только уже 2 ярда (в прошлом году была прибыль 0,5 млрд). Нервным в такие бумаги лучше не лезть. 💎Уральская Кузница 1Р3 ● ISIN: $RU000A10DBV6 ● Доходность YTM: 21,91% ● Купон: 20% ● Цена: 100% ● CY: 20% ● Погашение: 21.10.2027 ● Рейтинг: А- от АКРА Достойный фикс от очень эффективного предприятия, которое к сожалению входит в еле выживающий холдинг. Мне нравятся кузнецы, у меня в портфеле есть выпуск 1Р1. Но если $MTLR продолжит тонуть, он может потянуть за собой и Уралкуз. 💎Уральская Сталь 1Р6 ● ISIN: $RU000A10D2Y6 ● Доходность YTM: 22,75% ● Купон: 20,5% ● Цена: 99,7% ● CY: 20,6% ● Погашение: 31.03.2028 ● Рейтинг: А "негативный" от АКРА, А+ от НКР Сталеварам сейчас откровенно тяжело. На фоне падения EBITDA и наращивания долга, резко выросла долговая нагрузка. В начале года АКРА понизила рейтинг и дала "негативный" прогноз, что намекает на возможное дальнейшее ухудшение дел. 👉Я сам, сжав булки, держу выпуск 1Р2 $RU000A1066A1 у себя на ИИС. 💎Брусника 2Р4 ● ISIN: $RU000A10C8F3 ● Доходность YTM: 22,79% ● Купон: 21,5% ● Цена: 101,6% ● CY: 21,2% ● Погашение: 23.07.2028 ● Рейтинг: А- от АКРА и НКР Самая высокодоходная облига в подборке. В начале ноября Брусника умудрилась на 1 день просрочить платеж по 3-му купону для этого выпуска, допустив формальный техдефолт. Облигации в моменте сильно пролили, но быстро выкупили. $RU000A10B313 👉Но даже без учета техдефолта, Брусника - не самый финансово здоровый застройщик, мягко говоря. 🎯Резюме Отобрал для вас 7 доходных бондов от условно-надежных эмитентов с рейтингом "выше чем ВДО". У облиг нет амортизаций и оферт - всё абсолютно прозрачно по аналогии с обычным вкладом, чего правда не скажешь о бизнесе ряда компаний. Я держу бонды 4 эмитентов из перечисленных. #sid #топ_облигаций #псвп

☢️Новые облигации: Атомэнергопром 1Р9. Ядрёные купоны на 5,5 лет! Гигант ядерной промышленности вновь выходит на биржу, чтобы предложить нам свежий долгоиграющий фикс. ⚡️Атомэнергопром - 100%-я дочка «Росатома», консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли. 🏭Обеспечивает полный цикл производства в сфере ядерной энергетики - от добычи урана до строительства АЭС и выработки энергии, а также бэк-энд (обращение с отработавшим ядерным топливом, вывод из эксплуатации ядерных объектов). 🌍Единственный в мире вендор, объединяющий в себе весь спектр компетенций в сфере ядерных технологий. 🏆Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от ЭкспертРА и АКРА 💼В обращении 12 выпусков общим объемом более 200 млрд ₽. Три выпуска на 24 млрд ₽ погашаются уже в декабре. Сам держу долларовый Атомэнпр06. $RU000A103AT8 {$RU000A105K85} $RU000A109UD7 $RU000A10B3A6 $RU000A10BFG2 $RU000A10C3M0 $RU000A10C6L5 $RU000A10CT33 📊Фин. результаты за 9 мес. 2025 Буквально позавчера вышел свежайший отчет МСФО за 9М25. Понятно, что всерьёз оценивать результаты холдинга - занятие условно-бесполезное, т.к. в случае проблем ему почти гарантирован безграничный лимит финансирования из бюджета. ✅Выручка: 1,77 трлн ₽ (+5% г/г). EBITDA (по моей оценке) составила 577 млрд ₽. За весь 2024 г. компания заработала 2,5 трлн ₽ (+17,5% г/г). Из них на РФ пришлось 1,65 трлн ₽, на страны БРИКС - 465 млрд ₽, и ещё 385 млрд ₽ на др. страны. 🔻Чистая прибыль: 53,5 млрд ₽ (падение в 4 раза г/г). В 3,4 раза выросли фин. расходы (с 88 до 298 млрд ₽). По итогам 2024 г. была прибыль 351 млрд ₽ (+40% г/г). 💰Собств. капитал: 3,29 трлн ₽ (-3,8% за 9 мес). Активы снизились до 7,29 трлн ₽ (-13% с начала года): компания активно гасит долг. В кэше и краткосрочных депозитах размещено 296 млрд ₽ (в начале года было 520 млрд). ✅Кредиты и займы: 1,752 трлн ₽ (-39% за полгода). Чистый долг на 30.09.2025 составил 1,456 трлн ₽. Таким образом, отношение ЧД к капиталу - супер-комфортные 0,44х. Нагрузка ЧД/EBITDA по моей оценке снизилась с 3,3х до 1,9х. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: до 25 млрд ₽ ● Купон: не выше КБД (5,5 лет)+175 б.п.* ● Выплаты: 4 раза в год ● Срок: 5,5 лет ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: ААА от АКРА и ЭкспертРА *КБД Мосбиржи для 5,5-летних ОФЗ на 27.11.2025 составляет ~14,7%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 16,45%, что соответствует купону ~15,3%, но скорее всего ниже. Так, Сбер прогнозирует купон от 12,5% до 15,5%. ⏳Сбор заявок - 28 ноября, размещение - 4 декабря 2025. 🤔Резюме: ядрён батон! ☢️Итак, Атомэнергопром размещает фикс на 5,5 лет с квартальным купоном, без амортизации и без оферты. ✅Сверх-надежный эмитент. 100% гос. корпорация, на которой буквально держится вся отрасль нашей знаменитой атомной промышленности, с наивысшим рейтингом ААА. ✅Отличное фин. здоровье. Чистый долг более чем вдвое перекрывается собств. капиталом, доля капитала в активах - 45%. В отличие от многих госкорпораций (типа ОАК $UNAC, ОВК $UWGN и иже с ними), холдинг по итогам 2024 показал прибыль. ✅Пять с половиной лет. Основной плюс выпуска - обещанный 5,5-летний срок без оферт и амортизации. ⛔️Доходность так себе, ну а что мы хотели от настолько мощного и надежного эмитента. Главный фактор здесь не доходность, а стабильность и срок обращения. 💼Вывод: консервативный фикс от сверхмощной компании. По надежности почти как ОФЗ-ПД, но он выгодно отличается от госбумаг повышенной ставкой и более частыми купонами. Для защитной части портфеля - адекватная история, чтобы ближайшие 5,5 лет получать "ядерные" выплаты и не переживать за вложенные деньги. Мой интерес к выпуску будет зависеть от итогового купона. Ниже 14,5% - на мой взгляд, уже неинтересно с учетом того, что предыдущий 5-летний фикс с купоном 14,7% торгуется вблизи 100%. Да и новые длинные ОФЗ с купоном 13% сейчас можно взять ниже номинала. 🎯Другие свежие фиксы: Эталон 2Р4 $RU000A10DA74 (А-, 20%), ПКТ 2Р1 $RU000A10DJH8 (АА-, 15.99%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #псвп

🚛Новые облигации: КАМАЗ П18 и П19 [флоатер] на 2 года Легендарный грузовико-строитель снова выходит на долговой рынок пополнить и так уже нехилую линейку своих бондов. Как и в сентябре, ребята из КАМАЗа решили не мелочиться и сгрузить нам сразу ДВА выпуска - на любой вкус. 🚍Эмитент: ПАО "КАМАЗ" 🚚$KMAZ - крупнейший производитель тяжёлых грузовиков в РФ. Компания образована в 1969м, штаб-квартира в Набережных Челнах (Татарстан). Производит грузовые автомобили, а также дизельные двигатели, бронированные авто, прицепы, автобусные шасси. Также сдает в аренду автомобили и оборудование. 🇷🇺 Как стратегическое предприятие, КАМАЗ получает ряд мер господдержки в виде субсидий на затраты на транспортировку продукции на экспорт, процентных ставок, гос. гарантий по долговым инструментам и т.д. ⭐️Кредитный рейтинг: AA- "стабильный" от АКРА (понижен в марте). 💼В обращении уже 16 выпусков общим объемом 80 млрд ₽. На все предыдущие размещения делал подробные обзоры. Выпуск КАМАЗ БП11 $RU000A107MM9 погашается в январе 2026. $RU000A0ZZ877 $RU000A109VM6 $RU000A10BU31 $RU000A10CQ77 $RU000A0ZZ885 $RU000A109JW0 $RU000A10CQ93 $RU000A10ASW4 📊Фин. результаты за 1п2025: 🔻Выручка: 154 млрд ₽ (-17,9% г/г). Себестоимость продаж при этом снизилась меньше — на 10,8% до 138 млрд ₽. За весь прошлый год КАМАЗ заработал 394 млрд ₽ выручки (+6% г/г). 🔻EBITDA глубоко отрицательная - компания резко стала убыточной уже на операционном уровне. По итогам 2024 г. EBITDA составляла 33,6 млрд ₽ (-12% г/г). 🔻Чистый убыток: 30,9 млрд ₽ (в 1П2024 была прибыль 3,67 млрд). Основная причина - сильный рост проц. расходов в 2 раза до 20,8 млрд ₽. 💰Собств. капитал: 90,3 млрд ₽ (-27% за полгода). Активы достигли 566 млрд ₽ (+1,7%). На счетах и депозитах 79,4 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 65,4 млрд). 🔺Кредиты и займы: 221 млрд ₽ (+2,1% за полгода). Нагрузка по показателю Чистый долг / EBITDA - "бесконечная"🤦‍♂️, по показателю ЧД/Капитал достигла 1,57х (полгода назад была 1,3х). ⚙️Параметры выпусков 💎Выпуск БП18 (фикс): ● Название: Камаз-БО-П18 ● Купон: до 17,5% (YTM до 18,97%) 💎Выпуск БП19 (флоатер): ● Название: Камаз-БО-П19 ● Купон до: КС+325 б.п. 💎Общие для обоих: ● Общий объем: 3 млрд ₽ ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2 года ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: АА- от АКРА ⏳Сбор заявок - 28 ноября, размещение - 3 декабря 2025. 🤔Резюме: заводи мотор! 🚛Итак, КАМАЗ размещает фикс и флоатер общим объемом 3 млрд ₽ на 2 года с ежемесячными купонами, без амортизации и без оферты. ✅Очень крупный и известный эмитент. Одно из самых узнаваемых и мощных промышленных предприятий в РФ с [пока ещё] отличным кредитным рейтингом. ⛔️Огромные убытки. Прибыль в 2024 г. обвалилась на 96% (!) из-за процентных расходов и снижения продаж грузовиков, а в этом году КАМАЗ заехал с разгона прямиком в глубокие убытки. ⛔️Долговая нагрузка. Компания вынуждена брать больше займов, чтобы поддерживать развитие бизнеса. Капитал сейчас покрывает только 64% чистого долга. Покрытие процентных платежей операционной прибылью ещё в начале 2025 г. было 1,1х (ниже нормы). ⛔️Понижение рейтинга. АКРА несколько месяцев назад отмечала ухудшение долговой нагрузки и рентабельности по свободному ден. потоку. Оценивает собств. рейтинг компании (без учета господдержки) как A-, сейчас я думаю ещё хуже. 💼Вывод: в прошлый раз я подчёркивал, что в облигах КАМАЗа должна быть доп. премия за риск, и похоже меня услышали! Хотя КС уже успели понизить, КАМАЗ решил не жадничать и ориентиры купонов стали заметно выше. Жаль, что предприятие вязнет в трясине собственных долгов. Понятно, что КАМАЗ сейчас заточен на оборонку, и ему не до жиру. Компания стратегическая, так что в обозримом будущем ей вряд ли дадут обанкротиться. Флоатер с купоном около 300 б.п. в целом выглядит интересно. Посмотрю на итоговые ставки купонов🤔 🎯Другие свежие флоатеры: НижегорОбл 34017 $RU000A10DJA3 (А+, КС+215 б.п), Автобан П07 $RU000A10DC15 (А+, КС+350 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #kmaz #псвп

🇷🇺Новые облигации: ЯНАО 35005 [флоатер] на 3 года "Мы с Тамарой ходим парой!". Одновременно с южными соседями из ХМАО, возвращается на биржу ЯНАО: ещё более северный и ещё более суровый. Давайте посмотрим, будет ли это предложение интереснее, чем у ХМАО. 🏕️Эмитент: Ямало-Ненецкий АО 🗺️Ямало-Ненецкий автономный округ - субъект РФ, входящий в состав Тюменской обл. Население - 523 тыс. человек (~0,4% от населения страны). 🦌С севера омывается Карским морем. Админ. центр — г. Салехард. 🔥В ЯНАО добывают более 85% российского природного газа. Крупнейшие налогоплательщики - Газпром, НОВАТЭК, Роснефть и Газпромнефть (в сумме около 70% поступлений доходов бюджета). $GAZP $NVTK $ROSN $SIBN ⭐️Кредитный рейтинг: AАА "стабильный" от АКРА (сентябрь 2025) - наивысший. 💼Сейчас у ЯНАО нет облиг в обращении. Как и у ХМАО, последний выпуск (7-летние бонды на 5,5 млрд ₽) был погашен в декабре 2024. 📊Бюджетные показатели ЯНАО — один из главных регионов-доноров. За 2024 год 88% налогов и сборов, собранных на его территории, было направлено в федеральный бюджет, и лишь 12% поступило в бюджет округа. 💰Валовой региональный продукт (ВРП) в 2024 г.: 5,9 трлн ₽. Экономика округа основана на добыче и реализации углеводородов, обеспечивающих примерно половину налоговых поступлений. ✅Очень высокий уровень ВРП на душу населения. В 2020–2024 гг. усредненное значение в ЯНАО почти в 10 раз превышало значение по стране. Отношение средней зп к среднему региональному прожиточному минимуму составило 6,4. 👉В 2025 г. ожидается дефицит бюджета на уровне 22%, который будет профинансирован за счет остатков ликвидных средств. Среднемесячные остатки средств за последние 12 мес. более чем вдвое превышали среднемесячные расходы бюджета. ✅Отношение долга к текущим доходам менее 2%. Ожидается, что к концу 2025 нагрузка увеличится до 6%, однако это всё равно крайне низкий уровень. Процентные доходы заметно выше проц. расходов. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: до 36 млрд ₽ ● Купон до: КС+200 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ● Оферта: нет ● Рейтинг: ААА от АКРА ❗️Амортизация: 50% от номинала в дату выплаты 24 купона ⏳Сбор заявок - 27 ноября, размещение - 2 декабря 2025. 🤔Резюме: холодно и надежно 🇷🇺Итак, ЯНАО размещает флоатер солидным объемом до 36 млрд ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без оферты и с амортизацией в виде погашения 50% от номинала спустя 2 года. ✅По надежности почти сопоставимо с ОФЗ. Вряд ли федеральный центр даст региону допустить реальный дефолт - по крайней мере, таких случаев пока ещё не было. ✅Минимальная долговая нагрузка. Просроченная кредиторская задолженность бюджета отсутствует, баланс текущих операций всегда положителен. Долг муниципальных образований округа нулевой. ⛔️Растет дефицит бюджета. Бюджет на 2026 принят с плановым дефицитом в 52,8 млрд ₽. Возврат к облигациям логичен - видимо, регион "играет на опережение" и хочет заранее запастись ликвидностью. 👉Доходность так себе, ну а что мы хотели от настолько надежных региональных бондов. Дают премию к КС и ежемесячные выплаты - уже приятно. Ждём финальный спред. 💼Вывод: консервативный региональный флоатер. Один из немногих субъектов РФ с высшим кредитным рейтингом ААА. По надежности выпуск можно почти сравнить с ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг повышенной ставкой и ежемесячными купонами. Для защитной части портфеля - вполне адекватная история, чтобы ближайшие 3 года получать выплаты по актуальной ставке и не переживать за вложенные деньги. Жаль, спред купона не очень возбуждает. На вторичке можно найти флоатеры чуть рискованнее, но поинтереснее. 🎯Другие свежие флоатеры: НижегорОбл 34017 $RU000A10DJA3 (А+, КС+215 б.п), Автобан П07 $RU000A10DC15 (А+, КС+350 б.п), Инарктика 2Р5 $RU000A10DHV3 (А+, КС+290 б.п), ТрансКонтейнер 02-02 $RU000A10DG86 (АА, КС+250 б.п), Новотранс 2Р2 $RU000A10DCG5 (АА-, КС+225 б.п), ВИС П10 $RU000A10DA41 (А+, КС+375 б.п), АФ Банк 1Р17 $RU000A10D9L8 (АА, КС+215 б.п) 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #флоатеры #псвп

🇷🇺Новые облигации: ХМАО-Югра 34002 на 3 года К концу года активно размещаются облиги от регионов, которым нужно закрывать планируемый дефицит бюджета. Вслед за областями, на биржу потянулись и автономные округа. Сегодня на разборе суровый северный округ нефтяников - ХМАО (он же Югра). 🏕️Эмитент: ХМАО - Югра 🗺️Ханты-Мансийский автономный округ (Югра) - субъект РФ, входит в состав Тюменской обл. Население — 1,78 млн (крупнейший показатель среди автономных округов). Административный центр — г. Ханты-Мансийск, крупнейший город — Сургут. 🔥Это основной нефтегазоносный регион РФ и один из крупнейших нефтедобывающих регионов мира. Занимает 3-е место в рейтинге социально-экономического положения регионов России, а также 2-е место по размеру экономики в РФ после Москвы. ⭐️Кредитный рейтинг: AАА "стабильный" от АКРА (ноябрь 2025) - наивысший. 💼Сейчас у ХМАО нет облиг в обращении. Последний выпуск (7-летние бонды на 7 млрд ₽) был погашен в декабре 2024. 📊Бюджетные показатели ХМАО — один из немногих регионов-доноров. На территории ХМАО добывается более 40% нефти РФ. Крупнейшие налогоплательщики региона - Сургутнефтегаз $SNGS, ЛУКОЙЛ $LKOH, Роснефть $ROSN и Газпромнефть $SIBN 💰Валовой региональный продукт (ВРП) в 2024 г.: 9,8 трлн ₽. Сектор добычи полезных ископаемых формирует более половины ВРП. Ежегодно ВРП округа составляет порядка 5% суммарного ВРП всех субъектов РФ. ✅Очень высокий ВРП на душу населения. В 2021–2024 гг. усредненное значение в ХМАО в 4 раза превышало среднее по стране. Отношение средней зп к ср. региональному прожиточному минимуму составило 5,3. 👉В 2025 г. ожидается дефицит бюджета, который будет профинансирован за счет заемных средств. Среднемесячные остатки на счетах за последние 12 мес. незначительно превышают среднемес. расходы бюджета. ✅На конец 2024 отношение долга к текущим доходам было 2,7%. По итогам 2025 ожидается увеличение нагрузки до 17%. 👉Средний срок погашения долга превышает 4 года. Проц. расходы необременительны. Регион получает регулярный значимый объем проц. доходов. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: до 10 млрд ₽ ● Купон: до 15,75% (YTM до 16,71%) ● Выплаты: 4 раза в год ● Срок: 3 года ● Оферта: нет ● Рейтинг: ААА от АКРА ❗️Амортизация: по 30% от номинала в даты выплат 4 и 8 купонов, 40% при погашении. ⏳Сбор заявок - 25 ноября, размещение - 27 ноября 2025. 🤔Резюме: ХМ... 🇷🇺Итак, ХМАО размещает фикс объемом до 10 млрд ₽ на 3 года с квартальным купоном, без оферты и с амортизацией двумя крупными мазками. ✅По надежности почти сопоставимо с ОФЗ. Вряд ли федеральный центр даст региону допустить реальный дефолт - по крайней мере, таких случаев пока ещё не было. ✅Низкая долговая нагрузка. Кредиторская задолженность бюджета минимальна, просрочек нет. Долг предприятий госсектора и муниципальных образований ХМАО несущественен. ⛔️Растет дефицит бюджета. Из-за снижения доходов и роста расходов, ожидается увеличение долговой нагрузки с 2,7% до 17%. Необходимо привлечение дополнительной ликвидности, чем ХМАО и занимается. 👉Доходность так себе, ну а что мы хотели от настолько надежных региональных бондов. Осталось дождаться итогового купона. 💼Вывод: консервативный региональный фикс. Один из немногих субъектов РФ с высшим кредитным рейтингом ААА. По надежности выпуск почти как ОФЗ-ПД, но отличается от госбумаг повышенной ставкой и более частыми купонами. Минус - аморт уже спустя год. Если бы не было амортизации, выпуск можно было бы рассмотреть как неплохую альтернативу среднесрочным ОФЗ. Но аморт скорее всего испортит и так слишком скромную доходность. На рынке можно найти фиксы чуть рискованнее, но поинтереснее. Или взять те же ОФЗ с дисконтом. $SU26244RMFS2 $SU26248RMFS3 $SU26252RMFS5 🎯Другие свежие фиксы: Эталон 2Р4 $RU000A10DA74 (А-, 20%), ПКТ 2Р1 $RU000A10DJH8 (АА-, 15.99%), ДельтаЛизинг 1Р3 $RU000A10DHT7 (АА-, 17.15%), Инарктика 2Р4 $RU000A10DHX9 (А+, 15.75%), ТомскОбл 34075 $RU000A10DEN7 (BBB+, 16,2%). 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #облигации #псвп

🚛Новые облигации: ГТЛК 2Р11 [флоатер]. Покупать или нет Нашествие лизинговых гигантов продолжается! На рынок с флоатером выкатывается очередной крупный должник - ГТЛК. Отлично известный эмитент соберёт книгу заявок 27 ноября. 🚛Эмитент: АО «ГТЛК» ✈️ГТЛК — полностью государственная лизинговая компания, одна из крупнейших в РФ. Предоставляет весь комплекс услуг лизинга, преимущественно транспортных средств. 🏆По итогам 1П2025, ГТЛК занимает 2-е место среди всех профильных компаний в РФ по объему нового бизнеса после ГПБ Лизинга. Также ГТЛК занимает уверенное 1-е место по объему текущего портфеля. ⭐️Кредитный рейтинг: AА- "стабильный" от АКРА и Эксперт РА. 💼В обращении 35 выпусков (включая 6 валютных) на общую сумму более 450 млрд ₽. Выпуск ГТЛК 1Р6 $RU000A0ZYAP9 есть в моём портфеле. На все предыдущие размещения делал подробные обзоры. $RU000A1038M5 $RU000A108DE3 $RU000A10C6F7 $RU000A108NS2 $RU000A10AU73 $RU000A10BQB0 $RU000A10CR50 $RU000A101GD3 📊Фин. результаты за 6 мес. 2025: ✅Выручка: 75,8 млрд ₽ (+19% г/г). Процентные расходы росли гораздо быстрее и в 1П2025 достигли 67,6 млрд ₽ (+36%). По итогам 2024 г. доход составил 133 млрд ₽ (+37% г/г). 🔻Чистый убыток: 5,95 млрд ₽ (в 1П24 была прибыль 205 млн ₽). Причины падения - резкий рост проц. расходов и расходов на создание резервов. За 2024 г. прибыль составила 1,8 млрд ₽ (рост в 2,6 раза г/г). Взлёт прибыли в 2024 г. не должен вводить в заблуждение. Помогли вливания из ФНБ, субсидии и допэмиссии акций. Также на увеличение прибыли повлияла реализация имущества на сумму 18,1 млрд ₽ (в 4 раза больше, чем в 2023). 💰Собств. капитал: 213 млрд ₽ (+4% за полгода). Активы уменьшились на 3,5% до 1,31 трлн ₽. На счетах 16,9 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 64,5 млрд). 👉Общий фин. долг: 892 млрд ₽ (-5,5% за полгода). Чистый долг без учета аренды достиг 875,5 млрд ₽. Долговая нагрузка по показателю ЧД/Капитал снизилась с 4,3х до 4,1х - средний уровень по отрасли (на конец 2023 было ~5х). Достаточность капитала на стабильном уровне 16%. 📊По РСБУ за 9 мес. 2025: выручка 83,6 млрд ₽ (-19,8% г/г), чистый убыток 2,2 млрд ₽ (годом ранее была прибыль 447 млн), себестоимость продаж упала в 2,2 раза до 10,6 млрд ₽. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 10 млрд ₽ ● Купон до: КС+300 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: AA- от АКРА и ЭкспертРА ⏳Сбор заявок - 27 ноября, размещение - 2 декабря 2025. 🤔Резюме: а точно АА-? 👌Итак, ГТЛК размещает флоатер на 3 года с ежемесячным купоном, без оферты и без амортизации. ✅Очень крупный и известный эмитент. Крупнейшая полностью государственная лизинговая компания с высоким номинальным кредитным рейтингом AA-. 👉Компанию лихорадит. Выручка, прибыль и капитал существенно прибавили в 2024-м. Но по итогам 6 мес. 2025 ГТЛК снова ушла в глубокий убыток, а ликвидного кэша на счетах осталось очень мало. Свежие результаты 9М25 по РСБУ тоже удручают. ⛔️Триллионный долг. ГТЛК набирает долги как не в себя, причем их дорого обслуживать из-за высоких ставок. При этом госконтракты почти не приносят реальной прибыли, и чистая рентабельность околонулевая. ⛔️Фактический рейтинг BBB+. На 4 ступени выше ГТЛК "вытягивают" за счет господдержки. Успокаивает, что гос-во скорее всего и дальше будет оказывать экстраординарную поддержку своей главной ЛК. Но это не точно. 💼Вывод: вряд ли ГТЛК развалится за 36 мес, поэтому выпуск можно расценить как неплохой квази-государственный "плывунец". Я бы рассмотрел покупку как более рискованную альтернативу ОФЗ-ПК при финальной ставке купона не ниже КС+230 б.п. Следует помнить, что ГТЛК держится исключительно за счёт бюджета. В 2022 г. Минфин влил в нее 58 млрд ₽ из ФНБ – примерно столько, сколько она получила убытков. Без этих денег компании бы уже не было. 🎯Другие свежие флоатеры: Автобан П07 $RU000A10DC15 (А+, КС+350 б.п), Инарктика 2Р5 $RU000A10DHV3 (А+, КС+290 б.п), ТрансКонтейнер 02-02 $RU000A10DG86 (АА, КС+250 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #гтлк #псвп

📱Новые облигации: РеСтор 1Р2. Купоны до 20% на 2 года! Спустя 4 года после дебютного размещения, reStore снова возвращается на рынок облигаций. Я отсидел в 1-м выпуске "от звонка до звонка". Интересно, что изменилось за это время и стоит ли опять дать в долг продавцам Айфонов? 🍏Эмитент: ООО "реСтор" «реСтор» — сеть магазинов техники и электроники, флагманский бренд — Apple. Входит в группу компаний Inventive Retail Group. 📱Inventive Retail Group владеет сетью магазинов, торгующей продукцией $AAPL (проект reStore)‚ Samsung и других известных брендов. Также развивает мультибрендовые форматы: "Street Beat", "Amazing Red" и "Мир Кубиков". На конец 2024 года сеть IRG насчитывала 468 магазинов в 36 городах РФ. ⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от АКРА (июль 2025). 💼Дебютный выпуск 1Р1 на 3 млрд ₽ был успешно погашен в июне 2024. Сейчас реСтор активно штампует ЦФА: вышло уже 8 выпусков на сумму 5,9 млрд ₽. 📊Фин. результаты Раскрытие отчетности, прямо скажем, удручает. На сервере раскрытия информации последний отчет МСФО - за 2022 год (!), последний РСБУ - за 2023 год. Придется пользоваться данными из отчета АКРА и других интернет-источников: 👉Продажи по итогам 2024: 92 млрд ₽. Компания активно развивает онлайн-продажи, которые ещё в 2023 г. превысили 27% от всех продаж. ✅Выручка: 77,2 млрд ₽ (+16,3% г/г). Inventive Retail Group продолжает наращивать выручку как в сегменте электроники, так и спортивной одежды. EBITDA подросла до 4,1 с 2,9 млрд ₽. ✅Общий долг на 30.06.2025: 8 млрд ₽ (-30% за 6 мес). Долг состоит в основном из банковских кредитов и ЦФА, причем бОльшая часть долга - краткосрочная. 👉Нагрузка Чистый долг/EBITDA: 2,5х (в 2023 г. было 3,5х). Отношение долга к FFO (без аренды) составляет 4,7x, а отношение общего долга к FFO до чистых проц. платежей в 2024 году - 2,4х. Заметное улучшение в сравнении с прошлыми периодами. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 1 млрд ₽ ● Купон: до 20% (YTM до 21,94%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2 года ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: А- от АКРА ⏳Сбор заявок - 26 ноября, размещение - 1 декабря 2025. 🤔Резюме: купон за Айфон 📱Итак, re:Store размещает фикс объемом 1 млрд ₽ на 2 года с ежемесячным купоном, без амортизации и без оферты. ✅Неплохой рейтинг. АКРА отмечает сильный бизнес-профиль, высокую рентабельность, сильные ликвидность и свободный ден. поток (FCF). Уверенности добавляет широкая диверсификация бизнеса группы. ✅Стабильные показатели. Несмотря на резкое изменение политической ситуации в 2022 году, компания показывает довольно стабильные операционные и фин. результаты в течение 2022-2025 гг. ✅Умеренная долговая нагрузка. По итогам 2024 г. показатель ЧД/EBITDA составил 2,6х - вполне комфортно для ритейлера. Компания ставит цель снизить его до 1,4х через 2 года. FCF в 2024 г. вернулся в положительную зону. ⛔️Непрозрачность. В открытом доступе крайне сложно найти свежую аудированную (или хотя бы неаудированную) отчетность. Приходится опираться на цифры, которые сама компания дала в презентации. 📵Трудности с товаром и логистикой. Официально Apple приостановил сотрудничество с РФ ещё 3 года назад. Компания даже удаленно блокирует устройства. 💼Вывод: любопытный 2-хлетний фикс. Почти как вклад на 2 года под ставку 20-21% годовых, но без всякой страховки. 1,5-часовая видео-презентация выпуска оставила двоякие чувства. С одной стороны - хочется доверять руководителям, которые довольно подробно рассказали о фин. положении и целях бизнеса. С другой, напрягает отсутствие нормальной регулярной отчетности и тот факт, что продукция Apple в РФ фактически не очень-то легальна. 🎯Другие свежие фиксы: Эталон 2Р4 $RU000A10DA74 (А-, 20%), ПКТ 2Р1 $RU000A10DJH8 (АА-, 15.99%), ДельтаЛизинг 1Р3 $RU000A10DHT7 (АА-, 17.15%), Инарктика 2Р4 $RU000A10DHX9 (А+, 15.75%), ТомскОбл 34075 $RU000A10DEN7 (BBB+, 16,2%), Росинтер 02 $RU000A10DD97 (BB+, 24%), Новотранс 2Р1 $RU000A10DCF7 (АА-, 16%), АБЗ-1 2Р4 $RU000A10DCK7 (А-, 19,5%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #псвп

🔥Обновленный ТОП-10 акций по версии ВТБ Аналитики ВТБ только что обновили свою подборку из ТОП-10 акций РФ, которую они ведут с 2017 года. Давайте посмотрим на этот список из "самых-самых" бумаг, а я как обычно приведу краткие комментарии по актуальной ситуации для каждой компании. 💎$OZON ОЗОН Озон стал полностью российским, вышел на прибыль и анонсировал первые в своей истории дивы. ✅Драйверы роста: высокие темпы роста оборота, сильная рентабельность EBITDA, бурное развитие финтех-сегмента, привлекательная оценка по мультипликаторам. ⛔️Риски: новые регуляторные ограничения по ассортименту и запрет скидок по карте. 💎$GMKN Норникель ✅Драйверы роста: дефицит на рынке меди и металлов платиновой группы, ослабление рубля, потенциальный возврат к дивидендам по мере появления положительного св. денежного потока (FCF). ⛔️Риски: замедление мировой экономики, укрепление рубля, аварии на производстве. 💎$LKOH ЛУКОЙЛ Аналитики ВТБ считают, что Лукойл сможет обеспечить доходность FCF на уровне выше 13% в 2026-2028 гг. даже с потерей иностранных активов. ✅Драйверы роста: двузначная дивдоходность, высокая операционная устойчивость, привлекательная оценка EV/EBITDA (2,2х против 2,6х в среднем по сектору). ⛔️Риски: невыгодная продажа активов, укрепление рубля, снижение цен на нефть, увеличение дисконта марки Urals к Brent, изменение див. политики, снижение добычи из-за проблем с экспортом. 💎$RTKM $RTKMP Ростелеком ✅Драйверы роста: IPO дочерних компаний, снижение ключевой ставки, дисконт по EV/EBITDA на 2026 г. к МТС составляет 30% (исторически был около 10%). ⛔️Риски: конкуренция на рынках цифровых сервисов, увеличение долга, повышение проц. ставок, отмена дивидендов. 💎$GAZP Газпром ✅Драйверы роста: индексация тарифов на газ внутри РФ, отмена надбавки к НДПИ, сохранение поставок в ЕС, заключение нового контракта с Китаем, снижение операционных и кап. затрат. ⛔️Риски: затягивание наращивания поставок в Китай, рост проц. платежей по долгу, рост капзатрат, снижение цен на газ. 💎$FLOT Совкомфлот ✅Драйверы роста: рост доходности FCF, рост чистой денежной позиции, обновление флота через вторичный рынок, привлекательная оценка по EV/EBITDA. ⛔️Риски: снижение ставок фрахта, увеличение срока простоя судов, укрепление рубля, новые санкции. 💎$PLZL Полюс ✅Драйверы роста: высокие цены на золото, недавний возврат к дивидендам, запуск месторождения "Сухой Лог" (но вряд ли раньше 2028 г), привлекательная оценка EV/EBITDA. ⛔️Риски: рост издержек и кап. затрат, снижение цены на золото, снижение производства, укрепление рубля, отмена дивидендов. 💎$SBER $SBERP Сбер ✅Драйверы роста: рентабельность капитала (выше 22%), рост чистой прибыли в 2025-м, стабильные дивиденды, привлекательная оценка по мультипликаторам (дисконт 30-35% к историческим уровням). ⛔️Риски: ухудшение макроэкономики; ухудшение кредитного качества активов; неблагоприятные изменения в див. политике. 💎$X5 КЦ ИКС 5 ✅Драйверы роста: сохранение лидерской позиции в секторе, защитный сектор экономики, возврат к дивидендам, высокие темпы роста выручки. ⛔️Риски: резкое снижение располагаемых доходов населения, уменьшение рентабельности из-за ценовой конкуренции с другими игроками рынка. 💎$YDEX Яндекс ✅Драйверы роста: привлекательная бизнес-модель, высокие темпы роста, дисконт по мультипликаторам более 20% к другим российским техно-компаниям. ⛔️Риски: окупаемость инвестиций в новые проекты, ужесточение гос. регулирования, усиление конкуренции на ключевых рынках. 🎯Подытожу Подборка получилась неоднозначной. Например, перспективы ЛУКОЙЛа и ОЗОНа пока туманны (на первого давят геополитика и санкции, на второго - ужесточение регулирования). 💼Все компании есть в моем долгосрочном портфеле. Кого-то немного (Озон, Совкомфлот), кого-то на приличную котлетку (Сбер, Лукойл, X5). Каждая бумага по-своему интересна, а вместе они составляют довольно сбалансированную корзину из всех основных отраслей. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #топ_акций #псвп

🛢️Новые облигации: LIDOIL. Купоны до 14% в USD! Что-то действительно необычное подъехало. Нефтеброкер LIDOIL, зарегистрированный в Дубае, предлагает валютный выпуск с купоном до 14% в баксах. 🛳️Эмитент: ООО "Лид Капитал" Лид Капитал привлекает финансирование для компании LIDOIL, которая базируется в Дубае (ОАЭ). Судя по информации на сайте, "Лид Капиталом" управляет АКРА. 🛢️LIDOIL DMCC работает в нефтяном бизнесе с 2021 г, предоставляет услуги по фрахту и управлению судами. Сейчас в управлении ЛИДОЙЛ 11 судов, из которых 3 морских танкера в собственности, а также привлекается доп. флот с общим годовым грузооборотом 15–20 млн т. Основные порты погрузки находятся в РФ: Приморск, Усть-Луга, Новороссийск, Тамань, Находка. Основные регионы поставки - Китай, Индия, Бразилия, Турция и страны Западной Африки. Хочется искренне пожелать LIDOIL не сильно "палиться" и успешно избегать западных санкций. $ROSN $LKOH ⭐️Кредитный рейтинг: А- "стабильный" от АКРА (ноябрь 2025). 📊Фин. результаты Отчетности на сайте lidoil-uae.com я не нашел. Придется пользоваться отрывочными сводными данными из отчета АКРА, помня про потенциальный конфликт интересов. Более подробные цифры можно увидеть в видео-презентации эмитента. 💰Выручка за 2024 г: 1,12 млрд $. В период 2021-2024 гг. она выросла более чем в 25 раз, при этом доля фрахта в выручке возросла до 85%. 👉Чистый долг на 31.12.2024 - отрицательный (-15 млн $). Трейдинг свернут до спотовых сделок, основной вклад в прибыль теперь дает брокерский фрахт. 👉Средневзвешенное за период 2026-2028 г. отношение скорр. общего долга к FFO до фиксированных платежей, по оценкам АКРА, составит 1,9х. ✅Отдельно отмечается "консервативная финансовая политика", обязательное страховое покрытие судов и активное использование хеджирования. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 100 $USDRUBF ● Объем: от 20 млн $ ● Купон: до 14% (YTМ до 14,94%) ● Срок: 3 года ● Выплаты: 12 раз в год ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: А- от АКРА 👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 25 ноября, размещение - 28 ноября 2025. 🤔Резюме: из Дубайска с любовью 🛳️Итак, LIDOIL размещает локальные долларовые облиги объемом от 20 млн $ на 3 года с ежемесячным купоном в рублях, без оферты и без амортизации. ✅Очень востребованный бизнес. Лидойл обеспечивает морские поставки нефти танкерами по всему миру (кроме США и стран ЕС). ✅Неплохой рейтинг. АКРА отмечает низкую долговую нагрузку, сильную ликвидность и высокий уровень обслуживания долга. При этом сама АКРА является управляющей компанией для ООО "Лид Капитал". ✅Отличная доходность. Ориентир купона 14% в $ - это фактически рекорд среди квази-валютных бумаг. ⛔️Всё непрозрачно. По понятным причинам, но нам от этого не легче. Оперативно отслеживать фин. состояние эмитента не получится. ⛔️Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 7% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. ⛔️Риск санкций. Если геополитика продолжит развиваться в негативном ключе, то "компания из ОАЭ" сильно рискует оказаться под жесткими санкциями за торговлю нефтью из российских портов. 💼Вывод: И хочется, и колется. Мы имеем фин. прокладку (Лид Капитал), через которую занимает средства компания из Дубая, занимающаяся хорошим и полезным делом. Главный минус - непонятно, что будет с санкциями и с финансами. Ещё минус - ЛДВ здесь не светит (не хватит буквально нескольких дней). Доходность отражает рискованность выпуска. Но если вы смелый-ловкий-умелый, то в качестве валютной диверсификации можно рискнуть и добавить на небольшую долю - желательно на ИИС, чтобы не платить НДФЛ. 🎯Другие $-облигации: Совкомфлот 1Р2 $RU000A10DJV9 (ААА, 7.55%), Полипласт БО-12 $RU000A10DEQ0 (А, 12,5%), Акрон 2Р1 $RU000A10DBZ7 (АА, 7.7%), Евраз 3Р5 $RU000A10D806 (АА, 8,25%), Фосагро 02-04 $RU000A10CZ68 (ААА, 7%), ВЭБ-РФ 2Р54 $RU000A10CTX6 (ААА, 7,15%), Металлоинвест 2Р2 $RU000A10CSG3 (АА+, 6,3%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #usd #псвп

🚛Новые облигации: Балтийский Лизинг П20 с купоном до 19% У Балт. лизинга есть традиция: раз в пару месяцев он выходит на рынок, чтобы перехватить ещё деньжат. 25 ноября эмитент соберет заявки на 20-й выпуск облигаций. ООО "Балтийский лизинг" - одна из ведущих и старейших лизинг-компаний России. Насчитывает 80 филиалов на всей территории РФ. В 2023-м владелец "Контрол Лизинга" М. Жарницкий купил "Балтийский лизинг" у банка Траст. А в июле 2024 года БЛ и остальные компании группы перешли в залог ПСБ. $RU000A106T85 $RU000A1086N2 ⚠️У CTRL Лизинга сейчас всё печально: судя по отчетности, бизнес еле выживает, облигации торгуются с запредельной доходностью, а осенью ФНС заблокировала счета головной компании ГИЛК на сумму больше 1 млрд. Главное, чтобы ситуация не перекинулась и на "Балт. лизинг". ⭐️Кредитный рейтинг: AA- "стабильный" от АКРА и ЭкспертРА. 💼В обращении 13 выпусков БЛ общим объемом более 55 млрд ₽. $RU000A106144 $RU000A106EM8 $RU000A108777 $RU000A108P46 $RU000A109551 $RU000A10ATW2 $RU000A10BJX9 📊Фин. результаты за 1П2025: ✅Чистые проц. доходы за 1П25: 6,97 млрд ₽ (+17% г/г). За весь 2024 г. ЧПД составили 12,8 млрд ₽ (+42% г/г). Но проц. расходы росли ещё быстрее и по итогам 2024 достигли аж 5,88 млрд ₽ (+79%). 🔺Резервы под убытки: 471 млн ₽ (+29% г/г). Рост резервов по лизингу пока не напрягает, т.к. они занимают лишь 1,7% от капитала (по итогам 1 кв. 2025 было 2,4%). Зато резервы по прочим активам взлетели более чем в 3 раза до 1,41 млрд. 🔻Чистая прибыль: 2,37 млрд ₽ (-27% г/г). За 2024 год прибыль составила 6,22 млрд ₽ (+17% г/г). Снижается и рентабельность. 💰Собств. капитал: 27,2 млрд ₽ (+15% за год). Активы выросли на 13% до 194 млрд ₽. На счетах и депозитах 10,1 млрд ₽ кэша (годом ранее было 4,16 млрд). 👉Общий долг: 155 млрд ₽ (+11% за год). Нагрузка по показателю ЧД/капитал снизилась с 5,7 до 5,3х - обнадёживающая тенденция, учитывая что в конце 2023 было 7,2. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: от 3 млрд ₽ ● Купон: до 19% (YTM до 20,75%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года ● Оферта: нет ● Рейтинг: АА- от АКРА и ЭкспертРА ❗️Амортизация: по 33% от номинала в даты 12 и 24 купонов, 34% при погашении. ⏳Сбор заявок - 25 ноября, размещение - 28 ноября 2025. 🤔Резюме: покатаемся? 🚛Итак, Балт. лизинг размещает фикс объемом от 3 млрд ₽ на 3 года с ежемесячным купоном, без оферты и с амортизацией двумя крупными мазками. ✅Крупный и известный эмитент. Входит в ТОП-5 лизинговых компаний РФ, присутствует в 80 городах. Высокий кредитный рейтинг AA-. ✅Операционные показатели растут. Доходы, капитал и кол-во новых договоров показали существенный прирост год к году. ⛔️Долговая нагрузка. Компания выглядит более закредитованной и менее рентабельной по сравнению с ближайшими конкурентами. Доля капитала в активах - всего 14%. Радует, что по итогам 1П25 параметр ЧД/Капитал продолжил снижение до 5,3х. ⛔️Рост дефолтности и резервов. За 1,5 года существенно разбухли резервы под возможные убытки и доля проблемных контрактов. Долги по платежам 30+ дней выросли в 2,5 раза. ⛔️Отраслевой риск. Лизинговый рынок сейчас в жо... под сильным давлением: спрос просел, б/у техника снижается в цене, активно идут реструктуризации долгов клиентов, которые "не шмогли". Есть налоговые претензии к группе, куда входит компания. 💼Вывод: 3-хлетний фикс с неплохой ориентировочной доходностью от старейшей ЛК. Кстати, прошлый фикс П19 $RU000A10CC32 с купоном 17% торгуется заметно ниже номинала, а фикс П18 $RU000A10BZJ4 с купоном 19% - возле номинала. Смущают опережающий рост проц. расходов, дефицит капитала в активах и рост клиентских неплатежей. Ну и претензии ФНС к владельцу группы. Впрочем, маловероятно, что такому мощному игроку позволят обанкротиться. БалтЛиз сейчас по сути принадлежит банку ПСБ, поскольку находится у него в залоге. Но риски растут, и о них необходимо помнить. 🎯Другие свежие фиксы: ДельтаЛизинг 1Р3 $RU000A10DHT7 (АА-, 17.15%), Инарктика 2Р4 $RU000A10DHX9 (А+, 15.75%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #псвп

🚀Че купил? Инвест-марафон от 21.11.2025 Неделя прошла под знаком "нового принуждения Украины к миру", рынок $TMOS@ уверенно рванул наверх. Был обнародован подробный американский мирный план из 28 пунктов. При этом МИД РФ заявил, что никаких официальных уведомлений от США по этому поводу получено не было. Украина говорит, что она разумеется ничего не признАет, но деньги за якобы аренду "своих" территорий (задним числом) от РФ с удовольствием возьмёт. В общем, "за деньги - ДА". Из приятного - $LKOH всё-таки рекомендовал долгожданные дивы 397 ₽! Поздравляю держателей (в т.ч. себя любимого). 🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 4-хлетнего Инвест-марафона!🏃🏼 📌 Итак, че купил на этой неделе? АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ: 🛢️$TRNFP Транснефть-п - 4 акции Добрал Трансуху ниже 1300 ₽. На мой взгляд, префы Транснефти можно считать хорошим защитным активом - благодаря стабильности бизнеса и малому влиянию колебаний цены нефти на финансовые результаты и дивидендные выплаты. 👉У Транснефти отрицательный чистый долг, её долговая нагрузка - одна из самых низких среди нецикличных компаний. По итогам 1П25 чистая прибыль снизилась на 10% г/г из-за увеличения налога на прибыль, выручка осталась прежней, а EBITDA даже подросла. 📱$RTKMP Ростелеком-ап - 9 лотов Продолжаю накапливать позицию по Ростелику. За 6 мес. 2025 отчет вышел неоднозначным, но чуть лучше прогнозов: выручка выросла на 13%, прибыль снизилась в 2,2 раза, нагрузка ЧД/OIBDA на уровне 2,3х. ✅Драйверы роста: снижение ставки, ожидаемый вывод на IPO дочек («РТК-ЦОД», ГК «Солар» и других). Негативные факторы: санкционное давление, рост долгов. 🇬$GAZP Газпром - 4 лота Пока Газик ниже 130 ₽ (моя средняя), я его подбираю. Главный позитив - продолжает снижаться долговая нагрузка. 🇨🇳Подписан меморандум о строительстве «Силы Сибири-2» и транзитного газопровода через Монголию «Союз Восток». Потенциальный минус для акционеров - огромные будущие кап. затраты. 📈Драйверы роста бизнеса: перемирие; запуск СПГ-проектов и доп. мощностей по переработке газа; индексация тарифов на газ внутри страны; дивидендный сюрприз. 👇Также взял рынок широким фронтом: 🔹$EQMX (Фонд на индекс от ВИМ/ВТБ) - 60 паёв. 🔹$SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 450 паёв. 👉Итого на акции и фонды акций потратил ~31К ₽. --------------------------------- ОБЛИГАЦИИ: 📈После заседания ЦБ рынок облигаций устаканился. Я внимательно слежу за вторичкой и за всеми новыми размещениями, и кое-что подбираю в портфель. Взял новый фикс на размещении и усреднил квази-валютную бумагу. 🏗️$RU000A10DA74 Эталон Финанс 2Р4 - 20 шт. Поучаствовал в первичке и добавил в портфель свежий выпуск Эталона с купоном 20%. У застройщика дела идут не очень гладко, зато доходность приятная. Удивительно, но аллокация была 100%. Погашение в ноябре 2027, без амортизаций и оферт. 🔩$RU000A10CSG3 Металлоинвест 2Р2 в USD - 2 шт. "Долгоиграющий" выпуск с привязкой к $USDRUBF от металлургического гиганта. Погашение аж в августе 2030. Из-за невысокого купона (6,3%) этот выпуск проседает сильнее остальных надежных квази-валютных облиг и вчера торговался с доходностью к погашению выше 8%. 👉Итого на облигации потратил ~35К ₽. --------------------------------- МЕТАЛЛЫ: ⚜️$GOLD (фонд на золото от ВИМ/ВТБ) - 800 паёв Металл в рублях немного просел, и я подбираю по чуть-чуть. Жаба душит, но делаю аккуратные покупки через фонд - учитывая чехарду в мире, считаю что золото может быть долгосрочным защитным активом. 👉Итого на металлы потратил ~2К ₽. 💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~68К ₽. Как видите, на подскочившем рынке и сильном рубле в фокусе моего внимания как рублевые, так и валютные инструменты. 🤑 Следующая закупка планируется 28.11.2025. 📌Предыдущий выпуск Марафона: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/e863c101-cf95-4329-b32d-72cc716fa000/ 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #инвест_марафон #псвп

🆕Новые размещения облигаций. Экспресс-обзор Акции снова летят вверх после затяжного падения на ожиданиях мира! Зато в облигациях, особенно надежных, можно богатеть плавно и с гораздо меньшей нервотрёпкой. 📜Предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста - они не заслужили полноформатную "прожарку", но отметить их всё же стоит. 🇬 Газпром Капитал 3Р7 (флоатер) ⏳Сбор заявок - 21 ноября, размещение - 26 ноября 2025. ● Объем: от 20 млрд ₽ ● Купон до: КС+160 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3,5 года ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (январь 2025) и Эксперт РА (май 2025) - наивысший. 🔥Газпром Капитал - 100% дочерняя компания $GAZP, которая выполняет функции эмитента облигаций и балансодержателя ряда активов, в т.ч. например 10% доли в ПАО «НОВАТЭК». Нормальная такая ОООшечка, которая держит 1/10 $NVTK, да?😅 $RU000A10D2Q2 $RU000A10CP52 ✅Согласно МСФО за 6 мес. 2025: ● Выручка: 4,99 трлн ₽ (-2% г/г); ● EBITDA: 1,55 трлн ₽ (+6% г/г); ● Чистая прибыль: 983 млрд ₽ (-6% г/г); ● Собств. капитал: 18,6 трлн ₽ (+5,5% за 6 мес.); ● Чистый долг/EBITDA: 1,71х (1,83х в конце 2024). 🛒 ИКС 5 Финанс 3Р6 (фикс) ⏳Сбор заявок - 21 ноября, размещение - 26 ноября 2025. ● Объем: 20 млрд ₽ ● YTP: не выше КБД (2 года)+140 б.п.* ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 10 лет ● Оферта: да (пут через 2 года) ● Амортизация: нет *Значение КБД МосБиржи на 21.11.2025 для 2-летних ОФЗ составляет ~14,1%. Значит, макс. доходность YTP при этих параметрах будет не выше 15,5%, что соответствует купону ~14,3%, но возможно ниже. Так, Сбер прогнозирует купон от 11,5% до 14,5%. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (июль 2025) и Эксперт РА (август 2025). 🏪$X5 – лидер на рынке розничной торговли продовольственными товарами в РФ. В сеть входят магазины «Пятёрочка» (более 80% торговых площадей компании), супермаркеты «Перекрёсток» (10%) и дискаунтеры «Чижик» (6%). $RU000A10CSX8 $RU000A10C5Y0 $RU000A10BUK3 📊Согласно МСФО за 9М2025: ● Выручка: 3,4 трлн ₽ (+20,3% г/г) ● EBITDA: 194,5 млрд ₽ (-2,2% г/г) ● Чистая прибыль: 76,4 млрд ₽ (-19,3% г/г) ● Чистый долг: 256,8 млрд ₽ (+30% г/г) ● Чистый долг/EBITDA: 1,04x против 0,88x на конец 2024 г. ⚡️ Россети 1Р19 (флоатер) ⏳Сбор заявок - 25 ноября, размещение - 28 ноября 2025. ● Объем: 15 млрд ₽ ● Купон до: КС+155 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 2,8 года ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (октябрь 2025) и Эксперт РА (апрель 2025). 🔌$FEES - крупнейший в России и мире энергетический оператор, обеспечивающий передачу и распределение электроэнергии. Холдинг образовался путем объединения ФСК ЕЭС и "Россетей" в 2022 г. Объекты электросетевого хозяйства расположены в 82 регионах РФ. $RU000A10BT34 $RU000A10ATT8 $RU000A109ZQ8 ✅Согласно МСФО за 6 мес. 2025: ● Выручка: 836 млрд ₽ (+15,2% г/г); ● EBITDA: 336 млрд ₽ (+13,5%); ● Чистая прибыль: 121,3 млрд ₽ (+37,2% г/г); ● Собств. капитал: 1,826 трлн ₽ (+6% за 6 мес.); ● Чистый долг/EBITDA LTM: 1,03х. 🎯Выводы Три крайне надежных (все с наивысшим рейтингом ААА), но довольно ЖАДНЫХ эмитента. Особенно выделяется X5, которая предлагает зафиксировать купон на 2 года заведомо гораздо ниже текущей ключевой ставки. Ведь "пипл хавает" - а значит, быть щедрым нет никакого смысла. Совершенно не возбуждает. Выбирая между этими облигациями и акциями ИКС5, я бы однозначно выбрал акции - там даже дивдоходность в удачном случае может оказаться выше. 🌊"Плывунцы" от Газпрома и Россетей по надежности можно с натяжкой сравнить с ОФЗ-ПК, зато они выгодно отличаются от госбумаг повышенной ставкой и ежемесячными купонами. Здесь ещё куда ни шло, хотя ориентир спреда купона тоже НЕ впечатляет. На вторичном рынке есть ряд относительно надежных флоатеров с бОльшим купоном, да ещё и торгующихся с дисконтом по телу. Но для бондоводов, ценящих надежность и спокойствие - эти два выпуска могут стать неплохим выбором. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️ #sid #облигации #псвп

Пришел с работы, башка не варит. Поэтому вместо очередного длиннющего разбора каких-нибудь сомнительных облигаций, будет просто мем. Вечерний самоироничный мем. 🦥 Это я сижу и в гордом одиночестве ежедневно веду свой инвест-канал, тратя по 5-6 часов в день на изучение отчетов и написание полностью авторских постов с реальным независимым мнением. 😎В то время как другие раскрученные инвест-блогеры (без беды с башкой) давно наняли команду копирайтеров, новостников, редакторов, менеджеров, закупщиков и пиарщиков, заключили договоры с эмитентами, обучили нейросеть писать однотипную аналитику за них и зашибают по 3 миллиона рублей в месяц. Хе-хе :) В общем, заработок миллиарда и квартира внутри Садового опять откладываются на неопределённое время 🤷‍♂️ Эххх... 🥴 🔔Но вы все равно подписывайтесь на мой блог. Тут [почти] всегда качественная аналитика, новости и инвест-юмор😉 ❤️Спасибо, что читаете! Ваш Сид. #sid #юмор #мемы #самоирония #самоирония_в_пульсе #прикол

🚀Золотые унитазы и принуждение к миру: РЫНОК ЛЕТИТ НАВЕРХ Рынок переставили на 150 пунктов за полторы торговых сессии. Ещё 18 ноября утром мы прокалывали по индексу 2500 п. вниз (я там, кстати, кое-что добирал), а днём в среду ракетой пробили 2650 п. В моменте индекс $TMOS@ сделал +4%, с октябрьских минимумов уже улетели на +9%. Подстёгивающие Мамбу новости выходят подозрительно регулярно последние дни: ослабление санкций Лукойла, коррупционный фестиваль на Украине, новые мирные переговоры... Вчера вечером, до кучи, ещё и годовая инфляция снизилась до 7,7%. 🤯Чё вообще происходит?! На днях стала просачиваться информация, что США тайно работают над новым мирным планом, консультируясь с РФ. Дорожная карта из 28 пунктов содержит 4 тематических блока: «мир на Украине», «гарантии безопасности», «безопасность в Европе» и «будущие отношения США с РФ и Украиной». Источники Reuters утверждают, что США прямо заявили Зеленскому, что Украина должна принять условия и основные положения по прекращению конфликта. 🤑Татнефть за день улетела на 6,5%. Сбер опять перевалил за тракториста. С ЛУКОЙЛа как будто сняли все санкции и ещё подарили ему половину Exxon Mobil, потому что он моменте почти допрыгнул до 5400 ₽. Главные газовики - НОВАТЭК и Газпром - дружно прибавили по 4,5%. $TATN $TATNP $SBER $SBERP $LKOH $NVTK $GAZP 🚽Мешки денег и золотой унитаз Новости пришли на фоне того, что ФБР и независимые (точнее, зависимые от США) антикоррупционные украинские ведомства вскрыли гигантский гнойник на самом верху политической элиты. 🤡Нескольким министрам уже предъявлены обвинения. Главный "кошелёк" Зеленского Миндич срочно уехал из страны прямо перед обыском в его доме (где кстати нашли мешки денег и позолоченный унитаз). Секретарь СНБО Умеров сбежал в Турцию и отказался возвращаться (говорят, хочет дать ФБР показания на своё начальство). По опубликованным плёнкам прослушки, следствие уже подозревает в организации многомиллирдных схематозов Ермака и вплотную подобралось к самому Зеленскому. Судя по всему, янки всерьёз взялись за высшее руководство Украины и начали приводить Зеленского в чувство вытряхиванием на публику грязного белья. 🤔Вопрос: а нам (россиянам) точно ли на руку возможная скорая смена власти в Нэзалежной? Если действующего главу киевского режима топят, чтобы поставить более сговорчивого и согласного на мир (под соусом "потеряли всё попЭрЭдники, а я остатки страны спасаю!") - это одно. А если поставят более умного, более хитрого и полностью прозападного (окружение которого не будет красть оборонные деньги) - это уже другое. Тогда всё может впоследствии разгореться с новой силой. 🦥Что я думаю? Если помните мои предыдущие посты, во время нескольких прошлых ралли я всегда был скептиком и считал, что рост скорее эмоциональный, чем фундаментально обоснованный. ☮️Сейчас же такое оЧуЧение, что за кулисами действительно могли договориться о ключевых моментах будущего перемирия. Но Украина уже заявила, что ОТВЕРГАЕТ новый мирный план - возможно, чувствуя воинственность ЕС. 📈Нюанс в том, что в этом году мы УЖЕ ВИДЕЛИ этот паттерн на рынке: как минимум, 12 февраля, 6 августа и 16 октября. Необходимо продолжение серии позитивных новостей с выходом на УСТОЙЧИВЫЙ мирный трек, чтобы наконец двинуться на штурм 3000 п. 🎯Подытожу Пружина сжималась, сжималась и снова выстрелила. Но в этот раз, в отличие от фальстарта середины октября, повод действительно более весомый. 🐹Всем вдруг резко понадобились Норникель $GMKN, Магнит $MGNT и даже совсем грустная $CHMF Северсталь. Загребущие мохнатые лапки сметают с прилавков всё, что плохо лежит - прямо в раздутые защечные мешки. ✅Примерно на этот сценарий я и делал ставку, когда активно докупал акции ниже 2600 п. по индексу. Сейчас буду продолжать покупки, но в более спокойном и сдержанном темпе. Если закрепимся выше 2720 - значит, действительно взят тренд на рост. Всё циклично. Но попкорн далеко не убирайте - думаю, он нам ещё пригодится😎 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #новости #псвп

🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [ноябрь 2025]. Ч. 1 В начале ноября ажиотаж размещений был небольшим, но выпусков все равно набралось немало. Поэтому 1-ю часть по ноябрю публикую сегодня, а вторая выйдет уже в начале декабря. ⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры. 📊Заодно в таких подборках актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговом купоне. Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок в 1-й половине ноября 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали! 💎Новотранс 2Р1 (фикс) ● ISIN: $RU000A10DCF7 ● Объем: 8,5 млрд ₽ ● Купон: 16% ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 16.10.2028 ● Рейтинг: АА- от Эксперт РА 👉Понятный трёхлетний фикс без оферты и амортизации может стать хорошим выбором, если цикл снижения ставок продолжится. Новотранс - холдинг хоть и частный, но солидный и надежный. Все основные капзатраты на инвестиции в огромный проект LUGAPORT позади, и дальше по идее должна расти отдача от его эксплуатации. 🌊Одновременно с фиксом разместился флоатер Новотранс 2Р2 $RU000A10DCG5 с купоном КС+225 б.п, но на мой взгляд "плывунец" не так интересен - на вторичке можно найти более доходные выпуски с тем же рейтингом. 💎СтройДорСервис БО-01 (фикс) ● ISIN: $RU000A10DEM9 ● Объем: 300 млн ₽ ● Купон: 20,5% ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 09.11.2026 ● Рейтинг: BBB+ от АКРА 👉Короткий фикс от не очень прозрачной (в плане отчетности) компании, которая выполняет большой объём инфраструктурных заказов. Выпуск можно рассматривать как вклад на 12 месяцев в местечковом банке без страховки под 21-22% годовых. Я участвовал. Из-за небольшого объема размещения была жесткая аллокация, и мне досталось всего 9 бумаг из запрошенных 30-ти. Позицию я увеличивал уже из стакана на вторичке. 💎Томская область 34075 (фикс) ● ISIN: $RU000A10DEN7 ● Объем: 8 млрд ₽ ● Купон: 16,2% ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 06.12.2028 ● Рейтинг: BBB+ от АКРА ❗️Амортизация: 40% от номинала в дату выплаты 25 купона, 60% при погашении. 👉Жаль, что время высоких купонов по региональным облигам прошло. Тем не менее, к выпуску от Томского Минфина можно присмотреться. Неплохой фикс почти без амортизации (что нехарактерно для субфедов), и ещё есть шанс поймать его ниже номинала. $RU000A10AC75 💎Полипласт БО-12 (USD) ● ISIN: $RU000A10DEQ0 ● Объем: 10 млн $ ● Номинал: 100 $USDRUBF ● Купон: 12,5% ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 04.11.2027 ● Рейтинг: A от АКРА, А- от НКР 👉АКРА недавно повысила рейтинг, и в этот раз я тоже не удержался и впервые добавил в портфель немного долларовых ВДОшек. Это уже ОДИННАДЦАТЫЙ (!) выпуск Полипласта в 2025 году. $RU000A10CTH9 $RU000A10CH11 $RU000A10C8A4 💎ТрансКонтейнер П02-02 (флоатер) ● ISIN: $RU000A10DG86 ● Объем: 9,5 млрд ₽ ● Купон: КС+250 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 02.09.2028 ● Рейтинг: AА- от ЭкспертРА, АА от НКР 👉Довольно интересное сочетание доходности и рейтинга. Несмотря на первый за много лет чистый убыток в отчете и буксующие показатели, выпуск выглядит относительно надежно. Сейчас на рынке не так много качественных флоатеров, и похоже это один из таких. 🎯Подытожу По итогам размещений в 1-й половине ноября, не без труда отобрал 5 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность. Получилось ассорти: 3 фикса, 1 флоатер и 1 выпуск с привязкой к доллару. Можно скомпоновать свой облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий. 💼Лично мне особенно нравятся СтройДорСервис (хороший фикс. купон для парковки кэша на год) и, прости Хоспади🤦‍♂️, Полипласт БО-12 (всё-таки 12,5% "баксовой" доходности с рейтингом А на дороге не валяются). Остальные бумаги тоже ничего. 🦥Во 2-й половине ноября также будет много интересных размещений, которые я обязательно разберу. 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #топ_облигаций #псвп

⚓️Новые облигации: Совкомфлот 1Р2 в USD на 4 года Главный морской эмитент впервые за несколько лет размещает новый выпуск. Совкомфлот сейчас нуждается в ликвидности, поскольку всё сильнее вязнет в липкой паутине санкций. 🛳️Эмитент: ПАО «Совкомфлот» $FLOT — крупнейшая судоходная компания РФ, один из мировых лидеров в области морской транспортировки сжиженного газа, нефти и нефтепродуктов, а также обеспечения морской добычи углеводородов. ⚓️СКФ, возможно, сильнее всех пострадал от санкций. Руководство акцентирует внимание на «беспрецедентных по масштабу санкционных ограничениях, которые создали коммерческие и операционные сложности в эксплуатации флота». ⭐️Кредитный рейтинг: ААА "стабильный" от Эксперт РА (октябрь 2025). 💼В обращении 2 выпуска: замещайка ЗО2028 $RU000A105A87 объемом $383 млн и юаневый 1Р1 $RU000A1060Q0 объемом ¥2,6 млрд, который погашается в марте 2026. 📊Фин. результаты за 9 мес. 2025: 🔻Выручка (на основе тайм-чартерного эквивалента): 763 млн $ (-37% г/г). Эксплуатационные расходы при этом снизились всего на 6,5%. За весь 2024 год компания заработала 1,53 млрд $ выручки (-25% на фоне 2023). 🔻EBITDA: 390 млн $ (-54% г/г). Рентабельность EBITDA сохраняется на уровне около 50%. Компания получила операционный убыток почти 30 млрд ₽. 🔻Чистый убыток: 33,9 млрд ₽ (за 9М24 была прибыль 45,5 млрд ₽). Главным образом убытки связаны с немонетарным эффектом от обесценения части флота компании, попавшего под санкции, в размере 29,8 млрд ₽. При этом скорректированный убыток без учета эффекта от обесценения и убытка от курсовых разниц составил только 0,7 млрд ₽. 💰Собств. капитал: 399 млрд ₽ (-28% с начала года). Более чем на 100 млрд снизилась графа "резервы". На счетах и депозитах 121 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 134 млрд). ✅Чистый долг: минус 11,8 млрд ₽. В конце 2024 чистый долг был положительным. Динамика позитивная за счет снижения общего долга на 20% до 109 млрд ₽. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 $USDRUBF ● Купон: до 7,9% (YTM до 8,19%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 4 года ● Амортизация: нет ● Оферта: да (колл-опцион через 3,7 года) ● Рейтинг: AАА и ЭкспертРА ● Выпуск для всех ⚠️Мин. заявка на первичке: 1,4 млн ₽ (кратная $1000). 👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 19 ноября, размещение - 21 ноября 2025. 🤔Резюме: большое водоизмещение ⚓️Итак, Совкомфлот размещает локальные долларовые облиги на 4 года с ежемесячным купоном в рублях, без амортизации и с колл-опционом в последние 90 дней срока обращения. ✅Крупнейший и очень известный эмитент. Главный владелец грузового флота в РФ, имеет кредитный рейтинг AAA - выше некуда. ✅Нет долговой нагрузки. Несмотря на тяжелые условия, компания держит нагрузку отрицательной. СКФ даже может погасить весь долг прямо сейчас, но предпочитает сохранять увесистую подушку безопасности. ⛔️САНКЦИИ. И сама компания, и все её танкеры под жесткими санкциями США и ЕС. Похоже, западные "партнёры" намерены и дальше закручивать гайки морским перевозкам наших углеводородов. ⛔️Падение доходов. Закономерным итогом давления является сильное падение выручки и прибыли. Из-за обесценения активов Совкомфлот вынужденно ушел в убыток. ⛔️Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 7-8% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. 💼Вывод: "тяжеловесный" долларовый выпуск от высоконадежного эмитента. Плюс выпуска в том, что из-за длинного срока можно будет применить ЛДВ, даже если сработает колл-опцион. В банкротство океанского гиганта лично я не верю. Размещение явно не рассчитано на физиков - мало того что номинал 1000 у.е, так ещё и мин. заявку установили на уровне 1,4 млн ₽. Скорее всего, якорный покупатель уже известен. 🎯Другие $-облигации: Акрон 2Р1 $RU000A10DBZ7 (АА, 7.7%), Евраз 3Р5 $RU000A10D806 (АА, 8,25%), Фосагро 02-04 $RU000A10CZ68 (ААА, 7%), ВЭБ-РФ 2Р54 $RU000A10CTX6 (ААА, 7,15%), Металлоинвест 2Р2 $RU000A10CSG3 (АА+, 6,3%). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #usd #flot

🗜️Новые облигации Борец 1Р3 и 1Р4 [флоатер] "Борец" со 2-й попытки эпично возвращается на арену долгового рынка сразу с ДВОЙНЫМ размещением! Весной казалось, что мы теряем пациента - сначала был иск прокуратуры, затем обеспечительные меры и запрет на выплату купонов. 🛠️Эмитент: ООО «Борец Капитал» «Борец Капитал» привлекает финансирование для компании "Борец". ПК «Борец» — вертикально интегрированная производственная компания. Специализируется на разработке, пр-ве и обслуживании оборудования для добычи нефти. Безусловный лидер на рынке электроцентробежных и винтовых насосов в РФ, рыночная доля составляет около 30-34%. Другие эмитенты из этой ниши - "Новые технологии" и "Гидромашсервис". $RU000A10CMQ5 $RU000A10BY45 $RU000A10C5T0 $RU000A10BQF1 📛В апреле 2025 после иска Генпрокуратуры все российские активы компании перешли под контроль Росимущества. Лишь недавно был снят запрет на выплату купонов физикам. ⭐️Кредитный рейтинг: A- от АКРА и НКР. 💼В обращении фикс Борец 1Р1, флоатер 1Р2 (вот-вот погашается) и замещайка ЗО26. $RU000A105ZX2 {$RU000A107BR1} $RU000A105GN3 📊Фин. результаты Здесь всё непрозрачно🤔 В открытом доступе только РСБУ "Борец Капитал", которые не отражают фин. положение самой компании. Придется пользоваться данными из отчетов РА: ✅Выручка за 2024 г.: 39,7 млрд ₽ (+19% г/г). Отношение OIBDA к выручке за 2023–2024 гг. в среднем составляло 35%, средняя рентабельность по ЧП 5%. ✅Чистая прибыль: 6,5 млрд ₽ (рост в 2,4 раза). Собств. капитал на 31.12.2024 достиг 35,2 млрд ₽ (+23% за год). 💰Метрики структуры фондирования - на уровне "выше среднего". На долю капитала в 2023–2024 гг. приходилось 34% пассивов. По итогам 2025 ожидается сохранение капитализации свыше 30%. 🔺Общий долг: 54,8 млрд ₽ (+1,8% за год). Нагрузка Общий долг/OIBDA на конец 2024 улучшилась до 3,9х с 4,6х годом ранее, однако НКР ожидает, что по итогам 2025 она снова превысит 4,6х. Покрытие проц. расходов операционной прибылью сократилось до 2,7х в 2024 г. (3,6х годом ранее). ⚙️Параметры выпусков 💎Выпуск 1Р3 (фикс): ● Название: Борец-001Р-03 ● Купон: до 18% (YTM до 19,56%) ● Срок: 2,5 года 💎Выпуск 1Р4 (флоатер): ● Название: Борец-001Р-04 ● Купон: до КС+290 б.п. ● Срок: 2 года ❗️ Только для квалов 💎Общие для обоих: ● Общий объем: до 8 млрд ₽ ● Выплаты: 12 раз в год ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: А- от АКРА и НКР ⏳Сбор заявок - 20 ноября, размещение — 24 ноября 2025. 🤔Резюме: двойной камбэк 🗜️Итак, Борец размещает фикс на 2,5 года и флоатер на 2 года с ежемесячным купоном, без оферты и без амортизации. ✅Крупный и известный эмитент. Один из мировых лидеров на рынке электроцентробежных насосов (ЭЦН) для добычи нефти. ✅Гос. поддержка. Компании холдинга в этом году перешли под контроль государства. Рейтинговые агентства отмечают также высокую долю капитала и рост ликвидных активов. ⛔️Растущий долг. Обязательства достигли 55 млрд ₽. У компании отрицательный свободный ден. поток из-за роста потребностей в оборотном капитале. Покрытие проц. расходов в 2024 г. сократилось до 2,7х и ожидается падение до 2,1х. ⛔️Непрозрачная отчетность. Борец сейчас не публикует регулярные МСФО и РСБУ в открытом доступе. Главное, чтобы смена владельцев не сильно ударила по налаженным произв. процессам. ⛔️Флоатер только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: занятно, но непрозрачно. За дальнейшие выплаты я бы не беспокоился - наверное, всё самое страшное облигационеры уже пережили. Скорее всего, в ближайшие годы Борец сохранит рентабельность благодаря устойчивости позиций на основных рынках присутствия. Ориентиры купонов не вызывают сильного желания расчехлять кошелёк. На мой взгляд, флоатер сейчас смотрится даже поинтереснее фикса. Но есть шанс увидеть оба выпуска на вторичке ниже номинала. 🎯Другие свежие флоатеры: Новотранс 2Р2 $RU000A10DCG5 (АА-, КС+225 б.п), ВИС П10 $RU000A10DA41 (А+, КС+375 б.п), АФ Банк 1Р17 $RU000A10D9L8 (АА, КС+215 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #флоатеры #псвп

🇷🇺Нижегородская область 34017: флоатер на 3 года Продолжается парад субфедов - как я и прогнозировал, регионам нужно исполнить бюджетный план до конца года. Спешит занять денег впрок Нижегородский Минфин. Сбор заявок - сегодня. Нижегородцы сильно отличаются от предыдущих регионалов: займ под плавающую ставку и НЕ ДЛЯ ВСЕХ🤷‍♂️ 🏕️Эмитент: Нижегородская область Входит в состав Приволжского ФО. Администр. центр – г. Нижний Новгород (с 1932 по 1990 г. - Горький). 🏭Регион - один из крупнейших индустриальных центров РФ. Экономика диверсифицированная с акцентом на обрабатывающие производства (в основном пр-во автотранспорта, металлургия, химия и нефтепереработка). Население — 3,04 млн человек. ⭐️Кредитный рейтинг: A+ "стабильный" от Эксперт РА (апрель 2025). 💼В обращении 2 выпуска облигаций, оба фиксы с амортизацией. Ближайшее погашение - в мае 2026. $RU000A102DS6 $RU000A1043K9 📊Бюджетные показатели: ✅Объем ВРП за 2024 г.: 3,0 трлн ₽, что в сопоставимых ценах на 3,3% выше уровня 2023 г. Резко снизился объем строительных работ (-16,7%) в связи с завершением стр-ва скоростной трассы М-12. По оценке региона, ВРП по итогам 2025 увеличится до 3,31 трлн ₽. ✅Среднедушевой доход выросли на 20,3% г/г до 60,9 тыс. ₽ при прожиточном минимуме 14,5 тыс. ✅Доходы бюджета в 2024 г.: 342 млрд ₽ (+0,9% г/г). Налоговые и неналоговые доходы (ННД) выросли на 4,2% до 283 млрд ₽. Расходы бюджета составили 387 млрд ₽ (+12,1% г/г). При этом социальные расходы составили 58% всей суммы. 🔺Дефицит бюджета: 45,7 млрд ₽ (16,1% от ННД). Был покрыт за счет инфраструктурных бюджетных кредитов (ИБК) и остатков средств. По итогам 2023 г. дефицит составлял "всего" 7,3 млрд ₽ или 2,7% от ННД. 🔺Долг региона увеличился на 8,8% до 169 млрд ₽. Соотношение долга и ННД по итогам 2024 г. составило 60%, в этом году должно сохраниться на таком же уровне. Бюджетные кредиты составляют 75% долга, облигации - 15,4%, банковские кредиты - 9%. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: до 15 млрд ₽ ● Купон до: КС+270 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 3 года (1110 дней) ● Оферта: нет ● Рейтинг: A+ от ЭкспертРА ⚠️Только для квалов ❗️Амортизация: 50% от номинала в дату 24 купона. ⏳Сбор заявок - 18 ноября, размещение - 20 ноября 2025 🤔Резюме: из Нижнего с приветом 🇷🇺Итак, Нижегородская область размещает флоатер на 3 года с ежемесячным купоном, без оферты и с амортизацией в виде возврата 50% спустя 2 года. ✅По надежности почти сопоставимо с ОФЗ. Вряд ли центр даст региону допустить реальный дефолт - по крайней мере, таких случаев пока ещё не было. 👉Доходность так себе, ну а что мы хотели от надежных региональных бондов. В принципе, ориентир КС+270 б.п. - сам по себе весьма приятный. Осталось дождаться итогового спреда. ⛔️Рост долга. Сумма долгов региона за прошлый год выросла сразу на 16%, а бюджет последние годы стабильно дефицитный. В след. году также прогнозируется дефицит, и возможно мы увидим новые займы для его покрытия. ⛔️Только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена. 💼Вывод: консервативный региональный плывунец. Вряд ли фин. устойчивости одной из основных областей РФ всерьёз что-то угрожает. По надежности выпуск можно с натяжкой сравнить с ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг повышенной ставкой и ежемесячными купонами. Для защитной части портфеля - вполне адекватная история, чтобы 3 года получать выплаты по актуальной ставке и не сильно переживать. Два основных минуса: неквалы в пролёте, а спред купона возбуждает, но не сильно. На вторичке можно найти флоатеры поинтереснее. 🎯Другие свежие флоатеры: Новотранс 2Р2 $RU000A10DCG5 (АА-, КС+225 б.п), ВИС П10 $RU000A10DA41 (А+, КС+375 б.п), АФ Банк 1Р17 $RU000A10D9L8 (АА, КС+215 б.п), МСП Факторинг 1Р1 $RU000A10D7Z2 (АА, КС+300 б.п), Село Зелёное 1Р1 $RU000A10D4W6 (А, КС+260 б.п),, Селигдар 1Р7 $RU000A10D3X6 (А+, КС+450 б.п), ИЭК 1Р4 $RU000A10CZ43 (А-, КС+275 б.п), Система 2Р5 $RU000A10CU55 (АА-, КС+350 б.п). 🔔Подписывайтесь!❤️ #sid #облигации #флоатеры #псвп